Валютная система современного мирового хозяйства

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧЕРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ФИЛИАЛ В Г.ТОБОЛЬСКЕ

«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ »

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Макроэкономика»

Тема: «Валютная система современного мирового хозяйство»

Тобольск 2013



Содержание

Введение

1. Проблемы валютного курса

1.1 Сущность и задачи валютной системы

1.2 Современные проблемы теории валютного курса

1.3 Проблемы развития валютной системы в России

2. Основные показатели валютной системы мирового хозяйства

2.1 Валютный рынок

2.2 Инвеституционный климат в России

3. Повышение эффективности валютной системы

3.1 Антиинфляционная политика

3.2 Решение проблемы конвертируемости российского рубля

3.3 Россия и доллар США

Заключение

Список литературы



Введение

Международные валютные отношения являются составной частью и одной из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них сосредоточены проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов. Межхозяйственные связи немыслимы без налаженной системы валютных отношений. В специфической форме они реализуют и развивают законы денежного обращения, действующего внутри страны.

Большое количество промышленно-торговых фирм, банков, правительств и физических лиц осуществляют различные международные валютно-финансовые операции. Эти операции могут иметь существенное влияние на общую эффективность деятельности экономических субъектов, в том числе российских, которые в последние годы активно участвуют в международных валютно-финансовых операциях.

С этим обстоятельством связана актуальность и практическая значимость изучения мировой валютной системы. Ведь мало кто задумывается, как происходит осуществление валютно-финансовых операций, как, например, одна фирма осуществляет расчеты с другой, с иностранной фирмой, а вот почему именно в долларах США, а не в своей валюте? И что такое курс и валютный рынок? На все эти вопросы, да и на многие другие можно ответить, подробно изучив развитие мировой валютной системы. валютный экономика курс антиинфляционный

В рамках современной мировой валютной системы, основанной на преимущественном использовании в международных расчетах лишь нескольких наиболее стабильных валют развитых государств (групп государств), перед многими странами традиционно стоит проблема обеспечения стабильности внутреннего валютного рынка и наполнения международных расчетов средствами платежа. Кроме того, тяжелые валютно-финансовые кризисы последних десятилетий, спровоцированные резкими изменениями в трансграничных потоках капитала, заставили мировое сообщество посмотреть на проблемы в валютной сфере с новых позиций.

Актуальность темы курсовой работы вызвана необходимостью оценки соответствия новой, либерализованной системы валютного регулирования и валютного контроля в банковской сфере России состоянию национальной экономики. Традиционное преодоление последствий валютных кризисов в стране без проведения фундаментальных преобразований в экономике и зависимость российской экономики от внешнеторговой конъюнктуры объективно ставят вопрос об обоснованности произошедших изменений в сфере валютного регулирования и валютного контроля.



1. Проблемы валютного курса

1.1 Сущность валютной системы, её задачи и роль

По мере интернационализации хозяйственных связей стран возрастают международные потоки товаров, услуг, капиталов и кредитов. В мировом хозяйстве осуществляется круглосуточный «перелив» денежного капитала, формирующегося в процессе национального общественного воспроизводства. Причем в каждом суверенном государстве законным платежным средством являются его национальные деньги. Однако в международном обороте обычно используются иностранные валюты. Это обусловлено тем, что в мировом хозяйстве пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для всех стран. Интеграция стран, в том числе современной России, в мировое хозяйство вызывает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях. Формирование устойчивых связей по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление исторически привело к формированию сначала национальных, а затем и мировых валютных систем. Поэтому валютную систему можно рассматривать с двух сторон: во-первых, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами; с другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях. Именно в этом смысле можно говорить о создании валютной системы как о целенаправленной деятельности. Таким образом, валютная система - это совокупность экономических соглашений, связанных с функционированием валюты и формы их организации

Также, необходимо сказать, что различаются национальная, региональная (межрегиональная) и мировая валютные системы. Первоначально возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права.

Национальная валютная система - это совокупность валютно-экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, образуются и используются валютные ресурсы страны. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы, хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран.

Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависит экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно - монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях.

Всемирное хозяйство предъявляет определенные требования к мировой валютной системе, которая должна обеспечивать международный обмен достаточным количеством пользующихся доверием расчетно-платежных средств; поддерживать относительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменению условий в мировой экономики; служить интересам всех стран-участниц. Однако выполнению этих требований препятствуют противоречия воспроизводства, изменения в структуре мирового хозяйства и в соотношении сил на мировой арене.

1.2 Современные проблемы теории валютного курса

В широком плане теория валютного курса изучает проблемы стоимостной основы в соотношениях валют, их зависимость от состояния платежного баланса и особенности динамики. Четкие представления о данных процессах позволяют выбирать адекватные конкретной ситуации режимы валютных курсов и средства их регулирования.

