Разработка инновационного проекта создания новой продукции: универсальные камерофоны

10

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

на тему «Разработка инновационного проекта создания новой продукции: универсальные камерофоны»

по дисциплине «Инновационный менеджмент»

Содержание:

Введение

1. Исходные данные для проектирования

2. Характеристика нововведения

2.1 Описание нововведения

2.2 Оценка восприимчивости

2.3 Классификация инноваций

3. Выбор источника финансирования

4. План работ по осуществлению нововведения

4.1 Основные этапы инновационного проекта

4.2 Управление рисками инновационного проекта

4.3 Содержание и план работ

5. Расчет показателей проекта

5.1 Планирование продаж

5.2 Учет инфляции

5.3 Определение ставки дисконта

5.4 Денежные потоки проекта

5.5 Условия участия инвестора

5.6 Показатели проекта

Заключение

Литература

Введение

В настоящее время наше общество не представляет себя без сотовой связи. 95% населения нашего с вами города пользуется услугами, предоставляемыми сотовыми операторами. Но только ли по прямому предназначению мы используем мобильные телефоны?

Задумавшись над этим вопросом, каждый из нас вспомнит, чем он руководствовался при покупке этого уже необходимого нам средства связи. В первую очередь, наиболее привлекательна компактность размеров мобильного телефона. Во-вторых, нас интересует фирма-изготовитель. В-третьих, дополнительные функции и настройки.

Ввиду полной телефонизации общества, огромное внимание стало уделяться совершенствованию дополнительных функций. Как следствие, появились камерофоны - мобильные телефоны со встроенными фотокамерами, которые пользуются наибольшим спросом у молодежи и младшего поколения.

В современном мире трудно представить мобильный телефон без камеры, радио, будильника, технологий MMS и SMS сообщений. Телефон становится все более похожим на ПК комбинированным устройством, вбирающим в себя технологию за технологией.

Универсальный камерофон - это портативный видеоплеер, камера с отличным качеством фотоснимков и высоким разрешением экрана, а также беспроводная клавиатура и мышь для ноутбуков. Универсальный камерофон - это усовершенствованная модель сотового телефона, инновация в сфере мобильных технологий. Именно о нем пойдет речь в данной курсовой работе.

1. Исходные данные для проектирования

Таблица 1 Исходные данные для проектирования

Наименование параметра	Обозначение	Значение
Новая продукция		Универсальный камерофон
Предприятие		сеть магазинов «Система»
Затраты на разработку, тыс. руб.: - прикладные исследования - техническое предложение - эскизный проект - технический проект - рабочая документация - корректировка документации		320 50 40 500 1200 20
Предельный уровень распространения оборудования, шт.	Nmax	2000
Масштаб производства		МС
Объем опытной партии	n0	1
Задача в освоении рынка	-	За 5 лет достигнуть уровня распространения 1800 штук
Отношение изменчивости доходности инноваций в данной отрасли к изменчивости доходности инноваций в целом по экономике	в	0,8
Валовая прибыль с продажи одного комплекта оборудования в ценах нулевого периода, тыс. руб.	-	30,00
Стоимость лицензии, тыс. руб.	-	100
Дополнительные затраты на маркетинг	-	20 % объема продаж

2. Характеристика нововведения

2.1 Описание нововведения

Мобильные телефоны вбирают в себя одну технологию за другой. Уже два года назад стало ясно, что в мире цифровых устройств происходит революция. Началась конвергенция технологий, в которой мобильные телефоны благодаря своей распространенности стали играть лидирующую роль. В борьбе за покупателей производители телефонов одну за другой выводили на рынок новые функции мобильников: "трубки" стали фотографировать, проигрывать музыку, сохранять текстовую и голосовую информацию, а в какой-то момент вместили почти все возможности карманных компьютеров.

