Анализ эффективности антикризисного управления

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Опасность кризиса существует всегда: в управлении всегда существует риск цикличного развития социально-экономической системы, изменения соотношения управляемых и неуправляемых процессов.

Управление социально-экономической системой в определенной мере всегда должно быть антикризисным.

Антикризисное управление - это управление, определенным образом предвидящее опасность кризиса, предусматривающее анализ его симптомов, меры по снижению отрицательных последствий кризиса и использования его факторов для последующего развития.

Возможность антикризисного управления определяется в первую очередь человеческим фактором, потенциалом активного и решительного поведения человека в условиях кризиса, его заинтересованностью в преодолении кризисов, пониманием истоков и природы кризиса, закономерностей его протекания. Осознанная деятельность человека позволяет искать и находить пути выхода из критических ситуаций, концентрировать усилия на решении наиболее сложных проблем, использовать накопленный опыт преодоления кризисов, приспосабливаться к возникающим ситуациям.

Кроме того, возможность антикризисного управления определяется и знанием циклического характера развития социально-экономических систем. Это позволяет предвидеть ситуации кризиса и готовиться к ним. Наиболее опасными являются неожиданные кризисы.

Необходимость антикризисного управления отражает потребности преодоления и разрешения кризиса, возможного смягчения его последствий. Это естественная потребность человека и организации. Реализовывать ее можно только посредством специальных механизмов антикризисного управления, которые следует создавать и совершенствовать.

Необходимость антикризисного управления обусловлена также и целями развития. Например, возникновение кризисных ситуаций в экологии, грозящих существованию человека, его здоровью, заставляют искать и находить новые средства антикризисного управления, к которому относится и принятие решений об изменении технологии. Так, атомная энергетика - это область деятельности с повышенной опасностью кризисных ситуаций. И здесь главное в антикризисном управлении - необходимость повышения профессионализма технического персонала, укрепления дисциплины, организация разработки новых и более безопасных технологий. Все это проблемы управления. Решение технических проблем также начинается с управления.

В экономическом антикризисном управлении тоже возникает необходимость поиска - типов диверсификации производства, конверсии.

Целью работы является рассмотрение вопросов эффективности антикризисного управления.

Для достижения поставленной цели был определен ряд задач:

- Определить признаки и особенности антикризисного управления;

- Рассмотреть стратегию и тактику антикризисного управления;

- Выявить эффективность антикризисного управления;

- Провести анализ финансовой деятельности.

Глава 1. Теоретические аспекты эффективности антикризисного управления

1.1 Признаки и особенности антикризисного управления

Управление осуществляется в социально-экономической системе, которая представляет собой объект управления. Одной из характеристик управления является его предмет. В обобщенном представлении предметом управления всегда является деятельность человека. Но эта деятельность состоит из множества проблем, которые так или иначе разрешаются самой этой деятельностью или в процессе ее. Поэтому предмет управления можно дифференцировать по совокупности его проблематики. Именно таким образом выделяется стратегическое управление, экологический менеджмент и др.

Антикризисное управление имеет предмет воздействия -- факторы кризиса, т.е. все проявления неумеренного совокупного обострения противоречий, вызывающих опасность крайнего его проявления, наступления кризиса. Факторы кризиса могут быть предполагаемыми и реальными.8, с.49

Любое управление в определенной мере должно быть антикризисным или становится антикризисным по мере вступления организации в полосу кризисного развития. Игнорирование этого положения имеет отрицательные последствия, а его учет способствует безболезненному прохождению кризисных ситуаций. Суть антикризисного управления выражается в следующих положениях:

а) кризисы можно предвидеть, ожидать и вызывать;

б) кризисы в определенной мере можно ускорять, предварять, отодвигать;

в) к кризисам можно и необходимо готовиться;

г) кризисы можно смягчать;

д) управление в условиях кризиса требует особых подходов, специальных знаний, опыта и искусства;

е) кризисные процессы могут быть до определенного предела управляемыми;

ж) управление процессами выхода из кризиса способно ускорять эти процессы и минимизировать их последствия.

Кризисы различны, и управление ими также может быть различным. Это многообразие проявляется в системе и процессах управления (алгоритмах разработки управленческих решений) и особенно в механизме управления. Не все средства воздействия дают необходимый эффект в предкризисной ситуации.

Система антикризисного управления должна обладать особыми свойствами:

- гибкость и адаптивность, которые чаще всего присущи матричным системам управления;

- склонность к усилению неформального управления, мотивация энтузиазма, терпения, уверенности;

- диверсификация управления, поиск наиболее приемлемых типологических признаков эффективного управления в сложных ситуациях;

- снижение централизма для обеспечения своевременного ситуационного реагирования на возникающие проблемы;

- усиление интеграционных процессов, позволяющих концентрировать усилия и более эффективно использовать потенциал компетенции. 12, с.112

Антикризисное управление имеет особенности и в части его технологий:

- мобильность и динамичность в использовании ресурсов, проведении изменений и преобразований, реализации инновационных программ;

- осуществление програмно-целевых подходов в технологиях разработки и реализации управленческих решений;

- повышенная чувствительность к фактору времени в процессах управления, осуществлению своевременных действий по динамике ситуаций;

- усиление внимания к предварительным и последующим оценкам управленческих решений и выбору альтернатив поведения и деятельности;

- использование антикризисного критерия качества управленческих решений при их разработке и реализации.

