Анализ инвестиционной деятельности предприятия по материалам ОАО "Промприбор"

7. Коэффициент критической ликвидности:

К=, (11)

2008 г.К=(430551-196753-7913)/(110650+165687)= =225885/276337=0.8,

2009 г.К=(401096-179956-2060)/(18059+114937+0+0)= =219080/132996=1,6,

Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Допустимое значение К от 0,7 - до 0,8, желательное 1,5.

При К> или=1 прогнозируемая платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, считается нормальной.

При К<1 увеличивается финансовый риск из-за невозможности предприятия оплатить свои финансовые счета.

Таблица 4 - Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

Показатели	2008 г.	2009 г.	Абсолютное изменение	Относительное изменение, Т, %
			08/09	08/09
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,4	1,1	-30	70
2. Коэффициент автономии	0,4	0,4	0	0
3. Маневренность собственного оборотного капитала	-0,02	0,2	0,18	99,82
4. Собственный капитал в оборотных средствах, тыс. руб.	30000	62649	-	-
5. Коэффициент финансовой устойчивости	0,6	0,5	-59,5	40,5

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования):

К=, (12)

2008 г. К=(8851+338049)/241973=346900/241973=1,4;

2009 г. К=(205451+132996)/(289460=338447/28946)=1,1.

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств составило в 2007 году 2,9, что превышает рекомендованное значение, равное 1, и означает высокую зависимость предприятия от заемного капитала.

2. Коэффициент автономии:

К=, (13)

2008 г. К=241943/588873=0,4;

2009 г. К=289460/627907=0,4.

Значение коэффициента автономии 0,26 свидетельствует о значительной зависимости предприятия от заемных источников (рекомендуемое значение К=0,5) и финансовом затруднении. Это означает, что доля собственных средств предприятия в общей сумме источников финансирования снизилась до 26%. Достижение К=0,5 и выше означает, что предприятие может пользоваться заемным капиталом.

3. Маневренность собственного оборотного капитала:

К=, (14)

2008 г. К=(241973+62-246650)/(241973+62)=-4615/242035=-0,02;

2009 г. К=(289460+0+0-226811)/289460=62649/289460=0,2.

Оптимальное значение К=0,5. Чем выше К, тем лучше финансовое состояние предприятия и указывает на степень гибкости использования собственных средств, т.е. возможность маневрирования средствами предприятия. Улучшение состояния использования оборотных средств предприятия зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом собственных источников средств. К показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала.

4. Собственный капитал в оборотных средствах:

СОС=стр. 490 - стр. 190, (15)

2008 г. СОС=241973-216518=30000;

2009 г. СОС=289460-226811=62649.

Увеличение этого показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии организации. Отрицательная величина Собственный капитал в оборотных средствах говорит о том, что все оборотные, а также значительная часть внеоборотных активов сформированы за счет средств кредиторов предприятия.

5. Коэффициент финансовой устойчивости:

К=, (16)

2008 г. К=(8851+338049)/588873=346900/588873=0,6;

2009 г. К=(205451+132996)/627907=338447/627907=0,5.

Оптимальное значение К>0,7. Данный коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

Таблица 5 - Анализ показателей рентабельности предприятия ОАО «Промприбор», %

Показатели	2008 г.	2009 г.	Темпы роста	Темпы прироста, %
			08/09	08/09
1. Рентабельность продаж	17,5	17	6,9	97,1
2. Общая рентабельность продаж	12,3	13	105	5
3. Рентабельность собственного капитала	204,1	54,3	-	-
4. Рентабельность активов	5,2	36	896	-
5. Экономическая рентабельности	10	10	0	0
6. Фондорентабельность	26,3	237,4	-	-
7. Рентабельность затрат	20,2	220	-	-
8. Рентабельность перманентного капитала	6,6	112	-	-
9. Период окупаемости собственного капитала	0,3	0,4	10	90

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия. Кроме абсолютного размера прибыли показателем эффективности предприятия выступает рентабельность. При принятии решений, связанных с управлением процессами формирования прибыли, используются показатели рентабельности капитала, издержек и продаж.

