взаимосвязь развития внешнеэкономической деятельности с инвестиционно-промышленной политикой РФ

Но на кону слишком важный вопрос, чтобы позволить себе провал или длительные отсрочки. Успех шельфовых проектов может стать переломным моментом в привлечении иностранных инвестиций. Приток ПИИ ускорится до 15 млрд долл. в год, начиная с 2015-16 гг. Более того, Роснефть оценивает общий объем инвестиции в шельфовые проекты в 500 млрд долл. к 2030 г., из которых, по оценкам правительства, инфраструктурные инвестиции составят около 300 млрд долл. Это может добавить 1,0-1,5 п.п. к ежегодному росту ВВП в 2016-25 гг. Эти инвестиции будут много значить и для роста производства нефти, которое может быть ускорено на 2-3 млн баррелей в день +20% к сегодняшнему уровню.

Сейчас, когда экономический рост сильно замедлился, и призрак стагнации замаячил на горизонте уже в 2013 году, сложно поверить в возможность такого ускорения. Тем не менее, оно реально, если новый курс на иностранные инвестиции не будет пересмотрен.

Более широкая диверсификация

С 2004 года, ограниченные возможности инвестировать в нефтегазовый сектор России постепенно вызвали рост инвестиций в другие отрасли, особенно в торговлю и финансовый сектор. С 2010 года мы видим увеличивающийся объем ПИИ в производственный сектор, в частности в автомобилестроение. Правительство ввело запретительные пошлины на ввоз подержанных автомобилей и оставило пошлины на ввоз новых на уровне 25%, тем самым создавая преференции для постройки заводов внутри страны. За последние 5 лет было открыто несколько крупных сборочных линий. Например, завод «Toyota» в Санкт-Петербурге, пуск которого состоялся в конце 2007 г. Общий объем инвестиций составил порядка 5 млрд руб. 4 апреля 2012 г. «Рено-Ниссан» совместно с «ОАО Автоваз» запустили новую производственную линию автомобилей в Тольятти. Общий объем инвестиций составил 15,6 млрд руб. Недавно автоконцерн BMW объявил о начале строительства нового завода в Калининграде совместно с российской компанией «Автотор». Стороны инвестируют в равных долях 360 млн евро. Помимо автомобилестроения, в 2012 г. было реализовано несколько крупных инвестиционных проектов в других отраслях производственного сектора.

Как результат, структура иностранных инвестиций стала более диверсифицированной. Средний размер одного инвестиционного проекта снизился с миллиардов долларов, что характерно для нефтегазового сектора, до 50-150 млн долл. Правительство планирует стимулировать дальнейшую диверсификацию ПИИ и открыть или частично открыть в прошлом закрытые сектора, такие как инфраструктура.

А также, в России большая часть ПИИ представляет собой репатриацию капитала. На данный момент в структуре ПИИ доминируют офшорные зоны, такие как Кипр, Виргинские острова и Багамы. В 2012 году на эти страны пришлось 40,6% всего притока ПИИ в страну. Если правительство серьезно настроено на борьбу с коррупцией и ограничение офшорной деятельности, мы можем увидеть замедление оттока инвестиций за границу в ближайшем будущем и симметричное замедление репатриации капитала. А значит, эффект на чистые ПИИ останется нейтральным.

В региональном разрезе приток ПИИ достаточно диверсифицирован. Лидирующие позиции занимают регионы трех основных типов. Первый - это регионы, в которых основная часть ПИИ направляется в добывающую отрасль. К ним относятся Сахалинская, Архангельская, Тюменская области. Второй тип - это «столичные» регионы - Москва и Ленинградская область. Третий тип можно условно назвать «регионы с благоприятным инвестиционным климатом», где региональные власти проявляют похвальную активность по привлечению инвестиций. Именно стараниями региональных властей по созданию привлекательных условий для иностранных инвесторов можно объяснить высокие результаты таких регионов как Калужская область, Республика Татарстан и Владимирская область.