Главное преимущество камерофонов перед традиционными "цифровиками" - легкость и мобильность. Зачем таскать с собой даже маленький фотоаппарат, если камера с соответствующими возможностями есть в мобильном телефоне? Кроме того, фотографию можно тут же отправить другому пользователю мобильного телефона с помощью технологии MMS. Более того, как отмечают наблюдатели, камерофоны открывают новые возможности, которые выходят далеко за пределы обычных фоторазвлечений.

Фактически за несколько лет камерофоны кардинально изменили мировой рынок фототехники, постепенно занимая его самый массовый и доходный сегмент - цифровых фотоаппаратов класса low-end стоимостью до 300 долларов, так называемых "мыльниц". Интересно, что мобильники ударили не только по "цифровикам", но и по пленочным фотоаппаратам. Так, у компании Kodak стали падать объемы продаж одноразовых камер, которые последнее время являлись чуть ли не единственным оплотом массовой пленочной фотографии. Место одноразовых камер, по оценкам экспертов Kodak, тоже заняли мобильные телефоны.

Благодаря разработкам мобильный телефон, используя для передачи команд инфракрасный сигнал, может выступать и как беспроводная мышь, и как клавиатура, что очень удобно.

Универсальный камерофон, как по взмаху волшебной палочки, превращается в портативный видеоплеер. Данная новая модель обладает встроенной поддержкой воспроизведения видеозаписи в цифровом формате MPEG4. Пока мобильное видео развивается не слишком динамично, но, я считаю, что среди молодежи нашего города эта функция универсального камерофона пройдет на «ура».

2.2 Оценка восприимчивости

Общесистемная восприимчивость

Факторы, определяющие восприимчивость производственной системы к восприятию нововведений. Рассмотрено на примере сети магазинов - салонов «Система». Данная торговая сеть зарекомендовала себя, как надежного и проверенного партнера. Среди аналогичных фирм города она является несомненным лидером продаж и пользуется огромным доверием у населения.

1. Фактор диверсифицированности производства

Диверсифицированность заключается в разнообразии товарных линий предприятия. Диверсифицированность облегчает зарождение идей, создает условия для их реализации в одной из областей деятельности, способствует диффузии нововведений из одной области деятельности в другую.

Торговая сеть «Система» является дифференцированной. Такой вывод сделан на основе того, что в магазинах - салонах данной фирмы продаются мобильные телефоны, радиотелефоны, камерофоны, цифровые фотоаппараты, фотопринадлежности (фотопленки, фотоальбомы, рамки для фотографий) и некоторые комплектующие для современных персональных компьютеров и ноутбуков. Как мы видим из вышеперечисленного, «Система» предлагает к продаже товары, необходимые каждому. Сможем ли мы обойтись без телефонного аппарата дома? Да и какой праздник без чудесных фотоснимков, которые будут согревать нашу душу последующую долгую жизнь?

Это означает, что инновации, хотя и не очень часто, но появляются, а их внедрение достаточно не трудоемко и легко.

2. Фактор стандартизации

«Система» предлагает к продаже стандартизированные товары и технику - высокотехнологичную продукцию и разработки. Стандартизация заключается в изготовлении и использовании продуктов и процессов, имеющих довольно стандартные параметры. Это позволяет изменять отдельные элементы в технологическом процессе или выпускаемом продукте без радикальных изменений.

3. Коммуникационные свойства

Коммуникационные свойства производственной системы определяются степенью открытости каналов информации предприятия по вопросам внедрения новой техники и технологии и степенью сотрудничества предприятий - разработчиков и потребителей нововведений. Каналы информации «Системы» достаточно открыты для сотрудничества. Торговая сеть размещает открытую и достоверную информацию о своей продукции в печатных изданиях, Интернете, взаимодействует с другими предприятиями, в свою очередь, используя информацию, полученную из данных источников.

«Система» не является разработчиком нововведений, не имеет научно-исследовательских подразделений, - это торговая фирма. Она выставляет на продажу товары предприятий исследователей и разработчиков.