Механизм управления, характеризующий средства воздействия, также имеет свои особенности. Не всегда обычные средства воздействия дают необходимый эффект в предкризисной или кризисной ситуации.

В механизме антикризисного управления приоритеты должны быть отданы:

- мотивированию, ориентированному на антикризисные меры, экономии ресурсов, избежанию ошибок, осторожности, глубокому анализу ситуаций, профессионализму и пр.;

- установкам на оптимизм и уверенность, социально-психологическую стабильность деятельности;

- интеграции по ценностям профессионализма и компетентности;

- инициативности в решении проблем и поиску наилучших вариантов развития;

- корпоративности, взаимоприемлемости, поиску и поддержке инноваций.

Все это в совокупности должно найти отражение в стиле управления, который надо понимать не только как характеристику деятельности менеджера, но и как обобщенную характеристику всего управления. Стиль антикризисного управления должен характеризоваться профессиональным доверием, целеустремленностью, исследовательским подходом, самоорганизацией, принятием ответственности.

1.2 Стратегия и тактика антикризисного управления

Маркетинговая стратегия вместе с тактическим решением текущих задач представляет целостный единый процесс управления рынком со стороны предприятий -- производителей товаров. Как краткосрочные, так и долгосрочные маркетинговые программы требуют разработки и применения такой стратегии, которая при заданных условиях обеспечила бы предприятию желаемый уровень деловой активности и эффективности деятельности.

Стратегия маркетинга служит локомотивом других составляющих стратегического плана управления предприятием. Эта стратегия должна быть нацелена на поддержание и развитие продаж, совершенствование производства в соответствии с запросами покупателей, развитие интеллектуального потенциала сотрудников фирмы, проявляющегося в расширении ассортимента и качестве производимых товаров. Освоение новых рынков, увеличение сбыта должны носить долговременный характер, согласующийся с жизненным циклом товаров и самого предприятия (подразделений). В зависимости от прогноза ситуации на рынке и возможностей самого предприятия выбирается тип антикризисной маркетинговой стратегии.

Стратегия возвращения предприятия на рынок. Предполагает появление предприятия на прежнем рынке со своими товарами или услугами, не являющимися новинкой для данного рынка и также имеющимися у конкурентов. Для реализации этой стратегии необходимо улучшение организации маркетинга и сбыта (обучение персонала, создание отдела маркетинга, проведение исследований по анализу рынка, интенсификация деятельности по продвижению товара, а также введение послепродажного сервиса). Рассматриваемая стратегия наименее затратная для восстановления платежеспособности предприятия, особенно для того случая, когда ниша осталась не занятой конкурентами или рынок продолжает расширяться. Такая стратегия применяется для предприятий с продукцией, пользующейся рыночным спросом. Реализуется на начальном этапе восстановления нормальной деятельности предприятия. Антикризисная стратегия возвращения предприятия на рынок была применена для оздоровления предприятий резиново-технической промышленности, машиностроения, мебельной, текстильной промышленности, производства строительных материалов.

Стратегия развития рынка. Предприятие расширяет сбыт своих товаров и (или) услуг в результате поиска и создания новых рынков сбыта. Для реализации этой стратегии необходимо установление новых прямых контактов с потребителями продукции (в том числе на экспортных рынках), активизация создания на новых рынках дилерской сети, внедрение инструментов анализа конкуренции (оценка показателей, сбор информации, оценка продукции и т.д.), планирование и проведение рекламной кампании. Данная стратегия оправдана тогда, когда предприятие стремится расширить свой рынок проникновением на новые географические рынки за счет сокращения издержек и повышения качества, т.е. роста конкурентоспособности продукции. Антикризисная стратегия развития рынка была применена для оздоровления предприятия фармацевтической отрасли. 5, с.96

Стратегия разработки товара. Осуществляется посредством создания принципиально новых или модификации выпускаемых товаров, уже имеющихся на старых рынках. Применяется для предприятий, не имеющих продукции, пользующейся спросом у покупателей, а также, если уже имеются разработки товара рыночного спроса. Данная стратегия требует вложения дополнительных финансовых средств в разработку, освоение и продвижение на рынок нового товара. Эго рискованная стратегия для кризисного предприятия, в том числе в поиске источника финансирования. В то же время при переориентации ассортимента на запросы платежеспособных клиентов может оказаться единственной возможностью оживления деятельности, притока инвестиционных ресурсов.

Стратегии диверсификации. Предполагает, что предприятие пытается выйти на новые рынки, для чего вводит в свой ассортимент новые товары. Также рискованная стратегия, она может потребовать больших инвестиций. В условиях недостаточной информированности о запросах клиентов и их финансовом благополучии такое обстоятельство является затруднительным для предприятий, имеющих большие долги. Стратегия предполагает разработку новых продуктов, внедряемых на новые рынки.

Стратегии ухода с рынка (ликвидация предприятия как хозяйствующего субъекта или подразделения). Стратегия принимается только после тщательного анализа экономической (продолжения функционирования) и ликвидационной стоимостей. В данном случае задействован и социальный фактор (многие предприятия являются градообразующими, и их ликвидация может привести к резкому обострению социальной напряженности). Ликвидация предприятия может быть как добровольной, так и принудительной (по требованию кредиторов через суд). Расчет ликвидационной стоимости (стоимости предприятия, выставляемого на продажу) основан на оценке рыночной стоимости активов и обязательств. Для ликвидации (продажи) активов предприятие вынуждено платить комиссионные посредникам, нести расходы на демонтаж, снижать цену против рыночной стоимости для обеспечения ликвидности. Таким образом, ликвидационная стоимость -- это ожидаемая выручка (после всех затрат и налогов) от продажи активов предприятия.