Отток прямых иностранных инвестиций из России

Увеличение чистых прямых иностранных инвестиций может стать возможным при ограничении экспансии российского бизнеса за границу. В докризисные годы правительство поощряло компании покупать иностранные активы. Однако большое количество крупных сделок было проиграно по политическим причинам. Например, не состоялась покупка компании Опель. Многие государства не хотят присутствия российского бизнеса, ссылаясь на особенности российской бизнес культуры и опасаясь экспорта криминала в свои страны. Это показывает, что России стоит поработать над улучшением своего имиджа в глазах иностранных инвесторов.

Сейчас вектор государственной политики изменился. Кремль стимулирует компании увеличивать вложения в российские активы. Например, AAR консорциуму, получившему 28 млрд долл. от сделки TNK/BP, было «рекомендовано» правительством вложить эти средства в проекты на территории России. Не секрет, что зарубежная экспансия государственных банков и корпораций была особенно заметной в последние годы. Именно эти сделки сыграли решающую роль в растущем оттоке ПИИ из России.

Портфельные инвестиции

Приток портфельных инвестиций в Россию всегда был слабым. В 2000-08 гг. чистые портфельные инвестиции составляли в среднем 0,1% от ВВП в год и никогда не превышали уровня 0,25% от ВВП. Начиная с 2009г., активное инвестирование России в иностранные облигации привело к отрицательным значениям чистых портфельных инвестиций -10 млрд. долл. В любом случае, уровень притока находится значительно ниже потенциала.

Правительство провело ряд мер по стимулированию портфельных инвестиций. В результате начала расчетов в системе Euroclear доля нерезидентов в держателях ОФЗ выросла с 5,5% в начале 2013 до 25% в октябре 2013 +15-20 млрд долл. притока в сегмент. Вполне возможно, что к концу 2013 года расчеты в Euroclear станут доступны для корпоративного рублевого долга, что вызовет дальнейшее ускорение притока средств. С середины 2014 года акции также будут учитываться системой. Это значит, что финансовые рынки смогут получить еще 15-20 млрд долл. новых фондов в следующем году.

Государство не остается в стороне от стимулирования притока портфельных инвестиций. Государственные компании обязали размещать свои акции на российском рынке. Это - положительный сигнал, хотя мы не ожидаем очень большого эффекта от этого решения. В прошлом большинство российских IPO проводилось в мировых финансовых центрах - Лондон, Нью-Йорк, Гонконг, которые могли обеспечить доступ к крупным инвесторам. Вряд ли ММВБ сможет предложить услуги подобного уровня и заменить международные финансовые центры для российского рынка IPO.

"Прочие" инвестиции: репатриация российского капитала

Большая доля чистых иностранных инвестиций в Россию приходится на так называемые «прочие» инвестиции. С 2009 г. «прочие» инвестиции оставались единственной положительной компонентой чистых иностранных инвестиций. Начиная с 2000 г. в структуре «прочих» инвестиций резкий рост показали торговые кредиты. Подозрительно высокий рост этой компоненты обычно ассоциируется с серыми схемами вывоза/ввоза капитала. С 2006 г. торговый оборот России вырос на 85%, в то время как объемы торговых кредитов увеличились в 5 раз. Неудивительно, что основными пунктами назначения «прочих» инвестиций являются все те же офшорные зоны.

В феврале 2013, Сергей Игнатьев - тогда председатель ЦБР оценил объем подозрительных операций в 2012 в 35 млрд долл. или 63% от чистого оттока капитала. Правительство может постепенно снизить эти квази-инвестиции через агрессивную борьбу с коррупцией в 2013-14 гг. Закон, запрещающий представителям власти иметь банковские счета за границей, может оказать заметное влияние на отток капитала.

Остальные же компоненты «прочих» инвестиций, отличные от торговых кредитов, скорее всего, не будут сокращаться в ближайшие годы. Во-первых, приток нефтедолларов не настолько велик, чтобы стимулировать значительный рост сбережений в зарубежных банках. А риски в самой банковской системе России не выглядят особенно высокими. Во-вторых, ставки по депозитам в России намного привлекательней ставок большинства западных стран.

