Ясно, что далеко не каждый даже высококвалифицированный главный бухгалтер способен справиться с упомянутыми функциями. Здесь уже речь идет о развитой службе, состоящей из финансовых менеджеров среднего звена, каждый из которых будет нести ответственность за принятые решения. По-настоящему работа по управлению финансами на предприятиях началась в 1994-1995 гг. Именно в эти годы ключевой фигурой вместо главного бухгалтера становится финансовый директор. Спрос на них крайне высок в столице, а на периферии практически не удовлетворен. Появилась потребность в финансовом руководителе, определяющем совместно с генеральным директором стратегию фирмы.

Эффективность применения финансового менеджмента реализуется методами и рычагами финансового механизма.

Под финансовым механизмом понимается совокупность финансовых методов и рычагов, посредством которых организуются, планируются и используются финансовые и в целом денежные ресурсы. Можно выделить четыре взаимосвязанных элемента, образующих структуру финансового механизма (рисунок 1):

- финансовые методы;

- финансовые рычаги;

- нормативное обеспечение;

- информационное обеспечение.



Рисунок 1 - Элементы финансового механизма

Финансовый метод определяется как способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс.

Важнейшим методом финансирования хозяйственной деятельности в современных условиях остается самофинансирование.

Самофинансирование - способ организации хозяйственной и финансовой деятельности, при котором все расходы, полностью покрываются за счет прибыли и других собственных источников. К финансовым методам относятся помимо самофинансирования, налогообложение, система расчетов, прогнозирование, инвестирование, страхование, залоговые операции и т.д. Финансовые методы мы рассматриваем не просто как способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс ( инструмент управления), но и как объект воздействия на интересы субъектов финансового менеджмента (объекты управления). Такой подход, по нашему мнению, позволяет наиболее полно раскрыть содержание данной составляющей финансового механизма.

Финансовый рычаг в данном рассмотрении представляет собой прием действия финансового метода. К финансовым рычагам относятся: прибыль, амортизация, доходы, экономические фонды, финансовые санкции и т.д.

Правовое и нормативное обеспечение составляют: Законы, Указы Президента, Постановления Правительства, Уставы юридических лиц, инструкции, методические указания и прочие нормативные материалы.

Итак, мы рассмотрели исходные позиции ещё формирующейся в Казахстане концепции финансового менеджмента, обозначили объекты воздействия финансового менеджмента, его направления, элементы финансового механизма как инструмента реализации финансового менеджмента.

Таким образом, процесс управления финансовыми ресурсами можно определить следующими основными позициями.

Первое. Финансовый менеджмент - концепция организации управления процессом финансирования предпринимательской деятельности в условиях рыночных отношений.

Следовательно сущность финансовых ресурсов в данном рассмотрении выражается их назначением в процессе финансирования предпринимательской деятельности.

Второе. Управление финансами - есть процесс воздействия на финансовые отношения и собственно процесс управления движение финансовых ресурсов.

Третье. Распределение и использование финансовых ресурсов осуществляется на различных уровнях управления: субъекта хозяйствования, отраслевом.

Четвертое. Применение на практике финансового менеджмента реализуется посредством методов и рычагов финансового механизма.

В соответствии со своим функциональным назначением основной источник формирования централизованных финансовых ресурсов - национальный доход распадается на фонд оплаты труда и чистый доход общества.

Оплата труда выступает элементом (видом) формирования финансовых ресурсов. В процессе функционирования финансов оплата труда перераспределяется и привлекается для удовлетворения общественных потребностей. Формами перераспределения выступают налоги, платежи во внебюджетные государственные фонды, добровольные взносы в фонды имущественного пенсионного и личного страхования.

Чистый доход в полной сумме, но в разных формах включается в состав финансовых ресурсов. все составные части чистого дохода используются для удовлетворения различных общественных потребностей и являются видами финансовых ресурсов.

Помимо совокупного общественного продукта источником централизованных финансовых ресурсов может выступать и национальное богатство (по крайней мере - его часть). Основными элементами (видами) финансовых ресурсов предприятий, формируемых за счет национального богатства являются: прежде всего - амортизация, выручка от реализации выбывшего и излишнего имущества, в том числе числящегося в составе основных фондов, отдельные виды поступлений от внереализационных операций и др.

Обязательным условием отнесения отдельных видов средств к финансовым ресурсам является их высвобождение из оборота предприятия, относительно самостоятельное функционирование денежных средств от их натурально-вещественного воплощения.

Так, амортизационные отчисления обособляются, в определенный момент уходят из оборота, в тоже время средства, авансированные в оборотные фонды, в том числе фонды обращения, постоянно остаются в производственной сфере. По этой причине оборотный капитал предприятия не рассматривается в качестве финансовых ресурсов. Однако, в результате производственно-финансовой деятельности при определенных условиях у предприятия может образоваться излишек собственных оборотных средств, который, как правило, направляется на покрытие дефицита ликвидных средств (оборотного капитала) предприятия. Излишек собственных оборотных средств, представляя собой средства, высвобожденные из оборота, является видом финансовых ресурсов.

Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством организационного обеспечения. В системе информационного обеспечения большое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становиться основным средством коммуникации, обеспечивающим наиболее полное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Но на основе данных бухгалтерского баланса весьма сложно получить объективную оценку финансового состояния предприятия. Поэтому для правдоподобной оценки финансового состояния анализируемого предприятия необходимо представить ряд финансовых коэффициентов, которые позволяют проследить динамику изменения основных позиций, выявить тенденции и спрогнозировать дальнейший ход событий.

Анализ финансовой отчетности - это процесс, целью которого является оценка текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом главной целью является определение оценок и предсказаний будущих условий деятельности предприятия.

