Для оценки влияния операционного и финансового рычага, делаем расчеты

доли ед.

доли ед.

тыс. руб.

тыс. т

тыс. руб.

Таким образом, отрицательное значение эффекта финансового рычага (-5,3) позволяет сделать вывод о том, что такое заимствование невыгодно, а каждый новый кредит приводит к снижению рентабельности активов предприятия. Операционный анализ показал, что низкое значение операционного левериджа свидетельствует о низком предпринимательском риске, связанном с деятельностью предприятия. То есть при изменении выручки от реализации на 1% прибыль изменится на 2%. При выручке от реализации продукции в размере 225953 тыс. руб. объем производства равен 571,5 тыс. тонн и предприятие не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. В результате изменения ситуации на рынке, предприятие может уменьшить объем продаж продукции на 201528 тыс. руб. (или на 112,1%) до критического выпуска, который равен 225953 тыс. руб.

2.3 Выводы и мероприятия по улучшению финансово - хозяйственной деятельности предприятия

Анализ рассчитанных коэффициентов показал, что предприятие не является абсолютно платежеспособным и финансово-неустойчивым. У предприятия недостаточно наиболее ликвидных активов, доля собственного капитала в валюте баланса недостаточна для обеспечения финансовой независимости предприятия. То есть необходимо осуществить мероприятия на предприятии, позволяющие увеличить собственный капитал за счет роста нераспределенной прибыли: Увеличим добычу угля на 50%

тыс. т,

тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

тыс. руб.

КР = 99328 тыс. руб.

П от продаж = 287283 - 99328 = 187955 тыс. руб.

П до н/о _м = П от продаж - П упл + ОД - ОР + ВД - ВР =

= 187955 - 70000·0,12 + 14306 - 12394 + 6546 - 7578 = 180403 тыс. руб.

Налог на прибыль _м = П до н/о _м= 43297 тыс. руб.

ЧП _м = П до н/о _м - Налог на прибыль _м = 180403 - 43297 = 137106 тыс.

Увеличение добычи угля на 50% и взятие долгосрочного кредита в размере 70000 тыс. руб. приводит к изменению чистой прибыли ЧП на 105957 тыс. руб., соответственно и денежных средств, и этого будет достаточно.

Рассчитаем коэффициенты по мероприятию.

2.3.1 Коэффициенты ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности (К₁) рассчитывается по формуле

доли ед.

Нормативное значение К₁ ? 0,2. Полученное фактическое значение соответствует нормативу.

Коэффициент быстрой ликвидности (К₂) рассчитывается по формуле:

доли ед.

Нормативное значение К₂ ? 0,8. Фактическое значение К₂ больше нормативного.

Коэффициент текущей ликвидности (К₃) рассчитывается по формуле:

доли ед.

Нормативное значение К₃ ? 2. Фактическое значение ниже нижней границы нормативного уровня.

Коэффициент покрытия запасов краткосрочными обязательствами (К₄) рассчитывается по формуле:

доли ед.

Нормативное значение К₄ ? 0,7. Убрать

2.3.2 Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент отношения общей задолженности предприятия к итогу актива баланса (К₅) рассчитывается по формуле:

доли ед.

Нормативное значение К₅ ? 0,35. Фактическое значение К₅ не соответствует верхней границе нормативного уровня.

Коэффициент отношения текущей задолженности к итогу актива баланса (К₆) рассчитывается по формуле:

доли ед.

Нормативное значение К₆ ? 0,2. Фактическое значение К₆ выше нормативного уровня.

Коэффициент отношения общей задолженности к стоимости основных средств (К₇) рассчитывается по формуле:

доли ед.

Нормативное значение К₇ ? 0,6.

Коэффициент автономии (К₈) рассчитывается по формуле:

доли ед.

Нормативное значение К₈ ? 0,7. Фактическое значение почти достигает нижней границы нормативного уровня.

2.3.3 Коэффициенты деловой активности

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (К₉) рассчитывается по формуле

доли ед.

Нормативное значение К₉ ? 0,7. Коэффициент соответствует нормативу.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К₁₀) рассчитывается по формуле

доли ед.

Нормативное значение К₁₀ ? 60 (для годового значения показателя). Полученное фактическое значение коэффициента соответствует нормативу.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К₁₁) рассчитывается по формуле

 доли ед.

Нормативное значение К₁₁ ? 25.

Средний срок оборота дебиторской задолженности (К₁₂) рассчитывается по формуле:

дня.

Нормативное значение К₁₂ ? 15 дней. Для того, чтобы К₁₂ соответствовал установленному нормативу, необходимо увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности на 23 оборотов в год (25 - 2).

