Этапу совершенствования организационной структуры ООО «Рантье» должна предшествовать разработка стратегии развития, т.е. чрезвычайно важно, как будет сформулирована цель развития фирмы. Казалось бы, здесь все ясно и сформулировано выше - получение максимальной ежегодной прибыли. Однако в стратегическом плане это означает следующее: в каждой конкретной ситуации руководство принимает наиболее рискованные решения при попытке извлечь максимум прибыли; производственные фонды интенсивно изнашиваются без проведения адекватной инвестиционной политики; экономия на текущих издержках ослабляет мотивацию улучшения качественных показателей, что неизбежно влечет падение «качества» деятельности всей фирмы.

Таким образом, в перспективе цель максимизации ежегодной прибыли может оказаться ложной и возникает необходимость разработки стратегии устойчивого развития, подразумевающей взаимную адаптацию целей максимизации прибыли и ограничений внешнего и внутреннего характера. Правда, здесь имеются трудности особого рода, ибо уже сегодня, а не на начальном этапе функционирования фирмы, факторы развития внешней среды значительно влияют на результат деятельности. Дальнейшее использование фирмой цели: завоевание лидерства по показателям доли рынка, считая, что компания, которой принадлежит самая большая доля рынка, будет иметь самые низкие издержки и самые высокие долговременные прибыли, сама по себе правильна, но достижение этого за счет максимально возможного снижение цен, возможно ошибочно.

Следующий шаг - конкретизация целевой установки применительно к самой фирмы. Теперь целевая установка понимается, как желательное состояние системы по достижению заданного горизонта планирования и может описываться в виде объемных или структурных показателей. В результате возникают конкретные стратегические задачи и связанные с ними решения, направленные на перераспределение ресурсов фирмы, ее реструктуризацию, ликвидацию некоторых управленческих структур и (или) создание новых и т.д.

Не останавливаясь на всех аспектах возможных решений, автор считает целесообразным рассмотреть возможность использования франчайзинга в ООО «Рантье». Автор настоящего исследования предлагает рассмотреть использование в стратегии развития фирмы ООО «Рантье» франчайзинга по следующим причинам:

снижение цен и наценок за счет сокращения затрат фирмы маловероятно;

необходим принципиально новый взгляд (подход) для завоевания рыночного сегмента в борьбе с конкурентами;

франчайзинг зарекомендовал себя во всем мире. По данным экспертов Всемирной организации интеллектуальной собственности (ВОИС), в 1995 г. в США товарооборот на условиях франчайзинга составил более трети всей розничной торговли в долларовом исчислении. Имеются официальные сообщения о том, что франшиза используется уже более чем в 70 странах [22]. Популярность франчайзинга объясняется эффективностью и высокой устойчивостью бизнеса перспективно развивающихся предприятий.

Краткая характеристика франчайзинга

В настоящее время в странах с развитой рыночной экономикой постоянно увеличивается продажа товаров и услуг на условиях коммерческой концессии, или франчайзинга, т.е. путем предоставления на договорной основе (на условиях франшизы) определенных привилегий и льгот. Так, по данным фирмы «Мr. Doors Home Inc», в США после 5 лет деятельности на рынке выживают лишь 23% частных предприятий, а после 10 лет их остается лишь 18%, в то время как среди предприятий, работающих по системе франчайзинга, через 5 лет распадается только 8 предприятий из 100, а через 10 лет - 10 из 100 [6]. Франчайзинг, являясь определенным типом организации бизнеса, предполагает создание широкой сети однородных предприятий, имеющих единую торговую марку (товарный знак) и соблюдающих одинаковые условия, стиль, методы и формы продаж товаров или оказания услуг, наиболее важными из которых являются единые требования к качеству товаров (услуг) и единые цены, устанавливаемые и регулируемые централизованно.

В настоящее время в зависимости от размеров первоначального капитала франшизы бизнес-формат делят на следующие основные подгруппы:

франшиза - рабочее место (рабочая франшиза, Job franchise), где франчайзер создает хорошо подготовленное рабочее место для предпринимателя; основные инвестиции направляются на покупку прилавка-фургона;

франшиза-предприятие (коммерческая франшиза, Busines franchise), требующая более крупных инвестиций в производственное оборудование, наличия рабочих помещений, дополнительного наемного персонала; инвестиционная франшиза (Investment franchise), основная цель которой - возврат первоначальной суммы инвестиций.

