Международные валютно-кредитные отношения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

1. Валютный рынок: понятие, функции, виды, участники

1.1 Понятие и функции валютного рынка

1.2 Классификация валютных рынков

1.3 Участники валютного рынка

2. Задача

Список использованной литературы

1. Валютный рынок: понятие, функции, виды, участники

1.1 Понятие и функции валютного рынка

Валютные рынки представляют собой механизм, с помощью которого взаимодействуют участники международных финансовых отношений.

Валютный рынок - система экономических и организационных отношений, возникающих между домашними хозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по операциям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах; рынок, посредством которого реализуются краткосрочные кредитные операции с валютой; официальный или неофициальный центр, где осуществляются операции по купле-продаже иностранных валют; валютная биржа.

В общем виде валютный рынок представляет собой особую сферу взаимодействия капиталов различных стран, представленных в виде наличных денег, платежных документов и безналичных денежных переводов. Он обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций, связанных с инвестированием капитала за пределы национальной экономики, формирования валютного курса под влиянием спроса и предложения. Основным объектом валютного рынка является валюта. [1, с. 18]

Валюта - национальная денежная единица, участвующая в международных торговых и финансовых операциях, международных расчетах. Она обслуживает внешнюю торговлю товарами и услугами, международное движение капитала, перевод прибылей из одной страны в другую, внешние займы и субсидии, международный туризм, государственные и частные денежные переводы и др. Валюта - это не какой-то новый тип денег, а особый способ их функционирования, связанный с осуществлением сделок международного характера. Специфической чертой валюты является ее конвертируемость. Конвертируемость - степень обратимости валюты определяемая валютными ограничениями .

Основой рынка иностранных валют является интербанковский рынок, который образуется путем взаимодействия валютных счетов коммерческих банков. На этом рынке обращается до 30% официальных валютных курсов, с помощью которых государство реализует благоприятную для себя валютную политику. [5, с. 32]

Роль валютного рынка в экономике страны определяется его функциями, которые сводятся к следующим:

обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала;

формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;

предоставление механизмов защиты от валютных рисков, движение спекулятивных капиталов и инструментов для целей денежно-кредитной политики центрального банка.

Современные валютные рынки имеют следующие особенности:

Валютные рынки относятся к группе эффективных рынков, для которых характерны большой объем операций, огромное количество участников, достаточно свободный доступ на рынок, доступность ценовой информации.

Развитие валютного рынка способствует усилению интернационализации.

Операции совершаются непрерывно в течение суток, так как основные центры валютной торговли разделены часовыми поясами. Ведущие центры валютной торговли в Европе - Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Париж, Лондон. В США - Нью-Йорк; в Азии - Токио, Сингапур, Бахрейн, Абу-Даби, Катар.

Отмечается нестабильность курсов валют, которая привела к тому, что валютный курс стал своеобразным биржевым товаром .

Таким образом, валютный рынок представляет собой систему экономических и организационно-правовых отношений по операциям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах, которая обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций. [4, с. 36]

1.2 Классификация валютных рынков

валютный рынок международный финансовый

1) По сфере распространения: Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств, в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют. Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны.

2) По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки. Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их - свободным валютным рынком.

3) По видам применяемых валютных курсов:

Рынок с одним режимом - это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах.

В России фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю.

Валютный рынок с двойным режимом - это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства. [6, с. 105]

4) По степени организованности:

Биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа - предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости.

Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.

Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

5) При классификации видов валютных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также “черный” и “серый” рынки. [7, с. 25]

Рынок евровалют - это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран. Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.

Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.

Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

Валютный рынок представляет собой сферу отношений по поводу купли-продажи товаров и иностранной валюты различными странами и рыночными субъектами, находящимися в различных государствах. Резиденты имеют право покупать и продавать валюту на внутреннем валютном рынке России только через уполномоченные банки.

Сделки купли-продажи валюты могут осуществляться непосредственно между уполномоченными банками, а также через валютные биржи. Расчеты в валюте и обслуживание международной торговли осуществляется с помощью межбанковских операций. Специфика совершения банковских операций с иностранной валютой определяет особый порядок лицензирования этой деятельности.

Лицензии коммерческим банкам выдаются Центральным банком России и подразделяются на генеральные, внутренние и разовые. Генеральная лицензия дает коммерческим банкам право на осуществление всех банковских операций в иностранной валюте как на территории России, так и за границей. Внутренняя лицензия предусматривает право на совершение коммерческими банками банковских операций в иностранной валюте на территории России. Разовая лицензия предоставляет право на проведение конкретной банковской операции в иностранной валюте. Банк, получивший генеральную или внутреннюю лицензию, именуется уполномоченным банком и выполняет функции агента валютного контроля за операциями своих клиентов. [5, с. 46]

1.3 Участники валютного рынка

Основными участниками валютного рынка являются:

-коммерческие банки

-валютные биржи

-центральные банки

-фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции

-инвестиционные фонды

-брокерские компании

-частные лица

Коммерческие банки. Проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные операции. Банки как бы аккумулируют (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении и размещении средств и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств.

