Эволюция мирового рынка нефтяных ресурсов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы развития мирового рынка нефтяных ресурсов

1.1 История развития мирового рынка нефтяных ресурсов

1.2 Ретроспективный анализ ценообразования на нефть на мировом рынке

1.3 История становления и особенности развития российского рынка нефти

2. Современное развитие мирового рынка нефти

2.1 Конъюнктурная оценка спроса и предложения на мировом рынке нефти

2.2 Исследование ценовой динамики мирового рынка нефти

2.3 Прогнозирование развития конъюнктуры мирового рынка нефти

Заключение

Библиографический список



Введение

Тема развития нефтяной промышленности в мире и в России чрезвычайно актуальна. От состояния нефтяной промышленности во многом зависит благополучие отечественной и мировой экономики в целом. Россия занимает ведущие позиции на мировом нефтяном рынке по количеству запасов, уровню добычи и развитости системы. Россия располагает значительными запасами энергетических ресурсов и мощным топливно-энергетическим комплексом, который является базой развития экономики, инструментом проведения внутренней и внешней политики. Роль страны на мировых энергетических рынках во многом определяет ее геополитическое влияние.

Соответствовать требованиям нового времени может только качественно новый топливно-энергетический комплекс (ТЭК) - финансово устойчивый, экономически эффективный и динамично развивающийся, соответствующий экологическим стандартам, оснащенный передовыми технологиями и высококвалифицированными кадрами.

Нефтяной комплекс в настоящее время обеспечивает значительный вклад в формирование положительного торгового баланса и налоговых поступлений в бюджеты всех уровней. Этот вклад существенно выше доли комплекса в промышленном производстве.

Существенный вклад в развитие теоретических и прикладных знаний об эволюционном развитии, современном состоянии и механизмах функционирования мирового нефтяного рынка, в том числе его российского сегмента, внесли И.А. Башмаков, С.В. Жуков, Л.И. Иршинская, А.А. Конопляник, В.А. Крюков,. А.М. Мастепанов, Н.А.Симония, Е.М. Хартуков, А. Гринспен, Д. Ергин, К.Ж Кэмпбэлл, Ф. Робелиус, А. Сальвадор, П. Старк, Э. Стивен, Л. Б. Э. Стюарт, М.К. Хорн, А. Хейман.

Однако комплексной работы по эволюции мирового рынка нефтяных ресурсов написано не было. В связи с этим, изучение данной темы представляется актуальным.

Объект исследования - мировой рынок нефтяных ресурсов.

Предметом исследования являются формирование и развитие мирового рынка нефтяных ресурсов.

Обоснование теоретических положений и аргументация выводов осуществлялась на основе реализации ряда методов, представляющих собой комплексный подход к анализу явлений и процессов, включающих диалектический, формально-логический и экономико-статистический методы.

Цель работы - проанализировать мировой рынок нефти.

Реализация намеченной цели потребовала постановки и решения следующих задач, определивших логику и концепцию исследования:

рассмотреть теоретические основы развития мирового рынка нефтяных ресурсов;

провести анализ современного развития мирового рынка нефти;

осуществить прогноз развития мирового рынка нефтяных ресурсов.

Работа представлена двумя главами. В первой главе рассматриваются теоретические основы развития мирового рынка нефтяных ресурсов. Во второй главе анализируется современное развитие мирового рынка нефти.



1. Теоретические основы развития мирового рынка нефтяных ресурсов

1.1 История развития мирового рынка нефтяных ресурсов

Нефтяная промышленность как отрасль мирового хозяйства сравнительно молода, формально ее основание относят к концу XIX века, когда Дрейк первым освоил механические способы бурения нефти в американской Пенсильвании. Историческое развитие рынка нефти можно разделить на следующие этапы:

1. Энергетический, который определяется исходя из роли нефти для мировой экономики, а также учитывает наличие товаров-заменителей.

2. Институциональный (ценообразование), который определяется исходя из доминирующей на нефтяном рынке контрактной структуры, позиций крупнейших игроков, видов и методов ценообразования.

В приложении 1 представлены характеристики всех выделенных в соответствии с этими критериями этапов развития нефтяного рынка.

С самого начала промышленной добычи нефть начала стремительно завоевывать свою нишу в общем энергобалансе, вытесняя оттуда уголь, который до освоения нефтяных месторождений являлся основным источником энергии для человечества. Динамика объемов и структуры энергопотребления и цен на нефть представлена в приложении 1.

Первый энергетический этап (1860-1915 гг.). Нефтяная отрасль на первом этапе характеризуется невысокой значимостью нефти для мирового энергообеспечения (нефть занимает около 7 % от мирового спроса на энергию). До начала массового производства автомобилей (1910-е гг.) нефтяные топлива использовались в основном для освещения и в качестве котельно-печного топлива. В это время добыча нефти в значительных масштабах велась только в нескольких штатах США, причем охваченные «нефтяной лихорадкой» производители добывали ее в таких объемах, что нефть в это время стоила в некоторых регионах добычи «дешевле стакана воды». Во время первого энергетического этапа нефтяного рынка протекал и первый институциональный этап его развития: рынок нефти формировался стихийно, в условиях абсолютной конкуренции, а избыточные объемы предложения при крайне ограниченном спросе сбрасывали цену на «черное золото» практически до нуля, торговля нефтью происходила в рамках краткосрочных контрактов. Тем не менее, абсолютная «стихийность» нефтяного рынка продолжалась недолго. Уже в 1870 г. 19 Д. Рокфеллер скупил огромное число нефтеперегонных американских заводов, а затем поглотил в «Стандарт Ойл» и большое число добычных комплексов, фактически организовав на американском нефтяном рынке монополию, определявшую как американские, так и мировые цены на нефть вплоть до 1914 г., пока компания не была распущена по решению антимонопольных регуляторов США.

