Построение стратегии развития предприятия на примере ЗАО "Алроса"

Возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности.

Внутренний рынок: планирование стратегия конкурентный цель

Данные риски могут оказать влияние на деятельность Эмитента. Эмитент осуществляет свою деятельность с учетом прогноза роста цен на потребляемые материально-технические ресурсы и приобретаемое оборудование. Сырье эмитентом не закупается.

Внешний рынок:

Данные риски могут оказать влияние на деятельность эмитента. Эмитент осуществляет свою деятельность с учетом прогноза роста цен на потребляемые материально-технические ресурсы и приобретаемое оборудование. Сырье Эмитентом не закупается.

Изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента.

Внутренний рынок:

Основным отраслевым фактором для Эмитента от деятельности по производству и реализации алмазно-бриллиантовой продукции является снижение цен на алмазное сырье, что может привести к снижению прибыли эмитента и повлиять на исполнение обязательств по ценным бумагам. « Алроса» реализует свою продукцию на внешнем и внутреннем рынках по мировым ценам.

Сопоставление возможной динамики потребления ювелирных украшений с бриллиантами (и, соответственно, спроса на алмазную продукцию в составе бриллиантовых украшений) с темпами изменения мировой алмазодобычи свидетельствует о том, что в среднесрочной перспективе на период до 2015 г. спрос на алмазное сырье будет превышать его предложение, и это должно обеспечить рост цен на алмазно-бриллиантовую продукцию. В краткосрочной перспективе проблемы неудовлетворенного спроса на ювелирные алмазы будут решаться за счет реализации стоков торгово-гранильных центров, что приведет к оздоровлению рынка, стабилизации его параметров, а в дальнейшем - к восстановлению роста цен и объемов продаж.

Положительное изменение ситуации на алмазобриллиантовом рынке произошло уже в конце 2009 г., по итогам 9 месяцев 2010 г. эта тенденция усилилась.

Чтобы минимизировать неблагоприятное воздействие данного фактора, эмитент разрабатывает свои планы и реализует программы, направленные на снижение влияния падения цен на алмазно-бриллиантовую продукцию на свою деятельность, в том числе: осуществляет гибкую клиентскую политику; выполняет программу сокращения издержек производства; активно внедряет ресурсосберегающие технологии.

По мере процесса либерализации и дальнейшего развития российского алмазно-бриллиантового комплекса будут снижаться и отраслевые угрозы.

Внешний рынок:

Эмитент экспортируют свою продукцию на внешнем рынке по мировым ценам. Поэтому возможные изменения цен на внешнем рынке окажут существенное влияние на результаты деятельности Эмитента. При этом Эмитент осуществляет четкий контроль над расходами и оптимизацию своей деятельности, что должно позволить несколько сгладить вероятные негативные последствия резкого колебания цен на реализуемую продукцию.

2.3 Страновые и региональные

Российская Федерация

Эмитент осуществляет хозяйственную деятельность на территории Российской Федерации, поэтому его деятельность потенциально подвержена факторам , связанным с изменением общеэкономической ситуации в стране. На развитие эмитента могут оказывать воздействие изменения, происходящие в политико-экономической сфере страны.

Российская экономика в настоящее время находится в переходном периоде, происходит развитие деловой инфраструктуры и законодательной базы, еще не завершены реформы, направленные на создание банковской, судебной, налоговой и законодательной систем.

С этой целью правительственной комиссией определен перечень системообразующих предприятий, которым гарантирована господдержка в получении госкредитов. В числе 295 таких предприятий находится и АК "АЛРОСА" (ЗАО).

Таким образом, в условиях существующих рисков и неопределенности в кредитовании, часть этих рисков взяло на себя государство.

Республика Саха (Якутия)

Уровень рейтинга Республики Саха (Якутия), расположенной на Дальнем Востоке Российской Федерации (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: BBB+/Позитивный/A-2; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: А-/ ПозитивныйА-2; рейтинг по национальной шкале: ruAAА), ограничивают географическая удаленность, а также недостаток необходимой инфраструктуры, что сдерживает развитие экономики республики. Другими ограничивающими факторами являются невысокая доля гибких доходов и концентрация экономической базы. Эти факторы негативно влияют на стабильность бюджетных показателей республики. Их негативное влияние отчасти смягчают такие экономические факторы, как низкий уровень долга, постепенно улучшающиеся бюджетное планирование и управление долгом, а также высокий показатель доходов на душу населения, обеспечиваемый крупными налогоплательщиками и перечислениями из федерального бюджета. Повышение рейтингов отражает улучшение бюджетных показателей республики, оптимизацию структуры прямого долга и повышение прозрачности источников бюджетных доходов. В то же время рейтинги также учитывают наличие значительного госсектора, увеличение условных обязательств и зависимость от алмазодобывающей компании "АЛРОСА".

