Содержание

• Введение
• 1. Общая характеристика рисков предприятий
• 2. Деятельность предприятия в условиях риска
• 3. Способы оценки степени риска
• 3.1 Оценка и анализ финансовых рисков предприятия в условиях враждебной окружающей среды бизнеса
• 4. Пути снижения риска на предприятии
• 4.1 Современный этап системы финансового риск-контроллинга предприятия
• 4.2 Основные функции финансового риск-контроллинга
• Заключение
• Список использованной литературы

Введение

Существенные институциональные изменения, произошедшие в России в начале 90х годов, повлекли за собой смену характера общественного производства: отношений собственности, структуры и механизма функционирования хозяйствующих субъектов, форм финансовых связей между ними.

Экономическая практика 90х годов подтвердила, что одним из главных средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования является развитие рынка инвестиций, важнейшим элементом которого выступает РЦБ, что только с помощью ценных бумаг собственность государства может быть преобразована в собственность акционерных обществ, а одной из особенностей развития российской экономики в последнее десятилетие стало стремительное формирование рынка ценных бумаг.

Управление рисками должно быть интегрировано в общеорганизационный процесс, должно иметь свою стратегию, тактику, оперативную реализацию. Отмечается, что важно не только осуществлять управление рисками, но и периодически пересматривать мероприятия и средства такого управления.

Рыночные условия хозяйствования поставили под сомнение правомерность безальтернативного использования детерминированных количественных методов управления организациями. И поэтому в течение последних лет в России большой научный и практический интерес вызывают проблемы управления риском в организациях.

Цель контрольной работы рассмотреть риск в деятельности предприятий.

Задачи:

- рассмотреть понятие риск;

- характеристика рисков на предприятии.

1. Общая характеристика рисков предприятий

Анализ экономической литературы, посвященной проблеме риска, как экономической категории, показал существование различных подходов и мнений. Обусловлено такое множество, во-первых, спецификой самой проблемы, ее относительной неразработанностью и многогранностью, во-вторых, непредсказуемостью и многообразием факторов, влияющих на деятельность субъектов. Содержание термина "риск" определяется задачами той области, где он используется. Определение этого понятия меняется также во времени, говоря о первом в экономике определении риска, обычно ссылаются на Ф. Найта (1921), который предложил разделять риск и неопределенность.

Первоначально исследование проблемы риска осуществлялось в основном в ограниченных областях человеческой деятельности в рамках некоторых разделов математики, статистики, психологии, медицины, некоторых экономических дисциплин. В настоящее время проблема анализа какого-либо конкретного вида риска становится предметом междисциплинарных исследований и выходит за границы той или иной частной науки.

Экономический спад в России привел к снижению интереса к исследованию категории экономического риска, связанного с финансово-хозяйственной деятельностью предприятий, углубив дефицит разработок подобного рода. Который особенно остро ощущается при выходе из кризиса и повышении потребности в управлении рисками.

Среди исследователей данной проблемы нет единой точки зрения относительно определения данного термина. Как экономическая категория риск характеризует различные стороны экономических отношений, возникающих в процессе функционирования анализируемого объекта и могущих привести к каким-либо потерям.

Зачастую под риском принятия решения в производственно-финансовой деятельности предприятий понимается вероятность несоответствия реально полученных результатов реализованного решения поставленным целям.

Крейнина М.С. предлагает определение риска как "возможной опасности потерь, вытекающей из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человека". Буянов В.П. подчеркивает, что риск является осознанной опасностью.

Риск определяется и как "уровень изменчивости (непостоянства) отдачи от инвестиций. Чем выше уровень непостоянства (колебания дивидендов, курса акций и т.д.), тем выше риск".

Однако чаще всего понятие "риск" определяется как "опасность, возможность убытка или ущерба", что соответствует классической теории ~ц риска.

