Риски и методы их снижения

Так же, как не существует одного исчерпывающего понятия риска, так и нет однозначной его классификации. Более того, насчитывается более 40 различных критериев рисков и более 220 видов рисков, так что в экономической литературе нет единого понимания в этом вопросе.

Вопросами поиска оптимальных критериев занимаются до сих пор. Так, одним из первых классификацией рисков занялся Кейнс. Он подошел к этому вопросу со стороны субъекта, осуществляющего инвестиционную деятельность, выделив три основных вида рисков:

предпринимательский риск - неопределенность получения ожидаемого дохода от вложения средств;

риск “заимодавца” - риск невозврата кредита, включающий в себя юридический риск (уклонение от возврата кредита) и кредитный риск (недостаточность обеспечения);

риск изменения ценности денежной единицы - вероятность потери средств в результате изменения курса национальной денежной единицы (рыночный риск).

В настоящий момент практически в каждом учебнике, посвященном вопросам риска, приводится один из вариантов классификации рисков. В большинстве случаев выбранные критерии не позволяют охватить все множество рисков, но ряд основных рисков фигурирует. Исходя их этого, достаточно частыми являются попытки классифицировать подмножества рисков, входящих в эти общие понятия.

Так, подавляющее большинство зарубежных авторов выделяет следующие риски:

операционный риск;

рыночный риск;

кредитный риск.

Подобного подхода придерживаются ведущие западные банки, специалисты Базельского комитета, разработчики систем анализа, измерения и управления рисками, а также российские специалисты.

К этим базовым рискам добавляют еще несколько вариантов, встречающихся в той или иной последовательности:

деловой риск;

риск ликвидности;

юридический риск;

риск, связанный с регулирующими органами.

Последние 4 вида риска фигурируют не во всех разработках. Так, риск, связанный с регулирующими органами наиболее актуален для банковских организаций, поэтому он чаще встречается в сферах, связанных с банковской деятельностью. Риск ликвидности некоторые авторы включают в понятие рыночных рисков.

Спецификой западной классификации рисков является то, что в этих странах существует устойчивая банковская система, а также развиты валютные рынки и рынок ценных бумаг. Таким образом, большинство работ, посвященных вопросам риска, неразрывно связано с указанными институтами, а также органами, их регулирующими.

Проблематика и методология рисков, свойственных банкам и банковским организациям, проработана за рубежом достаточно тщательно. Основные документы, которыми руководствуются риск-менеджеры западных компаний, разрабатываются Базельским комитетом по банковскому надзору (Basle Committee on Banking Supervision). Наиболее полно классифицирующими риски являются «Основные положения по управлению рисками деривативов» (Risk Management Guidelines for Derivatives). В соответствии с этим документом, организация встречается со следующими видами рисков:

Кредитный риск (включая риск погашения) - риск того, что участник-контрагент не исполнит свои обязательства в полной мере либо на требуемую дату, либо в любое время после этой даты.

Рыночный риск - риск потерь, зафиксированных на балансовых позициях из-за изменения рыночных цен; это риск изменения значений параметров рынка, таких как процентные ставки, курсы валют, цены акций или товаров, корреляция между различными параметрами рынка и изменчивость этих параметров.

Риск потери ликвидности - риск того, что фирма не сможет в конкретный момент погасить свои обязательства имеющимся капиталом.

Операционный риск - риск, связанный с недостатками в системах и процедурах управления, поддержки и контроля.

Юридический риск - риск того, что в соответствии с действующим на данный момент законодательством партнер не обязан выполнять свои обязательства по сделке.

Каждый из вышеозначенных рисков включает в себя значительное количество конкретных рисков, например: операционный риск - риск обмана, риск аварий, риск стихийных бедствий; кредитный риск - риск невозврата основной суммы кредита, риск заемщика; рыночный риск - процентный риск, валютный риск и пр. Но данная классификация больше подходит для банковских организаций, для предприятия же она несколько неполная, поскольку в ней не учтены промышленные, производственные риски, которые зачастую выделяют в отдельную категорию. Учитывая вышесказанное, можно построить более обобщенную классификацию:

Организационные риски: в этот пункт можно включить риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников; проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ и пр., то есть риски, связанные с внутренней организацией работы компании.

