Теоретические аспекты предпринимательского проекта

ГЛАВА 1.

ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ МЕХАНИЗМ РЕАЛИЗАЦИИ ПРЕЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО ПРОЕКТА, КАК ИНСТРУМЕНТА ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕЛИ

1.1 Организационно-экономический механизм реализации предпринимательского проекта, как инструмента планирования

Организационно-экономический механизм реализации проекта -- форма взаимодействия участников проекта.

В общем случае он включает:

- нормативные документы, на основе которых осуществляется взаимодействие участников;

- условия финансирования инвестиций;

- особые условия оборота продукции и ресурсов между участниками (например, использование бартерного обмена, предоставление товарных кредитов, использование льготных цен для взаимных расчетов, безвозмездная передача основных средств в постоянное или временное использование и т.п.);

- обязательства участников по совместным действиям при реализации проекта, гарантии таких обязательств и санкции за их нарушение;

- меры по взаимной финансовой, организационной и иной поддержке, включая меры государственной поддержки проекта и/или его участников в различных формах. Такая поддержка может быть как организационной (например, разрешение на реализацию проекта или включение проекта в федеральные программы), так и финансовой (например, бюджетное финансирование или налоговые льготы);

- систему управления реализацией проекта, обеспечивающую (при возможных изменениях условий реализации) должную синхронизацию деятельности участников, защиту интересов каждого из них и своевременную корректировку их последующих действий в целях успешного завершения проекта;

- основные особенности учетной политики участников [1].

Знать организационно-экономический механизм реализации проекта надо по трем причинам. Прежде всего, без этого нельзя быть уверенным в том, что проект реализуется вообще, а не сорвется из-за прихоти любого участника. Главное, однако, в другом -- не зная учетной политики участника, условий его взаимоотношений с другими участниками, нельзя правильно определить (или оценить правильность рассчитанных в проектных материалах) ни результатов работы участника, ни его затрат, а именно это и является самым главным, что определяет выгодность проекта. И, наконец, правильно подобранный организационно-экономический механизм может не только повысить эффективность проекта, но и сделать его менее рискованным.

“Увидеть” организационно-экономический механизм какого-нибудь проекта не просто. “Внутри” этого механизма скрыты разнообразные “детали”, в которых, собственно, и заключена специфика механизма. На некоторых таких “деталях” можно остановиться.

Эффективность проекта оценивается соотношением затрат и доходов. Однако и величина затрат (доходов) и даже формула, по которой они рассчитываются, в реальном проекте определится именно механизмом взаимоотношений участников проекта и их учетной политикой. При разработке проекта обычно сопоставляется несколько его вариантов, которые могут различаться не только техническими параметрами, но и организационно-экономическим механизмом. Поэтому, если рассматривать проектирование как процесс выработки лучшего варианта проекта, то оно должно предусматривать и оптимизацию организационно-экономического механизма реализации проекта, включая и учетную политику.

Пример 1. Проект предусматривает передачу оборудования одним заводом другому в долгосрочную аренду. Здесь имеет значение, страхует ли оборудование арендодатель или арендатор. В первом случае арендодатель сразу платит страховку, а арендатор покрывает эти расходы постепенно через более высокую арендную плату. Во втором случае арендатор будет платить несколько меньшую арендную плату, зато вначале понесет дополнительные единовременные расходы по страхованию. Легко видеть, что для обоих заводов эти два варианта могут быть неравновыгодны (неравноэффективны, см. ниже).

То, что, не зная схемы финансирования проекта, нельзя оценить его эффективность, очевидно. Однако это относится не только к “внешнему”, но и к “внутреннему” финансированию. Так, если часть доходов от проекта резервируется для финансирования предстоящих расходов (скажем, в виде ремонтного фонда), денежные потоки по проекту и его эффективность меняются. Если предусмотреть в проекте вместо реинвестирования части прибыли выплату ее в виде дивидендов с одновременным получением инвестиционного займа, эффективность проекта также изменится[3].

Обычно проект предусматривает использование заемных средств. Первая проблема, которая здесь возникает -- что именно может служить залогом таких займов. Рассмотрим три подобных возможности.

Земельный участок. Он, действительно, мог бы выступать в качестве залога, если бы в стране было развито ипотечное кредитование, а земля была бы объектом купли-продажи. К сожалению, пока этого нет, земельные участки могут быть только предметом спекулятивных, а не инвестиционных операций.

Имеющиеся здания и оборудование. Они тоже могут быть предметом залога, однако имеют слишком низкую ликвидность, а их балансовая стоимость имеет мало отношения к рыночной. По этой причине в проектных материалах целесообразно указывать как само имущество, могущее выступать предметом залога, так и его рыночную стоимость.

Приобретаемое оборудование. Использование его как залога также связано с рядом проблем. Первая сводится к невозможности быстро реализовать данное оборудование (проблема ликвидности). Вторая состоит в том, что целью займа является не только приобретение, но и доставка и монтаж оборудования. Если заимодавец захочет реализовать данное оборудование, он в лучшем случае возместит его стоимость, но не затраты на доставку и монтаж. Поэтому для приобретения оборудования нужен залог на сумму примерно на 20-30 % выше его стоимости. Какое имущество будет этим залогом, должно отражаться в описании организационно-экономического механизма проекта.

Другой элемент организационно-экономического механизма проекта относится к ценообразованию и условиям взаимных расчетов. В общем случае обычно предполагается, что любые товары, работы и услуги оплачиваются по рыночным ценам. Однако для отдельных типов проектов ситуация может быть иной.

Пример 2. Если акционером создаваемого предприятия будет потребитель его продукции, проект может предусматривать продажу ему продукции по льготным ценам.

Пример 3. Проект освоения нового месторождения, реализуемый вертикально интегрированной структурой типа “Лукойл” предусматривает продажу добытого углеводородного сырья нефтегазотранспортному предприятию, входящему в ту же структуру. При этом цена продажи устанавливается централизованно и может отличаться от рыночной (тем самым обеспечивается воздействие структуры на распределение денежных потоков между входящими в нее предприятиями, хотя одновременно искажаются показатели эффективности функционирования этих предприятий).

