Подготовка, структура, оценка и инвестирование инновационных проектов

К - величина удельных капитальных вложений, грн.

Для 2003г.: За=37,93+0,15*3 404 822/100000=43,04 грн

Для I-го проекта:

З1=31,69+0,15*17 041 048/500 000=36,804грн

т.к. С =31,69грн (см. ПРИЛОЖЕНИЕ 11)

Ен=0,15

К =17 041 048 грн (см. ПРИЛОЖЕНИЕ 11)

Q =500 000шт (см. ПРИЛОЖЕНИЕ 12)

Для II-го проекта:

З2=34,01+0,15*14 318 363/400 000=39,379грн

Приведенные расчеты также подтверждают обоснованность выбора к реализации 1-го из предложенных двух вариантов инновационных проектов, т.к. приведенные издержки на производство продукции по 1-му варианту ниже - 36,804грн против 39,379грн (ниже на 6%).

II. Эффективность дополнительных капитальных вложений.

Ен характеризует минимально допустимую величину эффекта, приходящегося на 1 грн капитальных вложений. Величина, обратная Ен, представляет собой нормативный срок окупаемости капитальных вложений. В настоящее время Ен установлен 0,15 для инновационных проектов, а Тн=6,7года=0,7доли - что означает эффект каждой дополнительно вложенной гривни должен равняться экономии в виде снижения себестоимости в размере не менее 15 коп и окупаться не более, чем за 6,7 года.

Инвестиции (капиталовложения) делаются для того, чтобы принести прибыль большую, чем затраты на приобретение капитала предпринимателем, или при вложении капитала инвестором в другой бизнес, или размещение им капитала в банке под проценты. Поэтому для анализа новых проектов, связанных с необходимостью получения прибыли, часто используют нормы рентабельности Ен, соответствующие разным видам капитальных вложений. Применение в расчетах той или иной величины нормы рентабельности полностью зависит от предпринимателя и инвестора, целей фирмы и конкретной рыночной обстановки.

Определение затрат на реализацию инновационного проекта осуществляется с учетом динамики, т.к. решение задач, связанных с реконструкцией и модернизацией предприятия требует длительного периода времени и для обоснования реализации проекта капитальные затраты по отдельным годам необходимо привести к одному временному периоду (году освоения). Данные расчеты, называемые дисконтированием, производятся с помощью коэффициента

Кi=(1+Ен)Т-t

Где Ен - коэффициент приведения, характеризующий минимально допустимую эффективность капитальных вложений, равен 0,15;

Т - общий срок освоения, лет;

t - индекс (номер) соответствующего года освоения для которого приводятся капитальные затраты;

Т-t - срок замораживания капитальных вложений соответствующего года, лет.

Для каждого года реализации мероприятий величина приведенных капитальных вложений будет равна Кi (капитальные вложения, которые осуществляются по смете данного года).

Общая сумма приведенных капитальных вложений, необходимых для реализации проекта:

Ко=Кi

В таблице 3.2. представлено приведение капитальных вложений к году освоения инновационных мероприятий.

Таблица 3.2. Приведение капитальных вложений к году освоения инновационных мероприятий, грн

Коэффициент эффективности дополнительных капитальных вложений действительный:

Ед=(П1-Пбаз)/(К1-Кбаз),

Где П1, Пбаз - реинвестированная прибыль предприятия по предложенному инновационному проекту и базовому (действующему) варианту;

К1,Кбаз - размер капитальных вложений, обеспечивающих соответствующую прибыль, грн.

В соответствии с данными ПРИЛОЖЕНИЙ 2 и 7, табл.3.2. для 1-го инновационного проекта:

Ед=(5 225 978 - 494 508)/(26 794 627-3 404 821) = 0,20 > Ен(0,15)

При этом действительный срок окупаемости капитальных вложений:

Тд=1/Ед=1/0,2=5 < Тн(6,67)

Таким образом, приведенные расчеты, дополнительно подтверждают приемлемость реализации 1-го инновационного проекта.

III.Сумма годового экономического эффекта.