Анализ многочисленных определений риска позволил нам выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие как

- неопределенность получаемого результата;

- возможность прямого убытка или недополучения дохода;

- наличие факторов, степень влияния которых невозможно точно просчитать заранее;

- риск имеет место по отношению к будущему.

Как известно, рыночная экономика стимулируется достаточной доходностью. При этом прогнозируемость доходности в условиях рынка ограничивается рамками законов товарного производства. В рыночной экономике хозяйствующие субъекты, как правило, сталкиваются с необходимостью выбора наиболее эффективного решения из имеющихся вариантов. Экономический риск проявляется как форма деятельности хозяйствующих субъектов в условиях неизбежной альтернативы при неопределенном результате, в процессе такой деятельности имеется возможность лишь вероятностной оценки получения желаемого результата.

Объективная сторона риска проявляется в том, что это понятие отражает реально существующие процессы, риск существует независимо от того, осознают его наличие или нет. Отсюда следует субъективно-объективный характер риска.

Таким образом, полагаем, что экономическую категорию "риск" можно определить как опасность потенциально возможной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с заданным вариантом, возникающую в связи с влиянием множества случайных факторов.

Рассмотрев содержание риска как экономической категории, представляется необходимым разделить понятия предпринимательского риска и риска хозяйственной деятельности. Использование этих категорий как синонимичных неоправданно с точки зрения разного содержания предпринимательской и хозяйственной деятельности.

В процессе производственно-финансовой деятельности предприятия возникают коммерческие (или деловые) и финансовые риски. Нельзя согласится с определением финансовых рисков как рисков, связанных с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств). Так как к потере денежных средств приводят и природные, и экологические, и имущественные, и многие другие риски, то при таком определении все они попадают в разряд финансовых. В свою очередь определение финансового риска как возможности невыполнения предприятием финансовых обязательств перед инвесторами является слишком узким. Финансовые риски возникают в процессе управления финансами предприятия, они связаны с проблемой увеличения и адекватного управления фондами предприятия, правильностью предсказания финансовых потребностей в будущем. На наш взгляд, определяя финансовый риск -- как возможность того, что инвестиции не смогут обеспечить денежного потока, достаточного для покрытия расходов по обслуживанию долга, а также для обеспечения необходимой прибыльности предприятия, авторы неоправданно сужают финансовую деятельность предприятия. Более точно отражает сущность финансового риска следующее его определение: финансовый риск -- это совокупность специфических видов риска, обусловленных вероятностью потерь или недополучения дохода вследствие неопределенности внутренних и внешних условий осуществления финансовой деятельности предприятия. Инвестиционный риск характеризует опасность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с принятым делением инвестиционной деятельности разделяют и виды инвестиционного риска - риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. Которые относятся к сложным рискам и подразделяются на отдельные подвиды.

Сущность риска проявляется и в тех функциях, которые он выполняет в экономической системе. Риск, с одной стороны, является следствием нарушения равновесия в системе, с другой -- причиной дальнейшего нарушения равновесия. Установление стабильности и изменчивости является залогом движения системы, ее динамического развития. Стремясь к устойчивости, система адаптируется к потребностям настоящего. Отсюда следует, что риск является одной из причин развития системы экономических отношений, однако слишком большой риск способен ее разрушить.

К числу функций риска относят регулятивную и защитную. Регулятивная функция риска выражается в двух формах: конструктивной и деструктивной. Конструктивная форма регулятивной функции риска проявляется в необходимости поиска наиболее эффективных решений, стремлении к прогрессу, поиску новаторских решений. Деструктивная форма связана с необоснованным принятием решений со слишком высокой долей риска, с опасностью волюнтаризма и авторитаризма. Обе формы регулятивной функции риска находятся в противоречии друг с другом. Защитная функция риска связана прежде всего с возможностями защиты от негативных последствий в развитии системы.