Важным элементом организационно-экономического механизма является учетная политика предприятия. В широком смысле учетная политика охватывает совокупность способов и методов бухгалтерского учета. В узком смысле она представляет собой документ, который называется “Положение об учетной политике предприятия на. год” и утверждается руководителем предприятия. Затраты на такие работы не всегда удобно относить на себестоимость продукции в том месяце, когда эти работы выполнялись -- их обычно “распределяют” на несколько месяцев (поэтому в учете они именуются “расходами будущих периодов”). На сколько именно месяцев нужно распределить каждый вид таких затрат, также определяется учетной политикой. Допускается и третий вариант -- финансирование таких затрат из специального (ремонтного) фонда, формируемого за счет равномерно производимых и относимых на себестоимость отчислений. Нетрудно убедиться, что при каждом из этих вариантов оценка эффективности и реализуемости одного и того же проекта будет своя. Например, если относить на себестоимость затраты на ремонт в том периоде, когда они производятся, у предприятия может не хватить денежных средств для проведения дорогостоящего капитального ремонта, особенно, если при этом необходимо останавливать производство. Если же производить значительные равномерные отчисления в ремонтный фонд, то при наличии средств в этом фонде их нельзя будет израсходовать, скажем, на погашение кредита (формально проект будет реализуем, поскольку деньги на счетах предприятия есть, а фактически -- нет, поскольку их нельзя использовать ни на что, кроме ремонта).

В зависимости от учетной политики меняется и прибыль предприятия, а соответственно -- налог на прибыль, чистая прибыль и размеры выплачиваемых акционерам дивидендов[2].

Приростной метод

На начальных стадиях разработки инвестиционного проекта, реализуемого на действующем предприятии, допускается приближенная оценка его эффективности приростным методом.

Расчет по предприятию в целом

Второй метод оценки базируется на сопоставлении вариантов развития предприятия в целом “с проектом” и “без проекта” (далее соответственно “основной” и “фоновый” варианты). Формирование “основного” варианта производится путем внесения соответствующих корректировок в показатели “фонового” варианта.

Здесь важно иметь в виду, что, даже в ситуации, когда конкретный инвестиционный проект охватывает какое-то подразделение предприятия (скажем, предусматривает реконструкцию склада или подъездных путей), объектом оценки является именно программа (план) развития предприятия в целом, разрабатываемая в двух вариантах -- “фоновом” (“без проекта”) и “основном” (“с проектом”). Такое усложнение необходимо, поскольку последствия инвестиционного проекта могут сказаться на всех показателях предприятия. В частности, и это тоже надо иметь в виду, реализация проекта, улучшая финансовые показатели предприятия и снижая риск его финансовой несостоятельности, одновременно повышает привлекательность его акций на рынке. Соответственно изменится и стоимость собственного капитала предприятия, а значит, в соответствии с методом WACC, норма дисконта.

Исходная информация по “фоновому” варианту в конечном счете сводится к прогнозу денежных потоков по предприятию в целом в условиях, когда оцениваемый проект не будет реализован, и должна быть достаточной для:

а) оценки эффективности этого “фонового” (не предусматривающего реализации оцениваемого инвестиционного проекта) варианта проекта развития предприятия;

б) адекватного учета влияния реализации оцениваемого проекта на технико-экономические показатели предприятия и соответственно -- для формирования альтернативного “основного” (предусматривающего реализации оцениваемого проекта) варианта проекта развития предприятия и оценки его эффективности.

Если фоновых вариантов много, из них надо выбирать лучший.

Таким образом, оценка эффективности проекта методом “по предприятию в целом” проводится путем сравнения оптимального варианта развития предприятия, предусматривающего реализацию проекта, с оптимальным вариантом развития предприятия в условиях отказа от проекта. Особенно важно это для финансово несостоятельных предприятий. Здесь важно показать каждому из кредиторов, что, согласившись на предусмотренные в проекте меры финансовой поддержки, он в конечном счет получит больше, чем при отказе от реализации проекта и банкротстве предприятия. Например, если предприятие задолжало городскому бюджету, надо показать, что эффект от налоговых поступлений в бюджет от предприятия, реализующего проект, превысит поступления в бюджет от продажи имущества обанкроченного предприятия за вычетом бюджетных расходов на пособия по безработице уволенным работникам предприятия. Чтобы провести такой расчет необходимо рассчитать и оценить денежные потоки городского бюджета по обоим вариантам развития предприятия[1].

“Прошлые затраты” в расчетах обоими методами

Характерной особенностью проектов, реализуемых на действующем предприятии, является возможность использования ранее созданных основных средств предприятия для реализации проекта. В расчетах эффективности приростным методом и по предприятию в целом это обстоятельство учитывается по-разному. Рассмотрим оба способа расчета применительно к проекту, использующему имеющееся здание.

Начнем с того, что если бы проект осуществлялся “с нуля”, то отказ от него был бы равносилен альтернативному проекту “ничего не делать” с нулевым эффектом. Для действующего предприятия такой альтернативы нет. Поэтому отказ от такого проекта означал бы необходимость использовать здание как-то иначе. При расчете по предприятию в целом этот иной способ и отражается в показателях “фонового” варианта проекта. Поэтому здесь стоимость имеющегося здания в затраты по “основному” и “фоновому” вариантам можно не включать.

При “приростном” методе отказ от проекта означает альтернативное использование здания. Практически целесообразно ограничиться двумя альтернативами: продать здание или сдать его в аренду. Максимальный интегральный эффект (ЧДД) от лучшего из этих способов определяет альтернативную стоимость здания, которая при “приростном” методе должна включаться в состав затрат.

