Финансовая политика компании

15

Негосударственное образовательное учреждение

Институт международного права и экономики имени А.С. Грибоедова

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

НА ТЕМУ

Финансовая политика компании

Выполнила:

Проверила:

Нижневартовск

2009

Содержание:

Введение: 3

1. Финансовая политика и финансовый механизм предприятий 5

2. Цели, задачи и направления формирования финансовой политики 8

3. Основные этапы финансовой политики предприятия 12

4. Субъекты и объекты финансовой политики 13

5. Организация информационного обеспечения финансовой политики 15

6. Организация системы финансового планирования деятельности предприятия 19

Заключение: 28

Список литературы: 29

Введение:

В последнее время проявились тенденции нестаби-льности российской экономики. Изменение темпов инфляции, резкое колебание валютного курса рубля, ставки ссудного процента, спад покупательной способно-сти населения и другие факторы способствуют ухудшению внеш-ней экономической среды для отечественных предприятий. По-этому когда внешние условия становятся менее предсказуемыми, для успешного роста предприятия необходимо четко определить направления развития, как на долгосрочную, так и краткосроч-ную перспективу, а также найти внутренние резервы, способству-ющие более эффективному достижению поставленных целей. Взаимосвязь направлений развития предприятия, а также пост-роение механизма достижения этих целей при помощи финансо-вых ресурсов реализуются посредством финансовой политики.

Финансовая политика предприятия - совокупность мероприя-тий по целенаправленному формированию, организации и исполь-зованию финансов для достижения целей предприятия.

Финансовая политика -- наиболее важный составной элемент общей политики развития предприятия, которая включает также инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую, маркетинговую и т.п. Если рассматривать термин «политика» более широко, то «это действия, направленные на дости-жение цели». Так, достижение любой задачи, стоящей перед пред-приятием, в той или иной мере обязательно связано с финанса-ми: затратами, доходами, денежными потоками, -- а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспе-чения. Таким образом, финансовая политика не ограничена ре-шением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры прохождения и согласования дого-воров, организация контроля за процессами производства, а имеет всеобъемлюший характер.

Существует множество спосо-бов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, которые в конечном итоге позволят предприятию раз-виваться. Но только разработка и внедрение финансовой политики на предприятии позволят более четко определить основные направ-ления развития.

В настоящее время на многих предприятиях финансовые ре-сурсы расходуют на согласование противоречивых задач и реше-ний на разных уровнях управления, поэтому трудно перейти к следующему этапу - выбору оптимальных механизмов, позволяю-щих в кратчайшие сроки и с наименьшими затратами добиться поставленных целей.

Основа финансовой политики -- четкое определение единой кон-цепции развития предприятия, как в долгосрочной, так и кратко-срочной перспективе, выбор из всего многообразия механизмов дос-тижения поставленных целей наиболее оптимальных, а также раз-работка эффективных механизмов контроля.

1. Финансовая политика и финансовый механизм предприятий

Финансовая политика предприятия это совокупность мероприятий в области организации финансовых отношений с целью осуществления своих функций и задач, отраженных в стратегии и тактике развития с учетом внешних и внутренних условий функционирования предприятия.

Различают политику доходов и политику расходов:
политика доходов направлена на максимизацию финансовых поступлений;
политика расходов на оптимизацию использования мобилизованных финансовых ресурсов в целях удовлетворения потребностей предприятия.
Финансовая политика предприятия это совокупность мероприятий в области организации финансовых отношений предприятий, отраженных в стратегии и тактике развития предприятия с учетом общих методологических требований финансового менеджмента, а также внешних и внутренних условий функционирования предприятия.

Выработка финансовой политики предприятия направлена на определение основных задач, решение которых необходимо для формирования адекватной рыночным условиям системы управления финансами предприятия, а также поиску путей и способов их решения.
Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта, т.к. предприятия в условиях инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж.

К сожалению, в сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна реактивная форма управления, т.е. принятия управленческих решений как реакции на текущие проблемы.