При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Для расчета показателей рентабельности используем следующие источники информации: формулы и данные форм №1 «Бухгалтерский баланс» и №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение Б, В).

Рентабельность продаж (ROS) определяется отношением прибыли (убытка) от продажи товаров, продукции, работ, услуг к выручке от продаж.

ROS=, (17)

2008 г. ROS=74000/423007*100%=17,5;

2009 г. ROS=106642/625794*100%=17.

Если рентабельность продаж увеличивается, то повышается и деловая активность, и наоборот. В 2008 г. на один рубль продаж приходилось 17,5 к. прибыли от продаж. В 2009 г. на один рубль продаж приходилось 17 к. прибыли от продаж.

Общая рентабельность продаж ROS определяется отношением балансовой прибыли (убытка) к выручке от продаж товаров, продукции, работ, услуг.

ROS=, (18)

2008 г. ROS=51875/423007*100%=12,3;

2009 г. ROS=79938/625794*100%=13.

Если общая рентабельность продаж увеличивается, то повышается и деловая активность, и наоборот. Если рентабельность продаж, исчисленная по прибыли от их осуществления, увеличивается более быстрыми темпами, чем общая рентабельность продаж, исчисленная по балансовой прибыли, то можно сделать вывод о том, что более быстрыми темпами растет прибыль от продаж по сравнению с прибылью, полученной из других источников.

В 2008 г. на один рубль продаж приходилось 12,3 к. балансовой прибыли, 2009 г. - 13 к.

Рентабельность собственного капитала (ROE) определяется отношением балансовой прибыли (убытка) к собственному капиталу.

ROE=, (19)

2008 г. ROE=(51875/(191157-241973)*0,5)*100%=204,1;

2009 г. ROE=(79938/(291770-289460)*0,5)*100%=79938/2310*0,5=54,3.

Динамика этого показателя оказывает влияние на уровень котировки ценных бумаг анализируемого предприятия в случае их наличия. Если показатель увеличивается, то повышаются деловая активность и статус собственников предприятия, растет уровень котировок ценных бумаг анализируемого предприятия. Уменьшение этого показателя приводит к обратному результату.

В 2009 г. на один рубль собственного капитала приходилось 54,3 к. балансовой прибыли. В предыдущем 2008 г. на один рубль собственного капитала приходилось 204,1 к. балансовой прибыли.

Ухудшается использование собственного капитала, снижается ликвидность предприятия, а также статус собственников предприятия. При наличии ценных бумаг возможно снижение уровня их котировок.

Рентабельность активов (ROA) определяется как отношение прибыли (балансовой или чистой) (Пили П) к средней величине активов за определенный период (А).

ROA=, (20)

2008 г. ROA=(30803/588873)*100%=5,2;

2009 г. ROA=226811/627907*100%=36.

Экономическая рентабельность (Р) определяется отношением балансовой: прибыли (убытка) к имуществу предприятия. Если показатель увеличивается, то улучшается эффективность использования всего имущества предприятия, растет деловая активность, и наоборот.

Р=, (21)

2008 г. Р=51875/((447699+588873)*0,5)*100%=(51875/518286)*100%=10;

2009 г. Р=79938/((677192+627907)*0,5)*100%=79938/(1305099*0,5)*100%=10.

В 2009 г. на один рубль имущества приходилось 10 к. балансовой прибыли. В предыдущем 2007 г. на один рубль имущества приходилось также 10 к. балансовой прибыли.

Улучшается использование имущества предприятия. Поскольку ставка рефинансирования в настоящее время составляет 17%, т.е. ниже экономической рентабельности, то увеличение потенциала предприятия за счет привлечения заемных средств целесообразно.

Фондорентабельность (Р) определяется отношением балансовой прибыли (убытка) к величине внеоборотных активов. Если показатель увеличивается, то улучшается эффективность использования внеоборотных активов, повышается деловая активность, и наоборот.

Р=, (22)

2008 г. Р=51875/((177647+216518)*0,5)*100%= =(51875/197082,5)*100%=26,3; 2009 г.

Р=799388/(446641+226811)*0,5*100%=799388/336726*100%=237,4.