2. Деятельность предприятия в условиях риска

Даже в самых благоприятных экономических условиях для предприятия всегда сохраняется возможность наступления кризисных явлений. Такая возможность ассоциируется с риском.

Риск является одной из базисных концепций экономической и финансовой теории. Будучи весьма сложной и многоаспектной категорией, риск лежит в основе принятия всех без исключения финансовых и управленческих решений.

В экономической литературе встречаются два подхода к интерпретации риска. Первый из них, более широкий, трактует риск как любую неопределенность в будущем состоянии внешней и внутренней среды фирмы. А поскольку любая деятельность экономических субъектов носит характер неопределенности относительно будущих результатов и состояния дел, значит, деятельность эта по своей природе является рискованной. Такая широкая трактовка связана в основном с математическими описаниями уровня риска как широты возможного разброса значений экономических показателей вокруг ожидаемой (желаемой или нормальной) величины.

Однако в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия получила распространение более традиционная трактовка риска, которая относит к рисковым ситуации, связанные не с неопределенностью вообще, а только с возможностью наступления неблагоприятного исхода.

Не следует думать, что неблагоприятным исходом в финансово-хозяйственной деятельности предприятия является только возможность получения прямых убытков или потерь. При анализе, особенно при планировании деятельности, следует оценивать также и такие неблагоприятные события, как:

возможность недополучения дохода или упущенную выгоду;

получение дохода или прибыли ниже запланированного (или желаемого собственниками) уровня;

создание ситуации, которая может привести к убыткам или недополучению доходов в будущем.

Не все виды риска, с которыми предприятие может столкнуться в своей деятельности, поддаются математическому описанию.

В экономической литературе приводится множество видов и типов риска. Наиболее распространенными основаниями, по которым проводится их классификация, являются либо объект, рисковость которого стремятся проанализировать (и тогда выделяют валютный, инвестиционный и другие виды рисков), либо природа самих рисков. Именно вторая классификация наилучшим образом соответствует целям нашего издания, поскольку общий анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия не будет полон без рассмотрения общих рисков, которые угрожают благополучному положению предприятия в разных аспектах его работы.

С точки зрения природы рисков выделяют следующие их виды.

1. Экономический (рыночный) риск - риск потери конкурентной позиции на рынке вследствие непредвиденных изменений в экономическом окружении фирмы, например, из-за роста цен на энергоносители, изменения таможенных тарифов, налоговых ставок и т.п.

2. Политический риск - риск прямых убытков и потерь или недополучения прибыли из-за неблагоприятных изменений политической ситуации в стране или действий местной власти.

3. Производственный риск - риск невыполнения производственного плана из-за нарушения контрактных обязательств контрагентами предприятия, недостаточной квалификации сотрудников, сбоев в поставках комплектующих или в работе оборудования, а также из-за недостатков планирования (завышения возможностей предприятия по выпуску продукции, занижению потребности в сырье и материалах, необоснованных нормативов и т.п.).

4. Финансовый риск - риск, связанный с формированием состава источников финансирования предприятия и с проведением операций с его активами. Наиболее часто в своей деятельности предприятия сталкиваются с кредитным, процентным, валютным рисками. Под кредитным риском понимается вероятность невыплаты кредитору причитающихся ему средств, процентный риск связан с возвратом средств по кредитным договорам с плавающими процентными ставками, а валютный - с возможностью убытков при изменении валютных курсов.

Как видим, первые два вида рисков являются по отношению к предприятию внешними, и в самом общем случае предприятие (если оно не является монополистом национального или хотя бы местного масштаба) никак не может повлиять на их уровень. К тому же в большинстве случаев невозможно даже предусмотреть возникновение тех или иных событий политического или общеэкономического характера, которые могут повлечь за собой неблагоприятные последствия для конкретного предприятия. Ведь вряд ли собственники и руководство предприятия могут предугадать, а тем более оценить вероятность принятия нового законодательного акта, касающегося ставок налогообложения, или появление на рынке нового товара, который покупатели предпочтут уже имеющейся в продаже продукции.

