Мировой рынок капитала

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Тема: «Мировой рынок капитала»

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

МИРОВОЙ РЫНОК КАПИТАЛА, ЕГО СУЩНОСТЬ И СУБЪЕКТЫ

МИРОВОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА: СУЩНОСТЬ, ПРИЧИНЫ И ФОРМЫ

СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И ВЛИЯНИЕ МИРОВОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА НА МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Важной составной частью мирового хозяйства является мировой (всемирный) рынок - система обменов товарами и услугами, сложившаяся на основе международного разделения труда и международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Решающий фактор формирования мирового рынка и мирового хозяйства в целом - это международное разделение труда. Его можно определить как специализацию отдельных стран в рамках мирового хозяйства на тех или иных видах продукции и услуг, что обусловливает и предполагает обмен этих товаров и услуг на мировом рынке.

Влияние мирового финансового рынка в целом и мирового рынка капитала в частности ощущает на себе практически каждый житель планеты, исключая разве что обитателей тропических джунглей Амазонии. Эти взаимоотношения стали настолько обыденными для современного общества, что рядовой человек воспринимает их как должное. Но несмотря на это международный рынок капитала исследовался и исследуется в рамках всех наиболее известных учений.

Что же такое мировой рынок капитала? Проще всего представить модель Дж. Сороса. Ее можно назвать моделью «центр-периферия». Центр этой модели изначально «страдает» от избытка капитала, свойственного наиболее развитым странам. Центр предоставляет избыточный капитал, а периферия его использует; правила игры действуют в пользу центра. Это обусловлено тем, что именно в финансовом центре, представленном индустриально развитыми государствами, закладываются основные направления эволюции мировой экономики и вырабатываются эти правила.

Такая система довольно эффективна: страны периферии, нуждающиеся в международных инвестициях, открывают свои рынки, и центр свободно перекачивает в них необходимую массу денег.

Выбранная тема интересна мне, так как раскрывает важнейшие механизмы взаимодействия на мировом рынке, дает определенные понятия о потоках капитала: причина, следствие и т.п.

В данной работе я рассмотрю мировой рынок капитала как отдельную часть мирового финансового рынка. Уделю внимание главному показателю - мировой миграции капитала. Определю основные субъекты мирового рынка капитала. Установлю причины миграции и основные типы миграции.

Цель работы - рассмотреть такое явление, как мировой рынок капитала.

Задачи работы:

- рассмотреть понятие, сущность и субъекты мирового рынка капитала;

- изучить мировое движение капитала, его причины, формы и сущность;

- проанализировать современные тенденции и влияние мирового движения капитала на мировую экономику.

Объектом исследования в работе является мировой рынок капитала.

Предмет исследования - закономерности развития мирового рынка капитала в современных условиях мировой экономики.

мировой рынок капитал миграция

МИРОВОЙ РЫНОК КАПИТАЛА, ЕГО СУЩНОСТЬ И СУБЪЕКТЫ

Мировое хозяйство представляет собой глобальный хозяйственный механизм, сформированный различными национальными хозяйствами, связанными между собой системой международных экономических отношений (внешняя торговля, вывоз капитала, валютно-кредитные отношения, миграция рабочей силы, интеграция и т.д.). Мировое хозяйство неоднородно, национальные хозяйства, входящие в него, различаются социальной структурой, политическим устройством, уровнем развития производительных сил и производственных отношений, а также характером, масштабами, формами международных экономических отношений.

Согласно классическому экономическому учению капитал - ресурсы, которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг. Один из трёх факторов производства; два других - земля и труд. Определение капитала присутствует и в других экономических школах. Например, в австрийской экономической школе капитал - это ресурсы, которые извлекаются из потребления в настоящем (накапливаются) и используются для извлечения прибылей в будущем.

При этом прибыль на капитал, процентный доход, является либо платой за отсрочку потребления, либо платой за риск вложения капитала.

Рассматривая и далее определение термина в различных экономических школах в совокупности получим, что капитал - совокупность активов, используемых для получения прибыли в будущем.