Развитие человеческого общества всегда было связано с научно-техническим прогрессом и широким внедрением его достижений в производство, обучение и быт. Это обеспечивало увеличение производства материальных и духовных благ, улучшение их качества, повышение производительности труда, его облегчение и безопасность. В основе такого постоянного движения лежит стремление людей усовершенствовать ту или иную сторону жизни, улучшить ее. И процесс этот не прерывался ни на миг, ибо цель общественного развития была чрезвычайно привлекательна и перспективна.

Продуктом умственной и физической деятельности многих поколений были разнообразные товарно-материальные ценности, отличающиеся от своих предшественников потребительской и производственной новизной. Одновременно осваивались новые географические районы, разрабатывались многочисленные месторождения полезных ископаемых. Все это можно назвать одним весьма емким термином -- новации.

Но сами по себе никакие новации не возникнут ни в производстве, ни в повседневной жизни людей, не станут их достоянием, если в каждом конкретном случае не появится человек или группа лиц, объединенных общим интересом, которые на свой страх и риск возьмутся за разработку новой идеи и претворение ее в реальность. Следовательно, первое и важнейшее условие общественного развития заключается в наличии особой группы людей, называемых предпринимателями.

Предприниматель -- это субъект, который, используя совокупность природных, производственных, информационных и финансовых ресурсов, принимает решение о создании и внедрении в жизнь различных новшеств с определенным риском для себя, но ставя целью извлечение из этой деятельности некоторого дохода или прибыли.

Любое новшество в своем развитии обычно проходит несколько стадий. Вначале это научные исследования, затем инженерная практика, дальше следуют производство и использование нового продукта. И предприниматель имеет отношение к любой из стадий. Без него ни одно новшество не имеет шансов оказаться на последней стадии, когда люди наконец-то смогут воспользоваться им с пользой для себя.

Вся совокупность указанных стадий составляет весьма емкое понятие, которое называется проектом. И любое новшество, простое оно или сложное, реализуется посредством проекта.

В условиях планово-директивной экономики, когда роль предпринимателя выполняло государство, принимая все его функции на себя, под проектом понимался комплекс документации (включая рабочие чертежи), в котором отражался план сооружения или проект конструкции какого-то объекта. На этом, собственно, и заканчивался проект. И, как видим, его роль была хоть и очень важной, но все же весьма ограниченной[4].

Совсем иначе обстоит дело с понятием проекта в рыночной экономике. Теперь оно значительно шире: в него включаются не только сама документация, но и все, что связано с реализацией новшества на практике, т.е. выполнение предпринимателем тех работ, которые обычно имеют место, когда нужно начать какое-то дело и довести его до конца, завершив весь комплекс в строгом соответствии с проектом.

Итак, под предпринимательским проектом в условиях рыночного хозяйствования понимается система сформулированных в его рамках целей, комплекс организационно-технической и нормативной документации, совокупность всех используемых ресурсов (трудовых, материальных, финансовых и пр.) для реализации и создания физических объектов, а также управленческих решений по их выполнению.

1.2 Особенности предпринимательства на франчайзинге

Франчайзинг - это такая организация бизнеса, в которой компания (франчайзор) передает независимому человеку или компании (франчайзи) право на продажу продукта и услуг этой компании. Франчайзи обязуется продавать этот продукт или услуги по заранее определенным законам и правилам ведения бизнеса, которые устанавливает франчайзор. В обмен на осуществление всех этих правил франчайзи получает разрешение использовать имя компании, ее репутацию, продукт и услуги, маркетинговые технологии, экспертизу, и механизмы поддержки. Чтобы получить такие права, франчайзи делает первоначальный взнос франчайзору, а затем выплачивает ежемесячные взносы. Это своего рода аренда, потому что франчайзи никогда не является полным владельцем товарного знака, а просто имеет право использовать товарный знак на период выплаты ежемесячных взносов. Суммы этих взносов оговариваются во франчайзинговом договоре (контракте) и являются предметом переговоров. Франчайзинговый пакет (полная система ведения бизнеса, передаваемая франчайзи) позволяет соответствующему предпринимателю вести свой бизнес успешно, даже не имея предварительного опыта, знаний или обучения в данной области.

Франчайзор - это компания, которая выдает лицензию или передает в право пользования свой товарный знак, ноу-хау и операционные системы. Например, франчайзор создает успешный продукт или услуги, скажем, особый стиль работы ресторана быстрого питания. Франчайзор исследует, и развивает бизнес, тратит деньги на продвижение бизнеса, создает хорошую репутацию и узнаваемый имидж (называемый «брэнднэйм»). После того, как компания доказала работоспособность своей бизнес концепции и успешную воспроизводимость этого бизнеса, она может начать предлагать предпринимателям, которые хотят повторить подобный успех, купить ее франшизу Франчайзи - это человек или компания, которая покупает возможность обучения и помощь при создании бизнеса у франчайзора и выплачивает сервисную плату (роялти) за использование товарного знака, ноу-хау и системы ведения работ франчайзора. Франчайзи сам оплачивает затраты на создание бизнеса. Очень часто франчайзор предоставляет очень выгодные скидки на важные поставки (материалы, расходные средства). Эти скидки всегда дают возможность франчайзи покупать продукты у франчайзора по более низкой цене и таким образом это стоит дешевле, чем развивать бизнес без франчайзора. Франчайзи делает первоначальный взнос за помощь по созданию и открытию бизнеса. Франчайзи принимает на себя обязанность выплачивать ежемесячные взносы за право пользование торговым знаком и бизнес системой и за поддержку, обучение и консалтинг, предоставляемые франчайзором. Если все идет по плану, то франчайзи ведет успешный бизнес, и его прибыль превосходит затраты.

Франшиза - это полная бизнес система, которую франчайзор продает франчайзи. Другим названием для подобной системы служит франчайзинговый пакет, который обычно включает пособия по ведению работ и другие важные материалы, принадлежащие франчайзору.

Любой вид бизнеса можно превратить во франшизу. Международная Ассоциация Франчайзинга выделяет 70 отраслей хозяйства, в которых можно использовать методы франчайзинга.