Доктрина паритета покупательной силы (ППС) как важнейший элемент теории валютного курса остается единственной концепцией, призванной трактовать закономерности его динамики. Однако в последние годы в ее рамках оказалось невозможным объяснить как краткосрочные, так и среднесрочные колебания валютных курсов. Их изменчивость значительно возросла при переходе к плавающему режиму. При этом уровень цен в развитых странах в последние два десятилетия был относительно стабильным. Такое положение создало проблемы для доктрины ППС. Стало очевидным, что доктрина ППС не может объяснить не только краткосрочную, но и среднесрочную динамику валютных курсов. Более того, под вопрос была поставлена ее способность адекватно описывать их долгосрочную динамику.

Это было вызвано резким усилением неустойчивости курсов валют в 1980-1990-е годы. Стандартные отклонения квартальных изменений немецкой марки, иены, французского франка и фунта стерлингов по отношению к доллару США составили в указанный период 5-6% при разбросе от 5,14 (французский ранк) до 5,70% (японская иена).

Стандартные отклонения квартальных изменений реального эффективного курса этих валют были несколько ниже - в среднем 3-4%. Значительно более сильные колебания испытывали в последние годы валюты стран с переходной экономикой и развивающихся стран.

Автором теории ППС общепризнанно считается Г. Кассель. Но историки экономической науки связывают появление данной доктрины с идеями, высказанными в 1801-1803 гг. Дж. Уитли. С помощью ППС можно было оценивать необходимые изменения фиксированных валютных курсов, но сами изменения осуществлялись лишь по решениям денежных властей. В этой ситуации доктрина ППС носила более научный, чем практический характер. Ситуация радикально изменилась с переходом в 1973 г. к плавающим валютным курсам. В новых условиях ППС должен был бы превратиться в инструмент прогнозирования валютных курсов, но их возросшая изменчивость сделала ППС малопригодным для данных целей.

В конце 1960-х - начале 1970-х годов появились работы, в которых рассматривалась возможность выравнивания платежного баланса путем установления равновесия между внутренним денежным спросом и предложением денег. Такой подход получил название монетарного. Впервые он был развит в 1958 г. Г. Джонсоном. В рамках монетарного подхода к платежному балансу положительное или отрицательное сальдо по его конкретным статьям рассматривается как проявление избытка или недостатка внутреннего спроса.

Для выравнивания платежного баланса мерами денежной политики требуется гибкость цен. Если цены относительно жестки, то колебания денежного предложения определяют неустойчивость валютного курса. Это является причиной расхождения между валютными курсами и ППС. Регулирование валютных курсов становится необходимым, дополнительным элементом воздействия на платежный баланс помимо мер денежной политики.

Эмпирически установленный долгосрочный характер взаимосвязи между ППС и валютным курсом может быть интерпретирован с теоретической точки зрения как влияние на курсообразование фундаментальных факторов - производительности труда в конкретной стране и темпов НТП.

ППС, рассчитанный как соотношение уровней цен двух стран следует рассматривать как первичный уровень курсообразования.

Эти показатели не могут не быть коинтегрированы. Тем не менее остается открытым вопрос о факторах, которые обусловливают отклонения валютного курса от ППС. Частично подобные отклонения могут объясняться методикой расчета ППС. К такому результату приводит включение в расчет стоимости услуг, не являющихся предметом купли-продажи во внешнеторговых сделках. Логичным выходом из этой ситуации служи определение ППС национальной валюты по отношению не ко всей товарам и услугам, а лишь к тем, которые участвуют во внешнеэкономическом обороте.

Факторы, определяющие степень взаимосвязи национальной экономики с мировым хозяйством, можно рассматривать как второй уровень курсообразования.

Соотношения обязательств и требований к внешнему миру можно считать факторами третьего уровня курсообразования

Выплаты процентов по внешнему долгу истощают валютные резервы страны и предопределяют бюджетный дефицит. Поэтому можно сказать, что рост цен предшествует валютному кризису и падению курса национальной денежной единицы. Но валютный кризис дает инфляции новый импульс. Обратимся к анализу процессов, которые происходят в российской экономике.

Отношение «курс/ППС» снизилось в 1993-1998 гг. с 5,04 до 1,70. Другими словами, реальный валютный курс возрос почти в три раза. В 1993 г. ППС рубля составлял 20% от курса, в 1998 г. - почти 60%, то есть в 1993 г. рубль был недооценен на 80%, а в 1998 г. - на 40%, хотя именно в 1998 г. страна была наводнена импортом, а объем экспорта снизился. Соответственно самыми неблагоприятными годами для внешней торговля России стали 1996 и 1997 гг., когда отношение «курс/ППС» было самым низким. Тенденция к росту реального курса рубля проявилась и в 1999-2000 гг.

Отметим, что два самых сильных валютных кризиса - октября 1994 г. и августа 1998 г. совпадают с резким ростом внешней задолженности.

Давление на валютный курс отмечалось всякий раз, когда уменьшается приток валюты в страну, в частности, вследствие снижения цена на энергоносители. Данное обстоятельство свидетельствует о значительном экспортном потенциале российской экономики. Рыночные силы противятся занижению курса рубля даже при высокой внешней задолженности страны.

Российский экспорт возрастает при падении валютного курса рубля, но стоимостные объемы реализованной продукции определяются динамикой контрактных цен. Чтобы увеличить поставки, надо «выбить» конкурента низкими ценами.