При проведении реформы предприятий стратегическими задачами разработки их финансовой политики являются:

- максимизация прибыли предприятия;

- оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

- достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; создание эффективного механизма управления предприятием;

- использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:

- анализ финансово-экономического состояния предприятия;

- разработка учетной и налоговой политики;

- выработка кредитной политики предприятия;

- управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- управление издержками, включая выбор амортизационной и дивидендной политики.

В целях управления финансами предприятий применяется финансовый механизм, который должен способствовать полной и эффективной реализации финансами своих функций и их взаимодействия.

Финансовый механизм это система управления финансами предприятия посредством использования финансовых рычагов и методов, с целью эффективного воздействия на конечные результаты производства, в соответствии с требованиями экономических законов.

Система управления финансами включает в себя следующие элементы:

- финансовые методы;

- финансовые инструменты;

- правовое обеспечение;

- информационно-методическое обеспечение.

Финансовые рычаги - это экономические показатели, через которые оказывается влияние на хозяйственную деятельность предприятий. К ним относятся: прибыль, доход, налоги, финансовые санкции, цена, дивиденды и проценты, заработная плата.

Финансовыми методами являются финансовое планирование, финансовый учет, финансовый анализ, финансовое регулирование и финансовый контроль.

Под финансовыми инструментами понимают любой контракт, из которого возникает финансовый актив для одного предприятия или финансовое обязательство или инструмент капитального характера (т.е. связанный с участием в капитале) для другого.

Финансовые инструменты включают в себя как первичные инструменты (дебиторскую и кредиторскую задолженность, акции), так и производные (финансовые опционы, фьючерсы и форварды, процентные и валютные своп).

Финансовый актив может быть в виде: денежных средств, контрактного права на получение денежных средств, контрактного права обмена на финансовый инструмент с другим предприятием, инструментом капитального характера другого предприятия.

Финансовое обязательство любое контрактное обязательство передать или обменять финансовый актив.

Операции с финансовыми инструментами сопровождаются рисками: ценовым, валютным, процентным, рыночным, кредитным, ликвидности, денежного потока и др.

Операции с финансовыми инструментами осуществляются на основе рыночной или справедливой стоимости.

Рыночная стоимость сумма, которую можно получить от продажи или необходимо заплатить на активном рынке.

Справедливая стоимость сумма, на которую может быть обменен актив или погашено обязательство при заключении добровольной сделки между независимыми сторонами при сопоставимых условиях.

2. Цели, задачи и направления формирования финансовой политики

Основная цель создания предприятия - обеспечение максимиза-ции благосостоянии собственников предприятия в текущем периоде и на перспективу. Эта цель выражена в обеспечении максимиза-ции рыночной стоимости предприятия, что невозможно без эффективного использования финансовых ресурсов и построения оптимальных финансовых отношений, как на самом предприя-тии, так и с контрагентами и государством.

Для реализации главной цели финансовой политики необхо-димо найти оптимальное соотношение между стратегическими задачами:

максимизация прибыли;

обеспечение финансовой устойчивости.

Развитие первого стратегического направления позволяет собственникам получать доход на вложенный капитал, второе направление обеспечивает предприятию стабильность и безопас-ность и относится к контролированию риска.

Разработка финансовой стратегии подразумевает определен-ные этапы:

критический анализ предшествующей финансовой стратегии;

обоснование (корректировка) стратегических целей;

определение сроков действия финансовой стратегии;

конкретизация стратегических целей и периодов их выпол-нения;

распределение ответственности за достижение стратегичес-ких целей.

Для реализации стратегических целей предприятию необхо-димо решать много тактических задач.

Финансовая тактика - это оперативные действия, направ-ленные на достижение того или иного этапа финансовой страте-гии в текущем периоде.

Таким образом, в отличие от финансовой стратегии финансо-вая тактика связана с реализацией локальных задач управления предприятием.

