Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное Государственное Автономное Образовательное Учреждение Высшего Профессионального Образования

ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

филиал в г. Находке

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине

«Стратегия и тактика финансового менеджмента»

ТЕМА: «Оценка эффективности управления оборотными активами предприятия»

Студент 151 - Ф гр.

Бельды Евгения Петровна

Руководитель

Иванова Светлана Викторовна

Находка -2011

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ

1.1 Сущность, цели, задачи и принципы управления оборотными активами предприятия

1.2 Методика управления отдельными видами оборотных активов

2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО « КЛУБ «ДОЛЬЧЕ - ВИТА»

2.1 Характеристика деятельности предприятия ООО «Клуб «Дольче - Вита»

2.2 Анализ имущественного состояния ООО « Клуб «Дольче - Вита»

2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств

3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ И РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ И УЛУЧШЕНИЮ РАБОТЫ ПРЕДПРИТИЯ В ЦЕЛОМ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВВЕДЕНИЕ

Управление оборотными активами - это актуальная, сложная и достаточно противоречивая проблема как производственного, так и финансового менеджмента. Структура и предметно-вещественный состав, укрупненные компоненты оборотных активов (производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты, оптимизация управления вложениями в эти активы) - требуют различного подхода в системе управления, поскольку они составляют существенную долю активов предприятия в целом и в значительной степени определяют прибыльность и рентабельность, эффективность и конкурентоспособность современного предприятия.

Управления оборотными активами составляет наиболее обширную часть операции финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально - вещественного и финансового состава требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов, приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия. К оборотным активам относятся; запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, запасы готовой продукции, текущая дебиторская задолженность, денежные активы и прочие оборотные активы. управление оборотный актив имущественный

Главной задачей управления оборотными активами является формирование необходимого объема, оптимизация состава и обеспечения эффективного использования оборотных активов предприятия.

Предметом анализа являются оборотные процессы хозяйственной деятельности предприятия и конечные производственно-хозяйственные результаты его деятельности.

Целью курсовой работы является изучение особенностей управления оборотными активами предприятия.

В соответствии с целью в выпускной квалификационной работе поставлены следующие задачи:

- рассмотреть сущность, цели, задачи и принципы управления оборотными активами на предприятии;

выявить взаимосвязь и взаимозависимость управления текущими финансовыми потребностями и собственными оборотными активами предприятия;

- проанализировать практику управления оборотными активами на конкретном предприятии;

- исследовать показатели управления оборотными активами предприятия;

- предложить рекомендации по совершенствованию управления оборотными активами и повышению эффективности работы предприятия в целом.

Объектом исследования было выбрано предприятие ООО «Дольче - Вита», основным видом деятельности которого является …

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ

1.1 Сущность, цели, задачи и принципы управления оборотными активами предприятия

Управление оборотными активами как процесса роста прибыли и повышения рентабельности, укрепление платежеспособности и финансовой устойчивости, как следствие совершенствования эффективности функционирования предприятия представляет собой механизм оптимизации ресурсной, финансовой экономической, социальной, инновационной, технологической, информационной, организационной и других сторон деятельности предприятия и заключается в комплексном подходе, который включает на сегодня диверсификацию деятельности с учетом приоритетов предприятия в условиях достаточно жесткой конкуренции.

Целью управления оборотными активами предприятия является оптимизация удовлетворения потребностей в приобретении различных элементов оборотных активов, обеспечение соответствия их объемов объемам финансово - хозяйственной деятельности, максимизации прибыли, и минимизации издержек при допустимом уровне риска.

При этом задачами управления оборотными активами являются:

- формирование оптимальной структуры и состава оборотных средств с позиций эффективного функционирования предприятия;

- обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых оборотных активов;

- минимизация затрат по формированию оборотных активов из различных источников;

- эффективное использование оборотных активов в процесс финансово-хозяйственной деятельности предприятия и другие.

Политика управления оборотными активами направлена на обеспечение самофинансирования предприятия, эффективность их использования, определения общей потребности в оборотных активах и практики нормирования, оценке стоимости привлечения для установления финансового потенциала предприятия для развития в будущем, соответствие темпов роста прибыли и рентабельности темпам прироста оборотных активов и объемам продаж, достаточности средств, платежеспособности и ликвидности, использование эффекта финансового рычага, обеспечение устойчивого роста предприятия, оптимизацию движения денежных потоков, снижения риска неплатежеспособности и другое.

Под оборотными активами или оборотным капиталом предприятия понимают активы (средства), которые будут превращены в наличность в ходе нормальных операций предприятия в течение периода, не превышающего один год. К оборотным активам относятся денежные средства и средства, которые могут быть обращены в деньги в течении года или одного производственного цикла.

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения и показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы.

Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

1.2 Методика управления отдельными видами оборотных активов

Как известно, основным источником информации для анализа оборотных активов является бухгалтерский баланс (ф. №1) элементами оборотных средств являются: материальные ресурсы; готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи; дебиторская задолженность; денежные средства.