В целом Эмитент оценивает политическую и экономическую ситуацию в Российской Федерации как достаточно стабильную и прогнозируемую. К факторам, которые могут повлиять на ситуацию в будущем, можно отнести дальнейшую централизацию власти и ослабление роли демократических институтов, замедление политики реформ, рост уровня коррупции и бюрократизации.

Данные факторы могут потенциально ограничить возможности Эмитента в целом по привлечению инвестиций и привести к другим неблагоприятным экономическим последствиям для Эмитента.

Основную деятельность - добычу алмазов - эмитент осуществляет в районах Крайнего Севера (Западной Якутии) с экстремальными природно-климатическими условиями и сложной транспортной схемой завоза материально-технических ресурсов (МТР). Несмотря на это, риски, связанные с возможным негативным влиянием этих неблагоприятных факторов на основную деятельность эмитента, минимальны:

1. Надежность транспортной схемы завоза МТР обеспечивается:

- в летнее время - бесперебойностью доставки грузов от ж/д станции Лена (Усть-Кут) по реке Лена до г. Ленска и далее по круглогодичной автодороге Ленск-Мирный-Айхал-Удачный;

- в зимнее время (дополнительно) по автозимнику от г. Усть-Кут до г. Мирного и далее по автодороге до г. Удачный;

- круглогодично - авиатранспортом до г. Мирный и г. Удачный, аэропорты которых принимают самолеты любых типов.

2. Энергообеспечение предприятий эмитента осуществляется:

- электроэнергией - от каскада Вилюйских ГЭС 1,2 и ВГЭС-3, подающих электроэнергию по двухцепным линиям ВЛ-220. В качестве резервных источников электроэнергии имеются газотурбинные электростанции;

- теплом - от электрокотельных (электроотопление), котельных на газовом топливе, добываемом в районе г. Мирного, для чего построен газопровод Мирный-Айхал-Удачный, и котельных на жидком топливе (нефть, мазут).

Наличие резервных источников электро- и теплоснабжения сводит к минимуму риски, связанные с возможными техногенными и стихийными бедствиями.



2.4 Финансы

Подверженность эмитента факторам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков:

Эмитент подвержен влиянию следующих основных финансовых рисков:

- риски изменения процентных ставок;

- валютные риски;

- риск роста темпов инфляции;

- кредитный риск;

- риск ликвидности;

- риск рецессии в мировой экономике.

Риски изменения процентных ставок

Риски изменения процентных ставок оказывают влияние, но не являются существенными для эмитента по причине того, что большую часть кредиторской задолженности АК «АЛРОСА» (ЗАО) составляют кредиты и еврооблигационные займы, процентные ставки по которым зафиксированы и не подлежат увеличению в течение всего срока действия договоров до окончательного погашения задолженности. АК «АЛРОСА» (ЗАО) имеет хорошую кредитную историю, что позволяет привлекать заемные средства на выгодных условиях и вести конструктивные переговоры по реструктуризации ссудной задолженности.

Материалы, товары (сырье) и поставщики эмитента.

За отчетный квартал.

Поставщики эмитента, на которых приходится не менее 10 процентов всех поставок материалов и товаров (сырья).

Полное фирменное наименование: ОАО "Алмаззолотокомплект"

Место нахождения: 121911, г. Москва, ул. Новый Арбат, 11

ИНН: 7704030942

ОГРН: 1027739165970

Доля в общем объеме поставок, %: 23

Изменения цен более чем на 10% на основные материалы и товары (сырье) в течение соответствующего отчетного периода не было.

Доля импорта в поставках материалов и товаров, прогноз доступности источников импорта в будущем и возможные альтернативные источники доля импорта за III квартал 2010 года в общем объеме поставок занимает 15,1%. Поставщики основных материалов и товаров (сырья), используемых эмитентом, являются стабильно работающими организациями. Эмитент строит свои отношения с поставщиками на взаимовыгодной и долгосрочной основе, и оценивает доступность в будущем используемых источников как высокую.



3. Рынки сбыта продукции (работ, услуг) эмитента

Основные рынки, на которых эмитент осуществляет свою деятельность:

Эмитент имеет разветвленную систему сбыта алмазного сырья и бриллиантов.

Продажи алмазного сырья в совокупной реализации эмитента в 2009 году достигли 97,4% (2008 год - 95,1%). По итогам 9 месяцев 2010 года данный показатель оценивается в 96,2%.

По итогам 2009 года доля продаж алмазного сырья на внутреннем рынке РФ в общем объёме реализации алмазов эмитентом (с учётом поставок алмазного сырья собственному производству бриллиантов) составила 49,5%, экспортных продаж 51,5% (2008 г. - 51,6% и 48,4%). В январе-сентябре 2010 года данные показатели составили соответственно 27,4% и 72,6%.