1) Годовой экономический эффект и экономическая эффективность от производства качественно новых изделий

Методы расчета годового экономического эффекта зависят от того, различается ли в сравниваемых вариантах годовая производительность изделий. При равенстве их годовых производительностей (QН=QА) расчет годового экономического эффекта ведется на базе абсолютных величин капитальных вложений К и эксплуатационных издержек (расходов) И:

Если же годовая производительность нового варианта изделия выше, чем у изделия аналога, как в ДАННОМ случае (Qа = 100 000шт, Qн = 500 000шт), то годовой экономический эффект Эг рассчитывается на базе удельных затрат k, u:

где К - абсолютная величина капитальных вложений;

И - абсолютная величина эксплуатационных расходов;

k - удельные капитальные вложения;

u - удельные эксплуатационные расходы;

Ед - норма рентабельности.

Таким образом, Эг=500 000[(37,93-31,69)-0,20(54-34)]=1 120 000 грн

2) Годовой экономический эффект от производства с использованием новых средств труда долговременного пользования (машины, оборудование, приборы и т.д.) с улучшенными качественными характеристиками (производительность, долговечность, издержки эксплуатации и т.д.) определяется следующим образом:

где индексы а и н - обозначают данные для аналога и нового средства труда соответственно;

З - приведенные затраты единицы средства труда;

С - себестоимость средства труда;

В - производительность или интегральный показатель качества средств труда;

Р - доля отчислений на полное восстановление средств труда, равная

(Ен - коэффициент дисконтирования, Тс - срок службы средств труда);

А - годовой объем производства средств труда.

Таблица 3.3. Годовой экономический эффект от производства с использованием новых средств труда долговременного пользования

При экономической оценке нового изделия рассчитывается также срок окупаемости дополнительных капиталовложений и рентабельность ивестиций (в нашем случае - капитальных вложений).

Расчетная рентабельность (бухгалтерская норма рентабельности) капитальных вложений оцениваются соотношением

Rк=(37,93-31,69)/(54-34)=0,312

Срок окупаемости рассчитывается как величина обратная расчетной рентабельности (бухгалтерской нормы рентабельности):

Ток=1/0,312=3,2года

Величину нормы рентабельности Ен можно также принять равной фактической рентабельности капиталовложений лучших проектов аналогичного направления, реальной процентной ставке на рынке капиталов или банковскому проценту. Реальная процентная ставка - это номинальная процентная ставка, выраженная в текущих ценах, но скорректированная в соответствии с уровень инфляции.

Разрабатываемое изделие в эксплуатации экономически эффективно, если соблюдается неравенство.

В пределах соблюдения данного неравенства можно изменять уровень цены нового изделия в зависимости от целей, которые преследуются предпринимателями (разработчиком и изготовителем).

Если стратегией владельцев капитала является стратегия "снятия сливок", то есть извлечение максимальной прибыли в течение расчетного периода, то наиболее вероятным будет решение установить максимальную цену на новое изделие, которую только сможет выдержать рынок (продукция останется конкурентоспособной и будет успешно реализовываться на протяжении расчетного периода).

При стратегии "глубокого проникновения на рынок" (завоевание доли рынка) , как в ДАННОМ случае, цены могут быть снижены до минимального уровня, при котором для производителя соблюдается неравенство.

3)Если в процессе эксплуатации новой разработки (нового изделия) происходит увеличение прибыли и снижение себестоимости выпускаемой продукции или работы (в организации применяющей новую разработку), годовой экономический эффект может быть рассчитан по формуле

где Па - годовая прибыль при эксплуатации имевшегося на предприятии изделия-аналога (станка, прибора и т.п.);

Q - объем производства продукции (работ);

Qн - при эксплуатации новой разработки изделия;

Qа - при эксплуатации разработки изделия, имевшейся на предприятии);

Зн, За - себестоимость выпускаемой продукции соответственно при эксплуатации нового изделия и изделия-аналога;

К - дополнительные капиталовложения на новую разработку изделия;

Ен - норма рентабельности.

Определяя годовой экономический эффект, необходимо обеспечить сопоставимость сравниваемых вариантов нового изделия и изделия-аналога по таким показателям, как:

- объем продукции (работы), производимой с помощью этих изделий;

- их качественные параметры;

- фактор времени;

- социальные факторы производства и использования продукции.

Необходимо также учитывать, что переход от единичного к серийному и массовому производствам значительно снижает себестоимость единицы продукции за счет уменьшения удельного веса условно-постоянных издержек и повышения уровня механизации процессов.

