Особенности функционирования мирового рынка золота в современных условиях

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Рынки золота - это центры торговли золотом, где концентрируется спрос и предложение этого металла и осуществляется его регулярная купля-продажа. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идет об основных особенностях и параметрах рынков золота обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым "бумажным золотом" анализируются в рамках деятельности золотых бирж.

Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляет сегодня более 31000 т. значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота - по крайней мере, в виде лома - также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию - значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Золото в экономическом смысле прошло ряд преобразований и изменило свои функции в условиях развития экономики государства и мира в целом. Для того чтобы проанализировать преобразования экономической сущности золота на различных этапах развития мировой экономики, исследуем функции золота, поскольку сущность золота полнее всего проявляется в его функциях. Несмотря на существование разных трактовок этих функций различными исследователями, все, тем не менее, соглашаются, что золото выполняет ряд именно общественных функций.

1. Сущность, классификация и особенности функционирования рынка золота

Рынки золота - это специальный центр торговли, где осуществляется регулярная купля-продажа золота по рыночным ценам с целью промышленно - бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты для международных расчетов.

Современный мировой рынок драгоценных металлов (совокупность международных и внутренних) - это разветвленная структура глобальной круглосуточной торговли физическим металлом и производными инструментами, в значительной степени ю освобождены от государственного регулирования.

В современной мировой практике применяют различные формы организации рынка драгоценных металлов:

- жестко регулируемый государством рынок - единственным (главным) покупателем и продавцом драгоценного металла являются центральные банки, а другие субъекты рынка продают или покупают металл у него (Китай, Юго-Африка анська Республика)

-торговля драгоценными металлами сосредоточено на специализированных биржах или в специализированных секциях товарных или валютных бирж правила осуществления операций, доступ операторов (прежде всего, нерезидентов в) регулируется центральными банками (Франция, Турция)

- система свободной биржевой торговли драгоценными металлами (США, Люксембург, Гонконг);

- система межбанковской торговли драгоценными металлами, фактически монополизированной несколькими крупными банками или их объединениями (Германия, Швейцария, Великобритания);

-система конкурентной межбанковской торговли с фактическим доминированием нескольких банков - \"маркет-мейкеров\" (США, Япония, Голландия)

Классификация рынков золота:

1. По формой торговли:

а) оптовый - включает продвижение металла от поставщиков к потребителям на внутреннем рынке;

б) межбанковский - включает поставки металла посредникам, которые занимаются его перепродажей конечным потребителям;

в) розничный рынок - включает поставки металла непосредственным потребителям и мелким инвесторам, которые находятся на внутреннем рынке.

2. По типу инвестора (торговая инфраструктура рынка золота):

инфраструктура внутреннего рынка золота и инфраструктура мирового рынка золота по внутренним операциям с физическим золотом между уполномоченными банками и физическими лицами являются кассы банков для юридических лиц - инвесторов, которые имеют право работать только с "безналичным металлом", при осуществлении инвестиций на внутреннем рынке основной торговой инфраструктурой являются биржи или межбанковский валютный рынок.

3. По типу организации (биржевой и небиржевой рынки)

5. По степени легальности (легальные, черные рынки)

6. В зависимости от режима, который предоставляет государство:

- мировые рынки (Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Гонконг и др.);

- внутренние свободные (Париж, Гамбург, Франкфурт-на-Майне, Амстердам, Вена, Стамбул, Рио-де-Жанейро);

- местные контролируемые (Афины, Каир);

- черные рынки (Бомбей и др.)

7. В соответствии с географического расположения:

- западноевропейские (11 - Цюрих, Париж, Лондон, Женева и др.);

- американские (14 - в Америке, 5-ю США);

- азиатские (19 - в Азии);

- африканские (8 - в Африке)

8. В зависимости от объема совершаемых операций и их разновидностей существуют такие виды рынков драгоценных металлов:

- международный рынок - реализуются соглашения с крупными партиями металлов. Правила осуществления операций не контролируются государственными органами или правила регулирования очень либеральные.

На международных рынках осуществляется:

- первоначальная предложение драгоценных металлов крупнейшими добытчиками для крупнейших потребителей и поставщиков металла на местные или региональные рынки;

- установление базовой цены драгоценных металлов для операций на региональных и внутренних рынках;

- интервенции Центральных банков для поддержания цены металла

- региональные рынки - принадлежат к мировым и также международный характер В своей основе они ориентированы на местных клиентов, более мелких (Париж, Милан, Тель-Авив и т.д.)

- внутренние или местные рынки - рынки одной или нескольких государств На них осуществляется государственный контроль.

Они подразделяются на:

- рынки, на которых государство не ограничивает ввоз и вывоз металла и не очень строго осуществляет регулирование Внутренние рынки золота ориентируются на местных инвесторов и тезавраторов, определяющий сделок с монетами, медалями, малыми слитками.