По источникам формирования выделяют три группы (собственные и привлеченные и заемные средства).

При определении рационального соотношения источников формирования оборотных активов средств исходить из того, каждому элементу оборотных активов должен соответствовать определенный источник финансовых ресурсов:

1) нормативной сумме запасов сырья, материалов и полуфабрикатов должны соответствовать собственные источники формирования оборотных активов. Нормативу незавершенного производства, расходов будущих периодов, а также средним остаткам готовой продукции на складе должна соответствовать планируемая сумма банковского кредита;

2) дебиторская задолженность заказчиков должна полностью покрываться кредиторской задолженностью поставщикам материальных ресурсов;

3) денежные средства могут формироваться за счет внутренней задолженности (задолженность перед персоналом предприятия, задолженность участникам по выплате доходов; доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов).

Одним из важнейших показателей при управлении оборотными активами является чистый оборотный капитал (ЧОК). Формула расчета ЧОК представлена ниже:

ЧОК = СК + ДО - ВА, 1.1

где СК - собственный капитал, тыс. руб.;

ДО - долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

ВА - внеоборотные активы.

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.

Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства.

В процессе анализа производственных запасов необходимо учитывать следующие моменты.

Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнение. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема, хозяйственных операций. Значительный отток денежных средств, связанных с расходами на формирование и хранение запасов, делает необходимым поиск путей их сокращения. Для этого необходима методика анализа состояния запасов, позволяющая поддерживать конкурентоспособность и сохранять вложение капитала на минимальном уровне. При разработке методики запасов необходимо учитывать следующие основные факторы: политику поставщиков в отношении поставок материальных ценностей, допустимые пределы в которых могут колебаться запасы; возможность и объем закупок сверх нормальных потребностей в предвидении повышения цен или дефицита материальных ценностей, опасность устаревания и порчи материальных ценностей.

Основными задачами в управлении запасами в организации является определение рационального размера поставляемой партии и точки заказа по основным ресурсам, которые используются организацией в течении длительного времени. Решение этих задач позволяет обосновать оптимальный интервал поставок, размеры страхового запаса и установить эффективную величину оборотных средств. Определение необходимого объема финансовых средств, авансируемых в формирование запасов товарно - материальных ценностей, осуществляется путем определения потребности в отдельных видах запасов.

Основное внимание при управлении запасами должно быть уделено определению потребности в запасах текущего хранения. Они представляют собой постоянно обновляемую часть запасов, формируемых на регулярной основе и равномерно потребляемых в процессе производства.

Принципиальная формула, по которой определяется необходимый объем финансовых средств, авансируемых на формирование запасов, имеет вид:

ФС_з =СР * Н_з - КЗ, 1.2

где ФС_з - объем финансовых средств, авансируемых в запасы, тыс. руб.;

СР - среднедневной объем расхода запасов в сумме, тыс. руб.;

Н_з - норматив хранения запасов, в днях (или средняя продолжительность оборота запасов, в днях);

КЗ - кредиторская задолженность по расчетам за приобретенные товарно - материальные ценности, тыс. руб.

Расчет ведется по каждому из видов запасов. Суммирование результатов расчетов позволяет получить общую потребность в финансовых ресурсах, авансируемых на формирование запасов, т.е определить размер оборотных активов, обслуживающих эту стадию производственно - коммерческого цикла.

Дебиторская задолженность - вид оборотных активов, который тоже требует грамотного управления; сумма долгов, причитающихся организации со стороны других организаций, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами. Обычно это товары и услуги проданные, но не оплаченные, например, продажа в кредит. Размер дебиторской задолженности определяется двумя факторами:

- объемом реализации в кредит;

-средним промежутком времени между реализацией товара и получением выручки.

Управление дебиторской задолженностью заключается в следующем:

1. Контроль за образование и состоянием дебиторской задолженности необходим для того, чтобы предотвратить излишнее ее увеличение, которое приводит к снижению денежных поступлений и возникновению безнадежных долгов, способных полностью поглотить прибыль организации. В этом случае единственным способом управления является правильный выбор кредитной политики и применение системы контроля над счетами к получению. Для контроля используются следующие показатели:

- классификация по срокам возникновения

- коэффициент оборачиваемости;

- оценка дебиторской задолженности с точки зрения платежной дисциплины.

2. Определение политики кредитования. Если организация смягчает свою кредитную политику, объем ее продаж должен увеличиться. Действия, смягчающие кредитную политику, предполагают удлинение срока кредита, смягчение стандартов кредитоспособности должника и политики инкассации, а также предоставление скидок при оплате.

3. Ранжирование клиентов. Осуществляется в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений покупателя, предлагаемых условий оплаты продукции.

4. Контроль за просроченными задолженностями. Осуществляется на основе реестра старения дебиторской задолженности, который содержит перечень основных дебиторов в порядке убывания дебиторской задолженности с указанием ее удельного веса в составе текущих активов организации.

5. Прогноз погашения дебиторской задолженности. Осуществляется на основе коэффициента инкассации.