Расчет годового экономического эффекта в результате увеличения прибыли и снижения себестоимости выпускаемой продукции, предполагаемых по 1 инновационному проекту, приведен в табл.3.4.

Таблица 3.4. Годовой экономический эффект в результате увеличения прибыли и снижения себестоимости выпускаемой продукции

4)Расчет годового экономического эффекта при производстве новых изделий

Годовой экономический эффект при производстве (освоении) новых изделий равен:

где Пч - прибыль от реализации новых изделий после выплаты налогов и процентов за кредиты;

К - капитальные вложения.

Таблица 3.5. Годовой экономический эффект при производстве (освоении) новых изделий

В случае, когда новое изделие осваивается взамен изделия-аналога,



где - соответственно экономический эффект при производстве нового изделия и изделия-аналога.

Однако, при реализации 1-го инновационного проекта можно говорить о освоении нового изделия, т.к. качественные характеристики значительно отличаются от изделия-аналога:

Изделие-аналог и вновь разрабатываемое изделие должны иметь качественную сопоставимость. В зависимости от назначения и условий их эксплуатации качественными показателями сопоставимости могут быть, например, безотказность, долговечность, ремонтопригодность, потребляемая мощность, масса, габариты, точность, быстродействие, степень автоматизации и т.д.

Если изделие-аналог не обеспечивает выполнения какой-либо функции, которая имеется в новом изделии, то следует предусмотреть по нему добавочные средства, необходимые для доведения этого показателя до уровня нового изделия.

В проектируемых изделиях показателей, которые необходимо учитывать при определении общего показателя качества, может быть несколько. Обычно определяют удельный вес важности каждого показателя в общей характеристике новой разработки. Затем они оцениваются по одной из балльных систем (например, десятибалльной). Оценка в баллах производится экспертным путем (табл. 3.6.).

Интегральный показатель (коэффициент) качества (Ки) нового изделия определяют по формуле

,

где n - число параметров изделия;

ai - весовой коэффициент важности i-го параметра;

biн, bia - значения данного параметра соответственно нового изделия и изделия-аналога, оцененные экспертами в баллах.

Таблица 3.6. Интегральный показатель качества (Ки) нового изделия

5) Если капитальные вложения связаны с вводом основных фондов, как в данном случае, при расчете годового экономического эффекта могут учитываться амортизационные отчисления (Аг), тогда

.

Таблица 3.7. Годовой экономический эффект с учетом амортизационных отчислений

В этом случае годовая рентабельность капитальных вложений Rк на освоение новых изделий оценивается соотношением:

.

Rк = (5 225 978 + 6 851 797)/ 26 794 627 = 0,451 > Ен(0,15)

Критерием принятия решения по освоению в производстве новых изделий является соотношение

где - соответственно срок окупаемости инвестиций: расчетный и нормативный .

Ток=1/0,451=2,217< Токн (6,67)

Эг = 8 058 581 > 0

III. Определение издержек производства изделий на этапах НИР и ОКР

На этапах НИР и ОКР еще нет данных о технологии изготовления нового изделия, его трудоемкости и материалоемкости, поэтому определение издержек производства на этих этапах представляет известные трудности. В то же время комплексный экономический анализ как в сфере производства, так и в сфере эксплуатации необходим для принятия решений о целесообразности новых разработок.

Ориентировочные расчеты издержек в этих случаях ведутся путем установления аналогий между создаваемым изделием и ранее созданным на основе анализа его параметров, элементов и функций. Чаще всего себестоимость рассчитывается одним из следующих методов:

удельных показателей;

удельных весовых затрат;

балльным;

корреляционным;

нормативной калькуляции.

1) Метод удельных показателей. При расчетах по этому методу полагают, что издержки меняются пропорционально изменению определяющего параметра изделия (например, потребляемой мощности, производительности, быстродействию и т.п.). Обычно применяются такие показатели, как себестоимость единицы веса, себестоимость, приходящаяся на единицу мощности, быстродействия, себестоимость одной функции и т.п. Удельную себестоимость выбранного параметра укрупнено определяют на базе статистических данных изделия-аналога.

Себестоимость нового изделия Зн определяется как произведение удельной себестоимости Зуд на величину основного параметра нового изделия Хн:

.