В определенной степени поддаются контролю лишь производственный и финансовый риски. Разумеется, полностью избежать их невозможно, поскольку они внутренне присущи самой предпринимательской деятельности. Однако разумная производственная и финансовая политика, проводимая на основе анализа деятельности предприятия, позволит, с одной стороны, уменьшить вероятность реализации неблагоприятных ситуаций, а с другой - свести к минимуму отрицательные последствия этих ситуаций, если они все-таки наступили.

В качестве аналогии здесь можно привести меры пожарной безопасности. Не размещать горючие вещества вблизи от источника огня - способ предотвратить наступление пожара (или уж, во всяком случае, снизить вероятность его возникновения). А вот установка системы автоматического пожаротушения - это уже способ уменьшить потери, если огонь все-таки занялся. Аналогично пожарному инспектору действует и руководитель предприятия, который, оценив риски своего бизнеса, принимает решение: чтобы предприятие не остановилось из-за нехватки сырья для производства деревянной мебели, следует выработать оптимальную систему отношений с поставщиками пиломатериалов и фанеры. Но на случай, если на рынке сырья ситуация серьезно ухудшится, следует принять меры по диверсификации производства, например, открыть цех по производству пластмассовой мебели или колбасный цех.

При этом, разрабатывая систему мер по защите предприятия от определенных рисков, не следует забывать и о том, что сами эти меры могут стать источником новых рисков. Причем новые риски могут быть как аналогичны тем, против которых защитные меры вырабатывались, так и совсем другими. Например, попытка диверсификации бизнеса путем открытия новых цехов принесет руководству те же производственные проблемы, что и в уже существующих цехах, но, помимо этого, могут возникнуть и совершенно другие риски. Например, открытие пищевого или химического производства (пластмассовая мебель) будет связано с необходимостью соблюдать гораздо более жесткие, чем в случае деревопереработки, санитарные и экологические нормы, а кроме того, потребует приема на работу специалистов другого профиля, поиск которых может стать проблемой в данном населенном пункте. В отдельных случаях затраты на защиту от рисков могут превысить ожидаемый от их реализации неблагоприятный эффект, и в этом случае, разумеется, принятие этих мер трудно счесть целесообразным.

Наиболее актуален анализ рисков для процедур планирования. При долгосрочном (стратегическом) планировании деятельности компании наибольшее внимание следует уделять анализу внешних рисков, прежде всего риску потери конкурентного преимущества. Для разработки и реализации текущих (оперативных) планов решающее значение играет правильная оценка производственных и финансовых рисков.

3. Способы оценки степени риска

Оценка риска является важнейшей составляющей общей системы управления риском. Она представляет собой процесс определения количественным или качественным способом величины (степени) риска.

Можно выделить следующие способы оценки степени риска:

- оценка риска на основе финансового анализа;

- оценка риска на основе целесообразности затрат;

- оценка риска с помощью леммы Маркова и неравенства Чебышева;

Количественная оценка риска позволяет получить наиболее точные решения. Однако осуществление количественной оценки встречает и наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация. В России рынок информационных услуг развит пока очень слабо и, зачастую, трудно получить фактические данные, которые надо собирать и обрабатывать.

Из-за этих трудностей, связанными с недостатком информации, времени, а иногда и с невозможностью проведения данного расчета из-за отсутствия необходимых данных, относительная оценка риска на основе анализа финансового состояния предприятия представляет сегодня особый интерес. Это один из самых доступных методов оценки риска, как для предпринимателя-владельца фирмы, так и для его партнеров.

Следующим способом оценки риска является оценка риска на основе анализа целесообразности затрат. Анализ целесообразности затрат связан с установлением потенциальных областей, вызванных изменением параметров факторов под влиянием вновь возникающих ситуаций [38].

Здесь необходимо раскрыть суть понятия областей риска. Областью риска называется зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска.