Созданная в 1977 г. Британская франчайзинговая ассоциация (БФА) (British Franchise Аssociation) определяет франшизу как контрольную лицензию, выданную одним лицом (франчайзером) другому лицу (франчайзи), которая:

дает разрешение или обязывает франчайзи заниматься в течение периода франшизы определенным бизнесом, используя специфическое наименование, принадлежащее или ассоциируемое с франчайзером;

дает право франчайзеру осуществлять контроль в течение всего периода франшизы за качеством ведения бизнеса, являющегося предметом франшизы;

обязывает франчайзера предоставлять франчайзи помощь при ведении бизнеса, являющегося предметом франшизы (помощь в организации предприятия, обучение персонала, управление продажами и т.д.);

обязывает франчайзи регулярно в течение всего периода франшизы выплачивать франчайзеру определенные денежные суммы в оплату франшизы или товаров, услуг, предоставляемых франчайзером франчайзи; не является обычной сделкой между холдинговой и ее дочерней компаниями или между частным лицом и компанией, контролируемой им [23].

Таким образом, франшиза - это прежде всего контракт, в котором выражены условия ведения бизнеса с правом возмездного использования торгового имени и фирменных технологий франчайзера.

Естественно, если ООО «Рантье» будет пользоваться торговой маркой, технологиями и т.д. «Московского ювелирного дома», «Уральских самоцветов», в конце концов - «ДеБирс», то это принципиально изменит и ее положение на рынке (за счет гарантий качества и т.д.) и организационную структуру.

Основная идея современных форм франчайзинга бизнес-формата заключается в концепции «честной сделки», при которой обе стороны получают взаимную выгоду от усилий друг друга и справедливо делят затраты и прибыли от совместной деятельности. Традиционно франчайзеры первого поколения получали дополнительный доход от увеличения продаж своих товаров. Современные франчайзеры бизнес-формата все меньше зависят от продаж поставляемых товаров и все более - от суммы платы за управленческие услуги как основного источника дохода [23]. Источниками дохода франчайзера (правообладателя) обычно являются: доход от торговых точек, принадлежащих компании; наценка на первую поставку материалов, сырья; наценка на текущие поставки товаров; вступительный взнос; премия за подбор помещений, оборудования; доход от арендных платежей (аренда, субаренда); доход от лизинга оборудования / транспортных средств; проценты за кредиты; плата за оказываемые управленческие (или другие) услуги в форме процента от продаж франчайзи, или процента от прибыли, или фиксированной ежемесячной платы; маркетинговый взнос; отчисления за содействие продаже товара (услуг), т.е. затрат на рекламу, стимулирование сбыта и поддержку торговой марки [23]. Все отчисления (платежи) франчайзи (пользователя) франчайзеру (правообладателю) в соответствии с принятой в России классификацией и правилами бухгалтерского учета можно разделить на: разовые, первоначальные единовременные платежи (в литературе по франчайзингу их называют вступительным взносом), которые производятся из собственных (заемных) средств франчайзи (пользователя) и рассматриваются как долгосрочные инвестиции капитального характера в нематериальные активы, совершаемые, как правило, до начала выпуска и реализации продукции или услуг по договору коммерческой концессии (франшизе); периодические отчисления в зависимости от объемов продаж (оборота, прибыли), которые, в свою очередь, должны рассматриваться как текущие в соответствии с условиями договора, производственные расходы (платежи), связанные с производством и реализацией продукции, что позволяет соответственно включать эти периодические отчисления в себестоимость производства работ (оказания услуг).

Более подробная информация в доступной литературе отсутствует, поэтому целесообразно провести анализ основных экономических условий коммерческой концессии (франшизы) ООО «Рантье. При этом основными задачами анализа экономических условий являются установление функциональных зависимостей между отдельными экономическими показателями (параметрами, условиями) коммерческой концессии (франшизы) и представление этих зависимостей в виде выражений, позволяющих на практике производить расчет неизвестных показателей по совокупности других известных показателей, а также рассмотреть расчета (оценки) размера платежей при условии принятия решения об использовании фрачайзинга руководством ООО «Рантье».