Рыночные риски - это риски, связанные с нестабильностью экономической конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цены товара, риск снижения спроса на продукцию, трансляционный валютный риск, риск потери ликвидности и пр.

Кредитные риски - риск того, что контрагент не выполнит свои обязательства в срок. Эти риски существуют как у банков (классический риск невозврата кредита), так и предприятий, имеющих дебиторскую задолженность и организаций, работающих на рынке ценных бумаг.

Юридические риски - это риски потерь, связанных с тем, что законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск некорректно составленной документации, в результате чего контрагент в состоянии не выполнять условия договора и пр.

Технико-производственные риски - риск нанесения ущерба окружающей среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, ряд строительных рисков и пр.

Риски можно классифицировать и по характеру возникновения:

Внешние. К внешним рискам относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудитории (социальные группы, юридические и (или) физические лица, которые проявляют потенциальный и (или) реальный интерес к деятельности конкретного предприятия). На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов - политические, экономические, демографические, социальные, географические и др.

· Внутренние. К внутренним рискам относятся риски, обусловленные деятельностью самого предприятия и его контактной аудитории. На их уровень влияет деловая активность руководства предприятия, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики и другие факторы: производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень производительности труда, техники безопасности.

По характеру последствий риски подразделяются на:

Чистые риски (иногда их еще называют простые или статические) характеризуются тем, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. Причинами чистых рисков могут быть стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия и др.

Спекулятивные риски (иногда их еще называют динамическими или коммерческими) характеризуются тем, что могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату. Причинами спекулятивных рисков могут быть изменение конъюнктуры рынка, изменение курсов валют, изменение налогового законодательства и т.д.

По масштабам последствий:

· Допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого, предприятию грозит потеря прибыли. В пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли.

Критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; т.е. зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и, в крайнем случае, могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект.

Катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия. Потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Для того чтобы более детально увидеть различные риски, рассмотрим более сложную классификацию с подразделами. Гончаренко в своем учебном пособии «Риск-менеджмент» подразделяет риски на 3 уровня, в зависимости от масштаба системы: макро-, мезо- и микроуровни.

На макроуровне он выделяет такие виды рисков:

Общеэкономический риск, который в свою очередь подразделяется на внешне- и внутриэкономические риски, предсказуемые и непредсказуемые риски в рамках целевой установки достижения общеэкономического равновесия системы и темпов роста ее ВВП через выпуск конкурентоспособной продукции на мировом рынке, выбор рационального сочетания форм и сфер производства, осуществление эффективных государственных мер по антициклическому регулированию и т.д.

· Фискально-монетарный риск представляет собой риски, связанные с государственным регулированием экономики, и включает себя изменения в проводимой налоговой и кредитно-денежной политике государства, а также факторы стимулирования деловой активности отраслей и фирм и т.д.

Социально-политический риск связан с таким факторами, как то: нестабильность политического режима, внешние конфликты, коррупция, гражданские беспорядки, войны; изменения в политической ситуации, действующем законодательстве; трудовые конфликты; забастовки; социальная напряженность; экологические риски и т.д. Он подразделяется на социальный риск, законодательно-правовой, экологический, криминогенный и политический.

Риски на мезоуровне имеют отраслевую и региональную структуру. Отраслевые риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую ситуацию в совокупности отраслей, отраслях и подотраслях экономики, с их способностью функционировать и развиваться, как то: изменения стадий жизненного цикла отрасли, количества и качества ресурсов, степени конкуренции и концентрации производства, налогового режима и др. Региональные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую ситуацию в регионе. Включают в себя экономический, финансовый, политический, социальный, экологический, криминогенный и законодательно-правовой риски.

Риски на микроуровне - предпринимательские. Такие риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на предпринимательскую деятельность, включают этапы выведения на рынок товаров и услуг, роста, зрелости, насыщения рынка и упадка спроса на товары и услуги. Рассмотрим финансовые риски предпринимателя.