Второй энергетический этап (1915-1973 гг.). На этом энергетическом этапе произошла смена первого институционального этапа развития нефтяного рынка на второй. Монополия «Стандарт Ойл» уступила свою власть над рынком картелю «Семь сестер», который пользовался нефтяными ресурсами стран (Ближнего Востока, Африки, Южной Америки) без должной за то платы. В этих условиях низкие цены на нефть стимулировали спрос на нефть, создавая современную «углеводородную зависимость» мировой экономики. Низкие цены того периода можно объяснить и тем фактом, что в них отсутствовала рента Хотеллинга и производителями взималась только дифференциальная рента Рикардо. В то время отсутствовала адекватная и покрывающая затраты на получение энергии будущими поколениями система платежей за недропользование, которая через системы социальной нагрузки на бюджет и перераспределения нефтяных доходов могла бы рассматриваться как рента Хотеллинга. Таким образом, на рынке олигополистической конкуренции сама долгосрочная рыночная цена (медианная цена) установилась на уровне 10 долл. / барр. С точки зрения ценообразования во время первого и второго энергетических этапов нефтяного рынка развивается первый и второй этапы ценообразования на нефть по системе «издержки плюс», от странового рынка -- к региональному, от совершенной конкуренции через монополию -- к олигополии.

Третий энергетический этап. С 1973 г. на нефтяном рынке начался третий этап энергетического развития. Доля нефти в энергобалансе, до этого возраставшая значительными темпами, замедляет свой рост и начинает снижение до 31 % к концу 2010-х гг. Именно в этот период цена нефти, несмотря на падающие в относительных величинах темпы роста спроса, возрастает и начинает достигать своих исторических максимумов. Это связано с важнейшими институциональными изменениями, произошедшими на рынке в начале 1970-х гг. Страны-экспортеры (в первую очередь, Ближнего Востока и Северной Африки) начинают вытеснение с собственных рынков зарубежных компаний, также начинают приниматься «модернизированные» концессии недропользования. Эти концессии обеспечивали через инструменты распределения государственных бюджетов в виде субсидий гражданам и другим (неэнергетическим) отраслям народного хозяйства рентные доходы от добычи нефти. Фактически изменение «правил игры», то есть формирование нормальной высокой платы за недропользование обусловило появление в цене нефти ренты Хотеллинга. В то же время начинается истощение месторождений нефти в Северной Америке (одном из основных регионов-потребителей), а также глобализация мировых нефтяных рынков, возникает значительное число новых «центров» спроса и потребления. Стоит также отметить, что к началу 1970-х гг. нефтяной рынок с точки зрения игроков не претерпел изменений -- он оставался олигопольным, однако на смену «семи сестрам» пришли 13 стран ОПЕК. Все это ознаменовало начало третьего институционального этапа в развитии мирового рынка нефти.

Начиная с 1971-1973 гг., ОПЕК вошла в силу -- количество стран-участниц достигло 12. В период Иом-кипурской войны и нефтяного эмбарго добыча нефти на Ближнем Востоке упала на 35 млн. т (7 % от мировой добычи), при этом цена нефти выросла в 3,2 раза и вплоть до 1978 г. оставалась практически неизменной.

Именно в период с 1971 по 1980 г. влияние ОПЕК на цену нефти стало максимальным. Стремительный рост цены обусловливался в первую очередь фундаментальным фактором -- сокращением предложения. После 1980 г. на фоне высоких цен на нефть добыча в странах не-ОПЕК увеличилась на 300 млн. т, при этом, за счет введения технологий энергосбережения, начал тормозиться спрос на нефть. Таким образом, под влиянием понижательного изменения спроса и роста добычи в странах-импортерах цена нефти к 1986 г. снизилась до 30 долл. / барр.

В 1986 г. стартовала фьючерсная торговля нефтью. Именно с этого момента влияние на цену нефти помимо фундаментальных факторов (спроса и предложения) стали оказывать и биржевые спекулянты 31. На этом временном отрезке проходит четвертый этап (1986-2000 гг.) ценообразования на нефть, который характеризуется глобальной торговлей и встречной конкуренцией; начинает взиматься спекулятивная рента; под влиянием интересов растущего числа спекулянтов на финансовых рынках началось раскачивание реального нефтяного рынка, значение фундаментальных факторов стало снижаться. Постепенная модернизация финансовой системы торговли нефтяными контрактами, допуск на рынок еще большего объема игроков и постепенное раскрытие для биржевых игроков информации о реальном положении дел в отрасли привели к переходу на 5-й институциональный этап развития нефтяного рынка.

События третьего энергетического этапа нефтяного рынка показывают, что за период с 1971 г. по настоящее время нефтяной рынок прошел целых 3 этапа ценообразования: от картельной олигополии ОПЕК (1) через развитой рынок фьючерсной торговли (2) к глобальным биржам, где объемы продаваемых и покупаемых нефтяных контрактов кратно превышают объемы реально наличествующей на рынке нефти (3). За весь третий энергетический этап на нефтяном рынке цена формировалась под влиянием сразу трех рент: ренты Хотеллинга, ренты Рикардо и под влиянием сначала монопольной ренты ОПЕК, а затем -- спекулятивной ренты, которую в зависимости от положения дел на рынке «бумажной» нефти получали либо покупатели (в этом случае цена нефти стабилизировалась на относительно низких уровнях), либо продавцы (цена нефти стабилизировалась на высоком уровне).

Четвертый энергетический этап (2013 г. - настоящее время). С энергетической точки зрения на четвертом этапе доля нефти в общем энергобалансе снижается под воздействием межтопливной конкуренции. Появление товаров-субститутов расширяет верхнюю эластичную зону кривой спроса, что фактически говорит о начале нового энергетического этапа, где нефть вместо доминирующей позиции, наблюдавшейся последние сорок лет, занимает равную долю с газом и углем. Такая структура энергопотребления будет снижать ценность нефти как энергоносителя и формировать понижающее давление на ее стоимость.

В 2014-2015 гг. стечение ряда обстоятельств разорвало соотношение между равновесными и рыночными ценами, причем разница эта к середине 2015 г. составила более 20 долл./барр., на которые рыночные цены оказались ниже. Одной из причин такого разрыва оказалось соотношение спроса и предложения на мировом рынке. Равновесные цены и их расчет основываются на допущении, что при определенном уровне спроса объемы добычи должны быть достаточны для его удовлетворения, но не превышать его. Однако ускоренное развитие целого ряда проектов добычи, прежде всего нетрадиционной нефти, на фоне сдержанного спроса привело к образованию дисбаланса на рынке. В частности, существенное воздействие на рынок оказало развитие добычи нефти низкопроницаемых коллекторов в США, технологии производства которой постоянно совершенствуются, что приводит к тому, что фактическая динамика ее добычи опережает самые смелые экспертные прогнозы. Помимо США рост добычи нефти наблюдался и у других производителей: в Бразилии, Ираке, Иране и Канаде.