6. Определение приемов ускорения востребования долгов:

- политика инкассации;

- факторинг.

Управление денежными средствами и их эквивалентами начинается с их анализа, основной целью которого является оценка суммы и уровня среднего остатка денежных активов в предшествующем периоде.

Как известно, денежные средства, находящиеся на счетах организации практически не приносят дохода. Они необходимы для выплаты заработной платы, оплаты налогов, дивидендов, приобретения сырья, материалов и другое. Суммы, находящейся на счетах и в кассе, должно быть достаточно для своевременной оплаты по счетам, поддержания кредитоспособности, а также для оплаты непредвиденных расходов. В этой связи целью управления ими является поддержание их на минимально допустимом уровне, достаточном для осуществления подобных платежей. Расчет минимально необходимой суммы денежных активов (без учета их резерва в форме краткосрочных финансовых вложений) основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям.

Минимально необходимая потребность в денежных средствах:

ДА_min = 1.3

где ПРда - предполагаемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде (в соответствии с планом поступления и расходования денежных средств организации), тыс. руб.

Ода - оборачиваемость денежных активов в аналогичном по сроку отчетном периоде.

Таким образом, зная все вышеперечисленные показатели можно эффективно управлять запасами и контролировать их объем.

2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ДОЛЬЧЕ - ВИТА»

2.1 Характеристика деятельности предприятия ООО «Клуб «Дольче - Вита»

ООО «Клуб «Дольче - Вита» создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и нормами Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 г. Организация является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании Устава и действующего законодательства Российской Федерации.

Целью деятельности ООО «Клуб «Дольче - Вита» является оказание полного комплекса услуг в области деятельности ресторанов и кафе, а также извлечение прибыли ее последующее распределение, направленное на достижение экономической эффективности предпринимательской деятельности и удовлетворение материальных интересов коллектива и участников анализируемого предприятия.

ООО «Клуб «Дольче - Вита» вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом. Предметами его деятельности являются:

- деятельность ресторанов и кафе;

- организация общественного питания;

- прочая деятельность по организации отдыха и развлечений;

- прочая деятельность в области культуры;

- деятельность танцплощадок, дискотек;

- организация производства, связанного с изготовлением и реализацией товаров народного потребления;

- создание сети предприятий оптовой, розничной и комиссионной торговли для реализации продукции и товаров народного потребления;

- организация туризма на территории России;

- создание баз отдыха и туристических баз на территории России;

- другие.

Организационная структура ООО «Клуб «Дольче - Вита» представлена на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1 - Организационная структура ООО «Клуб «Дольче - Вита»

Директор ресторана в своей деятельности руководствуется уставом предприятия, представляет интересы ресторана и действует от его имени, оформляет документы, необходимые для осуществления деятельности по оказанию услуг общественного питания, руководит работниками ресторана и многое другое.

Бухгалтер выполняет работу по ведению бухгалтерского учета имущества, обязательств и хозяйственных операций, осуществляет прием и контроль первичной документации по соответствующим участкам бухгалтерского учета и подготавливает их к счетной обработке, отражает на счетах бухгалтерского учета операции, связанные с движением основных средств, товарно-материальных ценностей и денежных средств.

Основными обязанности заведующего производством является осуществление руководства производственно-хозяйственной деятельностью подразделения предприятия общественного питания, составление заявки на необходимые продовольственные товары, полуфабрикаты и сырье, обеспечение их своевременного получение со склада, контроль сроками, ассортиментом, количеством и качеством их поступления и реализации, а также составляет график выхода поваров на работу.

Повар, в свою очередь, обязан обеспечить подготовку рабочего места к началу рабочего дня и подготавливать основную продукцию, входящую в меню, и готовить обеды для персонала, строго соблюдая технологический процесс и согласно установленным рецептам.

Администратор осуществляет работу по эффективному и культурному обслуживанию посетителей, созданию для них комфортных условий, консультирует посетителей по вопросам, касающимся оказываемых услуг, а также контролирует работу официантов, барменов и технического персонала.

Официанты - это персонал, который непосредственно общается с гостями и от их работы зависит успех деятельности организации. К основным обязанностям официанта относятся: обслуживание гостей, своевременная замена скатертей и салфеток по мере их загрязнения, оказание по просьбе посетителя квалифицированной помощи при выборе блюд и напитков. Бармен обязан обеспечить подготовку рабочего места к приему посетителей и выставить барную продукцию на соответствующие полки. Также в его обязанности входит контроль над работой официантов.

Технический персонал обязан следить за чистотой кухонных помещений, холла. Помимо этого к обязанностям также относится мойка столовой посуды с применением моющих средств в течение всего рабочего дня.

Таким образом, от деятельности и грамотного взаимодействия всего персонала зависит успешная работа предприятия.

