Управление ценными бумагами

Размещено на http://www.allbest.ru/

Деятельность по управлению ценными бумагами - это осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем управления переданными ему во временное владение ценными бумагами. Для передачи ценных бумаг в управление оформляется договор доверительного управления, по которому учредитель управления передает доверительному управляющему на определенный срок ценные бумаги или денежные средства, предназначенные для приобретения ценных бумаг. Доверительный управляющий осуществляет управление в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).

В договоре доверительного управления должны быть определены:

состав передаваемого в управление имущества;

имя (наименование) лица, в интересах которого осуществляется управление;

размер и форма вознаграждения управляющего;

срок действия договора, который не может превышать 5 лет.

Управляющий должен обеспечить отдельный учет ценных бумаг и денежных средств, полученных от учредителя управления, от своих собственных. Для этого он обособляет переданные ему ценные бумаги и денежные средства и ведет забалансовые счета клиентов.

Осуществляя доверительное управление, доверительный управляющий вправе принимать в отношении ценных бумаг и денежных средств, в соответствии с условиями договора, любые действия в интересах выгодоприобретателя.

Получив активы в управление, доверительный управляющий совершает сделки по купле-продаже ценных бумаг от своего имени. Однако в договорах он обязан указывать, что действует в качестве управляющего. Поэтому предусмотрено, что в документах (договорах, актах и т.п.) после имени (наименования) управляющего должна стоять отметка «Д.У.». Если такой отметки нет, то доверительный управляющий обязывается перед третьими лицами лично и отвечает перед ними принадлежащим ему имуществом.

В договоре необходимо предусмотреть, кто будет пользоваться правами, вытекающими из владения ценными бумагами: право голоса на собрании акционеров, право на созыв внеочередного собрания и т.д. Обычно учредитель передает все права по ценным бумагам управляющему. Однако это надо предусмотреть в договоре.

Доверительный управляющий может поручить другому лицу совершать действия по управлению от имени доверительного управляющего. Перепоручение возможно в следующих случаях:

если это предусмотрено условиями договора;

если доверительный управляющий получил письменное указание учредителя на эти действия;

если необходимость перепоручения вызвана чрезвычайными обстоятельствами и направлена на обеспечение интересов выгодоприобретателя, однако получить письменное согласие учредителя на совершение этих действий в сжатые сроки не представляется возможным.

Доверительный управляющий несет ответственность перед учредителем управления и выгодоприобретателем. При возникновении убытков он возмещает учредителю управления убытки, а выгодоприобретателю - упущенную выгоду.

За последний месяц лицензии на управление ценными бумагами лишилась каждая шестая компания.

Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку за последний месяц аннулировала 21 лицензию на управление ценными бумагами. Все лицензии были отозваны с одной формулировкой: «в связи с неосуществлением лицензируемого вида деятельности». С учетом того, что еще в начале июля около 130 компаний имели подобные лицензии, сокращение такого масштаба является уже тенденцией для украинского рынка.

Напомним, что в Украине лицензия на управление ценными бумагами позволяла инвестиционным компаниям (торговцам) заниматься доверительным управлением активов состоятельных клиентов.
Среди компаний, утративших право предоставлять данную услугу, оказались: «Драгон Капитал», «Кинто», «Автоальянс-Инвест», «Таск-брокер» и один из крупнейших отечественных банков - УкрСиббанк. Все компании просто поставили перед фактом, что их лицензия аннулирована из-за того, что они не занимаются данным видом деятельности.

Среди основных причин отсутствия интереса к этой финансовой услуге фондовики называют несогласованность законодательной базы и, конечно, кризис. «Эта лицензия позволяла проводить только операции с ценными бумагами, но не давала права распоряжаться денежными средствами клиента. Эту компетенцию торговцам мог предоставить НБУ. Но в центробанке не захотели менять законодательство, а без этого реально что-то делать невозможно. К тому же начался кризис и желающих отдать свои деньги в управление почти не осталось», - объясняет ситуацию президент инвестфондов КУА «Амадеус» Михаил Ройко.

Напомним, что еще в апреле 2008 года ГКЦБФР совместно с компанией «ТЕКТ» начали пилотный проект по отработке механизма доверительного управления ценными бумагами, целью которого было гармонизировать законодательство и решить вопросы налогообложения. Однако каких-либо результатов этот проект не дал. «Пилотный проект не был завершен, так как начался кризис и участники рынка потеряли к нему интерес», - говорит член Госкомиссии Сергей Бирюк.

Не увеличил популярность этого вида деятельности и тот факт, что в этом году доверительное управление сделали одним из самых капиталоемких. До июля 2011-го размер уставного капитала компаний, предоставляющих услугу по управлению ценными бумагами, должен быть повышен до 7 млн. грн. «На практике торговцы могут управлять клиентским портфелем акций с помощью договоров на брокерское обслуживание, и наличие лицензии на управление ценными бумагами для них не критично. А с учетом необходимости значительно увеличить размер уставного капитала, можно ожидать, что компании продолжат отказываться от этих лицензий», - говорит директор департамента корпоративных отношений ГКЦБФР Анатолий Амелин.

Впрочем, в Госкомиссии не спешат ставить крест на этой услуге. «Доверительное управление - это эксклюзивная услуга, ее могут предоставлять только самые надежные участники рынка. Ряд компаний в последнее время начал проявлять к ней интерес. Сейчас готовим положение о работе торговцев ценными бумагами, там будут правки, нормализующие деятельность по доверительному управлению», - говорит Сергей Бирюк.

управление доверительный ценный бумага

Размещено на Allbest.ru