Выделяют пять основных областей риска деятельности любого предприятия в условиях рыночной экономики: безрисковая область, область минимального риска, область повышенного риска, область критического риска и область недопустимого риска.

Отобразим на рисунке 2 основные области риска и рассмотрим краткую характеристику важнейших, с точки зрения данной работы, из областей.

Область критического риска. В границах этой области возможны потери, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает общей величины валовой прибыли. Коэффициент риска Н4= НБ1-В1в четвертой области находится в пределах 50-75%. Такой риск нежелателен, поскольку фирма подвергается опасности потерять всю свою выручку от данной операции.

Область недопустимого риска. В границах этой области возможны потери, близкие к размеру собственных средств, то есть наступление полного банкротства предприятия. Коэффициент риска Н5= НВ1-Г1в пятой области находится в пределах 75-100%.

Некоторые ученые-экономисты [26] предлагают определять три показателя финансовой устойчивости фирмы, с целью определения степени риска финансовых средств.

Такими показателями являются:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных средств ±Ес;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ± Ет;

- излишек (+) или недостаток (-) основных источников для формирования запасов и затрат ±Ен.

Балансовая модель устойчивости финансового состояния имеет следующий вид:

F + Z + Ra = Ис + Кт + Кt + Rp, (1)

где F - основные средства и вложения;

Z - запасы и затраты;

Ra- денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы;

Ис- источник собственных средств;

Кт- среднесрочные, долгосрочные кредиты и заемные средства;

Кt- краткосрочные (до 1 года) кредиты, ссуды, не погашенные в срок;

Rp- кредиторская задолженность и заемные средства.

Для анализа средств, подвергаемых риску, финансовое состояние фирмы следует разделить на пять финансовых областей:

- область абсолютной устойчивости, когда минимальная величина запасов и затрат, соответствует безрисковой области (см. Таблицу 1);

- область нормальной устойчивости соответствует области минимального риска, когда имеется нормальная величина запасов и затрат;

- область неустойчивого состояния соответствует области повышенного риска, когда имеется избыточная величина запасов и затрат;

- область критического состояния соответствует области критического риска, когда присутствует затоваренность готовой продукции, низкий спрос на продукцию и т.д.;

- область кризисного состояния соответствует области недопустимого риска, когда имеются чрезмерные запасы и затоваренность готовой продукции, и фирма находится на грани банкротства.

Вычисление трех показателей финансовой устойчивости позволяет определить для каждой финансовой области степень их устойчивости.

Наличие собственных оборотных средств равняется разнице источников собственных средств Иси основных средств и вложений F:

3.1.Оценка и анализ финансовых рисков предприятия в условиях враждебной окружающей среды бизнеса

Любой бизнес всегда функционирует в условиях определенной окружающей среды. При этом под окружающей средой следует понимать не только природные ресурсы, но и правовое поле, финансовую среду, нормативную базу и т.д. Неопределенность является как источником прибыли для бизнеса, так и источником риска для предприятия, прежде всего риска банкротства.

Чтобы более полно, с учетом влияния окружающей среды, оценить степень финансовой устойчивости предприятия, авторами статьи предлагается использовать модифицированную с учетом воздействий окружающей среды и рыночных механизмов Z-модель, имеющую следующий вид:

R=А1хХ1+А2хХ2+А3хХ3+А4хХ4+А5хХ5+А6хХ6>0,

где R -- рейтинговое число;

Х1 -- коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами (отношение собственных оборотных активов к общей сумме активов);

Х2 -- коэффициент текущей ликвидности;

Х3 -- рентабельность собственного капитала;

Х4 -- коэффициент капитализации предприятия (отношение рыночной стоимости собственного капитала к балансовой стоимости заемных средств);

Х5 -- показатель общей платежеспособности, определяемый как отношение рыночной стоимости активов ко всем обязательствам предприятия;

Х6 -- коэффициент менеджмента, определяемый как отношение выручки от реализации к величине текущих обязательств предприятия;

А1, А2, А3, А4, А5, А6 -- индексы значимости каждого фактора модели.

