Размещено на http://www.allbest.ru/

Практические задания

Задание № 1

Фирма "Альфа" выпускает потребительские товары. Структура затрат предприятия и выручка представлены в следующей таблице

Показатели
Цена реализации, руб/ шт	85
Объем реализации, шт.	200
Переменные издержки, руб/шт	48
Постоянные издержки, руб.	4400

Рассмотрите варианты увеличения прибыли несколькими способами:

1. Увеличение объема продаж на 50% при увеличении затрат на рекламу на 4 тыс. руб.

2. Использование более дешевого сырья на 15 руб. / шт при снижении объема продаж на 50 шт.

Обоснуйте принятие решения расчетами.

Сделайте выводы о целесообразности увеличения расходов на рекламу или снижении качества сырья.

Решение:

1) затраты на рекламу относятся к постоянным затратам, так как их величина не зависит от объема производства продукции на предприятии.

Объем реализации составит:

200* (100+50) /100 = 300 шт.

Выручка от реализации 300*85 = 25500 руб.

Общие переменные затраты 300*48 = 14400 руб.

Постоянные затраты с учетом расходов на рекламу

4400+4000 = 8404 руб.

Прибыль от реализации

25500-14400-8404 = 2696 руб.

Рентабельность продаж

2696/25500*100 = 10,57 %

2) сырье относится к переменным затратам.

Поэтому размер переменных затрат на единицу продукции составит:

48-15 = 33 руб. /шт.

Объем реализации 200-50 = 150 шт.

Выручка от реализации

85*150 = 12750 руб.

Общая сумма переменных затрат

150*33 = 4950 руб.

сумма переменных затрат 4400 руб. Сумма прибыли

12750-4950-4400 = 3400 руб

Рентабельность продаж

3400/ 12750 *100 = 26,67%

Ответ: второй вариант увеличения прибыли предприятия является более эффективным, так как он обеспечивает получение не только большей суммы прибыли, но и более высокий уровень рентабельности.

Задание № 2

Предприятию "Березка" для развития производства требуются дополнительные средства в количестве 3 000 рублей. В настоящий момент фирма производит 500 единиц продукции, реализуя их по 95 руб. Переменные расходы на единицу продукции составляют 68 руб. Постоянные расходы фирмы - 10 000 рб. Баланс предприятия 17 600 руб. Из них: заемные средства (ЗС) - 7 800 руб., собственные средства (СС) - 9 500 руб., кредиторская задолженность (КЗ) - 300 руб. Расходы по обслуживанию кредита - 1 900 руб. Сделайте расчеты по привлечению кредита или выпуску акций на требуемую сумму (показатели эффективности использования средств и риска предприятия) при условии, что:

1. Цена на отпускаемую продукцию остается прежней;

2. Переменные затраты не изменятся;

3. Средства по обслуживанию кредита при условии привлечения средств за счет кредита увеличатся на 700 руб.;

4. Объем реализации увеличится на 50 шт.

Аргументировано докажите свое решение.

Решение:

1) в случае привлечения кредита

Объем реализации при привлечении средств составит:

500+50 = 550 единиц.

Сумма выручки от реализации

550*95 = 52250 руб.

сумма переменных затрат

550*68 = 37400 руб.

Сумма постоянных затрат

10000+700 = 10700 руб.

Сумма прибыли

52250-37400-10700 = 4150 руб.

Уровень рентабельности

4150/52250*100 = 7,94%

сумма заемных средств

ЗС = 7800+3000 = 10800 руб.

Баланс предприятия

10800+9500+300 = 20600 руб.

Финансовый леверидж (соотношение заемных и собственных средств)

(ЗС+КЗ) / СС = (10800+300) / 9500 = 1,17

2) в случае выпуска акций

размер постоянных затрат 10000 руб.

сумма прибыли

52250-37400-10000 = 4850 руб.

Уровень рентабельности

4850/52250*100 = 9,28%

Сумма собственных средств (СС)

9500+3000 = 12500 руб.

Финансовый леверидж

(7800+300) / 12500 = 0,65

Таким образом, наиболее выгодным с точки зрения рентабельности и риска предприятия привлечение средств за счет выпуска и размещения акций.