Некоторые экономисты иногда используют подобную систему градации понятия «капитал»:

- физический, реальный или производственный капитал -- вложенный в дело, работающий источник дохода в виде средств производства: машины, оборудование, здания, сооружения, земля, запасы сырья, полуфабрикатов и готовой продукции, используемые для производства товаров и услуг;

- денежный капитал -- деньги, предназначенные для инвестирования. Обычно на них приобретается физический капитал. Нужно обратить внимание, что непосредственное владение этими деньгами не приносит дохода, то есть они не становятся капиталом автоматически, без обмена. Этим они отличаются от финансового капитала, когда деньги сохраняют свою форму, меняя лишь текущего владельца;

- финансовый капитал -- совокупность условий, когда денежная форма капитала позволяет получать прибыль без формального обмена денег на товары. Это становится возможным при развитой банковской системе через систему депозитов и кредитования.

Мировой рынок капитала - это глобальная система аккумулирования и предоставления свободных денежных ресурсов деловыми структурами и государствами с расчетом на прибыль, осуществляемая на конкурентных основах.

В современных условиях благодаря своим масштабам мировой рынок капитала превратился в мощный фактор развития процесса интернационализации мирового хозяйства, стал источником ресурсов для всех стран мирового сообщества.

Мировой рынок капитала является частью мирового финансового рынка и условно делится на два рынка:

- рынок денег;

- рынок капитала.

На рынке денег осуществляются сделки по купле-продаже финансовых активов (валют, кредитов, займов, ценных бумаг) срочностью до одного года.

Рынок денег призван удовлетворять текущую (краткосрочную) потребность участников рынка в кредитах и займах для закупки товаров и оплаты услуг. Значительную часть сделок на денежном рынке составляют спекулятивные сделки по купле-продаже валют.

Рынок капитала ориентирован на более долгосрочные проекты со сроком осуществления от одного года.

Практика привлечения иностранных инвестиций имеет вековые традиции. В конце XIX века ее использовали США и другие индустриально развитие страны, что позволило им создать передовую по тем временам экономику.

Функционирование мирового рынка капитала, как любого рынка вообще, характеризуется понятиями « спроса», «предложения» и «цены».

Спрос на капитал как финансовый актив существует в форме мировых инвестиций. Он возникает со стороны стран, у которых не хватает собственных возможностей для покрытия внутренних инвестиционных потребностей. Такие страны будут импортировать, брать взаймы капитал.

Источником мировых инвестиций (как и национальных) являются сбережения. Они обеспечивают предложение капитала на мировом рынке. Таким образом, мировые сбережения представляют собой предложение финансовых средств со стороны стран, у которых они имеются в избытке. Эти страны будут являться экспортерами капитала, т.е. кредиторами или инвесторами.

К субъектам мирового рынка капитала относятся:

- частные национальные и межнациональные финансово-кредитные учреждения. Это, в первую очередь, национальные и транснациональные банки и банковские компании. Наряду с ними в последнее время возрастает роль специализированных посредников (страховых компаний, пенсионных фондов и т.п.), а также институтов рынка ценных бумаг. На деятельности всех этих учреждений основывается интернационализация мирового рынка капитала;

- государство, представленное центральными и местными органами власти, казначейством, эмиссионным и экспортно-импортными банками и другими уполномоченными учреждениями. В этой роли оно может непосредственно кредитовать внешнеторговые операции через государственные или полугосударственные внешнеторговые банки. Кроме того, государство, выступает гарантом и поручителем по внешним обязательствам частных юридических лиц.

По сути, речь идет о страховых функциях государства. Они состоят в том, что государство берет на себя риск неоплаты иностранным покупателем экспорта товаров, а также риски инвесторов за возможную утрату сделанных за рубежом вложений. Особой функцией государства является регулирование международного движения капитала посредством создания определенных экономических, правовых и социальных условий инвестирования;

- межгосударственные банки и валютные фонды. Это, прежде всего Международный валютный фонд (МВФ), осуществляющий краткосрочное кредитование; Всемирный банк (в состав которого входят Международный банк реконструкции и развития и Международная ассоциация развития), занимающийся долгосрочным кредитованием. Наряду с мировыми существует ряд межгосударственных региональных финансово-кредитных организаций: Европейский инвестиционный банк, Межамериканский банк развития, Африканский банк развития и др.

Мировой рынок следует отличать от национальных рынков отдельных стран. Мировой рынок охватывает торговлю значи-тельной части стран мира и имеет следующие отличительные особенности.

Во-первых, если на национальном рынке движение товаров обусловлено такими факторами, как производственные связи между предприятиями и районами страны, то на мировой ры-нок значительное влияние оказывают межгосударственные гра-ницы и внешнеэкономическая политика отдельных стран.