Франчайзинговые взаимоотношения могут быть прибыльными для обеих сторон. Франчайзи заинтересован в максимальных продажах при минимальных затратах. Франчайзи должен следовать правилам ведения бизнеса по франшизе и участвовать в рекламных и маркетинговых компаниях, проводимых франчайзором. Франчайзор сосредоточенно работает над тем, чтобы лидировать в конкурентной борьбе, что было бы очень трудно сделать одному франчайзи. Франчайзор предоставляет необходимую поддержку, с тем чтобы франчайзи мог уделять все внимание своим ежедневным операциям [1].

Любой заинтересованный в покупке франшизы должен решить, являются ли для него приемлемыми такие взаимоотношения. Когда франчайзор берет на себя обязательства по отношению к франчайзи и принимает предпринимателя в качестве франчайзи, франчайзор таким образом говорит: «Я доверяю вам, вы являетесь хорошим вложением для нас, я верю в то, что вы будете выполнять законы франшизы, а я обещаю, если вы будете следовать законам франшизы и принимать наш опыт и знания, мы защитим ваш бизнес и сделаем вас богатым и счастливым».

В американской доктрине франчайзинга, франшиза определяется как “преимущественное право на использование торгового знака и прочих эмблем и символов, включая дизайн, логотипы (от англ. logo -- эмблема организации, используемая на выставляемых ею материалах) и прочие материалы идентификации, методов рекламы и завоевания общественной известности, патентов и ноу-хау, методов ведения бизнеса, являющихся коммерческой тайной, стилем и способом оформления интерьера, оборудования и приспособлений, а также изложенных стандартными хозяйственными процедурами, защищенных законом об авторском праве или регистрацией торговой марки, дизайна, патентом или иным способом”. В данном случае франшиза представляет собой комплекс исключительных прав, состоящий из:

права действовать под фирменным наименованием и/или коммерческим обозначением франчайзора;

права на товарные знаки, торговые марки и т.д.;

права пользоваться коммерческой информацией, принадлежащей франчайзору.

Французская ассоциация франчайзинга рассматривает франшизу как “сотрудничество между предприятием -- франчайзором и одним или несколькими предприятиями-франчайзи, в результате которого предприятие-франчайзор распоряжается товарным знаком, знаком обслуживания, вывеской, и особенно ноу-хау, которым франчайзи должен пользоваться путем единообразной эксплуатации, контролируемой франчайзором”. Здесь характерным элементом франшизы является предоставление франчайзором ноу-хау, которое в соответствии с решением судов должно быть "специфическим, испытанным и передаваемым".

Созданная в 1977 году Британская франчайзинговая ассоциация (БФА) (British Franchise Аssociation) дает определение франшизы как контрольной лицензии, выданной одним лицом (франчайзором) другому лицу (франчайзи), которая:

а) дает разрешение или обязывает франчайзи заниматься в течение периода франшизы определенным бизнесом, используя специфическое наименование, принадлежащее или ассоциируемое с франчайзором;

б) дает право франчайзору осуществлять контроль в течение всего периода франшизы за качеством ведения бизнеса, являющегося предметом франшизы;

в) обязывает франчайзора предоставлять франчайзи помощь при ведении бизнеса, являющегося предметом франшизы (помощь в организации предприятия, обучение персонала, управление продажами и т. д.);

г) обязывает франчайзи регулярно в течение всего периода франшизы выплачивать франчайзору определенные денежные суммы в оплату франшизы или товаров, услуг, предоставляемых франчайзором франчайзи;

д) не является обычной сделкой между холдинговой и ее дочерней компаниями или между частным лицом и компанией, контролируемой им. Преимущества для франчайзора

Франчайзор - это человек, который смог создать работающий бизнес. Это бизнес, который приносит ему хорошую прибыль. Такая модель бизнеса должна легко поддаваться успешному повторению. Это означает, что возможно открывать еще больше предприятий, работа которых строилась бы по такой же модели, как и бизнес франчайзора. Бизнес франчайзора всегда имеет определенный проверенный рынок потребителей и ценную репутацию.

После того, как бизнес своим успехом доказал свою жизнеспособность, основатели желают развивать это дело. Здесь возникает два пути: развивать дело, инвестируя прибыль или создавать франчайзинговую систему. При создании и развитии франчайзинговой системы, ее основатели будут рассматривать пять позиций:

Франчайзинг приносит дополнительные деньги для распространения бизнеса. Если компания стремится к развитию на региональном, национальном или международном уровне, то потребуются дополнительные вложения на программу развития. Эти фонды можно создать с помощью франчайзи. Франчайзи делают первоначальный взнос, приобретая полный франчайзинговый пакет. Подписав дополнительно несколько франчайзинговых договоров с франчайзи, франчайзор сможет продавать им другие услуги по управлению (менеджменту), такие, как особая поддержка по консалтингу и маркетингу. Обе сделки (первоначальная продажа франшизы и продажа специальных услуг) служат дополнительным источником дохода для франчайзора

Франчайзи делают дополнительные выплаты на поддержку услуг, предоставляемых франчайзором. Все работающие франчайзи ежемесячно платят франчайзору за предоставление услуг. Часть этих денег идет на предоставление услуг по поддержке франчайзи этой системы (обучение персонала, консультанты и т.д.).

Франчайзинг открывает возможности быстрого расширения на новом рынке и укрепления своей репутации на существующем рынке. Увеличение количества выплачиваемых взносов позволяет франчайзору быстро и эффективно развиваться на рынке. Именно франчайзи приносят на новый рынок имя франшизы. Каждый отдельный франчайзор получает огромные преимущества на всем рынке потому, что франчайзи, быстро расширяясь на новом рынке и делая инвестиции в развитие этого бизнеса в новых городах, создают широкую сеть бизнеса, на развитие которой у франчайзора никогда не хватило бы денег.