Таблица 3.8. Метод удельных показателей определения себестоимости изделия на стадии НИР и ОКР

2)Метод удельных весовых затрат. Этот метод основан на расчете одной из статей калькуляции себестоимости нового изделия прямым способом, например затрат на основные материалы и комплектующие изделия , и определении себестоимости нового изделия, исходя из допущения, что удельный вес этой статьи в структуре себестоимости нового изделия будет равен удельному весу этой статьи в структуре себестоимости изделия-аналога :

.

Таблица 3.9. Метод удельных весовых затрат определения себестоимости изделия на стадии НИР и ОКР

3)Метод баллов. Метод баллов основан на оценке условными баллами основных технических и эксплуатационных характеристик изделий, например по десятибалльной системе.

Таблица 3.10. Таблица балльной оценки параметров Хi нового изделия-аналога

Таблица 3.11. Метод балльной оценки затрат определения себестоимости изделия на стадии НИР и ОКР

Баллы, установленные по каждому параметру экспертным путем, суммируют для нового изделия и изделия-аналога отдельно. Расчет себестоимости нового изделия Зн производят по формуле

,

где Кз - множитель, полученный делением фактической себестоимости изделия-аналога За на сумму баллов, соответствующих его техническим характеристикам :

,

где аi - весовой коэффициент важности i-го параметра изделий.

Зн= 4,21*7,53 = 31,69

Метод баллов применим на ранних стадиях проектирования для ориентировочных расчетов издержек только в случае сохранения принципа пропорциональной зависимости затрат от параметров.

4)Метод корреляции. Метод основан на корреляционной зависимости себестоимости от каких-либо параметров изделия.

Эта зависимость может быть выражена либо в виде линейного уравнения:

либо в виде степенной зависимости (при криволинейной форме корреляционного поля)

при i=1, ..., n,

где Зн - себестоимость; хi - учитываемый параметр;

- постоянные, характеризующие степень влияния учитываемого параметра на себестоимость.

На основе статистических данных за 3 - 5 лет по производству изделий-аналогов можно определить тенденции изменения себестоимости и, если результаты НИР коренным образом не изменяют структуру и величину себестоимости, определить коэффициенты уравнения (методом наименьших квадратов).

В данном случае указанный метод неприемлем, т.к. коренным образом изменяется структура и величина себестоимости.

5)Метод нормативной калькуляции является самым точным методом определения себестоимости изделий, но отсутствие достоверных нормативных данных о фактических производственных затратах делает его мало применимым на ранних стадиях проектирования.

Т.к. в рассматриваемом нами случае имеются достоверные нормативные данные о фактических производственных затратах мы можем использовать данный метод:

Таблица 3.12. Метод нормативной калькуляции оценки затрат определения себестоимости изделия на стадии НИР и ОКР

IУ. Учет изменения цен при определении себестоимости (индексация стоимости)

Для определения общего уровня увеличения затрат необходимо определить частные индексы изменения цен на отдельные составляющие и учесть долю этих затрат в общих расходах.

Сводный индекс изменения себестоимости I можно определить по формуле:



где n-число отдельных составляющих,

- удельный вес материальных, трудовых расходов и(или) расходов на реализацию продукции и других затрат;

- индекс изменения цен на материалы, потребительских цен, средней зарплаты и т.п.

При определении изменения себестоимости целесообразно учитывать только основные статьи затрат, то есть те расходы, которые непосредственно связаны с обеспечением выпуска продукции.

Т.к. в настоящее время не наблюдаются значимые инфляционные процессы, учет изменения цен при определении себестоимости продукции на стадии НИР и ОКР рассматриваемого примера можно не производить.

У. Расчет и сопоставление капитальных вложений по новым изделиям сравниваемых вариантов.

В тех случаях, когда годовая производительность новых изделий (например, приборов) в сопоставляемых вариантах неодинакова, следует сопоставить не абсолютные, а удельные величины капитальных вложений:

,

где k - удельные капитальные вложения в новом (kн) и прежнем (ka) варианте;

К - абсолютная величина капитальных вложений в новом (Kн) и прежнем (Ka) вариантах;

Q - годовая производительность изделия (Qн - нового; Qа - аналога).

Таблица 3.13. Расчет и сопоставление капитальных вложений по новым изделиям сравниваемых вариантов.