Восприимчивость технологической системы

4. Целостность системы

Целостной называется система, каждый элемент которой связан с остальными элементами. Чем выше целостность системы, тем меньше число участков, на которых можно реализовать нововведение независимо от других участков. В целостной системе такой участок только один - сама система.

Торговая сеть «Система» является целостно-обособленной системой, где элементы одного участка связаны между собой. Обособленность заключается в наличии разных участков, производящих различные товарные линии. Целостность проявляется в том, что элементы этих участков работают совместно с целью достижения положительной синергии и развития новой идеи.

Данное предприятие имеет невысокий уровень целостности: здесь есть участки, на которых можно реализовать описываемое нововведение независимо от других участков, то есть улучшенные инновации воспринимаются довольно легко.

5. Наукоемкость продукции

«Система» занимается продажей наукоемкой продукции, что определяется высокой степенью использования новых достижений науки и техники в разработке. Вследствие высокой наукоемкости продукции, можно сделать вывод о том, что в её создании играли большую роль исследовательские подразделения, высококвалифицированный персонал и высокотехнологичное оборудование.

6. Изменчивость технологии

Технологии, используемые торговой сетью «Система» в создании инновации можно, я считаю, назвать плодотворными, так как фирма постоянно улучшает свою продукцию, предлагая различные новинки, при этом технологическая система полностью открыта для нововведений.

Т.к. универсальный камерофон - улучшенная и более усовершенствованная модель сотового телефона, то его, скорее всего, можно отнести к категории «плодотворные». Это означает, что технология в своей основе не изменяется (он так и остается сотовым телефоном с цифровой камерой), но она вполне может дорабатываться и совершенствоваться. То есть система инновацию воспримет легко.

7. Научно-технический уровень технологической системы

У «Системы» достаточно высокий научно-технический уровень. Продукция данной фирмы высокотехнологична и соответствует современным параметрам разработок. В «Системе» работают высококвалифицированные продавцы-консультанты, способные разобраться и любой проблеме и помочь покупателям.

ВЫВОД: Анализируя все вышеперечисленные факторы общесистемной восприимчивости, можно сделать вывод о том, что «Система» в целом имеет довольно высокий уровень восприимчивости данной инновации. Как проверенная и надежная торговая сеть, «Система» пользуется доверием у покупателей, имеет большой целевой рынок и выставляет на продажу разнообразную продукцию высокого качества, доступную почти каждой категории населения

2.3 Классификация инновации

Таблица 2 Классификация инноваций

Классификационный признак	Вид инновации	Пояснения
1. Инновационный потенциал	Улучшенная	Универсальный камерофон отличается от обычного камерофона некоторыми функциональными свойствами.
2. Степень новизны	Относительная	Мобильные телефоны с фотокамерами и другими дополнительными функциями применяются уже несколько лет. О существовании беспроводной клавиатуры и мыши для ноутбуков нам тоже известно. Инновация в том, что мобильный телефон сохранил свои функции и технологии, а также дополнительно к ним приобрел новые.
3. Сфера разработки.	Промышленная	Данная инновация является промышленной, не относится к услугам.
4. Масштаб распространения	Применение в существующих отраслях	Универсальный камерофон для своего использования не требует выделения новой отрасли.
5. Характер удовлетворяемых потребностей	Удовлетворение существующих потребностей.	Совершенствование мобильных телефонов и разнообразие дополнительных функций направлено на удовлетворение потребностей пользователей.
6. Оригинальный характер изменения	Неоригинальный	Универсальный камерофон - усовершенствованный мобильный телефон с фотокамерой и дополнительными функциями и настройками.
7. Радиус действия	Инновации, внедряемые на предприятии.	Данная инновация внедряется магазином - салоном «Система» с целью удовлетворения потребностей отдельной категории населения.
8. Масштаб распространения	Глобальный	Разработка является общедоступной для использования и подлежит продаже в других городах и странах.
9. Импульс возникновения инновации	Потребность человека	Инновация направлена на удовлетворение потребности отельной категории населения.
10. Конечная ориентация инновации	Потребительская	Не удовлетворяет нуждам производства, направлена на удовлетворение нужд потребителей.