Финансовые риски возникают в процессе управления финансами предприятия в связи с движением финансовых потоков в условиях неопределенности и представляют собой вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала или недополучения прибыли по сравнению с прогнозным вариантом. Финансовые риски включают в себя:

- Валютные. Под валютными рисками понимается вероятность возникновения убытков от изменения обменных курсов в процессе внешнеэкономической деятельности, инвестиционной деятельности в других странах, а также при получении экспортных кредитов.

- Процентные. Под процентными рисками понимается вероятность возникновения убытков в случае изменения процентных ставок по финансовым ресурсам.

- Портфельные риски показывают влияние различных макро- и микроэкономических факторов на активы предпринимателя или инвестора. Портфель активов может состоять из акций и облигаций предприятий, государственных ценных бумаг, срочных обязательств, денежных средств, страховых полисов, недвижимости и др. Отдельные факторы риска могут оказывать противоположное воздействие на различные виды активов.

Предприниматель также встречает и коммерческие риски. Коммерческий риск - вероятность потерь, неполучения или недополучения определенного результата вследствие осуществления мероприятий по использованию всего организационно-технического, производственного и научного (инновационного) потенциала фирмы в процессе ее деятельности в условиях неопределенности результатов коммерческой сделки. Такой риск включает в себя маркетинговый (рыночный) и деловой риски.

Маркетинговый риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на конкурентоспособность продукции и субъекта экономики в целом, и включает в себя:

- торговый риск - вероятность потерь вследствие воздействия различных факторов неопределенности, связанных с задержкой платежей, неоплатой продукции, непоставки товара, изменением цен на готовую продукцию и т.д.

- риски клиентов, связаны с неплатежеспособностью потребителей, каналами сбыта, отказа заказчика от приема продукции и т.д.

- риски поставщиков - связаны с факторами неопределенности рынков входящих ресурсов и включают: риск невыполнения договоров поставок, нарушения графиков поставок, банкротства предприятий-контрагентов, роста цен на доставку и т.д.

- риск, связанный с технологическими факторами неопределенности целевых рынков, возникающих в процессе маркетинга и сбыта продукции, включает в себя: риск определения емкости рынков, ценообразования изменения величины маркетинговых затрат, конкуренции.

Деловой риск определяется такими факторами, как организационно-технический потенциал субъекта экономики, эффективность производственной, научной (инновационной) и инвестиционной деятельности, устойчивость финансового положения, эффективность системы управления, и включает в себя по структурному признаку такие внутренние риски, как инновационные и производственные.

- Инновационный риск выступает в качестве основного фактора риска в инновационных фирмах и представляет собой вероятность потери, по крайней мере, части своих ресурсов, недополучения либо потери запланированных прибыли, доходов от инновационного проекта, стоимости портфеля финансовых активов фирмы в целом при вложении средств в производство новых товаров и услуг, в разработку новой техники и технологии, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке, а также при вложении средств в разработку управленческих инноваций, которые не принесут ожидаемого эффекта.

- Производственный риск имеет не только экономическую, но и юридическую основу, так как связан с законодательством. Он связан с производством и реализацией продукции (работ, услуг), а также с осуществлением любых видов производственной деятельности. Сюда, например, относится риск потери прибыли вследствие вынужденного перерыва в производстве или отклонения параметров производственной ситуации от заданного уровня.

Из приведенного выше видно, как обширно понятие риска. Какому-либо действию, процессу всегда сопутствует ситуация риска, которая может включать в себя сразу несколько пунктов классификации. Также риск может быть не только активным, но и пассивным. Например, если предприятие планирует реализовать проект - оно подвержено инвестиционным, рыночным рискам; если же компания не осуществляет никаких действий, она опять-таки несет риски - риск неполученной прибыли, те же рыночные риски

Все риски учесть и принять меры по их снижению просто невозможно. Но все же в экономической деятельности любой компании встает вопрос об их снижении, особенно тех, что имеют значительное влияние на деятельность и жизнеспособность фирмы. Например, для предпринимателя наиболее существенными являются такие риски как инновационные, производственные, транспортные, имущественные и информационные. Общество, столкнувшись с такой необходимостью, начало вырабатывать механизмы по снижению рисков, которые мы рассмотрим в следующем подразделе.

1.3 Основные методы снижения рисков