Коэффициенты являются показателями хозяйственной деятельности предприятия и степени его финансовой устойчивости. Они численно выражают риск неблагоприятного развития финансовой ситуации на предприятии.

Смысл введения индексов значимости состоит в достижении двуединой цели. С одной стороны, ранжировать коэффициенты по степени их важности для финансовой устойчивости предприятия. С другой, -- математически ограничить область изменения R для обеспечения возможности сравнения рейтингового числа одного предприятия с рейтинговым числом другого. Существенно, что предприятия в рамках одной отрасли несут схожие риски, подвергаясь типовому воздействию окружающей среды бизнеса (правовой, финансовой и т.д.). Применение же модели к предприятиям разных сфер бизнеса неправомерно, так как фактически будут сравниваться нетипичные риски.

Рейтинговое число R представляет собой численное выражение реакции предприятия на воздействие окружающей среды. Получившаяся величина R позволяет оценивать степень финансового риска данного предприятия при работе в условиях априорно враждебной окружающей среды бизнеса. При расчете R за несколько последовательных временных периодов мы получаем динамику изменения финансовой устойчивости предприятия, что позволяет анализировать влияние на него окружающей среды и тенденции дальнейшей динамики финансовой устойчивости предприятия.

При расчете в соответствии с предлагаемой моделью впервые для исчисления рейтингового числа применен коэффициент капитализации предприятия. Этот коэффициент позволяет в российских условиях, когда стоимость капитала предприятия по балансу занижена, точно оценить риск банкротства предприятия. До сих пор при расчете рейтингового числа1 [R] использовались только стандартные коэффициенты финансового анализа, что ограничивало его экономический смысл. Также впервые для оценки качества менеджмента и, соответственно, степени финансовой устойчивости предприятия применен метод расчета коэффициента менеджмента.

4. Пути снижения риска на предприятии

4.1 Современный этап системы финансового риск-контроллинга предприятия

В системе основных функций финансового риск-менеджмента важная роль принадлежит осуществлению на предприятии внутреннего финансового риск-контроля.

Внутренний финансовый риск-контроль представляет собой организуемый предприятием процесс проверки исполнения и обеспечения реализации всех принятых решений в области управления финансовыми рисками с целью реализации финансовой стратегии и предупреждения кризисных ситуаций.

Концепция контроллинга была разработана в 80-е годы как средство активного предотвращения кризисных ситуаций. Принципом этой концепции, получившей название «управление по отклонениям», является оперативное сравнение основных плановых (нормативных) и фактических показателей с целью выявления отклонений между ними и определение взаимосвязи и взаимозависимости этих отклонений на предприятии с целью воздействия на узловые факторы нормализации деятельности.

В общей системе контроллинга, организуемого на предприятии, выделяется один из центральных его блоков -- финансовый риск-контроллинг.

Финансовый риск-контроллинг представляет собой управляющую систему, координирующую взаимосвязи между формированием информационной базы, финансовым риск-анализом, финансовым риск-планированием и внутренним риск-контролем, обеспечивающую концентрацию контрольных действий на наиболее приоритетных направлениях управления финансовыми рисками предприятия, своевременное выявление отклонении фактических его результатов от предусмотренных и принятие оперативных управленческих решений, направленных на его нормализацию.

4.2 Основные функции финансового риск-контроллинга

Основными функциями финансового риск-контроллинга являются:

наблюдение за ходом реализации рисковых решений, установленных системой плановых финансовых показателей и нормативов;

измерение степени отклонения фактических результатов финансового риск-менеджмента от предусмотренных;

диагностирование по размерам отклонений серьезных ухудшений в финансовом состоянии предприятия и существенного снижения темпов его финансового развития;

разработка оперативных рисковых решений по нормализации финансовой деятельности предприятия в соответствии с предусмотренными целями и показателями;

корректировка при необходимости отдельных целей и показателей риск-менеджмента в связи с изменением внешней финансовой среды, конъюнктуры финансового рынка и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности предприятия.

