Международные аукционы

Отчасти в силу этой причины в последнее время наблюдается сдвиг в сторону более взвешенного подхода к правам и обязательствам инвесторов и государства с явными изменениями характера инвестиционной политики. Особенно в свете нынешнего финансово-экономического кризиса одновременно предпринимаются шаги и по либерализации инвестиционных режимов и поощрению иностранных инвестиций с учетом обострившейся конкурентной борьбы за ПИИ, с одной стороны, и по регулированию ПИИ в рамках усилий по решению задач государственной политики, с другой. В результате возникла дихотомия курсов политики, которая не согласуется с более четкими тенденциями 1950-1970-х годов (для которых, в первую очередь, был характерен рост при ведущей роли государства) и 1980-х - начала 2000-х годов (когда главной движущей силой роста стал рынок). Поскольку концепции прав и обязательств государства и инвестора постоянно развиваются, нахождение верного соотношения между либерализацией и регулированием становится непростой задачей. Крайне важно обеспечить согласованность между международной и внутренней инвестиционной политикой и политикой в других областях (экономической, социальной и природоохранной). Неплохим примером является взаимодействие между инвестиционной и промышленной политикой, требующее комплексного подхода в вопросе содействия налаживанию связей и обеспечению побочных эффектов (включая распространение технологии) в результате деятельности ТНК в принимающих странах. Перед директивными органами стоит задача в полной мере осознать глубину и сложность всего мира ТНК и его новые механизмы взаимодействия с государством и другими участниками процесса развития. Для решения этой задачи нужно изменить систему трехсторонних инвестиционных взаимоотношений в плане прав и обязательств стран базирования, принимающих стран и иностранных инвесторов, с тем чтобы эффективнее использовать вклад ТНК в целях развития. В частности, рамочная политика должна укреплять крайне важные зоны взаимодействия между инвестициями и развитием, например на стыке иностранных инвестиций и нищеты, с учетом задач национального развития.

Безусловно, ТНК призваны сыграть определенную роль; и прежде всего миру нужен продуманный международный инвестиционный режим, способствующий обеспечению устойчивого развития для всех. Тюкина Н.Н. Мировая экономика/Тюкина Н.Н. Издательство Архангельского государственного технического университета. Архангельск, 2007 г.

3. Россия в системе международного рынка капитала

Увеличивающийся приток иностранных инвестиций в российскую экономику и разворачивающийся процесс интеграции России в мировое хозяйство, который будет ускорен при вступлении страны в ВТО, ставят перед российскими исследователями и политиками новые вопросы - вопросы привлечения (допуска) иностранных инвестиций в Россию. Между тем в стране уже сложился и продолжает увеличиваться довольно значимый сектор иностранных по структуре собственности предприятий - филиалов, дочерних компаний, акционерных обществ, доминирующий пакет акций которых принадлежит нерезидентам. Быстрое развитие данного сектора, питаемое ростом прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в России, происходит на фоне глобализации и связанных с ней процессов интенсивных внутренних преобразований самих компаний -- инвесторов. Изменяется традиционное, сложившееся во второй половине XX в. представление о том, что собой представляют филиалы и дочерние компании. Экономический портал [Электронный ресурс] / Экономика России и мировая экономика. - Электрон. дан. - М.: Экономический портал. - Режим доступа: http://institutiones.com/, свободный.

В настоящее время накопленные ПИИ в России составляют 18 - 20 % от ВВП, что выше, чем в Китае (14%) и в США (13%). При этом, если в целом по российской экономике в 2006 г., по данным Росстата, ПИИ составили лишь около 9% от всех инвестиций в основной капитал, то в некоторых отраслях они уже стали преобладающим источником инвестиций. Наиболее значительна доля ПИИ в инвестициях в основной капитал в финансовой деятельности (71 %), обработке древесины (56%), производстве резиновых и пластмассовых изделий (30%), производителей автомобилей (19%).

В 2007 г. произошло резкое усиление ПИИ в пищевой промышленности, в которой доля иностранного сектора в капиталовложениях перевалила за половину их общего объема. Практически все производство в России пива, сигарет, синтетических моющих средств, с недавних пор соков, существенная часть производства шоколада уже находятся под контролем иностранного капитала.

Таким образом, существуют серьезные аргументы в пользу проведения сознательной политики удержания в стране качественных звеньев в цепочках создания стоимости. Традиционно эта задача решалась государствами путем подготовки национальных компаний, способных стать глобальными лидерами. Однако даже такая большая страна, как Россия, не может надеяться на успех в подготовке глобальных лидеров во всех отраслях. В каких-то отраслях мы, очевидно, не сможем стать «чемпионами»; глобальными лидерами в них будут являться зарубежные компании, у которых в России приходится меньшая часть цепочек создания стоимости. Признав, что в ряде отраслей «контрольные пакеты», создание добавленной стоимости в будущем будут находиться вне России, приходится сталкиваться с вопросом о разумной политике по отношению к этим отраслям и иностранным инвестициям в них. Проблемы современной экономики [Электронный ресурс] / Федеральное государственное учреждение при Министерстве юстиции Российской Федерации. - Электрон. дан. - М.: Государственная регистрационная палата. - Режим доступа: http://www.palata.ru/, свободный

Существует теория, согласно которой глобализация, увеличив мобильность факторов производства, резко ухудшила переговорные позиции стран в их диалоге с транснациональными корпорациями (ТНК) и лишила их возможности проводить предлагаемую политику. Якобы возникла ситуация, в которой страны вынуждены постоянно конкурировать между собой за инвестиции ТНК, снижая уровень налогов и государственных расходов, смягчая трудовое и экологическое законодательства, инвестируя в специальную инфраструктуру, делающую условия для ТНК максимально благоприятными. Такой подход получил в литературе название «гонка ко дну». В своей крайней форме эта теория рассматривает страны как однородные биржевые товары, между владельцами которых возникла только ценовая конкуренция. В результате налоги и различные регуляторные ограничители экономической деятельности стремятся к минусу («ко дну»), а правительства независимо от электоральных предпочтений граждан страны вынуждены подчиняться экономической необходимости.