Главным вопросом на начинающемся четвертом этапе развития нефтяного рынка остается вопрос, будут ли рыночные законы определять цену нефти, удастся ли исключить из нее в значимой мере спекулятивную ренту и привести к относительно стабильному ценовому коридору, который будет отображением интересов производителей и потребителей.

Таким образом, в истории развития мирового рынка нефтяных ресурсов выделяют 4 этапа. На первом этапе нефтяная отрасль характеризуется невысокой значимостью нефти для мирового энергообеспечения. На втором этапе низкие цены на нефть стимулировали спрос на нее. На третьем этапе доля нефти в энергобалансе замедляет свой рост и начинает снижение, что связано с институциональными изменениями, произошедшими на рынке. На четвертом этапе, который начался с 2013 г. и продолжается до сих пор, для нефтяного рынка характерен дисбаланс, характеризующийся разрывом между равновесными и рыночными ценами.

1.2 Ретроспективный анализ ценообразования на нефть на мировом рынке

До начала 1970-х годов рынок нефти являлся одним из наиболее монополизированных в мировой торговле. Весь цикл операций на нем, от поисково-разведочных работ до сбыта нефтепродуктов конечным потребителям, практически полностью контролировался вертикально интегрированными компаниями Международного нефтяного картеля (МНК), к политике которых приспосабливались аутсайдеры.

Создание МНК пришлось на 1928 г., когда «Ройал Датч Шелл» и Англо-Иранская нефтяная компания заключили соглашение о разделе рынков сбыта и новых месторождений нефти, при этом была достигнута договоренность о совместном регулировании цен. В 1945 г. англо-американским межправительственным соглашением МНК был официально узаконен. В него вошли 5 американских (“Exxon”, “Socony Mobil oil”, “Texaco”, “Galf Oil”, “Standard oil of California”), одна британская (“British Petroleum”) и одна англо-голландская (“Royal Dutch/Shell”) корпорации. С конца 1920-х гг. до середины 1970-х гг. МНК занимал доминирующее положение в мировой нефтяной промышленности.

Система, организованная картелем, включала 3 базовых элемента: а) вертикальную интеграцию компаний; б) горизонтальную концентрацию, позволяющую управлять из одного центра эксплуатацией месторождений, расположенных в различных странах; в) соглашение (явное и скрытое) между компаниями и раздел рынка.

Картель осуществлял весь комплекс операций, начиная с разведки и добычи до переработки, транспортировки и сбыта нефтепродуктов. Значительная часть мировой торговли нефтью, которая в статистических справочниках выглядела как экспорт-импорт различных стран, представляла собой лишь сумму межцеховых операций внутри картеля.

Компании МНК, осуществлявшие операции с нефтью по всему миру, получали сырье, главным образом, по концессионным соглашениям, заключенным с добывающими (в основном, развивающимися) странами, а затем экспортировали нефть по долгосрочным контрактам либо своим же отделениям (до 70% всего экспорта), либо самостоятельным нефтеперерабатывающим компаниям. Последние относились, как правило, к категории так называемых независимых компаний, то есть участвовали только в 1-2 последовательных стадиях нефтяной цепочки отдельно взятой страны или региона.

Низкие издержки производства стимулировали ускоренное развитие нефтяной промышленности, быстрое совершенствование технологии ее добычи, транспортировки, переработки и использования позволили нефтяным компаниям добиться преимущества в ценовой конкуренции с предприятиями других энергопроизводящих отраслей, прежде всего угольной. В значительной мере благодаря действиям Международного картеля, контролировавшего основную часть мировых нефтяных концессий, происходило ускоренное вовлечение в разработку месторождений с лучшими геологическими параметрами и экономическими характеристиками, что привело к изменению географической структуры добычи нефти при снижении среднемировой себестоимости добычи.

В период 1960-1973 гг. реальные мировые цены на сырую нефть снижались в среднем на 0,1% в год, при этом реальные цены на нефтепродукты уменьшались в среднем на 1% в год, что было обусловлено снижением издержек добычи и переработки как за счет совершенствования технологических систем, так и в результате увеличения доли развивающихся стран с низкой стоимостью факторов производства продукции нефтяной и нефтеперерабатывающей промышленности.

Свободный, немонополизированный рынок составлял всего 3-5% международной торговли нефтью.

В 1970-е годы произошел коренной перелом в организации нефтяного рынка. По мере увеличения добычи нефти в Персидском заливе стала возрастать роль арабских стран, которые в 1960 г. создали ОПЕК. Вошедшим в него государствам потребовалось от 10 до 15 лет, чтобы национализировать места добычи (разорвать концессионные соглашения с западными компаниями), то есть перенаправить прибыль в свою пользу.

После национализации установилась двухполюсная структура рынка: страны ОПЕК контролировали операции на стадиях добычи и продажи нефти, а нефтяные компании - операции транспорта, переработки и сбыта нефтепродуктов.

В 1973 и 1979 гг. произошли кризисы (вследствие соответственно арабо-израильского конфликта и иранской революции), давшие импульс развитию энергосберегающих технологий и замедлившие рост потребности развитых стран в нефти.

В связи с переходом контроля над собственным нефтяным хозяйством (природные ресурсы, объемы добычи, цены) к добывающим странам-членам ОПЕК - произошла смена господствующего типа конкуренции. Горизонтальная конкуренция между отдельными вертикально интегрированными нефтяными компаниями-монополистами уступила место вертикальной конкуренции между хозяйствующими субъектами, представляющими отдельные звенья вертикальной структуры нефтяного бизнеса.

Практически вся поступающая на рынок нефть стала закупаться уже не на внутрифирменной, а на коммерческой основе - по официальным отпускным ценам стран-членов ОПЕК, которые и стали играть роль мировых цен на нефть. По существу, компании МНК лишились возможности влиять на конъюнктуру рынка со стороны предложения, то есть путем манипулирования уровнями добычи и мировых цен. Однако, сохранив контроль над транспортировкой, переработкой и сбытом, картель сохранил и возможность влияния на конъюнктуру со стороны спроса, манипулируя, в первую очередь, коммерческими запасами и ценами у потребителей. Эти изменения привели к резкой дестабилизации рынка нефти, что выразилось, в первую очередь, в следующих процессах:

- участились случаи сбоев в снабжении нефтью стран-потребителей;

- увеличилась неустойчивость цен и пределы их колебаний.