Франчайзинг открывает для потребителя возможность больше узнать о продукте и услугах. С открытием новых предприятий потребители больше узнают о продукте и услугах. Это очень важно, так как новая франшиза становится узнаваемой на рынке по мере предоставления своих услуг. Многочисленные франчайзинговые предприятия на специфичном рынке открывают экономный доступ к рекламе в средствах массовой информации, что делает франчайзинг известным среди большего числа потребителей. Использование рекламы приводит к увеличению продаж и прибыли в каждом предприятии франчайзинговой системы.

Успех франчайзинговой системы при создании новых бизнес концепций. Успех франчайзинговой компании во многом зависит от проверенности и прибыльности бизнес концепции. Франчайзор развивает свою концепцию бизнеса и доказывает ее прибыльность на примере своих собственных магазинов. Франчайзор разделяет свой опыт со всеми франчайзи системы, предоставляя им возможность вести свой бизнес так же успешно. Поэтому , если компания хочет узнать, возможно ли превратить их бизнес в успешную франшизу, они должны просто посмотреть насколько успешно прошло такое превращение в другом, похожем бизнесе.

Преимущества для франчайзи

Все материалы и поддержка, предоставляемая франчайзорами индивидуальным франчайзи, предназначены для поддержки и усиления значимости франшизы. В списке таких преимуществ можно было бы перечислить: материалы, обучение и консалтинг. Но, если смотреть шире, то самым большим преимуществом являются отношения между франчайзором и франчайзи.

Франчайзинг означает, что у вас есть собственный бизнес, но вы не остаетесь один на один со всеми проблемами и рисками. Когда франчайзи дает свое согласие вкладывать деньги во франчайзинговое предприятие, он все равно остается независимым владельцем бизнеса. Эта независимость означает, что его никогда не уволят с этой работы. Франчайзи получает профессиональную поддержку от франчайзора. Такая поддержка помогает ему избежать тех ошибок, которые обычно делают другие предприниматели. Франчайзор остерегает франчайзи от принятия неправильных решений, которые могли бы повредить или вообще разрушить его предприятие.

Франчайзинг - это быстрое и эффективное начало бизнеса. Франчайзинговая система дает информацию, которая помогает франчайзи найти подходящее местоположение для предприятия, сделать его дизайн и убедится в том, что бизнес правильно функционирует. Франчайзи не нужно беспокоиться о проблемах, возникающих на начальной стадии, потому, что он имеет опыт своего франчайзора.

Франчайзинг дает поддержку франчайзи в период перед открытием бизнеса. Франчайзи всегда имеет возможность стать специалистом в новом бизнесе, не затрачивая годы на обучение в школе бизнеса или просто работая в этой области. Эти знания приходят непосредственно из специальных программ обучения и программ по развитию системы управления, которые франчайзор передает всем новым франчайзи и ключевым работникам. Еще за долго до открытия нового бизнеса, франчайзор и франчайзи должны проработать друг с другом некоторое время. Вместе они должны достаточно поработать над формированием навыков франчайзи с тем, что бы иметь все шансы на успешное ведение бизнеса.

Франчайзинг означает постоянную поддержку. После открытия франчайзингового бизнеса франчайзи продолжает получать профессиональные услуги от франчайзора по вопросам ежедневного ведения бизнеса и маркетинга. Если возникают проблемы, то их первой задачей будет проверить все предоставленные материалы и пособия. Но однако могут возникать и специфические проблемы. В этом случае франчайзи может позвонить франчайзору и обратиться за помощью. Именно потому, что существует такая связь между франчайзором и франчайзи, проблемы франчайзи могут быть решены с помощью опытного франчайзора. Когда независимый предприниматель начинает развивать собственный бизнес, он должен сам найти способ решения проблем и открыто смотреть на вероятность совершения дорогостоящих ошибок.

Франчайзинг дает возможность использовать репутацию и товарный знак франчайзора. При выполнении франчайзингового договора, франчайзи получает полномочия от франчайзора на использование торгового знака франчайзора. Только франчайзи, работающие в системе данной франшизы, имеют эксклюзивное право использовать товарный знак франчайзора. Поэтому, если вы владеете франшизой McDonald's, вы пользуетесь правом на владение названием фирмы, которое дает вам мгновенное узнавание на рынке как бизнеса, работающего на международной арене с международным франчайзором. К моменту открытия ресторана, все в округе уже знают, что он будет предоставлять услуги на высоко профессиональном уровне. В отличие от вас индивидуальный предприниматель должен с самого начала думать не только о продажах, но прежде всего о том, чтобы создать хорошую репутацию никому неизвестной фирмы. Франчайзи же покупает себе репутацию вместе с покупкой франшизы. Индивидуальный предприниматель никогда не будет иметь доступ к известному всему миру имени, а франчайзи сразу пользуется именем своего франчайзора уже получившего всеобщее признание.

Франчайзинг устанавливает четкие территориальные границы ведения бизнеса. Франчайзор определяет своему франчайзи территорию ведения бизнеса. Границы этой территории определены условиями франчайзингового договора. Получая территорию, франчайзи может эффективно развивать свой бизнес на определенной территории. Это снимает угрозу соперничества со стороны других владельцев этой же франшизы. Индивидуальный предприниматель никогда не знает, в каком месте возникнет наибольшая конкуренция, таким образом его территория всегда остается более открытой для конкурентов.

Таким образом, франшиза -- это прежде всего контракт, в котором выражены условия ведения бизнеса с правом возмездного использования торгового имени и фирменных технологий франчайзора.