Практика не подтверждает данную теорию, по крайней мере для больших стран. Природные и человеческие ресурсы, местоположение и особенно размер рынка играют очень большую роль в выборе страны для осуществления инвестиций. Лучшим подтверждением этого тезиса служит пример Китая.

Огромный размер национального рынка, притягивающий иностранные компании, позволяет Китаю ставить передачу технологий условием доступа на свой рынок. Показатель интенсивности вложений в исследования и разработки, рассчитываемый как отношение этих вложений к объему реализации компании, составлял в 2002 г. для расположенных в Китае филиалов, дочерних компаний и компаний с доминирующей собственностью американских фирм 9,2 %. Тот же показатель, рассчитанный для всех зарубежных подразделений американских компаний, почти втрое меньше -- 3,3%. «Естественными» причинами такое различие объяснить очень трудно: Китай не предлагает адекватной защиты интеллектуальной собственности, еще только создает собственные научные школы, не имеет сложившейся культуры инноваций подобно Ирландии или Швейцарии. Единственное объяснение -- целенаправленная политика китайского правительства.

Иностранные компании, соглашающиеся на передачу технологий своим китайским подразделениям и совместным предприятиям, вознаграждаются налоговыми «каникулами», возможностью расположить свои производственные и логические мощности в наиболее удобных местах, а главное -- возможностью доступа на практически необъятный рынок КНР. Интересно, что в ходе переговоров о вступлении в ВТО Китай сумел избежать принятия на себя обязательств о прекращении практики требования передачи технологий как условия доступа инвесторов на свой рынок. В результате доля высокотехнологичных производств среди всех предприятий с иностранными инвестициями в Китае составляет 33,2%; эти предприятия дают 85 % высокотехнологичного экспорта Китая.

Создание совместных предприятий, а не 100 %-ных дочерних зарубежных компаний - еще один основополагающий принцип китайской политики по отношению к иностранным инвестициям, особенно в высокотехнологичных отраслях. Китай сумел даже добиться создания совместных предприятий с конкурирующими мировыми автоконцернами, получив одновременный доступ к технологиям нескольких производств. Здесь Китай следует примеру Японии, которая в критический период своего развития также настаивала на участии в создаваемых иностранными инвесторами предприятиях японского партнера. Как и в Японии, данное требование снимается только в том случае, если иностранный инвестор обладает очень ценной технологией и, соответственно, сильной переговорной позицией.

Конкуренция за наилучшее место страны в цепочке создания стоимости свойственна не только Восточной Азии, где государство традиционно играет большую роль в экономике. В Европе и Северной Америке подобные примеры особенно часто встречаются в сфере услуг, не регулируемой жестко правилами ВТО. Так, крупнейшие канадские банки получают до половины своих доходов от зарубежных операций, при этом на Канаду приходится 90 % общего числа их работников и 77 % уплачиваемых ими налогов.

Таким образом, действия правительств по обеспечению для находящихся на территории страны подразделений иностранных компаний желаемого места в цепочке создания стоимости характерны для многих государств. Но наиболее успешными, как показывает опыт Китая и Японии, они оказываются в больших странах. Можно констатировать, что ТНК, конкурируя между собой за долю на мировом рынке, тем самым усиливают переговорную позицию правительств больших стран, рынки которых составляют существенную часть глобального рынка.

Применительно к России можно отметить, что наша страна, едва не выбывшая из группы «больших» стран в конце 1990-х гг. (наш тогдашний ВВП был примерно равен ВВП Нидерландов), за последние годы укрепилась в этой группе. Продолжающийся несколько лет экономический подъем, сопровождающий двузначным ростом реальных доходов населения, резко усилил роль российского рынка в глобальных стратегиях транснациональных компаний. В результате растут требования страны настаивать на большей локализации в качестве условия доступа иностранных компаний на свой рынок либо занятия на нем заметных позиций путем покупки местного игрока. У России появилась потенциальная возможность обусловливать доступ на свой рынок требованиями по локализации -- не так, конечно, как это делают китайцы, но в гораздо большей мере, чем могут себе позволить, например, наши соседи из СНГ и Восточной Европы.

Важность России для ТНК, прежде всего как большого рынка, подтверждается различными исследованиями. Проведенный в 2007 г. по заказу Минэкономразвития опрос руководителей иностранных компаний (из США, Германии, Великобритании и др.) показал, что при осуществлении капиталовложений в нашей стране 79 % из более чем 100 опрошенных представителей компаний-инвесторов максимальную заинтересованность проявляют к российскому рынку как потребителю продукции и услуг. Для сравнения: доступ к российским природным ресурсам и товарам промышленного назначения в качестве наибольшего интереса назвали лишь 9% респондентов. Проведенный весной 2008 г. новый опрос показал устойчивость показателей: 90% в качестве главного фактора назвали объем российского рынка.

Для отдельных компаний значение российского рынка еще более значимо. К 2010 г., по мнению председателя совета директоров Adidas Group Г. Хайнера, подразделение компании, отвечающее за Россию и СНГ, станет самым крупным в Европе (Дудник К. Миллиард для Adidas // РБК Daily. - 2007. - 26 апреля.). Для табачных компаний российский рынок -- третий по величине в мире после рынков США и Китая, а расположенные в России фабрики уже занимают первое место по объему производства в British American Tobacco. Для компаний Mars Inc. рост продаж в России обеспечивал в 2002 - 2006 гг. 1/3 общемировых темпов прироста. По оценке генерального директора ООО «Марс» Р. Смайта, Россия уже в ближайшие годы станет рынком номер два в мире для производителей шоколада.