Экспорт алмазного сырья.

В 1 полугодии 2009 года продажи алмазного сырья на экспорт не осуществлялись. Реализация алмазного сырья зарубежным предприятиям возобновилась в июле 2009 года. По итогам 9 месяцев 2010 года экспорт алмазов осуществлялся по следующим направлениям (в скобках указан удельный вес направления сбыта в процентах от общего объёма экспорта алмазов):

- Продажи ювелирных алмазов на свободном рынке - 83,7% (9 месяцев 2008 года - 59,8%). Ключевое направление экспортных поставок эмитента. Алмазное сырьё реализуется в виде типовых лотов и боксов. Фактический экспорт в 2010 году осуществляется предприятиям, работающим в дальнем зарубежье;

- Продажи алмазного сырья специальных размеров, массой 10,8 карата и более - 8,6% (9 месяцев 2008 года - 9,6%). Алмазное сырьё данной категории продаётся на специализированных закрытых аукционах. Для участия в аукционах приглашаются фирмы, имеющие устойчивую деловую репутацию в отрасли;

- Продажи через ГУП "ВО "Алмазювелирэкспорт" - 5,3% (9 месяцев 2008 года - 5,9%). В соответствии с российским законодательством ГУП "ВО "Алмазювелирэкспорт" осуществляет продажи контрольных партий алмазного сырья, принадлежащего эмитенту;

- Продажи технических алмазов - 2,4% (9 месяцев 2008 года - 2,2%).

В 2008 году эмитент осуществлял поставки фирме "City and West East Limited" (21,8%).

В 1 полугодии 2010 г. эмитент подписал трехлетние соглашения с индийскими производителями бриллиантов на поставку алмазного сырья.

Продажи алмазного сырья на внутреннем рынке.

На внутреннем рынке РФ потребителями алмазного сырья являются российские гранильные и ювелирные предприятия, Госфонд России и собственное гранильное производство эмитента. В январе-июле 2009 года реализация осуществлялась в основном в Госфонд России. С августа 2009 года возобновилась продажа алмазного сырья гранильным предприятиям РФ. Поставки в Госфонд России (как правило, осуществляются в структуре среза добычи эмитента) по итогам 2009 года составили в общем объёме реализации на внутреннем рынке 80,7% (2008 год - 17,5%). В связи с повышенным спросом на продукцию эмитента в текущем году, в 1 полугодии 2010 года отгрузка алмазов в Госфонд России не осуществлялась.

По целевому назначению и формам продаж алмазное сырьё, реализованное на внутреннем рынке РФ, можно разделить на ниже представленные категории (в скобках указан удельный вес каждой категории в общем объёме поставок алмазов на внутренний рынок в январе-сентябре 2010 года без учета поставок алмазного сырья собственному производству):

- Алмазы ювелирного качества менее 10,8 карата - 98,9% (9 месяцев 2008 года - 90,2%). Реализуется в виде типовых лотов и боксов;

- Алмазы специальных размеров +10,8 карата - 0,4% (9 месяцев 2008 года - 8,1%). Реализуются на конкурсной основе;

- Алмазное сырьё технического назначения - 0,6% (9 месяцев 2008 года - 1,7%). Основными потребителями являются предприятия инструментальной промыш-ленности РФ.

В январе-сентябре 2010 года эмитент проводил работу по переходу на долгосрочные договоры на внутреннем рынке РФ.

По итогам 9 месяцев 2010 года более 60% совокупного объема реализации эмитентом алмазного сырья было реализовано в рамках долгосрочных договоров.

Эмитент также имеет существенный опыт в производстве и реализации бриллиантов. В структуре продаж эмитента реализация бриллиантов в январе-сентябре 2010 года составила 3,8% (9 месяцев 2008 года - 5,8%). Реализация бриллиантов осуществляется в основном на экспорт. По итогам 9 месяцев 2010 года на внутреннем рынке реализовано 1,7% от совокупного объёма реализации бриллиантов за данный период (9 месяцев 2008 года - 2,8%). Основными рынками сбыта бриллиантов в январе-июне 2010 года являлись Бельгия, Индия и Израиль, удельный вес которых в реализации составил 43,1%, 15,9% и 14,7%. По итогам 9 месяцев 2009 года на данные страны пришлось соответственно 22,0%, 18,8% и 25,0%).