1.3 Методы оценки эффективности предпринимательского проекта

Традиционные методы оценки эффективности проекта, основанные на учетных оценках, не учитывают временной составляющей денежных потоков. Они не стыкуются с факторным анализом и динамикой денежных потоков в экономической реальности. В основе оценки эффективности проекта лежит сравнительный анализ объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Сравниваемые величины относятся в большинстве случаев к разным временным периодам. Поэтому наиболее важна в этом случае проблема сопоставления доходов и затрат и приведения их в сопоставимый вид. Причиной необходимости процесса дисконтирования (т.е. приведения в сопоставимый вид) могут быть инфляция, нежелательная динамика инвестиций, падение промышленного производства, различные горизонты прогнозирования, изменения в налоговой системе и прочее. Поэтому наиболее полно проект можно оценить применяя методы, основанные на дисконтированных оценках. Любые инвестиции, модернизация производства, перестройка структуры предприятия, слияния и объединения, осуществляемые в процессе преобразований, в конечном итоге реализуются в увеличении объемов сбыта и/или в снижении издержек производства и сбыта, либо в изменении финансового цикла, либо в изменении распределения долей собственности (акций) - то есть в изменении прибыли, активов и, как следствие, в изменении стоимости компании.

В целом ряде методик совсем не рассматривается возможность интеграции предприятия с внешними структурами (слияние, образование групп или холдингов), разделение компании на ряд предприятий. Поэтому автор является сторонником оценки эффективности проектов преобразований предпринимательских структур на основе критерия темпа роста стоимости компании. При управлении продуктовыми и процессными инновациями предприятия зачастую важным оказывается просто с надежностью следить за тем, чтобы дальнейшее продвижение по стадиям соответствующего инновационного проекта продолжало повышать оценочную рыночную стоимость фирмы, которая, как ожидают, в случае появления ее акций на фондовом рынке будет «подтверждена» оценкой самого рынка.

Если подобный мониторинг укажет, что оценочная рыночная стоимость предпринимательского проекта в результате осуществления начинает не повышаться, а понижаться, то следует незамедлительно внести коррективы в бизнес-план проекта. Для целей проведения указанного мониторинга необходимо совместить подход, основанный на методе дисконтированного денежного потока и подход, базирующийся на выявлении синергетического эффекта роста стоимости накапливаемых предприятием активов. Это делает возможным проводить анализ с использованием так называемого «Q-фактора», предложенного Джеймсом Тобином (Tobin, James). Очевидным условием практического применения описанного анализа является то, что с

учетом уже достигнутых промежуточных результатов выполнения ранее составлявшегося плана преобразований (инновационного проекта) необходимо регулярно:

- уточнять прогноз становящихся все менее неопределенными ожидаемых денежных потоков по проекту;

- на основе уточненных прогнозируемых денежных потоков пересчитывать внутреннюю норму рентабельности проекта;

- по мере снижения рисков проекта как показателя неопределенности ожидаемых денежных потоков заново определять адекватную новому уровню рисков ставку дисконта (норму до хода на собственный капитал);

- с учетом корректируемой ставки дисконта (нормы дохода на собственный капитал) и, возможно, изменения в компании со временем величины и стоимости заемного капитала также обновлять пересчитываемое значение среднедневзвешенной стоимости капитала фирмы.

Важность указанного метода в том, чтобы вовремя «дать сигнал» о необходимости подобных мер, которые тогда должны приниматься безотлагательно. Показатели оценки эффективности проекта

Ключевое значение для принятия решения о состоятельности предпринимательского проекта имеет оценка его коммерческой эффективности, которая включает в себя, как минимум, два вида оценки.

1. Финансовая состоятельность проекта (финансовая оценка) - анализируется платежеспособность проекта в ходе его реализации.

2. Эффективность проекта (экономическая оценка) - оценивается способность проекта обеспечить достаточный темп прироста вложенных средств.

При оценке предпринимательских проектов теория анализа предусматривает использование определенной системы аналитических методов и показателей, которые в совокупности позволяют прийти к достаточно надежному и объективному выводу относительно привлекательности рассматриваемого проекта.

Наиболее часто используются пять основных методов оценки:

- метод определения чистой текущей стоимости (Net Present Volue)

- метод расчета рентабельности инвестиций (Profitability Index)

- метод расчета внутренней нормы прибыли (Internal Rate of Return)

- метод расчета периода окупаемости (Payback Period)

- метод определения бухгалтерской рентабельности (Return On Investment).

Центральное место в контроле проектов занимает выбор критерия оценки достижения целей. Среди множества известных финансовых критериев оценки инвестиционных проектов, каждый из которых имеет свои достоинства и недостатки, наиболее часто используются следующие.

1. Чистый приведенный эффект - NPV (от англ. Net Present Value)

Этот показатель позволяет определить сумму эффекта от реализации проекта. Он основан на принципе дисконтирования денежных потоков и позволяет оценивать инвестиционные проекты на основе сравнения величины исходных затрат и денежных поступлений, получаемых за прогнозный период. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента дисконтирования. Чистый приведенный эффект равен разнице суммы доходов по проекту и суммы инвестиций по всем периодам осуществления, приведенных к настоящему моменту времени с помощью коэффициента дисконтирования.

2. Коэффициент рентабельности инвестиций - PI (от англ. Profitability Index)

Коэффициент рентабельности показывает какую экономическую выгоду принесет инвестиционный проект на каждый затраченный рубль. Проект принимается, если значение коэффициента рентабельности превышает 1.

3. Внутренняя норма прибыли - IRR (от англ. Internal Rate of Return)

Это наиболее объективный показатель, так как он не зависит напрямую от коэффициента дисконтирования. На практике любое предприятие при инвестиционной деятельности, в том числе и при покупке объектов недвижимости, использует различные источники. В качестве платы за пользование авансированными в деятельность предприятия финансовыми ресурсами оно уплачивает проценты, дивиденды, вознаграждения, т. е. Несет некоторые расходы на поддержание своего экономического потенциала. Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов, называют ценой авансированного капитала CC.

IRR и СС показывают ожидаемую доходность проекта и, следовательно, максимально допустимый относительный уровень расходов, связанный с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет коммерческого кредита, то IRR показывает верхнюю границу процентной ставки по кредиту, превышение которого делает проект убыточным.

Таким образом, экономический смысл IRR состоит в следующем: приемлемым является тот проект, уровень доходности которого не ниже стоимости используемого при этом капитала.