Для большинства автоконцернов мира Россия уже вошла в десятку самых крупных рынков сбыта, а у некоторых уже занимает первые места. Для японской Mitsubishi Motors Россия стала первым по объемам продаж рынком в Европе (и третьим зарубежным рынком в мире после США и Китая). Для Mazda Motors российский рынок -- третий по значимости в Европе после Германии и Великобритании, для Toyota и Honda - четвертый.

Для входящего в 30 крупнейших банков мира французского Societe Generale рынок России через 2 года станет, по оценке его руководителей, вторым по значимости после Франции. Для банковской группы «Райффайзен», являющейся одной из 100 крупнейших в мире и второй в Австрии, Россия уже стала крупнейшим рынком за пределами Австрии. В нашей стране находятся не только самые крупные зарубежные активы этой группы, но и наибольшее количество сотрудников. По мнению руководителя российской дочерней компании «Райффайзена» Й. Йонаха, для многих европейских банков завоевание российского рынка - последний шанс стать крупными игроками в глобальном масштабе. Любарская А., Кудинов В. Вторые после Франции // Ведомости. - 2007. - 27 апреля.

Стоит обратить особое внимание на высказанное И. Йонаха соображение. «Товар», который Россия может предложить ряду ТНК, особенно происходящим из небольших стран, заключается в возможности стать глобальным игроком. Этот «товар» в сегодняшнем мире стоит очень дорого вследствие своей редкости; в качестве платы за него разумно добиваться весьма высокой степени локализации -- возможно, не только применительно к российскому филиалу, но и к компании в целом.

Еще одним подтверждением относительной силы переговорной позиции России при обсуждении с зарубежными инвесторами вопросов локализации служат данные опросов компаний о наиболее перспективных странах с точки зрения инвестирования в НИОКР. Россия занимает в этом списке довольно высокое -- шестое место, что выше, чем место нашей страны в списке экономик мира по размеру ВВП (восьмое).

Эмпирические данные (в частности, опыт Китая, Польши, Австрии и Канады) позволяют высказать предположение, что чем более развитой является страна, тем более сложные протекционистские приемы она использует. Применительно к России разумным также видится овладение более сложным инструментарием вместо «простого» навязывания российского партнерства в совместном предприятии и установление требований по уровням занятости и валютной выручки.

Говоря о практической реализации предлагаемой политики, следует отметить, что в производстве сложных изделий и услуг количество звеньев в цепочке создания стоимости очень велико и может включать много компаний -- частичных производителей, а потому вести с иностранными инвесторами переговоры по каждому звену практически невозможно. Выход заключается в том, чтобы вычленять компанию -- ключевого инвестора, задающую пропорции распределения создаваемой добавленной стоимости во всей цепочке создания стоимости или в значительной ее части. Примерами таких ключевых инвесторов являются ИКЕЯ в мебельной промышленности, компании - мировые лидеры в автомобилестроении («Тойота», «ДженералМоторс», «Рено-Ниссан» и т.д.).

Есть еще одна сфера, которую в России государство пока игнорирует, тогда как другие страны уже осознали ее важность - сохранение национальных брендов в случае покупок отечественных компаний иностранными. Сохранение национального бренда важно с двух точек зрения -- внешней и внутренней. Важность сохранения национального бренда с точки зрения внешней среды состоит в том, что вложения в бренд, которые будут делаться его собственником -- иностранной компанией, будут прямо способствовать улучшению восприятия производимых в стране товаров и услуг как на отечественном, так и -- в случае экспорта -- на зарубежных рынках.

Не менее важно сохранение национального бренда и с внутрикорпоративной точки зрения. Успешный, сильный бренд эмоционально привязывает сотрудников, влияет на их самоидентификацию, поэтому сохранение национального бренда - один из факторов, способствующих преимущественной идентификации сотрудников не с транснациональной компанией, где они работают, а со своей страной.

Шансы на успех предполагаемой политики побуждения к локализации возрастают, если учесть наличие потенциального союзника в лице менеджмента и сотрудников российских подразделений ТНК. При этом «союзнические отношения» совсем необязательно предполагают нарушение менеджментом контрактных обязательств перед собственником. Менеджеры - россияне, оставаясь лояльными своему иностранному работодателю, могут искать и находить механизмы переноса в Россию либо сохранения в нашей стране максимально возможного объема операций тех компаний, в которых они работают.

Практика перевода звеньев цепочки производства продукта или услуги за рубеж в целях экономии на издержках получила название офшоринг. Применительно к России офшоринговая специализация, т.е. четкое понимание, какие виды деятельности глобальным компаниям целесообразно размещать в нашей стране, пока не сформулировалось.

Более того, учитывая размеры России и огромные различия ресурсных и социально-экономических характеристик составляющих ее регионов, узкая офшоринговая специализация всей страны едва ли вообще возможна. Это и проблема, и одновременно окно возможностей. Известные примеры переноса иностранными компаниями производственных функций в Россию (одно из инжиниринговых подразделений «Боинга», центр «Сименса» в Воронеже, завод «Форд Моторс» во Всеволожске и др.) показывают, что может вестись речь о самых различных функциях как «интеллектуальных», так и трудоинтенсивных. То, что требуется, - поиск этих возможностей и их продвижение внутри транснациональных компаний, своеобразный маркетинг России. Это вполне может быть темой неформальных консультаций между двумя заинтересованными сторонами - менеджментом российских подразделений ТНК и профильными государственными структурами. Экономический портал [Электронный ресурс] / Экономика России и мировая экономика. - Электрон. дан. - М.: Экономический портал. - Режим доступа: http://institutiones.com/, свободный

3.1 Инвестиции в России: дефицит или избыток

Практически все отрасли экономики РФ испытывают острейшую потребность в огромном количестве инвестиционных ресурсов, которые необходимы не только для оживления экономической активности и выхода на устойчивую траекторию экономического роста, но и для замены морально и физически устаревших основных фондов предприятий.

По привлечению инвестиций ведется работа, но потребность современной российской переходной экономики в них все еще огромна: по имеющимся оценкам, в настоящее время собственные средства российских предприятий составляют не более четверти от того объема инвестиционных потребностей, которые нужно удовлетворить по мере перехода российской экономики к росту.