Анализ проведем для ООО «Рантье, уже функционирующего по традиционной технологии и выпускающего традиционную продукцию (услуги), с целью выявления приемлемых (справедливых) условий приобретения франшизы для расширения производства, освоения новых технологий и получения дополнительной прибыли. Цена (Ц) производства и реализации продукции (услуг) по договору коммерческой концессии (франшизе) может быть представлена как сумма себестоимости производства и реализации продукции (услуг) по франшизе (С) и общей прибыли (Пр_общ), получаемой от производства и реализации новой продукции:

Ц = С + Пр_общ (1)

Общую прибыль (Пр_общ), получаемую от производства и реализации продукции (услуг) по франшизе, можно выразить как сумму базовой прибыли (Пр_баз), ранее получаемой в фирме при использовании имеющихся в наличии основных и оборотных средств, и дополнительной прибыли (Пр_доп), получаемой от использования новых фирменных технологий, выпуска и реализации продукции под торговыми марками (товарными знаками) правообладателя (франчайзера):

Пр_общ = Пр_баз + Пр_доп (2)

Естественно, что, в случае если общая прибыль после приобретения франшизы не изменяется (когда дополнительная прибыль Пр_доп равна нулю), приобретение франшизы экономически нецелесообразно, поскольку приобретение и освоение франшизы требует определенных усилий и затрат. Исходя из концепции справедливого распределения расходов и доходов дополнительную прибыль (Пр_доп) можно представить как сумму прибыли франчайзера (правообладателя) (Пр_ф-ра) и дополнительной прибыли франчайзи (пользователя) (Пр_ф-зи):

Пр_доп = Пр_ф-ра + Пр_ф-зи (3)

Величину прибыли франчайзера (правообладателя) (Пр_ф-ра) можно выразить также через долю (Д) дополнительной прибыли (Пр_доп), получаемой от производства и реализации продукции (услуг), следующей формулой:

Пр_ф-ра = Пр_доп х Д, (4)

где Д - доля прибыли франчайзера (Пр_ф-ра) в общем объеме дополнительной прибыли от производства и реализации продукции (услуг) по франшизе (Пр_доп).

Общую рентабельность промышленного производства и реализации продукции (услуг) по франшизе (Рент_общ) можно определить как отношение величины общей прибыли (Пр_общ) к себестоимости производства и реализации продукции (услуг) по франшизе (С) по формуле:

Рент_общ = Пр_общ. / С (5)

Уровень базовой рентабельности (Рент_баз) (т.е. рентабельности по базовой прибыли Пр_баз) можно определить как отношение базовой прибыли (Пр_баз) к себестоимости производства и реализации продукции (услуг) по франшизе (С) по формуле:

Рент_баз = Пр_баз / С (6)

Соответственно уровень дополнительной рентабельности (Рент_доп) (т.е. рентабельности по дополнительной прибыли Пр_доп) можно определить как отношение дополнительной прибыли (Пр_доп) к себестоимости производства и реализации продукции (услуг) по франшизе (С) по формуле:

Рент_доп = Пр_доп / С (7)

По определению, ставка роялти (R) - процент периодических отчислений в пользу франчайзера (правообладателя) - представляет собой отношение отчислений в пользу франчайзера (прибыли франчайзера (Пр_ф-ра) к цене (Ц) производства и реализации франчайзи (пользователем) продукции (услуг) по франшизе, что может быть выражено следующей формулой:

R = Пр_ф-ра / Ц. (8)

Подставляя в формулу (8) выражение прибыли франчайзера (Пр_ф-ра) из формулы (4) и выражение цены продукции (Ц) из формулы (1), получим:

R = Пр_доп х Д/(С + Пр_общ). (9)

Подставляя в формулу (9) выражение дополнительной прибыли (Пр_доп) из формулы (2), получим:

R = {(Пр_общ - Пр_баз) х Д}/(C + Пр_общ). (10)

Подставляя в формулу (10) выражения общей прибыли (Пр_общ) и базовой прибыли (Пр_баз) через общую рентабельность (Рент_общ) и базовую рентабельность (Рент_баз) соответственно из формул (5) и (6), получим:

R = {(C х Рент_общ - С х Рент_баз) х Д}/(С + С х (Рент_общ). (11)

После вынесения за скобки формулы (11) значения себестоимости (С) получим:

R = {C(Рент_общ - Рент_баз) х Д}/[С (1 + Рент_общ)]. (12)