Для обеспечения максимизации прибыли необходимо первое стратегическое направление:

* наращивать объем продаж;

* эффективно управлять процессом формирования рентабельности;

бесперебойно обеспечивать производство финансовыми ресурсами;

контролировать расходы;

минимизировать период производственного цикла;

оптимизировать величину запасов и др.

Второе стратегическое направление подразумевает:

* минимизацию финансовых рисков;

синхронизацию денежных потоков;

тщательный анализ контрагентов;

достаточные объемы денежных средств;

финансовый мониторинг и др.

Эти два стратегических направления в некоторой степени противоречат друг другу. Погоня за прибылью обычно сопряжена с повышенным риском, а отказ от заемного капитала, хранение существенных остатков денежных средств и другие меры по обес-печению финансовой устойчивости снижают рентабельность про-изводства. Таким образом, невозможно максимизировать одно-временно и безопасность, и прибыль.

Необходимо ранжировать стратегические цели, например пу-тем задания весов. При оптимизации структуры капитала, управ-лении текущими активами, или любым видом денежных потоков важно правильно выбрать приоритеты развития, так как от этого зависят и степень финансовой устойчивости предприятия, и уро-вень прибыли производства.

Приоритетность стратегических целей периодически меняет-ся как на одном предприятии, так и от предприятия к предпри-ятию. Многие факторы влияют на приоритетность той или иной стратегической цели, которые в совокупности можно подразде-лить на две категории -- внутренние и внешние.

Основные внутренние факторы:

* масштаб предприятия;

* стадия развитая самого предприятия;

* субъективный фактор руководства предприятия, собственников.

Масштаб предприятия играет важную роль. В малых и сред-них предприятиях автономия (самостоятельность) занимает обыч-но доминирующее место. В крупных же предприятиях в стратеги-ческом направлении преобладает норма прибыли, и наибольшее внимание уделено экономическому росту.

Стадия развития предприятия существенно влияет на ранжи-рование его стратегических целей. Понятие «цикл жизни» позво-ляет определить проблемы, которые возникают у предприятия на протяжении всего периода его развития, и уточнить различные комбинации финансовых задач, которые успешно направляют его деятельность.

В период детства, когда обороты предприятия небольшие, предприятие главным образом сталкивается с проблемами выжи-вания, которые возникают в финансовой сфере в виде трудностей с денежными средствами; ему надо найти средства не только непосредственно на покрытие хозяйственных расходов, но также и на необходимые инвестиции для своего будущего развития. Здесь наибольшую роль играет финансовая устойчивость.

В период юности рост объемов продаж, первые прибыли по-зволяют предприятию решить свои проблемы с денежными сред-ствами, и его руководители могут постепенно сместить цели с финансовой устойчивости на экономический рост.

В период зрелости, когда предприятие уже заняло свою нишу, на рынке и способность к самофинансированию довольно значи-тельна, предприятие старается извлечь максимум прибыли из всех возможностей, которые дает ему его объем, а также технический и коммерческий потенциалы.

В период старости, когда замедляется рост оборота, вектор стратегического развития предприятия снова перемещается в сто-рону финансовой устойчивости.

Кроме того, вектор стратегического развития предприятия зависит и от субъективного фактора. Как правило, основные цели формируют собственники предприятия. На крупных предприя-тиях, когда собственников много, например крупное акционер-ное общество, основные стратегические направления могут быть сформированы советом директоров или генеральным директором, но в интересах собственников. Действительно, несмотря на то, что акционеры напрямую не принимают деловые решения, особенно ежедневные, они остаются верны предприятию, пока удов-летворены их интересы.

Внешние факторы также оказывают влияние на приоритетность той или иной стратегической цели предприятия. В частности, состояние финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политик государства, законодательных основ влияет на главные параметры функционирования предприятия.

Таким образом, финансовая политика -- это всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развитии и выбор наиболее эффективных методов, и механизмов их достижения.

Финансовая политика предприятия не может быть незыбле-мой, определенной раз и навсегда. Напротив, она должна быть гибкой и корректироваться в ответ на изменения внешних и внутренних факторов.