Понятно, что на динамику контрактных цен могла повлиять не только девальвация рубля, но и конъюнктура мировых сырьевых рынков.

Специфика формирования валютного курса рубля определяется сырьевой направленностью российского экспорта. Мировые цены на сырье менее устойчивы по сравнению с ценами на готовую продукцию. Падение цен сырьевых товаров ухудшает платежный баланс. Создается угроза наплыва в страну иностранных спекулятивных капиталов и перегрева фондового рынка с последующей фиксацией прибыли и выводом капиталов за границу.

Наличие постоянно увеличивающейся внешней задолженности развивающихся стран и стран с переходной экономикой являете фактором их экономической нестабильности, в частности, усиления инфляционных процессов. В то же время развитые страны получай в такой ситуации двойную выгоду - в виде процентов по кредитам заниженных цен на сырье.

1.3 Проблемы развития валютной системы в России

Либерализация внешнеэкономической деятельности и предоставление права выхода на внешний рынок практически любому хозяйствующему субъекту, включая физических лиц, занимающихся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица, привели к возникновению новых для российской экономики и законодательства проблем. К таким проблемам относятся, прежде всего, массовая утечка из России за рубеж валютных средств и нестабильность валютного курса. Рассмотрим каждую из проблем более подробно.

Нынешняя ситуация на валютном рынке далека от требуемой для продолжения процесса либерализации, она характеризуется неустойчивым равновесием на рынке, что проявляется в незаметных колебаниях курса доллара, которые обрели циклический характер. Явление цикличности на российском валютном рынке наблюдалось и ранее.

Особенность финансового рынка России после кризиса состоит в том, что подавляющую часть расчетов коммерческие банки осуществляют не между собой, а через Банк России, соответственно значительно возросла роль корреспондентских счетов коммерческих банков в Банке России. В результате либерализации исчезла разница в курсах доллара на единой торговой сессии и на дневной, возросли масштабы перетока капитала между двумя торговыми сессиями, и Банк России оказался вынужден либо проводить интервенции как на единой, так и на дневной торговой сессии, либо смириться с колебаниями курса.

Другая проблема - это вывоз капитала из России, который исчисляется миллионами долларов. Возврат из-за рубежа незаконно вывезенных из России валютных средств в современных экономических и политических условиях представляет собой первоочередную государственную задачу. Особая важность решения проблемы заключается в том, что масштабы утечки капитала, возрастающие из года в год, послужили одной из причин дестабилизации экономики. Вывоз и не возврат валютных средств принял угрожающие размеры, как при совершении внешнеэкономических сделок, так и на внутреннем валютном рынке, связанном с конвертацией рублей, обналичиванием и вывозом валюты физическими лицами, отмыванием средств, полученных в результате преступной деятельности.

Доля «грязных» денег составляет 30-40% общего объема российского капитала, осевшего за рубежом. Ежемесячно гражданами РФ переводится за рубеж, по данным иностранных правоохранительных органов, примерно 1 миллиард долларов. По оценкам специалистов Банка России, ежегодный незаконный вывоз капитала из страны составляет от 12 до 15 миллиардов долларов.

Острота проблемы незаконного вывоза российского капитала побудила Президента и Правительство Российской Федерации принять меры, направленные на обеспечение поступления в страну экспортной валютной выручки и упорядочивающие вывоз валюты из страны за рубеж.

Главной задачей валютного контроля в современных условиях является ограничение масштабов утечки капитала из страны при одновременном поддержании предложения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке.

В процессе проведения в России экономических реформ становление новой системы государственного регулирования экономики, финансовой и банковской сфер и внутреннего валютного рынка в частности заметно отставало от темпов, которыми осуществлялась их либерализация. Следствием этого стало то, что капитал из страны вывозиться не столько в нарушение закона, сколько в обход действующих и нормативно-правовых норм.

Для сдержания утечки капитала из экономики необходимо разработать стратегическую программу и тактику действий, сделать "бегство" капитала экономически невыгодным. Прежде всего, необходимо обеспечить социально-экономическую и политическую стабильность в России и защиту прав собственности. Необходимо преодолеть трудности, связанные с тем, что каждое перемещение денежного капитала удаляет его от нелегального источника происхождения, а несколько операций на зарубежных финансовых рынках затрудняет выявление этого источника. Необходим контроль за бартерными контрактами, так как российский экспорт по товарообменным сделкам по стоимости в несколько раз превышает встречные поставки из-за рубежа, а договорные цены отклоняются от среднемировых. В целях частичной репатриации «беглого» капитала с учетом мирового опыта целесообразно избирательно применять экономическую амнистию, не распространяя её на «грязные» деньги, связанные с уголовными преступлениями. Необходимо также ускорить формирование в России более эффективной структуры управления экономикой в целях ограничения олигархического и коррумпированного аппарата и «теневого» перераспределения доходов в пользу бизнесменов, которые переводят их за рубеж. Необходимы межправительственные соглашения о сотрудничестве в области экспортного и валютного контроля.

России система контроля необходима для ограничения бегства капитала и направление средств, полученных от операций с сырьем, в сектор с высокой добавочной стоимостью, а также, чтобы предоставить правительству определенную денежную автономию, необходимую для проведения политики быстрого роста.