Сокращая числитель и знаменатель формулы (12) на величину себестоимости производства и реализации продукции (услуг) по франшизе (С), получим:

R = {(Рент_общ - Рент_баз) х Д}/(1 + Рент_общ). (13)

Аналогичным образом из формулы (9) можно получить выражение ставки роялти (R) через дополнительную рентабельность (Рент_доп), общую рентабельность (Рент_общ) и долю (Д) франчайзера (правообладателя) в дополнительной прибыли франчайзи (пользователя):

R = (Рент_доп х Д)/(1 + Рент_общ). (14)

Таким образом, численное значение ставки роялти периодических отчислений по франшизе (договору коммерческой концессии) есть отношение, в числителе которого - произведение дополнительной рентабельности (Рент_доп) и доли франчайзера (пользователя) (Д) в дополнительной прибыли от производства и реализации продукции по франшизе, а в знаменателе - сумма единицы и общей рентабельности (Рент_общ) производства и реализации продукции (услуг) по франшизе. Анализ функциональных зависимостей (13 и 14) показывает, что ставка роялти, т.е. процент периодических отчислений в пользу франчайзера (правообладателя) прямо пропорционален дополнительной прибыли (Пр_доп) и дополнительной рентабельности (Рент_доп) или соответственно разности между общей рентабельностью (Рент_общ) и базовой рентабельностью (Рент_баз). В предельном случае, когда дополнительная прибыль (Пр_доп) отсутствует, ставка роялти равна нулю, т.е. отчислений франчайзеру (правообладателю) не причитается. В свою очередь, чем больше вклад франчайзера (правообладателя) в подготовку и обеспечение эффективного функционирования бизнеса по франшизе, тем больше доля франчайзера (правообладателя) (Д) в дополнительной прибыли от производства и реализации продукции (услуг) по франшизе (договору коммерческой концессии).

В том частном случае, если новое предприятие организуется полностью за счет средств франчайзера (правообладателя), вся общая прибыль (Пр_общ) подлежит распределению между франчайзером (правообладателем) и франчайзи (пользователем). В этом частном случае дополнительная прибыль (Пр_доп) равна общей прибыли (Пр_общ), а формула (14) может быть представлена в виде, совпадающем с ранее выведенной формулой для расчета ставок роялти для лицензионных соглашений [19]:

R = (Рент_общ х Д)/(1 + Рент_oбщ). (15)

Простое арифметическое преобразование формулы (14) позволяет произвести расчет доли франчайзера (правообладателя) (Д) в дополнительной прибыли от производства и реализации продукции (услуг) по франшизе (договору коммерческой концессии) в зависимости от соотношения ставки роялти (R), общей рентабельности (Рент_общ) и дополнительной рентабельности (Рент_доп) по формуле

Д = R (1 + Рент_общ)/Рент_доп (16)

Или

Д = R (1 + Рент_общ)/(Рент_общ - Рент_баз). (17)

Дополнительную рентабельность (Рент_доп) можно вычислить по соотношению ставки роялти (R), общей рентабельности (Рент_общ) и доли франчайзера (правообладателя) (Д) в дополнительной прибыли от производства и реализации продукции (услуг) по франшизе (договору коммерческой концессии) по формуле, полученной простым арифметическим пребразованием формулы (16):

Рент_доп = [R (1 + Рент_общ)]/Д. (18)

Аналогично можно вычислить общую рентабельность (Рент_общ) по

дополнительной рентабельности (Рент_доп), доле франчайзера (правообладателя) (Д) в дополнительной прибыли от производства и реализации продукции (услуг) по франшизе и ставке роялти (R) по формуле:

Рент_общ = [Рент_доп (Д - R)]/R. (19)

Таким образом, можно сделать вывод, что существуют функциональные зависимости отдельных экономических показателей (параметров), которые позволяют на практике расчетным путем определять значения одних неизвестных показателей по совокупности других известных показателей (параметров) франчайзинга (коммерческой концессии).

Практические примеры оценки коммерческой концессии ООО «Рантье»

1. Вычислим максимальное и минимальное значения «разумных» («справедливых») ставок роялти (R) при договоре коммерческой концессии (франшизе) в ситуации, когда ООО «Рантье» (франчайзи) должен отчислять правообладателю (франчайзеру) 5 - 15% своей ежемесячной дополнительной прибыли. Предположим, что общая рентабельность ООО «Рантье» - Рент_общ = 0,25 (25%) (при базовой рентабельности Рент = 0,15 (15%)).