Особенность функционирования внутренних свободных рынков:

- наличие острой конкуренции между Канадой и СНЕ А;

- контролируемые рынки, на которых для резидентов установлены достаточно строгие правила государственного регулирования, а права нерезидентов могут ограничиваться, вплоть до запрещения осуществления операций с драгоценными металлами (Афины, Каир).

К международным рынкам золота, из которых и состоит мировой рынок золота, принадлежат рынки Лондона, Цюриха, Франкфурта-на-Майне, Брюссель, Гонконга, Сингапура, Токио, Макао, Дубаи, Бейрут, Нью-Йорк, Торонто, Монтевиде о, Буэнос-Айреса, Каракаса, Сантьягояго.

2. Трансформация функций золота в мировой экономике

С того момента, когда золото единолично утвердилось в роли всеобщего эквивалента, выделившись из многообразия других товаров, сменилось не одно поколение людей, но именно двойственная природа золота как товара и как средства платежа предопределила его триумфальное шествие по всем континентам. В качестве драгоценностей с золотом могут еще соревноваться алмазы и бриллианты; в качестве средства платежа до недавнего времени у желтого металла не было равных. С развитием человеческого общества видоизменялись функции и роль золота, но оно по-прежнему играет свою особенную роль в системе экономических отношений.

Накопление противоречий внутри мировой валютной системы привело к ее качественному изменению -- переходу от фиксированных валютных курсов к плавающим, и, следовательно, к изменению роли золота. Оно было выведено из мировой валютной системы. Это дало мощный толчок к либерализации операций с золотом, что означало большую доступность золота для частного сектора. Коренным образом изменился состав участников и структура рынка золота, расширился спектр операций, проводимых с драгоценными металлами.

Золото в экономическом смысле прошло ряд преобразований и изменило свои функции в условиях развития экономики государства и мира в целом. Несмотря на существование разных трактовок этих функций различными исследователями, все, тем не менее, соглашаются, что золото выполняет ряд именно общественных функций. В рамках историко-логической концепции будем рассматривать следующие функции золота:

* мера стоимости

* средство обращения

* средство накопления и образования сокровищ

* средство платеж,

* мировые деньги

Фактически в золоте человечество столкнулось с ситуацией, когда у данного металла исчезают всякие иные отличительные признаки, остается только одна его характеристика -- количество. Именно это и роднит золото со стоимостью, т. к. в ней исчезают все различия между разнокачественными видами труда, а сама она предстает перед нами в виде «сгустка», лишенного содержания труда, количества общественно необходимого времени, затраченного на производство конкретного товара. С появлением денежной формы стоимости товары получают специфическую форму бытия своей стоимости в виде цены.

Таким образом, функции золота, претерпев в своей общественно-экономической основе значительные изменения, реализуются с различной степенью интенсивности в современной мировой экономике. Безусловно, первенство в частоте использования занимает функция средства обращения, далее - средства платежа, накопления, мера стоимости, и, наконец, как мировые деньги. Однако, принимая во внимание тенденции к развитию в мировой экономике быстротекущих экономических кризисов, функция мировых денег, возможно, еще переместится на более «высокое» место.

3. Факторы, определяющие формирование совокупного спроса и предложения на золото

Основным потребителем наличного золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность действует в периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах.

Складывается следующая ситуация: золотодобытчики, поставляя основные объемы золота на мировой рынок, обладают сравнительно малыми возможностями влиять на цену товара чисто экономическими методами - изменением объемов предложения при изменениях цен. Им остается два пути. Первый из них - воздействовать на политику международных банков с целью снижения и упорядочения последними объемов регулярных продаж золота. Второй - приспосабливаться к большим колебаниям цен, уметь так снижать удельные издержки в периоды падения цен, чтобы и в этих условиях обеспечить рентабельность производства.

Анализ тенденций в сфере спроса на золото со всей очевидностью показывает, что главным потребителем металла является ювелирная промышленность - одна из наиболее стабильно развивающихся отраслей мировой экономики. В начале 1980-х гг. ювелирное производство получило мощный импульс для развития благодаря увеличению емкости мирового рынка, снижением цен на золото и ростом благосостояния потенциальных покупателей. С 1981 по 2000 гг. потребление золота в данном секторе увеличилось с 1200 до 3204 т. При этом надо отметить, что за этот период на рынке золота сменилось несколько ценовых циклов, т. е. периодическое увеличение цен практически не отражалось на общем объеме потребления ювелирной отраслью. Однако было бы неправильно говорить об отсутствии изменений в данном секторе использования золота. Общей тенденцией является опережающий рост потребления металла в ювелирной промышленности стран третьего мира, где золото доминирует при изготовлении украшений. Здесь необходимо выделить существенные различия между развитыми и развивающимися странами в мотивах спроса на ювелирную продукцию и факторах, его определяющих. В развитых странах при покупке ювелирных изделий на первый план выходит эстетический аспект; соответственно, главной ценностью является труд мастера-ювелира. В этой связи значительную часть спроса в таких странах предъявляют обеспеченные слои населения. Следовательно, основными факторами, формирующими платежеспособный спрос в указанном секторе, является общеэкономическая ситуация в стране (регионе), определяющая уровень благосостояния среднего класса и категории богатых граждан. Это, в свою очередь, влияет на такие показатели, как норма потребления и сбережения внутри страны.

