Оценка хозяйственного риска на предприятии

В условиях ограниченности централизованных инвестиций важным элементом государственной политики стал механизм конкурсного инвестирования, нацеленный на увеличение масштабов и повышение эффективности инвестируемого капитала. Для обеспечения высокой отдачи вкладываемых государством средств получает дальнейшее развитие системы конкурсного размещения централизованных инвестиционных ресурсов по критериям высокой экономической эффективности инвестиционных проектов на принципах долевого участия.

В настоящее время конкретизируются требования к качеству проектов, представляемых на конкурс, совершенствуется система их конкурсного отбора. При этом для повышения качества инвестиционных проектов, поступающих на хозяйственный рынок, с тем, чтобы эти проекты отвечали требованиям высокой эффективности капитальных вложений и осуществлению структурной перестройки экономики, необходимо организовать на коммерческой основе постоянно действующую Выставку (своего рода биржу) инвестиционных проектов.

Хозяйственные проекты можно формировать с учетом следующих разделов:

1) высокоэффективные коммерческие проекты, прошедшие конкурс по распределению централизованных капитальных вложений, включая инновационные проекты;

2) хозяйственные проекты в области высоких технологий;

3) хозяйственные проекты в базовых отраслях промышленности;

4) хозяйственные проекты в легкой и пищевой промышленности.

Разделы 2, 3, 4 здесь могут формироваться на коммерческой основе, а привлекательность этих проектов будет обеспечиваться проведение межведомственной экспертизы. Создание такой постоянно действующей Выставки значительно упростило бы доступ к вложению средств в качественные хозяйственные проекты как отечественного, так и зарубежного капитала, существенно активизировало бы рынок инвестиционных проектов.

Само же понятие «хозяйственный проект» употребляется в двух смыслах:

1) как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществления комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей;

2) как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

Основные же цели хозяйственного проекта - это не только увеличение объема выпускаемой продукции или минимизация затрат на потребляемые ресурсы, техническая эффективность проекта или максимизация прибыли, но и экономических аспектов, которое должно быть целью стратегического планирования бизнеса.

Разработка хозяйственного проекта длительный и очень дорогостоящий процесс. От первоначальной идеи до эксплуатации предприятия этот процесс может быть представлен в виде цикла, состоящего из трех отдельных фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной.

Прединвестиционная фаза содержит четыре стадии:

- поиск инвестиционных концепций (бизнес-идей);

- предварительная подготовка проекта;

- окончательная формулировка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости;

- финальное рассмотрение проекта и принятие по нему решения.

Прохождение проекта через все эти стадии содействует продвижению инвестиций, создает лучшую основу для принятия решения и осуществления проекта. Логика такого членения довольно проста: вначале надо найти то, во что можно вложить деньги. Затем надо тщательно проработать все аспекты реализации инвестиционной идеи и создать адекватный ей бизнес-план (хозяйственный проект). Если такой план удается разработать и он представляет интерес для потенциального инвестора, то исследования следует продолжать. Это предполагает более углубленную проработку бизнес-плана и тщательную оценку экономических и финансовых аспектов намечаемого инвестирования. Наконец, если результаты и такой оценки оказываются благоприятными, наступает стадия принятия окончательного решения о реализации проекта и выборе наилучшей из возможных схем его финансирования.

Достоинства такого постадийного подхода состоит в том, что он обеспечивает возможность постепенного нарастания усилий и затрат, вкладываемых в подготовку проекта.

Действительно, неотъемлемым элементом каждой из стадий является оценка полученных результатов и отбор наиболее многообещающих проектов. Только эти отработанные проекты становятся объектом исследования на следующей стадии, работа только над ними получает финансирование.

Проекты же, не подтвердившие свою перспективность, сразу же отвергаются, что позволяет избегать той крупной траты денег, которая произошла бы, если все хозяйственные концепции доходили до дорогостоящей стадии окончательной формулировки и тщательной оценки. Важность такой фильтрации проектов будет более понятна, если принять во внимание, что согласно имеющейся оценки стоимости работ по окончательной формулировке и оценке проекта может достигать для малых проектов 1 - 3 %, а для крупных 0,2 - 1 % общей суммы инвестиций.

Поиск и выбор бизнес-идей, в которые вложить деньги, является отправной точкой для деятельности, связанной с инвестированием. В конечном счете, это может стать началом мобилизации инвестиционных проектов.