Управление валютным курсом может быть жизненно необходимо стране, нуждающейся в перестройке большинства сегментов экономики. Колеблющийся реальный валютный курс делает не ясным возможности обеспечения прибыли и сводит к нулю попытки инвестирования.

Единственным решением проблемы в таком случае будет влияние на реальный обменный курс рубля через постоянную девальвацию номинального обменного курса. Но для этого необходима полная защищенность от спекуляций на финансовых рынках.

Проблема России заключается, скорее, не в привлечении иностранного капитала, а утечки российского капитала из страны. Россия может и должна найти способы пресечь «бегство» капитала и частично вернуть его в страну в целях возрождения национальной экономики. Непременным условием эффективного противодействия «бегству» капитала, его репатриации является усиление экономической и политической стабилизации.



2. Основные показатели валютной системы мирового хозяйства

2.1 Валютный рынок

Все операции с иностранной валютой осуществляется на валютных рынках, представляющих собой официальные центры. Купля и продажа совершаются по определенному курсу. Под валютным рынком понимают сферу экономических отношений, возникающих при совершении операций по купле-продаже иностранной валюты. Также там осуществляются операции, связанные с движением капитала (купля-продажа ценных бумаг в иностранной валюте, валютное инвестирование).

Первые валютные рынки сложились в XIX в. Можно выделить национальные (локальные), региональные и мировые валютные рынки, это зависит от объема торговли валютой и числа торгуемых валют среди валютных. Мировой валютный рынок образовался из-за роста объемов операций на национальных рынках и углубления взаимных связей между ними по мере усиления тенденции к интернационализации хозяйственной жизни.

Быстрый рост операций на мировых валютных рынках произошел в 80-е и первая половина 90-х годах. В 1986 г. ежедневный объем сделок с валютой в мире равнялся примерно 320 - 330 млрд. долл., к 1989 г. он увеличился до 650 млрд, в 1995 г. - до 1200 млрд. долл. Таким образом, ежедневный оборот мирового валютного рынка вырос примерно в 4 раза, и это произошло всего лишь за 10 лет. Такой быстрый рост связан с крушением Бреттон-Вудсской валютной системы.

На мировом валютном рынке существует своя внутренняя иерархия. По масштабам совершаемых операций, на первом место находятся Лондон, Нью-Йорк и Токио. Эти три центра далеко опережают другие валютные рынки. При этом объем ежедневных сделок с валютой в Лондоне (около 460 млрд. долл. в 1995 г.) превышает объем в Нью-Йорке и Токио, вместе взятых. Крупными региональными валютными рынками в Европе являются Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Париж, Брюссель, в Азии - Сингапур и Гонконг.

Мировой валютный рынок, действующий круглосуточно, имеет децентрализованный характер. Основная часть операций с валютой совершается с использованием новейшей электронной аппаратуры. При ее внедрении сократилось время исполнения сделок, однако не полностью сняло валютный риск. Это связано с многочасовой разницей между отдаленными частями рынка (разница во времени составляет между Токио и Лондоном 9 часов, между Лондоном и Нью-Йорком - 5 часов, между Нью-Йорком и Токио - 10 часов). Операции на мировом валютном рынке унифицированы.

На валютных рынках осуществляются валютные операции, представляющие собой сделки по поводу купли-продажи валюты, в результате чего происходит смена собственника национальной и иностранной валюты (или двух иностранных валют). К валютным операциям относят также предоставление ссуд и осуществление расчетов в иностранной валюте. Основными видами валютных операций являются сделки с немедленной поставкой валюты, а также срочные. В последние годы быстрыми темпами возрастал объем новых форм срочных сделок: операций своп, опционов, фьючерсов.

2.2 Инвестиционный климат в России

Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику является жизненно важным источником модернизации экономики. По оценке экономистов, потребность страны только в иностранных инвестициях составляет не менее 10 млрд. долларов в год. Однако для того, чтобы инвесторы пошли на такие вложения, необходимы значительные положительные изменения в инвестиционном климате страны.

За последние несколько лет Россия достигла определенных положительных результатов в проведении социально-экономической политики, о чем свидетельствует макроэкономическая стабилизация и положительная динамика многих макроэкономических показателей.

ВВП России начиная с 1999 г. показывает высокие темпы роста: 1999 г. - 5,4%; 2000 г. - 9%, 2001 г. - 5,1%; 2002 г. - 4,7%; 2003 - 7,3%. По оценке Министерства экономического развития и торговли за период январь-сентябрь 2006 г. ВВП увеличился к соответствующему периоду 2008 года на 6,9%. Уровень инфляции за 2001-2006 гг. снизился в 4,6 раза и составил 12%,причем планируется дальнейшее снижение уровня инфляции. На протяжении последних двух лет наблюдается профицит государственного бюджета. По данным Федеральной службы государственной статистики промышленное производство за первые три квартала 2004 г. возросло на 6,5% к аналогичному периоду прошлого года. Накопленный объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования за первые 9 месяцев оценивается в размере 1490 млрд. рублей, в сентябре инвестиции в основной капитал составили 267,8 млрд. руб. с темпом роста относительно прошлого года в 108,7%.