Факторы, которые могут негативно повлиять на сбыт эмитентом его продукции (работ, услуг), и возможные действия эмитента по уменьшению такого влияния:

- Мировой финансовый кризис, приведший к дефициту ликвидности у целого ряда покупателей продукции эмитента, а также к временному падению конечного спроса на продукцию алмазо-бриллиантовой отрасли в целом;

- Ужесточение налогового, таможенного и другого регулирующего деятельность отрасли законодательства РФ;

- Появление новых конкурентов - производителей природных алмазов и/или наращивание объёмов предложения существующими конкурентами, что помимо давления на цены может повысить уровень рыночной власти покупателей алмазного сырья;

- Усиление конкуренции с товарами заменителями, прежде всего синтетическими алмазами. Возможные действия эмитента по уменьшению такого влияния:

Целям снижения негативного влияния вышеперечисленных факторов на объём продаж и операционные результаты деятельности в целом, служат следующие действия предпринятые эмитентом:

- Эмитент в 2009 году существенно сократил объёмы предложения алмазного сырья на рынок, заместив часть продаж клиентам на внутреннем и внешнем рынках поставками в Госфонд РФ.

Компании удалось добиться прогресса в переговорах с Федеральным Правительством РФ по вопросу о существенном увеличении объёма закупок в Госфонд РФ в 2009 и 2010 годах.

Возможность дополнительных поставок в Госфонд РФ позволяет эмитенту временно сокращать объём первичного предложения алмазного сырья на рынок в случае возникновения кризисных ситуаций. Это, а также накопленный за время кризиса отложенный спрос со стороны конечных потребителей позволили, по мнению эмитента, не только сохранить приемлемый уровень стабильности цен на алмазо-бриллиантовом рынке, но и ускоренными темпами пройти период посткризисного восстановления объёмов продаж клиентам на внутреннем и внешнем рынках;

- Учитывая то обстоятельство, что собственником контрольного пакета акций эмитента является Правительство Российской Федерации, а также тот факт, что эмитент включён в список стратегических (системообразующих) предприятий, сформированный Правительством РФ, эмитент может рассчитывать на поддержку, в том числе финансовую со стороны федеральных органов власти РФ;

- разработана и в настоящее время реализуется комплексная программа по сокращению операционных и управленческих издержек;

- реализует программу девестиций, прежде всего за счет продажи и/или выделения части имеющихся непрофильных и/или неключевых активов;

-, осуществляя сбытовую деятельность в интересах своих акционеров, основными из которых являются Правительства РФ и Республики Якутия, пользуется их всемерной поддержкой в вопросах связанных с правовым регулированием деятельности отрасли, включая опосредованную возможность выхода с законодательной инициативой;

- Эмитентом собрана и систематизирована обширная база данных как о существующих, так и о потенциальных покупателях природных алмазов. Имеющийся опыт работы на рынке, классифицированная клиентская база позволяют эмитенту проводить гибкую клиентскую политику, включающую возможность дифферен-цированного подхода к покупателям. Кроме того, у эмитента появилась возможность создания дополнительных стоков природных алмазов, в том числе в виде алмазного сырья приобретенного Госфондом РФ. Это, помимо усиления рыночной власти эмитента, позволит ему оптимизировать товарную номенклатуру продукции, в томчисле за счёт предложения такого ассортимента алмазного сырья, который в наибольшей степени, будет отвечать запросам конкретных покупателей;

- В течение последних нескольких лет в мире не было открыто ни одного нового крупного месторождения алмазного сырья. При этом на запуск в эксплуатацию нового месторождения, после его открытия требуется не менее 8-10 лет. Большинство крупнейших мировых алмазопроизводителей официально заявили о существенном сокращении объёмов добычи алмазного сырья в 2009 году. Одновременно с этим как большинство ведущих производителей, так и большинство разного рода венчурных компаний, работающих в отрасли, объявили о резком сокращении в 2009 году своих инвестиций в поиск и разведку новых месторождений.

Эмитент, используя имеющиеся у него конкурентные преимущества, незначительно сократил в 2009 году объём добычи природных алмазов. Несмотря на повышательную тенденцию с начала 2009 г., добыча алмазного сырья ведущими компаниями-продуцентами по итогам 9 месяцев 2010 года осталась ниже показателей докризисного уровня 2008 г. Эмитент внимательно отслеживает ситуацию с изменениями в возможном объёме предложения алмазного сырья на рынок.

Планы будущей деятельности эмитента

Сохранение производственного и социального потенциала АК "АЛРОСА" (ЗАО) в 2010 году обеспечивается комплексным решением следующих целевых задач:

* Обеспечение эффективности продаж:

- алмазного сырья - с коэффициентом к ценам действующего прейскуранта "Декабрь 2005" не ниже 1,19 с объемом продаж $ 3 177,4 млн.;

- бриллиантов - с коэффициентом эффективности не ниже 1,08 с объемом продаж $ 124,9 млн.;

* Выполнение антикризисных мероприятий, направленных на ликвидацию дифицита платежей Компании.

* Ввод в эксплуатацию второго этапа первого пускового комплекса подземного рудника "Мир" с проектной мощностью 350 тыс. тонн руды в год.