Отправной точкой при формулировке инвестиционной концепции является предопределение отраслевого профиля, а также накопленный опыт завоевания рынка, квалификация персонала, технология, оборудования для уже существующих предприятий. Куда более свободны в поиске инвестиционных концепций органы регионального и отраслевого управления. Для них отправной точкой могут служить неудовлетворенные потребности региона или отрасли либо приоритеты государственной структурной политики.

В международной практике принята следующая классификация исходных посылок, на основе которых предприятия и организации самого разного профиля могут вести поиск инвестиционных концепций (бизнес-идей):

1) наличие полезных ископаемых или иных природных ресурсов, пригодных для переработки и производственного использования (нефть, газ, лес, лечебные травы и т.д.);

2) возможности и традиции существующего сельскохозяйственного производства, определяющие потенциал его развития и круг проектов, которые могут быть реализованы на предприятиях агропромышленного комплекса;

3) возможные в будущем сдвиги в величине и структуре спроса под влиянием демографических, социально-экономических факторов, либо в результате появления на рынке новых типов товаров;

4) структура и объем импорта, которые могут стать толчком для рождения проектов, направленных на создание импортозаменяющих производств (особенно если это поощряется правительством в рамках внешнеторговой компании);

5) опыт и тенденции развития структуры производства в других странах;

6) потребности, которые уже возникли или могут возникнуть в отраслях-потребителях в рамках отечественной или мировой экономики;

7) информация о планах увеличения производства в отраслях-потребителях или растущем спросе на мировом рынке на уже производимую продукцию;

8) известные или вновь обнаруженные возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе (например, углубление переработки древесины путем создания отделочных материалов из отходов производства и некачественного леса);

9) рациональность увеличения масштабов производства ради достижения экономии издержек при массовом выпуске изделий;

10) общеэкономические условия (например, создание правительством особо благоприятного хозяйственного климата, улучшение возможностей для экспорта в результате обменных курсов национальной валюты и т.д.).

Очевидно, что на основе таких исходных посылок можно сформулировать лишь ту сферу, то направление, в котором проект следует разрабатывать. Это тем более верно, что на данном этапе для анализа часто могут быть использованы лишь очень приблизительные данные, полученные на основе государственной статистики и иной общедоступной информации.

И до тех пор, пока та или иная концепция хозяйственного проекта не получит хотя бы принципиального одобрения лиц, отвечающих за принятие решений об инвестициях, нецелесообразно тратить дополнительные средства на сбор или подготовку детальной и достоверной информации.

Задачей следующей стадии - предварительной подготовки проекта является создание бизнес-плана хозяйственного проекта, то есть, решение задач, общей для любой новой коммерческой деятельности. Но, при подготовке крупных проектов инвестиций в реальные активы, бизнес-план превращается лишь в промежуточный документ.

На третьей стадии - при окончательной формулировке проекта и оценке его технико-экономической и финансовой приемлемости осуществляется подготовка детального технико-экономического и финансового обоснования проекта, которая должна обеспечивать альтернативное рассмотрение проблем и вариантов, связанных со всеми аспектами готовящихся инвестиций: техническими, финансовыми и коммерческими. В связи с этим на этом этапе необходима работа группы специалистов различного профиля: экономиста, специалиста по анализу рынка сбыта (маркетолог), инженер-технолог, инженер-конструктор, инженер-строитель, специалист по учету затрат, эксперты по отдельным проблемам. И если вдруг выяснится, что приемлемость проекта становится сомнительной в силу каких-то причин, то проектная группа должна попытаться найти альтернативное решение, которое позволит устранить это препятствие на пути к выгодному инвестированию.

Процесс поиска таких комбинаций, делающих проект приемлемым и, более того, выгодным, должен найти отражение в окончательном документе.

На этом этапе аналитических работ особенно важно точно определить масштабы будущего проекта, то есть величину планируемого выпуска или количественные параметры деятельности в сфере услуг.

Не менее важная задача на этой стадии работ - как можно более точное временное эшелонирование всех видов основных и вспомогательных работ, без которых данный хозяйственный проект не может быть реализован. Такое эшелонирование особенно важно для анализа, в дальнейшем, ликвидности проекта на основе сопоставления дисконтированных денежных притоков и оттоков.

Подготовка всех типов данных для принятия окончательного решения составляет основное содержание стадии окончательной формулировки проекта и тщательной оценке технико-экономической и финансовой приемлемости. Следует сказать, что эта стадия должна осуществляться только тогда, когда необходимые финансовые средства могут быть выявлены с достаточной степенью точности.

Что касается следующей, последней, стадии - финального рассмотрения проекта и принятия окончательного решения о целесообразности реализации проекта, то ее осуществление предполагает проведение оценочных работ, являющихся основанием для принятия решений.