Для обеспечения положительной деятельности предприятия управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить финансовое состояние своего предприятия и состояние существующих и потенциальных контрагентов.

Для этого необходимо:

- иметь персонал необходимой квалификации, способный реализовать на практике методику оценки финансового состояния предприятия;

- иметь соответствующее информационное обеспечение.

Результаты проведенного финансового анализа не должны являться единственным критерием для принятия того или иного решения.

Результаты анализа должны являться "материальной основой" решений, принятие которых основывается на интеллекте, логике, опыте лица принимающего эти решения. Причем в некоторых случаях нематериальные компоненты могут иметь основополагающее значение. Руководство предприятия должно проявлять интерес к его финансовому состоянию, его рентабельности и перспективам, затрагивать все сферы деятельности предприятия.

Состав финансового анализа

Финансовый анализ - это часть общего, полного анализа хозяйственной деятельности предприятия, который состоит из двух разделов:

- финансового анализа;

- производственного управленческого анализа.

В основном внешний финансовый анализ, осуществляемый по данным публичной отчетности состоит из:

- анализа относительных показателей рентабельности;

- анализа абсолютных показателей прибыли;

- анализа эффективности использования заемного капитала;

- экономической диагностики финансового состояния предприятия;

- рейтинговой оценки эмитентов и др.

Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

Внутрихозяйственный финансовый анализ используют в качестве источника информации, а так же данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено аспектами, значимыми для управления предприятием: анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.

В системе управленческого анализа существует возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, т. е. имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.

Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией в системе маркетинга, т. е. в системе управления производством, реализации продукции, работ и услуг, ориентированных на рынок.

Особенностями управленческого анализа является:

- ориентация результатов анализа на свое руководство;

- использование для анализа всех источников информации;

- рассмотрение всех сторон деятельности предприятия;

- максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

- множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;

- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

- наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

- ориентация на открытость информации;

- ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

- максимальная открытость результатов анализа для пользователей
информацией о деятельности предприятия.

Цели финансового анализа

Главной целью финансового анализа является расчет ключевых (наиболее емких) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его состояние на ближайшую или более отдаленную перспективу. Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь информация, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

На современном этапе развития рыночных отношений задачи по управлению финансами предприятий, функционирующих в условиях нестабильного социально-экономического окружения, приводят к реализации системного подхода. Стоит задача выделения ключевых, системообразующих факторов финансовой политики. На наш взгляд, ими могут выступать такие интегральные параметры, как ликвидность, суперпозиция векторов финансовых потоков, финансовая устойчивость предприятия и др. Другой немаловажный аспект - безусловная интеграция финансовой стратегии в качестве основной подсистемы в генеральной стратегической концепции управления предприятием. Исходя из этого попытаемся предложить следующее определение финансового менеджмента: это наука о правилах разработки и механизмах реализации финансовой стратегии предприятия для достижения стратегических целей организации в целом.

Использование разработок и концепция общего менеджмента для анализа и интерпретации проблем финансового менеджмента позволит уточнить и систематизировать ряд основных понятий, а также структуру задач управления финансами предприятия.

II. АНАЛИЗ СТРАТЕГИИ И ТАКТИКИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА НА ТОО «САРЫАРКА»

2.1 Технико-экономическая характеристика ТОО «САРЫАРКА»»

Структура и перспективы развития хозяйствующего субъекта

ТОО «САРЫАРКА»", имеющая частный вид собственности, зарегистрировано решением исполнительного комитета Октябрьского районного Совета народных депутатов г.Алматы от 2 октября 1990г. №17/351-6 и внесено в государственный регистр под № 15395501.

В 1992 году предприятию было присвоено наименование АОЗТ «Сарыарка».

АДМИНИСТРАЦИЯ
ПРЕЗИДЕНТ	ВИЦЕПРЕЗИДЕНТ	ЧЛЕН ПРАВЛЕНИЯ

ОТДЕЛ ФИНАНСОВ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА
ГЛАВНЫЙ БУХГАЛТЕР	БУХГАЛТЕР	БУХГАЛТЕР КАССИР

ОТДЕЛ КООРДИНАЦИИ
ГЛАВНЫЙ СПЕЦИАЛИСТ	МЕНЕДЖЕР	ЮРИСТ

СЛУЖБА ОБЕСПЕЧЕНИЯ И ТЕХНИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ
ВРАЧ-ТЕРАПЕВТ	ЗАВЕД.ХОЗЯЙСТВОМ	СПЕЦИАЛИСТ ПО ЭНЕРГЕТИКЕ

Рисунок 2- Структура управления ТОО «Сарыарка»

Уставный капитал ТОО по состоянию на 31.12.2009 г. составлял в сумме 250000,0 тенге.

ТОО «САРЫАРКА»" является юридическим лицом и руководствуется в своей деятельности законодательством Республики Казахстан, а также положениями Устава и учредительного договора.

Устав разработан в новой редакции в соответствии с Законом РК "О товариществах с ограниченной ответственностью" от 10.07.2002. №281-13РК и Гражданским Кодексом Республики Казахстан и определяет правовые основы организации и функционирования ТОО «САРЫАРКА».

Объявленный Уставный капитал образуется для обеспечения деятельности ТОО и состоит из вкладов. Вклад в виде ценных бумаг допускается только по стоимости последних, определяемой на организованном рынке ценных бумаг. Стоимость вносимого имущества определяется на основании данных независимой аудиторской проверки. Вклад, оцененный в национальной валюте или в иностранной валюте, составляет долю участника в Уставном капитале.

ТОО «САРЫАРКА»" является коммерческой организацией в форме ТОО.

Основным видом деятельности ТОО является сдача в аренду имущества общества, а также приобретение и продажа товаров, оказание услуг.

Основная цель деятельности общества является извлечение дохода.