В 2009 г. на один рубль внеоборотных активов приходилось 237,4 к. балансовой прибыли. В предыдущем 2008 г. на один рубль внеоборотных активов приходилось 36,3 к. балансовой прибыли. Эффективность использования внеоборотных активов ухудшается.

Рентабельность затрат (Р) определяется отношением балансовой прибыли (убытка) к себестоимости продаж товаров, продукции, работ, услуг.

Если показатель увеличивается, то повышается и деловая активность, и наоборот.

Р=, (23)

2008 г. Р=(51875/256156)*100%=20,2;

2009 г. Р=799388/(-364299)*100%=220.

В 2009 году на один рубль себестоимости продаж приходилось 220 к. балансовой прибыли. В предыдущем 2008 г. на один рубль себестоимости продаж приходилось 20,2 к. балансовой прибыли.

Рентабельность затрат на производство проданных товаров, продукции, работ, услуг увеличивается.

Рентабельность перманентного капитала (Р) определяется отношением балансовой прибыли (убытка) к величине перманентного капитала, т.е. капитала, вложенного в предприятие на длительный срок. Если показатель увеличивается, то эффективность использования перманентного капитала повышается, растет инвестиционная привлекательность предприятия в долгосрочной перспективе, и наоборот.

Р=, (24)

2008 г.Р=51875/((102546+258261)+(157439+272541))*100%=6,6;

2009 г. Р=799388/((291770+109022)+(289460+205451))*100%=(799388/710797)*

100%=112.

В отчетном 2009 г. на один рубль перманентного капитала приходилось 112 к. балансовой прибыли. В предыдущем 2008 г. на один рубль перманентного капитала приходилось 6,6 к. балансовой прибыли. Эффективность использования перманентного капитала увеличивается.

Период окупаемости собственного капитала (Р) определяется отношением собственного капитала к балансовой прибыли (убытку).

Р=, (25)

2008 г. Р=((191157+241973)*0,5)/51875=0,3;

2009 г. Р=((291770+289460)*0,5)/799388=290615/799388=0,4.

Период окупаемости собственного капитала в 2009 году составил 2,4 года, в 2008 году - 2 года. Данный показатель уменьшился по сравнению с 2009 годом, что свидетельствует о незначительном повышении инвестиционной привлекательности предприятия.

2.3 Анализ источников финансирования ОАО «Промприбор»

Инвестиции - долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) или зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли. В соответствии с законом «Об инвестициях в РФ» 1991 г. под инвестициями понимают денежные средства; целевые банковские вклады; пай; акции и др. ценные бумаги; технологии; машины и оборудование; лицензии; кредиты; имущественные права; интеллектуальные ценности, вкладываемые в предпринимательские и другие виды деятельности с целью получения прибыли (дохода) и социального эффекта.

Таблица 7 - Инвестиции и нефинансовые активы 2008 г.

Наименование показателя	№ строки	За период с начала отчетного года	За отчетный квартал	За соответствующий период предыдущего года	За соответствующий квартал предыдущего года
А	Б	1	2	3	4
Инвестиции в основной капитал	201	41990	11021	54791	22193
В том числе: - жилища	202	-	-	-	-
- из них строительно-монтажные работы	203	-	-	-	-
Здания (кроме жилых) и сооружения	204	2428	805	230	230
- из них строительно-монтажные работы	205	-	-	-	-
- машины, оборудования, транспортные средства	206	39562	10216	54561	21963
Из них работы по монтажу оборудования	207	-	-	-	-
Из строки 206 - из них машины, оборудование, транспортные средства	208	20945	6572	Х	Х
- прочее	209	-	-	-	Х
в т. ч. рабочий, продуктивный, племенной скот	210	-	-	-	Х
Из строки 201-инвестиции из-за рубежа	211	41990	11021	54791	22193
- природоохранные объекты	212	-	-	-	-
Из строки 201-по видам деятельности Код по ОКВЭД 33,20,6	221	-	-	-	-
Код по ОКВЭД	222	-	-	-	Х
Код по ОКВЭД	223	-	-	-	Х
Приобретено основных средств, бывших в употреблении у других организаций, и объектов незавершенного строительства	230	-	-	-	Х
В т. ч. машины, оборудование, транспортные средства	231	-	-	-	Х
Инвестиции в нематериальные активы	240	-	-	-	Х

Исходя из приведенных данных таблицы 7 видно, что инвестиции на предприятие ОАО «Промприбор» поступают из-за рубежа. На начало 2008 года сумма инвестиций составила 41990 тыс. рублей, что по сравнению с предыдущим годом меньше на 5801 тыс. рублей. Размер инвестиций в 2007 году составил 41990 тыс. рублей.