Различные участники могут давать оценку инвестиционному проекту со своими конкретными целями и предполагаемыми рисками, затратами и прибылями. Чем выше качество проекта, тем легче работа по его оценке. К этому моменту уже затрачены время и средства. Оценочное заключение покажет, оправданы ли были затраты. При подготовке оценочного заключения внимание концентрируется на «здоровье» предприятия, которого предполагается финансировать, на доходах от проекта.

Методы, применяемые для оценки проекта в соответствии с этими критериями, состоят в анализе технических, коммерческих, рыночных, управленческих, организационных, финансовых и экономических аспектов. Оценочное заключение, как правило, касается не только конкретного проекта, но также отраслей промышленности, связанных с ними и экономики региона (города, области) размещения проекта. Так, если оценивается автомобилестроительное предприятия, то заключение учитывает также вопросы взаимоотношения предприятия с отраслью - поставщиком сырья и оборудования, наличия шоссейных дорог, возможностей производственной инфраструктуры.

Для крупномасштабных проектов при составлении оценочного заключения может потребоваться повторная экспертиза, включающая проверку собранных данных и анализ всех факторов проекта, обусловленных его деловой средой, месторасположением и рынками, а также наличием ресурсов.

За прединвестиционной в проектном смысле следует инвестиционная фаза, которая включает в себя широкий спектр консультационных и проектных работ в первую очередь и главным образом в области управления проектом.

Этот процесс управления людскими, финансовыми и материальными ресурсами на протяжении всего цикла осуществления проекта с помощью применения современных методов управления (календарное планирование, логистика, текущее планирование, структурное, ресурсное, имитационное, стратегическое и другие).

Результатом реализации социально-экономических инвестиционных проектов является качественное улучшение состояния здравоохранения, образования, культуры в стране.

В заключение следует отметить, что непременным условием процветания страны, национальной и мировой экономики регионов является реализация, прежде всего, производственных и научно-технических инвестиционных проектов. Только в результате реализации указанных проектов создается и качественно обновляется главное богатство - основные фонды, являющиеся материальной основой производства различной продукции и оказания услуг, образование вновь созданной стоимости.

2. Прием обобщения предложений с мест при разрешении проблемных ситуаций

В современных условиях хозяйствования, характеризующихся политической экономической и социальной нестабильностью существующая на предприятии система управления должна включать механизм управления рисками.

Первым этапом формирования механизма управления риском на предприятии является создание службы риск-менеджмента. На сегодняшнем этапе развития экономики целью этой службы является минимизация потерь посредством мониторинга деятельности предприятия, анализа всего комплекса, выработки рекомендаций по снижению рисков и контроля за их выполнением. При этом важно определить место службы в организационной структуре предприятия, определить права и обязанности ее персонала и проинформировать работников предприятия о функциях службы и характере ее деятельности.

Источниками информации, предназначенной для анализа риска, являются:

1) бухгалтерская отчетность предприятия;

Данные документы (баланс, отчет о прибыли и убытках, о движении денежных средств и т. д.) в сжатой форме содержат всю официальную информацию о предприятии - состояние основных фондов, уровень запасов материалов и готовой продукции, величину дебиторской и кредиторской задолженностей, финансовые результаты деятельности предприятия и пр. Анализ бухгалтерской отчетности предприятия позволит выявить значительную долю деловых, кредитных, организационных рисков;

2) организационная структура и штатное расписание предприятия;

Анализ данной информации позволяет выявлять организационные риски.

3) карты технологических потоков (технико-производственные риски);

4) договоры и контракты (деловые и юридические риски);

5) себестоимость производства продукции;

Ее анализ позволяет выявить подавляющее большинство ОФ и определить денежное выражение потерь из-за возникновения рисковых ситуации.

6) финансово-производственные планы предприятия;

Полнота их выполнения дает возможность комплексно оценить устойчивость предприятия ко всей совокупности рисков.

Социально-экономическая нестабильность (СЭН), в условиях которой действуют предприятия, вносит свои коррективы, как в деятельность субъектов хозяйствования; так и в механизм управления рисками предприятий. При этом проследить ее влияние в полном объеме практически невозможно, но определить аспекты ее воздействия на отдельные риски вполне реально.

По завершении сбора информации, предназначенной для анализа рисков, служба риск-менеджмента получит возможность реально оценить динамику показателей деятельности предприятия с учетом воздействий внешних и внутренних социально-экономических и политических факторов, что позволит всесторонне и профессионально спрогнозировать будущее состояние рыночной конъюнктуры и реально оценить возможные риски.