2.2 Анализ имущественного состояния ООО «Клуб «Дольче - Вита»

Прежде чем приступить к оценке эффективности управления оборотными активами необходимо проанализировать его финансовое состояние. Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных финансовой отчетности. На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями. С этой целью определяем соотношение отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге или валюте баланса, рассчитываем суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом. При этом общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составные части, что позволяет сделать предварительные выводы о характере имевших сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе предварительного анализа изменения в объеме недвижимого имущества и текущих или оборотных средств рассматриваются в связи с изменениями в обязательствах предприятия.

Таким образом, для оценки финансового состояния предприятия необходимо проанализировать динамику показателей актива и пассива баланса, а также рассчитать показатели ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и бюджет доходов и расходов.

Вертикальный анализ устанавливает структуру баланса и выявляет динамику изменения показателей за анализируемый период.

Для начала проанализируем статьи имущества по предприятию ООО «Клуб Дольче - Вита», которые представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Анализ имущественного комплекса ООО «Клуб Дольче - Вита» за 2008 - 2010 гг.

статьи баланса	значение показателей по годам, тыс.руб.	структура показателей по годам, %	темп прироста по сравнению с прошлым годом, %
	2008	2009	2010	2008	2009	2010	2009	2010
АКТИВ
I. Внеоборотные активы:
Основные средства	2471	2471	2471	62,0	61,0	59,9	0,0	0,0
ИТОГО по разделу I	2471	2471	2471	62,0	61,0	59,9	0,0	0,0
II. Оборотные активы:
Запасы: в т.ч.:	1002	946	1066	25,1	23,3	25,8	-5,6	12,7
- сырье и материалы и др.	272	407	450	6,8	10,0	10,9	49,6	10,6
- затраты в незавершенном производстве	60	121	170	1,5	3,0	4,1	101,7	40,5
- готовая продукция	667	416	411	16,7	10,3	10,0	-37,6	-1,2
- расходы будущих периодов	3	2	35	0,1	0,0	0,8	-33,3	1650,0
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	104	171	160	2,6	4,2	3,9	64,4	-6,4
Краткосрочные финансовые вложения	395	265	252	9,9	6,5	6,1	0,0	-4,9
Денежные средства	14	197	172	0,4	4,9	4,2	1307,1	-12,7
Прочие оборотные активы	0	2	3	0,0	0,0	0,1	100,0	50,0
ИТОГО по разделу II	1515	1581	1653	38,0	39,0	40,1	4,4	4,6
БАЛАНС	3986	4052	4124	100	100	100	1,7	1,8

Из баланса предприятия мы видим, что стоимость имущественного комплекса в динамике увеличивается. Так к 2009 году стоимость имущества составила 4052 тыс. руб., т.е. она увеличилась на 1,7 % по сравнению с 2008 годом. А к 2010 году эта стоимость увеличилась на 1,8% по сравнению с прошлым годом и составила 4124 тыс. руб.

Наибольшую часть во всей сумме актива баланса занимают внеоборотные активы, доля которых в динамике незначительно снижается: если в 2008 году их доля составляла 62 %, то к третьему году она составила 59,9 %. В абсолютном выражении стоимость внеоборотных активов не меняется в динамике. Они представлены только основными средствами и их сумма на протяжении трех лет составляет 2471 тыс. руб.

Оборотные активы также имеют тенденцию к увеличению. К 2009 году оборотные активы увеличились на 4,4 %, в 2010 году их стоимость в абсолютном выражении выросла до 1653 тыс. руб. или в процентном соотношении - на 4,6%. Это увеличение связано в основном с увеличением суммы денежных средств. Доля оборотных активов в структуре баланса с каждым годом тоже растет: в 2008 году доля составляла 38 %, во 2009 году - 39 %, а в 2010 - 40,1 %.

Пассив баланса является источником финансирования актива баланса. Анализ пассива баланса представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Анализ источников финансирования ООО «Клуб Дольче - Вита» за 2008 - 2010 гг.

статьи баланса	значение показателей по годам, тыс.руб.	структура показателей по годам, %	темп прироста по сравнению с прошлым годом, %
	2008	2009	2010	2008	2009	2010	2009	2010
ПАССИВ
III. Капитал и резервы:
Уставный капитал	10	10	10	0,3	0,2	0,2	0,0	0,0
Нераспределенная прибыль	2841	2917	2922	71,3	72,0	70,9	0,0	0,2
ИТОГО по разделу III	2851	2927	2932	71,53	72,24	71,10	2,7	0,2
IV. Долгосрочные обязательства:
ИТОГО по разделу IV	0	0	0	0	0	0	0	0
V. Краткосрочные обязательства:
Займы и кредиты	71	90	92	1,8	2,2	2,2	100,0	2,2
Кредиторская задолженность в т.ч.:	1064	1035	1100	26,7	25,5	26,7	-2,7	6,3
- поставщики и подрядчики	668	756	700	16,8	18,7	17,0	13,2	-7,4
- задолженность перед персоналом	121	139	170	3,0	3,4	4,1	14,9	22,3
- задолженность перед государственными внебюджетными фондами	32	23	27	0,8	0,6	0,7	-28,1	17,4
- задолженность по налогам и сборам	192	102	181	4,8	2,5	4,4	-46,9	77,5
- прочие кредиторы	51	15	22	1,3	0,4	0,5	-70,6	46,7
ИТОГО по разделу V	1135	1125	1192	28,5	27,8	28,9	-0,9	6,0
БАЛАНС	3986	4052	4124	100	100	100	1,7	1,8