Согласно данным ИМЭМО РАН, потребность России в иностранном капитале составляет 15-18 млрд дол. ежегодно. В совокупности, по оценке американской консалтинговой фирмы «Эрнст и Янг», в ближайшие 5-7 лет в российскую экономику необходимо привлечь 200-300 млрд дол.

Даже находящемуся в наиболее благоприятном по сравнению с другими отраслями положении топливно-энергетическому комплексу России для преодоления кризисных явлений требуется 100-140 млрд дол. Только для поддержания объема нефтедобычи в России на нынешнем уровне, соответствующем примерно 300 млн т в год, требуются ежегодные инвестиции в отрасль в размере 6-7 млрд дол.

Таким образом, объем вложений, необходимых для подъема экономики России настолько огромен, что, используя только свои ресурсы, удовлетворить собственные потребности в капитале она не сможет. Государственная регистрационная палата [Электронный ресурс] / Евразийский международный научно-аналитический журнал . - Электрон. дан. - М.: Проблемы современной экономики. - Режим доступа: http://www.m-economy.ru/, свободный

3.2 Инвестиционный климат как причина отсутствия иностранных инвестиций

Россия вошла в тройку мировых лидеров по мягкости налогообложения для бизнеса, разделив пьедестал с Мексикой и Саудовской Аравией. Об этом свидетельствует рейтинг, составленный ассоциацией международных бухгалтерских фирм BKR International. Сегодня, согласно рейтингу, наибольшие издержки инвесторам приходится терпеть в странах Европы. В частности, в Великобритании и Германии.

Российские эксперты считают, что почетное третье место еще не свидетельствует о благоприятном инвестиционном климате. А бухгалтерский учет дает лишь представление о состоянии дел у той или иной организации, и судить по нему одному о качестве налоговой системы в государстве в целом все-таки не стоит.

"Не стоит спешить с выводами, ведь в данном рейтинге представлены только лишь индексы, относительные показатели величины налоговых ставок, - говорит Павел Ларин, старший юрист юридической компании "Налоговик". - Они лишь отражают общий рейтинг, где ставки подоходных налогов выше и где ниже, не более того. Этот метод не учитывает даже законодательных нюансов, например, для иностранцев - физических лиц ставка налога с доходов, полученных в России, определяемая по правилам п. 3 ст. 224 НК РФ, может оказаться вовсе не 13, а все 30%". На самом деле, по мнению эксперта, для инвестирования важен не только процент дохода на каждый вложенный рубль или доллар, но и надежность вложения, в некоторой степени имеет значение и качество работы налоговых органов.

Действительно, по иронии судьбы информация о рейтинге BKR International опубликована и на сайте ФНС России, хотя качество работы налоговых органов, по оценкам других аналитиков, оставляет желать лучшего.

"Показатели России в других рейтингах свидетельствуют о прямо противоположной ситуации, - отметил Павел Ларин. - Например, Ernst & Young в конце ноября выпустил исследование по вопросам налогообложения, в котором обобщил мнения крупнейших российских и международных компаний, осуществляющих деятельность в России. Большинство респондентов считают налоговый режим РФ неблагоприятным для инвесторов".

Как пояснил эксперт, по уровню жесткости налогового режима Россия занимает 134-е место (опубликовано в отчете Paying taxes 2009, подготовленном компанией PricewaterhouseCoopers (PWC), Всемирным банком и Международной финансовой корпорацией). По данным этого отчета, более 150 рабочих часов в год требуется для подготовки и сдачи налоговой отчетности в России это слишком много, что и выводит ее на последние места в международном рейтинге налоговых систем. Кроме того, по мнению Павла Ларина, у России есть свои специфические риски, которые не учитывались в данном исследовании. "В России очень велики масштабы коррупции - 143-е место в антикоррупционном рейтинге Transparency International, в котором перечислено менее 200 стран. В таких условиях вряд ли уместно рекомендовать вести бизнес в РФ", - заметил эксперт. Налоговый климат России признан райским // Российская Бизнес-Газета, 2010 г., №781 (48)

Инвестиционный климат в России в 2011 году продолжает отпугивать многих отечественных и зарубежных специалистов от крупных инвестиций в российскую экономику. По данным статистики, в апреле 2011 года отток капитала из России составил 5 миллиардов долларов, что значительно ниже, чем отток капитала в марте. По мнению многих аналитиков, несмотря на укрепление политической и экономической ситуации, инвестиционный климат в России за последние несколько лет ничуть не улучшился.

Высокий уровень коррупции и «оригинальность» работы многих государственных и муниципальных органов приводит к постепенному сокращению инвестиций в российскую экономику. Кроме того, одной из особенностей ведения экономической политики в нашей стране является применение заградительных пошлин или введения ограничений на поставку или закупку тех или иных товаров на западных рынках.

Также многие специалисты отмечают замедление темпов восстановления экономики после финансового кризиса, что также крайне негативно влияет на инвестиционный климат.

Кроме того, количество законопроектов, которые регулируют экономическую деятельность на территории Российской Федерации, постоянно растет, а срок действия многих постановлений составляет несколько лет, что значительно повышает инвестиционные риски как для отечественных, так и для зарубежных инвесторов.

Некоторое время назад инвестиционная ситуация в нашей стране была крайне выгодна для спекулянтов, которые могли зарабатывать «быстрые деньги» в некоторых секторах экономики, в настоящее время прибыль многих компаний стала заметно меньше, что приводит к постепенно оттоку капитала из страны.

Экономические проблемы, которые возникли в странах Европейского союза и США, также приводят к ухудшению инвестиционного климата в России в 2011 году, что связано с привязкой деятельности многих отраслей экономики нашей страны к иностранным валютам.

По оценкам аналитиков, отток капитала из Российской Федерации приостановится в середине 2011 года, но это не означает, что инвестиционный климат в России значительно улучшиться.

