Развитие малого предпринимательства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

иностранный капитал экономика бизнес

Введение

1. Регулирование работы компаний с иностранным капиталом в средних и малых странах

1.1 Австрия

1.2 Польша

1.3 Израиль

1.4 Испания

1.5 Финляндия

2. Практическая часть

Заключение

Список литературы



Введение

Развитие малого предпринимательства представляет одно из определяющих направлений курса рыночных реформ, осуществляемых в странах Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), условий оживления экономики, подъема производства, увеличения занятости. Малое и среднее предпринимательство (МСП) является основой экономического роста в устоявшихся рыночных экономиках. Согласно данным статистического управления Европейского Союза (ЕС) Eurostat в странах ЕС функционирует примерно 18 млн. малых и средних предприятий, в большинстве стран ЕС на них приходится более 90% общего числа предпринимательских субъектов, в секторе малых и средних предприятий работает 66% всех занятых, в них циркулирует до 65% всех оборотных средств. В Европейском Союзе более 50% инвестиций направляется в сектор малых и средних предприятий, на долю которых приходится примерно 60% совокупного общественного продукта ЕС.

Опыт развития малого предпринимательства в странах Центральной и Восточной Европы наглядно демонстрирует нам способность малых предприятий стать существенным фактором экономического и социального развития в ближайшее время при условии, если государственная экономическая политика будет направлена на помощь и содействие малому бизнесу. Одна из важнейших функций государства в экономике - поддержание конкурентной среды, способствующей повышению эффективности функционирования хозяйствующих субъектов разных организационно-правовых форм, напрямую связана с осуществлением предпринимательской деятельности.

Количественные показатели достаточно красноречивы. Такие страны, как Венгрия и Польша, где к началу трансформационных процессов был уже относительно большой частный сектор, а также и некоторые страны, получившие значительный прогресс при массовой приватизации, например, Чехия и Словакия, значительно преуспели в развитии малого бизнеса. Так, по данным Евростата, уже к середине 90-х годов в этих странах был достигнут 3-5-кратный рост числа частных мелких предприятий.

Во второй половине 90-х гг. динамика развития малого бизнеса повсеместно замедлилась, что, наряду с прочими причинами, связано с исчерпанием ресурсов его экстенсивного развития. Стало ясно, что динамичное развитие частных предприятий на предыдущем этапе объяснялось, главным образом, их низкой капиталоемкостью, позволяющей легко начать дело и перемещать бизнес из одной сферы в другую; наличием к началу трансформации многочисленных рыночных ниш и возможностей перемещения ресурсов в малые и средние предприятия.

Эффективно функционирующий малый бизнес - важный фактор создания оптимальной структуры экономики, в первую очередь, региональной, благодаря гибкости и способности занимать мельчайшие рыночные ниши. Малое предпринимательство содействует гибкой перестройке производства, росту занятости, формированию предпринимательской культуры, равномерному развитию регионов, активной инновационной деятельности, инициирует накопление капиталов, содействует развитию научно-технического прогресса, решению социальных проблем, сглаживая социальные конфликты, способствует снижению уровня безработицы, обеспечению населения дополнительными доходами и т. д.

К достоинствам малых предприятий следует отнести динамизм, дух инициативы, быстроту адаптации к изменениям конъюнктуры рынка. Преимущество малых и средних предприятий заключается в высокой адаптации к воздействию внешних факторов, более эффективном использовании местных ресурсов, широком привлечении проблемных групп населения и гибком использовании рабочего времени.

Поддержка малого предпринимательства с самого начала проведения экономических реформ во всех странах ЦВЕ, включая Россию, была декларирована как приоритетная задача, и до 1990 г. в большинстве стран, а в остальных вскоре после этого, были приняты соответствующие законы, стала формироваться нормативно-правовая база становления малых предприятий и их устойчивого функционирования. Благоприятная или неблагоприятная среда для развития малого бизнеса создается проводимой политикой государства и зависит от тех целей, которые оно ставит перед собой в тех или иных исторических условиях.

Эффективные механизмы по стимулированию развития малого бизнеса основаны на таких современных формах содействия формированию и деятельности малых предприятий как упрощение процедуры регистрации, развитие арендных отношений на землю и другие объекты государственной и муниципальной собственности, обеспечение получения кредитов, налоговые льготы.



1. Регулирование работы компаний с иностранным капиталом в средних и малых странах

1.1 Австрия

Специальных законов и органа, регулирующего иностранные инвестиции, в Австрии нет. Между СССР и Австрией 8 февраля 1990 г. было подписано Соглашение о содействии осуществлению и взаимной защите капиталовложений.

Иностранные инвестиции регулируются теми же законодательными актами, что и национальные. К этим законодательным актам в первую очередь относятся:

Общий гражданский кодекс 1811 г. с последующими поправками;

Горный закон 1975 г. с поправками 1982 г.;

Торговый кодекс 1897 г. с последующими поправками;

Закон о товариществах с ограниченной ответственностью 1906 г. с поправками 1980 г.

Закон о банкротствах 1914 г. с последующими поправками;

Закон об авторских правах 1936 г. с последующими поправками;

Закон о торговой палате 1946 г.;

Закон о валютном контроле 1946 г.;

Закон о промысловом налоге 1953 г. с последующими поправками;

Закон о налоге на собственный капитал предприятия 1954 г. с последующими поправками;

Закон об определении стоимости 1955 г. с последующими поправками;

Закон о налоге с недвижимости 1955 г. с последующими поправками;

Закон о подоходном налоге 1972 г. с поправками;

Закон о федеральном налогообложении 1961г. с последующими поправками;

Закон об акционерных компаниях 1965 г. с последующими поправками;

Закон о налоге на прибыль корпорации 1966 г. с последующими поправками;

Закон о финансировании капиталов 1967 г.;

Закон о внешней торговле 1984 г. с последующими поправками;

Антидемпинговый закон 1985 г. с последующими поправками;

Закон о товарных знаках 1970 г.;

Закон о регистрации промышленных образцов 1970 г.;

Закон о налоге с оборота 1072 г.;

Закон о картелях 1972 г.;

Закон о торговле 1973 г. с последующими поправками 1983;

Закон о налоговой администрации 1974 г. с последующими поправками;

Закон о продовольствии и лекарствах 1975 г.;

Закон о занятости иностранцев 1975 г.;

Закон о стимулировании экспорта 1981 г.;

Закон о выпуске ценных бумаг 1979 г.;

Закон о кредитах 1979 г. с последующими поправками;

Закон об инвестиционных фондах 1963 г. с поправкой 1988 г.;

Закон о ценах 1976 г. с поправкой 1988 г.