Пассив баланса является источником финансирования актива баланса. Наибольшую долю в пассиве баланса составляет капитал и резервы. Их доля в динамике увеличивается: в 2008 году она составила 71,53 %, к 2009 году доля увеличивается до 72,24 %, а в 2010 году незначительно сокращается и составляет 71,1 %. Сумма уставного капитала в динамике не изменяется и всегда составляет 10 тыс. руб. Нераспределенная прибыль в динамике увеличивается и к 2010 году составляет 2922 тыс. руб.

Долгосрочных обязательств у предприятия в динамике не наблюдается. По всем статьям пассива баланса их значение равно 0.

Краткосрочные обязательства в структуре пассива баланса составляют: в 2008 году - 28,5 %, в 2009 году - 27,8 %, в третьем - 28,9 %. Их стоимость в динамике неравномерна, т.е. вначале периода она составляла 1135 тыс.руб, в 2009 году - 1125 тыс.руб (темп прироста составил минус 0,9 %), а к 2010 году стоимость краткосрочных обязательств увеличилась и составила 1192 тыс.руб (темп прироста составил 6 %) по сравнению с прошлым годом. Такая неравномерность поведения связана в основном с неравномерностью поведения такого показателя как кредиторская задолженность, которая занимает одно из ведущих мест в структуре пассива баланса в динамике. Таким образом, сумма кредиторской задолженности к 2009 году уменьшилась на 2,7 % и стала равной 1035 тыс. руб., однако, к 2010 году увеличилась и достигла 1100 тыс.руб.

В практике аналитической работы также используют систему относительных показателей ликвидности:

1. коэффициент абсолютной ликвидности;

2. коэффициент быстрой ликвидности;

3. коэффициент текущей ликвидности.

Данные показатели позволяют определить уровень ликвидности, то есть способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

Рассчитаем показатели ликвидности для ООО «Клуб Дольче - Вита» и оформим результаты расчета в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Показатели ликвидности ООО «Клуб Дольче - Вита» за период 2008-2010 гг.

Наименование коэффициента	Нормативное значение коэффициента	Значение коэффициента по годам	Отклонение коэффициента от предыдущего года
		2008	2009	2010	2009	2010
Коэффициент текущей ликвидности	1,5-2,0	1,33	1,41	1,39	0,071	-0,019
Коэффициент срочной ликвидности	0,7-1,0	0,45	0,56	0,49	0,111	-0,073
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,36	0,41	0,36	0,050	-0,055

По полученным результатам анализа коэффициентов ликвидности в таблице можно сделать следующие выводы. Таким образом, коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Его значение в 2008 году ниже нормы и составляет 1,33. Однако к 2009 году значение данного коэффициента увеличивается на 0,071 и начинает составлять 1,41, что почти близко к норме, но уже к 2010 году незначительно уменьшается на 0,019. Общее увеличение коэффициента текущей ликвидности говорит о благоприятной тенденции для организации. Коэффициент срочной ликвидности в динамике находится ниже нормативного значения, что говорит от том, что предприятие не способно быстро оплатить свои краткосрочные обязательства. Однако его значение все же увеличивается и с каждым годом приближается к норме. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности. В динамике значение данного коэффициента намного выше нормы что говорит о том, что предприятие стало способным немедленно погасить краткосрочные заемные обязательства за счет имеющихся денежных средств. Таким образом, из проведенного анализа по данным таблицы к 2009 и 2010 годам предприятие стало кредитоспособным.

Далее проанализируем показатели финансовой устойчивости для получения ее количественных характеристик. Финансовая устойчивость - это характеристика стабильности финансового положения предприятия.

Таблица 2.4 - Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Клуб Дольче - Вита» за 2008 - 2010 гг.

Наименование коэффициента	Нормативное значение коэффициента	Значение коэффициента по годам
		2008	2009	2010
Коэффициент финансовой независимости (Кфнз)	0,4 ? Кфнз ? 0,6	0,72	0,72	0,71
Коэффициент финансовой зависимости (Кфз)	0,4 ? Кфз ? 0,6	0,28	0,28	0,29
Коэффициент капитализации (Кзк)	Кзк ? 1,5	0,40	0,38	0,41
Коэффициент финансирования (Кск)	Кск ? 0,7	2,51	2,60	2,46
Коэффициент финансовой устойчивости (Ку)		0,72	0,72	0,71
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)	Ко ? 0,1	0,25	0,29	0,28
Коэффициент маневренности (Км)	Км ? 0,5	0,13	0,16	0,16

Анализируя коэффициенты финансовой устойчивости, представленные в таблице, получили следующие результаты. Коэффициент финансовой независимости, который характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств, за анализируемый период выше нормы: в 2008 году его значение составляло 0,72, в 2009 году - 0,72, в 2010 году - 0,71. Соответственно изменился и коэффициент финансовой зависимости. Коэффициент капитализации не превышает нормативного значения. Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования (Кск) в динамике увеличивается и остается намного выше нормативного значения. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что наибольшая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Коэффициент маневренности ниже предельного значения, что говорит о том, что финансовое состояние предприятия неустойчиво.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Для этого необходимо провести анализ деловой активности (оборачиваемости), который заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов.