Одной из причин неблагоприятного инвестиционного климата является неопределенность, связанная с выборами, смена политической власти может привести как к ужесточению требований к инвесторам, так и к облегчению налогового режима или создания благоприятных условий для инвестирования в определенные сектора российской экономики.

В апреле 2011 года президент Российской Федерации Дмитрий Медведев составил перечень первоочередных мер, которые должны улучшить инвестиционный климат в России. К данным мерам относятся снижение налоговых и страховых взносов, а также создание более прозрачных условий для компаний, которые участвуют в государственных закупках.

В апреле 2011 г. экспертами Российской газеты были высказаны некоторые требования к стратегии развития инвестиционного климата России.

Стратегия должна быть ясной, краткой и реалистичной. Стратегия и тактика нашего экономического развития должны уместиться на одной - двух страницах и отвечать на вопрос, как достичь поставленных целей с теми ограниченными ресурсами, которые имеются в наличии. Но для начала надо определить цели.

Первый вопрос, на который мы должны ответить: куда мы хотим прийти? Понимание у большинства есть - необходимо создать современную, конкурентоспособную, эффективную, инновационную и динамичную экономику. И тогда люди будут жить дольше и лучше. Другими словами - цели очевидны.

Следующий вопрос: как нам этого добиться? Мне представляется очевидным, что без огромных инвестиций нам не обойтись. Внутренних ресурсов и технологий нам не хватит, значит, это можно сделать только взаимодействуя с внешним миром, привлекая стратегических инвесторов, создавая СП.

Мир постоянно меняется независимо от того, согласны ли мы с этими изменениями. Борьба за инвестиционный капитал лежит в основе современных процессов и политики. Без инвестиций нет развития, а без развития нет будущего. Экономический рывок, да и просто сохранение статус-кво невозможны без огромных инвестиций как внутренних, так и иностранных. Значит, создание наилучших условий для инвестиций является нашей наиглавнейшей задачей.

На недавнем Сочинском форуме гораздо больше говорилось о необходимости привлечения инвестиций по сравнению с предыдущими годами. Это хороший знак. Что же мешает России привлекать большие объемы инвестиций?

В первую очередь надо взглянуть на нас глазами иностранных инвесторов. По оценкам Всемирного банка, рейтинг России по уровню делового климата (WB Doing Business) последние годы неуклонно снижается, и в 2010 году мы занимали 123-е место в мире. По оценке Всемирного экономического форума, в том же году мы занимали 63-е место по нашей конкурентоспособности, и опять же индекс падает. По индексу открытости ОЭСР мы где-то внизу списка, между Саудовской Аравией и Индонезией и т.д. Можно спорить об объективности отдельных индексов, но общую картину они все-таки демонстрируют. Инвестиционный климат у нас недостаточно хорош для привлечения крупных и долгосрочных инвестиций.

При этом если откровенно поговорить с иностранными инвесторами, то они очень позитивно воспринимают наших людей и наш потенциал, высоко оценивают перспективы российского рынка. В России есть хорошие примеры инвесторов в реальном секторе. Другими словами, мы нужны, интерес к нам реален и перспективы у нас есть.

Так что же нам надо сделать, чтобы уровень прямых иностранных инвестиций в нашу страну, а также и уровень внутренних частных инвестиций соответствовали размеру и потенциалу нашей экономики?

Итак, цели очевидны, тактика понятна, перспективы есть. Теперь встает вопрос о возможных предпринимаемых действиях. Нужно сфокусировать внимание и усилия на самом главном:

1. Создать Бюро по борьбе с коррупцией (с контролем закупок и тайными участниками аукционов). В этом бюро должен быть руководящий совет из независимых людей с безупречной деловой репутацией. При этом совет должен быть достаточно большим, чтобы усложнить возможность давления на него. Наш совет изучил опыт других стран и готов помочь в формировании такого бюро, если эта идея будет поддержана.

2. Определить следующие 10 лет как "прорыв в развитии инфраструктуры". Пересмотреть статьи бюджета и вложить больше денег в транспортную и коммунальную инфраструктуру и др. Вероятно, что от чего-то придется на время отказаться и на отдельные отрасли придется увеличить налоги.

3. Создать мотивационные механизмы для регионов РФ, изменить налоговое законодательство, чтобы регионам были выгодны новые виды производства, приглашение инвесторов и т.п.

4. Адаптировать к российской законодательной системе банковское законодательство Швейцарии, в том числе ограничивающее возможность вмешательства государства в отношения банка с клиентом без санкции со стороны суда. Это позволит уменьшить отток капитала из страны и позволит привлечь средства, уже находящиеся в офшорах.

Безусловно, список можно продолжить. Есть много накопившихся проблем. Но эти четыре инициативы станут катализаторами дальнейших преобразований.

В апреле 2011 г. отмечалось 150-летие выдающегося деятеля России П.А. Столыпина. Он говорил: "Дайте государству двадцать лет покоя внутреннего и внешнего и вы не узнаете нынешней России". Нам нужен не только покой, но и создание наилучших условий для инвестиций. Давайте используем следующие 20 лет нашей с вами жизни не в ожидании перемен, а на активное участие в тех преобразованиях, которые заложат основу будущей сильной и свободной России. Инвестпрофит [Электронный ресурс] / Инвестпрофит, деловой вестник инвестора. - Электрон. дан. - М.: Инвестпрофит. - Режим доступа: http://www.invest-profit.ru/, свободный

3.3 Доступ иностранных инвесторов на российский рынок

Правительство России намерено достичь докризисного уровня прямых иностранных инвестиций в экономику - 60-70 миллиардов долларов в год. При этом приоритет будет отдан высокотехнологичным компаниям с локализацией производства в России. Об этом заявил премьер-министр Владимир Путин на заседании Госкомиссии по контролю за иностранными инвестициями.