Один из основных принципов финансовой политики -- она должна строиться не столько из фактически сложившейся ситуации, сколько из прогноза ее изменения. Только на основе пред-видения финансовая политика приобретает устойчивость.

3. Основные этапы финансовой политики предприятия

Финансовую политику предприятия можно еще охарактери-зовать как определенный алгоритм действий для достижения глав-ной цели предприятия, который предполагает реализацию после-довательных этапов и включает различные инструменты и меха-низмы.

Содержание финансовой политики многогранно и имеет сле-дующие этапы:

1. Определение стратегических направлений развития.

2. Планирование:

стратегическое;

оперативное;

бюджетное.

3. Разработка оптимальной концепции управления:

капиталом;

активами;

денежными потоками;

ценами;

* издержками.

4. Контроль:

* проверка выполнения планов;

* сравнительный анализ;

ревизии;

аудит.

Этапы финансовой политики делят на долгосрочные и крат-косрочные. Наиболее существенное различие состоит во времен-ных характеристиках денежных потоков. Долгосрочная финансовая политика призвана принимать решения, влияющие на деятельность предприятия в течение длительного промежутка времени, как пра-вило, больше года. Например, стратегическое планирование пред-полагает решение по закупке оборудования, которое будет относиться на финансовые результаты в течение нескольких лет. Краткосрочная политика нацелена на принятие текущих решений на срок до одного года или на период продолжительности операционного цикла, если он более 12 месяцев. Так, краткосрочные финансовые решения принимают, когда компания заказывает производствен-ные запасы, платит и планирует продажу готовой продукции, син-хронизирует денежные потоки и т.д.

Финансовая политика учитывает многофакторность, многокомпонентность и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных за-дач. Таким образом, долгосрочная финансовая политика устанав-ливает директивы для изменений и роста фирмы на перспективу, без детального изучения отдельных финансовых компонентов. Краткосрочная финансовая политика связана главным образом с анализом вопросов, влияющих на текущие активы и текущие обязательства.

Разработку и реализацию финансовой политики нужно по-стоянно контролировать. Очень сложно отнести этап контроля к тому или иному виду финансовой политики. Контроль должен соединить эти два вида в общую финансовую стратегию фирмы.

4. Субъекты и объекты финансовой политики

Финансовая политика -- основа процесса управления финан-сами предприятия. Ее главные направления определяют учреди-тели, собственники, акционеры предприятия. Однако реализация финансовой политики возможна только через организационную подсистему, которая является совокупностью отдельных людей и служб, подготавливающих и непосредственно осуществляющих финансовые решения.

Реализуют финансовую политику на предприятиях по-разно-му. Это зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта, сферы деятельности, а также масштабов пред-приятия.

Субъектами управления на малых предприятиях могут высту-пать руководитель и бухгалтер, так как малый бизнес не предпо-лагает глубокого разделения управленческих функций. Иногда для корректировки направлений развития привлекают внешних экс-пертов и консультантов.

На средних предприятиях текущую финансовую деятельность могут осуществлять внутри других подразделений (бухгалтерия, планово-экономический отдел и т.д.), серьезные же финансовые решения (инвестирование, финансирование, долгосрочное и сред-несрочное распределение прибыли) принимает генеральная ди-рекция фирмы.

В крупных компаниях есть возможность расширить организа-ционную структуру, кадровый состав и достаточно четко диффе-ренцировать полномочия и ответственность между:

информационными органами: юридическая, налоговая, бух-галтерская и другие службы;

финансовыми органами: финансовый отдел, казначейский отдел, отдел управления ценными бумагами, отдел бюд-жетирования и т.д.;

контрольными органами: внутренняя ревизия, аудит.

Ответственным за постановку проблем финансового характе-ра, анализ целесообразности выбора того или иного способа их решения выступает, как правило, финансовый директор. Однако если принимаемое решение имеет существенное значение для предприятия, он является лишь советником высшего управлен-ческого персонала.