Предварительной разрешение требуется в случае, если прямые инвестиции финансируются за счет займа из-за рубежа, за исключением займов, получаемых местными фирмами от своих зарубежных пайщиков. Разрешение выдает Австрийский национальный банк. Для создания отделений зарубежных банков и страховых обществ требуется разрешение Министерства финансов (для инкорпорированных филиалов этих банков и обществ такого разрешения не требуется).

За государственным сектором зарезервированы следующие отрасли: оборонная, горнодобывающая промышленность, производство и импорт табачных изделий, соли, крепких спиртных напитков, а также железнодорожный транспорт, почта и связь.

В ряде отраслей есть ограничения на деятельность иностранного капитала:

запрещены иностранные инвестиции в аудиторские и юридические компании;

для создания отделения страховой компании или банка требуются предварительное разрешение и лицензия;

зарегистрированные в Австрии суда должны не менее чем на 75% принадлежать местным гражданам;

в добывающей и энергетической промышленности, на транспорте возможна деятельность иностранных инвесторов только по получению лицензий и только в форме смешанных компаний.

Для приобретения иностранцами недвижимости им нужно разрешение от местных властей, которые выдают его по согласованию с Федеральной комиссией по недвижимости.

Наиболее распространенными в стране формами хозяйственных организаций являются акционерное общество и общество с ограниченной ответственностью.

Акционерное законодательство Австрии сходно с законодательством ФРГ. Устав акционерного общества нотариально заверяется и должен включать фирменное название, местонахождение общества, предмет деятельности, размер уставного капитала, виды акций и их номинальную стоимость, состав правления, порядок публикации отчетности.

Минимальный размер уставного капитала составляет €35 тыс. При учреждении Общества должна быть внесена как минимум половина уставного капитала, то есть €17,5 тыс. При основании Общества (или последующем увеличении уставного капитала) взимается налог в размере 1% от оплаченной доли в уставном капитале. Кроме этого необходимо уплатить нотариальные и судебные сборы. Таким образом, стоимость создания Общества составит от 10 до 15% от суммы уставного капитала.

У общества с ограниченной ответственностью может быть один или несколько участников. Это могут быть как физические, так и юридические лица. Причем им не обязательно иметь австрийское гражданство или проживать на территории Австрии.

Общество с ограниченной ответственностью может вести любую сферу деятельности кроме страхового и банковского дела. Оно также не может заниматься фондовыми операциями и политической деятельностью. Для занятия этими видами предпринимательства необходимо особое разрешение Федерального Министерства финансов Австрии.

Уставной капитал акционерного общества составляет как минимум €70 тыс. Все участники не несут личной ответственности по обязательствам общества. Основой для создания акционерного общества является нотариально заверенный Устав общества, подписанный учредителями. С 2004 г. в Австрии стало возможным создание AG, состоящего из одного акционера, которому принадлежат все акции. Австрийское законодательство не разделят акционерные общества на открытые и закрытые. Предусматривается только одна форма, которая схожа с российским аналогом ОАО.

1.2 Польша

Сейчас Польша - страна новых возможностей в смысле создания и развития Вашего бизнеса. Все иностранные инвестиции в польскую экономику надежно защищены от незаконного изъятия, вы сможете конвертировать вашу прибыль в любую валюту и переведена в Вашу страну. При определенных условиях иностранные инвесторы могут покупать в Польше земельные участки и другие объекты недвижимости, могут выбирать форму организации бизнеса и сферу приложения усилий для вложений своего капитала.

Процесс открытия фирмы в Польше несложен. Следует отметить, что иностранный предприниматель, создавший отделение в Польше, через него вправе осуществлять только деятельность, не выходящую за область его собственной деятельности в его стране.

Также иностранный бизнесмен обязан назначить в отделении своей компании лицо, уполномоченное представлять его интересы в Польше. Отделение иностранной компании сможет осуществлять хозяйственную деятельность только с момента внесения его в реестр предпринимателей.

Компании в Польше, в которых зарегистрировано более 50 процентов иностранного капитала, считаются полностью зарубежными хозяйственными субъектами. В их отношении действуют инструкции и законодательные акты, относящиеся к иностранцам, например при покупке недвижимости в Польше.

Если такое юридическое или физическое лицо покупает или берет в аренду недвижимость или ее составные части, являющиеся государственной собственностью, оно должно получить на это согласие Министерства приватизации (Ministerstwo Przeksztalcen Wlasnosciowych).

Иностранным субъектом считается также та фирма, в которой более 50 процентов членов совета - иностранцы, или та, в которой большинство голосов имеет иностранное лицо. Решение о том, является ли общество иностранной фирмой, имеет значение при выборе деятельности.

Компании с преимущественно иностранным капиталом должны получить разрешение на деятельность в следующих сферах:

управление морскими портами и аэропортами;

посредничество и оборот недвижимостью;

военная промышленность;

посредничество в области трудоустройства;

банковская деятельность.

В Польше потребительскими товарами не являются только строительные материалы, сырье и другие полуфабрикаты, использующиеся для продукции, а также машины. Полный список потребительских товаров можно получить по конкретному заказу.