Динамику изменения рассчитанных показателей оборачиваемости текущих активов за период 2008 - 2010 гг. отобразим в таблице 2.4.

Таблица 2.5 - Динамика показателей оборачиваемости ООО «Клуб Дольче - Вита» за 2009 - 2010 гг, тыс.руб.

Название коэффициента	Расчет по годам
	2009	2010
Ресурсоотдача	5,287 13,726 2,643 5,287 154,531 20,246 21,815	5,658
Оборачиваемость оборотных средств		14,303
Оборачиваемость активов		2,829
Оборачиваемость дебиторской задолженности		5,658
Оборачиваемость кредиторской задолженности		139,746
Оборачиваемость материально-производственных запасов		21,666
Оборачиваемость основных средств		22,990

Коэффициент ресурсоотдачи увеличился с 5,287 до 5,658 оборотов. Оборачиваемость оборотных средств также выросла с 13,726 до 14,303 оборотов, что положительно влияет на финансовую устойчивость и эффективность использования оборотных средств. Оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась с 154,531 до 139,746 оборотов. Из проведенного анализа можно сделать вывод, что на предприятии неблагоприятно обстоят дела с дебиторской и кредиторской задолженностями, поскольку оборачиваемость первой почти в 3 раза меньше второй. Однако снижение краткосрочной дебиторской задолженности в филиале свидетельствует об эффективном управлении финансовой политикой. Также необходимо заняться снижением суммы кредиторской задолженности. Таким образом, предприятию необходимо грамотное управление дебиторской и кредиторской задолженностями. Анализируя данные таблицы можно сделать вывод, что скорость оборота всех представленных показателей и ресурсоотдача повышается, т.е эффективность использования активов организации тоже увеличивается, что положительно влияет на финансовый результат.

Исследуем систему показателей эффективности деятельности (рентабельности) предприятия. Рассчитаем данные показатели для ООО «Дольче - Вита» за заданный период и результаты расчета отобразим в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Показатели эффективности деятельности ООО «Клуб Дольче - Вита» за 2008 - 2010 гг.

Название коэффициента	Расчет по годам
	2008	2009	2010
Рентабельность всех активов организации (экономическая рентабельность)		0,102	0,552
Рентабельность реализации (чистая рентабельность): 1) из расчета ЧП	0,093	0,019	0,098
2)из расчета ВП	0,776	0,756	0,775
Рентабельность собственного капитала		0,142	0,770
Рентабельность продаж	0,109	0,030	0,107

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность организации. В результате анализа рентабельности всех активов организации выявлено, что произошло значительное увеличение данного коэффициента. Таким образом, в 2009 году значение данного коэффициента составило 0,102, а в третьем - 0,552. Т.е во втором году прибыль составила 10,2 коп на 1 руб. вложенного капитала, а в третьем 55,2 коп на 1 руб. вложенного капитала. Рентабельность капитала из расчета чистой прибыли сильно снизилась к 2009 году до 0,019. Однако к 2010 г значение данного коэффициента выросло до 0,098. Рентабельность собственного капитала к 2010 году увеличилась до 0,77 и составила 77 коп на 1 руб. вложенного капитала. Рентабельность продаж ведет себя неравномерно. По данным таблицы можно сделать вывод, что с каждым годом деятельность организации приносит все больше и больше прибыли.

Формат бюджета доходов и расходов является произвольной формой, утвержденной в системе бюджетирования предприятия и показывающий соотношение доходов от реализации и расходов, необходимых для осуществления деятельности в планируемый период. Одним из форматов бюджета доходов и расходов может выступать форма 2. Таким образом, данный анализ можно свести к оценке «Отчета о прибылях и убытках».

Показатели Отчета о прибылях и убытках по ООО «Клуб Дольче - Вита» представлены в Таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Показатели бюджета доходов и расходов по ООО «Клуб Дольче - Вита» за 2008 - 2010 гг., тыс. руб.