На крупных предприятиях структура разработки и реализа-ции финансовой, политики может быть централизованной или децентрализованной. Однако даже в условиях децентрализован-ной структуры финансовая деятельность остается жесткой в стра-тегических направлениях развития.

Основные объекты управления имеют следующие направле-ния:

1. Управление капиталом:

определение обшей потребности в капитале;

оптимизация структуры капитала;

минимизация цены капитала;

обеспечение эффективного использования капитала.

2. Дивидендная политика:

определение оптимальных пропорций между текущим потреблением прибыли и ее капитализацией.

3. Управление активами:

определение потребности в активах;

оптимизация состава активов с позиций их эффективного использования;

обеспечение ликвидности активов;

ускорение цикла оборота активов;

выбор эффективных форм и источников финансирования активов.

4. Управление текущими издержками:

* CVP-анализ;

минимизация издержек;

нормирование затрат;

оптимизация соотношения постоянных и переменных издержек.

5. Организация информационного обеспечения финансовой политики

Управление денежными потоками (по операционной, ин-вестиционной и финансовой деятельности):

* формирование входящих и исходящих потоков денежных
средств, их синхронизация по объему и времени;

* эффективное использование остатка временно свободных
денежных средств.

5. Организация информационного обеспечения финансовой политики

При разработке и реализации финансовой политики руковод-ство предприятия вынуждено постоянно принимать управленчес-кие решения из множества альтернативных направлений. В вы-боре наиболее выгодного решения важнейшую роль играет свое-временная и точная информация.

В современной экономической ситуации хозяйствующие субъекты, особенно крупные корпорации, тратят много средств и времени на постоянное обеспечение информационной составля-ющей своей финансовой политики. Стоимость информации оп-ределяют не только количеством затраченного живого и овеществленного труда на ее формирование или разработку, системати-зацию, анализ и хранение, на нее также влияет ее достоверность, своевременность получения и эксклюзивность. Рыночная сто-имость информации не должна, восприниматься только как прямая ее покупка за деньги на финансовых рынках. Отсутствие такой информации может стоить предприятию огромных сумм пря-мых убытков, упущенной выгоды, тактически и стратегически неверных управленческих решений.

Информационное обеспечение финансовой политики пред-приятия можно разделить на две крупные категории -- формиру-емое из внешних источников и внутренних.

Система показателей информационного обеспечения финан-совой политики предприятия, формируемая из внешних источ-ников:

1. Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны:

темп роста внутреннего валового продукта и национально-го дохода;

объем эмиссии денег в рассматриваемом периоде;

денежные доходы населения;

вклады населения в банках;

индекс инфляции;

учетная ставка центрального банка.

Данный вид информативных показателей служит основой для проведения анализа и прогнозирования условий внешней среды функционирования предприятия при принятии стратегических решений в финансовой деятельности (стратегия развития его активов и капитала, инвестиционная деятельность, формирова-ние системы целевых направлений развития). Формирование системы показателей этой группы основано на публикуемых дан-ных государственной статистики.

2. Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка:

виды основных фондовых инструментов (акций, облигаций, деривативов и т.п.), обращающихся на биржевом и внебир-жевом фондовых рынках;

котируемые цены предложения и спроса основных видов фондовых инструментов:

кредитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по срокам предоставления финансового кре-дита;

депозитная ставка отдельных коммерческих банков, дифференцированная по вкладам до востребования и срочным вкладам;

официальный курс отдельных валют.

Система нормативных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений при формировании портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, краткосрочных финан-совых вложениях, при выборе вариантов размещения свободных денежных средств и т.д. Формирование системы показателей этой группы основано на периодических публикациях Центрального банка, коммерческих изданиях, фондовой и валютной биржах, а также на официальных статистических изданиях.

3. Показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов.