3 ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННО КЛИМАТА

3.1 Проблемы инвестиционного климата в России

Одним из главных условий экономического подъема российской экономики является наличие в стране благоприятного инвестиционного климата. Так как инвестиции определяют будущее страны в целом и являются локомотивом в развитии экономики, а привлечение инвестиций в экономику и их освоение способствуют повышению производительного потенциала экономики.

Оценивая ситуацию нашей страны в мировой экономике, можно сказать, что наша страна, к огромному сожалению, остается сырьевым придатком развитых государств, пополняя свой бюджет за счет продажи сырьевых ресурсов, а не их переработки. Диверсификации экономики, модернизации на основе инвестиций и инноваций не наблюдается. По многим экспертным оценкам Российская Федерация отстает в технологическом развитии от стран-лидеров на 30-40 лет. Основные направления налоговой политики РФ на 2011г. и на плановый период 2012-2013 гг. [Электронный ресурс]: одобрено Правительством РФ от 20 мая 2010 г. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс». В экономике страны в настоящий момент сложилась «неопределенность в развитии некоторых ключевых отраслей». Обещанный переход на инновационный путь развития все никак не начнется, хотя планов и задач предостаточно.

Во время выступления на Давосском форуме премьер-министр России Дмитрий Медведев заявил, что Россия поставила перед собой задачу увеличения иностранных инвестиций в экономику страны. Он отметил, что наша страна обладает сильной экономикой, которая открыта для желающих стать партнерами и инвесторами. В то же время Медведев признал, что России необходимо больше делать для привлечения прямых иностранных инвестиций, которые нужны России для роста экономики. «Чтобы выйти на желаемые показатели роста экономики, а мы их определяем как 5% в год, инвестиции должны расти несколько лет подряд хотя бы на 10% ежегодно», - заявил премьер-министр Д. А. Медведев. Медведев Д. А. «Россия, вперед!»//Российская газета, 2009, 11 сентября.

Неоднократно по этому поводу высказывался и В. Путин: «Нужен масштабный рост инвестиций. Наша цель - создание за 20 лет не менее 25 млн. рабочих мест нового качества с достойным уровнем оплаты за интересную работу. Размещение нового производства в России должно быть более выгодным, чем в других странах ». Но с инвестиционным климатом в нашей стране не все благополучно и пока что размещение новых производств в РФ не выгодно. Все это связано с тем, что потенциальных инвесторов отпугивают неэффективная российская бюрократия, деятельность бизнесменов все еще сопряжена с высокой коррупцией, рейдерством (недружественное, силовое поглощение предприятий против воли его собственника), недостаточная защита прав собственности, что проявляется в боязни потерять капитал из-за отсутствия гарантий неприкосновенности частной собственности (достаточно вспомнить дела Ходорковского, Чичваркина, кондрахина и т.д.). Также, в своей предвыборной программе В. Путин обещал, что мы совершим скачок с 120-го на 20-е место в мире по условиям, благоприятным для предпринимателей. Путин В. Программа 2012-2018. Итоги десятилетия и предстоящие вызовы//http://putin2012.ru/1/

Стратегический план Минэкономразвития России по привлечению капитала более чем амбициозен. Приток прямых иностранных инвестиций в страну в ближайшие годы должен вырасти на треть: с $51,9 млрд в 2011 до $70-75 млрд, планируется также войти в топ-30 лучших стран по условиям ведения бизнеса.