Основными видами деятельности Общества является:

- приобретение и реализация товаров;

- изготовление, производство и реализация электротехнических, радиотехнических, энных изделий, товаров народного потребления, товаров деревообработки, продукцию промышленности, продукцию парфюмерно-косметическую, продуктов сельскохозяйственного производства, пищевой промышленности, алкогольных и безалкогольных напитков;

- строительно-монтажные, ремонтные, проектно-изыскательские работы, работы по производству строительных материалов, изделий и конструкции;

- оказание услуг по перевозке грузов и пассажиров, связи, туристских и экскурсионных услуг, пунктов общественного питания, по ремонту и техническому обслуживанию транспортных средств, по копированию документов;

- инвестиционная деятельность;

- внешнеэкономическая деятельность;

- открытие фотосалонов и их услуги;

- прием товаров от населения для ремонта, восстановления, реставрации, последующей их комиссионной продажи;

- поставка, монтаж, пуско-наладка, ремонт и обслуживание оборудования;

Финансовая отчетность ТОО состоит из бухгалтерского баланса, отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности, отчета о движении денежных средств и пояснительной записки к ним.

По состоянию на 1 января 2009 года внеоборотные ТОО «САРЫАРКА»" состоят из основных средств: "земля" с балансовой стоимостью - 2535,0 тыс. тенге, "здание и сооружения" с балансовой стоимостью 298170,2 тыс. тенге, "машины и оборудования" с балансовой стоимостью 48694,2 тыс. тенге, "транспортные средства с балансовой стоимостью - 4605,1 тыс. тенге", прочие основные средства с общей балансовой стоимостью 6666,3 тыс.тенге, а также нематериальных активов - 560,3 тыс. тенге .

Собственный капитал ТОО «САРЫАРКА»" состоит: из уставного капитала на 1 января 2009 года, который составляет 250,0 тыс. тенге, что соответствует Уставу общества, а также дополнительного неоплаченного капитала от переоценки ОС - 27017,6 тыс. тенге и нераспределенного дохода 32729,7 тыс.тенге.

Бухгалтерский учет в ТОО организован в соответствии с Указом Президента РК, имеющим силу Закона «О бухгалтерском учете» от 26.12.95г, и стандартами бухгалтерского учета в РК, генеральным планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности субъектов.

При формировании финансовых результатов ТОО «Сарыарка»» руководствуется:

1. Кодекса Республики Казахстан «О налогах и других обязательных платежах в бюджет » (Налоговый кодекс)

2. Указом Президента РК, имеющим силу закона, "О бухгалтерском учете"

3. Стандартами бухгалтерского учета в РК.

4. Другими нормативно-правовыми актами.

Доходы и расходы учитываются в учете по методу начисления.

Финансовая отчетность общества состоит из бухгалтерского баланса, отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности, отчета о движении денежных средств и пояснительной записки к ним.

ТОО «САРЫАРКА», согласно ПРИКАЗА «Об учетной политике ТОО «САРЫАРКА» в 2002г», ввело с 1 января 2002г в ТОО «САРЫАРКА» обязательные для выполнения всеми работниками правила ведения учета.

Учетная политика ТОО «САРЫАРКА» разработана на основании:

1 .Указа Президента РК, имеющего силу Закона,«О бухгалтерском учете» от 26.12.95г N 2732 с изменениями и дополнениями.

2. Генерального плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности субъектов.

3. Казахстанских стандартов бухгалтерского учета (СБУ);

4. Методических рекомендаций к СБУ.

5. Кодекса Республики Казахстан «О налогах и других обязательных платежах в бюджет » (Налоговый кодекс)

6. Других нормативно-правовых актов РК.

Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности составляется в соответствии с СБУ № 3 «Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности». Все статьи доходов и расходов, признанные за отчетный период, включаются при определении чистого дохода или убытка отчетного периода.

- Учетная политика в части оценки и признания доходов ведется в соответствии с СБУ № 5 «Доход». Согласно принципу начисления доходы признаются в бухгалтерском учете и отражаются в финансовой отчетности, когда они заработаны, а расходы и убытки - когда они были понесены, а не тогда, когда денежные средства получены или выплачены. Доходы и расходы по одним и тем же сделкам или событиям признаются одновременно. Доходы, полученные от основной и не основной деятельности, составляют совокупный доход. Доход признается при следующих условиях или их комбинациях:

сумма дохода оценивается с большой степенью достоверности;

существует вероятность получения экономической выгоды от сделки;

происходит переход прав собственности от продавца к покупателю;

оценка фактических и ожидаемых расходов по сделке производится с большей степенью достоверности.

Контракты, договора по сделкам и расчеты к ним визируются главным бухгалтером в обязательном порядке. Для учета дохода от аренды используется сч. 705 «Доход от аренды». Доход от аренды помещения облагается НДС. Распределение полученного в течение года нераспределенного дохода производится в соответствии с решением общего собрания акционеров общества.

Учет подоходного налога с юридических лиц производится в соответствии с СБУ № 11 "Учет по подоходному налогу". Требования налогового законодательства отличаются от требований бухгалтерского учета, в связи с этим возникает разница между бухгалтерским доходом и налогооблагаемым доходом. Постоянные разницы возникают когда в налоговом законодательстве запрещается отнесение расходов на вычеты. К ним относятся:

а) командировочные и представительские расходы сверх норм, установленных Правительством РК;

б) курсовые разницы по валютным счетам и операциям и иностранной валюте;

в) штрафные санкции, подлежащие внесению в бюджет;

г) расходы, не связанные предпринимательской деятельностью;

д) налоговые льготы, предоставляемые юридическим лицам в соответствии с налоговым законодательством.

Основные показатели деятельности хозяйствующего субъекта.

