Управление дебиторской задолженностью предприятия на примере ОАО "Первоуральский новотрубный завод"

Векселя передаются фактору или форфейтеру путем индоссамента (передаточной надписи, свидетельствующей о передаче прав по этому документу от одного лица - индоссанта другому лицу - индоссату) с включением оговорки «без оборота». Но если в простом векселе индоссант путем этой оговорки освобождается от любого обязательства по нему, то в переводном векселедатель не может снять с себя ответственность за его неоплату. В последнем случае трассант (векселедержатель переводного векселя) обычно удовлетворяется письменным обязательством форфейтера или фактора не предпринимать против него действий в случае неплатежа. С учетом возникновения дополнительных проблем на практике чаще всего применяются простые векселя.

При форфейтинге из-за большого срока кредита он разбивается на части, оформленные отдельными векселями обычно на срок около 6 месяцев.

Из-за различий в валютах векселя и платежа, а также во избежание потерь от операций с нестабильными валютами почти всегда выдвигается требование, чтобы учитываемые векселя были выписаны в долларах США, или евровалюте. В случае использования других валют применяется оговорка эффективного платежа.

Учет векселей, т.е. удержание согласованной скидки от номинала векселя, обычно заканчивается отношением форфейтера и уступающего обязательства. Экспортер получает наличные деньги за поставляемый товар. И по условиям соглашения с форфейтером сделка обратной силы не имеет. При факторинге чаще всего поставщик получает сразу только часть причитающихся ему денег. Резервные суммы необходимы случай возврата или недопоставки товара либо при другой аналогичной ситуации и выплачиваются после поступления денег от должника.

Для векселей, принимаемых при форфейтировании, почти всегда требуется банковское страхование в виде гарантии или аваля.

Гарантом, как правило, является действующий на международном рынке банк, расположенный в стране импортера и могущий дать заключение платежеспособности покупателя. Гарантия должна быть чистой, безотзывной и безусловной, т.е. не содержать зависимости от контракта, являющегося ее основой, или финансового положения покупателя.

Аваль можно рассматривать как безотзывную и безусловную гарантию. Однако гарантия может выдаваться отдельно от векселя в виде самостоятельного документа. В ней должны быть приведены полная сумма платежа и, если она разбивается на несколько платежей, то срок и суммы промежуточных выплат. Как уже говорилось выше, она должна быть обособленной от основной сделки и быть безотзывной.

При форфейтировании также проверяется подлинность подписей на передаваемых документах. Подлинность подписей подтверждается банком, обслуживающим экспортера, и если этого нет, то форфейтер может приобрести векселя без оборота обязательств только в случае подтверждения подписи.

Форфейтинг - кредитование экспорта банком или финансовой компанией путем покупки на безоборотной основе векселей, гарантийных обязательств и других долговых требований по внешнеторговым операциям.

Форфейтинг в целом отвечает интересам экспортеров, которые освобождаются от кредитных рисков, уменьшает дебиторскую задолженность. Но форфейтинг дороже банковского кредита. Для сохранения и расширения объема операций форфейтинговые фирмы при заблаговременном к ним обращении помогают экспортерам структурировать сделки так, чтобы основная часть затрат на форфейтинг перекладывалась на покупателей. Однако последнее может негативно отразиться на ценовой конкурентоспособности экспортеров.

Форфейтер может хранить документы у себя до наступления срока платежа (в этом случае затраченные средства рассматриваются как капиталовложения) или передает их другой форфейтинговой фирме также на безоборотной основе. По мере наступления срока платежа конечный держатель документов предъявляет их в банк для получения платежа.

Преимуществами форфейтинга являются твердая ставка кредитования и относительно простая процедура оформления переуступки векселей.
Продавцом при форфейтировании обычно выступает экспортер, выполнивший обязательства по контракту и стремящийся инкассировать расчетные документы импортера с целью получить наличные средства, снять с себя кредитный риск и улучшить свою ликвидность, освободив баланс от части дебиторской задолженности. В качестве покупателя (форфейтера) в сделке обычно выступает банк или специализированная компания. Форфейтинг применяется практически эксклюзивно для финансирования внешнеторговых операций. Как правило, форфейтинговое финансирование носит среднесрочный характер и предназначается для экспортеров товаров (машин, транспортных средств и оборудования) и услуг (строительство промышленных и инфраструктурных объектов за рубежом) капитального (инвестиционного) назначения. Также объектами форфейтингового финансирования могут выступать оборудование и решения в сфере информационных технологий.