Наименование показателя	Значение показателя по годам	Абсолютное отклонение
	2008	2009	2010	2009	2010
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	19867	21248	23128	1381	1880
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	4452	5184	5211	732	27
Валовая прибыль	15415	16064	17917	649	1853
Коммерческие расходы	12861	15066	15100	2205	34
Управленческие расходы	383	353	340	-30	-13
Прибыль (убыток) от продаж	2171	645	2477	-1526	1832
Прочие доходы и расходы
Прочие доходы	104	107	100	3	-7
Прочие расходы	426	341	322	-85	-19
Прибыль (убыток) до налогообложения	1849	411	2255	-1438	1844
Чистая прибыль	1849	411	2255	-1438	1844

В результате анализа таблицы выявлено увеличение объемов выручки в динамике. С увеличением данного показателя соответственно увеличился показатель себестоимости за этот же период. В динамике коммерческих расходов наблюдается такое же изменение, т.е. сначала к 2009 году произошло увеличение их суммы на 732 тыс. руб. по сравнению с 2008 годом, а к 2010 году сумма коммерческих расходов составила 15100 тыс. руб. Управленческие расходы в динамике снижаются. Прибыль от продаж к 2009 году уменьшается до 645 тыс. руб. Однако к 2010 году сумма прибыли увеличивается на 1832 тыс. руб. и составляет 2477 тыс. руб. Также происходит увеличение суммы прибыли до налогообложения, что также говорит о том, что организация преуспевает в своей деятельности. Таким образом, чистая прибыль по итогам за период с 2008 по 2010 годы увеличилась. К 2009 году ее значение снизилось на 1438 тыс. руб по сравнению с 2008 годом и составило 411 тыс. руб, а к 2010 году ее сумма составила уже 2255 тыс. руб.

В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

а) стоимость имущественного комплекса в динамике увеличивается.

б) у предприятия наметилась тенденция к повышению финансовой устойчивости, а его финансовое состояние можно охарактеризовать как устойчивое. Наибольшая часть активов финансируется за счет устойчивых источников финансирования.

в) из проведенного анализа ликвидности за анализируемый период предприятие стало кредитоспособным.

г) предприятию необходимо грамотное управление дебиторской и кредиторской задолженностями. Анализируя данные таблицы 2.5 можно сделать вывод, что скорость оборота всех представленных показателей и ресурсоотдача повышается, т.е. эффективность использования активов организации тоже увеличивается, что положительно влияет на финансовый результат.

д) показатели бюджета доходов и расходов говорят о том, что организация преуспевает в своей деятельности. В общем, конечный финансовый результат (чистая прибыль) в динамике увеличивается.

2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Оборотные активы обеспечивают непрерывность операционных процессов - ликвидность, их величина должна быть минимально необходимой, но достаточной. Излишние запасы снижают эффективность (рентабельность, оборачиваемость), а недостаток может привести к срывам ликвидности. Поэтому важным элементом управления оборотными активами служит расчет потребности в оборотных средствах или определение необходимого оборотного капитала.

Объектами управления оборотными (текущими) активами служат: степень их ликвидности, состав, структура, величина, источники покрытия и их структура.

По степени ликвидности различают медленно реализуемые, быстрореализуемые и абсолютно ликвидные оборотные активы.

К медленно реализуемым оборотным активам относятся запасы сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции. Запасы готовой продукции являются более ликвидной частью медленно реализуемых активов. Определение оборотных средств, необходимых для образования запасов готовой продукции на складе, тесно связано с прогнозированием объемов реализации выпускаемой продукции. При достаточно глубокой проработке вопросов сбыта готовой продукции ее накопление на складе может быть минимальным.

Размер денежных средств, вложенных в незавершенное производство, во многом зависит от длительности производственного цикла, который в свою очередь определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительскими свойствами.

К быстрореализуемым оборотным активам относится дебиторская задолженность, поскольку она способна достаточно быстро трансформироваться в денежные средства. Дебиторская задолженность образуется во время реализации продукции и представляет собой денежные средства, которые покупатели должны предприятию. В наличные денежные средства она превращается через определенный срок. В составе оборотных активов учитывается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года.

Она включает в себя:

- дебиторскую задолженность по основной деятельности, поскольку предприятия в основном продают готовую продукцию в кредит;

- дебиторскую задолженность по финансовым операциям;

- авансы служащим;

- средства на депозитах.

К абсолютно ликвидным активам относятся денежные средства в кассе и на счетах в банках. В составе оборотных средств учитываются денежные средства, предназначенные для текущих денежных платежей.

На состав, структуру, величину оборотных средств влияют: характер и сложность производства, длительность производственного цикла, стоимость сырья, условия его поставки, принятый порядок расчетов, отраслевая специфика, конъюнктура рынка. Так, в торговле большую долю в составе оборотных средств составляют товарные запасы, в строительных организациях - незавершенное производство, на транспорте - производственные запасы, у финансовых компаний значительна доля денежных средств.

Величина оборотных средств не является постоянной и зависит не только от объема производства, но и от таких факторов, как сезонность производства, неравномерность поставок, несвоевременность поступления средств за отгруженную продукцию. Поэтому принято делить оборотный капитал на постоянный и переменный.

Постоянный оборотный капитал можно рассматривать как часть текущих активов, которая относительно постоянна в течение производственного цикла. Она может быть либо усредненной, либо минимальной величиной текущих активов, необходимых для производственной деятельности в зависимости от решения финансового менеджера.