Уставный капитал ТОО по состоянию на 31.12.2009 г. составил в сумме 250,О тыс.тенге.

Первоначальная стоимость ОФ (ОС) по состоянию на 31.12.2009 г. составила в сумме 364591,2 тыс.тенге.

Износ составил на 31.12.2009 г. - 30402,2 тыс.тенге.

Дебиторская задолженность на 31.12.2009г. составила - 32193,5 тыс. тенге. Авансы выданные на 31.12.2009г. составили - 1171,6 тыс. тенге.

Денежные средства на 31.12.2009г. составили - 1937,8 тыс. тенге.

За 2009 год по ТОО «Сарыарка»» доход составил всего в сумме 128933,5 тыс.тенге, из них доход от сдачи в аренду помещения и оборудования 98264, 6 тыс.тенге, доход от реализации услуг и работ 21316,0 тыс.тенге и доход от не основной деятельности - 9352,9 тыс.тенге.

Всего за 2009 г. расходы общества составили в сумме 97300 тыс.тенге, из них: заработная плата 14545,4 тыс.тенге, расходы по топливу и теплоэнергии составили 2466,9 тыс.тенге, электроэнергия - 3131,7 тыс.тенге, по услугам связи 10174,9 тыс.тенге, расходы по выплате процентов за кредит 7424 тыс. тенге, налог на землю - 76,7 тыс.тенге, налог на имущество - 3399,0 тыс.тенге, налог на транспортные средства - 61,5 тыс.тенге, страховой полис - 3668,4 тыс. тенге., амортизация НМА - 58,5 тыс. тенге, износ ОС - 9103,7 тыс. тенге, отрицательная курсовая разница - 2193,4 тыс. тенге, себестоимость материалов -8810,7 тыс. тенге, другие - 32185,2 тыс. тенге. Расходы по подоходному налогу составили -12160,2 тыс. тенге.

Чистый доход за 2009 год по ТОО «Сарыарка»" составил 19473,3 тыс. тенге. В 2008 году ТОО «Сарыарка»" выплатило за счет нераспределенного дохода дивиденды акционерам в сумме - 8250, 0 тыс. тенге. С дивидендов удержан и уплачен налог (15%). В 2009 году ТОО «Сарыарка»" не получало кредит. Доходы будущих периодов на 31.12.2009 г. составили - 7289,6 тыс. тенге. Остаток полученного в 2007 году кредита составил на 31.12.2009 г. - 28788,6 тыс. тенге. Кредиторская задолженность перед поставщиками и другими лицами составила - 10146,8 тыс. тенге

Уставный капитал ТОО по состоянию на 31.12.2009 г. составил в сумме 250,0 тыс тенге.

Доходы и расходы учитывались в учете по методу начисления.

Первоначальная стоимость ОФ (ОС) по состоянию на 31.12.2009г составила в сумме 360670,8 тыс.тенге.

Износ составил на 31.12.2009г - 60035,5 тыс тенге.

Дебиторская задолженность на 31.12.2009г. составила - 22732,1.тыс тенге. Авансы выданные на 31.12.2009 г составили - 267,2 тыс. тенге .

Денежные средства на 31.12.2009г составил и- 1132,8 тыс. тенге.

За 2009 год по ТОО «Сарыарка»» доход составил в сумме 88966,5 тыс тенге, из них: доход от сдачи в аренду помещения и оборудования 75199,8 тыс тенге, доход от реализации услуг и работ 12358,6 тыс. тенге и доход от не основной деятельности - 1408,1 тыс тенге. Всего за 2009 год расходы общества составили в сумме 102639,8 тыс. тенге, из них: заработная плата 11430,3 тыс. тенге, расходы по топливу и теплоэнергии составили 2442,1 тыс тенге, электроэнергии - 3519 тыс тенге, по услугам связи - 9603,2 тыс тенге, расходы по выплате процентов за кредит 3928,4 тыс. тенге, налог на землю - 81,8 тыс. тенге, налог на имущество 3480 тыс тенге, налог на транспортные средства - 47 тыс тенге, амортизация НМА - 91,9 тыс. тенге, износ основных средств - 32608,9 тыс тенге, отрицательная курсовая разница - 3213,2 тыс.тенге, расходы по подоходному налогу составили - 984,4 тыс.тенге. Убыток за 2009 год по ТОО «Сарыарка»» составил 13673,2 тыс тенге.

В 2009 году ТОО «Сарыарка»» выплатило за счет нераспределенного дохода дивиденды акционерам в сумме - 5000,0 тыс тенге. С дивидендов удержан и уплачен налог (15%). Доходы будущих периодов на 31.12.2008г составили - 6254,8 тыс тенге. Кредиторская задолженность перед поставщиками и другими лицами составила - 9424,5 тыс тенге. За 2009 г ТОО «Сарыарка»» не получало кредит. Полученный кредит в 2000г. возвращен полностью.

Основные показатели деятельности ТОО Сарыарка в тыс.тенге., приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Основные показатели деятельности ТОО Сарыарка тыс.тенге