Также были внесены инвестиции в основной капитал. В 2008 году размер инвестиций не превышал 54791 тыс. рублей, в 2008 году инвестиционных вложений было 41990 тыс. рублей.

На строительство зданий (кроме жилых) и сооружений в 2007 году было вложено 230 тыс. рублей, что очень не значительно по сравнению с последующим годом (2008 г. - 2428 тыс. рублей).

Сумма инвестиций на машины, оборудования, транспортные средства в 2007 году составила 54561 тыс. рублей, а в 2008 году их размер составил 39562 тыс. рублей.

Таблица 8 - Инвестиции и нефинансовые активы 2009 г.

Наименование показателя	№ строки	За период с начала отчетного года	За отчетный квартал	За соответствующий период предыдущего года	За соответствующий квартал предыдущего года
А	Б	1	2	3	4
Инвестиции в основной капитал	201	5900	1636	41990	11021

По данным приведенных данных таблице 8 видно, что инвестиции на предприятие ОАО «Промприбор» поступают из-за рубежа. На начало 2009 года сумма инвестиций составила 5900 тыс. рублей, что по сравнению с предыдущим годом меньше на 35090 тыс. рублей. Размер инвестиций в 2008 году составил 41990 тыс. рублей.

В 2009 году размер инвестиций в основной капитал не превышал 5900 тыс. рублей, в 2008 году инвестиционных вложений было 41990 тыс. рублей.

На строительство зданий (кроме жилых) и сооружений в 2009 году средств не было вложено, а в 2008 году была выделена сумма в размере 2428 тыс. рублей. Сумма инвестиций на машины, оборудования, транспортные средства в 2009 году составила 5900 тыс. рублей, а в 2008 году их размер составил 39562 тыс. рублей.

Инвестиции в нематериальные активы в 2009 году были внесены в размере 575 тыс. рублей, которые были затрачены на создание и приобретение изобретений, полезных моделей и промышленных образцов.

3. Анализ инвестиционной деятельности ОАО «Промприбор»

3.1 Анализ инвестиций ОАО «Промприбор»

Метод учета срока окупаемости проекта (payback period - РР). Этим методом вычисляется количество лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат по проекту, то есть определяется момент, когда денежный поток доходов станет равным по величине денежному потоку затрат. Предпочтение отдается проектам с наименьшими сроками окупаемости.

Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на годовой доход, обусловленный ими. Для нашего примера расчет будет иметь вид:

РР =	Стоимость инвестиционного проекта	=	810	=	3,3 года
	Поступления за год		242

Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена.

Метод чистой текущей стоимости инвестиционного проекта (Net Present Value - NPV). Этот метод учитывает зависимость потоков денежных средств от времени. Сущность метода заключается в определении чистой текущей (дисконтированной) стоимости инвестиционного проекта как разности между суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков доходов и суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков затрат. Иными словами, сопоставляется величина инвестиционных затрат и скорректированных во времени будущих денежных поступлений, генерируемых в течение прогнозируемого срока.

Можно определить современную (т.е. соответствующую первоначальному периоду) величину всех оттоков и притоков денежных средств в течение экономической жизни проекта. Результатом сопоставления этих оттоков и притоков будет положительная или отрицательная величина (чистый приток или чистый отток денежных средств), которая показывает, удовлетворяет ли проект принятой норме дисконта.

Если рассчитанная таким образом чистая современная стоимость потока платежей больше нуля (NPV>0), то в течение своей жизни проект возместит первоначальные затраты и обеспечит получение прибыли. Отрицательная величина NPV означает, что заданная норма прибыли не обеспечивается, и проект убыточен. При NPV=0 проект только окупает затраты, но не приносит дохода. Однако такой проект имеет аргументы в свою пользу - в случае его реализации объемы производства возрастут, т.е. компания увеличится в масштабах.