Получить разрешение на деятельность, обозначенную в этом списке, довольно просто, хотя это и требует много времени. К заявлению на получение разрешения необходимо приложить следующие документы:

список учредителей (основателей фирмы);

название фирмы и место регистрации;

направление будущей деятельности;

вид и величина долевого участия в капитале созданной фирмы;

документ, определяющий юридический статус учредителей;

проект договора фирмы;

таксация не денежных вкладов.

Срок получения данного разрешения 30 дней с момента представления всех вышеуказанных документов. Кроме того, министерство может дополнительно затребовать другие необходимые данные. Государственный сбор, оплата за разрешение составляет от 250 Евро. Однако выгоднее сначала создать польскую фирму (или купить готовую фирму), а потом уже пытаться получить нужное разрешение.

Для открытия польской компании в Польше необходимо:

составить и подписать у нотариуса учредительный договор в виде нотариального акта. У нотариуса должны присутствовать все пайщики или их доверенные лица с нотариальными полномочиями, нотариально. Необходимо также присутствие присяжного переводчика. Стоимость услуг переводчика составляет от 100 евро. Нотариальный акт должен включать в себя устав фирмы, в котором должны находиться следующие данные:

адреса учредителей, их доверенных лиц, имена родителей, номера паспортов;

название фирмы и город в Польше, в котором предполагается регистрация фирмы;

уставной капитал и долевое участие (паи) компаньонов в %;

предмет и виды деятельности фирмы;

состав правления фирмы, генеральный директор и его заместители (если есть).

Регистрация фирмы в Польше для не резидентов страны.

Пайщиками, учредителями в польской фирме могут быть как юридические, так и физические лица. Однако единственным пайщиком не может быть другая фирма, состоящая только из одного компаньона.

Юридическое лицо не может быть членом правления или другого органа польской фирмы. Юридическое лицо должно представить выписку из торгового регистра. Кроме того, при составлении нотариального акта от его имени должны выступать лица, полномочия которых вытекают из данного регистра, или же его доверенные лица. Физическое лицо должно предоставить нотариусу свой загранпаспорт.

Такое же требование предъявляется его доверенному лицу.

В Польше, в Обществе с Ограниченной Ответственностью в роли пайщика может выступать одно физические или юридическое лицо. Исключение - фирма, состоящая из одного партнера. В О.О.О. может быть произвольное количество пайщиков. В состав акционерного общества должны входить не менее 3-х юридических или физических лиц, а также акционеры-основатели.

Польское законодательство не предусматривает конкретных инструкций и рекомендаций в отношении выбора названия фирмы, НО:

Общество не может называться "Банк", если таковым не является. Однако может называться, например, "Банкир ООО". Не могут быть использованы названия, зарегистрированные в патентном бюро Польши (Торговые Марки). Название фирмы может быть зарегистрировано на иностранном языке, но записано латинскими буквами. Уставной капитал может быть внесен наличными, в предметах или в другой форме. В качестве части уставного фонда могут быть представлены разработки новых технологий.

Иностранцы должны вносить денежный капитал в виде иностранной валюты. В данном случае от вас не потребуют банковский денежный перевод из-за границы, или в случае оплаты наличными оформленную на границе в таможенном управлении декларацию. Минимальный капитал фирмы 5000,00 злотых можно внести в кассу фирмы или на банковский счет фирмы. Предметы (автомобили, оборудование и так далее) иностранный представитель ввозит из-за границы в установленном порядке, декларируя их на границе.

Нотариальный акт (учредительный договор) должен быть зарегистрирован в находящемся в данном воеводстве отделении Государственного реестра предприятий РП - КРС / KRS. Для регистрации фирмы необходимо представить такие документы:

заявление, подписанное всеми членами управления;

нотариальный акт - учредительный договор польской фирмы;

заявление правления совета о наличии или внесении заявленного уставного капитала;

решение компаньонов о созыве правления фирмы из 1 и более человек;

образцы подписей членов правления фирмы заверенные нотариально;

список компаньонов, их адреса, долевое участие с указанием номиналов;

судебные и государственные оплаты.

В заявлении указывается адрес фирмы. Регистрация польской фирмы состоится в течение до 20 дней с момента подачи документов.

Для регистрации фирмы в Польше, иностранная фирма или предприниматель должен:

представить ФИО, адрес своего проживания за границей, имя матери, отца;

приложить нотариально удостоверенный образец подписи правомочного лица;

учредительный акт (устав, договор) иностранного юридического лица с заверенным переводом на польский язык. Если иностранный предприниматель открыл в Польше более одного отделения, достаточно представить один экземпляр указанных документов (в регистрационных документах остальных отделений необходимо дополнительно указать, в каком отделении находятся указанные документы, а также в каком суде и под каким номером зарегистрировано в реестре это отделение;

выписка из торгового реестра (или ее эквивалент) с заверенным переводом на польский язык.

Если отделение открывается иностранным обществом не из стран Евросоюза - приложить доказательство формирования уставного фонда или его части, если право государства регистрации допускает частичное внесение вкладов.

Правление Акционерного Общества.

Компания обязательно должна иметь Правление Акционерного Общества, которое может состоять из одного или из нескольких членов. Согласно законодательству Польши, только физические лица, а не юридические могут быть членами Правления Акционерного Общества. Нет никаких ограничений на гражданство или место жительства Правления Акционерного Общества.

Исходя из практических соображений, рекомендуется иметь, по крайней мере, одного человека, уполномоченного представлять интересы компании в Польше для подписи контрактов и заявлений. Соглашение об Ассоциации может обеспечить представление одного из членов Правления Акционерного Общества.

Номер REGON Компании.

Вы должны получить Ваш REGON для компании (Rejestr urzedowy podmiotw Gospodarki Narodowej). Это регистрационный номер из статистического управления (Urz№d Statystyczny).