Показатели	31.12.2008	31.12.2009	Отклонение
			абсолютное	%
Уставный капитал	250000	250000	0	100
Первоначальная стоимость ОФ на 31.12.	364591,2	360670,8	-3920,4	99
Износ	30402,2	60035,5	29633,3	197
Дебиторская задолженность	32193,5	22732,1	-9461,4	70,6
Авансы выданные	1171,6	267,2	-904,4	22,8
Денежные средства	1937,8	1132,8	-805	58,5
Доход	128933,5	88966,5	-39967	69
из них доход от сдачи в аренду помещения и оборудования	98264,6	75199,8	-23064,8	76,5
Доход от реализации услуг и работ	21316,0	12358,6	-8957,4	58
Доход от не основной деятельности	9352,9	1408,1	-7944,8	15
Всего расходы общества	97300	102639,8	5339,8	105,5
из них: заработная плата	14545,4	11430,3	-3115,1	78,6
Расходы по топливу и теплоэнергии	2466,9	2442,1	-24,8	99
Электроэнергия	3131,7	3519	387,3	112,4
по услугам связи	10174,9	9603,2	-571,7	94,4
Расходы по выплате процентов за кредит	7424	3928,4	-3495,6	52,9
налог на землю	76,7	81,8	5,1	1,07
налог на имущество	3399,0	3480	81	1,02
Налог на транспортные средства	61,5	47	-14,5	76,4
страховой полис	3668,4
амортизация НМА	58,5	91,9	33,4	157
износ ОС	9103,7	32608,9	23505,2	358,2
Отрицательная курсовая разница	2193,4	3213,2	1019,8	146,5
Себестоимость материалов	8810,7
Другие	32185,2
Расходы по подоходному налогу	12160,2	984,4	-11175,8	8,1
Чистый доход (-Убыток)	19473,3	-13673,2	-33146,5	-170
Выплатило за счет нераспределенного дохода дивиденды акционерам	8250, 0	5000,0	-3250	60,6
С дивидендов удержан и уплачен налог (15%)
Доходы будущих периодов	7289,6	6254,8	-1034,8	85,8
Остаток полученного в 2007 году кредита	28788,6	0
Кредиторская задолженность перед поставщиками и другими лицами	10146,8	9424,5	-722,3	92,9

Положительным моментом в деятельности предприятия можно отметить повышение производительности: в 2008 г. выработка на одного работника составила 6799,1 тыс. тенге, а в 2007 г. 5764,1 тыс. тенге, что на 117% выше (таблица 2).

Таблица 2 - Трудовые показатели ТОО «Сарыарка» за 2007-2008 гг.

Показатели	Ед. измер.	2007	2008	Темп роста
				Абсолют.	Относит., %
1	2	3	4	5	6
Доход от реализации услуг	Тыс. тенге	536062	537132	1070	100,1
Среднесписочная численность работников, чел.	Чел.	93	79	-14	84
Фактическая численность работников	Чел.	90	77	-13	85
Производительность труда одного работника	Тыс.тенге	5764,1	6799,1	1035	117
Годовой фонд оплаты труда	Тыс. тенге	59049,1	52003,0	-7046,1	88
Среднемесячная заработная плата одного работника	тенге	54675,1	56280,3	1605,2	102
Примечание: составлено на основе данных ТОО «Сарыарка»

Среднемесячная заработная плата одного работника также повысилась с 54675,1 тенге до 56280,3 тенге или на 1605,2 тенге.

Как видно из анализа показателей эффективности использования основных средств, предприятие в 2006г. эффективнее использует основные средства, о чем свидетельствует повышение коэффициента фондоотдачи на 334 тенге и снижение коэффициента фондоемкости на 8 тенге по сравнению с 2007 г. (Таблица 3).

Таблица 3- Показатели эффективности основных средств ТОО «Сарыарка» за 2007-2008 гг.тыс.тенге

Показатели	2007	2008	Темп роста
			Абсолют.	Относит., %
1	2	3	4	5
Доход от реализации продукции, товаров, услуг	536062	537132	1070	100,1
Среднегодовая стоимость основных средств	106008	64103,5	-41904,5	-60
Фондоотдача	5,06	8,4	3,34	1,6
Фондоемкость	0,2	0,12	-0,08	0,6
Примечание: составлено на основе данных ТОО «Сарыарка»

Из таблицы 3 следует, что управление компанией очень хорошее, об этом свидетельствует увеличение чистого оборотного капитала на конец двух последних лет. Это значит, что компания зарабатывает больше, чем тратит. Как видно из анализа динамики, чистый оборотный капитал имеет положительное значение в конце 2007 и 2008 года, соответственно 33406 тыс.тенге и 52941 тыс.тенге. Это означает, что у компании имеются достаточно собственных источников средств, и она особо не нуждается в заемных средствах.

Таблица 4 - Показатели величины чистого оборотного капитала ТОО «Сарыарка» за 2007-2008 гг., тыс. тг

Показатели	2007 г.	Отклонение (+,-)	2008 г.	Отклонение (+,-)
	На начало	На конец		На начало	На конец
Оборотный капитал	40384	59110	+18726	59110	71559	+12449
Краткосрочные обязательства	14044	25704	+11660	25704	18618	-7086
Чистый оборотный капитал	26340	33406	+7066	33406	52941	+19535
Примечание: составлено на основе данных ТОО «Сарыарка»

Оценим состояние ликвидности и платежеспособности предприятия. Для этого сгруппируем статьи актива баланса по степени ликвидности и обязательств по степени срочности их оплаты

2.2 Основные методы анализа результатов деятельности хозяйствующего субъекта

Проанализируем, насколько ликвидным является предприятие. Для этого рассмотрим баланс предприятия и для удобства анализа можно использовать не полные формы документов, а лишь выборочные данные, приведенные в таблице 2.

Таблица 5 - Адаптированный балансовый отчет ТОО за 2007-2009г.г.