камерофон нововведение инновационный доходность

3. Выбор источника финансирования

Для того чтобы перейти к выбору источников финансирования инновационного проекта, необходимо сформировать инвестиционный замысел, который заключается в выборе объектов и формы инвестиций. Инвестиции могут быть в форме:

денежных средств или их эквивалента;

земельных участков;

капитального имущества;

имущественных прав на интеллектуальную собственность (патенты, Know haw, контракты на поставку уникальной продукции, знания и опыт в определенных областях).

Как правило, предприятия, осуществляющие инновационные проекты, имеют некоторое преимущество, выражающееся в обладании необходимой интеллектуальной собственностью. Поэтому такие предприятия на начальных этапах нуждаются в инвестициях в форме денежных средств, необходимых для финансирования исследований и разработок, а на последующих этапах кроме денежных средств еще и в форме капитального имущества.

Преимущество привлеченных средств в том, что не выплачиваются проценты, а расширяется круг собственников. Ожидаемая отдача должна быть привлекательной для инвесторов.

В данном случае сеть магазинов-салонов «Система» сама непосредственно не создает инновацию. Оно внедряет уже созданное нововведение: усовершенствованную модель камерофона: универсальный камерофон.

«Система» достаточно недавно функционирует на рынке, но за это время она заняла определенную нишу, нашла своих клиентов и стабильно приносит своему владельцу прибыль. Данная торговая сеть пользуется доверием и является лидером продаж среди конкурентов в данной отрасли. Этот факт говорит о том, что целесообразнее для введения инновации в качестве источника финансирования выбрать - самофинансирование, которое может осуществляться из следующих источников:

- из накопленных капитализированных прибылей (за счет фонда развития фирмы);

- из накопленного амортизационного фонда и текущих амортизационных отчислений;

- использование резервного фонда для покрытия временных текущих убытков предприятия, планируемых на период до выхода предприятия на проектные показатели объемов продаж, превышающих порог безубыточности;

- из собственного капитала предприятия, помещенного в уставный фонд.

Денежных средств будет достаточно для закупки первой партии универсальных камерофонов.

Недостатки самофинансирования:

· небольшие средства, следовательно, вложения в небольшие проекты;

· упущенная альтернативная выгода вложений в другой выгодный проект;

Преимущества самофинансирования:

· отсутствие выплат и процентов по кредиту;

· не расширяется круг владельцев;

· прибыль работает и направлена на развитие системы.

4. План работ по осуществлению нововведения

4.1 Основные этапы инновационного проекта

Основные этапы инновационного проекта, заключающегося в создании нового продукта, и соответствующие этим этапам затраты приведены в таблице 3.

Таблица 3 Основные этапы инновационного проекта

Стадия проекта	Содержание стадии для проекта создания нового продукта	Стоимость этапа, тыс.руб.
1. Подготовительная стадия	Прикладные исследования	320
	Техническое предложение	50
	Эскизный проект	40
2. Стадия осуществления	Технический проект	500
	Рабочая документация	1200
	Корректировка документации	20
3. Стадия функционирования	Техническая подготовка производства	3620

Затраты на технологическую подготовку производства зависят от масштаба планируемого производства. В нашем случае производство мелкосерийное. Соответственно следует стоимость этого этапа брать 2Р_окр.

2Р_окр = 2*(50+40+500+1200+20)=3620тыс. руб.,

где Р_окр - стоимость опытно-конструкторских работ. Стоимость ОКР берется для одного варианта подготовительной стадии.

4.2 Управление рисками инновационного проекта

Под риском понимают возможность полного или частичного неполучения запланированного результата.