* Окончание проходки вертикально-клетьевого ствола подземного рудника "Айхал".

* Разработка технико-экономического обоснования проекта "Тимир".

* Усиление поисковых работ, с целью открытия месторождений алмазов на перспективных территориях геологоразведочной деятельности Компании.

* Обеспечение взаимодействия Компании с Министерством природных ресурсов Российской Федерации с целью своевременного получения лицензий на геологическое изучение недр, разведку и добычу полезных ископаемых.

* Разработка эффективных технологий, обеспечивающих дополнительное извлечение алмазов.

* Подготовка комплекса мероприятий по передаче расходов жилищно-коммунального хозяйства Компании муниципальным образованиям Мирнинского района с 2011 года.

Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента

Основные тенденции развития отрасли экономики, в которой эмитент осуществляет основную деятельность, за 5 последних завершенных финансовых лет либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет, а также основные факторы, оказывающие влияние на состояние отрасли:

АК "АЛРОСА" (ЗАО) - одна из крупнейших алмазодобывающих компаний мира, занимающаяся разведкой, добычей, обработкой и реализацией алмазов и бриллиантов. Ее продукция в физическом объеме мирового алмазного рынка впервые превысила 30 %.

АК "АЛРОСА" (ЗАО), совместно со своими дочерними предприятиями - ОАО "АЛРОСА-Нюрба", ОАО "Алмазы Анабара" и ОАО "Севералмаз", является ведущим в стране производителем природных алмазов и в стоимостном выражении добывает около 95,5% от всего производства алмазов в Российской Федерации. Остальной объем добычи приходится на ОАО "Нижнеленское" и НП "Уралалмаз". При этом следует подчеркнуть, что в России превалирующий объем добычи алмазов (99,0%)осуществляется из коренных и россыпных месторождений Западной Якутии. За пределами Республики Саха (Якутия) алмазодобыча ведется в Архангельской области и на западных склонах Урала.

В долгосрочной перспективе Западная Якутия сохранит за собой статус основного стратегического региона добычи алмазов. Согласно стратегии развития АК "АЛРОСА" (ЗАО) до 2015 г. ежегодный объем добычи и выработки руды и песков группой "АЛРОСА" будет обеспечен на уровне 27-31 млн. т.

В стоимостном выражении ежегодная добыча алмазов в среднесрочной перспективе, несмотря на переход в значительных объемах на подземный способ добычи руды, будет сохранена на достигнутом уровне - порядка 2,3-2,6 млрд. долл.

Реализация алмазной продукции по группе "АЛРОСА" в среднесрочной перспективе, в зависимости от ожидаемой конъюнктуры мирового рынка, ожидается на уровне 3,3-4,1 млрд. долл, в том числе сырых алмазов - 3,2-3,9 млрд. долл. ( из них около 600 млн. долл. - "АЛРОСА-Нюрба") и 125-220 млн. долл. - реализация бриллиантов.

3.1 Факторы, оказывающие влияние на состояние отрасли

Развитие основного бизнеса Компании будет обеспечено в условиях действия таких факторов, как снижение доли открытого способа отработки месторождений в суммарном объеме алмазодобычи в натуральных показателях с 78% до 54% (в стоимостной оценке - с 81% до 49%) и неустойчивая динамика курса доллара.

Новыми факторами, оказывающими разноплановое влияние на деятельность АК "АЛРОСА" (ЗАО) в сфере производства и сбыта алмазного сырья, являются изменение структуры алмазного рынка, обусловленное принятым в феврале 2006 г. Европейской комиссией решением о прекращении "Де Бирс" до конца 2008 г. закупки алмазного сырья в АК "АЛРОСА" (ЗАО), а также некоторая неопределенность в оценках продолжительности и интенсивности влияния последствий мирового кризиса на дальнейшее развитие алмазобриллиантового бизнеса.

Общая оценка результатов деятельности эмитента в данной отрасли:

С учетом динамики внешней и внутренней среды деятельности в АК "АЛРОСА" (ЗАО) разработана стратегическая программа развития до 2015 года, позволяющая Компании обеспечить достигнутый в настоящее время объем алмазодобычи, укрепить конкурентные преимущества и сохранить устойчивые лидирующие позиции на мировом алмазном рынке.

Компанией обеспечивается резкая активизация поисковых геологоразведочных работ на территории Западной Якутии с приоритетным финансированием их в наиболее перспективных районах, направленная на восполнение выбывающих запасов алмазов и воспроизводство минерально-сырьевой базы алмазодобычи. Объем финансирования геологоразведки алмазов за счет средств АК "АЛРОСА" (ЗАО) в 2009 году составил 2,76 млрд. руб (130 млн. долл.., против 0,9 млрд. руб. (32 млн. долл.) в 2002 г.; на перспективу этот показатель при поступательном развитии будет сохранен.