Построение системы финансового риск-контроллинга на предприятии базируется на определенных принципах, основными из которых являются:

Направленность системы финансового риск-контроллинга на реализацию разработанной финансовой стратегии предприятия. Для того, чтобы быть эффективным финансовый риск-контроллинг должен носить стратегический характер, т.е. отражать основные приоритеты финансового развития предприятия. Обширный контроль над всеми текущими финансовыми операциями не имеет смысла, так как будет лишь отвлекать менеджеров от более важных целей управления финансовыми рисками.

Многофункциональность финансового риск-контроллинга. Он должен обеспечивать контроль реализации приоритетных показателей финансового развития с учетом факторов риска не только по предприятию в целом, но и в разрезе отдельных его центров ответственности, предусматривать возможность сравнения контролируемых показателей со среднеотраслевыми, обеспечивать взаимосвязь рассматриваемых финансовых показателей, складывающихся в условиях риска, с другими важнейшими показателями хозяйственной деятельности предприятия.

Ориентированность финансового риск-контроллинга на количественные стандарты. Эффективность управляющих действий контроллинга значительно возрастает, если контролируемые стандарты деятельности выражены конкретными количественными показателями. Это не означает, что контроллинг не должен охватывать качественные аспекты -- речь идет лишь о том, что эти качественные аспекты должны быть выражены в системе количественных стандартов, что исключит различное их толкование.

Соответствие методов финансового риск-контроллинга специфике методов риск-анализа и риск-планирования. В процессе организации внутреннего контроллинга необходимо ориентироваться на весь арсенал ранее рассмотренных систем и методов финансового риск-планирования (при подготовке стандартов контроля) и риск-анализа (при подготовке показателей, отражающих фактически достигнутые результаты, и выявлении причин их отклонений от стандартов).

Своевременность операций контроллинга. Своевременность заключается не в высокой скорости или частоте осуществления контрольных и функций, а в адекватности периодов контрольных и корректирующих действий периоду осуществления отдельных операций, связанных с генерированием финансовых рисков. Главное условие своевременности финансового контроллинга заключается в следующем: он должен носить характер «раннего предупреждения кризисного развития», т.е. позволять устранять текущие отклонения прежде, чем они примут серьезный характер.

Гибкость построения контроллинга. Финансовый риск-контроллинг должен быть построен с учетом возможности приспособления к новым финансовым инструментам; к новым нормам и видам осуществления операционной, инвестиционной и финансовой деятельности; к новым технологиям и методам осуществления финансовых операций.

Простота построения контроллинга. Простейшие формы и методы финансового риск-контроллинга, построенного в соответствии с его целями, требуют меньших усилий риск-менеджеров и, как правило, более экономичны. Чрезмерная сложность построения финансового риск-контроллинга может быть не понята или не поддержана его операторами а также потребовать для его осуществления существенного увеличения потока информации.

Экономичность контроллинга. Затраты по осуществлению финансового риск-контроллинга должны быть минимизированы с позиций их адекватности эффекту этой системы. Это означает, что объем расходов по организации риск-контроллинга не должен превышать размера того эффекта (снижения затрат, прироста доходов, увеличения прибыли и т.п.), который достигается в процессе его осуществления.

С учетом перечисленных принципов финансовый риск-контроллинг на предприятии строится по следующим основным этапам:

Определение объекта контроллинга. Это общее требование к построению любых видов контроллинга на предприятии с позиций целевой его ориентации. Объектом финансового риск-контроллинга являются рисковые решения по основным аспектам финансовой деятельности предприятий.