Однако, несмотря на знаковые инициативы власти, связанные с переходом на инновационный путь развития экономики, ее модернизации и т.д., кардинальных изменений пока не происходит. В целом можно утверждать, что у нас происходит очень много хорошей риторики и очень мало позитивной практики. На том же всемирном экономическом форуме в Давосе Джордж Сорос, известный американский финансист и инвестор, в своем выступлении заявил, что у нас «разваливающаяся экономика, которую Путин ведет в ошибочном направлении». С таким приговором миллиардер, чье состояние говорит само за себя, назвал инвестиции в России наихудшим выбором. Эксперты назвали выступление Медведева в Давосе «унылым политическим ритуалом» Информационно-аналитический портал «Регионы России»//http://www.gosrf.ru/news/8206/

Решать проблему привлечения инвестиций нужно, прежде всего, с улучшения инвестиционного климата, пока она еще остается не очень благоприятным. Под инвестиционным климатом понимается совокупность экономических, политико-правовых, финансовых условий, оказывающих влияние на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны. Благоприятный климат характеризуется политической устойчивостью, наличием законодательной базы, умеренными налогами, льготами, предоставляемыми инвесторам. Иными словами, эти условия должны способствовать установлению экономических отношений между субъектами инвестиционного процесса в плане эффективности развития бизнеса на территории государства или на других территориях с участием данного государства, направленные на получение материальных или иных выгод, при условии обеспечения законных прав и интересов всех субъектов процесса

Между тем отечественный капитал продолжает, к сожалению, в огромных размерах покидать страну. По данным независимых экспертов, за последние десять лет из страны было вывезено до 1 трлн. долл. Только в 2008 г., по данным Центробанка (рис. 3), из России «ушли» 129,9 млрд. долл. В 2011 г. почти удвоился по сравнению с 2010 г., превысив 80,5 млрд. долл., а в 2012 г. - 84 млрд. долл. Это максимальный показатель для некризисных лет, свидетельствующий, что инвестиционный климат в стране не благоприятствует долгосрочным вложениям.

Ввоз/вывоз капитала

Рисунок 3

По данным ЦБ РФ на 01.01.2012 (рис. 4) международные резервы (т.е. внешние активы, в основном, средства в иностранной валюте, а именно в долларах и евро, а также в долговых ценных бумагах, выпущенных нерезидентами) составили 505,391 млрд. долл. Т. е. сотни миллиардов долларов, принадлежащих России, уже 12 лет как работают на экономику чужих государств.

Рисунок 4

Совокупный внешний долг государственного и частного сектора РФ составлял на 01.01.2012 г. (рис. 5) 538,94 млрд. долл. В «лихие 90-е» такие суммы никому и не снились.

Рисунок 5

Из рисунка 6 понятно, что под видом иностранных инвестиций в Россию, в основном, возвращаются из оффшоров укрытые от налогообложения средства. На Кипре зарегистрированы «дочки» ВТБ (Russian Commercial Bank), Промсвязьбанка, Альфа-банка, представительства «РенессансКапитала», «Тройки Диалог», «Открытия». Большая часть российских активов «Евраза» принадлежит кипрской Mastercroft. «Роснефть» владеет 51%-ной долей в Shell Caspian Ventures Ltd. Среди активов ЛУКОЙЛа - Lukoil Cyprus Ltd, K&S Baltic Offshore (Cyprus) Ltd, Lukoil Overseas Cyprus Ltd и Bitech Cyprus Ltd. Кипрская дочерняя компания «Норильского никеля» - Norilsk Nickel Cyprus Ltd российского же происхождения.

До 95% крупнейших российских предприятий и банков в 2010 г. были «прописаны» за границей, в основном в оффшорах, там же оседает и львиная доля их прибыли, которая не идет ни на инвестиции, ни на внедрение инноваций на приватизированных предприятиях. При том, что изношенность их основных фондов вызывает серьезную тревогу: по разным оценкам, она достигает 50-75%.

Рисунок 6. Прямые иностранные инвестиции

Уже никто не вспоминает про обещания Путина об «удвоении ВВП». Мы знаем, чего стоят его обещания. Но, тем не менее, проверим, удвоился ли ВВП даже не с 2003 года, а с 2000-го.