В процессе разработки и принятия антикризисной стратегии предприятия-должника желательна концентрация усилий на поиске оптимального варианта, требующего минимум затрат начального этапа и обеспечивающего в перспективе максимум отдачи от инвестиций. Наиболее рациональной представляется следующая логика:

1) сосредоточение усилий на незатратных способах, продолжая выпуск уже освоенной продукции и продаваемой на старых рынках;

2) привлечение относительно малых инвестиций для продаж продукции на новых географических рынках;

3) переход к более амбициозным инвестиционным проектам для выхода с новым товаром на прежние рынки и т.д.

Разработка финансовой стратегии выхода из кризиса должна находиться в полном согласии со стратегической задачей роста стоимости чистых активов (либо приведением ее в соответствие с прогнозом продаж), что, в конечном счете, ведет к максимизации рыночной стоимости бизнеса и поддержании его инвестиционной привлекательности. Из-за сложностей и временного лага, связанных с привлечением внешних источников финансирования, руководство на первых порах заинтересовано в оценке такого темпа роста, который можно поддерживать с помощью внутренних источников финансирования.

Разработка антикризисной финансовой стратегии предприятия нацелена на построение эффективной системы управления финансами, с помощью которой можно обеспечить решение стратегических и тактических задач его деятельности. Реформирование предприятия направлено на решение таких стратегических задач, как оптимизация прибыли, рост стоимости чистых активов (максимизация рыночной стоимости бизнеса), оптимизация структуры капитала и формирование инвестиционной привлекательности предприятия.

Стратегия повышения ликвидности активов. Направлена на рост стоимости чистых активов (собственного капитала) как необходимого условия соблюдения стратегического направления оздоровления: «финансовая реструктуризация -- рост стоимости чистых активов при сокращении убытков и наращивании прибыли -- достижение финансовых показателей, характеризующих рентабельный и растущий бизнес».

Многие предприятия до сих пор несут бремя расходов по содержанию не принадлежащего им имущества социально-культурного назначения. Поэтому для повышения ликвидности активов необходимо в первую очередь передать эти объекты на баланс местных органов власти, также провести ревизию неиспользованных (излишков) нематериальных и производственных активов. Для улучшения структуры оборотных активов необходимо взыскание просроченной дебиторской задолженности (возможна претензионная работа, обращение в арбитражный суд для признания должника банкротом, продажа долгов, переуступка прав и др.). Антикризисная стратегия повышения ликвидности активов была применена для оздоровления предприятия по производству резино-технической продукции.

Стратегия оптимизации структуры капитала. Направлена на достижение приемлемого соотношения долга и собственности, как правило, в общей сумме источников долгосрочного финансирования (что и достигается ростом стоимости чистых активов), минимизацию издержек на привлеченный капитал и, в конечном счете, рост рыночной стоимости бизнеса.

Проблема привлечения инвестиций, способных создать мощный импульс финансово-хозяйственного развития, актуальна для большинства предприятий. Рассматриваются такие варианты, как дополнительная эмиссия акций, выпуск облигаций, привлечение долгосрочных кредитов и займов, иностранного капитала, субсидий, дотаций, грантов от государства и иных фондов, а также использование лизинга как метода обновления основных средств.

Первый шаг на пути оптимизации структуры капитала -- достижение роста стоимости чистых активов. Только после кропотливой и эффективной работы по «оздоровлению» имущества, придания ему статуса ресурсов, обещающих получение прибыли, в будущем, можно начинать рассмотрение вариантов привлечения дополнительных источников финансирования.

Антикризисная стратегия оптимизации структуры капитала применялась для оздоровления машиностроительного предприятия.

Стратегия улучшения системы учета и контроля издержек. Направлена на организацию системы управленческого учета в целях концентрации внимания руководства на выявление внутренних резервов, стратегическое и оперативное управление затратами и прибылью, рост конкурентоспособности.

Особого внимания заслуживает управление структурой затрат в части переменных и постоянных, силой воздействия производственного рычага, уровнем безубыточности и маржинальной безопасности (зоны финансовой прочности). Оптимизация учетной политики тесно связана с совершенствованием финансового, налогового и управленческого учета, выявлением преимуществ калькулирования ограниченной себестоимости (на основе производственных и переменных затрат), повышения гибкости ценообразования и управления прибылью. Для адекватного отражения деятельности предприятия необходимо исправить имеющиеся бухгалтерские ошибки, повысить ответственность бухгалтеров за выполняемую работу и расширить их функции по аналитическому (управленческому) учету.

Антикризисная стратегия улучшения системы учета и контроля издержек была применена для оздоровления предприятий текстильной промышленности, производства строительных материалов и мебели.

Стратегия оптимизации прибыли. Включает ужесточение контроля рентабельности продукции и стоимости операционных активов, использование возможностей ценовой политики (арбитражного ценообразования) и оптимизации ассортиментной политики. Стратегия преследует цель выявления добавленной стоимости, «спрятанной» внутри предприятия в возможных резервах подразделений (центров ответственности), способных увеличить свой вклад в покрытие постоянных затрат и получение желаемой прибыли. 6, с.99

Антикризисная стратегия оптимизации прибыли была применена для оздоровления предприятий фармацевтической промышленности.