Задание № 3

Проведите анализ окупаемости инвестиционного проекта различными способами и сделайте выводы о целесообразности того или иного вложения средств в различных условиях (временных, инфляционных и т.п.).

Период инвестирования - 2 года.

Срок реализации инвестиционного проекта - 5 лет.

Инфляция - 19% годовых.

Средняя банковская ставка по долгосрочным депозитам - 43% годовых.

прибыль инвестиционный доход кредит

Инвестиции проводятся в два этапа. На первом году - 15 000 рублей, на втором году - 25 000 рублей.

Динамика прибыли от вложения в производственную деятельность по годам: составляет 1 год - 6 000; 2 год - 17 000; 3 год - 19 000; 4 - год - 24 000; 5 год - 7 000.

Решение:

Коэффициент дисконтирования при определении инвестиций определим исходя из уровня инфляции - 19% годовых.

При расчетах будем считать, что все инвестиции осуществляются за счет кредита.

Затраты на обслуживание кредита:

1 год - 15000*43/100 = 6450 руб.

2 год (15000+25000) * 43/100 = 17200 руб.

Показатель	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Прибыль	6000	17000	19000	24000	7000
Затраты
Инвестиции	15000	25000	0	0	0
Затраты на кредит	6450	17200	0	0	0
Итого затрат	21450	42200	0	0	0
Чистый денежный поток	-15450	-25200	19000	24000	7000
То же нарастающим итогом	-15450	-40650	-21650	2350	9350
Коэффициент дисконтирования	0,8403	0,7062	0,5934	0,4987	0,4190
Чистый дисконтированный денежный поток	-12982,64	-17796,24	11274,60	11968,8	3917,65
То же нарастающим итогом	-12982,64	-30778,88	-19504,28	-7535,48	-3617,83

Таким образом, данный инвестиционный проект без учета инфляционных процессов окупится на третьем году реализации, а с учетом инфляции его окупаемости в течение 5 лет не окупится.

Второй метод - это определение чистого приведенного эффекта

=9409 руб.

NPV <0

Поэтому проект нужно отвергнуть

Задание № 4

Юридическое лицо (не банк) купило пакет акций за 20 млн. руб., через два дня продало за 29 млн. руб.

Какой доход с учетом налогообложения был получен?

Решение:

Если инвестиционный период не включает выплаты дивидендов, то доход образуется как разница между ценой покупки и ценой продажи. По условию задачи размер двидендных выплат не известен, поэтому сумма дохода

29-20 = 9 млн. руб.

Для юридических лиц ставка налога на прибыль при получении дохода от операций с ценными бумагами (кроме получения дивидендов) составляет 20%

Сумма налога на прибыль 9*24/100 = 2,16 млн. руб.

Сумма налога на прибыль 9*20/100 = 1,8 млн. руб.

Общая сумма дохода юридического лица с учетом налогообложения составляет

9-1,8 = 7,2 млн. руб.

Задание № 5

От операций на фондовом рынке с акциями Газпрома, которые продлились 200 дней, был получен доход в 1 млн. руб.

Определить доходность операции, если величина инвестиций в нее составила 2 млн. руб.

Решение:

Текущая доходность акции определяется по формуле:

где Yc - текущая доходность,

Div - сумма дивиденда за год

В - цена приобретения акции

Уровень доходности с учетом продолжительности периода составляет

= 91,25%

Годовая сумма дохода по акциям составит

2*91,25/100 = 1,83 млн. руб.

Задание № 6

У нас есть выбор инвестировать средства в различные финансовые инструменты.

1. Купить в банке сертификат со сроком погашения через 180 дней из расчета 20% годовых.

2. Купить ОГСЗ. Цена облигации с накопленным купонным доходом (НКД) сегодня составляет 600 руб. Облигация погашается через 155 дней за 650 руб. (номинал плюс НКД).

Куда выгоднее, с точки зрения доходности, инвестировать средства?

Решение:

Абсолютное приращение стоимости d (С), равное разности между стоимостью продажи облигаций С (пр) и стоимостью покупки облигаций С (пк), то есть

d (С) = С (пр) - С (пк).