Рисунок 7

Таким образом, для стабилизации экономики и активации инвестиционного климата требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на формирование в стране, как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, относящихся непосредственно к решению задачи привлечения инвестиций. Необходимо обеспечить комплексный подход к формированию инновационной системы и инвестиционной среды в целом, разработать и реализовать на практике в самое ближайшее время конкретные механизмы внедрения и поддержки инновационных технологий. На мой взгляд, ожидать резкого бума в притоке инвестиций в России в ближайшие пять лет нет оснований. В современных условиях залогом развития российской экономики может стать модернизация на внутреннем инвестиционном рынке, и только после реализации мер, рассчитанных на внутренних инвесторов, можно апеллировать к иностранным партнерам за инвестициями для масштабных инновационных преобразований.

3.2 Пути улучшения инвестиционного климата в России

Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций является важным направлением инвестиционной политики государства, способствующим обеспечению устойчивого динамического развития экономики Российской Федерации и ее регионов.

Проводимая работа по совершенствованию российского законодательства в целях обеспечения благоприятного инвестиционного климата и стабильных условий деятельности иностранных вкладчиков капитала, а также принятые меры по совершенствованию налогового, таможенного и валютного регулирования способствовали росту объема иностранных инвестиций.

В то же время масштаб привлечения иностранных инвестиций не отвечает реальным потребностям российской экономики. Приток зарубежных капиталовложений сдерживается незавершенностью формирования инвестиционного и налогового законодательства, недостаточной его «прозрачностью» и стабильностью, слабой координацией работы по привлечению иностранных инвестиций между федеральными и региональными органами власти.

Для активизации процесса привлечения иностранных инвестиций требуется проведение скоординированной политики на федеральном и региональном уровнях.

Важно отметить, что в российской экономике сегодня принципиально иная ситуация по сравнению с прошлым десятилетием, характеризующаяся экономическим ростом. В случае если он будет устойчивым, это само по себе может послужить мощным стимулом для привлечения иностранных инвестиций в Россию. Иностранный капитал предпочитает страны с устойчивой экономикой, способствуя в свою очередь дальнейшему экономическому росту.

Меры, ориентированные на создание привлекательных условий для притока иностранных инвестиций, включают три основные группы:

. базовые меры по созданию благоприятного инвестиционного климата;

. правовые и административные основы деятельности иностранных инвесторов;

. специфические стимулы для ПИИ.

В отличие от большинства стран Центральной и Восточной Европы, Россия не смогла пока решить задачу создания благоприятного инвестиционного климата, предусматривающего формирование стабильных политических и макроэкономических условий, защиту прав собственности. Однако улучшение инвестиционного климата само по себе не способно обеспечить резкое увеличение объемов иностранных инвестиций. Вместе с тем, как показывает опыт стран с развивающейся и переходной экономикой, и экономический рост, и улучшение инвестиционного климата являются необходимыми, но недостаточными условиями притока ПИИ. Решение этой задачи требует реализации мероприятий по созданию правовых основ деятельности иностранных инвесторов и специфических стимулов для ПИИ, направленных на повышение инвестиционной привлекательности России для иностранных инвесторов, привлечения их внимания к перспективным инвестиционным проектам на территории страны.

Стратегической целью политики в сфере привлечения ПИИ должно являться предоставление иностранным инвесторам национального режима. Формально российское законодательство гарантирует иностранным инвесторам именно этот режим. Проблема, однако, состоит в том, что российский национальный режим крайне неблагоприятен как для российских, так и для иностранных инвесторов.

Стране нужен кардинально иной национальный режим, обеспечивающий благоприятные условия для притока иностранных инвестиций в экономику России. Для этого необходима серьезная работа по изменению налогового, инвестиционного и корпоративного законодательства, которая могла бы способствовать интенсификации инвестиционного процесса. В области налогов эта работа уже началась, но и она еще далека от завершения. Кроме того, плоды налоговой и прочих реформ скажутся на практике не сразу.

Наряду с применением принципа национального режима необходима также реализация иных принятых в международной практике принципов правового регулирования иностранных инвестиций. В первую очередь речь идет о режиме наибольшего благоприятствования, который предоставляется многими государствами с целью исключить дискриминацию по отношению к инвесторам из каких-либо стран.