Форфейтинг можно считать альтернативой государственной поддержке экспорта, но более простой, адресной и эффективной. Полная господдержка целесообразна при работе по межправительственным соглашениям либо если поставки проводятся в «очень экзотические» страны, либо когда есть необходимость и готовность предоставлять финансирование на сроки, значительно превышающие возможности форфейтингового рынка.

В принципе, форфейтинг применим практически в любой отрасли на этапе выхода на новые рынки, платежные риски на которых неизвестны или неприемлемы для экспортера - так называемые развивающиеся рынки.

Рассмотрев указанные выше методы рефинансирования дебиторской задолженности можно сделать вывод, что форфейтинг в основном применяется на внешнем рынке, поэтому наиболее приемлемым методом на внутреннем российском рынке является факторинг, который более выгоден, чем метод учета векселей. Второй причиной выбора метода факторинга является то, что основными должниками ОАО «ПНТЗ» являются российские потребители продукции предприятия.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Поэтому многие предприятия применяют факторинг. Факторинг означает выкуп дебиторской задолженности поставщика с принятием на себя обязанностей по их взысканию и риска неплатежа (прямая продажа дебиторской задолженности банку или финансовой компании).

При больших оборотах и значительном весе отложенных платежей предприятию необходимы дополнительные усилия и затраты в процессе администрирования. Факторинговое обслуживание освобождает продавца от этих проблем. Учет состояния и движения дебиторской задолженности поставщика осуществляет банк. Он регулярно предоставляет поставщику отчеты по ряду позиций состояния дебиторской задолженности, среди которых присутствуют: отчет о переводе средств продавцу; отчет о состоянии просроченной дебиторской задолженности; отчет о поставках, зарегистрированных за период; отчет о статистике платежей дебиторов; отчет о поступлении средств от дебиторов; отчет об использовании закупочных лимитов (в случае досрочных платежей) и т.п.

Одна из услуг, оказываемых в рамках административного управления дебиторской задолженностью, - предоставление поставщику программного обеспечения, позволяющего управлять информационными потоками между банком и клиентом.

Факторинговое обслуживание получает все большее распространение на разных товарных рынках и является удобным финансовым инструментом. Опыт большого количества предприятий показывает, что многие из них достигли успехов в своей сфере благодаря факторингу, т. к. они получали достаточно средств для расширения продаж своей продукции независимо от объемов дебиторской задолженности.

Применения факторинговых операций имеют свои преимущества:

· возможность пополнения оборотных средств;

· ускорение оборачиваемости оборотных средств;

· расширение ассортимента, что привлечет новых покупателей;

· рост объема продаж, а значит и рост прибыли.

Источниками информации служит сведения о крупных покупателях предприятия, бухгалтерский баланс и приложения к нему.

3. Мероприятия по внедрению факторинга

В ходе развития рыночных отношений был выработан ряд инструментов, направленных на устранение указанных последствий. Самыми распространенными среди них являются кредит и предоплата. Однако они имеют некоторые недостатки: кредит предполагает возврат значительно большей суммы, чем взятая в долг, необходимость предоплаты может повлечь отказ контрагентов от заключения договора. Альтернативным и одним из наиболее активно развивающихся в этой сфере направлений является факторинг. В связи с тем, что ОАО «Первоуральский новотрубный завод» имеет множество клиентов с разным уровнем дебиторских долгов, встает необходимость внедрения на предприятие факторинга. Факторинг обеспечит предприятие реальными денежными средствами, позволит сосредоточиться на основной производственной деятельности. Кроме того, он способствует ускорению оборота капитала, повышению доли производительного капитала и соответственно увеличению доходности.

3.1 Работа по взысканию дебиторской задолженности предприятия в судебном порядке

Работа по взысканию дебиторской задолженности в судебном порядке является одним из направлений работы с дебиторской задолженностью на предприятии. Работа с дебиторской задолженностью, не включенной в реестр задолженности, подлежащей взысканию в судебном порядке, осуществляется службами предприятия. Такая работа строится на основе взаимодействия ряда служб предприятия, а именно: финансового управления, главной бухгалтерии, службы безопасности, правового управления. В зависимости от обстоятельств возникновения дебиторской задолженности и характера, необходимых для ее взыскания документов, к данной работе могут привлекаться другие службы и подразделения предприятия.