Путин отметил, что сегодня стране в первую очередь нужны качественные инвестиции для модернизации экономики. При этом вместе с капиталом в Россию должны приходить новейшие технологии и современные системы управления производством. Прошедший год был непростым, напомнил Путин, как для мировой, так и для российской экономики. Однако глобальных негативных сюрпризов он не принес. Компании продолжали реализовывать свои бизнес-проекты, а мировая конкуренция за инвестиции росла.

Многие крупнейшие мировые корпорации по-прежнему испытывают интерес к российскому рынку. Это связано с тем, что его базовые показатели демонстрируют пусть и небольшой, но устойчивый рост. А российский фондовый рынок показал наиболее позитивную динамику среди развитых стран. Выросли ВВП и уровень промышленного производства. Важно, что иностранные компании предпочитают сегодня приходить в Россию с долгосрочными проектами, подчеркнул Владимир Путин:

"По предварительным оценкам, в 2010 году в Россию поступило около 40 миллиардов долларов прямых инвестиций. Если сравнивать с показателями 2009 года, здесь есть определенный рост. Были сформированы серьезные инвестиционные заделы на перспективу. Например, в Россию пришли такие крупные компании, как "Пепси-Кола". Французский концерн "Тоталь" подписал соглашение о сотрудничестве с российской компанией НОВАТЭК и вошел в масштабный проект по производству сжиженного газа на полуострове Ямал".

На заседании комиссии был одобрен план по привлечению одного из мировых лидеров транспортного машиностроения - французской компании "Альстом" - в российскую транспортную индустрию, отметил глава Федеральной антимонопольной службы (ФАС):

"Самая главная и центральная сделка - это приобретение французской компанией "Альстом" 25 процентов и одной акции компании "Трансмашхолдинг", контролирующей крупнейшие предприятия - Тверской и Брянский машиностроительные заводы по производству транспортного и машиностроительного оборудования, локомотивов. Учитывая, что эта компания развернула очень широкое сотрудничество на территории Российской Федерации, то речь идет о привлечении стратегического инвестора, который приносит самые новые технологии и знания. И это напрямую связано с инновационным развитием российской экономики".

Аналогичный опыт сотрудничества с другим крупнейшим концерном - немецким "Сименсом" - уже показал свою высокую эффективность. "Зеленый свет" получил ряд других сделок по покупке иностранными компаниями акций российских предприятий в сфере телекоммуникаций, металлургии, пищевой промышленности.

Еще одна ключевая задача правительства - максимально либерализовать доступ иностранных инвесторов к российским активам, в том числе в стратегических секторах экономики. В частности, ФАС предлагает повысить для иностранцев планку при покупке акций предприятий, занятых в сфере недропользования, - с 10 до 25 процентов. Кроме того, подготовлен целый ряд поправок в законодательство, упрощающих процедуру рассмотрения органами власти заявок иностранных инвесторов и минимизирующих бюрократические препоны. Голос России [Электронный ресурс] / Радио «Голос России». - Электрон. дан. - М.: РГРК «Голос России». - Режим доступа: http://rus.ruvr.ru, свободный

Согласно Федеральному закону Российской Федерации от 16 ноября 2011 г. N 322-ФЗ "О внесении изменений в статью 6 Федерального закона "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" и Федеральному закону "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства" " Доступ иностранному капиталу в страну открывают поправки в закон "Об иностранных инвестициях" и "О порядке осуществления иностранных инвестиций". В понедельник они будут опубликованы в "Российской газете".

Для заключения сделок между иностранными компаниями, которые контролируются российскими собственниками, больше не будет требоваться одобрения правительственной комиссии. Раньше инвесторы должны были получать его в обязательном порядке и тратить на ожидание ответа драгоценное время. Аналогичное послабление получили и международные финансовые организации, в которых участвует Российская Федерация. Это, к примеру, Европейский банк реконструкции и развития.

"Перечень таких международных институтов уже подготовлен", - уточнил "РГ" начальник правового отдела управления контроля иностранных инвестиций Федеральной антимонопольной службы Михаил Самбетов. - После того, как он пройдет межведомственное согласование, документ будет утвержден правительством.

Другая поправка упрощает порядок согласования сделок.

"Правительственная комиссия имеет право принять три решения: дать на сделку "добро" - то есть, согласовать ее, отказать в согласовании либо согласовать, но с условием, что инвестор, подавший заявку, возьмет на себя определенные обязательства, - поясняет Самбетов. - В последнем случае порядок действий до внесения поправок в закон был таков: ФАС заключает с иностранным инвестором соглашение о том, что он готов выполнить те или иные обязательства, и после этого материалы повторно рассматриваются на заседании правительственной комиссии".

Теперь, по словам эксперта, процедура упрощена: ФАС заключает соглашение и на основании этого документа выдает разрешение о согласовании сделки без повторного внесения материалов на правительственную комиссию. Это существенно сокращает сроки рассмотрения, которые раньше могли достигать двух месяцев.

Помимо этого поправки в закон упрощают жизнь инвесторам, которые работают в некоторых важных отраслях. К примеру, в сфере недропользования. Раньше, если инвестор покупал долю в российской компании, равную 10 процентам и больше, сделку обязательно нужно было согласовывать с правительственной комиссией. Теперь контроль будет наступать, когда доля инвестора, после приобретения акций, достигнет 25 процентов.

"Иными словами, некрупные сделки выпадут из сферы государственного контроля", - резюмирует Михаил Самбетов.

И еще одно важное нововведение: в новом законе из числа отраслей, которые в России считаются стратегическими и контролируются государством в особом порядке, исключены такие сферы, как деятельность банков без госучастия в области шифрования информации и эксплуатация радиационных источников в гражданском секторе экономики. В законе подчеркивается, что речь идет о компаниях, для которых эта работа не является основной. Иностранному капиталу откроют доступ в Россию //Российския Газета - 19.11.2011 г.