Подводя итог рассмотрению стратегий, необходимо отметить, что при выборе антикризисной маркетинговой стратегии целесообразно концентрировать силы и средства на какой-то одной стратегии. В других функциональных подсистемах управления предприятием можно выбрать более одной стратегии выхода из кризиса, так как они в некоторых случаях дополняют друг друга.

Интегрирование маркетинговой стратегии с производственной стратегией, кадровой / управленческой стратегией, финансовой стратегией позволяет определить стратегический план предприятия.

1.3 Эффективность антикризисного управления

Развитие управления всегда должно сопровождаться повышением его эффективности. В свою очередь, повышение эффективности управления определяется ростом его потенциала, т.е. возможностью позитивных изменений, наличием необходимых ресурсов и условий их использования. В тенденциях изменения потенциала и эффективности управления также кроются опасности кризиса.

Антикризисное управление, так же как и любое другое, может быть менее или более эффективным. Эффективность антикризисного управления характеризуется степенью достижения целей смягчения, локализации или позитивного использования кризиса в сопоставлении с затраченными на это ресурсами. Трудно оценить такую эффективность в точных расчетных показателях, но ее следует предполагать и видеть при анализе и общей оценке управления, его успешности или просчетов.

Можно выделить основные факторы, которые определяют эффективность антикризисного управления -- их понимание и дифференциация помогают его анализировать и успешно осуществлять.11, с.143

1. Профессионализм антикризисного управления и специальная подготовка. В данном случае имеются в виду не только общий профессионализм управления, который, безусловно, необходим, но и те профессиональные знания и навыки, которые отражают особенности антикризисного управления. Такой профессионализм рождается в процессах специального обучения, целенаправленного аккумулирования опыта и развития искусства управления в критических ситуациях.

В последние годы в России уделяется большое внимание специализированной подготовке антикризисных управляющих, которые способны вывести предприятие из кризиса с наименьшими потерями. Их профессиональная подготовка ориентирована на кризисные ситуации.

Но и при подготовке обычных менеджеров следует большое внимание уделять развитию их способностей к управлению в критических ситуациях. Антикризисное управление должно быть необходимым элементом любого управления -- стратегического, креативного, производственного, экологического, финансового и пр.

2. Искусство управления, данное природой и приобретенное в процессах специальной подготовки, следует особо выделить в перечне факторов эффективности антикризисного управления. Во многих кризисных ситуациях индивидуальное искусство управления является решающим фактором выхода из кризиса или его смягчения. Поэтому для антикризисного управления особенно важно проводить психологическое тестирование менеджеров, отбирать из них тех, которые способны чутко реагировать на приближение кризиса и управлять организацией в экстремальных ситуациях.

3. Методология разработки рискованных решений. Подобная методология должна быть создана и освоена, потому что в значительной мере определяет такие качества управленческих решений, как своевременность, полнота отражения проблемы, конкретность, организационная значимость. Эти свойства имеют особое значение в антикризисном управлении.

4. Научный анализ обстановки, прогнозирование тенденций. Эти факторы не могут не влиять на эффективность антикризисного управления. Видение будущего -- не субъективное, а основанное на точном, научно обоснованном анализе -- позволяет постоянно держать в поле зрении все проявления приближающегося или проходящего кризиса.

5. Важным фактором эффективности антикризисного управления является также корпоративность, которая в организации или фирме может проявляться в различной степени.

Корпоративность -- это понимание и принятие всеми работниками целей организации, готовность самоотверженно работать для их достижения, это особый вид интеграции всех деловых, социально-психологических и организационных отношений, это внутренний патриотизм и энтузиазм. Корпоративность является надежной опорой антикризисного управления. Но она не возникает сама по себе, а является результатом управления и элементом его цели, и, кроме того, средством в механизме управления.

6. Лидерство также входит в совокупность факторов эффективного антикризисного управления. Существует множество оттенков и модификаций лидерства, которое определяется не только личностью менеджера, но и сложившимся стилем работы, структурой персонала управления, укрепившимся доверием к менеджеру, авторитетом власти, уверенностью.

Опора на лидерство может сыграть решающую роль в преодолении кризиса или его смягчении. Но для этого необходимы поиск и проектирование лидерства. Это звучит необычно, но будет понятным, если иметь в виду, что лидерство -- это не только личность менеджера, но и характеристика всей системы и организации управления.

7. Особую роль в эффективности антикризисного управления играют оперативность и гибкость управления. В кризисных ситуациях часто возникает потребность в быстрых и решительных действиях, оперативных мерах, изменении управления по складывающимся ситуациям, адаптации к условиям кризиса. Инерционность в этом случае может играть отрицательную роль.

8. Стратегия и качество антикризисных программ. Во многих ситуациях возникает потребность в изменении стратегии управления и разработке специальных программ антикризисного развития. Качество программ и стратегических установок могут быть различными. От этого не может не зависеть антикризисное управление.

9. Человеческий фактор в определенной мере отражает факторы корпоративности и лидерства, искусства управления. Но необходимо иметь в виду, что в антикризисном управлении существует понятие антикризисной команды -- ближайших помощников антикризисного менеджера, которые могут пользоваться его особым доверием и способны согласованно и целенаправленно осуществлять программу антикризисного управления. Совокупность непредсказуемых экстремальных ситуаций могут преодолеть только те люди, которые верны обшей идее и общему замыслу и безоговорочно доверяют друг другу. Так же работает человеческий фактор и в антикризисном управлении.