Повышение эффективности использования существующей минерально-сырьевой базы достигается разработкой и внедрением в Компании инновационных технологий добычи и обогащения руды, значительно расширяющих возможности отработки запасов более глубоких горизонтов открытым и подземным способами и вовлечению в эксплуатацию более бедных россыпных и техногенных месторождений.

В числе ключевых задач в АК "АЛРОСА" (ЗАО) выделено обеспечение финансирования инвестиций в строительство подземных рудников за счет реализации внутренних резервов, оптимизации деятельности строительного комплекса Компании и эксплуатации объектов подземной добычи в постинвестиционный период.

Укрепление конкурентных позиций компании будет достигнуто за счет улучшения не только количественных, но и качественных характеристик, прежде всего - повышения эффективности управления бизнесом, сохранения и укрепления кадрового потенциала Компании в условиях масштабных изменений в структуре основной деятельности.

АК "АЛРОСА" (ЗАО) продолжит активную работу с Правительствами РФ и РС (Я) по совершенствованию системы государственного регулирования в части введения дифференцированного в зависимости от экономики месторождения налога на добычу полезных ископаемых; отмены пошлин на экспорт природных необработанных алмазов; сокращения объемов перекрестного субсидирования при формировании цены электрической энергии по РС (Я) и др.

На повышение эффективности реализации алмазной продукции нацелена и сбытовая стратегия Компании, основанная на позиционировании АК "АЛРОСА" (ЗАО) как крупного независимого участника алмазного рынка, предусматривающая продажи значительного объема сырья, включая экспортные поставки, на территории Российской Федерации на московской и якутской площадках ЕСО "АЛРОСА". В целях повышения качества мониторинга алмазо-бриллиантового рынка АК "АЛРОСА" (ЗАО) активно развивает собственную зарубежную сбытовую сеть, основная задача которой - обеспечить оперативность и достоверность маркетинговой информации, усиление обратной связи с существующими и потенциальными клиентами. С учетом прогноза развития мирового алмазо-бриллиантового рынка будет оптимизировано соотношение реализации алмазного сырья на экспорт и на внутренний рынок.

Реализация сформулированных в "Основных направлениях развития АК "АЛРОСА" (ЗАО) на 2006-2015 гг." стратегических целей и путей их достижения позволят Компании обеспечить устойчивые темпы развития бизнеса и рост ее стоимости.

Ситуация на мировом алмазо-бриллиантовом рынке в первой половине 2010 г. характеризовалась высоким уровнем спроса на алмазное сырье и бриллианты и, как следствие, ростом цен. При этом следует отметить, что интенсивный рост цен на алмазы был вызван не только спросом, но и дефицитом их предложения. Ситуация на рынке природных алмазов 20010 г. отчетливо свидетельствует о тенденции превышения интенсивности роста потребления алмазного сырья над интенсивностью роста объемов добычи у всех основных зарубежных компаний-продуцентов.

Цены на алмазное сырье на конец сентября прибавили при продажах на первичном рынке более 25%. На вторичном рынке при перепродажах алмазного сырья отмечались премии, в среднем составляющие 10%. Более высокими темпами дорожали бриллианты: их средняя цена на рынке в Бельгии к октябрю 2010 года была на 37,7% выше, чем в начале года. При этом цены на крупные бриллианты по итогам 9 месяцев существенно опережали средние цены по рынку. Влияние негативных факторов, связанных с мировым финансовым кризисом, отрицательно повлиявшим на конъюнктуру алмазного рынка во 2-й половине 2008-2009 гг., ослабло. Снижение цен на алмазно-бриллиантовую продукцию во второй половине 2008-начале 2009 г. было вызвано снижением спроса на рынке в связи с сокращением уровня кредитования отрасли и сопровождалось ростом запасов в алмазопроводе.

В январе-сентябре 2010 г. продолжился рост продаж ювелирных изделий с бриллиантами в США - основном мировом потребителе данной продукции. Темпы восстановления ювелирного рынка превысили темпы восстановления розничного рынка: в целом на страны Ближнего Востока и государства Азии в настоящее время приходится 38% потребительского спроса на ювелирные изделия с бриллиантами, и этот показатель будет расти за счет бурно развивающихся рынков Индии и Китая. В рождественский период 2010 г. производители бриллиантов ожидают повышения спроса на бриллианты и роста потребления ювелирных украшений с ними.

Оценка соответствия результатов деятельности ЗАО «Алроса» тенденциям развития отрасли:

Проблемы финансирования отрасли решились вмешательством правительств ряда государств - основных участников алмазно-бриллиантового рынка.

Индийское правительство предоставило экспортное финансирование со скидкой в 2% к базовой ставке кредита для алмазного и ювелирного бизнеса. Подобное финансирование явилось одной из мер из пакета правительственной поддержки алмазного и ювелирного бизнеса. Также было выделено 224 млн. долл. на возврат пошлины за услуги в размере 10% от стоимости экспорта.