Заключение

На прошедшем недавно экономическом форуме в Давосе Президент РФ уделил много внимания привлекательности нашей страны в качестве объекта для инвестиций, представители российской делегации обещали всячески улучшать условия пребывания иностранного капитала на территории нашей страны. Дмитрий Медведев поручил премьеру создать систему формирования и функционирования особенного фонда, основной целью которого является стимулирование привлечения зарубежных инвестиций в экономику России. По мнению Президента РФ, основной идеей данного фонда должно стать разделения рисков и соинвестирование государства и зарубежных инвесторов.

Главной преградой на пути иностранного капитала в Российскую Федерацию являются политические риски, перед которыми инфраструктурные и институциональные проблемы отходят на второй план, отмечают эксперты Русско-азиатского союза промышленников и предпринимателей (РАСПП). «Масла в огонь» мирового недоверия к нашей экономике подлило недавнее оглашение нового приговора по делу бывшего главы ЮКОСа, после чего многие представители инвестиционных фондов заявили о сохраняющейся высокой степени опасности для инвестирования. Именно для снижения данного вида рисков и улучшения в целом инвестиционного климата на территории РФ необходимо создание специального фонда, считают аналитики Русско-азиатский союз промышленников и предпринимателей (РАСПП).

На данный момент обсуждаются два варианта осуществления инвестиций через специальный фонд: либо иностранцы будут вкладывать свои средства в фонд, который позже, при поддержке государства, будет направлять эти деньги в конкретные активы, либо процесс инвестирования будет проходить параллельно. Необходимо отметить, что наибольшей прозрачностью, а значит, наибольшей привлекательностью для иностранного капитала обладает второй вариант инвестиций, который, по нашему мнению, предпочтительней. Как отмечают представители департамента инвестиционной политики Минэкономразвития, активно обсуждается участие государственного ВЭБа в разработке и функционировании специального фонда, предложенного президентом. Именно присутствие государственного банка в данном фонде может сильно повысить его привлекательность.

Однако нам необходимо отметить, что данный проект должен быть исполнен с максимальной прозрачностью, без которой иностранные инвесторы не станут увеличивать поток капитала в нашу страну.

Что касается последних данных по движению инвестиционных средств между странами, то их нельзя назвать оптимистичными для развивающихся рынков, но они являются таковыми для экономики России. По данным компании EPFR Global, фонды GEM (Global Emerging Market) за неделю, завершившуюся 2 февраля 2011 г., потеряли порядка $4,5 млрд. Сильный отток инвестиционных средств наблюдался практически во всех фондах развивающихся рынков, особенно в фондах BRIC. В частности Китай, Тайвань и Гонконг потеряли порядка $600 млн., а экономика Индии лишилась чуть менее $210 млн.

Суммарный чистый отток иностранного капитала с развивающихся рынков составил около $3,7 млрд., практически сведя на нет весь приток инвестиционных средств с начала 2011 года. Несмотря на глобальное сокращение инвестиционных потоков на развивающиеся рынки отечественная экономика в фаворитах. Фонды российских акций одни из немногих, кому удалось привлечь дополнительные инвестиционные средства, их объем составил $196 млн. Инвесторы по всему миру ощущают угрозу из-за беспорядков в арабских странах, особенно в Египте, и, как следствие, опасаются дальнейшего роста цен на ресурсы, считает РАСПП. Сложившаяся ситуация на Ближнем Востоке играет на пользу экономике РФ, так как при возникновении проблем с поставками нефти из арабских стран, именно Россия является главной альтернативой, обеспечивающей стабильное предложение нефти на европейский рынок.

Важно заметить, что все большую силу набирает тенденция перетекания денежных средств из крупнейших азиатских экономик в Россию. Об этом же говорит постепенная потеря интереса инвесторов к экономике Китая. 8 февраля Народный Банк Китая повысил ключевые процентные ставки на 25 б.п., таким образом, базовая ставка по кредитам на 1 год в текущий момент составила 6,06% годовых, о высокой вероятности подобных действий РАСПП сообщал ранее. Популярность китайской экономики, как перспективного объекта финансовых вложений постепенно снижается, мировое инвестиционное сообщество с достаточной долей скептицизма относится к идее быстрого и стабильного роста ВВП Поднебесной.

По нашему мнению, Россию в текущем году может захлестнуть рекордный приток капитала, вероятно по большей части спекулятивного. Российским властям необходимо заранее разработать стратегию по осваиванию увеличившейся денежной массы, иначе это может привести к неприятным последствиям, например возникновению очередного пузыря, считает РАСПП.

Таким образом, своевременное создание и эффективное функционирование специализированного фонда, может существенно упростить задачу привлечения и освоения иностранных инвестиций в Россию. Потоки спекулятивного капитала могут стать серьезной проблемой на пути стабильного развития экономики, поэтому им следует уделить отдельное внимание. Так, например, к началу кризиса объем средств институциональных инвесторов (так называемых «длинных» денег) в России составлял 7% ВВП, а в странах с развитыми финансовыми рынками этот показатель достигает 240% ВВП. Медведев активирует приток иностранных инвестиций в Россию [Электронный ресурс] / Русско-азиатский союз промышленников и предпринимателей. - Электрон. дан. Русско-азиатский союз промышленников и предпринимателей - М.: 2011. - Режим доступа: http://www.raspp.ru/, свободный

27 июля 2011 г. ООН обнародовала ежегодный доклад об инвестициях в мире. Говорить о серьезном оживлении притока прямых иностранных инвестиций в Россию еще рано. Тем более что самый интересный для иностранцев нефтегазовый сектор остается фактически закрытым, заявила в интервью РБК-ТВ главный экономист BNP Paribas по России и странам СНГ Юлия Цепляева. О перспективах инвестиционного роста -- Анна Рыжова.