10. Значительным фактором эффективности антикризисного управления является система мониторинга кризисных ситуаций. Она представляет собой специально организованные действия по определению вероятности и реальности наступления кризиса и необходима для своевременного его обнаружения и распознавания.

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Оценка и анализ угрозы неплатежеспособности предприятия по методике ФСФО

Таблица 1. Оценка состояния основных средств предприятия

Наименование	Алгоритм расчёта	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	Числитель, тыс. руб.	Знаменатель, тыс. руб.
			Начало периода	Конец периода
Доля основных средств в имуществе предприятия	Основные средства	Имущество (активы)	0,18	0,16
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	30263	75608	168100	455585
Коэффициент инвестирования	Собственный капитал	Внеоборотные активы	3,19	4,33
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	106798	344720	33430	79444
Индекс постоянного актива	Внеоборотные активы	Капитал и резервы	0,31	0,23
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	33430	79444	106798	344720
Уровень капитала, отвлечённого из оборота предприятия	Долго и краткосрочные финансовые вложения	Валюта баланса	0,01	0,04
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	2	2	168100	455585

Для повышения эффективности использования основных средств, требуется разработка и реализация целевых программ по интенсификации и развитию производства. Соблюдение определенных пропорций между элементами основных фондов, обусловленных их ролью в производстве - одно из основных условий эффективного функционирования предприятия.

Для повышения эффективности использования основных фондов и уменьшения степени их износа предприятие может использовать такие пути:

- повысить качество трудовой дисциплины;

- увеличить степень использования мощности оборудования

Рекомендации: можно посоветовать предприятию, совершенствовать инвестиционную направленность вложений. Рост финансовых вложений будет способствовать получению дохода. Например, можно вложить средства в акции или уставный капитал других предприятий.

Таблица 2. Оценка состояния оборотных средств предприятия

Наименование	Алгоритм расчёта	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	Числитель, тыс. руб.	Знаменатель, тыс. руб.
			Начало периода	Конец периода
Доля оборотных средств в активах предприятия	Оборотные активы	Активы (имущество)	0,82	0,8
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	134670	376141	168100	455585
Уровень чистого оборотного капитала	Чистый оборотный капитал	Имущество (активы)	0,43	0,58
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	73368	265276	168100	455585
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов	Собственные оборотные средства	Текущие активы предприятия	0,54	0,70
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	73368	265276	134670	376141
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства	Запасы товарно-материальных ценностей	3,5	4,9
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	73368	265276	20944	53978

Из таблицы 2 видно, что оборотные средства предприятия к концу года сократились.

Рекомендации: Предприятию нужно увеличить имущество, в частности, оборотные активы. Это можно сделать путем:

1) Получить долгосрочный кредит. В развитой рыночной экономике долгосрочный кредит имеет для предприятия свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во времени.

2) Нарастить собственный капитал увеличением уставного капитала и увеличением нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики.

Таблица 3. Оценка платёжеспособности предприятия

Наименование	Алгоритм расчёта	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	Числитель, тыс. руб.	Знаменатель, тыс. руб.
			Начало периода	Конец периода
Коэффиц. абсолютной ликвидности, денежное покрытие	Наличные ср-ва и денежный эквивалент	Краткосрочные обязательства предприятия	1,28	0,8
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	44724	140786	60999	110172
Коэффиц. быстрой ликвидности, финансовое покрытие	Оборотные ср-ва в денежной форме	Краткосрочный долговой капитал	1,79	0
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	44724	140786	25000	0
Коэффиц. текущей ликвидности, общее покрытие	Текущие оборотные активы	Краткосрочные пассивы предприятия	2,2	3,41
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	134670	376141	60999	110172
Коэффиц. «критической оценки»	Оборотные средства без производственных запасов	Краткосрочные долговые обязательства	1,86	2,92
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	113726	322163	60999	110172

Анализируя состояние расчетных статей баланса, можно сделать вывод о сокращении денежных средств на конец года, а также накоплении материальных ценностей.

Рекомендации: У предприятия наблюдается недостаток денежных средств - самых ликвидных активов. Их можно повысить следующим образом:

- активизировать работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками;

- увеличить товарооборот;

Таблица 4. Оценка состояния задолженности предприятия

Наименование	Алгоритм расчёта	Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	Числитель, тыс. руб.	Знаменатель, тыс. руб.
			Начало периода	Конец периода
Ликвидность дебиторских задолженностей	Дебит. задолженности	Оборотные активы	0,47	0,46
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	63130	171666	134670	376141
Риск дебиторской задолженности	Дебит. задолженности	Активы предприятия	0,38	0,38
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	63130	171666	168100	455585
Риск кредиторской задолженности	Кредит. задолженность	Денежный капитал	0,81	0,78
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	35999	110172	44724	140786
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	Дебит. задолженности	Кредит. задолженность	1,75	1,56
	Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода
	63130	171666	35999	110172

Как видно из таблицы 4 - задолженность предприятия сократилась. Также необходима реализация товара, работа с дебиторами.

Рекомендации:

Предприятию необходимо:

- увеличить денежный капитал (активизировать работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками; увеличить товарооборот; увеличить прибыль - например, расширив деятельность);

- контролировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей и приближать его к единице.Чтобы уменьшить дебиторскую задолженность, предприятию необходимо пересмотреть кредитную политику, возможно, компания предоставляет слишком мягкие условия оплаты товара дебиторами. Можно, например, ввести систему скидок за оплату товаров раньше времени.