Израильская алмазная биржа также предпринимала меры по поддержке отрасли, среди которых были сокращение членских взносов, обращение в муниципалитет о сокращении городских налогов и удвоении бюджета помощи алмазным компаниям, попавшим в сложную долговую ситуацию.

Российское правительство оказывало поддержку АК "АЛРОСА". Помимо закупок алмазного сырья Гохраном РФ, компания внесена в список предприятий, которым предполагалось оказать государственную поддержку.

Государственная поддержка, оказываемая различными странами алмазо-бриллиантовому комплексу, уже привела к снижению задолженности в отрасли.

Недостаточный объем мировой алмазодобычи будет стимулировать дальнейший рост цен на алмазное сырье в среднесрочной и долгосрочной перспективах.

С учетом данных обстоятельств, компания оценивает свои результаты деятельности по отношению к тенденциям развития отрасли как позитивные (благоприятные).

Причины, обосновывающие полученные результаты деятельности (удовлетворительные и неудовлетворительные):

Причины, обусловившие полученные удовлетворительные результаты Эмитента, заключаются, прежде всего, в правильном управлении, постановке верных целей развития, успешной реализацией планов по развитию бизнеса и позиционировании на рынке.



3.2 Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента

Факторы и условия, влияющие на деятельность эмитента и результаты такой деятельности:

В целом среди основных факторов, характеризующих развитие алмазно-бриллиантового рынка в 2005 - 9 месяцев 2010 гг., которые могут оказывать влияние на конъюнктуру отрасли в будущем, можно отметить следующие:

- превышение спроса над предложением на рынке алмазного сырья, что сопровождается ростом цен на него в посткризисный период;

- объективное снижение физических объемов алмазодобычи в мире вследствие истощения имеющейся сырьевой базы и отсутствие открытия новых крупных месторождений алмазов;

- увеличение емкости алмазно-бриллиантового рынка на фоне сокращающегося предложения алмазов;

- оживление активности потребителей из Азии и повышение спроса в арабских странах приводит к расширению географии потребления бриллиантов и ювелирных украшений с ними;

- снижение диспропорции в темпах роста цен на алмазное сырье и бриллианты;

- сохранение легкого доступа к кредитам;

- появление новых источников финансирования отрасли;

- негативные макроэкономические показатели и снижение занятости населения в развитых странах - основных потребителях бриллиантовых украшений, приводящие к уменьшению расходов на приобретение ювелирных изделий с бриллиантами и снижению объемов торговых операций; повышение инвестиционной привлекательности алмазов эксклюзивных характеристик и бриллиантов, что является фактором поддержки спроса на них;

- популяризация бриллиантовых брендов и рекламных компаний ювелирных изделий, что также способствует росту спроса на бриллиантовые украшения.

Прогноз в отношении продолжительности действия указанных факторов и условий: влияние данных факторов сохранится в обозримом будущем.

Действия, предпринимаемые эмитентом, и действия, которые эмитент планирует предпринять в будущем для эффективного использования данных факторов и условий. Способы, применяемые эмитентом, и способы, которые эмитент планирует использовать в будущем для снижения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента. Для преодоления кризиса Эмитент осуществляет мероприятия по:

- сокращению всех видов расходов и оптимизации инвестиционных издержек;

- реализации непрофильных активов;

- оптимизации численности, в первую очередь, за счет сокращения управленческого аппарата;

- увеличению доходов за счет повышения эффективности продаж;

- поддержку бренда и репутации эмитента;

- поиск новых технологий управления/ведения бизнеса.

Ключевой задачей на среднесрочную перспективу является существенное снижение общего объема задолженности эмитента.

Существенные события/факторы, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения эмитентом в будущем таких же или более высоких результатов по сравнению с результатами, полученными за последний отчетный период, а также вероятность наступления таких событий (возникновения факторов).

Давая оценку конкурентным позициям компаний на международном алмазном рынке, можно отметить следующее.

"Де Бирс" является на сегодняшний день основным конкурентом на мировом рынке природных алмазов. Как уже отмечалось, на долю компании при стабильно функционирующем рынке приходится около 35%-40% от мировой алмазодобычи в стоимостном выражении, и она прилагает все силы, чтобы сохранить эту долю в перспективе. Учитывая быстрое восстановление отрасли после кризиса, среднесрочные перспективы деятельности алмазодобывающих компаний выглядят благоприятно, а "Де Бирс" имеет определенные конкурентные преимущества по сравнению с другими участниками рынка, которые заключаются в следующем: а) мощная сырьевая база и наличие месторождений с высоким качеством сырья; б) применение прогрессивных технологий добычи и обогащения природных алмазов, обеспечивающих одну из самых низких из всех алмазодобывающих компаний себестоимость производства; в) наиболее отлаженная в отрасли система маркетинга и рекламы;

г) эффективная и надежная система сбыта;

д) жесткая дисциплина, привлекательные традиции и особенности ведения бизнеса, строгое соблюдение коммерческой тайны и т.д. К слабым сторонам деятельности "Де Бирс" следует отнести:

а) односторонняя направленность на единственную отрасль - производство природных алмазов;

б) сложные отношения с органами власти ряда стран-производителей алмазов (ЮАР, Ботсвана);

в) низкая эффективность собственного геологоразведочного производства.