Крайне негативную роль для инвестиционного климата в России сыграл финансовый кризис 1998 года, в результате которого Россия не выполнила обязательства по внутренним государственным ценным бумагам, а также по государственным ценным бумагам, номинированных в долларах США. По итогам финансового кризиса России был присвоен рейтинг «SD» - выборочный дефолт, что привело к изъятию уже вложенных средств и оттоку капитала из России. Последствия данного кризиса до сих пор оказывает отрицательное воздействие на иностранных инвесторов, потенциально заинтересованных в инвестициях в Россию. Помимо этого, кредитной истории России был нанесен существенный урон, что учитывается при определении рейтинга и, соответственно, крайне затруднит присвоение ей достаточно высокого рейтинга в ближайшие несколько лет.

Крайне негативную роль по отношению к инвестиционному климату в России сыграло дело нефтяной компании “ЮКОС”. Многие инвесторы считают, что за налоговым преследованием ЮКОСа стоит политическое решение. Более того, предъявление налоговых претензий таким крупнейшим российским компаниям, как Вымпелком (сотовый оператор БиЛайн), ставит перед инвесторами вопрос о возможном преследовании и ряда других крупных компаний в России. Усложняет ситуацию и тот факт, что ценные бумаги ЮКОСа и Вымпелкома обращаются как на российском, так и на американском рынке. Соответственно, снижение их стоимости из-за конфликта этих компаний с государственными органами негативно отражается и на ценных бумагах других российских компаний, явно снижая инвестиционную привлекательность России в целом.

Эксперты международных рейтинговых агентств считают инфляцию одним из наиболее важных факторов, оказывающих влияние на инвестиционный климат в стране.

Финансирование значительной части бюджета за счет привлеченных денежных ресурсов ведет к росту ценовой инфляции, что в свою очередь может привести к потере правительством поддержки со стороны населения. В связи с этим правительства, как правило, вынуждены принимать определенные антиинфляционные меры. Если этого не сделать, допустив дальнейший рост цен, можно нанести серьезный ущерб экономике страны и подорвать общественное доверие к институтам политической власти.

Помимо этого, высокий уровень инфляции постоянно обесценивает вложенные инвесторами средства. Соответственно, инвестирование в долгосрочные проекты будет являться достаточно рискованным, в особенности для национальных инвесторов, поскольку такие проекты дают определенную финансовую отдачу лишь через несколько лет.

Как было ранее указано, в последние годы произошло значительное снижение уровня инфляции в России. Если правительству удастся сдержать инфляцию в планируемом диапазоне, это положительно отразится на инвестиционном климате и, соответственно, на рейтинге России. Реализация всех антиинфляционных мероприятий будет способствовать значительному улучшению инвестиционного климата в России.



3. Повышение эффективности валютной системы

3.1 Антиинфляционная политика

Антиинфляционная политика -- это комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. В зависимости от причин последней обозначились два ее направления -- дефляционная политика и политика доходов.

Дефляционная политика включает методы ограничения денежного спроса путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиление налогового пресса, ограничение денежной массы. Но она не способствует экономическому росту, а наоборот, снижает темпы производства и приводит к экономическому кризису.

Одним из сложнейших вопросов экономической политики является управление инфляцией. Первоочередная задача антиинфляционной политики государства состоит в переключении государства на открытый ее тип.

Решая проблему с инфляцией, следует уяснить два момента:

- рыночная экономика, инфляционная по своему устройству. Поэтому цель антиинфляционной политики заключается не в искоренении инфляции, а в том, чтобы сделать инфляцию управляемой, а ее уровень - достаточно умеренным;

- борьбу с инфляцией нельзя сводить к выполнению некоей программы, после окончания которой можно отчитаться об успешно проделанной работе. Нужна не программа, а реализуемая государством политика, не уступающая по своему значению социальной или научно-технической.

Поскольку экономическая политика оказывают влияние на темпы инфляции, ожидаемая инфляция также должна зависеть от проводимой кредитно-денежной и бюджетно-налоговой политики, инвестиционного климата.

Безболезненная антиинфляционная политика требует наличия двух предпосылок. Во-первых, план снижения инфляции должен быть объявлен до формирования важнейших ожиданий. Во-вторых, люди, устанавливающие цены и заработную плату, должны верить в объявленный план; в противном случае они не изменят свои инфляционные ожидания.

Индексация подразумевает, что заработная плата, налоги, долговые обязательства, процентные ставки и многое другое становятся нечувствительными к инфляции, если в ответ на изменения цен осуществляется корректировка номинальных денежных платежей.

Оценивая характер антиинфляционной политики в ней можно выделить два подхода:

1. Первый подход предусматривает активную бюджетную политику, т.е. активное маневрирование государственными расходами и налогами в целях воздействия на платежеспособный спрос.

2. Второй подход это гибкое денежно-кредитное регулирование, которое осуществляется формально неподконтрольным правительству центральным банком страны.

С точки зрения интересов общества, борьба с инфляцией может привести к значительным потерям в народном хозяйстве. По некоторым подсчетам, для снижения инфляции на 1% безработица должна быть в течение года на 2% выше своего естественного уровня, при этом реальный Валовой Национальный Продукт (ВНП) уменьшается на 4% по сравнению с потенциальным.