2.2 Построение и анализ сравнительного аналитического баланса

Таблица 5. Схема аналитического баланса

Наименование статьи	Коды строк	Абсолютные значения руб.	Изменение абсолютных значений
		На начало периода	На конец периода	Руб.	%
Внеоборотные активы	190	33430	79444	46014	2,4
Запасы и затраты	210+220	23723	61161	37438	2,6
Дебиторская задолженность	240	63130	171666	108536	2,7
Краткосрочные финн-вые вложения	250	2	2	0	1
Денежные ср-ва	260	44722	140784	96062	3,14
Итого оборотные активы	290	134670	376141	241471	2,8
Стоимость имущества (без убытков)	190+290	168100	455585	287485	2,7
Уставный капитал	410	121	121	0	1
Добавочный и резервный капитал	420+430	6722	6703	-19	1
Специальные фонды целевые финансирования	440+450+460	0	0	0	0
Капитал и резервы (собственный капитал)	490	106798	344720	237922	3,2
Долгосрочные пассивы	590	303	693	390	2,3
Краткосрочные заёмные средства	610	25000	0	-25000	0
Кредиторская задолженность	620	35999	110172	74183	3,1
Заёмный капитал	590+620	36302	110865	74563	3,1
Итого баланс	300=700	168100	455585	287485	2,7
Величина собственных средств в обороте	490-190	73368	265276	191908	3,6

2.3 Анализ данных сравнительного баланса и других форм бухгалтерской отчетности

Таблица 6. Сравнительный аналитический баланс-нетто 2008 год

Показатели	Код	Сумма, тыс.руб.	Абсолютное отклонение (+,-) тыс. руб.	Доля актива, %
		На начало года	На конец года
					На начало	На конец
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	0	0	0	0	0
Основные средства	120	30263	75608	45345	90,5	95,17
Незавершённое строительство	130	2899	3493	594	8,68	4,40
Доходные вложения в материальные активы	135	0	0	0	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	140	0	0	0	0	0
Отложенные налоговые активы	145	268	343	75	0,83	0,43
Итого по разделу I	190	33430	79444	46014	100	100
II.Оборотные активы
Запасы	210	20944	53978	33034	15,55	14,35
НДС по приобретённым ценностям	220	2779	7183	4404	2,06	1,8
Дебит.задолженность краткосрочная	240	63130	171666	108536	46,88	45,63
Краткосроч. фин-вые вложения	250	2	2	0	0,01	0,05
Денежные средства	260	44722	140784	96062	33,2	37,42
Прочие оборотные активы	270	3093	2528	-565	2,3	0,66
Итого по разделуII	290	134670	376141	241471	100	100
Стоимость имущ-ва (БАЛАНС)	300	168100	455585	287485
III.Капитал и резервы
Уставный капитал	410	121	121	0	0,11	0,04
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	-33	-2	-31	-0,03	-0,01
Добавочный капитал	420	6692	6673	-19	6,27	1,94
Резервный капитал	430	30	30	0	0,03	0,01
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)	470	99988	337898	237910	93,62	98,02
Итого по разделу III	490	106798	344720	237922	100	100
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	0	0	0	0	0
Отложенные налоговые обязательства	515	303	693	390	100	100
Прочие долгосрочные обязательства	520	0	0	0	0	0
Итого по разделу IV	590	303	693	390	100	100
V.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	25000	0	-25000	40,98	0

Из таблицы изменения активов бухгалтерского баланса видно, что незавершенное строительство на конец года увеличилось, резервный капитал уменьшился, НДС по приобретенным ценностям повысилось на значительную сумму. Данное обстоятельство, по-видимому, вызвано заморозкой строительства.

Таблица 7. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия

Показатель	Методика определения	На начало периода	На конец периода
1. Общая стоимость имущества организации	Баланс - Убытки	106798	344720
2. Стоимость иммобилизованных средств	Итог I раздела Баланса	33430	79444
3. Стоимость оборотных активов (мобильных средств)	Итог II раздела Баланса	134670	376141
4. Величина собственного капитала	Итог IV раздела Баланса	106798	344720
5. Величина заемного капитала	Сумма итогов V и VI разделов Баланса	61302	110865
6. Величина собственного оборотного капитала	{I-(IV + V)} итогов разделов Баланса	-33430	-79444

антикризисный управление оптимизация неплатежеспособность

Из таблицы 7 видно, что величина собственного оборотного капитала предприятия значительно уменьшились.

Рекомендации:

1) Увеличить уставного капитал за счет нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики. 2) Получить долгосрочный кредит.

2.4 Анализ ликвидности баланса

Таблица 8

Наименование	Группа	Наименование	Группа
1.Наиболее ликвидные средства. Сумма строк (А250+…+А260)	А1 44724 140786	1. Наиболее срочные обязательства. П620	П1 35999 110172	А1 больше П1
2.Быстро реализуемые активы. А240	А2 63130 171666	2.Краткосрочные пассивы. (П610+П670)	П2 25000 0	А2 большеП2
3.Медленно реализуемые активы (А210+А220+ А230+А270)	А3 26816 63689	3.Долгосрочные пассивы П590+П630+П640+П650+П660	П3 303 693	А3 большеП3
4.Трудно реализуемые активы А190	А4 33430 79444	4.Постоянные (устойчивые) пассивы П490	П4 106798 344720	А4 меньше П4

Ликвидность баланса: оценка и анализ

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

1) А1 > П1

2) А2 > П2

3) А3 > П3

4) А4 > П4

По Таблице 8 можно сделать вывод о том, что поставленные условия абсолютной ликвидности баланса не выполняются в полном объеме, следовательно баланс фирмы нельзя считать абсолютно ликвидным как на начало отчетного периода, так и на конец.

