Управление основным капиталом хозяйствующего субъекта

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

управление основное средство капитал

1. Управление основным капиталом хозяйствующего субъекта

1.1 Понятие, состав и оценка основных средств

1.2 Функции финансового управления основными средствами

1.3 Интенсивные и экстенсивные факторы улучшения использования основных средств

1.4 Финансовое обеспечение воспроизводства основного капитала

1.5 Современные методы финансирования основных средств

Задача № 1

Задача № 2

Список литературы

1. Управление основным капиталом хозяйствующего субъекта

1.1 Понятие, состав и оценка основных средств

Основной капитал - это часть финансовых ресурсов (собственного и заемного капитала), инвестированных для приобретения или создания основных фондов и нематериальных активов (интеллектуальной собственности).

В финансовой отчетности основной капитал отражается как основные средства (внеоборотные активы), преобладающей частью которых являются основные фонды.

Основные средства - имущество, используемое в качестве средств труда при производстве продукции (выполнении работ, оказании услуг) либо для управленческих нужд фирмы в течение периода, превышающего 12 месяцев, и стоимостью более 10 000 руб.

Основные фонды - это материально - вещественные ценности, действующие в неизменной натуральной форме в течение длительного периода и утрачивающие свою стоимость по частям.

Несмотря на то, что непроизводственные основные фонды не оказывают непосредственного влияния на объем производства и рост производительности труда, их постоянное увеличение неразрывно связано с улучшением благосостояния работников предприятия, что, в конечном счете, влияет на результаты деятельности предприятий.

Основные фонды - материально - техническая база производства. От их объема зависят производственная мощность предприятия, его техническая вооруженность, а их накопление повышает и обогащает культурно - технический уровень общества.

В постановке правильного учета и для получения достоверной информации об объектах основных средств определенное значение имеет их классификация по различным признакам. Классификация используется в целях обеспечения единообразия группировки основных средств в учете и отчетности всеми организациями независимо от их отраслевой принадлежности и организационно - правовой формы.

В зависимости от характера участия основных фондов в процессе расширенного воспроизводства они подразделяются на производственные и непроизводственные.

Производственные основные фонды неоднократно участвуют в процессе производства, изнашиваются постепенно, а их стоимость переноситься на готовый продукт по частям и по мере использования.

Непроизводственные основные фонды - жилые дома, детские и спортивные учреждения, другие объекты культурно - бытового обслуживания, которые находятся на балансе предприятия.

По действующей видовой классификации основные производственные фонды предприятий делятся на следующие группы:

земельные участки и объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы), принадлежащие предприятию на правах собственности;

здания (производственно - технические, служебные и др.);

сооружения (инженерно - строительные объекты; обслуживающие производства);

передаточные устройства (электросети, теплосети);

машины и оборудование;

измерительные и регулирующие приборы, устройства и лабораторное оборудование;

вычислительная техника;

транспортные средства (внутри - и внепроизводственные);

инструменты и приспособления стоимостью свыше 50 минимальных размеров оплаты труда;

производственный и хозяйственный инвентарь;

внутрихозяйственные дороги;

капитальные вложения на улучшение земель

Чем выше доля оборудования в стоимости основных производственных фондов, тем при прочих равных условиях больше выпуск продукции, выше показатель фондоотдачи.

По степени использования основные средства подразделяются на находящиеся:

в эксплуатации;

в запасе;

в стадии достройки, дооборудования, реконструкции и частичной ликвидации;

на консервации.

В зависимости от принадлежности основные средства подразделяются на:

обственные, принадлежащие организации по праву собственности (в том числе сданные в аренду без права выкупа);

находящиеся в оперативном управлении и хозяйственном ведении;

полученные в аренду без права выкупа.

Наконец, гл.25 НК РФ ввела группировку основных средств по 10 амортизационным группам.