Совершенно иная ситуация складывается в развивающихся странах, где основной спрос концентрируется на изделиях с минимальными затратами ручного труда. Здесь на первый план выходят такие параметры как вес украшения и проба использованного золота. Связано это с тем, что золотые украшения являются доминирующей формой хранения сбережений среди многочисленной группы крестьян и ремесленников.

Формирование предложения золота - это многофакторный процесс, протекающий под действием совокупности фундаментальных, технических, спекулятивных факторов.

Необходимо отметить, что при формировании сбалансированности предложения на рынке основную роль в формировании среднемировых затрат труда играют данные затраты в стране-лидере по поставкам металла на рынок. Здесь необходимо отметить, что в состав параметров, учитываемых предпринимателями при формировании цен на мировом рынке золота, входят издержки как основная составляющая, поэтому модифицированная Д. Патинкиным модель общего равновесия Л. Вальраса применительно к рынку золота базируется, главным образом, на пропорциональности спроса и предложения, которые непосредственно зависят от себестоимости золотодобычи. Если спрос превышает предложение, то цена может определяться страной, производящей товар при наихудших условиях.

Еще одна особенность образования предложения золота обусловлена тем, что текущая добыча составляет незначительную часть накопленных запасов. Стоимость всего накопленного золота определяется современными затратами труда на добычу нового металла. В то же время перемещение накопленных запасов оказывает сильное влияние на цену золота и, следовательно, на условия добычи.

Анализ стандартов целесообразно проводить в двух аспектах: внутреннем и международном.

Внутренний затрагивает институциональные соглашения (законодательные основы эмиссии и денежного обращения), а также инструменты денежно-кредитной политики государства.

Международный касается валютных соглашений, заключенных национальными властями на межстрановом уровне.

Большую часть своей истории человечество жило при биметаллическом стандарте. Но в последние два столетия денежные стандарты стали сменять друг друга с неимоверной скоростью.

4. Россия в формировании совокупного спроса предложения на мировом рынке золота

Роль России на мировом рынке золота в последнее время усиливается. Это обусловлено не только ростом отечественной золотодобычи, но и ростом золотовалютных резервов, что обеспечивает устойчивый спрос со стороны ЦБ России.

По запасам золота Россия третья в мире после ЮАР и США. До 75% разведанных запасов находится в месторождениях Сибири и Дальнего Востока. В коренных собственно золоторудных месторождениях сосредоточено 53,8%, в комплексных - 28%, в россыпных - 18,2%. Значительные запасы попутного золота учтены в медно-никелевых, медно-колчеданных и полиметаллических рудах месторождений Башкирии, Оренбургской области и Таймыра.

Будучи шестой в мире по производству золота (примерно 8% от производимого в мире) - ни самим этим количеством, ни его периодическими изменениями, Россия существенного влияния на мировой рынок золота не оказывает. А вот российские ресурсы и запасы драгоценного металла привлекают внимание многих золотодобывающих компаний, в том числе самых крупных. Особенностью минерально-сырьевой базы (МСБ) золота России, благоприятно отражающейся на конъюнктуре российского золотого рынка, является значительное количество недостаточно изученных ресурсов в виде перспективных площадей, рудных полей и месторождений. По этому показателю с ней могут сравниться только Китай, Монголия и страны Латинской Америки, тогда как ведущие золотодобывающие страны (США, Канада, Австралия) такими ресурсами не обладают. При сохранении позитивной динамики цены на золото мировая золотодобывающая отрасль будет стремиться охватывать все новые территории. Два наиболее привлекательных с этой точки зрения региона сейчас - это Россия (вместе с рядом стран СНГ) и Китай.

Рост золотовалютного запаса страны свыше оптимального уровня можно рассматривать скорее как недостаток национальной экономики, нежели как позитив. Необходимый размер золотовалютных резервов страны принято рассчитывать исходя из объема выплат по внешним долгам и объема импорта товаров и услуг. Мы считаем, что для России достаточен объем золотовалютных резервов, покрывающий годовой объем выплат по внешним долгам (выплаты по суверенному долгу -- $17 млрд, по корпоративному -- $8 млрд) плюс объем трехмесячного импорта товаров и услуг ($24 млрд). Соответственно, наличие $48 млрд является необходимым размером золотовалютного запаса России, который позволяет стране обслуживать взятые ранее долговые обязательства и бесперебойно осуществлять международные торговые операции.