Таблица 9. Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	ПАССИВ	Платежный излишек (+) или недостаток (-- )	В процентах к величине итога группы пассива
Группа	На начало периода	На конец периода	Группа	На начало периода	На конец периода	На начало периода (2--5)	На конец периода (3--6)	На начало периода (7:5)%	На конец периода (8:6)%
А1	44724	140786	П1	35999	110172	8725	30614	0,3	0,3
А2	63130	171666	П2	25000	0	38130	171666	1,5	0
А3	26816	63689	П3	303	693	26513	62996	87,5	91,0
А4	33430	79444	П4	106798	344720	-73368	-265276	-0,7	-0,8
Баланс	168100	455585	Баланс	168100	455585	-	-	-	-

Из приведенной таблицы 9 следует, что по столбцам 7 и 8 наблюдается платежный недостаток по некоторым группам баланса, связанный с разницей активов и пассивов. При анализе оценки ликвидности баланса было выявлено, что баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется рекомендуемое соотношение А4 > П4, это значит что краткосрочные финансовые вложения и денежные финансовые вложения меньше, чем кредиторская задолженность. Но предприятие может выйти из этой ситуации, благодаря реализации оборотных активов.

Таблица 10. Анализ ликвидности баланса

Наименование показателя	Способ расчёта	Норма	Пояснения
Общий показатель ликвидности	(1)	l	Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации
Коэффициент абсолютной ликвидности	(2)	0,20,7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счёт денежных средств
Промежуточный коэффициент покрытия	(3)	0,7	Отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами
Общий текущий коэффициент покрытия	(4)	2	Показывает платёжные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств
Коэффициент текущей ликвидности	(5)	2	Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(6)	0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости
Коэффициент восстановления платежеспособности	(7)	1	Характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев.

Таблица 11. Расчет анализа ликвидности баланса

Норма	Расчёт
	На начало периода	На конец периода
1	2	3
l	L1=1,7	L1=2,2
0,20,7	L2=0,7	L2=1,3
0,7	L3=1,7	L3=2,8
2	L4=2,2	L4=3,3
2	L5=2,2	L5=3,4
0,1	L6=0,5	L6=0,7
l	L7=2,0

Из расчетов Таблицы 11 видно, что требуемая норма достигается всеми показателями отчетного периода.

Коэффициент восстановления платежеспособности: ъ

,

где: К в.п. - коэффициент восстановления платежеспособности,

К т.л.1 и К т.л.0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода,

Кт.л.норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

Т н. - период восстановления платежеспособности, по нормативу он принят в размере 6 месяцев,

Т к. - отчетный период, месяцев.

К в.п. = 2,0

Условие восстановления платежеспособности:

Если К в.п.>1,

у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Если К в.п.<1,

у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Вывод: К в.п. =2,0 > 1, следовательно, у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Коэффициент утраты платежеспособности:

,

где: К у.п. - коэффициент утраты платежеспособности,

Тн.- период восстановления платежеспособности, по нормативу он принят в размере 3 месяцев.

Если К у.п.> 1,

то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

К у.п. =1,85

Вывод: К у.п. =1,85 следовательно, предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

2.5 Анализ финансовой устойчивости

Таблица 12. Анализ финансовой устойчивости

Наименование	Расчетные формулы	На начало	На конец
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	СОС=П490--А190 (10)	73368	265276
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	СДИ=П490+П590 --А190 (11)	73671	265969
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	ОВИ= П490+П590+П610 --А190 (12)	98671	265969
4. Излишек (+) или недостаток (-) СОС	ФС = П490-- А190 --(А210+А220) (13)	49645	204115
5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	ФСД = СДИ - (Запасы и затраты) =П490+П590 --А190 --(А210+А220) (14)	49948	204804
6. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	ФО=ОВИ- (запасы и затраты) = П490+П590+П610 --А190--(А210+А220) (15)	74948	204808

1. Абсолютная финансовая устойчивость

ФС ? 0; ФСД ? 0; ФО ? 0

2. Нормальная устойчивость финансового состояния

ФС < 0; ФСД ? 0; ФО ? 0

3. Неустойчивое финансовое состояние

ФС < 0; ФСД < 0; ФО ? 0

4. Кризисное финансовое состояние

ФС < 0; ФСД < 0; ФО < 0

Так как рассчитанные в таблице 12 значения показывают, что ФС ? 0; ФСД ? 0; ФО ? 0, значит на предприятии абсолютная финансовая устойчивость.

Коэффициент собственной платежеспособности

где: Кп. - коэффициент собственной платежеспособности;

СОС - собственные оборотные средства;

КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент собственной платежеспособности на начало периода составляет 1,2, на конец периода составляет 2,4.

Кп характеризует способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства.