Нам необходимо рассмотреть риск неполучения положительного результата на подготовительной стадии.

Инвестор, вкладывающий средства в инновацию, должен знать, что вероятность успешного окончания этапов исследования разработок составляет в среднем p_s=0,4.

В этом случае средневероятная величина потерь составит:

,

где Р_П, - стоимость подготовительной стадии;

Р_О - стоимость стадии осуществления

Методы управления рисками.

Управление рисками включает минимизацию риска и его учет. Для минимизации риска будем использовать многовариантный подход, а для его учета - страхование.

Вероятные потери при проработке m вариантов до завершения эскизного проекта составят:

Затраты на осуществление m вариантов составят:

Оптимальное количество вариантов прикладных и эскизных разработок должно минимизировать выражение:

Расчеты данных величин представлены в таблице 4.

Таблица 4

Кол-во вариантов (m)	F, тыс. руб.	Pвар, тыс. руб.	F+Pвар, тыс. руб.
1	1278,00	2130,00	3408,00
2	914,40	2540,00	3454,40
3	637,20	2950,00	3587,20
4	435,46	3360,00	3795,46
5	293,16	3770,00	4063,16
6	195,02	4180,00	4375,02

Рисунок 1 Определение оптимального количества вариантов разработок

На основании расчетов видим, что наиболее приемлем 1 вариант, т.к. сумма вероятных потерь и затрат будет самой минимальной при выборе данного количества рассматриваемых вариантов (3408,00 тыс руб.)

Страхование риска.

Риск потери инвестиций в исследования и разработки можно застраховать. Разумная величина страхового платежа будет равна сумме средневероятных потерь и прибыли страховой компании:

0,4*5750 + 1278 = 3578 тыс. руб.

4.3 Содержание и план работ

Таблица 5 Разработка и организация производства универсальных камерофонов

Наименование этапа	Краткое содержание	Продолжительность, мес.	Стоимость, тыс. рублей	Результат
Прикладные исследования	Исследование принципов управления и функций универсального камерофона для каждого варианта	6	320	Техническое задание на разработку
Опытно-конструкторские работы:	Разработка конструкторской документации. Изготовление и испытание опытной партии скоростных теплоходов на подводных крыльях, корректировка документации по результатам испытаний.	6	1810	Конструкторская документация, опытный образец, акт испытаний.
* техническое предложение;			1*50
*эскизный проект;			1*40
*рабочий проект;			500
*рабочая документация и опытный образец;			1200
*корректировка			20
Подготовка производства	Разработка технологической документации и изготовление технологической оснастки.	3	3620	Технологическая документация, технологическая оснастка
Продвижение универсальных камерфонов на рынок	Рекламная кампания, участие в выставках, проведение семинаров.	Постоянно	Текущие расходы на маркетинг	Формирование рынка, увеличение продаж

Если исполнитель по всем этапам один, становится возможным начать выполнение некоторых этапов, не дожидаясь полного завершения предыдущих. Эту информацию дает график выполнения работ. В итоговой строке графика необходимо привести сумму инвестиций, необходимую на каждый год выполнения проекта.

Пример графика выполнения работ (диаграмма Ганта) приведен в таблице 6.

Таблица 6 График выполнения работ (диаграмма Ганта)

Наименование этапа	Годы
	0	1
	1	2	3	4	1	2	3	4
Прикладные исследования
ОКР
Подготовка производства
Коммерческое распространение
Расходы в год, тыс. руб.	5750

5. Расчет показателей проекта

5.1 Планирование продаж

Количество продаж зависит от уровня распространения нововведения. Для товаров длительного использования нововведение измеряется количеством одновременно используемых единиц товара. Уровень распространения нововведения определяется:

,

где n(t) - уровень распространения нововведения в момент времени t;

N - предел распространения нововведения;

n₀ - начальный уровень распространения;

h - характеристика скорости распространения.