Номер REGON нужно получить до регистрации Вашей компании в Национальном Судебном Реестре, и в течение 14 дней с момента подачи нотариального акта.

Этот номер является уникальным для Вашей компании и определяет сектор бизнеса вашей компании, а также другие детали хозяйственной деятельности.

Регистрация по НДС.

Польская компания обязана регистрироваться для уплаты НДС в течение 20 дней, с начала своей деятельности. Регистрация для уплаты НДС представляется в Налоговую Службу и включает в себя: название компании и правовые формы, REGON номер, дата начала хозяйственной деятельности и официально зарегистрированный адрес офиса в Польше. Если ваша Компания планирует вести внешнеэкономическую деятельность в рамках Европейского Союза в будущем, она должна зарегистрироваться в качестве налогоплательщика в НДС ЕС. Компания должна представить заявку на регистрацию в качестве плательщика НДС ЕС, перед тем как начать свою внешнеторговую деятельность в рамках Европейского Союза. Однако следует отметить, что до регистрации в качестве налогоплательщика НДС ЕС, компания должна быть зарегистрирована в качестве постоянного плательщика НДС.

1.3 Израиль

Израильское правительство поощряет иностранные инвестиции и пытается создать наиболее благоприятные условия. Более десяти лет практически не имеет ограничений, и израильская администрация позволила бизнесу 100% иностранным капиталом - исключениями являются оборонная промышленность (иностранных акций не представляется возможным вообще), услуги международной электросвязи (максимум 74% с иностранным участием) и сотовой связи (до 80 % акций). Иностранные инвестиции в первую очередь под эгидой Министерства промышленности, торговли и труда соответственно, ее учреждениями, Израиль Investment Authority и центр содействия инвестициям, которые облегчают взаимодействие между инвесторами и израильскими лицами. Утверждение проектов с привлечением иностранных инвестиций, которые являются кандидатами на закон, чтобы позволить предоставления инвестиционных льгот, находящихся в ведении Министерства промышленности и торговли.

В Израиле не существует никаких ограничений для нерезидентов, связанных с покупкой недвижимости или ценных бумаг. Для иностранных инвесторов является незаменимым положительный фактор в том, что Израиль вошел в серию соглашений о свободной торговле. Израильское правительство в целом создает благоприятные условия для инвестиций, особенно в менее развитых периферийных районах страны. В то время как предпочтительных инвестиционных проектов (как иностранных, так и внутренних), ориентированных, направленных на развитие новых технологий (высокие технологии), которые создают новые рабочие места, или тех, кто находится в менее развитых частях страны.

На основе индивидуальной оценки каждого проекта, компетентные органы могут предоставлять два вида пособий:

предоставление программ, находящихся в ведении Министерства промышленности, торговли и труда;

налоговых программ, осуществляемых отдельными управлениями налоговой.

Ряд преимуществ в зависимости от размера инвестиций (в принципе есть три инвестиционные категории: до NIS 140 миль, 140 до 500 миллионов шекелей и более шекелей 500 миль). Субсидии на строительство и приобретение оборудования может достигать от 10 до 24% от стоимости инвестиций, налоговые льготы или праздничные дни может быть от 2 до 10 лет, дополнительных стимулов может осуществляться в виде гарантий по кредитам, ускоренная амортизация и экспортных кредитов. Иностранные инвесторы, правительство пытается привлечь дополнительные льготы для компаний, которым владеет не менее 25%. Он используется для снижения налога на дивиденды (15%) и налога на прибыль (10-25% в соответствии с долей иностранного капитала).

Вся система поддержки также дополнить систему грантов для создания новых рабочих мест. Максимальный размер пособия на новое рабочее место, примерно 440 за месяц, (он дается на срок не более пяти лет). Чтобы получить эту поддержку, инвестор должен создать минимум 25 рабочих мест в области.

Особое внимание уделяется в Израиле многонациональным компаниям с глобальным годовым объемом продаж превышающего 3 миллиарда долларов. Для таких предложений крупных инвесторов с минимальными инвестициями в 130 млн. долларов США нуля корпоративных и налог на дивиденды в течение десяти лет.

Важным элементом поддержки притока иностранного капитала является наличие развитого рынка капитала, хотя и с некоторыми ограничениями.

Высокий уровень совместимый американского рынка путем регулирования органа Израиля по ценным бумагам (ISA). ISA также эффективно обеспечивает соблюдение обязательств по раскрытию информации эмитентов. Главный дом и единственный публичный рынок ценных бумаг в Израиле, Тель-Авивская фондовая биржа (TASE). Кроме того, многие из ведущих компаний Израиля ценных бумаг (в частности, наиболее важных холдингов) котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже, соответственно на американском рынке Nasdaq. В результате высокой чувствительности к колебаниям в экономике Израиля в США рынки капитала, которые пошли на спад в последние два года.

1.4 Испания

Испанское законодательство предусматривает различные формы коммерческих предприятий, все из которых могут использоваться иностранными инвесторами.

Наиболее распространённые:

Акционерное Общество (Sociedad Anуnima);

Общество с ограниченной ответственностью (Sociedad Responsabilidad Limitada);

Общество с неограниченной ответственностью (Sociedad Regular Colectiva);

Товарищество с ограниченной ответственностью;

Товарищество с ограниченной ответственностью Акциями;

Вышеупомянутые формы делового предприятия внесены в список, от наиболее распространённой, к наименее часто используемой.

Традиционно, акционерное общество (S.A), была наиболее используемая форма, принимая во внимание, что товарищество с ограниченной ответственностью - редко использовалось.

Однако, общество с ограниченной ответственностью (S.L) получило популярность, в результате, среди других причин, её всестороннего урегулирования согласно Закону 2/1995 и более низкому минимальному основному и оборотному капиталу, по сравнению с S.A.