Одновременно расширилось число хозяйствующих субъектов, ведущих операции с нефтью и нефтепродуктами: наряду с международными монополиями активно начали функционировать нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие независимые, посреднические, государственные компании промышленно развитых и развивающихся стран, а также конечные потребители. Число участников рынка нефти увеличилось как на стороне спроса, так и на стороне предложения.

Все это стимулировало появление новых форм торговли нефтью, увеличение множественности видов обменных сделок. Сокращался объем операций на основе регулярных контрактов, в данном сегменте цены начали устанавливаться на базе цен разовых сделок. Напротив, объем рынка разовых сделок резко возрос, достигнув уровня 40 - 50% международной торговли нефтью. Смена типа конкуренции с горизонтальной на вертикальную в условиях нарастания дестабилизирующих тенденций привела к тому, что именно свободный рынок стал индикатором реально складывающегося соотношения спроса и предложения, ориентиром для установления уровней цен как для экспортеров, так и для импортеров. Здесь имеется в виду так называемый спот-рынок, где на условиях разовых или краткосрочных сделок продаются и покупаются излишки нефти вне/сверх заключенных годовых или долгосрочных контрактов.

В конце 1970-х годов получили быстрое развитие биржевые операции с жидким топливом - сначала на Нью-Йоркской товарной, а затем (с середины 1980-х годов) на Лондонской международной нефтяной биржах. В настоящее время среди членов бирж присутствуют как крупные брокерские компании, банки, торговые компании, так и нефтяные компании. Таким образом, происходит интеграция финансовых и промышленных кругов, что ведет к более согласованным и взаимовыгодным действиям на рынке.

Расширились виды товарообменных сделок: к долгосрочным контрактам прибавились разовые сделки с наличной нефтью, далее - форвардные и, наконец, фьючерсные сделки. Другими словами, доминанта рынка смещалась от сделок с реальной нефтью к сделкам преимущественно с «бумажной» нефтью.

К концу 1980-х годов сформировалась мировая система биржевой торговли нефтью и нефтепродуктами, обслуживаемая, в основном, тремя центрами (Нью-Йорк - NYMEX, Лондон - IPE, Сингапур - SIMEX) и работающая в 24-часовом режиме реального времени (когда закрывается биржа в Сингапуре - открывается в Лондоне, после окончания торгов в Лондоне открывается биржа в Нью-Йорке).

Существование 3-х географических центров биржевой торговли, наряду с мощным развитием компьютеризации, телекоммуникации и информационных технологий, обеспечили истинную глобализацию мирового рынка нефти, его функционирование в режиме реального времени, взаимозависимость и соподчиненность цен на нефть в разных районах земного шара.

В ходе развития нефтяного рынка его центрами оказались практически два региона: США и Ближний Восток. Первая половина XX в. явилась переходным периодом. До начала XX в. США принадлежало не менее 75% добываемой во всем мире нефти. Такая ситуация сохранялась до середины века, чему способствовали концессионные соглашения крупнейших западных нефтяных компаний с правительствами ближневосточных стран. Хотя значительная трансформация произошла в середине века, но периодом смены ключевого региона добычи можно считать начало 1970-х годов, когда США впервые прибегли к широкомасштабному импорту нефти. К этому времени на долю стран ОПЕК, оказывающих максимальное влияние на ценообразование, приходилось около 80% общего объема ее экспорта в мире и почти половина всей добычи. Вторым крупным экспортером был СССР.

В 1980-е годы существенно возросло влияние США (политическое, военное, технологическое, информационное), сопровождаемое дезинтеграцией СССР. Перепроизводство нефти в первой половине 1980-х годов привело к обвальному падению цены на нее в конце 1985 г. Ввод американских войск в Саудовскую Аравию и Кувейт в связи с вторжением Ирака в последний в начале 1990-х годов усилил влияние США в этом регионе.

Подтвержденные запасы ближневосточной нефти увеличивались наиболее быстрыми темпами именно в 1980-е годы, когда шла кровопролитная война между Ираком и Ираном. Прирост доказанных ближневосточных запасов за это десятилетие составил около 83% против 3% в 1990-е годы. При этом доля Ближнего Востока по запасам достигала примерно 65%, а с учетом всех стран ОПЕК - около 80%.

Три события, прямо или косвенно повлиявшие на рынок нефти, произошли в 1980-е годы. В 1983 г. были проведены первые торги по фьючерсным контрактам на нефть, что послужило толчком для развития рынка производных нефтяных инструментов, причем формирование срочного рынка в корне изменило парадигму нефтяных компаний, увеличив вес их финансовых операций. Два других события - авария на Чернобыльской АЭС и гибель танкера Valdez компании Exxon у берегов Аляски - усилили экологическое движение, частично ограничив развитие атомной энергетики в США и ужесточив правила транспортировки нефти, что привело к повышению стоимости ее перевозки.

С каждым новым нефтяным кризисом нарастало последовательное замещение нефти в общем объеме потребления энергоресурсов промышленно развитых государств по следующим направлениям:

наращивание импорта нефти из других, не ближневосточных источников;

всемерное увеличение добычи нефти непосредственно в промышленно развитых странах;

расширение потребления в качестве топлива и химического сырья других углеводородов, в частности газа;

рост потребления альтернативных энергоресурсов (угля, электроэнергии, атомной энергии);

активное внедрение энергосберегающих технологий.

В итоге с середины 80-х годов наблюдается новая тенденция - все более замедленный рост мирового спроса на жидкое топливо по сравнению с темпами развития экономики в целом.

В настоящее время основная конкуренция разворачивается на рынке между государственными (национальными) и международными (частными) нефтяными компаниями. Разведка и добыча углеводородов в мире («апстрим») - преимущественно государственный бизнес, в нем, безусловно, доминируют государственные нефтяные компании, контролируя более 90% запасов и свыше 70% - добычи нефти и газа.

Переработка нефти («даунстрим») контролируется в основном частными международными нефтяными компаниями.

С 2001 г. проводится активная общая либерализация нефтяной торговли. Для современного этапа развития нефтяного рынка характерны две важнейших тенденции: во-первых, изменение направлений нефтяных потоков, связанное с диверсификацией поставок нефти крупнейшими импортерами, во-вторых, возросшая роль биржевой торговли и резкое увеличение оборотов «бумажной» нефти.