Основные средства, созданные в разное время и оцененные по их первоначальной стоимости, могут быть несопоставимы вследствие различных условий их производства или приобретения, поэтому возникает необходимость переоценки основных фондов и приведения их к единым стоимостным измерителям. Для устранения искажающего влияния целостного фактора применяют оценку основных фондов по их восстановительной стоимости, т.е. по стоимости их воспроизводства или приобретения в условиях и по ценам данного года. В тех случаях, когда разница между первоначальной и восстановительной стоимостью значительна, может быть проведена общая переоценка основных средств. Решение о переоценки принимает руководство фирмы, но не чаще одного раза в год (на 1 января отчетного года).

1.2 Функции финансового управления основными средствами

Условно функции финансовой службы по управлению основными средствами можно подразделит на следующие:

финансовый анализ и оценка эффективности использования действующих основных фондов;

определение (оптимизация) и балансирование затрат и источников финансирования простого и разных средств;

стимулировании привлечения и эффективного использования источников основных средств для научно - технического развития производства.

Конечная цель анализа основных фондов независимо от отраслей деятельности предприятия - выявление возможностей расширения объемов выпуска и реализации без дополнительного привлечения ресурсов, т. е. определение оптимальной потребности в обновлении или расширении производственного потенциала.

Анализ основных фондов может проводиться по нескольким направлениям, разработка которых в комплексе позволяет дать оценку структуры, динамики и эффективности использования основных производственных фондов и долгосрочных инвестиций. Методика проведения анализа основных фондов нацелена на выбор наилучшего варианта их использования. Поэтому главными особенностями анализа являются:

вариантность решений по использованию основных фондов и

нацеленность на перспективу, обеспечения своевременного и эффективного их обновления.

Обновление и прирост основных производственных фондов может финансироваться за счет смешанного их финансирования. Определение необходимого объема финансирования, выбор наиболее целесообразных для предприятия форм и оптимизация структуры источников финансирования подчинены общим целям политики управления основными производственными фондами.

Оценка эффективности использования основных средств строится на принципе соизмерения производственной ими реализованной продукции со всей совокупностью примененных основных фондов. Это и будет фондоотдача, показатель объема продукции, приходящейся на 1 руб. стоимости основных фондов:

В расчете показателей эффективности использования основных фондов целесообразно принимать их остаточную стоимость; так как на промышленных предприятиях эксплуатируются износившиеся здания, оборудование и т.д., то даже при нулевой остаточной стоимости они продолжают функционировать в течение долгих лет. Не учитывать их при определении среднегодовой стоимости основных средств неправомерно.

Решающее влияние на фондоотдачу, кроме объема реализации, оказывает производственная мощность.

Под производственной мощностью предприятия понимается способность закрепленных за ним средств труда, технологической совокупности машин, оборудования, агрегатов, установок и производственных площадей к максимальному выпуску продукции в соответствии с установленной специализацией, кооперированием производства и режимной работы.

Производственная мощность меняется в течение времени и определяется предприятиями на две даты: входная - на 1 января планируемого года; выходная - на 1 января следующего года. Прирост производственных мощностей определяется на основании плана мероприятий, проводимых в течение года:

механизации и автоматизации производства;

совершенствования технологического процесса;

установки нового и замены устаревшего оборудования

проведения специализации и улучшения кооперирования производства;

улучшения качества и состава применяемого сырья;

повышения уровня организации труда производства.

Другой показатель эффективности использования основных средств - фондоемкость. Она показывает долю основных фондов, приходящихся на каждый рубль выпускаемой (реализуемой) продукции. Если предельная фондоемкость меньше единицы, происходит повышение эффективности использования основных средств и рост коэффициента использования производственных мощностей. Снижение фондоемкости продукции свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов. Если фондоемкость должна иметь тенденцию к снижению, то фондоотдача - к увеличению.

Показатель рентабельность основных фондов может быть рассчитан как процентное отношение прибыли. Этот показатель имеет широкий спектр применения в финансовом управлении - от общей оценки эффективности действующих или прогнозируемых основных средств (капитала) либо отдельных объектов этих средств до критерия выбора инвестиционного проекта.