Следует отметить, что, во многих случаях, Закон обеспечивает только минимальные стандарты или общие правила. Основатели компаний имеют возможность подойти достаточно гибко, при формировании структуры компании, в связи с конкретными потребностями, через соответствующее составление проекта регламента, для этого они должны подобрать надлежащее юридическое соответствие.

Законодательство Испании по вопросу об иностранных инвестициях

После вступления Испании в ЕС, её законодательство по вопросу об иностранных инвестициях, претерпело значительные изменения, суть которых состоит в либерализации внешнеэкономической деятельности и международной кооперации.

Договором о присоединении Испании к ЕС был предусмотрен переходный период, в течение которого испанское законодательство об иностранных инвестициях и валютном контроле должно было быть приведено в соответствие с действующими в ЕС актами, регулирующими движение капиталов. В связи с принятым ЕС решением от 24 июня 1988 г. о либерализации движения капиталов, Испания в 1988-1990 гг. приняла ряд законодательных документов по либерализации притока иностранных ресурсов из стран ЕС, а Королевским декретом от 20 декабря 1991 г. были практически устранены все ограничения в этой области, как в отношении стран ЕС, так и в отношении третьих стран. В этом декрете указывается, что поступления и платежи с заграницей осуществляются свободно, не затрагивая при этом акты об иностранных инвестициях, подлежащих предварительному административному контролю.

В дальнейшем, законом № 18/1992 от 1 июля 1992 года была предусмотрена специальная процедура регулирования иностранных инвестиций в области национальной обороны, радио и телевидения, воздушного транспорта и игр.

Закон не распространяется на резидентов стран-членов ЕС, за исключением иностранных инвестиций, связанных с производством оружия и торговлей им, а также, национальной обороной.

Королевским декретом № 671/1992 г. от 2 июля 1992 года установлен свободный режим для иностранных инвестиций, за исключением тех, которые подпадают под специальное регулирование и предварительный административный контроль.

Согласно статье 2 этого декрета, осуществлять иностранные капиталовложения в Испании могут:

физические лица-нерезиденты Испании, независимо от того, являются они испанскими или иностранными гражданами, постоянно проживающими за границей;

юридические лица, имеющие постоянное местопребывание за границей;

испанские общества с иностранным капиталом более 50%;

испанские общества с иностранным капиталом менее 50%, если контрольный пакет акций принадлежит иностранцам.

Инвестиции, осуществлённые нерезидентами, не будут считаться иностранными, если инвестор становится резидентом Испании.

Если испанский инвестор перестаёт быть резидентом Испании, осуществлённые им инвестиции переходят в категорию иностранных капиталовложений.

Распространённым способом внедрения иностранного капитала в экономику Испании являются, так называемые, прямые инвестиции, осуществляемые, путём участия в управлении или контроле над деятельностью испанских компаний, создания филиалов испанских фирм, представления испанским компаниям долгосрочных кредитов или займов для использования их в инвестиционной деятельности. Принято считать, что эффективным влиянием на управление и контроль над деятельностью фирмы может быть тогда, когда прямое или косвенное участие инвестора составляет 10 или более процентов капитала общества. К иностранным инвестициям относятся подписка и приобретение нерезидентами акций испанских фирм, подписка и приобретение ценных бумаг, выпускаемых государственными организациями или частными лицами-резидентами Испании, участие в испанских инвестиционных фондах, созданных, в соответствии с действующими нормативными актами и зарегистрированными в Национальной комиссии рынка ценных бумаг.

Законодательством допускается также иностранные инвестиции в недвижимое имущество, путём приобретения его в собственность физическими или юридическими лицами-нерезидентами Испании.

Законодательством предусматривается осуществление административными органами контроля за прямыми иностранными инвестициями, когда иностранное участие превышает 50% капитала испанской фирмы, при условии, что объём инвестиций, превышает 500 млн. песет, осуществляемые в соответствующую компанию в срок 6 месяцев, начиная с даты оформления инвестиционной операции.

Предварительному контролю, со стороны Генеральной дирекции внешних операций Министерства экономики и финансов Испании, подлежат иностранные инвестиции, осуществлённые, путём приобретения нерезидентами акций испанских компаний, а также долей уставного капитала не акционерных компаний (например, товариществ с ограниченной ответственностью).

Однако, под указанный контроль не подпадают иностранные инвестиции, осуществляемые, путём приобретения ценных бумаг в песетах, выпускаемых государственными или частными юридическими и физическими лицами-резидентами Испании.

Под предварительный административный контроль подпадают также инвестиции, осуществляемые, с целью приобретения недвижимого имущества, стоимостью свыше 3 млн. евро, кроме того, инвестиции, осуществляемые, в форме субсидий в сумме, превышающей 3 млн. евро и субсидии, предоставляемые инвесторами-резидентами или инвесторами, пользующимися льготным режимом налогообложения.

Иностранные инвестиции и их ликвидация подлежат регистрации в Инвестиционном регистре Министерства экономики и финансов Испании.

Иностранные инвестиции, осуществляемые в соответствии с положениями декрета 671/1992, пользуются правом перевода за границу доходов.

Поступления и платежи, связанные с иностранными инвестициями и их ликвидацией, производятся через соответствующие финансовые учреждения, учтённые в Официальном регистре банков «Банко де Эспанья» или Национальной комиссии рынка ценных бумаг. Допускается свободная отсрочка платежей и досрочное осуществление платежей по иностранным инвестициям, даже в случае, когда последние подлежат предварительному административному контролю. Для иностранных инвестиций, подпадающих под предварительный административный контроль, установлен следующий порядок оформления документов. Нотариально заверенные документы либо, заверенные консульской службой Посольства Испании, предоставляются в Генеральную дирекцию внешних операций Министерства экономики и финансов Испании, которая изучает и проверяет правильность их оформления. В течение 30 дней она должна уведомить подателя документов о принятом решении. Если, по истечении 30 дней, ответ не поступил, то считается, что вопрос решён положительно.