Актив	код строки	2007 г	2008 г	2009 г
1.Долгосрочные активы
Нематериальные активы:
Первоначальная стоимость	01	112,6	686,2	560,3
Амортизация	02	24,3	82,9	152,7
Остаточная стоимость	03	88,3	603,3	407,6
Основные средства:
Первоначальная стоимость	04	369658,9	364591,2	360670,8
Амортизация	05	22753,2	30402,7	60035,5
Остаточная стоимость	06	346905,7	334188,5	300635,3
Долгосрочные инвестиции		720	220	220
Расходы будущих периодов		495,8
Итого по разделу 1	07	348209,8	335011,8	301262,9
2. Текущие активы
Товарно-материальные запасы:
Материалы	08	13410,5	4001,9	344
Готовая продукция, товары	09	406,9	417,8	0
Денежные средства:		1503,9	1937,7	1132,9
Касса	10	169,6	188,5	1,0
Расчетный счет	11	62,6	988,3	1128,7
Валютный счет		1271,7	760,9	3,2
Дебиторская задолженность	12	41504,9	33723,3	22732
Итого по разделу 2	13	56826,2	40080,7	24208,9
БАЛАНС (сумма строк 07, 13)	14	405036	375092,5	325471,8
Пассив	код строки	2007	2008	2009
1.Собственный капитал
Уставный капитал (50)	17	250	250	250
Доп. Неоплаченный капитал	18	276767,6	51402,9	32729,7
Резервный капитал		45,2	45,2	45,2
Нераспределенный доход		40179,6	51402,9	32729,7
Итого по разделу 1	19	317242,4	328465,7	309792,5
2. Долгосрочные обязательства		55685,5	28788,6
3. Текущие обязательства
Расчеты с поставщиками	21		6079
НДС	22	3096,8		271,5
Подоходн. налог с юр лиц	24		401,9
Итого по разделу 3	25	87793,6	46626,8	15679,3
БАЛАНС (сумма строк 19, 25)	26	405036	375092,5	325471,8

Коэффициент общей ликвидности (CR)

CR = Текущие активы / Краткосрочные обязательства

Рассчитаем этот коэффициент на конец года

CR2007 = 56826,2 / 87793,6 = 0,647

CR2008 = 40080,7 / 46626,8 = 0,859

CR2009 = 24208,9 / 15679,3 = 1,544

Способность удовлетворять внезапно возникающую потребность в денежных средствах характеризуется величиной коэффициента срочности или срочной ликвидности (QR). Если он несколько больше единицы, то можно не опасаться, что не хватит средств быстро расплатиться с долгами.

QR = Денежные средства / Краткосрочные обязательства

QR 2007 = 1503,9 / 87793,6 = 0,017

QR 2008 = 1937,7 / 46626,8 = 0,042

QR 2009 = 1132,9 / 15679,3 = 0.072

Причиной столь невысокой степени ликвидности является получение краткосрочного кредита и покупка дополнительного оборудования. С точки зрения обеспечения ликвидности решение о его приобретении являлось не самым лучшим. Но мы предполагаем, что в будущем, когда будет выплачен кредит, а закупленное оборудование начнет работать и приносить прибыль предприятие улучшит эти показатели.

Возможен также анализ отношения запасов к оборотному капиталу, который вычисляется как:

ТМЗ / Текущие активы = Краткосрочные обязательства

Разница между текущими активами и краткосрочными обязательствами в западном бухучете называется оборотным капиталом и ему придается большое значение, поскольку принято считать, что краткосрочные обязательства оплачиваются за счет быстро ликвидных активов и таким образом недостаток оборотного капитала может привести к финансовому краху предприятия.

Оборотный капитал (WK) - Средства, достаточные для ведения повседневных операций предприятия

WK = Текущие активы - Краткосрочные обязательства

WК 2007 = 56826,2 - 87793,6 = -30967,4

WК 2008 = 40080,7 - 46626,8 = -6546,1

WК 2009 = 24208,9 - 15679,3 = 8529,6

Отрицательная величина оборотного капитала предприятия ТОО - это красный сигнал опасности для руководителя. Поэтому необходимо принять все меры для скорейшей выплаты краткосрочного кредита, что и было сделано в 2007 году.

Хотелось бы подчеркнуть важность сравнительного анализа. Финансовые отчеты, составляемые для целей управления, содержат, как правило, показатели за текущий и предыдущий периоды. Это позволяет определить, какие изменения произошли в финансовом положении предприятия за рассматриваемый период.

Динамика изменения общей и срочной ликвидности, и оборотного капитала ТОО за 2007-2009 годы, приведена в таблице 6.

Таблица 6 - Динамика изменения общей и срочной ликвидности, и оборотного капитала ТОО ''Сарыарка'' за 2007-2009 годы.

Наименование показателя (коэффициента)	2007 г	2008 г	2009 г
Общая ликвидность	0,647	0,859	1,544
Срочная ликвидность	0,017	0,042	0,072
Оборотный капитал	-30967,4	-6546,1	8529,6

Не менее важную роль в информационном обеспечении руководителя играют показатели прибыльности. Они являются индикатором того, насколько эффективно осуществляется руководство предприятием, и использовались средства, обеспечившие получение прибыли. Достижение прибыльности является одной из главных целей предпринимателя и по важности эта цель стоит наравне с задачей обеспечения ликвидности предприятия. Достаточный запас денежных средств, несомненно, означает способность быстро совершать закупки ресурсов, но чтобы получить желаемую прибыль, необходимо заставить эффективно работать активы. Для работы мне потребуются данные отчета о финансовых результатах и баланса.

Прежде всего, следует определиться терминологически. Необходимо знать, что означает каждая строка отчета (согласно Инструкции о порядке заполнения форм годового бухгалтерского отчета). Итак:

Доход от реализации продукции (работ, услуг) - это сумма, поступившая в оплату за отгруженную продукцию

Себестоимость реализованной продукции - это все затраты на производство и сбыт реализованной продукции (определенные Положением о составе затрат)

Валовой доход - это разница между суммой выручки и суммой издержек производства и реализации продукции.

В таблице 7 приведен отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО (выборочные данные) в 2008-2009 годах.