Система информативных показателей этой группы необходима в основном для принятия оперативных управленческих реше-ний по отдельным аспектам формирования и использования финансовых ресурсов. Эти показатели формируют обычно в следующих блоках: «Банки», «Страховые компании», «Поставщики продукции», «Покупатели продукции», «Конкуренты». Источники формирования показателей этой группы -- публикации отчет-ных материалов в прессе (по отдельным видам хозяйствующих субъектов такие публикации являются обязательными), соответ-ствующие рейтинги с основными результативными показателями деятельности (по банкам, страховым компаниям), а также плат-ные бизнес-справки, предоставляемые отдельными информаци-онными компаниями.

4. Нормативно-регулирующие показатели. Систему этих показателей учитывают при подготовке финан-совых решений, связанных с особенностями государственного регулирования финансовой деятельности предприятий. Источни-ки формирования показателей этой группы -- нормативно-правовые акты, принимаемые различными органами государствен-ного управления.

Систему показателей информационного обеспечения финан-сового, менеджмента, формируемых из внутренних источников, делят на две группы:

1. Первичная информация:

* формы бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс, от-чет о прибылях и убытках; отчет об изменении капитала;

отчет о движении денежных средств; приложение к бухгалтерскому балансу; отчет о целевом использовании получен-ных средств), а также отчетность, формируемая в соответ-ствии с международными стандартами;

* оперативный финансовый и управленческий учет.

Систему информативных показателей этой группы широко используют как внешние, так и внутренние пользователи. Она применима при финансовом анализе, планировании, разработке финансовой стратегии и политики по основным аспектам фи-нансовой деятельности, дает наиболее агрегированное представ-ление о результатах финансовой деятельности предприятия.

2. Информация, полученная при финансовом анализе:

горизонтальный анализ (сравнение финансовых показате-лей и предшествующим периодом и за несколько предше-ствующих периодов);

вертикальный анализ (структурный анализ активов, пасси-вов и денежных потоков);

сравнительный: анализ (со среднеотраслевыми финансовы-ми показателями, показателями конкурентов, отчетными и плановыми показателями);

анализ финансовых коэффициентов (финансовая устойчи-вость, платежеспособность, оборачиваемость, рентабель-ность);

интегральный финансовый анализ и др.,

Таким образом, для успешной реализации финансовой поли-тика предприятия руководству необходимо, во-первых, обладать достоверной информацией о внешней среде и прогнозировать ее возможные изменения; во-вторых, иметь сведения о текущих параметрах внутреннего финансового положения; в-третьих, си-стематически проводить анализ, позволяющий получить оценку результатов хозяйственной деятельности отдельных ее аспектов как в статике, так и в динамике.

Кроме того, предприятие должно проводить открытую инфор-мационную политику, особенно с потенциальными инвесторами, кредиторами, органами власти, финансовая политика, не подкрепленная регулярным, достоверным информационным обме-ном с инвесторами, отрицательно сказывается на рыночной сто-имости предприятия.

6. Организация системы финансового планирования деятельности предприятия

Предприятию требуется современная система управления финансами, базирующаяся на разработке долгосрочной стратегии - бизнес - плана.

В бизнес-плане отражаются те виды деятельности, которыми предприятие планирует заниматься в ближайшей и долгосрочной перспективе. При этом необходимо учесть влияние внешних факторов, на которые предприятие не может воздействовать:

инфляция, уровень безработицы, покупательская способность потребителей, величина процентной ставки за кредит и др.;

политические, природные, научно - технические факторы и т.д.).

Бизнес-план должен содержать раздел основных показателей финансово-экономического состояния предприятия; раздел, содержащий информацию о целях деятельности предприятия, определенных количественно, и их достижение по времени. Приводятся данные о продукции, потребности в ней, показатели качества, экономические показатели продукции, характеристики дизайна и результаты его сравнения с другими аналогичными товарами, патентные права, показатели экспорта и его возможности, основные направления совершенствования как потребительских качеств выпускаемой предприятием продукции, так и его ассортиментного состава.