Основной задачей работы с дебиторской задолженностью является эффективное правовое взаимодействие с должниками (дебиторами), не исполнившими или ненадлежащим образом исполнившими договорные обязательства, с целью получения от них, причитающихся кредитору денежных и иных средств в оптимальные сроки. Положением о порядке работы по взысканию дебиторской задолженности Общества в судебном порядке, определены следующие этапы:

1. формирование и согласование реестра дебиторской задолженности, подлежащей взысканию судебном порядке;

2. формирование графика работы правового управления по взысканию дебиторской задолженности;

3. формирование пакета первичной документации, необходимой для взыскания дебиторской задолженности в судебном порядке;

4. направление дебиторам требований о погашении задолженности (претензий, предарбитражных напоминаний);

5. подготовка исковых заявлений и направление их в арбитражные суды;

6. правовое сопровождение арбитражных процессов (предоставление доказательств, участие в судебных заседаниях, заявление ходатайств, отводов и пр.);

7. обеспечение исполнения решений арбитражных судов (направление в органы юстиции исполнительных листов для взыскания дебиторской задолженности);

8. правовое сопровождение арбитражных процессов на стадии обжалования не вступивших и вступивших в силу решений судов (обжалование решений судов, участие в заседаниях судебных инстанций, представление дополнительных доказательств и пр.);

9. формирование отчетности о результатах обработки реестра дебиторской задолженности, подлежащей взысканию в судебном порядке.

В работе предлагается рассмотреть осуществление операций факторинга при управлении дебиторской задолженностью. Предлагаемая схема факторингового обслуживания представлена на рис. 3.1.

1 - Поставка товара на условиях отсрочки платежа.

2 - Уступка права требования долга поставке Банку.

3 - Выплата досрочного платежа.

4 - Оплата за поставленный товар.

5 - Выплата остатка средств.

6 - вознаграждение Банку.

Рис. 3.1. Схема факторингового обслуживания

Предприятие уступает денежное требование трем банкам на следующих условиях договора факторинга:

· 80% от суммы дебиторской задолженности продавец получает сразу же после продажи продукции покупателю;

· 20% от суммы дебиторской задолженности продавец получает в срок, оговоренный в договоре;

· 15% финансовое вознаграждение каждому банку.

На протяжении ряда лет факторингом в России в основном занимаются московские банки, часть из них сотрудничают с ОАО «ПНТЗ»: ЗАО «Русский индустриальный банк», АКБ «Промсвязьбанк» ЗАО, ОАО «Транскредитбанк», ОАО Инвестиционный банк «Траст», ОАО Акционерный коммерческий банк «Росбанк», АКБ «Русско-Германский Торговый банк» А.О. (ЗАО), АКБ «Русский Банкирский Дом» (ЗАО).

3.3 Создание системы работы с VIP-клиентами

Из данных оперативного учета по покупателям и заказчикам рассмотрим самых крупных покупателей предприятия. Данные представлены в табл. 3.1.

Таблица 3.1. Перечень организаций - дебиторов, имеющих наибольшую задолженность, млн. руб.

Оборачиваемость дебиторской = (с. 230 + с. 240) / Р реал. дн. к.п. задолженности, дн.

где, с. 230 - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через12 месяцев после отчетной даты);

с. 240 - дебиторская задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

Р реал. дн. к.п. - среднесуточный объем реализации продукции без НДС на конец периода.

Оборачиваемость дебиторской = (49,9 + 438,2) / 0,9 = 53,4

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Для того, чтобы снизить оборачиваемость до 45 дней необходимо знать сумму для реализации дебиторской задолженности. Обозначим эту сумму Х.

Х / Р реал. дн. к.п. = 45

Х = 411,0

На сумму 77,1 млн. руб. реализуем дебиторскую задолженности нескольким банкам г. Москвы.

В табл. 3.2. представлен перечень предприятий, дебиторскую задолженность которых мы передадим банкам.

Таблица. 3.2. Перечень передаваемой дебиторской задолженности млн. руб.

Таблица 3.5. Отчет о прибылях и убытках, млн. руб.

Теперь рассчитаем оборачиваемость некоторых элементов оборотных активов. Длительность оборота i - го вида оборотных активов рассчитывается по формуле:

Доб.деб. зад. = (49,9 + 361,1) / 9,1 = 45

Доб.расч. сч. = [(2,8 + 70,1) / 2] / 6,9 = 5,4

Продолжительность финансового цикла (ПФЦ), данный показатель рассчитывается по формуле:

ПФЦ = 128,7 + 45 - 140,7 = 33

Теперь рассчитаем сумму высвобожденных денежных средств в оборот предприятия, млн. руб.