1.3 Интенсивные и экстенсивные факторы улучшения использования основных средств

Успешное функционирование основных фондов зависит от того, насколько полно реализуются экстенсивные и интенсивные факторы улучшения их использования. Можно рекомендовать две группы мер по повышению уровня использования основных средств.

Первая группа - это рекомендации, реализация которых не требует значительных финансовых вложений; их внедрение можно осуществлять в относительно короткий период времени. Экстенсивное улучшение использования основных фондов предполагает, что, с одной стороны, будет увеличено время работы действующего оборудования за счет сокращения и ликвидации внутрисменных простоев оборудования путем повышения качества ремонтного обслуживания оборудования; своевременного обеспечения основного производства рабочей силой, сырьем, топливом, полуфабрикатами. С другой стороны должен быть повышен удельный вес действующего оборудования в составе всего оборудования, имеющегося на предприятии, в том числе его активной части.

Важный путь повышения эффективности использования основных фондов - уменьшение количества излишнего оборудования и быстрое вовлечение в производство неустановленного оборудования. «Омертвление» большого количества средств труда снижает возможности прироста производства, ведет к прямым потерям овеществленного труда вследствие их физического и морального износа, ибо после длительного хранения оборудование часто приходит в негодность.

Вторая группа - это рекомендации, реализация которых зависит не только от предприятия, но и от многих внешних обстоятельств, требует определенных капитальных вложения и более продолжительного времени для их осуществления. Интенсивное улучшение использования основных фондов предполагает повышение степени загрузки оборудования в единицу времени. Это может быть достигнуто при модернизации действующих машин и механизмов, установлении оптимального режима их работы. Работа при оптимальном режиме технологического процесса обеспечивает увеличение выпуска продукции без изменения состава основных фондов, без роста численности работающих и при снижении расхода материальных ресурсов на единицу продукции.

Интенсивность использования основных фондов повышается также путем технического совершенствования орудий труда, их модернизации, под которой понимается обновление оборудования в целях полного или частичного устранения морального износа и повышения эффективности технико - экономических и технологических решений.

Модернизация оборудования экономически очень эффективна, если в результате ее проведения возрастает годовой объем производства, увеличивается производительность труда и снижается себестоимость продукции. При этом необходимо, чтобы рентабельность производства повышалась. Последнее может быть достигнуто, если относительный прирост прибыли будет больше, чем увеличение стоимости производственных фондов в результате затрат на модернизацию.

1.4 Финансовое обеспечение воспроизводства основного капитала

Финансовое обеспечение простого и расширенного воспроизводства основных средств охватывает все функции финансового менеджмента в сфере управления основным капиталом.

Процесс управления начинается с финансового анализа состояния основных средств, обеспеченности ими действующего производства и оценки эффективности их использования. Эта оценка затрагивает не только действующие, но и планируемые к внедрению основные средства.

Существуют различные формы простого и расширенного воспроизводства основных средств. Формы просто воспроизводства - замена устаревшего средства труда и капитальный ремонт. Предприятия имеют право создавать аналогично и наряду с амортизационным ремонтный фонд. Годовая сумма отчислений в него определяется предприятием по самостоятельно утвержденным нормативам и охватывает все виды ремонта.

К формам расширенного воспроизводства основных средств относится новое строительство, расширение действующих предприятий, их реконструкция и техническое перевооружение, модернизация оборудования, внедрение других мер НТП. Каждая из форм решает определенные задачи. За счет нового строительства вводятся в действие новые предприятия, на которых все элементы основных фондов соответствуют современным требованиям технического прогресса, решается проблема правильного размещения производственных сил. Однако финансовое предпочтение отдается реконструкции и техническому перевооружению действующих предприятий, особенно в период, когда происходит спад производства и многие предприятия прекращают свою деятельность из - за недостатка средств.

1.5 Современные методы финансирования основных средств

Существуют несколько методов финансирования основных средств. Один из этих методов - лизинг (от англ. lease - аренда) - форма долгосрочной аренды, связанная с одновременным кредитованием оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества. Различают два дива лизинга: финансовый и операционный. Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течение периода действия контракта сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока действия контракта арендатор может:

вернуть объект лизинга арендодателю;

заключить новый контракт на аренду;

выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.