Во-вторых, отличительной чертой мирового рынка является существование особой системы -- системы мировых цен.

В-третьих, мировой рынок товаров дополняется рынком услуг, в частности торговлей лицензиями.

В-четвертых, структура и направление торговли отдельных стран на мировом рынке определяются изменением конкурен-тоспособности их товаров.

В-пятых, мировой торговле присуща неравно-мерность роста как торговли отдельных стран, так и всего ми-рового товарооборота.

В современных условиях мировой рынок становится сферой деятельности крупных компаний.

Особенностью мирового рынка в настоящее время является развитие межгосударственных форм его регулирования.

МИРОВОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА: СУЩНОСТЬ, ПРИЧИНЫ И ФОРМЫ

Мировое движение или мировая миграция капитала -- это движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом.

Миграция капитала представляет собой объективный экономический процесс, когда капитал покидает экономику одной страны в целях получения более высокого дохода в другой стране.

Изучение влияния миграции капитала актуально потому, что быстрый рост в последние десятилетия международной торговли, международных межбанковских кредитов, межправительственных займов и операций на фондовых и валютных биржах разных стран мира сопровождался бурным развитием мирового рынка капитала.

Мировое движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Это проявляется, прежде всего, в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Это связано с тем, что страна, обеспеченная капиталом, или капиталоемкими товарами, может наладить производство за рубежом путем инвестиционных вложений.

Получить больший экономический эффект, чем в результате внешней торговли. Обуславливается это тем, что в стране, принимающей капитал, может быть более дешевая рабочая сила, сырьё или более благоприятных инвестиционный климат, такой как наличие свободных экономических зон или низкие экологические стандарты.

Одним из характерных явлений современной мировой экономики является увеличение масштабов миграции капитала между странами. Перемещение факторов производства из стран, избыточно наделенных относительно недорогими факторами производства, в страны, где они относительно дефицитны и дороги, ведет к выравниванию цен на факторы производства, то есть к повышению благосостояния участвующих в этом обмене стран.

Международное движение капитала занимает ведущее место в международных экономических отношениях, оказывает огромное влияние на мировую экономику:

- способствует росту мировой экономики;

- углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество;

- увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными товарами, между филиалами международной корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.

В современном мире производить все виды товаров, так же как и создавать и совершенствовать все типы факторов производства, не под силу ни одной, даже самой развитой стране. Мировая экономика является тем механизмом, который может обеспечить эффективный обмен товарами и факторами производства для достижений необходимых целей в интересах всех стран.

Первой формой международного сотрудничества исторически являлась международная торговля. В дальнейшем экономические связи между странами развивались, и на мировом рынке стали торговать не только товарами и услугами, но и капиталом.

В настоящее время развитие международной миграции капитала находится на третьем этапе своего развития, длящемся последние полвека. Первый этап развития относился к началу XVIII - концу XIX веков, когда оформилась сама практика и само понятие вывоза капитала.

Второй этап длился около 60 лет с начала прошлого столетия и характеризовался тем, что вывоз капитала стал типичным, повторяющимся и характерным явлением и осуществлялся как между промышленными странами, так и между ними и развивающимися странами.

Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране. Возникает несовпадение между спросом на капитал и его предложением в различных отраслях мирового хозяйства и в целях получения большей предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу.

Причинами вывоза капитала также могут быть:

- наличие возможности монополизировать местный рынок принимающей стороны;

- наличие в странах, принимающих капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;

- стабильная политическая обстановка в стране-реципиенте;

- более низкие, по сравнению со страной-донором, экологические стандарты;

- наличие благоприятного «инвестиционного климата» в принимающей стране.

Понятие «инвестиционного климата» включает такие параметры, как:

- экономические условия - общее состояние экономики (подъем, спад, стагнация), положение в валютной, финансовой и кредитной системах страны, таможенный режим и условия использования рабочей силы, уровень налогов в стране;

- государственная политика в отношении инвестиций - соблюдение международных соглашений, прочность государственных институтов, преемственность власти.

Если раньше отдельные страны являлись либо импортерами капитала, либо экспортерами капитала, то в настоящее время большинство стран одновременно ввозят и вывозят капитал.

Миграция капитала может осуществляться в форме предпринимательского и ссудного капитала.

Ссудный капитал -- денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения ссудного процента от использования капитала за рубежом. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита из государственных или частных источников.