В правительстве уверены, что у России есть все шансы довести уровень прямых иностранных инвестиций до 60-70 млрд долл. в год. То есть по сравнению с прошлым годом увеличить вдвое. Однако когда страна сможет достичь таких результатов, на всякий случай не уточняют. Речь может идти о нескольких годах, но никак не о краткосрочной перспективе, отмечают эксперты, добавляя, что ресурс для такого прорыва есть. Больше всего инвесторов интересует стратегически важный для России, но фактически закрытый для них нефтегазовый сектор.

«Если сравнить Россию с нашим соседом Казахстаном, где прямые иностранные инвестиции составляют очень серьезный вклад в ВВП, 5-10%, то, конечно, России есть чему поучиться. Казахстан открыл свой нефтяной сектор для иностранных инвестиций и поощряет иностранные вложения в нефть и газ», -- говорит Юлия Цепляева из BNP Paribas.

Массовая приватизация госсобственности, на которую так рассчитывают власти, также даст эффект, добавляют специалисты. Но не такой быстрый, как хотелось бы. «Инвесторы не любят, когда актив обременен многими дополнительными условиями типа сохранения всех рабочих мест. Наоборот, эффективный инвестор, как правило, находит для себя интересной резкую перестройку всего процесса. Такая приватизация, когда будут продаваться активы с поиском стратегического инвестора, мне кажется, это все-таки не вопрос 2011 года и даже не вопрос 2012 года», -- считает Юлия Цепляева.

В ближайшей повестке дня -- переломить сложившуюся тенденцию, когда инвесторы охотно дают деньги на российские проекты, но ненадолго. «Неотлаженность механизма создания совместных предприятий или открытия иностранных предприятий, проблемы, связанные с законодательством в области землевладения, очень волнуют инвесторов», -- напоминает директор аналитического департамента ИФК «Метрополь» Марк Рубинштейн.

Впрочем, инвесторов все эти вопросы, конечно, волнуют, но не останавливают. Иностранцы хорошо усвоили правила игры на российском поле. Главное правило -- изначально закладывать в проекты политические риски и коррупционный налог. И все чаще в последнее время интерес иностранных инвесторов вызывают машиностроение, инфраструктура, транспорт, связь, банковский сектор.

Приток иностранных инвестиций в экономику России за январь-сентябрь 2011 года вырос в 2,8 раза по сравнению с аналогичным периодом 2010 года, до 133,784 млрд долларов, сообщает РИА «Новости».

Из них прямые иностранные инвестиции составили 11,736 млрд долларов, что на 43,2% больше, чем в январе-сентябре прошлого года.

«По состоянию на конец сентября 2011 года накопленный иностранный капитал в экономике России составил 323,2 млрд долларов, что на 21,5% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 58,3% (на конец сентября 2010 года - 54,6%), доля прямых инвестиций составила 39,1% (против 41,4% год назад), портфельных - 2,6% (против 4% на конец сентября 2010 года)», - говорится в сообщении Росстата.

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в январе-сентябре 2011 года 120,4 млрд долларов, что в 2,3 раза превышает аналогичный прошлогодний показатель.

По данным Росстата, российские компании в январе-сентябре активно занимали за рубежом: прочие инвестиции, к которым относятся кредиты, выросли к аналогичному периоду 2010 года в 3,2 раза - до 121,513 млрд долларов. При этом общий объем кредитов на срок до 180 дней увеличился в 14,7 раза - до 68,51 млрд долларов. Кредиты на срок более 180 дней увеличились на 55,3% - до 30,822 млрд долларов. Торговые кредиты выросли на 63,1% - до 18,646 млрд долларов.

Портфельные инвестиции в январе-сентябре 2011 года снизились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 38,2% - до 535 млн долларов. При этом вложения в акции и паи увеличились на 21,4%, а в долговые бумаги - снизились на 72,4% к аналогичным показателям 2010 года. Потоки прямых инвестиций в России вязнут в коррупции [Электронный ресурс] /Новостной портал Newsru.com. - Электрон. дан. Newsru.com - М.: 2011. - Режим доступа: http://www.newsru.com/, свободный

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец сентября 2011 года составил 94 млрд долларов. В январе-сентябре 2011 года из России за рубеж направлено 96,8 млрд долларов иностранных инвестиций, или на 73,2% больше, чем в январе-сентябре 2010 года. Более половины от общего объема российских инвестиций за рубежом приходится на двух крупнейших получателей - Нидерланды (26,149 млрд долларов накопленных инвестиций на конец сентября 2011 года, что на 27,8% больше, чем в конце сентября 2010 года) и Кипр (24 млрд долларов - рост к сентябрю 2010 года на 25,6%).

Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 89,7 млрд долларов, или на 76,9% больше, чем в январе-сентябре 2010 года. Накопленные РФ инвестиции за рубежом составили 94 млрд долларов [Электронный ресурс] /Российская Газета - Электрон. дан. Российская газета - М.: 2011. - Режим доступа: http://www.rg.com/, свободный

«Поток прямых иностранных инвестиций начинает расти значительно быстрее. Это должно произойти и в России, поскольку международные инвесторы теперь будут уверены в том, что российская экономика регулируется рыночными принципами, а ее развитие будет иметь стабильный и предсказуемый характер», - заявил 11 ноября 2011 г. глава ВТО Паскаль Лами в интервью каналу Russia Today.

По словам Лами, «пока вклад России в международную торговлю ограничен: страна экспортирует, в основном, энергоресурсы и товары, с ними связанные». «Благодаря выходу на большее количество рынков, Россия сможет поставлять гораздо больше видов товаров, - подчеркнул Паскаль Лами. - У России появляется иммунитет от протекционистских мер, поскольку именно это объединяет всех членов ВТО». ВТО: «После вступления в организацию Россия нарастит поток инвестиций» [Электронный ресурс] / Деловая газета «Взгляд» - Электрон. дан. Взгляд - М.: 2011. - Режим доступа: http://www.vz.ru/, свободный

Список использованной литературы

1. Библиотека Воеводина [Электронный ресурс]: - Москва, Андрей Воеводин, 2011 - режим доступа: http://enbv.narod.ru/, свободный.