Сумма высвобожденных = (с. 010 / Т) х (Доб.деб. зад. баз. - Доб. деб. зад. пр.) средств

где, с. 010 - выручка от реализации продукции, млн. руб.;

Т - 360 дней;

Доб.деб. зад к.п - длительность оборота дебиторской задолженности по базе, дни;

Доб.деб. зад. на пр. п. - длительность оборота дебиторской задолженности по проекту, дни.

Сумма высвобожденных средств = (3287,8 / 360) х (54-45) = 82,2

Результаты расчетов представлены в табл. 3.6.

Таблица 3.6. Значение показателей после внедрения факторинга

Таким образом, из таблицы можно сделать вывод, что, реализовав дебиторскую задолженность на сумму 77,1 млн. руб., длительность оборота дебиторской задолженности снизилась на 9 дней и составила 45 дней. Также наблюдается снижение продолжительности финансового цикла за счет снижения оборачиваемости дебиторской задолженности, на 6,4 дня и составила 33 дня. Сокращение финансового цикла рассматривается как положительная тенденция.

Сумма высвобожденных средств составляет 82,2 млн. руб., которые поступят в оборот.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен. Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата. Но не всегда, даже платежеспособное предприятие рассчитывается со своими кредиторами в срок. Отсюда возникает сложность у предприятия-кредитора - нехватка денежных средств.

Из проведенных расчетов можно сказать, что факторинг является выгодным финансовым инструментом, т. к. обеспечивает предприятие реальными денежными средствами. В рассмотренном случае предприятие получает сразу 80% от суммы переданной дебиторской задолженности банку и может использовать эти денежные средства в оборот. Остальные 20% предприятие получает в срок, оговоренный в договоре.

Несмотря на то, что расходы по данной операции превосходят доходы на сумму вознаграждения банкам, все равно применения факторинговых операций имеет свои преимущества:

· возможность пополнения оборотных средств;

· ускорение оборачиваемости оборотных средств;

· расширение ассортимента, что привлечет новых покупателей;

· рост объема продаж, а значит и рост прибыли.

Заключение

Список литературы

1. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 1998. - 304 с.

2. Ковалев В.В., Волков О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Учебник. - М.: ТК Велби, Проспект, 2004. - 424 с.

3. Покаместов И.Е. Факторинг - комплексное решение для роста Вашего бизнеса. / Финансовый менеджмент, №2,2001. с. 8-20.

4. Куприянов А.И. Факторинг как метод пополнения оборотных средств предприятия. / Финансовая газета. Региональный выпуск, №7, 2001.

5. Оленин А.Е. Финансирование под уступку денежного требования / Аудиторские ведомости, №7, 2001.

6. Петров А.М. управление дебиторской задолженностью организации. // Аудитор, №1, 2002. С. 12-14

7. Положение о порядке работы по взысканию дебиторской задолженности Общества в судебном порядке.

8. Максютов А.А. Управление дебиторскими и кредиторскими

9. Управленческий отчет по результатам деятельности ОАО «Уралтрубосталь» за 2004 г.

10. Гроссман Л.П., Бочкарева Э.Б. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия: Методические указания по курсовому и дипломному проектированию / Л.П. Гроссман, Э.Б. Бочкарева. Екатеринбург: ГОУ ВПО УТУ - УПИ, 2003, 46 С.

11. Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. // Бухгалтерский учет, №4, 2002. С. 7-25

12. Латынцев А.Н. Работа с кредиторами и дебиторами. «Бизнес-адвокат», №№20,21,22, 1999.

13. Н.А. Ранних. Методический журнал «Международные банковские операции» №4/2005.

14. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. - 5-е изд. доп. и перераб.-М.: Институт новой экономики, 2002. - 1280 с.

15. Новый экономический и юридический словарь / А.Н. Азрилиян, О.М. Азрилиян, Е.В. Калашникова, О.В. Квардакова.; Под ред. А.Н. Азрилияна.-М.: Институт новой экономики, 2003. - 1088 с.

16. Экономический словарь / Под ред. А.И. Архипова.-М.: Проспект, 2001. - 620 с.

17. Внешнеэкономический толковый словарь / Под ред. И.П. Фаминского.-М.: ИНФРА-М, 2000. - 512 с.

18. Коноплицкий В., Филина А. Это - бизнес: Толковый слов. экон. терминов.-Киев: Альтерпрес, 1996. - 448 с., ил.

19. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш. Экономика и управление: Слов.-М.: Моск. психолого-социальный институт, 2005. - 488 с.

20. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. - 5-е изд, перераб. и доп.-М.: ИНФРА-М, 2006. - 495 с.

Размещено на Allbest.ru