4. Модифицированная внутренняя норма доходности - MIRR (от англ. Modified Internal Rate of Return).

Этот показатель является аналогом предыдущего и используется при анализе и оценке эффективности проектов с неординарными денежными потоками, при которых показатель IRR неэффективен, так как может иметь либо несколько значений, либо вообще не может быть найден. Показатель же модифицированной внутренней нормы доходности всегда имеет единственное значение и может применяться вместо критерия IRR.

Проект принимается в том случае, если значение MIRR больше цены коэффициента дисконтирования или больше цены используемого капитала

5. Срок окупаемости - PP (от англ. Payback Period)

Срок окупаемости - это время, необходимое для полного возмещения инвестиционных вложений. Оценка инвестиций, в основе которой лежит расчет срока окупаемости, является целесообразной, если в интересы инвестора входит не прибыльность проекта, а другие задачи (например, прорыв на рынок), поэтому основной интерес вызывает ликвидность проекта. В таком случае предпочтение отдается проекту, имеющему минимальный срок окупаемости.

Сравнение основных показателей экономической эффективности проекта, используемых при проведении оценки и анализа, приведено в табл. 1.1.

Таблица 1.1

Основные показатели экономической эффективности предпринимательского проекта

Показатель	Смысл показателя	Критерий положительной оценки
NPV	Чистая текущая стоимость, на которую ценность фирмы может прирасти в результате реализации инвестиционного проекта. Показатель дает только абсолютную величину роста.	NPV >0
PI	Рентабельность инвестиций, позволяет показать относительную величину прироста чистой текущей стоимости после завершения проекта.	PI>1
IRR	Внутренняя норма прибыли, означает уровень окупаемости инвестиционных средств, направленных на реализацию проекта.	IRR>=HR, HR( hardle rate) - барьерный коэффициент, приемлемый уровень окупаемости средств для инвестора
PP	Период окупаемости проекта, показывает тот срок, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций за счет поступлений от реализации проекта.	PP<=t, t - приемлемый для инвестора срок отвлечения инвестиционых ресурсов
ROI	Бухгалтерская рентабельность инвестиций, отношение средней величины дохода инвестора по бухгалтерской отчетности к средней величине инвестиций.	ROI>=r, r - стандартный для фирмы инвестора уровень рентабельности.

Общую схему проведения анализа проекта и среды его реализации можно представить следующим образом (см. рис. 1.1).

Рис. 1.1. Основные этапы анализа инвестиционной среды и инвестиционного проекта

Стоимость проекта определяется на этапе планирования на основе определенной потребности в том или ином оборудовании. Впоследствии стоимость проекта значительным изменениям не подлежит, поскольку закрепляется в контрактах на строительство. Второй фактор - продолжительность осуществления проекта - может подвергаться значительным изменениям. Поэтому в задачи контроллинга входит оценка эффективности проекта с учетом сложившихся изменений и анализ отличий плановых показателей от изменившихся в ходе реализации проекта.

1.4 Анализ практики использования франчайзинга в РФ

В России наблюдается возрастающий интерес к развитию бизнеса с использованием концепций франчайзинга. Количество организаций, заявивших о своем развитии в формате франчайзинга, возросло с 50 в 2001 г. почти до 750 в 2009 г., что само по себе характеризует востребованность этого формата в России. Только в 2009 г. количество франшиз по сравнению с 2008 г. возросло более чем на 40 % (см. рис. 1.2).

Рис. 1.2 Структура рынка франшиз в 2008 г.

По всем указанным секторам в 2009 г. произошел количественный рост франшиз: на 52,5 % по торговле непродовольственными товарами; 27,3 % по продовольственной торговле; 30,1 % по сектору общественного питания и 25% по услугам.

Вместе с тем, в общей совокупности франшиз наблюдалось в 2009 г. некоторое снижение доли сектора услуг, что связано с опережающим ростом франшиз в секторе непродовольственной торговли, и соответственно увеличение доли непродовольственного сектора с 47 % в 2008 г. до 52 % в 2009 г.

Для России характерны общемировые тенденции развития франчайзинга. Это связано с общими преимуществами франчайзинга и обусловленной необходимостью к объединению возможностей и ресурсов в условиях глобализации. При этом следует учитывать, что до определенного времени законодательное регулирование интеллектуальной собственности, включая отсутствие какой-либо формы регулирования для отношений похожих на франчайзинг и экономическая ситуация в России в целом не давали ни малейшего шанса развитию франчазинга в России. Поэтому на российском рынке структура франшиз по сроку предложения существенно отличается от структуры франшиз Европы и США, которые имеют значительно более длительную историю.

В каждом государстве также существует своя специфика, что связано с социально-экономическими, культурно-психолгическими, правовыми и другими факторами. Например, потребности населения в определенных товарах и услугах и тенденции развития той или иной отрасли в общем влияет на общую структуру франчайзинга. В качестве примера можно привести структуру франшизных рынков России, Европы и США. Понятно, что в региональном разрезе на территории России структура будет отличаться от общероссийской, аналогично в Европе на территориях различных государств и в США на территории различных штатов (см. рис. 1.3).



Рис. 1.3 Структура рынка франшиз в 2009 г., % занимаемой доли рынка

Сектор торговли продуктами питания не занимает ведущего места в структуре франчайзингового рынка. Это связано в основном со спецификой самого продукта, необходимостью установления жестких стандартов логистики и обмена данных, определенными трудностями исполнения стандартов на местах и осуществлением контрольной функции особенно в крупноформатном и широко ассортиментом секторе. Наиболее приемлемым для торгового франчайзинга является сектор специализированной торговли с ограниченным ассортиментом товаров (например, чай, сыры, замороженные продукты и др.). Этот вывод подтверждается не только зарубежной практикой, но и перераспределением в 2009 г. франшиз внутри продуктового сектора в России в пользу специализированной торговли (см. рис 1.4).

Рис.1.4 Розничная торговля (продукты питания)

Наибольшая активность наблюдалась в секторе розничной торговли непродовольственными товарами. Доля непродовольственного сектора в структуре франшиз составила в 2009 г. 52 %.