До тех пор, пока не будет принято принципиальное решение о допуске иностранцев в банковскую систему страны, пока не будут приватизированы крупнейшие банки, ЦБ РФ будет пытаться решить абсолютно противоположные задачи - не допустить реального укрепления рубля и побороть инфляцию. А растущие золотовалютные резервы станут самым ярким символом нерешенных проблем банковского сектора.

Оживление мирового рынка золота привело к увеличению финансирования геологоразведочных работ и появлению проектов создания новых рудников. В России, как и во всем мире, налицо резкий рост интереса финансистов и предпринимателей к золотодобывающей отрасли - золотодобыча стала инвестиционно - привлекательной. Но два фактора не позволяют в полной мере использовать преимущества высокой цены золота в настоящее время - недостаточная интенсивность ГРР и недостаточная консолидированность отрасли. Для исправления ситуации необходимо достигнуть перелома в организации и финансировании прогнозно-поисковых (за счет федеральных средств) и геологоразведочных (за счет средств недропользователей) работ. Было бы рационально, если среднемасштабные поисково-разведочные работы финансировались самими субъектами федерации в рамках предлицензионной подготовки.

Второе направление необходимых преобразований российской золотодобычи - реструктуризация отрасли. Отметим два особо заметных явления в этом секторе. Первое - продолжающееся укрупнение субъектов рынка, прежде всего, самих золотодобывающих компаний (специалисты прогнозируют еще большую активизацию процессов интеграции и поглощения среди золотодобывающих компаний). Второе - приход в отрасль горно металлургических гигантов из смежных секторов

Являясь одним из мировых лидеров по добыче золота, по его количеству потребляемому на единицу ВВП и на душу населения, Россия стоит в ряду развивающихся стран.

Заключение

Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Географическая структура добычи золота в мире за последние два десятилетия радикально изменилась. Крупным продуцентам золота по-прежнему остаются ЮАР США и Австралия.

Основными потребителями золота являются:

-ювелирная промышленность;

-электронная и другие отрасли экономики;

-стоматологическая промышленность и медицина;

Вопреки юридической демонетизации золота оно играет определенную роль в международных валютно-кредитных отношениях. Золото в современных условиях сохраняет определенные качества валютного металла.

Формирование рыночной цены золота - многофакторный процесс: она колеблется в зависимости от экономических, политических, спекулятивных факторов. В их числе: экономическая и политическая обстановка, объем промышленного потребления золота и инвестиционно-тезаврационного спроса, инфляция, колебания ведущих валют и процентных ставок, распространение альтернативных золоту финансовых инструментов.

Перспективы рынка золота оцениваются позитивно, но в последнее время, можно сделать вывод о заметном снижении интереса к драгметаллам. Усиление склонности инвесторов к риску и растущие вместе с этим фондовые индексы существенно сократили инвестиционный спрос на золото, который на текущий момент является одним из главных факторов, определяющих динамику котировок желтого металла.

золото мировой экономика россия

Список использованной литературы

1. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Г.Е.Алпатов, Ю.В.Базулин и др. Под ред. В.В.Иванова, Б.И.Соколова. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2009. - 624с.

2. Громова О., Лесков М. Мировой рынок золота: текущее состояние и основные тенденции / Рынок ценных бумаг. 2010. №3.

3. Смыслов Д. В. Мировые деньги в прошлом, настоящем и будущем /Финансы и кредит. 2012. № 5.

4. Современный рынок золота / Под ред. В. И. Букато, М. X. Лапидуса. М.:Финансы и статистика, 2009.

5. Силютина Л.А. Валюта одна - экономик пятнадцать. Тезисы У1 межрегиональной научной конференции " Молодежь и экономика " том 1. -2012г.-С. 146-147.

6. Красавина Л.Н., Смыслов Д.В., Былиняк С.А., Валовая Т.Д. и др. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.- М.: Финансы и статистика, 2009.

7. Архипов В.Я. Мировой рынок золота и его перспективы.- М.: Финансы. - 2010.

8. Бажанов С.В., Бурцев С.В., Букато В.И., Лапидус М.Х., Львов Ю.И., Мещеряков Г.Ю., Никитин В.П., Хохлов А.С. Современный рынок золота.- М.: Финансы и статистика, 2012.

9. Булатова А.С. Мировая экономика. - М.: Юристъ, 2009.

10. Челноков В. А. Деньги, кредит, банки: учебник. - М.: Юнити, 2009.

11. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / под ред. М. В. Романовского и О. В. Врублевской. - М., 2010.

Размещено на Allbest.ru