Рассмотрим историю ценообразования на мировом рынке нефти. Периоды эволюции механизма ценообразования отличаются четко выраженными чертами (приложение 3).

Первые 3 этапа характеризуются картельным принципом ценообразования, однако, на разных этапах это были разные картели с разным составом участников. На первых двух этапах «ценообразующий» картель состоял из 7 вертикально интегрированных крупнейших международных нефтяных компаний (“Exxon”, “Mobil”, “Galf”, “Texaco”, “Standard Oil of California” - американские; “British Petroleum” - английская; “Royal-Dutch/Shell” - англо-голландская; ряд исследователей полагает, что Международный нефтяной картель состоял из восьми компаний, включая также французскую “Compani Franzes du Petrol”).

На третьем этапе доминирующая роль в ценообразовании перешла к картелю, состоявшему из 13 государств ОПЕК.

С 1986 г. картельный принцип ценообразования - назначение цен ограниченной группой игроков по своему усмотрению - уступил место бирже, где цены устанавливаются в результате конкурентной борьбы.

Соответственно менялись и доминирующие цены. На начальных этапах это были, во-первых, трансфертные цены, использовавшиеся вертикально интегрированными международными нефтяными компаниями для минимизации своих налоговых отчислений по месту добычи нефти. Во-вторых, справочные цены, применявшиеся для расчета налоговых отчислений в бюджеты тех развивающихся стран, где международные нефтяные компании являлись концессионерами. В-третьих, рыночные цены, которые применялись на том сегменте рынка, где работали действительно независимые субъекты.

На третьем этапе ситуация несколько изменилась. Набор доминирующих цен остался тот же, но иной стала их иерархия. На первое место вышли рыночные цены, то есть цены разовых сделок. Институт справочных цен сохранялся по той причине, что наряду с существованием официальных отпускных цен ОПЕК (в основном до 1977 г. - до волны национализаций в странах ОПЕК) продолжала существовать и практика установления справочных цен для исчисления налогов концессионеров. И, соответственно, трансфертные цены.

На четвертом этапе механизм справочных цен отсутствует. Сохранились лишь цены рыночные и цены трансфертные.

Таким образом, ценообразование на мировом рынке нефти прошло ряд этапов, оказавших влияние на его дальнейшее развитие. К настоящему времени произошла глобальная перестройка структуры мирового нефтяного рынка, обеспечившая существенное увеличение многообразия и гибкости его механизмов.

1.3 История становления и особенности развития российского рынка нефти

Серьезное промышленное использование нефти, как в мире, так и в России, началось с конца 19 в. Наряду с США, одним из основных мировых производителей нефти стали нефтепромыслы в районе Баку. Кроме него к началу века нефть на территории России добывалась в районе Грозного и Эмбы.

Изобретение автомобиля вызвало резкий рост потребления нефтепродуктов во всем мире. В СССР кавказские месторождения нефти были основными ее источниками, вплоть до конца 1940-х гг. После войны центр тяжести нефтедобычи был перенесен на вновь открытые месторождения Центрального Поволжья и Камы. Татария, Башкирия, Куйбышевская область становятся основными нефтедобывающими регионами.

К середине 1960 гг. крупнейшие месторождения нефти были открыты в Западной Сибири. Освоение месторождений Западной Сибири позволяло стремительно наращивать объемы добычи. СССР достиг самого высокого в мире показателя - почти 600 млн. т в год.

После начала реализации экономических реформ в 1991 году, добыча нефти стремительно пошла вниз и за несколько лет упала в 2 раза - до уровня 300 млн. т в год, на котором и стабилизировались в последние годы.

Большая часть российской нефти становится не конкурентоспособной при падении мировых цен ниже 15 долл. за баррель из-за огромных затрат на добычу и транспортировку. Разработка месторождений основных продавцов этого товара на мировом рынке - в странах Персидского залива (Саудовская Аравия, Кувейт, Объединенные Арабские эмираты, Ирак, Иран) будет приносить прибыль даже при уровне цен 2-3 долл. за баррель.

Основная часть российской нефти добывается на территории Ханты-Мансийского АО, Тюменской области. Здесь активно действую «Лукойл», «Сургутнефтегаз», «Юкос», «Славнефть», «Сибнефть», «ТНК». В заметных объемах нефть добывается также в Татарии («Татнефть»), Башкирии («Башнефть»), Коми («Лукойл»), Самарской области («Юкос»).

Новые значительные районы нефтедобычи формируются в Ненецком АО (Архангельская область), на юге Эвенкии (Красноярский край), на шельфе у берегов Сахалина и северной части Каспийского моря. Однако освоение новых месторождений требует огромных затрат из-за их расположения на очень труднодоступных территориях. Сложный характер залежей требует использования новейших технологий и техники в основном зарубежного производства.

В отличие от ограниченного числа основных регионов нефтедобычи (Ханты-Мансийский АО, Татария, Башкирия, Коми, Самарская область), география российской нефтепереработки гораздо более обширна. Крупные нефтеперерабатывающие заводы имеются в 15 регионах Российской Федерации. Как правило, они относятся к числу крупнейших промышленных производств этих регионов и играют важную роль в их экономической, а в последнее время все больше и внутриполитической жизни.

На западе Европейской части России это Московская, Ярославская, Рязанская, Нижегородская, Самарская, Саратовская, Волгоградская, Пермская области, Татария и Башкирия. В Сибири и Дальнем Востоке - Омская, Иркутская, Томская области, Красноярский и Хабаровский края.

Из ежегодно добываемых 300 млн. т нефти, около 100-110 в сыром виде идет на экспорт. С учетом вывозимых нефтепродуктов, общий объем экспортируемой российской нефти превышает половину от ее добычи. Для невозобновимого природного ресурса, запасы которого в России весьма ограничены, это очень высокий показатель. Основным потребителем являются страны Европейского сообщества.

Перекачанная из Западной Сибири по системе трубопроводов в Европейскую часть России нефть далее следует по нескольким направлениям. Часть ее идет по нефтепроводу «Дружба» на запад, в страны СНГ. Два других потока текут, один - в сторону Балтийского, другой - в сторону Черного моря. На Балтийском море основным пунктом перегрузки российской нефти на танкеры является латвийский порт Вентспилс. На Черном море это происходит в российском Новороссийске и украинской Одессе.