Общие тенденции в секторе непродовольственной розничной торговли по данным Федеральной службы государственной статистики статистике были положительными. Оборот непродовольственной розничной торговли в январе-ноябре 2009 г. возрос на 114,1 % по сравнению с аналогичным периодом 2008 г.

В непродовольственной торговле наибольшую долю франчайзингового рынка занимали франшизы одежды и обуви (51 %). В 2009 г. по сравнению с 2008 г. количество франшиз в секторе торговли одеждой возросло на 40,5 %, в торговле обувью на 84,6 %.

Это связано как с общими тенденциями, происходящими на рынке одежды и обуви в докризисной ситуации, например, увеличение объемов закупок импортных товаров, развитие собственного производства, рост потребительской активности, рост спроса и увеличение объемов продаж, изменение тенденций в моде, ориентация на фирменную торговлю, высокий уровень конкуренции в данном секторе и т.д., так и с меньшими затратами ресурсов и времени на формирование сети (в отличие от других секторов), а также наличием механизмов осуществления контроля за работой участников сети (см. рис 1.5).



Рис. 1.5 Структура рынка франшиз в секторе торговли непродовольственными товарами в 2009 г.

В других секторах также происходил рост количества франшиз, при этом опережающими темпами возрастали сектор мебели и спорттоваров в 1,2 раза каждый. В пределах 60-70 % возросли секторы подарков и товаров для личной гигиены, около 40 % сектор товаров для детей и хозтоваров и на 20 % соответственно стройматериалы и товары для дома.

В торговле непродовольственными товарами достаточно сложно идентифицировать организации, которые используют классические модели франчайзинга. В связи с отсутствием в России легального термина под франчайзингом понимают три основных вида отношений: коммерческую концессию, лицензионные соглашения и дилерские соглашения с дополнительными условиями. Отсутствие четких критериев франчайзинга приводит к недостоверности публикуемой правообладателями информации относительно концепции развития, и как следствие, к завышенным результатам оценочных данных относительно текущего состояния рынка франшиз в секторе непродовольственной торговли. В 2009 г. сохранились тенденции разрыва между декларированием использования концепций франчайзинга и реальными продажами франшиз.

В секторе питания количество франшиз по сравнению с 2008 г. возросло более чем на 30 %. На рынке появились новые концепции и новые технологии. Наблюдался рост заинтересованности в использовании марок и концепций уже существующих сетей; появились новые локальные сети. Франчайзинг в индустрии питания существенно отличается от товарного франчайзинга. В отличие от товарного франчайзинга сервисная марка связана не с конкретным продуктом, а с целым комплексом, определяющим услугу признаков. Поэтому франчайзеры используют различные марочные концепции. Если марка гарантирует набор продуктов для приготовления пищи и меню, то чем шире ассортимент меню, тем выше будут риски. Поэтому некоторые системы избирают марочную концепцию ограниченных гарантий, например, стандартный набор фирменных блюд, а не все меню. Если марка идентифицирует всю услугу, гарантируя потребителю соответствие не только продуктовую часть, но и оформление помещения, обслуживание, музыку и др., то гарантии марки распространяются на всю бизнес-систему и риски достаточно велики. Это одно из главных и видимых отличий франчайзинга бизнес-формата от товарного франчайзинга. Таким образом, вопрос стандартизации и исполнения стандартов каждым участником сети в франшизных сетях питания стоит значительно острее, чем, например, в секторе торговли.

Большим риском практически для любой сети является изменение предпочтений потребителей. Критическое отношение к вкусовым качествам продуктов, переориентация на здоровое, низкокалорийное и низко углеводное питание требует от франчайзеров новых концепций и новых технологий, оперативного введения усовершенствований и распространения их на всю сеть. Способность быстрой адаптации, особенно крупных сетей к новым требованиям потребителей позволяет и позволит сохранить в будущем приверженность клиентов к бренду и соответственно лидирующее положение на рынке питания.

Рост сетей и появление новых участников рынка сопровождается внедрением новых технологий, дифференциацией меню и обслуживания, совершенствованием качества продукта и процедур приготовления готового блюда, процессов обслуживания посетителей ресторанов, а также созданием комфортных условий для посещения ресторанов и совершенствованием программ маркетинга.

В 2009 г. в России наблюдались положительные тенденции и в сфере услуг. По данным официальной статистики на ноябрь 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. объем платных услуг, оказываемых населению, возрос на 104,1 %.

В 2009 г. применение концепций франчайзинга в этом секторе стало популярным (см. рис 1.6).

Рис. 1.6 Структура рынка франшиз в сфере услуг в 2009 г.

Наибольшее количество предложений франшиз было в секторе услуг для бизнеса: консалтинг, реклама, обслуживание компьютерного оборудования и др. Также хорошо представлены на рынке такие услуги как парикмахерские, салоны красоты, фитнес-центры. Сохранил свои позиции туристический сектор. Отставание сектора услуг от других в предыдущий период времени во многом связано с общими тенденциями в сфере услуг, а с точки зрения франчайзинга, с более длительным и сложным характером разработки концепции и Системы франчайзинга в организациях, оказывающих услуги. Это объясняется нематериальным характером услуги, необходимостью формирования стандартов по всем этапам процесса оказания услуги, широким спектром требований к менеджменту и сотрудникам, непосредственно работающим с потребителями услуги. Торговая марка в секторе услуг несет потребителю информацию не о конкретном материальном продукте, а о процессе, а вернее о стандарте этого процесса, его качестве, формате оказания услуги. В отличие от товарного франчайзинга, где основным продуктом является конкретный товар и франчайзинга в питании, где системы сориентированы на технологии приготовления пиши, во франчайзинге услуг принципиально важными являются ноу-хау, а также знания и навыки сотрудников, их квалификация, личные достижения и мастерство, коммуникабельность и качество общения с непосредственными потребителями услуги.