годовая доходность - доходность облигаций, выраженная в годовых процентах

D (С) г = d (С) / С (пк) * 100 * G (T),

где G (T) - коэффициент, отображающий время пребывания облигации, если это время меньше года.

G (T) = 365/Т,

где Т - время в днях.

Исходя из этого годовая доходность ОГСЗ составит

D (С) г = (650-600) / 600*100 *365/155 = 19,62%

Это меньше, чем при покупке сертификата. Следовательно, инвестирование средств в сертификат является более выгодным.

Задание № 7

Юридическое лицо приобрело на торгах ММВБ ОФЗ по цене 97% от номинала. Период обращения облигации после покупки составил 380 дней. Купонный доход за этот период составил и был выплачен в размере: 150, 100, 90, 85 руб.

Какова доходность с учетом налогообложения этой операции?

Решение:

Общая величина купонного дохода составила

150+100+90+85 = 425 руб.

Текущая доходность определяется по формуле:

где Ко - сумма выплаченного купонного дохода,

Р - котировка ОФЗ,

Т - количество дней выплаты купонного дохода

Дтек = (425/97) * (365/380) *100 = 420,85 руб.

Ставка налога на прибыль по операциям с государственными ценными бумагами - 15%.

420,85*15/100 = 63,13 руб.

Общая доходность с учетом налогообложения

420,85-63,13 = 357,72 руб.

Задание № 8

Банк предлагает вложить деньги на депозит на следующих условиях:

1 месяц - 40% годовых;

2 месяца - 41% годовых;

3 месяца - 42% годовых;

6 месяцев - 42,5% годовых;

12 месяцев - 48% годовых.

Определить, какой из этих вкладов наиболее выгоден с учетом реинвестирования средств?

Решение:

Для расчетов используем формулу сложных процентов:

и будем считать, что начисление процентов и реинвестирование средств осуществлялось по окончании срока размещения.

Определим в каждом случае месячную ставку процента и проведем дальнейшие расчеты.

Срок депозита	Ставка годовая, %	Ставка за период размещения средств, %	Наращенное значение
			расчет	сумма
1 месяц	40	40/12 = 3,33	(1+0,0333) 12	1,4815
2 месяца	41	41/6 = 6,83	(1+0,0683) 6	1,4865
3 месяца	42	42/4 = 10,5	(1+0,105) 4	1,4909
6 месяцев	42,5	42,5/ 2= 21,25	(1+0,2125) 2	1,4701
12 месяцев	48	48/1 = 48	(1+0,48) 1	1,48

Наиболее выгодным является размещение средств на срок депозита в 3месяца, так как в этом случае обеспечивает больший размер совокупных начисленных процентов.

Задание № 9

Один из банков обещает при сегодняшнем вкладе в банк 20 тыс. руб. через 4 года выплатить 50 тыс. руб.

Имеет ли смысл вкладывать деньги в этот банк или вложить в ГКО, которые дают 335% годовых. (Исходим из того, что в течение 4 лет ставка ГКО ее изменится).

Решение:

Годовая сумма начисленных банком процентом при начислении простым способом составит

(50-20) /4 = 7,5тыс. руб.

Годовая процентная ставка

7,5/20*100 = 37,5%.

Таким образом, вложения в ГКО являются более выгодными.

Задание № 10

Для покупки квартиры нам требуется 150 000$. Покупка планируется через 10 лет.

Какую сумму необходимо ежегодно откладывать, чтобы накопить к указанному сроку всю сумму, если валютный депозит сегодня 15% годовых?

Решение:

Здесь необходимо использовать формулу фактора замещения.

Фактор фонда возмещения определяет величину аннуитетного платежа, необходимого для получения заданной будущей стоимости. Эта функция является обратной функции накопления единицы за период. Для получения обратной функции нам известна необходимая стоимость накопленного фонда FV в конце периода n; мы рассчитываем величину периодического платежа PMT для накопления фонда возмещения за периоды 1, 2,., n до желаемой величины, равной FV. Этот платеж называется фактором фонда возмещения и обозначается SFF:

= 0,049252

Размер ежегодного взноса составит

150000*0,049252 = 7387,8$

Ответ: ежегодно необходимо откладывать 7387,8$

Размещено на Allbest.ru