Лизинг бывает двух основных форм: прямой и возвратный. Прямой финансовый лизинг предпочтителен, когда предприятие нуждается в переоснащении уже имеющегося технического потенциала. Лизинговая фирма при этой сделке обеспечивает 100% - е финансирование приобретаемого оборудования. Техника поступает непосредственно пользователю, который рассчитывался за нее с лизинговой фирмой в течение срока аренды. Операции возвратного лизинга по существу представляют собой получение дополнительных финансовых ресурсов под залог собственных основных средств заказчика. Они могут быть рассмотрены как альтернатива кредитным операциям. Сущность возвратного лизинга в том, что лизинговая фирма приобретает имущество у лизингополучателя и тут же предоставляет это имущество ему в аренду. Договор возвратного лизинга распространяется на весь период полезной службы оборудования и предусматривает последующий период права собственности на имущество вновь к лизингополучателю. Таким образом, предприятие при возвратном лизинг получает финансовые средства, гарантией возврата которых является его собственное оборудование, заложенное лизинговой фирме.

Применение лизинга связано с отделением владения имущества от его использования. Лизинговые сделки совершаются обычно на длительный срок - от 1 до 15 лет. Однако сейчас в России в условиях инфляции лизинговые сделки чаще всего заключаются на срок не более одного года. К субъектам лизинговой сделки относятся три стороны: поставщик или предприятие, производящее основные фонды; лизинговая фирма (лизингодатель/арендодатель); лизинго - получатель (арендатор, хозяйствующий субъект).

Технология лизинговой сделки следующая. Хозяйствующему субъекту нужны основные фонды. Он нашел поставщика (или завод - изготовитель) и сообщает лизинговой фирме стоимость нужных основных фондов, их технические данные и способы использования.

Лизинговая фирма заключает с хозяйствующим субъектом договор, согласно которому фирма полностью оплачивает поставщику стоимость основных фондов и сдает их в аренду хозяйствующему субъекту с правом выкупа в конце срока аренды. Одновременно лизинговая фирма заключает договор с поставщиком о приобретении основных фондов. При заключении лизингового договора требуется банковская гарантия либо залог или страхование лизингового платежа и имущества, составляющего объект лизинговой сделки.

Фактически лизинг представляет собой форму материально - технического снабжения с одновременным кредитованием и арендой. При лизинге арендатор выплачивает лизинговой фирме не арендную плату, а полную стоимость имущества в рассрочку.

Для поставщика кооперация с лизинговыми фирмами позволяет использовать лизинг как средство, расширяющее рынки сбыта своей продукции, что позволяет и финансовую устойчивость и кредитоспособность. Одной из разновидностью лизинга является селенг - специфическая форма обязательства, регламентируемая договором имущественного найма и состоящая в передаче собственником своих прав по пользованию и распоряжению его имуществом селенг - компании за определенную плату. При этом собственник остается владельцем переданного имущества и может по первому требованию возвратить его. Функции селенга регламентируются Объединением европейских лизинговых обществ со штаб - квартирой в Брюсселе. В настоящее время селенг активно используется во всех экономически развитых странах.

Селенг - компания привлекает и свободно использует по своему усмотрению имущество и отдельные имущественные права граждан и хозяйствующих субъектов. В качестве имущества могут выступать земельные участки, предприятия, здания, оборудование и т.п. По форме финансирования селенговая деятельность близка к банковской. Она может осуществляться любыми торгово - промышленными предприятиями как побочная операция.

Современные условия благоприятны для развития селенга. К ним можно отнести: сокращение объема ликвидных средств из - за постоянно возникающих трудностей на денежном рынке. Селенг - это реальный механизм вовлечения денег населения в производственную сферу и экономике страны в целом.