Таким образом, в отличие от ограниченного числа основных регионов нефтедобычи, география российской нефтепереработки гораздо более обширна. Крупные нефтеперерабатывающие заводы имеются в 15 регионах Российской Федерации.



2. Современное развитие мирового рынка нефти

2.1 Конъюнктурная оценка спроса и предложения на мировом рынке нефти

Мировой спрос на нефть в 2015 г. составил в среднем 94.2 мб/д.

Рост спроса связан с постепенным укреплением мировой экономики и реакцией потребителей, в частности, в США на резкое снижение цен на нефть. Прогноз на 2016 год увеличен на 0.4 мб/д до 95.6 мб/д, что выше уровня текущего тренда, в связи с более высокими базовыми показателями и ожиданиями более мощного подъема мировой экономики.

Данные по спросу на нефть в Китае свидетельствуют об относительно сильном увеличении спроса, несмотря на недавнее замедление темпов роста экономики страны. Рост спроса на нефть в Китае 2015 г. при сравнении по годам был с пессимизмом воспринят бизнесом. Недавнее увеличение производства в нефтехимии совместно с ростом интенсивности развития транспортного сектора возместили понижающее воздействие проблем в макроэкономике, как минимум, в краткосрочном периоде. 

Таблица 1 - Мировой спрос на нефть, млн. барр.

Для анализа мирового рынка нефти при помощи индикаторов эластичности спроса по цене рынок был разделен на определенные сегменты, а именно рынок Европейского союза, рынок стран бывшего Советского Союза, рынок Северной Америки, рынок стран Южной и Центральной Америки, рынок стран Африки, рынок стран Азиатско-Тихоокеанского региона и рынок стран Среднего Востока. К странам Европейского союза относятся следующие страны: Австрия, Бельгия, Болгария, Кипр, Чехия, Дания, Эстония, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Венгрия, Ирландия, Италия, Латвия, Литва, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Польша, Португалия, Румыния, Словакия, Словения, Испания, Швеция, Великобритания. Страны бывшего Советского Союза: Армения, Азербайджан, Беларусь, Эстония, Грузия, Казахстан, Киргизстан, Латвия, Литва, Молдова, Россия, Таджикистан, Туркменистан, Украина, Узбекистан. Страны Северной Америки: Соединенные Штаты Америки, за исключением Пуэрто-Рико, Канада, Мексика. Страны Южной и Центральной Америки: Карибский полуостров (также Пуэрто-Рико), страны, которые находятся на территории Центральной и Южной Америки. Страны Африки: территория материка Африки. Страны Азиатско-Тихоокеанского региона: Бруней, Камбоджа, Китай (Гонконг), Индонезия, Япония, Лаос, Масау, Малайзия, Монголия, Северная Корея, Филиппины, Сингапур, Южная Азия (Афганистан, Бангладеш, Индия, Мьянма, Непал, Пакистан, Шри-Ланка), Южная Корея, Тайвань, Таиланд, Вьетнам, Австралия, Новая Зеландия, Папуа Новая Гвинея и Океания. Страны Среднего Востока: Аравийский полуостров, Иран, Ирак, Израиль, Иордания, Сирия, Ливия.

Спрос на сырую нефть стойкий, поэтому эластичность его является низкой. Учитывая все перечисленные факторы, а именно: отсутствие полноценных заменителей, которые в состоянии полностью удовлетворить спрос на сырую нефть; место сырой нефти в мировом обеспечении топливно-энергетическими ресурсами; значительная доля в мировой промышленности нефтеперерабатывающей и нефтехимической отрасли, - можно утверждать, что даже если во всех регионах мира спрос на сырую нефть является неэластичным по цене, это не свидетельствует о полной монополизации данного рынка, поскольку мировая промышленность состоянием на 2015 г. все же использовала нефть как основной энергоресурс, спрос на который остается стойким.

Таким образом, многие страны мира еще не в состоянии отказаться или значительно уменьшить объемы покупки и использования нефти и нефтепродуктов, поэтому мировой рынок нефти не теряет своих позиций и уровень изменяемости данного ресурса также низкий.

Мировые поставки нефти в июле 2015 г. сократились примерно на 0.6 мб/д до 96.6 мб/д, главным образом, в связи с более низким производством нефти в странах - не ОЭСР. Производство нефти в странах ОПЕК осталось в основном без изменений, так как рост производства газового конденсата возместил небольшое сокращение добычи сырой нефти. Несмотря на снижение объемов добычи в течение месяца, суммарное производство нефти оставалось на 2.7 мб/д выше уровня прошлого года. При этом на сырую нефть ОПЕК и газовый конденсат пришлось около 60% от суммарной добычи.

Так как снижение цен и сокращение объемов потребления нефти постепенно приобретают характер тенденции, рост поставок из стран - не ОПЕК до конца текущего года по оценкам должен резко замедлиться. Это сокращение должно продолжиться в 2016 году, в особенности это коснется США. Производство нефти в странах - не ОПЕК в 2015 году увеличилось в среднем на 1.1 мб/д до 58.1 мб/д. В 2016 году добыча сократится на 200 кб/д (до 57.9 мб/д). Эти данные следует сравнить с рекордно высокими уровнями роста добычи в 2015 году (порядка 2.4 мб/д).

Добыча нефти в странах - не ОПЕК в июле сократилась почти на 0.6 мб/д до 58.1 мб/д в связи с замедлением добычи в США и сезонным техническим обслуживанием в Северном море. Тем не менее, суммарные поставки были почти на 1.2 мб/д выше уровня прошлого года, на Америку пришлась большая часть этого роста.



Рис. 1 - Поставки нефти из стран ОПЕК и не-ОПЕК и квартальное значение опциона на сырую нефть ОПЕК

Производство нефти в Иране в течение июля увеличилось, так как Тегеран и P5+1 (Китай, Франция, Россия, Великобритания, США и Германия) заключили историческое соглашение по ядерной программе.

Таблица 2 - Добыча сырой нефти ОПЕК, млн. барр.

В Ливии, Катаре и Нигерии было отмечено небольшое сокращение добычи при сравнении по месяцам. В результате достижения высоких объемов производства нефти в ОПЕК поставки оказались на 1.3 мб/д выше уровня прошлого года и примерно на 1.8 мб/д выше официальной квоты Группы (в 30 мб/д).