Характеристика скорости распространения нововведения определяется исходя из задачи достижения определенного уровня распространения нововведения за определенный промежуток времени при помощи формулы:

,

где n₁ - планируемый уровень распространения нововведения в момент времени t₁.

Данные для расчета приведены в таблице 7.

Таблица 7 Данные для расчета

Предел распространения, шт.	Размер опытной партии, n0	n1	t1
2000	1	1800	6

Уровень распространения нововведения и количество продаж показаны в таблице 8 и продемонстрированы графически на рисунке 2.

Продажи:

Таблица 8 Распространение нововведения и объемы продаж для товара долго временного использования

Годы	Уровень распространения нововведения, n(t)	Продажи, Q
0	1	1
1	5	4
2	26	21
3	125	99
4	507	382
5	1268	761
6	1797	529
7	1957	161

Рисунок 2 Распространение нововведения и объемы продаж для товара долго временного использования

5.2 Учет инфляции

При учете всех выплат и поступлений на каждом шаге проектирования необходимо учесть инфляционные ожидания. Для этого мы используем ожидаемый индекс инфляции за планируемый период Infl(t). Для каждого шага проекта определяем базисный индекс:

Данные по расчету инфляции приведены в таблице 9.

Таблица 9 Данные по расчету инфляции

Инфляция в году номер, %
0	1	2	3	4	5
20%	12%	10%	9%	8%	7%

Рассчитаем базисный индекс инфляции и полученные результаты занесем в таблицу 10.

Таблица 10 Базисный индекс инфляции по годам

ПЕРИОД	0	1	2	3	4	5
Индекс инфляции	1,2	1,12	1,10	1,09	1,08	1,07
Базисный индекс инфляции	1,00	1,2	1,34	1,47	1,60	1,73

Средняя инфляция за жизненный цикл проекта составляет:

i =

5.3 Определение ставки дисконта

Владелец привлеченного капитала рискует наравне с учредителями проекта, поэтому в ставке дисконта он учтет риски, не зависящие от управления проектом. Для определения ставки дисконта, требуемой инвестором, будем использовать модель оценки капитальных активов. Ставка дисконта инвестора по этому методу определяется по формуле:

,

где R - номинальная безрисковая ставка ссудного процента с учетом инфляционных ожиданий ;

r - реальная безрисковая ставка ссудного процента (без учета инфляционных ожиданий);

i - средняя инфляция за жизненный цикл проекта;

R_m - средняя доходность нессудных инвестиций в экономике;

- отношение изменчивости доходности инвестиций в данной отрасли к изменчивости доходности инвестиций в целом по экономике;

х - дополнительная премия за риск вложений в малые предприятия;

у - дополнительная премия за страховой риск;

f - дополнительная премия за закрытость предприятия.

При условии, что премии за риск вложения в малые предприятия, страховой риск и за закрытость компании в контрольной работе не учитываются и r =0,1; в=0,8; (R_m-R)=0,05 получаем следующие данные:

или 26,012%

5.4 . Денежные потоки проекта

Для каждого периода рассчитывается величина денежного потока:

,

гдеприбыль после налогообложения;

амортизация.

Ставка налога на прибыли 24%.

Для инвестора отодвинутые во времени денежные поступления будут представлять наименьшую ценность, выражаемую величиной дисконтированного денежного потока:

,

где Е - ставка дисконта.