Ставки роялти (R) составят:

2. Вычислим долю отчислений (Д) в пользу франчайзера фирмы

«Московский ювелирный дом» от дополнительной прибыли ООО «Рантье» (при условии, что это предприятие-франчайзи) с общей рентабельностью Рент_общ = 0,35 (35%) и базовой рентабельностью Рент_баз = 0,1 (10%), если известно, что стандартные условия франшизы (договора коммерческой концессии) данной фирмы предусматривают размеры двух ставок роялти: R₁ = 6% общего товарооборота и дополнительно R₂ = 4% общего товарооборота в качестве возмещения расходов франчайзера на рекламу, стимулирование сбыта и поддержку торговой марки, осуществляемой в пользу всех франчайзи данного франчайзера на территории предоставления франшиз. Доли отчислений (Д) в пользу франчайзера составят:

Анализ полученных результатов показывает, что фирма «Московский ювелирный дом», вероятно, оказывает значительный объем дополнительных управленческих услуг по сопровождению франшизы и осуществляет большие расходы на рекламу, стимулирование сбыта и поддержание торговой марки на территории предоставления франшизы (г. Челябинск).

3. Вычислим значение ставки ежегодных отчислений роялти (R), если предлагается заключить договор коммерческой концессии (купить франшизу) для производства товаров (оказания услуг) с оборотом Q = 150 000 рубл../год сроком на 3 года с общей текущей стоимостью франшизы PV_тек = 50 000 рубл., с первоначальным (вступительным) разовым взносом PV_вст = 20 000 рубл. и ставкой доходности по альтернативным долгосрочным валютным депозитам I = 15% годовых.

Текущая стоимость общей суммы ежегодных денежных потоков отчислений роялти (PV) составит:

PV = PV_тек - PV_вст = 50 000 - 20 000 = 30 000 руб.

Будущая стоимость суммы ежегодных денежных потоков отчислений роялти на конец срока действия франшизы (FV) составит:

FV = PV (1 + I)³ = 30 000 (1 + 0,15)³ = 45 626 рубл.

Величина ежегодных денежных потоков отчислений роялти (CF), необходимых для того чтобы накопить к концу третьего года действия франшизы стоимость суммы денежных потоков роялти FV = 45 626 рубл. при I = 15% годовых, составит:

Тогда расчетная ставка ежегодных отчислений роялти (R) составит:

R = cf/q = 13 139/150 000 = 0,0876 (8,76%)

Таким образом, расчетное значение ставки ежегодных отчислений роялти (R) составит: R = 0,0876, или 8,76%.

4. «Уральские самоцветы» предлагают ООО «Рантье» купить франшизу за PV_предл = 20 000 рубл. с условиями неограниченного во времени срока ее действия и постоянными по величине (фиксированными) отчислениями периодических платежей в пользу покупателя франшизы, по которой передано право на использование фирменной технологии с объемом товарооборота продукции Q = 100 000 рубл./год, обеспечивающей увеличение рентабельности производства на Рент_доп = 0,25 (25%) при первоначальной (базовой) рентабельности производства Рент_баз = 0,10 (10%). Необходимо обосновать принятие решения о покупке (или отказе от покупки), если известно, что стандартная доля (Д) отчислений франчайзеру (правообладателю) в дополнительной прибыли франчайзи (пользователя) для аналогичных условий обычно составляет 5 - 15%, а ставка капитализации альтернативных инвестиций (К) на дату предложения составляет 0,15 (15% годовых).

Расчетное значение минимальной (R_min) и максимальной (R_max) ставок роялти составит:

Тогда величина минимального (CF_min) и максимального (CF_max) ежегодных денежных потоков отчислений роялти составит:

CF = Q_min х R_min = 100 000 х 0,00925 = 925 рубл./год;

CF = Q_max х R_max = 100 000 х 0,0278 = 2780 he, л./год.