Необходим раздел, характеризующий производственно - технологическую и инновационную политику предприятия и содержащий информацию:

об объеме выпуска продукции с начала выпуска и на период от года до пяти лет;

о производственных мощностях (баланс мощностей, коэффициенты сменности оборудования и использования мощностей и т.д.);

о долгосрочных активах (земля, основные производственные фонды, их состояние и потребность);

о технологическом уровне производства, его соответствии современным требованиям, развитии НИОКР;

о контроле за производственным процессом, гарантиях качества продукции, анализе причин, потерь и простоев в производстве, методах учета затрат материалов, труда и других элементов себестоимости продукции, таких, например, как брак;

о материальном обеспечении производства;

об охране окружающей среды.

На основе принятого бизнес - плана, сформированного с учетом анализа финансово-экономического состояния предприятия, вырабатываются и принимаются решения в системе управления его финансовыми ресурсами.

Разработку финансового плана целесообразно начинать с прогноза прибыли и убытков, так как, имея данные по прогнозу объема продаж, можно рассчитать необходимое количество материальных и трудовых ресурсов, определить материальные и трудовые затраты.

Аналогично определяются и другие составные затраты на производство.

Далее разрабатывается прогноз движения (потока) наличных средств. Необходимость его составления определяется тем, что многие из затрат, показываемых при расшифровке прогноза прибылей и убытков, не отражаются на порядке осуществления платежей. Прогноз движения наличных средств учитывает приток наличных (поступления и платежи), отток наличных (затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит), начальное и конечное сальдо банковского счета.

Необходима разработка прогноза баланса активов и пассивов (по форме балансового отчета), который и является хорошей проверкой прогноза прибылей, убытков и движения наличных средств. При составлении прогноза баланса учитываются приобретения основных фондов, изменение стоимости материальных запасов, отмечаются планируемые займы, выпуск акций и других ценных бумаг и т.д.

На этой основе в целях обеспечения платежеспособного состояния предприятия просчитывается его финансовое положение, финансовая стабильность, устойчивость. Результаты анализа относительных показателей и коэффициентов могут вызвать необходимость разработки нового варианта финансового плана, который должен начинаться с выбора заданных значений.

Для организации системы анализа и планирования денежных потоков на предприятии, адекватной требованиям рыночных условий, необходимо создание современной системы управления финансами, основанной на разработке и контроле исполнения иерархической системы бюджетов предприятия. Система бюджетов позволит установить жесткий текущий и оперативный контроль за поступлением и расходованием средств, создать реальные условия для выработки эффективной финансовой стратегии.

Важнейшим элементом обеспечения устойчивой производственной деятельности является система финансового планирования, которая состоит из:

систем бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия;

системы сводного (комплексного) бюджетного планирования деятельности предприятия.

Эти системы включают: процессы формирования бюджетов, структуры бюджетов, ответственность за формирование и исполнение бюджетов, процессы согласования, утверждения и контроля исполнения бюджетов.

Принципы бюджетного планирования деятельности структурных подразделений и всего предприятия необходимо внедрять в целях строгой экономии финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов по пересмотру ежеквартальных планов и смет, большей гибкости в управлении и контроле за себестоимостью продукции, а также для повышения точности плановых показателей (для целей налогового и финансового планирования).

Преимуществами внедрения принципов бюджетного планирования являются:

а) помесячное планирование бюджетов структурных подразделений даст более точные показатели размеров и структуры затрат, чем ныне действующая система бухгалтерского учета финансовой отчетности, и, соответственно, более точное плановое значение размера прибыли, что важно для налогового планирования (включая платежи во внебюджетные фонды);

б) в рамках утверждения месячных бюджетов структурным подразделениям будет предоставлена большая самостоятельность в расходовании экономии по бюджету фонда оплаты труда, что повысит материальную заинтересованность работников в успешном выполнении плановых заданий;

в) бюджетное планирование позволит осуществить режим строгой экономии финансовых ресурсов предприятия, что особенно важно для выхода из финансового кризиса.