Для "Рио-Тинто" можно отметить, что алмазы не являются жизненно-важным сырьевым продуктом для функционирования компании. Производство природных алмазов - лишь одно из многочисленных направлений деятельности "Рио-Тинто" по добыче минерально-сырьевых ресурсов. До настоящего времени компания могла считаться одним из серьезных конкурентов, включая АК "АЛРОСА", на мировом рынке, т.к. с одной стороны - по физическим объемам добычи производительность предприятий "Рио-Тинто" при благоприятной рыночной конъюнктуре достаточна высока, с другой - гигантские финансовые возможности "Рио-Тинто" и незначительная (1,0%) доля алмазов в общем объеме реализации продукции позволяют компании пережить любые ценовые потрясения на рынке природных алмазов и другие неожиданности конкурентных войн. Однако в среднесрочной перспективе ситуация с минерально-сырьевой базой компании "Рио-Тинто" в Австралии будет ухудшаться, поскольку компания переводит крупный рудник "Аргайл" на подземный способ алмазодобычи, что приведет к существенному снижению объемов добычи алмазов в Австралии (примерно на 40%-50% от достигнутых в 2007-2008 гг.) и, соответственно, в целом по компании "Рио-Тинто". При оценке конкурентного потенциала "Рио-Тинто" необходимо иметь в виду также следующие факторы.

Первый из них заключается в профессионально безупречных всеобъемлющих маркетинговых программах, реализуемых компанией в Индии на протяжении длительного периода времени - практически с момента начала добычи сырья на месторождении "Аргайл" - благодаря которым продукция "Рио-Тинто" на весьма важном индийском рынке еще на протяжении многих лет будет иметь серьезные конкурентные преимущества.

Вторым фактором, значительно повышающим потенциал конкурентной способности "Рио-Тинто" в перспективе, является активная деятельность компании по расширению и укреплению своей сырьевой базы. Ежегодные ассигнования на поисково-разведочные работы по алмазам составляют около 70 млн. долл.

Корпорация "Би-Эйч-Пи-Биллитон", несмотря на сравнительно небольшой ежегодный объем добычи алмазов (400-500 млн. долл.), заняла устойчивую нишу на мировом алмазно-бриллиантовом рынке. При этом именно вышеуказанный уровень добычи, который уверенно прогнозируется на ближайшие 7-8 лет, вряд ли позволяет рассматривать эту компанию в качестве серьезного конкурента другим крупным участникам мирового рынка природных алмазов - в первую очередь "Де Бирс" и АК "АЛРОСА". Однако, при незначительной доле реализации природных алмазов в суммарной реализации "Би-Эйч-Пи-Биллитон" (чуть менее 1%) и ее колоссальных финансовых возможностях эта группа, в случае проявления на мировом рынке драгоценных камней кризисных явлений, может позволить себе в конкурентной борьбе любые риски, которые способны вызвать в отрасли серьезные катастрофические последствия.

Оценивая влияние на конкурентоспособность горнодобывающих компаний, занимающихся добычей алмазов, ряда факторов, присутствующих на мировом алмазном рынке к окончанию 3 квартала 2010 г., следует отметить, что опасения, связанные с возможностью второй волны кризиса, не подтвердились. Большинство алмазодобывающих компаний продолжили активизировать геологоразведочные работы и наращивать производство, чему способствовал рост цен на природные алмазы. Окончание 2010 г. прогнозируется хорошим, поскольку надежды возлагаются на традиционные сезоны покупок - День благодарения и Рождество.

Предложение природных алмазов в текущем году будет выше по сравнению с 2009 г. вследствие роста продаж "Де Бирс" и АК "АЛРОСА". Однако ожидается, что предложение продолжит оставаться ограниченным, поскольку на рынке существует определенный дефицит сырья, который будет сохраняться на протяжении от 3 до 5 лет. Новые источники сырья, которые будут вводиться в эксплуатацию на протяжении указанного периода, только временно компенсируют исчерпание крупнейших алмазных месторождений мира, которые уже прошли свой пик и больше не могут обеспечивать достигнутые ранее высокие объемы добычи.

Размещено на Allbest.ru