Важный путь повышения эффективности вложенного в объект капитала - инжиниринг - инженежно - консультационные услуги по созданию предприятий и объектов. Инжиниринг охватывает комплекс работ по проведению предварительных исследований, подготовке технико - экономического обоснования, комплекта проектных документов, а также разработке рекомендаций по организации производства и управления, эксплуатации оборудования и реализации готовой продукции.

Одним из эффективных способов накопления капитала служит трастинг.

Сущность и содержание трастинга проявляются в совершении следующих операций:

собираются деньги с граждан;

на собранные деньги создается производственное или торговое предприятие (цех, магазин, мастерская и т.п.), обычно в форме полного товарищества;

за счет прибыли, полученной от деятельности созданного товарищества, приобретаются для граждан (совладельцев товарищества) акции или другие ценные бумаги преуспевающих акционерных обществ, банков, страховых компаний и т.п. При этом в целях уменьшения степени финансового риска обычно покупаются акции разных хозяйствующих субъектов. Таким образов, гражданин получает на свой денежный вклад следующие доходы: часть прибыли от деятельности товарищества, акции, дивиденды по акциям.

Задача № 1

Предприниматель инвестировал 700.000 руб. в пенсионный контракт. На основе анализа таблиц смертности страховая компания предложила условия, согласно которым определенная сумма будет выплачиваться ежегодно в течение 20 лет, исходя из ставки 15 % годовых. Какую сумму ежегодно будет получать предприниматель?

Годовая рента постнумерандо

где современная сплошная рента = 700.000

срок ренты = 20

производ. ставка

член ренты (надо найти)

Ответ: 111.833,03 тыс. будет получать ежегодно предприниматель

Задача № 2

Имеются данные о двух проектах:

Проект А	Проект Б
Доходность, %	Вероятность	Доходность, %	Вероятность
12	0,2	12	0,4
15	0,3	15	0,3
18	0,4	16	0,2
19	0,1	22	0,1

Требуется рассчитать:

А) Среднюю ожидаемую доходность

Б) Абсолютную и относительную колеблемость (изменчивость)

В) Обосновать выбор того или иного проекта

Решение:

Проект А

Доходность, %
12	0,2	0,12·0,2 = 0,024	0,096	(0,096)?·0,2= 0,0018432
15	0,3	0,15·0,3 = 0,045	0,105	(0,105)?·0,3= 0,0033075
18	0,4	0,18·0,4 = 0,072	0,108	(0,108)?·0,4= 0,0046656
19	0,1	0,19·0,1 = 0,019	0,171	(0,171)?·0,1= 0,0029241

Средняя ожидаемая доходность = 16%

Абсолютный показатель - дисперсия, ср.квадратич.отклонение

Относительный показатель вариации - коэффициент вариации

Дисперсия равна = 0,0127404

Ср. квадратич.отклонение

Чем выше , тем больше отклонение относительно центра распределения

Коэффициент вариации

Чем больше , тем больше риск

Проект Б

Доходность, %
12	0,4	0,12·0,4 = 0,048	0,072	(0,072)?·0,4= 0,0020736
15	0,3	0,15·0,3 = 0,045	0,105	(0,105)?·0,3= 0,0033075
16	0,2	0,16·0,2 = 0,032	0,128	(0,128)?·0,2= 0,0032768
22	0,1	0,22·0,1 = 0,022	0,198	(0,198)?·0,1= 0,0039204

Средняя ожидаемая доходность = 14,7 %

Абсолютный показатель - дисперсия, ср.квадратич.отклонение

Относительный показатель вариации - коэффициент вариации

Дисперсия равна = 0,0125783

Ср. квадратич.отклонение

Чем выше , тем больше отклонение относительно центра распределения

Коэффициент вариации



В) Предпочтительнее проект А, так как:

Список литературы

Г.Б. Поляк. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. Изд - во ЮНИТИ, М.: 2008 г. 222 - 239 с.

Л.Е. Басовский Финансовый менеджмент. Учебное пособие. Изд - во ИНФРА - М, М.: 2008 г.

Л.Н. Павлова Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. Изд - во ЮНИТИ, М.: 2007 г.

Размещено на Allbest.ru