Таблица 11 Денежные потоки

Шаг	0	1	2	3	4	5
Продажи, шт.	1	4	21	99	382	761
Базисный индекс инфляции	1,00	1,20	1,34	1,47	1,60	1,73
Выручка	30,00	144,00	844,20	4365,90	18336,00	39495,90
Лицензия	100,00	-	-	-	-	-
НИОКР	5750,00	-	-	-	-	-
Маркетинг	6,00	28,80	168,84	873,18	3667,20	7899,18
Доп. амортизация	-	1170,00	1170,00	1170,00	1170,00	1170,00
Страховка	3578,00	-	-	-	-	-
Прибыль, подлежащая налогообложению	-3554,00	-1054,80	-494,64	2322,72	13498,80	30426,70
Изменение налога	-	-	-	557,45	3239,71	7302,41
Чистая прибыль	-3554,00	-1054,80	-494,64	1765,27	10259,10	23124,30
CF	-9404,00	115,20	675,36	2935,27	11429,10	24294,30
DCF	-9404,00	91,42	425,32	1466,94	4532,77	7646,19
CCF	-9404,00	-9312,58	-8887,26	-7420,30	-2887,60	4758,64
PVост				21668,36

5.5 Условие участия инвестора

Инвестор, ориентированный на вложения в инновационную сферу, более рискованную, но и более доходную по сравнению с обычными инвестициями, склонен через некоторое время продать свою долю акций. Эти акции начнут пользоваться спросом как только величина денежного потока проекта станет положительной и её увеличение не будет подвергаться сомнению.

Для оценки стоимости предприятия на момент предполагаемой продажи, необходимо знать денежные потоки в каждом из периодов осуществляемого проекта. Стоимость предприятия для покупателя определяем как дисконтированную на момент продажи стоимость денежных потоков, следующих после момента продажи.

,

где

- ожидаемые в будущем денежные потоки;

остаточная стоимость предприятия.

Для того чтобы разобраться в том, привлекателен ли для инвестора инновационный проект, необходимо рассмотреть денежные потоки не предприятия, а инвестора. По сути дела для инвестора приобретение акций или доли предприятия, взявшегося реализовывать перспективный проект, представляется как другой проект, заключающийся в необходимых стартовых инвестициях B₀ (покупки пакета акций) и создаваемых ими денежных потоках (инвестиции, дивиденды и выручка от перепродажи акций через определенный период времени). Денежные потоки инвестора можно представить в виде следующей таблицы:

t:	0	1	2
Ii	-5850,00
Bi:	-3554,00	115,20	675,36

NPVинв. = -5850,00 - 3554,00 + 115,2/1,26012 + 675,36/1,26012² = - 8887,26 тыс. руб.

Причем при продаже своей доли акций инвестор получает пропорциональную этой доле часть стоимости предприятия .

Ставка дисконта , используемая в формулах для и должна иметь одно и то же значение, поскольку риск неполучения предприятием планируемых денежных потоков такой же, как и риск неполучения инвестором планируемых доходов.

Условие равенства нулю чистой текущей стоимости проекта инвестора дает следующее выражение для его приемлемой минимальной доли

В_пр=0,57*21668,36=12447,80 тыс. руб.

То есть, для того, чтобы проект оказался эффективным (NPV>0) необходимо, чтобы минимальная доля инвестора в нем была равной 0,57.

Экономический смысл доли: 57% прибыли хватит инвестору, чтобы возместить инвестиции в момент продажи.

Тогда дополнительная эмиссия акций предприятием для привлечения средств составит:

ДЭ=5850,00/0,57=10263,16 тыс. руб.

Оставшаяся часть уставного капитала может быть внесена патентообладателем и предприятием в виде интеллектуальной собственности (лицензия и ноу-хау).

5.6 Показатели проекта

Здесь, пользуясь полученными денежными потоками проекта, необходимо рассчитать показатели коммерческой эффективности (NPV, IRR, IP) .

1. Чистая приведенная стоимость

NPV - абсолютный показатель, учитывающий масштабы инвестирования. Рассчитывается алгебраическим сложением суммы дисконтированных инвестиций и дисконтированных доходов. С точки зрения инвестора вложения в проект будут выгодными, если чистая текущая стоимость проекта NPV будет положительной.

NPV= 4758,64 тыс. руб.

Инвестиции являются оправданными в том случае, когда сумма дисконтированных доходов > суммы дисконтированных инвестиций, то есть если NPV>0, то проект эффективный. Из расчета видно, что проект является эффективным.