Что касается мировых рынков, то в марте 2016 г. поставки сырой нефти оказались на самом низком уровне за последние 5 месяцев и составили 6.9 мб/д. Это значительно ниже по сравнению с высоким уровнем за апрель, составившим по данным JODI 7.7 мб/д. Экспорт нефтепродуктов возрос до 1.3 мб/д с 950 кб/д в апреле, на них пришлось 16% от суммарных продаж. Без учета газового конденсата суммарный экспорт нефти из Саудовской Аравии снизился в мае до 8.25 мб/д с 8.69 мб/д в апреле.

Поставки из Ливии в июле сократились до 390 кб/д, так как нефтяные месторождения страны по-прежнему испытывали значительные проблемы с обеспечением безопасности добычи и столкнулись с техническими проблемами на причальном оборудовании.

Рис. 2 - Поставка сырой нефти из Ливии

Производство нефти в начале марта 2016 г. увеличилось до 430 кб/д, ожидается дальнейший рост добычи после отмены Национальной нефтяной корпорацией (NOC) форс мажор на терминале Ras Lanuf мощностью 200 кб/д. Тем не менее, охрана, защищающая стратегически важное экспортное оборудование, не дает разрешения на загрузку танкеров. 

В регионах Африки, в частности, в Анголе в июле поставки оказались на 20 кб/д выше при сравнении по месяцам, они увеличились до 1.8 мб/д.

Рис. 3 - Поставки сырой нефти из Нигерии и Анголы

Может продолжиться рост запасов сырой нефти в Китае. В течение последних месяцев Пекин нарастил запасы в соответствии с принятым решением об увеличении резервных мощностей для стратегических запасов. К концу текущего года должно быть введено два дополнительных SPR суммарной мощностью в 50 мб. 

2.2 Исследование ценовой динамики мирового рынка нефти

Поставки сырой нефти, превышающие спрос, и сильный доллар США оказали глубокое воздействие на цены на сырую нефть, которые в июле и в начале августа резко сократились. К началу августа цены по фьючерсам снизились примерно на 25% по сравнению с уровнем на конец июня. К моменту написания данного Обзора нефть Brent на ICE торговалась по цене в 49 долларов за баррель, нефть WTI на NYMEX - по цене в 43.30 долларов за баррель. 

Несмотря на рекордно высокие объемы переработки нефти, цены на нефть на спотовом рынке сократились, так как поставки сырой нефти продолжили обгонять спрос. При этом хранилища на НПЗ были заполнены. Цена на нефть WTI претерпела самое значительное снижение, обусловленное исключительной устойчивостью добычи легкой нефти низкопроницаемых коллекторов в США (LTO). 

Цены на нефтепродукты в июле следовали тем же тенденциям, что и цены на сырую нефть и снизились во всех регионах. Масштабы сокращения цен разные в зависимости от региона: состояние напряженности в поставках в Атлантическом бассейне поддерживало цены на бензин, но наполненные хранилища оказали давление на цены на другие нефтепродукты.

Рис. 4 - Динамика цен на нефть

Сектор мировой нефтепереработки все в большей степени активизируется, объемы переработки сырой нефти возросли до 80.2 мб/д в третьем квартале 2015 года с 79.2 мб/д в предыдущем квартале. Производство в июле увеличилось до рекордных 80.6 мб/д. Рост объемов переработки за год по последним оценкам увеличится на 3 мб/д во втором квартале 2015 года и на 2.2 мб/д в третьем квартале 2015 года. При этом Китай продемонстрировал наиболее значительный рост. 

Цены по спредам на средние дистилляты начали сокращаться на фоне заполненных хранилищ, уровень цен в Сингапуре упал ниже 7 долларов за баррель, что является самым низким уровнем с 2009 года, и увлек за собой вниз прибыли. Прибыли от гидроскимминга в Сингапуре даже оказались в отрицательной зоне, и первые примеры сокращения производства отмечены в Японии, Китае и Тайване. Рынок находится в ситуации потенциального переизбытка поставок средних дистиллятов наряду с сырой нефтью. При этом Саудовская Аравия является центральной силой на обоих рынках. С новых НПЗ в Саудовской Аравии, ориентированных на производство дистиллятов, были экспортированы значительные объемы средних дистиллятов в Европу и Азию. 

В последние годы наблюдается смещение траектории международных товаропотоков энергоносителей в силу геополитических факторов. Политические волнения в ряде арабских стран привели к трехкратному падению национальной добычи нефти в Ливии и существенным проблемам в нефтяных отраслях Сирии и Египта. Ситуация в регионе была также усугублена угрозой закрытия Ормузского пролива, через который осуществляется 35-40% международных нефтяных товаропотоков. Со стороны западных стран энергетическая геополитика реализовывалась в довольно жестких формах: так, США, стремясь заставить Иран, одного из главных продуцентов нефти, отказаться от программ развития ядерной энергетики, ввели эмбарго на импорт иранской нефти, к которому также присоединились Евросоюз и ряд компаний из Южной Кореи, Японии и Индии. Под давлением США ведущее страховое общество «LloydsRegister» также прекратило выдачу заключений о соответствии нормам безопасности и экологическим стандартам танкерам и контейнеровозом Ирана. Запрет закупок иранской нефти благоприятствовал другим странам, прежде всего, Саудовской Аравии, Кувейту, ОАЭ и Ираку, быстро освоившие внезапно открывшиеся рыночные ниши.

С развитием бумажного рынка нефти определенное влияние на формирование цены на нефть имеют действия участников биржевого рынка, зачастую носящий спекулятивный характер. До середины 2000-х гг. главными участниками данного рынка были хеджеры - игроки физического рынка нефти, минимизирующие риски своих физические операции посредством финансовых инструментов. Игроками, придерживающимися подобных стратегий, являются не только нефтяные компании, но и многие другие организации, деятельность которых зависит от цен на топливо. Со второй половины прошлого десятилетия пальма первенства перешла к игрокам, прямо не связанных с нефтяным бизнесом - банкам, пенсионным и страховым фондам - инвесторам, рассматривающим нефть как объект вложений, способный принести высокую прибыль. Такой недостаток нефти как актива для долгосрочных вложений, как сильная подверженность цены влиянию сезонных факторов, природных и политических катаклизмов, превращается в положительную характеристику для спекулянтов, играющих на страхах и ожиданиях рынка. О росте количества спекулянтов свидетельствует тот факт, что, несмотря на увеличение открытых позиций, исполнение контрактов на поставку нефти находится на предельно низком уровне: участники рынка нефтяных фьючерсов закрывают позиции до исполнения контрактов, что позволяет им избежать сложные процедуры, сопутствующие физической поставке. Таким образом, исполнение контрактов на рынке нефтяных фьючерсов проходит посредством финансовых взаиморасчетов.