Таблица 13. Определение вероятности наступления кризиса по модели У. Бивера

Показатель	Расчет	Значение показателя
		для благополучных компаний	За 5 лет до банкротства	За год до банкротства
Коэффициент Бивера	(17)	0,4 - 0,45	0,17	- 0,15
Рентабельность активов	(18)	6 - 8	4	- 22
Финансовый левередж	(19)	<37	<50	<80
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	(20)	0,4	<0,3	0,06

Таблица 14. Расчет определения вероятности наступления кризиса по модели У.Бивера

Расчет	Значение показателя
На начало периода	На конец периода	Для благополучных компаний	За 5 лет до банкротства	За год до банкротства
7,73	2,06	0,4 - 0,45	0,17	- 0,15
3,54	0,63	6 - 8	4	- 22
0,46	0,29	<37	<50	<80
0,54	0,70	0,4	<0,3	0,06
2,2	3,41	<3,2	<2	<1

Приведенные в таблице 14 данные свидетельствуют о том, что фирма имеет показатели, которые в случае их неустранения могут привести к банкротству предприятия.

«Модель Альтмана» (или «Z - счет Альтмана»)

Она представляет собой пятифакторную модель, в которой факторами выступают показатели диагностики угрозы банкротства.

На основе обследования предприятий - банкротов Э.Альтман рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства.

Z=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1,0К5,

где: Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

К1 - отношение оборотного капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов);

К2 - отношение нераспределённой прибыли, резервов и фондов к сумме всех активов;

К3 - отношение результата от реализации к сумме всех активов;

К4 - отношение суммы собственного капитала к заемному;

К5 - отношение объема продажи продукции к стоимости активов.

На начало периода: Z = 27,73

На конец периода: Z = 17,86

Таблица 15. Расчет коэффициентов

Расчеты
На начало периода	На конец периода
К1= 0,44	К1= 1,57
К2= 2,84	К2= 1,41
К3= 3,78	К3= 1,89
К4= 1,74	К4= 3,1
К5= 9,71	К5= 5,9

Таблица 16. Оценочная шкала для модели Альтмана

Значение показателя "Z"	Вероятность банкротства
до 1.80	Очень высокая
1.81 - 2.70	Высокая
2.71 - 2.99	Возможная
3.00 и выше	Очень низкая

«Z - счет Альтмана» пусть и изменился с 27,73 в начале отчетного периода до 17,86 в конце отчетного периода - он все же остался выше 3.00, а значит, вероятность банкротства очень низкая.

Заключение

Рассмотренный финансовый анализ предприятия показывает, что организация имеет очень низкий риск банкротства.

Анализ финансового состояния организации основан на последовательной оценке действия внутренних и внешних факторов, определяющих глубину финансового кризиса, выбор и перспективность применения методов финансового оздоровления. Внутрифирменный анализ финансового состояния осуществляется в следующей логической последовательности:

- состояние реализации и производства продукции;

- состав и структура выпускаемой продукции:

- конкурентоспособность продукции;

- наличие и эффективность использования производственных ресурсов;

- оценка финансового результата деятельности;

- финансовое состояние предприятия и его финансовая устойчивость;

- эффективность управления финансовыми ресурсами.

Такой методологический подход к анализу несостоятельности предприятия позволяет установить причины, степень глубины кризиса и возможность повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления.

Определяющей характеристикой состоятельности предприятия является способность производить и продавать продукцию. Эта способность характеризуется объемом продукции, произведенной и реализованной в отчетном периоде.

Состояние производства и реализации продукции, структура и динамика выпускаемой продукции являются главными факторами, определяющими экономическую устойчивость предприятия. Анализ финансово-экономического состояния должна начинаться с анализа производства и реализации продукции, определяющих стабильность получения выручки - основного источника платежа по обязательствам предприятия.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон РФ О несостоятельности (банкротстве) №127-ФЗ от 26.10.2002г.// Официальные документы. 8 ноября 2002г.-№41 .-С. 1-22

2. Балдин К.В. Банкротство предприятия: анализ, учет и прогнозирование: учеб. пособие/.-М: «Дашков и ко», 2008.-376с.

3. Балдин К.В., Зверев В.С. Антикризисное управление: макро и микро уровень.: учеб. пособие./-М: «Дашков и ко», 2008.-280с.

4. Волков О.И.Экономика предприятия: курс лекций/-М:Инфра-М,2008.-280с

5. Ежов Ю.А. Банкротство коммерческих организаций: учеб. пособие/-М: «Дашков и ко»

6. Ершова И.В.Предпринимательское право: учеб. пособие/М: Юриспруденция, 2008.-368с.

7. Жарковская Е.П.Антикризисное управление: учебник для ВУЗов /М: «Омега-Л», 2008.-432с.

8. Зенин И.А. Предпринимательское право: учебник для ВУЗов /М: Высшая школа, 2009.-629с.

9. Орехов В.И. Антикризисное управление: учеб. пособие/М: «Инфра», 2008-544с.

10. Короткова Э.М Антикризисное управление: учебник для вузов/М: «Инфра-М», 2008.-670

11. Никитина Н.В. Финансы организаций: учеб. пособие/М: Флинта, 2008-243с

12. Прудников В.М. Государственное регулирование предпринимательской деятельности: учеб. пособие/М: Риор, 2006.-250с.

13. Чуева Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник для вузов./М: «Дашков и ко»

14. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: учеб. Пособие /М: «Омега-Л», 2008-248с.

15. Кукукина И.Г. Учет и анализ банкротств: учеб. пособие: М: «Финансы и статистика», 2008.-304с

16. Эриашвили Н.Д. Банковское право: учебник для ВУЗов/М: Юнити, 2008.-591

17. Хужокова И.М.Корпоративное право Российской Федерации: курс лекций/М: Экзамен, 2007.-350с.

18. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций. Приказ ФСФО России от 23.01.2001г. №16.

Размещено на Allbest.ru