Таким образом, минимальная и максимальная текущие стоимости денежных потоков периодических отчислений роялти (PV), рассчитанные методом капитализации, составят:

Итак, минимальная текущая стоимость будущих денежных потоков периодических отчислений роялти по франшизе составляет PV_min = 6167 руб., а максимальная - PV_max = 18 533 руб., в то время как цена предложения PV_предл = 20 000 руб. Таким образом, предлагают купить за 20 000 руб. контракт, который обладает максимальной текущей стоимостью 18 533 руб. Другими словами, предлагают дорого купить дешевый объект. Поэтому ООО «Рантье» следует либо отклонить предложение покупки франшизы на оказанных условиях, либо потребовать снижения цены предложения, с тем чтобы новая цена предложения была меньше 18 533 руб.

Таким образом, по мнению автора, мы проанализировали ситуации, которые могут возникнуть при том или ином варианте заключения договора. Это далеко не полный перечень необходимых расчетов, которые целесообразно будет выполнить при решении руководство ООО «Рантье» использовать в своей стратегии развития франчайзинг. Понятно, что при положительном решении организационная структура фирмы должна будет претерпеть изменения.

И, в качестве перспективного изменения организационной структуры, автор исследования, считает целесообразным использовать сетевую схему построения ООО «Рантье.

Заключение

Не останавливаясь подробно на теоретических аспектах подробно рассмотренное и проанализированное в настоящем исследовании, выделим главное:

Любая организация представляет собой технико-экономическую и социальную систему, описать которую можно, если определить характер ее взаимодействия с внешней средой, характер взаимодействия подразделений организации друг с другом и, наконец, характер взаимодействия индивида с организацией.

На уровне взаимодействия организации с внешней средой могут реализовываться механистический либо органический подход.

Взаимодействие на уровне подразделений в организации строится с помощью различных типов департаментизации: традиционная организация, дивизиональная организация, матричная организация; на уровне индивида его взаимодействие с организацией может придавать ей индивидуалистский или корпоративный характер.

В последнее время формируются новые типы организаций. К числу таких новых типов относятся эдхократическая организация, многомерная организация, партисипативная организация, предпринимательская организация и, наконец, организация, ориентированная на рынок.

Организационной структуре фондовой биржи проанализированной в разделе 2.1, наиболее полно удовлетворяющей требованию оптимизации параметров организационного построения биржи, отвечает комбинированная структурированность высших звеньев системы управления фондовой биржей, в которой максимальная структурированность первого и второго уровней управления сочетается с минимальной и средней структурированностью третьего уровня управления.

Использование предложенной методики для анализа организационной структуры Московской фондовой биржи позволило выдвинуть ряд предложений по оптимизации структуры ее управления. Основными из них являются уменьшение численного состава департамента программных обеспечений и технологий и переход от 5-звенной системы управления фондовой биржей к 4-звенной.

Организационная структура исследуемой фирмы (ООО «Рантье») относится к механистическому типу.

ООО «Рантье» использует линейно-функциональную систему управления.

Основной задачей ООО «Рантье» в области стратегического планирования является обеспечение роста прибылей.

Для обеспечения большей доступности товара и услуг руководство ООО «Рантье» считает необходимым добиваться снижения цен на товар и снижения процентной ставки на услуги.

Организационную структуру по взаимодействию с человеком можно охарактеризовать как корпоративную.

Как показал анализ вертикально-интегрированных компаний (ВИНС) - пути совершенствования российских энергетических компаний тесно связаны с необходимостью смены парадигмы конкуренции и конкурентоспособности - от сравнительных преимуществ (обусловлены факторами, находящимися в изобилии - сырьевые ресурсы, рабочая сила, инфраструктура, капитал и т.д.) к конкурентным (создание условий постоянного обновления, применение новых методов управления, инновации, информационные технологии и т.д.).

Рекомендуется расширение и углубление процесса реструктуризации компании с комплексной реорганизацией структур и систем управления. В центре этой работы - ускоренное завершение организационной и финансовой консолидации дочерних структур. Это позволит создать вместо холдинга полноценное акционерное общество, консолидировать финансовые потоки, упростить и повысить эффективность системы корпоративного управления за счет лучшего использования потенциала вертикальной интеграции.

Для дальнейшего развития организационной структуры ООО «Рантье», автор исследования предлагает включить в структуру сетевую модель при решении руководством заняться франчайзингом.

Выполненный анализ экономических условий франчайзинга ООО «Рантье» позволяет рассматривать различные варианты проведения сделок коммерческой концессии

Библиографический список