Чистая приведенная стоимость по проекту определяется по следующей формуле:

NPV =	n ? t=0	Чистый денежный поток в периоде t
		(1+r)t

Отнесем этот проект к группе высокого риска. Коэффициент дисконтирования, учитывающий риски, составит 13% + 1,8% = 14,8%.

Инвестиционные затраты, произведенные на первоначальном этапе, составили 810 тыс. рублей.

Рассчитаем дисконтированные денежные поступления по годам реализации:

1-й год: 242/(1 + 0,148) = 210,80

2-й год: 242/(1 + 0,148)² = 183,61

3-й год: 242/(1 + 0,148)³ = 159,95

4-й год: 242/(1 + 0,148)⁴ = 139,12

5-й год: 322/(1 + 0,148)⁵ = 161,48

ИТОГО: 854,96

Таким образом, сумма накопленных дисконтированных поступлений за время реализации проекта составляет 855 тыс. рублей, в то время как сумма затрат - 810 тыс. рублей. Инвестиции окупаются.

Таблица 6 - Анализ инвестиционной деятельности ОАО «Промприбор»

	Период
	0-й год	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
Чистый денежный поток	-810	242	242	242	242	322
Множитель дисконтирования (1+r)t		1,148	1,318	1,513	1,737	1,994
чистый дисконтированный денежный поток	-810	210,80	183,61	159,95	139,32	161,48
Дисконтированный поток нарастающим итогом	-810	-599,20	-415,59	-255,64	-116,32	45,17
NPV						45,17

Из расчета видно, что при ставке дисконтирования 14,8% проект ОАО «Промприбор» вполне приемлем (табл. 6).

3.2 Внедрение прогрессивных технологий и технологического оборудования

В современной экономике вопросы повышения конкурентоспособности продукции неразрывно связаны с внедрением в производство инновационных подходов. ОАО «Промприбор» имеет собственный потенциал для инновационного развития в виде развитых конструкторских служб, которые имеются в каждом производственном подразделении и работают в рамках единой стратегии предприятия.

Доля инновационной продукции составляет почти 30% всего объёма выпускаемой среди приоритетных направлений деятельности ОАО «Промприбор». Важнейшим является внедрение прогрессивных технологий и технологического оборудования. Первым значительным шагом в этом направлении явились закупка и внедрение координатно-пробивного комплекса с ЧПУ японской фирмы «Amada», а также листогибочного пресса с ЧПУ бельгийской фирмы «Нассо».

Важным этапом деятельности предприятия стало техническое перевооружение заготовительного производства. Был заключён договор на создание участка плазменной резки с Балтийским судостроительным заводом «Пелламаш», г. Санкт-Петербург, который поставил установку плазменной резки, систему с ЧПУ. Использование плазменной резки позволяет вырезать детали любой формы не только из стальных заготовок, но и цветных металлов, из листового материала разной толщины, уменьшить припуск для последующей обработки, а во многих случаях её полностью исключить (резать детали сразу в размер).

Применение этой технологии позволило оптимизировать процесс раскроя листа с помощью программы «Гемма», уменьшить расход металла и вспомогательных материалов, повысить производительность труда при изготовлении деталей.

С целью повышения качества реза, снижения трудоёмкости и уменьшения расхода материалов были приобретены ленточно-пильные станки. Режущим инструментом здесь служит ленточная пила, сваренная в кольцо, что обеспечивает непрерывный процесс резания. Установлены ленточно-пильные станки в заготовительном цехе.

Проведена реконструкция и модернизация гальванического участка с запуском в работу трёх новых линий и комплекса очистки сточных вод КОС-31. С их внедрением улучшились условия труда работников гальванического производства, повысилось качество наносимых покрытий и очистки сточных вод.

Мировая тенденция станкостроения - концентрация обработки, что позволяет повысить точность, производительность, экономить производственную площадь.

Закуплены и введены в эксплуатацию обрабатывающие центры CWK-630 (3 штуки), в частности горизонтально-обрабатывающий центр американской фирмы «НААS». На нём обрабатываются корпусные детали счётчиков и ответственные детали колонок.