Размер переменного капитала определяет дополнительную потребность в оборотных средствах, связанную с отклонениями, возникающими в отдельные периоды производственной деятельности предприятия. Например, потребность в дополнительных затратах, связанных с сезонной закупкой сырья в пищевой промышленности либо с сезонной реализацией готовой продукции, ростом дебиторской задолженности и т.д.

Таким образом, в ходе управления оборотными средствами принято контролировать: объем и структуру оборотных средств, их динамику по видам, размер и причины возникновения отклонений. Данные по оборотным активам представлены в таблице 3.1.

Таблица 2.8 - Использование оборотных активов на предприятии ООО «Дольче - Вита» за 2008 - 2010 гг.

статьи баланса	значение показателей по годам, тыс.руб.	структура показателей по годам, %	темп прироста по сравнению с прошлым годом, %
	2008	2009	2010	2008	2009	2010	2009	2010
Оборотные активы:
Запасы: в т.ч.:	1002	946	1066	25,1	23,3	25,8	-5,6	12,7
- сырье и материалы и др.	272	407	450	6,8	10,0	10,9	49,6	10,6
- затраты в незавершенном производстве	60	121	170	1,5	3,0	4,1	101,7	40,5
- готовая продукция	667	416	411	16,7	10,3	10,0	-37,6	-1,2
- расходы будущих периодов	3	2	35	0,1	0,0	0,8	-33,3	1650,0
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	104	171	160	2,6	4,2	3,9	64,4	-6,4
Краткосрочные финансовые вложения	395	265	252	9,9	6,5	6,1	0,0	-4,9
Денежные средства	14	197	172	0,4	4,9	4,2	1307,1	-12,7
Прочие оборотные активы	0	2	3	0,0	0,0	0,1	100,0	50,0
ИТОГО оборотных активов	1515	1581	1653	38,0	39,0	40,1	4,4	4,6

Оборотные активы имеют тенденцию к увеличению. К 2009 году оборотные активы увеличились на 4,4 %, в 2010 году их стоимость в абсолютном выражении выросла до 1653 тыс. руб. или в процентном соотношении - на 4,6%. Это увеличение связано в основном с увеличением суммы денежных средств. В 2008 году сумма денежных средств составляла 14 тыс. руб. Однако к 2009 году их сумма значительно увеличилась до 179 тыс. руб. или в процентном соотношении на 1307,1 %. К 2010 году сумма денежных средств уменьшилась на 12,7 % и составила 172 тыс. руб. Так же увеличение стоимости оборотных средств связано с ростом дебиторской задолженности. К 2009 году ее сумма увеличилась на 64,4 % и составила 171 тыс. руб. Однако к 2010 году произошло незначительное снижение на 6,4 %. Запасы в структуре баланса имеют такие значения: в 2008 году - 1002 тыс. руб., в 2009 году - 946 тыс. руб., в 2010 году - 1066 тыс. руб.. Т.е наблюдается неравномерная тенденция. Однако доля оборотных активов в структуре баланса с каждым годом тоже растет: в 2008 году доля составляла 38 %, во 2009 году - 39 %, а в 2010 - 40,1 %.

Далее рассмотрим оборачиваемость оборотных активов.

Таблица 2.9 - Оборачиваемость оборотных средств на предприятии ООО «Клуб Дольче - Вита» за 2008 - 2010 гг.

Показатели	Значение показателя по годам	Отклонение
	2008	2009	2010	2009	2010
Оборотные активы, тыс. руб.	1515	1581	1653	+66	+72
Запасы	1002	946	1066	-56	+120
Дебиторская задолженность	104	171	160	+67	-11
Выручка от реализации, тыс. руб.	19867	21248	23128	+1381	+1880
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов		13,726	14,303		+0,577
Коэффициент оборачиваемости запасов		20,246	21,666		+1,42
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		5,287	5,658		+0,371
Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни		26,23	25,17		-1,06

Из таблицы можно сделать вывод, что коэффициент оборачиваемости оборотных средств на предприятии ООО «Клуб Дольче - Вита» увеличивается. Продолжительность одного оборота снижается. Таким образом, к 2010 году продолжительность одного оборота оборотных активов уменьшается на 1,06 дня, т.е с 26,23 дней до 25,17 дней. Это положительно сказывается на деятельности предприятия

Также рассмотрим показатели оборачиваемости дебиторской задолженности. Она имеет особое значение в период инфляции, когда такая иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной. Немаловажным значением является сопоставление дебиторской и кредиторской задолженностей.

Таблица 2.10 - Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженностей на предприятии ООО «Клуб Дольче - Вита» за 2008-2010 гг.

Показатель	Значение показателя по годам	Отклонение
	2008	2009	2010	2009	2010
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	104	171	160	67	-11
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	1064	1035	1100	-29	65
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности		5,287	5,658		0,371
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности		154,531	139,746		-14,785
Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни		68,1	63,6		-4,5
Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни		2,3	2,6		0,3

Размещено на www.allbest.ru