Главной задачей для Банка России в среднесрочной перспективе остается плавное снижение инфляции, для чего в каждый последующий год уровень инфляции должен быть ниже, чем фактически сложившаяся инфляция предшествующего года.

Наряду со сдержанной денежно-кредитной политикой и планомерным осуществлением бюджетных расходов снижению темпов инфляции будет способствовать: и взвешенная курсовая политика Банка России, обеспечивающая планомерное и достаточное укрепление реального курса рубля; ограничение роста цен и тарифов на продукцию естественных монополий, регулируемых на федеральном уровне.

Для сдерживания инфляции требуется комплексная антиинфляционная политика. Важным направлением антиинфляционной политики как составной части стратегии подъема национальной экономики является санация и реструктуризация банковской системы. Составной частью антиинфляционной политики является регулирование валютного рынка и относительная стабилизация курса рубля.

В антиинфляционной стратегии особое место занимает проблема урегулирования сложной ситуации вокруг кредитного пакета международных финансовых институтов для России. Установленная этими организациями высокая планка ограничений и условий для заимствования средств Россией снижает возможности использования внешнего фактора для оздоровления денежного обращения и экономики в целом.

Целью антиинфляционной политики в России должно стать не подавление инфляции любой ценой, а управление инфляционным процессом рыночными и государственными методами в интересах подъема национального производства и обеспечения экономической безопасности страны и народа. В антиинфляционной политике важное место принадлежит регулированию скорости обращения денежной единицы, так как ее увеличение равносильно дополнительной эмиссии денег при прочих равных условиях, поэтому огромное значение приобретают целевые инвестиционные программы.

3.2 Решение проблемы конвертируемости российского рубля

На протяжении 10 последних лет проблема конвертируемости не дискутировалась столь же остро, как перед началом либералистских преобразований в конце 1980-х годов, когда горячо обсуждался вопрос, может ли быть конвертируемым советский рубль. Вразумительный ответ на него так и не был получен, зато в явочном порядке была введена ограниченная внутренняя конвертируемость российского рубля, которая положила начало фактической долларизации российской экономики, что привело к гигантскому оттоку за рубеж национального богатства страны, оцениваемого сотнями миллиардов долларов. Сегодня после некоторой паузы эта проблема вновь становится предметом дискуссии в связи с поисками путей укрепления национальной безопасности и повышения конкурентоспособности российской экономики.

При изучении проблемы конвертируемости очень важно выбрать правильный ракурс. Эта проблема часто рассматривается умозрительно, исходя из представления о том, что наиболее развитые страны обладают свободно конвертируемыми валютами, следовательно и России необходимо стремиться к полной конвертируемости рубля. На самом деле уровень развитости страны и конкурентоспособности ее экономики повышает не достижение конвертируемости, а развитие экономики, рост ее эффективности служит основанием (и притом далеко не во всех случаях) для введения полной конвертируемости национальной валюты.

Поскольку современная мировая экономика диктует условия жесткой конкуренции, усложняющейся процессами глобализации, проблема конвертируемости должна рассматриваться с позиций повышения конкурентоспособности российской экономики. Более того, правильное управление конвертируемостью национальной валюты является частью комплекса инструментов, обеспечивающих конкурентоспособность национальной экономики и национальной безопасности страны.

Конвертируемость (обратимость) валюты -- это ее способность обмениваться на другие валюты. При поверхностном рассмотрении конвертируемость обусловлена необходимостью обеспечения и облегчения использования национальных валют в международных экономических операциях (торговле, международном кредитовании, покупке и продаже собственно валют, оценке валютных авуаров, имеющихся у той или иной страны или ее хозяйствующих субъектов и пр.). Конвертируемость также: обеспечивает свободный перевод одной валюты в другую в режиме реального времени; служит инструментом ориентирования в огромных потоках международной и национальной ценовой информации, выраженной в разных валютах, позволяет оценивать эффективность международных сделок, формировать программы международного экономического сотрудничества, повышать эффективность международного разделения труда.

Однако при более детальном рассмотрении в условиях развитых международных экономических отношений и интернационализации хозяйственной жизни проблема конвертируемости приобретает особую роль, поскольку необходимость обмена валют и их соизмерения выходит за рамки внешнеэкономического сектора стран и становится непосредственной интегральной частью внутринационального развития.

Еще более важной и острой эта проблема становится в условиях глобализации, в частности, финансовой глобализации, вектор которой направлен в сторону уменьшения влияния, значения и, в конечном итоге, устранения национальных валют в пользу интегрированных валютных единиц (типа евро) или национальных валют, принимающих на себя функции мировых денег (типа доллара США).

Конвертируемость выражается через использование валютного курса (ВК). В свою очередь валютный курс является: инструментом практического обмена одной валюты на другую; инструментом сравнительного анализа через соизмерения валют различных стран и через это соизмерение -- всего, что выражается в национальной валюте (издержки и цены, складывающиеся в различных странах, экономические агрегированные показатели, рассчитываемые на основе цен и пр.), экономической мощи различных стран и, соответственно их потенциальных возможностей, международных рейтингов той или иной страны по различным характеристикам; инструментом конкурентной борьбы на мировых товарных и фондовых рынках.