Режим в отношении ПИИ в России должен характеризоваться высокой транспарентностью. Принцип транспарентности означает, что правовые нормы, регулирующие деятельность иностранных инвесторов, должны быть открытыми и не допускающими неоднозначной интерпретации, а процедуры пересмотра этих норм должны быть гласными и проходить в условиях, обеспечивающих для заинтересованных сторон (включая иностранные компании) возможность высказать свою позицию по обсуждаемым вопросам.

В России по части транспарентности дело обстоит благополучно с публикацией законов и других правовых актов федерального уровня. Но степень транспарентности резко снижается по мере перехода на ведомственный или региональный (местный) уровни. Реализовать в полной мере принцип транспарентности на практике достаточно сложно даже наиболее развитым странам, но идти по этому пути необходимо, поскольку этого требуют рыночная экономика и растущая глобализация мирового хозяйства, не оставляющие странам иного выбора.

Сложная ситуация существует в области предсказуемости правовых или административных изменений, между тем именно нестабильность обстановки в России является предметом наиболее серьезных жалоб со стороны иностранных инвесторов.

Действующее российское законодательство в отношении иностранных инвесторов далеко не во всем соответствует требованиям международной практики и глобальной тенденции либерализации режима привлечения ПИИ. Более того, российское инвестиционное законодательство в области привлечения ПИИ по своей «привлекательности» заметно уступает законодательству многих других стран, конкурирующих с Россией в области привлечения иностранных инвестиций.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала - необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и... даже ее экологической беспечности.

Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.

Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют российские, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мера практически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностранным участием, претендующих на льготное налогообложение.

Отдельно нужно сказать, что национальные инвестиции ещё более важны, чем иностранные потому, что они служат показателем доверия населения правительству. Российские инвесторы будут заинтересованы не только в получении максимальной прибыли, но и в увеличении стабильности экономики нашей страны (по крайней мере можно на это надеяться), а также в неразбазаривании природных богатств России.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"

2. Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 06.12.2011) "Об иностранных инвестициях в РФ''

3. Байгускаров Ч. У. Влияние политических факторов на инвестиционный климат России: теоретико-методологические аспекты//Актуальные проблемы политологии. М.: МАКС Пресс, 2011.

4. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. - М.: ИНФРА - М., 2010

5. Доклад о мировом развитии 2010. Как сделать инвестиционный климат благоприятным для всех. Пер. с англ. М.: Весь мир, 2010.С.287.

6. Инфраструктура технологического развития России: состояние, становление, перспективы / А. Кулькин / Инвестиции в России. - 2011. - N 3. - С. 79.

7. Козырская И.Е. Значимость развития внешнеэкономической деятельности для регионов страны (Электронный ресурс)//Известия ИГЭА (БГУЭП): электр. научный журнал. 2010. № 6

8. Медведев Д. А. «Россия, вперед!»//Российская газета, 2009, 11 сентября.

9. Основные направления налоговой политики РФ на 2011г. и на плановый период 2012-2013 гг. [Электронный ресурс]: одобрено Правительством РФ от 20 мая 2010 г. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

10. Основные тенденции развития инвестиционных процессов в экономике России / С.В. Шманёв, д.э.н., профессор, Н.В. Лисичкина/ Транспортное дело России. - 2012.

11. Староверова Г.С., Медведев А.Ю., Сорокина И.В. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2006. - С.101.

12. Путин В. Программа 2012-2018. Итоги десятилетия и предстоящие вызовы//http://putin2012.ru/1/

13. Эксперты назвали выступление Медведева в Давосе «унылым политическим ритуалом» http://www.gosrf.ru/news/8206/

14. http://qwas.ru/russia/sps/id_62639/ Нечаев А. Как улучшить инвестиционный климат России.

15. http://www.utro.ru/articles/2005/06/23/451510.shtml. Трофимова Е. Главная российская беда - всеобщая шизофрения.

16. http://www.gks.ru

17. http://www.ra-national.ru

18. http://ria.ru

Размещено на Allbest.ru