Определение видов и сферы контроллинга. В соответствии с концепцией построения системы контроллинга, он подразделяется на следующие основные виды: стратегический контроллинг; текущий контроллинг; оперативный контроллинг. Каждому из перечисленных видов контроллинга должна соответствовать определенная его сфера и периодичность осуществления его функций.

Формирование системы приоритетов контролируемых показателей. Вся система показателей, входящих в сферу каждого вида финансового риск-контроллинга, ранжируется по значимости. В процессе такого ранжирования вначале в систему приоритетов первого уровня отбираются наиболее важные из контролируемых показателей данного вида контроллинга. Затем формируется система приоритетов второго уровня, показатели которого находятся в факторной связи с показателями приоритетов первого уровня. Аналогичным образом формируется система приоритетов третьего и последующих уровней. Такой подход к формированию системы контролируемых показателей облегчает подход к их разложению при последующем объяснении причин отклонения фактических величин от предусмотренных соответствующими заданиями.

Разработка системы количественных стандартов контроля. После того, как определен и ранжирован перечень контролируемых показателей, возникает необходимость установления количественных стандартов по каждому из них. Такие стандарты могут устанавливаться как в абсолютных, так и в относительных показателях. Стандартами выступают целевые стратегические нормативы, показатели текущих планов и бюджетов, система государственных или разработанных предприятием норм и нормативов и т.п.

Построение системы мониторинга показателей, включаемых в финансовый риск-контроллинг. Система мониторинга (или как ее часто переводят «следящая система») составляет основу финансового риск-контроллинга, самую активную часть его механизма. Система финансового мониторинга представляет собой разработанный на предприятии механизм постоянного наблюдения за важнейшими показателями финансовой деятельности, подверженными факторам риска, определения размеров отклонений фактических результатов от предусмотренных и выявления причин этих отклонений.

Заключение

Анализ теоретических исследований, посвященных вопросам риска, позволяет сделать вывод о том, что в этих исследованиях уделяется недостаточное внимание ряду проблем, недооценка которых при практическом использовании результатов теоретических исследований может привести к неполной или некорректной оценке влияния тех или иных РОФ на соответствующие виды рисков.

Первая проблема состоит в том, что не акцентируется внимание на факте наличия целого ряда РОФ, оказывающих воздействие, причем иногда взаимоисключающее, на динамику сразу нескольких видов рисков.

Вторая проблема заключается в представлении РОФ только в качестве факторов прямого воздействия на конкретные виды рисков. Из поля зрения исследователей выпадает возможность диалектического перехода самого риска в категорию РОФ, что требует разработки представления о РОФ как о факторах прямого, так и опосредованного воздействия.Третьей проблемой является неразвитость российской экономики, порождающая дефицит исследований отдельных видов рисков российскими учеными и, как следствие, ограниченное внедрение их рекомендаций в практическую деятельность предприятий.

В процессе исследования рисков предприятия пристальное внимание следует уделить учету специфики его деятельности и взаимосвязи последней с деятельностью партнеров предприятия. Результаты анализа данного вопроса позволяют утверждать, что риски предприятия тесно связаны с рисками других видов бизнеса и занимают значимое место в общей совокупности рисков.

Список использованной литературы

1. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. М., 2002.

2. Балабанов И.Т. «Риск-менеджмент» - М., 2004 г.

3. Бляхман Л.С. «Основы функционального и антикризисного менеджмента» - СПб., 2001 г.

4. Глущенко В.В. «Управление рисками. Страхование» - Железнодорожный, 2004 г.

5. Капитаненко В.В. Инвестиции и хеджирование. -Москва. -2001.

6. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2003 - 144 с.

7. Москвин В.А. Управление рисками. - М: ИНФРА-М, 2004.

8. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. -М. ИНФРА-М. -2000. -С. 162-169.

9. Шарп У., Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции.- ИНФРА-М. -2003. С.185-214.