Срок в 30 дней может быть продлён, если Генеральная дирекция внешних сделок запросит дополнительные сведения или потребует устранить какие-либо неточности.

О рассмотрении инвестиционного проекта Генеральная дирекция внешних операций, в срок 60 дней, информирует Инвестиционную хунту.

Если решение вопроса относится к компетенции министра экономики и финансов или самого правительства Испании, то срок его рассмотрения продлевается до 90 дней.

Об осуществлённых инвестициях инвестор должен уведомить службу инвестиционного регистра, заверив предварительно пакет документов в нотариальной конторе.

Невыполнение этих требований не затрагивает права инвестора на перевод за границу доходов от инвестиционной деятельности, однако, рассматривается, как нарушение установленных правил, влекущее за собой уплату штрафных санкций в размере 50-100% обмена реализованной, но не заявленной операции.

Иностранные инвестиции.

В настоящий момент действует общий режим либерализации иностранных инвестиций на территории Испании, в форме последующего уведомления соответствующих административных органов в административных, экономических и статистических целях.

Исключение составляют инвестиции, осуществляемые из свободных от налогов зон.

Субъекты инвестиций. К иностранным инвесторам относятся: физические лица-нерезиденты; юридические лица, образованные за рубежом.

Объекты инвестиций. Инвестиции могут быть реализованы посредством какой-либо из следующих операций:

участие в испанском предприятии.

Под участием понимается учреждение предприятия, долевое участие или приобретение акций существующего предприятия, в полном или частичном объёме.

А также, приобретение прав на покупку акций, облигаций, с возможностью их последующей конвертации в акции и другие аналогичные ценные бумаги, дающие право на участие в капитале и управлении предприятием.

Учреждение и увеличение финансирования постоянного представительства (филиала).

Приобретение прав требования по ссудам, выданным резидентами Испании.

Участие в инвестиционных фондах, членах рынка ценных бумаг.

Приобретение недвижимости на территории Испании, на сумму, превышающую 500 миллионов песет или эквивалентную в Евро, а также, независимо от стоимости, если оплата производится из свободных налоговых зон.

Учреждение или участие в соглашениях о капитальных вложениях на сумму, превышающую 500 миллионов Песет или эквивалентную в Евро, а также, независимо от размера вклада, если оплата производится из свободных налоговых зон.

Официальная регистрация инвестиций в административных органах осуществляется, в соответствии со следующими нормами:

По общему правилу, инвесторы лично декларируют вложения. В случае, если операции по инвестированию требуют нотариального удостоверения, то, по соглашению сторон, обязанность по регистрации может быть возложена на нотариуса.

В исключительных случаях, действуют следующие правила: Предприятия, оказывающие услуги по реализации инвестиций, кредитные организации и другие финансовые учреждения обязаны декларировать операции по инвестированию, если вложения производятся в ценные бумаги, котирующиеся на рынке ценных бумаг.

В случае инвестиций в не котирующиеся ценные бумаги, и их последующей регистрации или оставления на хранение в соответствующих учреждениях (специализированные подразделения банков), последние выполняют рассматриваемую обязанность.

Организации, управляющие делами испанских инвестиционных фондов, уведомляют соответствующие государственные органы о поступивших в них вложениях.

В случае приобретения именных акций испанской компании, указанная обязанность возникает у последней, с момента внесения инвестора в списки аффилированных лиц компании.

Годовой отчёт о деятельности. Предприятия с иностранными инвестициями, составляющими от 10% до 50% уставного капитала или превышающие, в общей сложности, сумму в 500 миллионов Песет, а также, постоянные представительства (филиалы) обязаны представлять годовой отчёт об использовании инвестиций в своей деятельности.

Требуется разрешение на инвестиции в следующие области: оборонная промышленность, транспорт, связь, добыча нефти и газа, игорный бизнес, банковская и страховая деятельность, рыболовство.

Отсутствие ответа на заявку инвестора в тридцатидневный срок является разрешением на инвестиции.

1.5 Финляндия

В проводимой Финляндией государственной экономической политике одним из главных направлений является обеспечение надлежащих условий для поддержания инвестиционной и предпринимательской активности в стране. При этом предпринимаемые практические шаги тесно увязываются с углублением интернационализации отечественных компаний и содействием в привлечении в страну иностранного капитала.

Как член Европейского союза (ЕС) и Всемирной Торговой Организации (ВТО), Финляндия способствует свободному движению капиталов, что увязывается с проведением модернизации отечественной экономики, наращиванием экспортного потенциала в условиях ограниченности собственных финансовых ресурсов.

Вместе с тем, это вынуждает Финляндию учитывать приоритетность определенных в ЕС условий свободного перемещения капитала, товаров, услуг, рабочей силы и производить соответствующие корректировки в действующем законодательстве страны, в т.ч. в таможенном и налоговом регулировании. Это, в определенной степени, коснулось вопросов, связанных с предпринимательской, финансовой, инвестиционной и внешнеторговой деятельностью компаний, включая взаимоотношения материнских и дочерних фирм с учетом возможности их аккредитации в других странах и осуществления практической деятельности на территории Финляндии.

В соответствии с регламентациями ЕС в стране отменена система регулирования движения капитала, в т.ч. при привлечении иностранных кредитов в отечественную экономику, что практически предопределило введение запрета на осуществление валютного контроля.

В Финляндии отсутствует специальное законодательство, регулирующее вопросы осуществления иностранных инвестиций на территории страны. Иностранным компаниям и предпринимателям при осуществлении капиталовложений в Финляндии предоставляется национальный режим с изъятиями, предусмотренными в соответствующих межправительственных соглашениях, а также с учетом небольшого количества ограничительных положений, содержащихся в ряде финских законодательных актов. Порядок регулирования предпринимательской деятельности иностранцев в стране в соответствии с действующим законодательством позволяет определять фактические объемы вложений ими капитала и результаты его применения, обеспечивая полную анонимность как иностранных, так и отечественных юридических и физических инвесторов. При этом отменены ограничения, касающиеся сферы и размеров иностранного владения, за исключением оборонной промышленности.