Таблица 7 - Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности (выборочные данные)

Наименование показателя	2008 г	2009 г
1	2	3
Доход от реализации продукции	119580,6	87327
Себестоимость реализованной продукции	8810,7	0
Валовой доход	110769,9	87327,0
Расходы периода	85729,2	101655,4
Общие и административные расходы	78304,5	96055,7
Расходы на выплату процентов	7424,7	3354,5
Расходы по реализации	0	2245,2
Доход (- убыток) от основной деятельности	25040,7	-14328,4
Доход (- убыток) от не основной деятельности	9352,9	1639,6
Доход (- убыток) от обычной деятельности до налогообложения	31633,5	-12688,8
Расходы по подоходному налогу	12160,2	984,4
Доход (- убыток) от обычной деятельности после налогообложения	19473,3	-13673,2
Балансовая прибыль или убыток	19473,3	-13673,2

То есть для предприятий, занимающихся производством, выручка от реализации - это своего рода продажи (для предприятий, занятых в сферах торговли и общественном питании продажи - фактический объем реализованных товаров в продажных ценах). В данном случае результат реализации и балансовая прибыль предприятия совпадают, поскольку предприятие не осуществляло никакой другой деятельности, кроме основного производства и реализации продукции.

Основными показателями прибыльности являются, возврат на продажи, возврат на активы, которые связаны между собой, как это показано на рисунке, и возврат на собственный капитал.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ (ROA)

(какую прибыль приносит один тенге активов)

Рентабельность активов (Возврат на активы) - Определяет, насколько эффективно используются активы предприятия, и какую прибыль приносит один тенге активов.

ДВА ВАРИАНТА УЧЕТА ПРИБЫЛИ

Балансовая прибыль Нераспределенная прибыль

В отечественной бухгалтерии для расчета рентабельности принято использовать балансовую прибыль. В мировой практике чаще используют в числителе прибыль, оставшуюся после всех выплат. Для руководителя предприятия и собственника больший интерес представляют именно те показатели, в числителе которых стоит нераспределенная прибыль (или убыток), которая оказывает непосредственное влияние на величину собственных средств предприятия.

Рентабельность активов для предприятия ТОО на конец года составляет

ROA = Нераспределенная прибыль / Сумма активов

ROA2008= (19473,3/ 375092,5) * 100% = 5,19%

ROA 2009= (-13673,2 / 325471,8) * 100% = - 4,2%

иными словами один тенге активов приносит почти 5,19 тиын прибыли в 2007 г. и - 4,2 тиын 2008г.

В некоторых случаях при расчете возврата на инвестиции в знаменателе указывается средняя стоимость активов в течении отчетного периода.

Рентабельность продаж, прибыльность продаж или возврат на продажи (ROS) - Это отношение определяет прибыль предприятия на один тенге продаж. Для расчета этого показателя берем данные из отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности. За прошедший квартал продано продукции (S) на 129650 тенге. Прибыль (NP) составляет 14222 тенге.

ROS = NP / S = (Прибыль / Выручка от реализации) * 100%

ROS2008= (19473,3 / 119580,6) * 100% = 16,3% (или 16,3 тыин на один тенге продаж)

ROS2009 = NP / S = (Прибыль / Выручка от реализации) * 100% =

= (-13673,2/ 87327) * 100% = -15,7% (или -15,7 тыин на один тенге продаж)

Показатель более чем хороший, поскольку считается, что возврат на продажи в размере 3-5% является нормальным. Для предприятий, осуществляющих свою деятельность в сферах торговли и общественного питания

ROS = (Прибыль / Фактический объем реализованных товаров в продажных ценах) * 100%

Возврат или прибыль на собственные средства (ROE) - Один из наиболее важных показателей прибыльности, демонстрирующих степень использования средств, вложенных в предприятие владельцем (владельцами). Если в западной практике разность между стоимостью активов и всех обязательств предприятия всегда равна собственности владельцев, то в данном случае можно использовать сумму по 1 разделу пассива:

ROE = Прибыль / Собственные средства =

= Соответствующие строки Баланса или Отчета о финансовых Результатах Итог по Разделу 1. Обязательства и Собственный капитал;

Для предприятия ТОО ROE 2007 = 19473,3 / 375092,5= 0.052. Таким образом, один тенге собственных средств приносит 5,2 тыин прибыли.

ROE 2008 = -13673,2 / 325471,8= -0,042., один тенге собственных средств приносит убыток -4,2 тиын

Если предприятие использует средства, полученные за счет долгосрочных кредитов, применяется характеристика возврата на вложенные средства или возврата на инвестиции (ROI) т.е., когда прибыль рассматривается по отношению к вложенным средствам.

R0I = Прибыль / Вложенные средства =

= Соответствующие строки Баланса или Отчета о Фин. Результатах

ИТОГО и СК Баланса - Краткосрочные обязательства и расчеты

В дальнейшем желательно сравнивать данные показатели с коэффициентами использования финансовых обязательств. Для акционерных предприятий могут также рассчитываться доход на акцию и возврат на собственность акционеров.

Ответы на вопросы о платежеспособности предприятия лежат в анализе использования финансовых обязательств или структуры капитала. Эти показатели являются мерой того, насколько финансовая деятельность предприятия обеспечена собственными средствами в противовес заемному капиталу. Обычно используются три коэффициента

Отношение долгов к активам, долговой коэффициент - определяет, какая доля заемных средств используется для финансирования деятельности предприятия. Ясно, что чем выше это отношение, тем большая часть активов предприятия обеспечена денежными средствами кредиторов. Здесь я снова обращаюсь к балансу предприятия и рассчитаю этот коэффициент на конец отчетного периода:

Долговой коэффициент = (Общие кредиты / Общие активы) * 100%

Коэффициент меньше 50% считается приемлемым.

Долговой коэффициент2008 = (28788,6 / 375092,5) * 100% = 7,67%.