ВК, будучи рыночной категорией, т.е. являясь результатом игры рыночных сил, берет свое начало внутри национальной экономики и в принципе в основе своей должен отражать сравнительную покупательную силу (ППС -- паритет покупательной силы) валюты данной страны по отношению к другим валютам. Следовательно, ВК непосредственно связан с уровнем и динамикой национальных цен, а через них -- с уровнем и динамикой производительности труда и эффективности функционирования национальной экономики.

Таким образом, ВК, с одной стороны, является своего рода зеркалом эффективности и конкурентоспособности национальной экономики, а с другой стороны, при грамотном управлении (или регулировании его динамикой) -- инструментом повышения национальной конкурентоспособности.

Конвертируемость не может рассматриваться нейтрально по отношению к интересам национальной экономики как целому, поскольку ВК, отклоняясь от ППС, может либо содействовать ее развитию, либо, наоборот, его тормозить.

Рыночный характер валютного курса порождает проблему оценки его возможной динамики. Заинтересованность в стабильности валютного курса любой страны (понижение валютного курса ведет к обесценению национальных активов, а его повышение -- к падению конкурентоспособности отечественных товаров на внешних рынках) вызывает интерес к различным формам косвенного управления движением валютного курса.

По существу, Именно в динамике отклонений ВК от ППС, а также в том, насколько эта динамика соответствует интересам повышения национальной конкурентоспособности и заключается реальная проблема конвертируемости.

Исторически конвертируемость последовательно претерпела три основные формы, в которых выразилась суть таких процессов, как: усложнение мирохозяйственных связей; усиление интернационализации производства и повышение на этой основе интегрированности национальных хозяйственных систем в мировую экономику; усиление роли международных финансовых институтов, являющихся инструментами управления развитием международной финансовой сферы.

При золотом стандарте конвертируемость (обмен) опосредуется золотом, т.е. конвертируемость означает различные формы обмена банковских билетов на золото. Здесь у различных валют есть более или менее жесткий соизмеритель. Этот соизмеритель как бы держит каркас валютной системы и служит ограничением для произвола валютных спекулянтов. Сам соизмеритель, являясь товаром и, будучи подвержен колебаниям рыночной конъюнктуры, может колебать всю систему, но колебания системы по одному параметру (цене золота) более или менее предсказуемы (прогнозируемы), хозяйствующие субъекты могут подготовиться к возможным изменениям, спекулятивные аппетиты ограничены ценой физического золота и объемами его предложения на рынке.

3.3 Россия и доллар США

Слово "доллар" имеет сегодня для россиянина смысл особенный. И ассоциируется оно исключительно с вожделенным достатком и безоблачным благополучием. Подобное отношение сформировалось «не вдруг». В XIX столетии, например, особых восторгов название североамериканской валюты у наших соотечественников не вызывало. Тогда для подданных Российской империи «доллар» звучал немногим благозвучнее, чем сегодня какой-нибудь «тугрик». И была под этим соответствующая финансово-экономическая база.

После известных социальных потрясений отношение к доллару в России меняется. В 20-30-е годы название американских денег уже ассоциировалось с чем-то весьма далеким и уголовно наказуемым, что оригинальным образом отразилось в творчестве классиков отечественной литературы (вспомним крылатые булгаковские фразы типа «сдавайте валюту, граждане» и «откуда доллары в вентиляции?»). По большому счету «доллары» в то время откровенно пахли Гулагом. Соответственно, понятие «валютчик» по сути своей было максимально приближено к зловещему ярлыку «враг народа».

В 40-60-е годы мрачные тона в ассоциациях, связанных со словом «доллар», сохраняются. Более того, «валютная» статья отечественного Уголовного кодекса едва ли не по личному распоряжению Никиты Хрущева становится «расстрельной». Теперь за излишние симпатии к американским деньгам граждане СССР могли поплатиться не только свободой, но и жизнью. По-прежнему действует тогда в общественном сознании и стойкий ассоциативный ряд «доллар - валюта - шпионаж - проституция - измена Родине». Однако, на дипломатов, торгпредов и прочих «выездных», имевших официальные отношения с «его величеством долларом», подобные схемы не распространялись. Но доля этой категории людей в общем количестве жителей СССР была настолько ничтожна, что подобное исключение только подчеркивало «демоническую» суть доллара. Впрочем, уже тогда это слово начало обретать особый чарующий аромат.

Конец 90-х годов - переломный момент в истории взаимоотношений российского общества и доллара. Последний экономический и политический кризис вернул страну на несколько лет назад. Выходом из сложившейся ситуации правительство увидело во введение в России параллельной валюты. В условиях колоссального обесценения рубля население пыталось хоть как-нибудь спасти свои сбережения, выплескивая свой спрос либо на товарные рынки, либо на валютный рынок.