Основными государственными органами и организациями, регулирующими иностранную предпринимательскую деятельность, являются Министерство торговли и промышленности, Банк Финляндии, а также Национальный совет патентов и регистрации.

В частности, Министерством торговли и промышленности выдаются иностранным физическим и юридическим лицам, не являющимся резидентами государств, входящих в ЕС, соответствующее разрешение на создание предприятий и фирм. Национальный совет патентов и регистрации разрабатывает методические рекомендации и регистрирует предприятия и фирмы, в том числе, созданные при участии иностранных капиталовложений, а также выдает разрешения на изменение акционерного капитала, слияние и разделение фирм.

В соответствии с регламентациями ЕС система государственной поддержки развития экономики в стране предоставляет отечественным и иностранным инвесторам равные условия для их предпринимательской деятельности.

Большинство инвестиционных программ в Финляндии направлены на содействие привлечению инвестиций в экономически менее развитые регионы страны. Поддержка развития данных регионов осуществляется посредством предоставления инвесторам финансовых дотаций, займов, налоговых привилегий, гарантий по сделкам и финансирования обучения персонала из государственных источников.

С целью систематизации процесса определения государственных приоритетов, осенью 2000 года в систему предоставления государственной поддержки инвесторам в Финляндии были внесены изменения, в соответствии с которыми большинство северных и центральных районов страны были отнесены к менее развитым и, в свою очередь, классифицированы на три категории.

Размер субсидий, предоставляемых государством в менее развитых районах Финляндии составляет 45% от суммы зарегистрированного акционерного капитала инвестора для районов 1-й категории, 30% - для районов 2-й категории и 20% - для районов 3-й категории. Одновременно предусмотрено, что государство предоставляет субсидии в этих районах только мелким и средним предприятиям (МСП) с численностью персонала не превышающей 250 человек и годовым оборотом не более 40 млн. евро или зарегистрированным акционерным капиталом не более 27 млн. евро, при условии, что последние вкладывают свои средства в производство, туризм и развитие сферы услуг.

В районах Финляндии, не входящих в разряд развивающихся, государственная инвестиционная поддержка может быть оказана только исключительно мелким компаниям с численностью персонала менее 50 человек и годовым оборотом не более 7 млн. евро или зарегистрированным акционерным капиталом не более 5 млн. евро. При этом максимальный размер субсидий не может превышать 15% от суммы зарегистрированного акционерного капитала инвестора.

Малые фирмы также могут получать от государства, так называемую стартовую поддержку, которая оказывается инвесторам в течении первых 12 месяцев их деятельности и варьируется в пределах до 45% от стоимости инвестиционного проекта.

Практическую работу по предоставлению финансовой помощи инвесторам в Финляндии осуществляют 16 Центров занятости и экономического развития. Их деятельность координируется Министерствами труда, торговли и промышленности, сельского и лесного хозяйства Финляндии.

Указанные Центры также являются каналами для осуществления финансовой поддержки инвесторам в Финляндии со стороны Евросоюза и содействуют укреплению прямых связей между финскими регионами и ЕС.

Привлечению иностранного капитала в Финляндию способствуют такие факторы, как отсутствие политического риска, наличие системы безопасности, хорошие условия социального обеспечения; низкий уровень инфляции, стабильное экономическое развитие страны, проводимая государством налоговая политика (корпоративный налог один из самых низких в Европе и составляет 29%), а также наличие разветвленных транспортной и коммуникационной инфраструктур; налаженные банковские, финансовые и страховые системы; высокий уровень организации производственных систем и их технологической оснащенности; профессиональная подготовленность рабочей силы всех уровней и видов.

Финляндия активно участвует в развитии международных торгово-экономических и инвестиционных связей, в деятельности мировых и европейских кредитно-финансовых институтов. В стране успешно функционируют инвестиционные фонды, компании и банки, поддерживаемые как национальными правительствами Северных стран (Финляндии, Швеции, Норвегии, Дании и Исландии), так и мировыми финансовыми организациями.

К основным институтам и фондам, действующим в Финляндии относятся «Бюро инвестиций в Финляндии», АО «Фиде», «Северный инвестиционный банк», «Европейский банк реконструкции и развития», «Финнфанд», «Ситра», «Ситранс», «Текес» и «Финнвера». Их основной целью является содействие в привлечении иностранных инвестиций в экономику Финляндии, а также поддержка финского экспорта и проектов за рубежом. Кроме того, фонды оказывают консультативную и техническую помощь фирмам по управленческим и юридическим вопросам, а также по созданию новых компаний.

Деятельность фондов в значительной степени носит коммерческий характер и тесно координируется с деятельностью Министерства торговли и промышленности Финляндии, Министерства иностранных дел, Министерства окружающей среды, Министерства транспорта и связи, а также с другими правительственными организациями и ведомствами страны.

«Бюро инвестиций в Финляндии» (ИФБ) создано Министерством торговли и промышленности Финляндии (МТП) в 1992 году с целью привлечения иностранных инвестиций в Финляндию и работает в тесном контакте с финскими компаниями. Бюро содействует установлению связей с зарубежными инвесторами для создания компаний с иностранным капиталом.

Одна из основных задач «ИФБ» - обеспечение зарубежных фирм информацией по финскому законодательству, налогообложению, ресурсах рабочей силы, экономике, инфраструктуре и инвестиционному климату в Финляндии. Бюро имеет представительства в Великобритании, Германии и США. Бюджетное финансирование «ИФБ» осуществляется через МТП в размере около 2 млн. евро в год.

АО «Фиде» - государственное акционерное общество, создано в 1997 году на основе соглашений с банками и зарубежными финансовыми учреждениями, берет на себя риски по изменению процентных ставок по кредитам, выданным иностранным заказчикам или финансовым учреждениям для осуществления отдельных проектов.