Долговой коэффициент2009= (0 / 375092,5) * 100% = 0 %.

Полезно сравнивать полученные результаты с данными за прошлые периоды деятельности: уменьшение показателя говорит о том, что доля заемных средств уменьшилась, а в сочетании с ростом возврата на инвестиции это говорит о том, что эффективность использования собственных средств, увеличилась.

Еще один показатель использования финансовых обязательств это:

Отношение долгов к собственным средствам предприятия, коэффициент общей платежеспособности - он определяет способность предприятия удовлетворить обязательств перед кредиторами и владельцами в случае ликвидации предприятия.

Расчет выполняется по данным отношения 1, 2 и 3 разделов балансового отчета:

Коэффициент общей = общая сумма обязательств * 100% =

платежеспособности собственные средства

= Итого по разделам 2 и 3 Пассива

Итого по разделу 1 Пассива

Коп 2008 = 28788,6 / 328465,7 = 0.088

Коп 2009 = 0 / 309792,5 = 0

Указанный показатель говорит о том, что собственный капитал составляет более половины общего финансирования предприятия и, что 8,8 % всех обязательств предприятия может быть покрыто собственными средствами. Из этого следует, что предприятие имеет хорошую степень платежеспособности. Допустимой считается ситуация, когда обязательства предприятия равны размеру его собственных средств, т.е. когда показатель равен единице. Чем выше показатель, тем менее защищено предприятие от претензий кредиторов. Кроме того, большой показатель это предупредительный сигнал для потенциального инвестора или банкира, к которому вы обратились, за дополнительным финансированием. Если результаты маркетинговых исследований покажут, что спрос на продукцию не насыщен, то для данного предприятия имеет смысл взять дополнительные кредиты и расширить производство.

Отношение долгосрочных обязательств к вложенным средствам - мера баланса обязательств и собственных средств в долгосрочном периоде. Показатель надежности при получении долгосрочных кредитов. Вложенные средства представляют собой сумму собственных средств и долгосрочных обязательств.

Реальный коэффициент - Величина обратная возврату на продажи. Показывает, каковы поступления за реализованную продукцию и товары, чтобы получить один тенге чистой прибыли. С другой стороны в случае воровства или других потерь, этот коэффициент показывает, на какую сумму должны быть проданы товары (услуги), чтобы возместить понесенные убытки.

RR = Выручка от реализации / Прибыль

RR 2008 = 375092,5 / 19473,3 = 19,2

RR 2009 = 325471,8 / -13673,2 = -23,8

Чистый оборотный капитал является важным показателем финансовой прочности компании, надежности для текущих кредиторов. Наличие этого капитала обычно необходимо для поддержания нормального текущего финансового положения компании.

Для нормального производства и продаж, компания должна постоянно иметь некоторый минимум запасов товарно-материальных ценностей - сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции и т.п.; и для частичного покрытия этого минимума необходима некоторая сумма чистого оборотного капитала - это первая причина необходимости наличия чистого оборотного капитала.

Для обеспечения нормальной платежеспособности компании необходимо учитывать не только размеры оборотных активов и краткосрочной задолженности, но и скорость их оборота. Недостаточная скорость оборота первых должна компенсироваться превышением их размеров над суммой краткосрочной задолженности. Это превышение и составляет чистый оборотный капитал. Недостаточная оборачиваемость оборотных активов и постоянный риск замедления оборачиваемости (например, задержка поступлений дебиторской задолженности) составляют вторую причину необходимости чистого оборотного капитала. Третья причина необходимости наличия чистого оборотного капитала - это риск обесценения или потери оборотных активов, возникающих в результате банкротства дебитора, порчи материалов или готовой продукции. Наконец, наличие чистого оборотного капитала - необходимое условие получения краткосрочного банковского кредита. Каким по величине должен быть оборотный капитал для нормального функционирования производства? Для ответа на этот вопрос рассматриваются следующие показатели:

1. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) - отношение текущих активов к текущим обязательствам. Отношение 2 : 1 является устоявшейся нормой. В этом случае каждый доллар текущих обязательств имеет покрытие двумя долларами текущих активов.

Текущие активы

Коэффициент покрытия =

Текущие обязательства

Коэффициент критической оценки («Быстрый» показатель) - это отношение разности между текущими активами и товарно-материальными запасами к текущим обязательствам. Если отношение больше единицы, то как ориентир такой показатель считается хорошим.

 Текущие активы - Товарно-материальные запасы

Коэффициент =

критической оценки Текущие обязательства

• Ккр оц 2008 = (4419,7- 4001,9) / 0 =>1
• Ккр оц 2009 = (344 - 344) / 0 = 1
• Оборачиваемость товарно-материальных запасов, равна отношению себестоимости реализованной продукции к товарно-материальным запасам.
• Себестоимость реализованной продукции
• Оборачиваемость товарно- =
• материальных запасов Товарно-материальные запасы
• Отмз 2008 = 8810.7 / 4001.9 = 2,2
• Отмз 2009 = 0 / 344 = 0
• Товарооборот, равен отношению объема продаж к сумме товаров на складе. Например, если этот показатель равен четырем, это означает, что товары продаются и покупаются в среднем четыре раза в год.
• Объем продаж
• Товарооборот =
• Товары на складе
• Т 2008 = 119580,6 / 417,8 = 286.2
• Т 2009 = 87327 / 0 = >1
• Показатели оборачиваемости товарно-материальных запасов и товарооборота рассматриваются в динамике за ряд лет, снижение которых может свидетельствовать либо о падении спроса, либо о скоплении товаров плохого качества или устаревших образцов.
• Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Можно сформулировать простейший вариант управления оборотным капиталом, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска, таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала. Совершенно иной вид имеет зависимость между прибылью и уровнем оборотного капитала.