Коэффициент оборачиваемости общей задолженности (К₁₃) рассчитывается по формуле:

доли ед.

Нормативное значение К₁₃ ? 6.

Средний срок оборота общей задолженности (К₁₄) рассчитывается по формуле:

дней.

Нормативное значение К₁₄ ? 61 день. Для того, чтобы К₁₄ соответствовал установленному нормативу, необходимо увеличить оборачиваемость кредиторской задолженности на 4 оборота в год (6 - 2).

Коэффициент оборачиваемости собственных средств (К₁₅) рассчитывается по формуле:

доли ед.

Нормативное значение К₁₅ ? 1,5. Коэффициент соответствует нормативу.

2.3.4 Коэффициенты рентабельности

Коэффициент рентабельности продаж (К₁₆) рассчитывается по формуле

,

Нормативное значение К₁₆ ? 0,12. Коэффициент соответствует нормативу.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (К₁₇):

доли ед.

Нормативное значение К₁₇ ? 0,1. Коэффициент соответствует нормативу.

Коэффициент рентабельности активов (К₁₈):

,

Нормативное значение К₁₈ ? 0,05. Коэффициент соответствует нормативу.

Таким образом, исходя из предложенных мероприятий, составляем коммерческий скорректированный баланс (Приложение 3, таблица 3). На основе новых данных проводим расчет левериджа и анализ безубыточности.

Эффекты операционного и финансового левериджа:

доли ед.

Основные параметры безубыточности

тыс. руб.

тыс. т

тыс. руб.

.

Таким образом, после предложенного мероприятия на предприятии произошли существенные улучшения.

Прибыль от продаж увеличилась в 6,5 раза и приняла значение равное 187955 тыс. руб., следовательно, чистая прибыль стала равна 137106 тыс. руб., т.е. возросла более чем в 6,5 раза.

Эффект финансового рычага стал равен 3,4, так как дифференциал значительно возрос, т.е. уровень прибыли, получаемый от использования активов стал существенно больше, чем средние расходы по привлечению и обслуживанию кредитов.

При выручке от реализации продукции в размере 225968 тыс. руб., объем производства равен 571,5 тыс. т. и предприятие не имеет убытков, но еще и не имеет прибыли. В результате изменения ситуации на рынке, предприятие может уменьшить размер реализации продукции на 484755 тыс. руб. до критического выпуска, который равен 225968 тыс. руб.

Заключение

Основной целью курсовой работы было изучение теоретических основ управления финансовым состоянием предприятия; закрепление практических навыков оценки финансового состояния предприятия (организации) на основе проведения анализа платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности предприятия (организации); изучение влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов на результаты хозяйственной и финансовой деятельности предприятия (организации); поиск резервов повышения эффективности функционирования предприятия (организации), его основных финансовых параметров.

В ходе рассмотрения теоретической части данной работы были освещены такие важные вопросы понятие финансового состояния, методы его оценки и анализа, факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия.

В расчетной части на основании проведенного анализа были сделаны соответствующие выводы и предложено мероприятие по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Текущая платежеспособность предприятия является обеспеченной. Величина наиболее ликвидных активов достаточна для покрытия краткосрочных обязательств. Рассчитанные значения коэффициентов ликвидности в целом соответствуют принятым нормативам. Это свидетельствует о том, что организация осуществляет свою деятельность в условиях умеренного финансового (платежеспособного) риска, то есть имеет достаточно ликвидных средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Коэффициенты финансовой устойчивости в целом также соответствуют установленным нормативам, следовательно, это положительный момент для данного предприятия. Что касается коэффициентов оборачиваемости - они выше установленных норм, то есть предприятие имеет высокую деловую активность.

Все коэффициенты рентабельности соответствуют установленным нормативам, у данного предприятия полученные доходы превышают затраты средств или капитала.

Список использованной литературы

1. Баканов, М.И. Теория экономического анализа [Текст]: учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 416 с.

2. Бланк, И.А. Управление прибылью [Текст]. - 2-е изд., расш. и доп. / И.А. Бланк. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. - 752 с.

3. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебное пособие. Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003. 336 с.

4. Ендовицкий, Д.А. Формирование и анализ прибыли организации [Текст] Экономический анализ. - 2004. - № 11. - С. 14.

5. Ефимова, О.В. Финансовый анализ [Текст]. / О.В. Ефимова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. - 528 с.

6. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебник. / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: ООО «ТК Велби», 2002. - 424 с.

7. Лисицына, Е.В., Токаренко, Г.С. Образовательный курс финансового управляющего. Лекция 4: Управление финансовыми результатами компании [Текст] // Финансовый менеджмент. - 2005. - № 6. - С. 125 - 140.

8. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (приказ Минфина России №34н от 29 июля 1998 г.): КонсультантПлюс [Электронный ресурс] / КонсультантПлюс. Электрон. дан. и прогр. - М.: КонсультантПлюс, 1992-2007. - Загл с экрана. - Яз. рус.

9. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: 4-е изд., перераб. и доп. / Г.В. Савицкая. - Минск: ООО «Новое знание», 2000. - 688 с.

10. Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст]: учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 1999. - 656 с.

11. Хайруллин, А.Г. Управление финансовыми результатами деятельности организации [Текст] // Экономический анализ. - 2006. - № 10. - С. 35 - 41.

финансовый рентабельность платежеспособность ликвидность

ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Основные финансово-экономические показатели предприятия (организации) по плану

Наименование показателей	Значение показателя
1. Добыча угля, тыс. т.	1 051
2. Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	427 481
3. Цена реализации одной тонны угля, руб.	395,3
4. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	288 016
5. Переменные расходы, тыс. руб.	131 648
6. Постоянные расходы, тыс. руб.	156 368
7. Чистая прибыль, тыс. руб.	31 149
8. Рентабельность активов К18, %	4,9
9. Рентабельность собственного капитала К17, %	9,8
10. Собственные средства, тыс. руб.	316 858
11. Заемные средства, тыс. руб.	319 146
12. Проценты к уплате, тыс. руб.	32
13. Валюта баланса, тыс. руб.	636 004

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

КОММЕРЧЕСКИЙ БАЛАНС годовой

Организация ОАО шахта «Сосновская» Единица измерения: тыс. руб

Наименование показателя	Код	Значение за год	Абс. откл.	Темп роста, %
		за отчет-ный период	по плану
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	415 786	427 481	11 695	102,8
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	284 306	288 016	3 710	101,3
Валовая прибыль	029	131 480	139 465	7 985	106,1
Коммерческие расходы	030	102 400	99 328	-3 072	97,0
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж	050	29 080	40 137	11 057	138,0
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060		0	0
Проценты к уплате	070	32	32	0	100,0
Прочие операционные доходы	090	14 306	14 306	0	100,0
Прочие операционные расходы	100	12 394	12 394	0	100,0
Внереализационные доходы	120	6 546	6 546	0	100,0
Внереализационные расходы	130	8 420	7 578	-842	90,0
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	29 086	40 985	11 899	140,9
Отложенные налоговые активы	141
Отложенные налоговые обязательства	142	164
Текущий налог на прибыль	150	6 951	9 836	2 885	141,5
Другие аналогичные платежи	180			0
Чистая прибыль (убыток)	190	22 299	31 149	8 850	139,7

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

КОММЕРЧЕСКИЙ БАЛАНС (скорректированный) годовой

Организация ОАО шахта «Сосновская»

Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателя	Код	Значение за год	Абс. откл.	Темп роста, %
		за отчетный период	с учетом предложенных мероприятий
1	2	3	4	5	6
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	641 123	225 337	102,8	641 123
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	353 840	69 534	101,3	353 840
Валовая прибыль	029	287 283	155 803	106,1	287 283
Коммерческие расходы	030	99 328	-3 072	97,0	99 328
Управленческие расходы	040		0
Прибыль (убыток) от продаж	050	187 955	158 875	138,0	187 955
Прочие доходы и расходы			0
Проценты к получению	060	0	0		0
Проценты к уплате	070	8 432	8 400	100,0	8 432
Прочие операционные доходы	090	14 306	0	100,0	14 306
Прочие операционные расходы	100	12 394	0	100,0	12 394
Внереализационные доходы	120	6 546	0	100,0	6 546
Внереализационные расходы	130	7 578	-842	90,0	7 578
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	180 403	151 317	140,9	180 403
Отложенные налоговые активы	141		0
Отложенные налоговые обязательства	142		-164
Текущий налог на прибыль	150	43 297	36 346	141,5	43 297
Другие аналогичные платежи	180		0
Чистая прибыль (убыток)	190	137 106	114 807	139,7	137 106

ПРИЛОЖЕНИЕ 4

Бухгалтерский балансна 01 января 2008 г.