Северный инвестиционный банк (СИБ), создан в 1975 году для содействия увеличению экспортного потенциала стран-учредителей: Дании, Исландии, Норвегии, Финляндии и Швеции, осуществляет кредитование совместных проектов промышленных компаний в этих странах, а также кредитование проектов стран- участниц в других государствах.

Центральный офис «СИБ» находится в г. Хельсинки, его отделения - в городах Копенгаген, Осло, Рейкьявик, Стокгольм и Сингапур. Уставной фонд банка - 4.0 млрд. евро. Кредитование инвестиционных проектов вне северных стран строится на принципе софинансирования, т.е. банк берет на себя только часть расходов (до 50 процентов), остальные средства вкладывает страна-получатель кредита.

Фонд инвестиций и промышленного сотрудничества «Финнфанд» содействует инвестиционной деятельности финских компаний в различных странах мира. Фонд инвестирует средства в акционерный капитал перспективных совместных предприятий и предоставляет средне и долгосрочные кредиты на конкурсных условиях в размере до 50% от доли финского партнера, участвующего в проекте.

Для привлечения инвестиций “Финнфанд” активно сотрудничает с европейскими и международными финансовыми организациями. Имеет тесные контакты с ЕБРР, Международной финансовой корпорацией, Северным инвестиционным банком и банком “Нордеа”.

Финский национальный фонд исследований и развития «Ситра», основанный в 1950 году Банком Финляндии, является инвестором в финские предприятия и создан для содействия внедрению передовых технологий и поддержки новых современных и перспективных производств. В 1991 году «Ситра» вышла из подчинения Банка Финляндии и стала независимым фондом, ответственным непосредственно перед финским Парламентом.

Размер инвестиций фонда «Ситра» варьируется в пределах от 100 тыс. до 2 млн. евро. Основная форма финансирования - участие во владении долей акций компаний, при условии наличия у последней конкретного бизнес-плана по выпуску конкурентоспособной, наукоемкой продукции. Фонд «Ситра» активно взаимодействует с другими представленными в Финляндии инвестиционными фондами, а также с европейскими и международными финансовыми институтами.

Государственный центр технологического развития «Текес» действует в составе Министерства торговли и промышленности (МТП) Финляндии с целью повышения конкурентоспособности финской промышленности путем финансовой поддержки и координации научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ. Организационно «TEKEС» является самостоятельной структурой в промышленном отделе МТП с собственным бюджетом. Его деятельность отражает основные направления развития НИОКР, поддерживаемые государством. Хорошая связь «TEKEС» с многочисленными научными организациями Финляндии осуществляется за счет широкой сети региональных представительств этого Центра.

Финский фонд специального финансирования «Финнвера» образован в январе 1999 года в результате объединения «Центра государственных гарантий Финляндии» и инвестиционного фонда «Кера» с целью усиления государственной поддержки инвестиционной деятельности финских компаний путем предоставления коммерческих кредитов и государственных гарантий по финансированию конкретных проектов как в самой Финляндии, так и за ее пределами. Владельцем фонда «Финнвера», акционерный капитал которого оценивался в 2001 году на уровне 170 млн.евро, является финское государство. Сфера деятельности фонда включает также предоставление кредитов клиентам на начальном этапе предпринимательской деятельности и содействие развитию экспорта продукции финской промышленности.



2. Практическая часть

Задача 1

Компания рассматривает вопрос о том, стоит ли ей вкладывать 360 млн. долларов в проект который может дать прибыль

В первый год - 270 млн. долларов

Во второй год - 160 млн. долларов

В третий год - 140 млн. долларов

Известно, что компании необходимо иметь доходность инвестиций не менее 10%

Решение.

Необходимая сумма инвестиционного дохода в год.

Рассчитаем сумму годового инвестиционного дохода по формуле:

Id = I Ч k,

где I - сумма инвестиционного вклада;

k - ставка доходности инвестиций, %

Id = 360 Ч 10% = 36 млн. долларов

Сумма инвестиционной прибыли за весь период инвестирования

Сумма инвестиционной прибыли может быть определена как разность между суммой общей прибыли за весь срок инвестирования (за минусом инвестиционного дохода) и инвестиционным вкладом по формуле:

Iп = (П₁ + П₂ + П₃ - Id) - I,

где Iп - инвестиционная прибыль,

(П₁ + П₂ + П₃) - сумма прибыли за срок инвестирования

Iп = (270 + 160 + 140 - 36 · 3) - 360 = 102 млн. долларов

Выводы о возможности инвестирования

В ходе расчетов получены данные о положительном размере прибыли в результате реализации инвестиционного проекта (102 млн. тенге). Значит, инвестирование выгодно

Задача 2

Компания намерена инвестировать до 65000 тыс. тенге в следующем году. Подразделение компании представило возможные варианты вложения средств в различные страны (таблица 1). Выберите наиболее приемлемую комбинацию проектов, если в качестве критерия используется:

а) NPV

б) IRR

в) индекс рентабельности

Таблица 1. Варианты возможного инвестирования

проект	Первоначальные инвестиции	Внутренняя ставка дохода	Чистая текущая стоимость
А	50000	15	12000
Б	35000	19	15000
В	30000	28	42000
Г	25000	26	1000
Д	15000	20	10000

Решение:

При оценке эффективности инвестиционных проектов используются следующие критерии:

1) Чистая приведенная стоимость NPV, которая показывает дисконтированный размер итоговой прибыли от инвестиций. Условие эффективности инвестиций: NPV > 0

2) Внутренняя норма доходности IRR, которая показывает на сколько отличается эффективная норма доходности от реально используемой. Условие эффективности инвестиций: IRR > k, где k - ставка процента по инвестициям.

3) Индекс рентабельности инвестиций PI, показывает превышение полученного дисконтированного дохода над суммой инвестиций