В целях организации бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия необходимо создать следующую сквозную систему бюджетов на предприятии, состоящую из следующих функциональных бюджетов:

бюджет фонда оплаты труда;

бюджет материальных затрат;

бюджет потребления энергии;

бюджет амортизации;

бюджет прочих расходов;

бюджет погашения кредитов;

налоговый бюджет.

Эта система бюджетов полностью охватывает всю базу финансовых расчетов предприятия.

С бюджетом фонда оплаты труда связаны платежи во внебюджетные фонды (пенсионный, социального страхования, медицинского страхования, занятости) и часть налоговых отчислений.

Бюджеты материальных затрат и потребления энергии отражают основную часть сторонних платежей предприятия.

Бюджет амортизации в значительной степени определяет инвестиционную политику предприятия, кроме того, фактически амортизационные отчисления могут использоваться в качестве оборотных средств предприятия.

Бюджет прочих расходов позволит экономить на наименее важных финансовых расходах.

Бюджет погашения кредитов и займов позволит осуществлять операции по погашению кредитов и займов в строгом соответствии с планом - графиком платежей.

Налоговый бюджет включает в себя все налоги и обязательные платежи в федеральный и бюджеты других уровней, а также во внебюджетные фонды (пенсионный фонд, фонд социального страхования, медицинского страхования, занятости и т.д.). Этот бюджет планируется только в целом по предприятию.

Примерная система бюджетов предприятия приведена в таблице 1.

Руководству предприятия целесообразно добиваться более активного участия всех структурных подразделений в подготовке бизнес - плана и сводного бюджета. Их разработка является способом пробудить, усилить и организовать коллективную волю руководства посредством осознания общих ценностей и целей предприятия.

Необходимо выявить наиболее значимый круг нормативов (стандартных издержек) в краткосрочный период и разработать план действий по их соблюдению. Этим должна заняться ПЭ служба и техническая служба. Этот план действий может выявить приоритеты текущего управления финансами, способствуя равномерному обеспечению предприятия оборотными средствами.

В целях разработки прогнозного годового сводного бюджета необходимо использовать в качестве исходных данных:

прогноз денежной выручки от реализации продукции;

обобщенные данные по постоянным издержкам производства с распределениями их по основным видам продукции. Предварительное распределение постоянных издержек производства по видам продукции позволит более объективно оценить ее рентабельность. Предварительное распределение постоянных издержек позволит увеличить эффективность текущего управления финансами;

данные по переменным издержкам по каждой товарной группе;

прогноз удельного веса бартера и взаимозачетов в объеме реализации продукции предприятия;

прогноз налоговых выплат, банковских кредитов и возможностей их возврата;

данные по основным производственным и резервным фондам предприятия.

Заключение:

Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.

Финансовые отношения существуют объективно, но имеют конкретные формы проявления, соответствующие характеру производственных отношений в обществе. В современных условиях формы финансовых отношений претерпевают серьезные изменения. Становление рынка и предпринимательства в России предполагает не только разгосударствление экономики, приватизацию предприятий, их демонополизацию для создания свободного экономического сектора, развитие конкуренции, либерализацию цен и внешнеэкономических связей предприятий, но и финансовое оздоровление народного хозяйства, создание адекватной системы финансовых отношений.

Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

Список литературы:

1. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2000.

2. Ван Хорн Дж. К. основы управления финансами / Пер. с англ.; Гл. ред. Сер. Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2002.

3. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие/А.Н. Гаврилова, А.А.Попов. - М.:КНОРУС, 2007. - 576 с.

4. Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. Пособие /Под. Ред. И.Я. Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, 2007.

5. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд./ ГВ. Савицкая. - Минск: ООО «Новое издание», 2003. - 688 с.

7. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б.Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 527 с.

8. Шеремет А.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: Институт профессиональных бухгалтеров России; Информационное агентство «ИПБ-БИНФА», 2005. - 312с.

9. Шеремет Э. Техника финансового анализа. СПб.: Питер, 2005.

10. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. 3-е изд. М.: ИД «Дашков и К», 2004.

11. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. 2-е изд. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.