КОДЫ

Форма № 1 по ОКУД 710001

Дата (год, месяц, число) 2008 / 01 / 01

Организация ОАО шахта «Сосновская» ________ по ОКПО 00160083

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН____4203001983

Вид деятельности добыча угля открытым способом__ по ОКВЭД 11312

Местонахождение __г. Зыряновск, ул. Матросова, 18

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

АКТИВ	Код показателя	Отчет	План	Мероприятие
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	120	299 274	299 274	299 274
Незавершенное строительство	130	42 106	42 106	42 106
Долгосрочные финансовые вложения	140	2 302	2 302	2 302
ИТОГО по разделу I	190	343 682	343 682	343 682
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы:	210	17 714	17 714	17 714
сырья	211	11 607	11 607	11 607
ГП	214	1 305	1 305	1 305
расходы будущих периодов	216	343 682	343 682	343 682
НДС по приобретениям	220	2 826	2 826	2 826
Дебиторская задолженность (более 12 мес.)	230	180 349	180 349	180 349
Дебиторская задолженность (менее 12 мес.)	240	80 770	80 770	80 770
КФВ	250	287	287	287
Денежные средства	260	1 526	116 333	292 290
ИТОГО по разделу II	290	283 472	398 279	574 236
Итого актив (БАЛАНС)	300	627 154	741 961	917 918
ПАССИВ	Код показателя	Отчет	План	Мероприятие
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	159	159	159
Добавочный капитал	420	260 630	260 630	260 630
Резервный капитал	430	24	24	24
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	24	24	24
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	47 195	162 002	267 959
ИТОГО по разделу III	490	308 008	422 815	528 772
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные заемные средства	510		0	70 000
ИТОГО по разделу IV	590	164	164	70 164
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные заемные средства	610
Кредиторская задолженность	620	316 206	316 206	316 206
в том числе: поставщики и подрядчики	621	19 652	19 652	19 652
задолженность перед персоналом организации	624	8 016	8 016	8 016
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625	95 790	95 790	95 790
задолженность по налогам и сборам	626	190 447	190 447	190 447
прочая кредиторская задолженность	628	2 301	2 301	2 301
Доходы будущих периодов	640	2 776	2 776	2 776
ИТОГО по разделу V	690	318 982	318 982	318 982
Итого пассив (БАЛАНС)	700	741 961	917 918	627 154

ПРИЛОЖЕНИЕ 5

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

за 12 месяцев 2007 г.

КОДЫ

Форма № 2 по ОКУД 710002

Дата (год, месяц, число) 2008 / 01 / 01

Организация ОАО шахта «Сосновская» ____ по ОКПО 00160083

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН 4203001983

Вид деятельности добыча угля открытым способом 11312

Организационно-правовая форма собственности О по ОКОПФОКФС47

Показатель	Код строки	Отчет	План	Мероприятие
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	415 786	427 481	641 123
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	284 306	288 016	353 840
Валовая прибыль	029	131 480	139 465	287 283
Коммерческие расходы	030	102 400	99 328	99 328
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж	050	29 080	40 137	187 955
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060		0	0
Проценты к уплате	070	32	32	8 432
Прочие операционные доходы	090	14 306	14 306	14 306
Прочие операционные расходы	100	12 394	12 394	12 394
Внереализационные доходы	120	6 546	6 546	6 546
Внереализационные расходы	130	8 420	7 578	7 578
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	29 086	40 985	180 403
Отложенные налоговые активы	141
Отложенные налоговые обязательства	142	164
Текущий налог на прибыль	150	6 951	9 836	43 297
Другие аналогичные платежи
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	22 299	31 149	137 106

Приложение 6

Сводная таблица коэффициентов

Коэффициенты	Норматив	Отчет	План	План с учетом мероприятий
Ликвидности
К1	? 0,2	0,51	0,43	0,42
К2	? 0,8	0,51	0,43	0,35
К3	? 2	1,07	1,07	1,30
К4	? 0,7	0,49	0,57	0,58
Финансовой устойчивости
К5	? 0,35	0,51	0,43	0,42
К6	? 0,2	0,51	0,43	0,35
К7	? 0,6	1,07	1,07	1,30
К8	? 0,7	0,49	0,57	0,58
Деловой активности
К9	? 0,7	0,66	0,58	0,70
К10	? 25	318,6	327,6	491,3
К11	? 25	1,6	1,6	2,5
К12	? 15	229,2	223,0	148,7
К13	? 6	1,30	1,34	1,65
К14	? 61	280,2	272,5	221,5
К15	? 1,5	1,35	1,01	1,21
Рентабельности
К16	? 0,12	0,07	0,09	0,29
К17	? 0,1	0,07	0,07	0,26
К18	? 0,05	0,04	0,04	0,15

Приложение 7

Рис. 1. Гистограмма значений показателей ликвидности

Приложение 8

Рис. 2. Гистограмма значений показателей финансовой устойчивости

Приложение 9

Рис. 3. Гистограмма значений показателей деловой активности

Рис. 4. Гистограмма значений показателей деловой активности - 2

Приложение 10

Рис. 5. Гистограмма показателей рентабельности

Размещено на Allbest.ru