2. Внутренняя норма доходности.

Под внутренней нормой доходности инвестиции IRR понимают значение коэффициента дисконтирования Е, при котором NVP проекта равен нулю:

IRR = Е, п

ри котором NPV = f(Е) = 0.

где Е1 - значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(Е1)>0;

Е2 - значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(Е2)<0.

Для наглядности построим график IRR.

Рисунок 3 График внутренней нормы доходности

Значение IRR вычисляется следующим образом:



IRR - это относительный показатель, учитывающий масштабы инвестирования.

Экономический смысл IRR: - это максимальная стоимость капитала, привлеченного для реализации проекта; это максимальный банковский процент за пользование кредитом.

IRR показывает прочность (устойчивость) проекта. Эта прочность тем выше, чем больше разрыв между IRR и ставкой дисконтирования.

IRR получилось больше ставки дисконтирования (38,64%>26,012%). Следовательно, можно говорить об эффективности проекта и его финансовой устойчивости.

3. Срок окупаемости.

Это количество лет с отрицательным финансовым результатом в денежном потоке нарастающим итогом плюс соотношение остатка невозмещенных инвестиций.

Т = 4 + 2887,60 / 7646,19 = 4,4

На рисунке 4 представлен Финансовый профиль проекта:

Рисунок 4 Финансовый профиль проекта

4. Индекс доходности.

Экономический смысл показателя "индекс доходности" заключается в том, что он характеризует во сколько раз суммарный, приведённый к началу жизненного цикла проекта доход предприятия больше суммарных, приведённый к началу жизненного цикла проекта инвестиционных вложений.

Индекс доходности тесно связан с NPV. Он строится из тех же элементов и его значение связано со значением NPV: если NPV положителен, то IP > 0 и наоборот. Если IP> 0, проект эффективен, если IP < 0 - неэффективен.

В нашем случае IP=0,81, что больше 0, следовательно, проект эффективен. Это означает, что на 1 рубль инвестиций приходится 81 копейка прибыли.

Заключение

По разным исследованиям, 63% российских потребителей психологически готовы стать активными пользователями так называемых сверхтехнологий - продуктов конвергенции. Их не пугает технологическая насыщенность, обилие функций и, как следствие, кнопок и опций. А потому инновационные продукты будут постепенно проникать не только в профессиональную, но и бытовую сферу нашей жизни. Примеров этому очень много, один из них заключается в том, что мобильные телефоны практически вытеснили электронные будильники.

В данной курсовой работе мы проанализировали инновацию, называемую универсальным камерофоном, включающим в себя множество разнообразных функций. Была рассмотрена также и торговая сеть, которая будет распространять данную инновацию. В результате анализа была выявлено, что система достаточно легко и быстро воспримет данную инновацию.

На основе полученных показателей эффективности можно сделать вывод, что проект выгоден для инвестирования в рамках рассматриваемых сроков.

Показатели эффективности:

1) Ставка дисконтирования (Е) = 26,012%

2) Чистая приведенная стоимость (NPV) = 4758,64 тыс. руб

3) Внутренняя норма доходности (IRR) = 38,64 %

4) Индекс рентабельности (IP) = 0,81, т.е. на 1 рубль вложенных инвестиций приходится 81 копейка прибыли.

Список литературы:

1. Ершов С.В. «Инновационный менеджмент». Методические указания к выполнению курсовой работы. А.: СГМУ, 2002.

2. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов. - М.: ЗАО «Бизнес-школа Интел-Синтез», 1998.

3. Орлов Е.В. «Инновационный менеджмент».- М.: Интер, 2001.

4. Уткин Э.А., Морозова Н.И., Морозова Г.И. «Инновационный менеджмент».-М.:АКАЛИС,1996.

5. http://mag.innov.ru

6. www.inno.ru

Размещено на Allbest.r