В конечном итоге валютный рынок представляет собой рынок межбанковских сделок, и, говоря о движении курсов валют, следует иметь в виду межбанковский валютный рынок. На мировых валютных рынках наибольшее влияние оказывают международные банки, ежедневный объем оперераций которых достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как Barclays Bank, Citibank, Chase Manhatten Bank, Deutsche Bank, Swiss Bank Corporation, Union Bank of Switzerland и другие.

Валютные биржи. В отличие от фондовых бирж и бирж по валютным сделкам на срок работа валютных бирж проходит не в определенном здании и в определенные часы. Благодаря развитию телекоммуникационных технологий большинство ведущих финансовых учреждений мира пользуются услугами бирж напрямую и через посредников круглые сутки. Наиболее крупными мировыми биржами являются Лондонская, Нью-Йоркская и Токийская валютные биржи. [3, с. 78]

В ряде стран с переходной экономикой функционируют валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью биржевого рынка.

Центральные банки. В их функцию входит управление валютными резервами, проведение валютных интервенций, оказывающих влияние на уровень обменного курса, а также регулирование уровня процентных ставок по вложениям в национальной валюте.

Наибольшим влиянием на мировые валютные рынки обладает центральный банк США - Федеральная Резервная Система (US Federal Reserve или FED). Далее за ним следуют центральные банки Германии - Бундесбанк (Deutsche Bundesbank или BUBA) и Великобритании (Bank of England называемый также Old Lady).

Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Компании, участвующие в международной торговле предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (импортеры) и предложение иностранной валюты (экспортеры). При этом данные организации прямого доступа на валютные рынки, как правило, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

Инвестиционные фонды. Данные компании, представленные различного рода международными инвестиционными, пенсионными, взаимными фондами, страховыми компаниями и трастами осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. Наиболее известен фонд "Quantum"; Джорджа Сороса, проводящий успешные валютные спекуляции.

К данному виду фирм относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д., такие как Xerox, Nestle, General Motors и другие. [6, с. 135]

Брокерские компании. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной операции. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию. На Forex обычно отсутствует комиссия в виде процента от суммы сделки или в виде заранее оговоренной определенной суммы. Как правило, дилеры брокерских компаний котируют валюту со спрэдом, в котором уже заложены их комиссионные.

Брокерская фирма, обладающая информацией о запрашиваемых курсах, является местом, где формируется реальный валютный курс по уже заключенным сделкам. Коммерческие банки получают информацию о текущем уровне курса от брокерских фирм.

Среди брокерских компаний на международных валютных рынках наиболее известны такие, как Lasser Marshall, Harlow Butler, Tullett and Tokio, Coutts, Tradition и другие.

Частные лица. Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи иностранной валюты. Это также самая многочисленная группа, проводящая валютные операции со спекулятивными целями. [2, с. 57]

2. Задача

Коммерческий банк установил следующие курсы валют:

Sк EUR/RUR 35,0441 35,1237

Найти:

1. Сколько российских рублей необходимо для приобретения 1 000 евро.

2. Сколько российских рублей будет получено при обмене 1 000 евро.

3. Сколько евро необходимо продать, чтобы получить 20 000 российских рублей.

4. Сколько евро будет получено при обмене 20 000 российских рублей.

1. 1000*35,1237 = 35123,7 рублей

2. 1000*35,0441 = 35044,1 рублей

3. 20000/35,0441 = 571,71 евро

4. 20000/35,1237 = 569,42 евро

Список использованной литературы

1. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Ростов-на-Дону: “Феникс”, 2000. - 416 с.

2. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник.- М.: Юристъ, 2001 - 368 с.

3. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник -М.: Финансы и статистика, 2000.- 608 с.

4. Международные экономические отношения: Учебник для вузов / В.Е. Рыбалкин, Ю.А. Щербанин, Л.В. Балдин и др.; - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 605 с.

5. П.Х. Линдерт Экономика мирохозяйственных связей - М: Прогресс, 2002. - 456 с.

6. С. Фишер Экономикс - М: Дело, 2004. - 412 с.

7. Современная экономика / под ред. Мамедова О.Ю. -РД: Феникс, 2004. - 271 с.

Размещено на Allbest.ru