Логическим продолжением работы службы риск-менеджмента должно стать формирование программы мероприятий по управлению рисками, при разработке которой должно быть учтено следующее:

- размер возможного ущерба и его вероятность;

- существующие механизмы снижения риска, предлагаемые государством и их производственно-экономическая эффективность;

- производственно-экономическая эффективность предлагаемых службой мероприятий по снижению рисков;

- практическая возможность реализации мероприятий в рамках выделенного лимита средств;

- соответствие мероприятий программы существующим нормативным актам, целям долгосрочного и краткосрочного планирования развития предприятия и основным направлениям его финансовой политики;

- субъективное отношение к риску разработчиков программы и руководства предприятия.

При разработке программы мероприятий по управлению рисками специалистам службы риск-менеджмента следует ориентироваться на максимальную унификацию формируемых оценок уровня риска, что выражается в формировании универсальных параметров, характеризующих объем возможного ущерба, В качестве таких параметров наиболее целесообразно использовать воздействия рисков на финансовые потоки и финансовое состояние предприятия.

Завершающим этапом разработки программы является формирование комплекса мероприятий по снижению рисков, с указанием планируемого эффекта от их реализации, сроков внедрения, источников финансирования и лиц, ответственных за выполнение данной программы. Программа обязательно должна быть утверждена руководством предприятия и учтена при финансово-производственном планировании.

В процессе реализации программы специалисты службы риск-менеджмента должны осуществлять анализ эффективности принятых решений и по мере необходимости обеспечивать корректировку целей и средств минимизации рисков. При этом рекомендуется аккумулировать всю информацию об ошибках и недостатках разработки программы, проявившихся в ходе ее реализации. Такой подход позволит провести разработку последующих программ мероприятий по снижению рисков на более качественном уровне с использованием новых полученных знаний о риске.

Все вышеизложенное позволяет сделать вывод о том, что механизм управления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования должен иметь четкую иерархическую структуру с необходимостью ее корректировки по итогам реализации программы мероприятий по снижению рисков и с учетом изменяющихся факторов воздействия.

Анализ трудов отечественных и зарубежных исследователей теории и практики минимизации риска, текущего состояния и тенденций развития отечественной экономики, проблем и особенностей деятельности предприятий реального сектора подтверждает актуальность и своевременность разработки механизма управления рисками предприятия в современных условиях хозяйствования и подчеркивает необходимость его внедрения в практику деятельности финансово-экономических подразделений субъектов хозяйствования.

хозяйственный проект риск менеджмент

Заключение

Анализируя используемые методы минимизации рисков, следует отметить что на предприятии основными являются диверсификация поставщиков и покупателей, а также видов деятельности, страхование имущества, а также такой прием компенсации риска как мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды.

Для предприятия рекомендуются следующие методы снижения степени рисков:

- использование страховых инструментов для защиты интеллектуальной собственности и снижении риска неисполнения хозяйственных договоров, в частности заключение договоров страхования на случай невозможности в связи с оговоренными причинами поставить товар по ранее заключенным контрактам, а также отказа покупателя от приема товара. В этих случаях страхователю возмещают убытки, связанные с необходимостью поиска новых покупателей, осуществлением возврата товаров и т. п.;

- резервирование средств для покрытия непредвиденных расходов. Определение структуры резерва на покрытие непредвиденных расходов рекомендуется производиться на базе определения непредвиденных расходов по видам затрат, например, на заработную плату, материалы, субконтракты. Такая дифференциация позволит определить степень риска, связанного с каждой категорией затрат, которые затем можно распространить на отдельные этапы производства;

- лимитирование при управлении дебиторской задолженностью и в заемной политике. В систему нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков рекомендуется включать: предельный размер заемных средств; минимальный размер активов в высоколиквидной форме; максимальный размер товарного кредита, предоставляемого одному покупателю; максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

Кроме того, для снижения риска неоптимального распределения ресурсов, экономического колебания и изменения вкусов клиентов и действий конкурентов предлагается использовать маркетинговые исследования. В частности, целесообразно провести исследование для определения точного количества производства продукции, изучения возможных действий конкурентов и предпочтений клиентов

В заключении надо сказать, что хотим мы того или не хотим, но, осуществляя предпринимательскую деятельность (особенно на стадии ее освоения), нам придется иметь дело с неопределенностью и повышенным риском.

Задача подлинного предпринимателя, хозяйственника нового типа состоит не в том, чтобы искать дело с заведомо предвидимым результатом, дело без риска. Надо не избегать неизбежного риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня.

Тест

Для ответа отметьте соответствующую графу и дайте нужные комментарии