Однако, как показывают приведенные выше расчеты, не смотря на значительное превышение удельных капитальных затрат при реализации инновационного проекта, в результате снижения себестоимости и повышения объема реализации, достигается положительный экономический эффект.

Заключение

Стратегическое инновационное планирование является подсистемой в общей системе планирования предприятия в условиях экономики рыночного типа. Объектом стратегического инновационного планирования является инновационная деятельность, рассматривая которую можно сказать, что:

в современных условиях назрела объективная необходимость в самостоятельной разработке на предприятии стратегии инновационной деятельности, исходя из основных целей и задач предприятия, с учетом ресурсного обеспечения и факторов риска, с предварительным прогнозированием факторов внешней среды и собственных инновационных возможностей;

основным содержанием инновационной деятельности становиться разработка и реализация научно-технической политики в области создания новой конкурентоспособной продукции и ее производства на современной уровне техники и технологии в целях получения максимально возможной прибыли;

при проведении в жизнь инновационной стратегии возрастает стратегическое значение НИОКР, и в тоже время увеличивается степень риска при их осуществлении;

инновационная деятельность осуществляется совместно со всеми остальными видами деятельности на предприятии, и, прежде всего, с производством и маркетингом.

В данной работе мы, отождествляя себя проектировщиком инновационного проекта:

сформулировали цели и задачи, отражающие основное назначение проекта;

определили комплекс мероприятий по решению инновационной проблемы и реализации поставленных целей;

определили основные показатели проекта, в том числе показатели, характеризующие его эффективность.

Теоретически нами изложены следующие этапы инновационного проектирования:

Сформирована инновационная идея, т.е. генеральная цели проекта - конечные цели: по объемам, срокам, размерам прибыли, и выявляются пути их достижения, определены субъекты и объекты инвестиций, их формы и источники.

Разработан проект, т.е. определено решение по достижению конечной цели проекта и сформирован взаимосвязанный по времени, ресурсам и исполнителям комплекс заданий и мероприятий реализации цели проекта. На этом этапе осуществлен сравнительный анализ различных вариантов достижения целей проекта и выбор наиболее жизнеспособного (эффективного) для реализации.

При этом нами обеспечен:

комплексный, системный подход к решению конкретной задачи научно-технического развития;

строгое отражение конечных целей и результатов проекта в управлении инновациями;

обоснованный выбор путей наиболее эффективной реализации целей проекта;

сбалансированность ресурсов для реализации инновационного проекта.

В результате предложенного нами к реализации инновационного проекта, финансирование которого осуществляется комбинированным способом:

пополнение оборотных средств за счет собственных средств и текущих обязательств;

пополнение основных средств путем использования финансового лизинга.

Список литературы

1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. - М.: Финансы и статистика, 1997.

2. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. М.: Финансы и статистика, 1984.

3. Бирман Г, Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: ЮНИТИ, 1997.

4. Деващук Л.Г. Теоретические основы и практика бухгалтерского учета. Х.: Одиссей, 2002.

5. Дикань В.Л. Обеспечение конкурентоустойчивости предприятий. Харьков: Основа, 1995.

6. Друкер П. Как обеспечить успех в бизнесе: новаторство и предпринимательство. - К.: Украина, 1994.

7. Иванов Ю.Б., Кравченко Ю.И., Хоменко М.М. Вступление в бизнес. - К.: Либра, 1995.

8. ИгошинН.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. - М.: Финансы, 2000.

9. Крутик А.Б. Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства - СПб.: Лань, 2000.

10. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебн.-справоч. Пособие. -М.: БЕК, 1996.

11. Майданчик Б.И., Карпунин М.Б., Любенецкий Л.Г. Анализ и обоснование управленческих решений. М.: Финансы и статистика, 1991.

12. Никхбат Е., Гроппели А. Финансы. - К.: Глобус, 1992.

13. Оберемчук В.Ф. Стратегия предприятия. - К.: МАУП, 2000.

14. Покропивный С.Ф. Экономика предприятия. - К.: Хвиля, 1995.

15. Прусова Л. Основы рыночной экономики. - К.: Освіта, 1993.

16. Райзберг Б. Курс экономики. - М.: ИНФРА-М, 1997.

17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: Новое знание, 1999.

18. Ткаченко Н.М. Бухгалтерский финансовый учет на предприятиях Украины. - К.: АСК, 2002.