Внедрены обрабатывающие центры немецких фирм «Несkert» и «Deckel». С Воронежской инженерно-консалтинговой фирмой «Солвер» проведены пуско-наладочные работы обрабатывающего центра «Hardinge». На нём обрабатываются винты для счётчиков от Ду-25 и Ду-200.

Одна из важнейших сторон производственно-хозяйственной деятельности предприятия - сохранение и развитие производственно-экономического потенциала. Это основное условия нормального развития и существования производства. В 2008 году приобретено оборудования на сумму 18538 тыс. руб., в том числе за счет прибыли 9038 тыс. руб. и за счет амортизации на сумму 9500 тыс. руб. Приобретен горизонтально-фрезерный обрабатывающий центр с ЧПУ ЕС-300НЕ, установка поверочная УПМ-2000, система вытяжной вентиляции, нестандартное оборудование инженерного производства, стенды для испытания ОМА 2632, для гидроиспытания приборов безопасности, установка нижнего автослива-налива и другое.

Значительные суммы инвестиций вкладываются в реконструкцию гальванического цеха. Гальванический цех функционирует более 20 лет, оборудование сильно изношено и подверглось сильной коррозии. Повысились требования к очистке сточных вод. Поэтому реконструкция гальванического цеха стала иметь экологическую направленность. В цехе завершается перепланировка и строительные работы. Приобретены три новые линии: для оксидирования, никелирования и хромирования, то есть для нанесения прочных покрытий на обрабатываемые детали. Всего приобретено оборудования для гальванического цеха на сумму 12 млн. руб.

По плану реконструкции в цехе предусмотрен новый участок горячего цинкования. Переход на горячее цинкование повысит качество выпускаемых изделий.

На модернизацию оборудования израсходовано 660 тыс. руб., на приобретение автотранспортных средств - 552 тыс. руб.

В перспективе модернизация действующего оборудования в производстве ПОНЖД, что позволит этому производству выполнять заявки потребителей в установленные сроки и поднять престиж предприятия.

В ближайших планах поставить свою электростанцию мощностью 500 квт, а всего на предприятии их запланировано четыре.

Оформлены долгосрочные договора лизинга с ООО «Региональная компания «НОМОС-лизинг» г. Санкт-Петербург, ЗАО «Энергосберегающие ресурсы» г. Москва.

Всего за 2009 год закуплено оборудования на сумму 45 921 тыс. руб.

Заключение

Инвестиционная деятельность - целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации.

Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации.

Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусматриваются проектом.

Срок окупаемости инвестиций - один из самых простых методов и широко распространен в мировой практике; не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Его применение целесообразно в ситуации, когда в первую очередь важна ликвидность, а не прибыльность проекта, либо когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска.

В данной курсовой работе были рассмотрены и раскрыты следующие вопросы:

- инвестиции предприятия: сущность и виды

- общие методологические подходы к анализу инвестиционной - привлекательности

- инвестиционная политика фирмы

- характеристика ОАО «Промприбор»

- анализ финансового состояния ОАО «Промприбор»

- анализ инвестиционной политики предприятия

- пути повышения эффективности инвестиций

- техническое перевооружение предприятие с целью повышения инвестиционной привлекательности

Показатели финансового положения и результатов деятельности ОАО «Промприбор», имеющие исключительно хорошие значения:

- чистые активы превышают уставный капитал, при этом за анализируемый период (2009 г.) наблюдалось увеличение чистых активов;

- за отчетный период получена прибыль от продаж (106642 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с прошлым периодом;

- положительная динамика прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации.

Список литературы

1. Закон РСФСР от 26.06.91 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».

1. Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций (дов. письмом Минфина РФ от 30.12.93 №160).

2. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проект. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999.

3. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 432 с.

4. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1999. -320 с.

5. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997. - 272 с.

6. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 144 с.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 432 с.

8. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М.: Издательство БЕК, 1999.

9. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.:ИКЦ «ДИС», 1997. - 160 с.

10. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 247 с.

11. Хорн Дж.К. Ван Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 800 с.

Размещено на Allbest.ru