Вследствие развития торговли производными нефтяными контрактами произошло вливание больших объемов капитала на нефтяной рынок, который превратился из классического во фьючерсную разновидность финансового рынка и приобрел высокую волатильность, свойственную валютно-финансовым рынкам.

2.3 Прогнозирование развития конъюнктуры мирового рынка нефти

Важной особенностью нефтяного рынка является тот факт, что спрос на нефть в большинстве развитых стран уже достиг своего пика, причем в США, Японии, Южной Корее и в большинстве стран Европы пик спроса был пройден еще до начала XXI века. Нужно отметить, что среди всех стран - членов ОЭСР не прошли пик спроса на нефть только Австралия (пик ожидается к 2025 году), Польша (к 2030 году), Турция (к 2040 году) и Израиль (к 2040 году). Среди европейских стран пик нефти в рассматриваемый период не проходят только Словения, Босния и Македония.

Рис. 5 - Пики спроса на нефть в различных странах мира

Потребление нефти по регионам и крупнейшим странам мира представлено в приложении 4.

Структура мирового спроса на нефть по секторам в прогнозном периоде претерпит некоторые изменения, вызванные усилением межтопливной конкуренции относительно дорогой нефти с другими энергоносителями. Так, ожидается снижение доли сектора генерации тепла и электроэнергии в суммарном потреблении нефти по мере замещения мазутных ТЭЦ угольными, газовыми и станциями на возобновляемых источниках энергии. В бытовом секторе нефть также будет замещаться другими энергоресурсами.

Рис. 6 - Структура спроса на нефть по секторам экономики

К 2040 году спрос на нефтепродукты по миру в целом возрастет на 20% (до 4930 млн. т) по сравнению с 2010 годом, причем в целом структура спроса на нефтепродукты к 2040 году не претерпит значительных изменений.

Рис. 7 - Структура спроса на нефтепродукты в мире в 2010 и 2040 гг.

Структура спроса на нефтепродукты по регионам мира весьма неоднородна.

Рис. 8 - Структура спроса на нефтепродукты по регионам мира

Так, в Северной Америке в прогнозном периоде ожидается преобладание автомобильных бензинов, их доля в общем объеме спроса на нефтепродукты возрастет с 42% в 2010 году до 46% к 2040 году. В Европе, напротив, ожидается продолжение дизелизации автопарка - доля ДТ увеличится с 42% в 2010 году до 49% в 2040 году. Такие диспропорции в структуре спроса приводят регионы к необходимости импортировать дополнительные объемы ключевых нефтепродуктов ввиду невозможности настроить собственные перерабатывающие мощности под выпуск такого объема бензина в США и дизельного топлива в Европе.

В прогнозном сценарии мировой спрос на жидкие виды топлива будет в значительной мере покрываться за счет добычи нефти и газового конденсата.

Рис. 9 - Баланс спроса на жидкие топлива по регионам и предложения нефти по видам в 2040 г.

Добыча традиционной нефти (без учета газового конденсата) к 2040 году снизится до 3,1 млрд. т с нынешних 3,4 млрд. т, давно обсуждавшийся «пик традиционной нефти» придется на период с 2015 по 2020 год. Снижение ее добычи будет обусловлено постепенной выработкой запасов на крупнейших существующих месторождениях. Для компенсации этой выработки уже к 2015 году миру необходимо будет довести добычу на уже открытых, но еще не разрабатываемых месторождениях, до 295 млн. т, а к 2020 году потребуется вовлечь еще 200 млн. т с месторождений, которые пока не открыты. Всего к 2040 году ожидается снижение добычи на действующих месторождениях до 1,1 млрд. т, что и приводит к совокупному падению добычи традиционной нефти на 300 млн. т по сравнению с 2010 годом.

Рис. 10 - Добыча традиционной нефти по типам месторождений

Несмотря на ожидаемое снижение добычи традиционной нефти, в период до 2040 года мир не столкнется с нехваткой предложения нефтяных топлив: падающая добыча традиционных нефтяных месторождений будет компенсироваться растущей добычей газового конденсата, который внесет основной вклад в замещение падения добычи традиционной нефти (425 млн. т - прирост добычи к 2040 году) и нетрадиционной нефти (битуминозных песчаников, высоковязкой нефти, нефти сланцевых плеев).

Суммарная добыча нетрадиционной нефти к 2040 году составит 950 млн. т, из них почти половина (470 млн. т) придется на нефть сланцевых плеев, в том числе на нефть низкопроницаемых коллекторов и, в меньшей степени, синтетическую нефть, производимую из керогена.

Рис. 11 - Добыча нефти по видам



Безусловное лидерство в производстве нетрадиционной нефти на весь рассматриваемый период сохранят за собою США.

Рис. 12 - Добыча сланцевой нефти по странам

В целом, ключевым мировым регионом-производителем останется Ближний Восток, который в Базовом сценарии обеспечит прирост добычи в полмиллиарда тонн сырой нефти, - добыча в регионе возрастёт на 45% (с 1215 млн. т в 2010 году до 1755 млн. т к 2040 году). Этот огромный прирост будет обеспечиваться в первую очередь за счет месторождений Ирака (прирост составит 270 млн. т), Саудовской Аравии (прирост составит 80 млн. т) и других ближневосточных членов ОПЕК (190 млн. т).

Добыча нефти по регионам и крупнейшим странам мира представлена в приложении 5.

В прогнозном сценарии мировая нефтяная промышленность будет в достаточной мере обеспечена мощностями по нефтепереработке. Ожидается их суммарный рост с 4,5 млрд. тонн в 2010 году до 5,4 млрд. тонн к 2040 году, причем основной прирост мощностей придется на страны развивающейся Азии, Ближнего Востока и Африки. Важно отметить, что именно на эти регионы придется и максимальный рост загрузки заводов - она будет составлять здесь около 98%. Такая же напряженная ситуация со свободными перерабатывающими мощностями к концу прогнозного периода может сложиться и в странах Южной и Центральной Америки.