Сейчас условия не изменились, у населения России пока еще нет полной уверенности в завтрашнем дне, пока еще нет полного доверия к правительству. В условиях экономической и политической нестабильности, инфляционных ожиданий и т.д. население стремится побыстрее расстаться с оставшимися на руках рублями. В таких условиях резко возросли объемы продаж товаров длительного пользования (бытовой техники, аудио-видео техники, мебели и т.д.), и резко вырос спрос на недвижимость. Естественно, что повышенный спрос провоцирует рост цен. Основным же мотивом таких покупок является стремление граждан сохранить свои средства, одним из эффективных методов сохранения этих средств является покупка долларов США. И этот метод пока еще не подводил.

Когда валюту наконец-то разрешили свободно покупать и продавать, то доллар окончательно стал для россиян символа добротной одежды, качественной пищи, полноценного отдыха. То есть россиянами было бесповоротно усвоено: доллары - самый надежный способ хранения сбережений, доллары - самый желанный вид расчетов, доллары - самая популярная форма подарка и взятки.

Безусловно, что официальная денежная единица России - рубль. Расплачиваться за товары и услуги можно только в рублях. Но несмотря на это зачастую цены указываются в самой популярной в России валюте: долларе США. При оплате стоимость переводят в рубли по курсу, установленному заведением.

Курс рубля по отношению к доллару устанавливается ежедневно Центральным банком России.

Долларизация российской экономики привела к тому, что на доллары приходится, согласно оценкам экспертов, 65% валютных резервов Центрального банка, 80% внешнеторговых контактов и 90% банковских депозитов в СКВ. Кроме того, 75% российского совокупного внешнего долга деноминированы в долларах. Наконец, количество долларов, находящихся в обращении в России, превосходит по своей покупательной способности рублевую массу.



Заключение

Рассмотренная в данной курсовой тема является очень актуальной, так как, валютная система - это тот элемент в мировой экономике, малейшие сбои, в работе которого способны сегодня привести к экономическим и политическим потрясениям в развитии всех стран мира. В связи с этим становится понятным выполнение международными валютными организациями функций контроля, а в случае необходимости - помощи, которыми они наделены мировым сообществом.

В заключении следует также отметить, что устойчивость и прогрессивное влияние международной системы на развитие мирового хозяйства обусловлено устойчивостью национальных валютных систем. Валютная система каждой страны есть отражение ее реальных экономических процессов. Темпы и эффективность экономического роста, национальный доход, совокупный спрос, государственный бюджет и другие внутриэкономические агрегатные показатели, несомненно, оказывают прямое влияние на валютную систему страны: платежный баланс, валютный курс, конвертируемость национальной валюты. Вместе с тем, будучи относительно самостоятельной и выполняя свои специфические функции, валютная система обладает мощной как созидательной, так и разрушительной силой.

Таким образом, чем более развита экономически страна, тем выше степень ее участия в международном разделении труда, тем больше выгоды, получаемые от международного экономического сотрудничества, тем устойчивее ее валютная система и ее позитивное обратное влияние на национальное хозяйство.



Список литературы

1. Автономов В. «Рыночное поведение»: рациональный и этический аспекты // МэиМО, 2009.

2. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник/ Под общей ред.д.э.н., проф. А.В.Сидоровича; МГУ им.М.В.Ломоносова.- 4-е изд., перераб. и доп. -М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008. - 448 с. - (Серия «Учебники МГУ им. М.В.Ломоносова»).

3. Амосов А.И. Экономическая и социальная эволюция России. - М.: ИЭ РАН, 2008.

4. Андрюшин С. Банковская система России: особенности эволюции и концепция развития. - М., 2008.

5. Ивашковский С.Н. Макроэкономика: Учеб. - М.: Дело, 2008.- 472 с.

6. Матвеева Т.Ю. Введение в макроэкономику [ Текст]: учеб.пособие/ Т.Ю.Матвеева; Гос.ун-т - высшая школа экономики. - 3-е изд. - М.: Изд.дом ГУ ВШЭ, 2009. - 510 с.

7. Селищев А.С. Макроэкономика. - СПб.:Питер, 2009. - 448 с.:ил.- (Серия Учебники для вузов»).

8. Савин В. "О законодательной базе свободных экономических зон в России". - Бизнес, 2009г., № 7, с.38-39.

9. Смородинская Н., Капустин А. "Свободные экономические зоны: мировой опыт и российские перспективы". - Вопросы экономики. - 2008г., №12, с.126-140.

10. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник/ Под общей ред.д.э.н., проф. А.В.Сидоровича; МГУ им.М.В.Ломоносова.- 4-е изд., перераб. и доп. -М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009._ 448 с. - (Серия «Учебники МГУ им. М.В.Ломоносова»).

11. Бурлачков, В. Современные проблемы теории валютного курса / В. Бурлачков // ВЭ. - 2008. - № 3.

12. Экономическая теория: Учеб. для студ. высш. учеб. Заведений / Под. ред. В. Д. Камаева. - 10-е изд., перераб. и доп. - М.: Гуманитар. изд. центр ВЛАДОС, 2008. - 596 с.: ил.

13. Навой, А. История формирования валютного курса рубля в СССР / А. Навой // Деньги и кредит. 2007. - № 1.

Размещено на Allbest.ru