Предпринимательский капитал -- денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем зарубежного инвестирования, когда частные лица, государственные предприятия или государство вкладывают средства за рубеж.

По источникам происхождения капитал делится на официальный и частный капитал.

Официальный (государственный) капитал -- это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи.

Частный (негосударственный) капитал - это средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу по решению их руководящих органов и их объединений. Источником данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом.

Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты. Несмотря на автономность компаний в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство за собой право его контролировать и регулировать.

По цели зарубежного инвестирования капитал делится на прямые инвестиции и портфельные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции -- вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары.

Портфельные иностранные инвестиции -- вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте.

По сроку вложения выделяют долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный капитал:

Долгосрочный капитал -- вложения капитала сроком свыше 5 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными.

Среднесрочный капитал - вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет.

Краткосрочный капитал -- вложение капитала сроком до 1 года.

Также выделяют такие формы капитала как нелегальный капитал и внутрифирменный капитал:

Нелегальный капитал -- миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права, в России незаконные способы экспорта капитала называют бегством или утечкой.

Внутрифирменный капитал -- переводимый между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах.

СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И ВЛИЯНИЕ МИРОВОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА НА МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ

Мировой рынок представляет собой международную сферу обмена как товарами и услугами, так и денежными капиталами и рабочей силой. Ныне его отличает значительно более динамичное, чем национальных хозяйств, развитие. Это характерный признак экономической глобализации, под знаком которой человечество вступило в XXI в. Объем мировой торговли товарами и услугами увеличивается в последние десятилетия темпами, вдвое превышающими темпы роста мирового ВВП.

Все большая доля материальных и духовных благ, производимых странами, предназначается не для внутреннего использования, а для международного обмена на другие блага. И для многих стран внешний рынок стал определять возможности экономического роста. Особенно стремительно растут вывоз капиталов и межстрановая торговля правами собственности. Размеры и динамика такого рода операций в десятки, а порой и в сотни раз превышают показатели развития мировой торговли товарами и услугами.

Сегодня мировой рынок характеризуют не только гигантский объем сделок, но и ряд других новых черт. На пути перемещения между странами исчезают традиционные барьеры, и обмен результатами деятельности становится несравненно более свободным и интенсивным, чем раньше. Изменился состав участников рынка, среди которых определяющую роль теперь играют транснациональные корпорации и их многочисленные зарубежные филиалы. Значительную часть мировой торговли представляет оборот, совершающийся внутри транснациональных структур.

В нем применяются особые цены, и отсутствует конкуренция. В то же время соперничество между ТНК и остальными участниками рынка приобретает особенно ожесточенный характер. Национальные государства, оставаясь активными действующими лицами на международной арене, тем не менее, утрачивают часть своего суверенитета в вопросах внутренней и внешней экономической деятельности. Новым структурным элементом мирового рынка стали интеграционные группировки государств, создаваемые с целью интенсификации торговли и разнообразного экономического сотрудничества между их членами, а также защиты от торговой экспансии извне.

Порядки и условия торговых отношений складываются под все большим воздействием международных экономических организаций, в том числе региональных. Они определяют также многие нормы и стандарты социальной и экономической политики, которым вынуждены подчиняться отдельные государства.

Ведущие торговые державы мира имеют решающий голос в основных межгосударственных экономических организациях, им принадлежат наиболее мощные и влиятельные ТНК, они являются главными экспортерами не только товаров и капиталов, но также новейших технологий, производственного опыта, разнообразных услуг, достижений науки и культуры. Понятно, что преимущества экономической глобализации достаются, прежде всего, им. Под влиянием всей совокупности этих обстоятельств произошли существенные сдвиги в вещественной и географической структуре мировой торговли и валютно-финансовых отношений.

Приобретая новый облик, мировой рынок выдвигает перед его участниками немало сложных задач и проблем. Чтобы успешно справляться с ними, необходимо располагать достоверной информацией о процессах, происходящих на этом рынке, правильно оценивать тенденции его развития и разбираться в особенностях механизма функционирования.

В настоящее время в процессе международной миграции капитала проявился ряд устойчивых тенденций, из которых можно выделить следующие: вывоз государственного капитала растет меньшими темпами по сравнению с экспортом частного капитала; крупным импортером капитала стали США.

Примерно 5 млн. американцев работают сейчас на предприятиях, принадлежащих иностранным компаниям; четко прослеживается тенденция перекрестной миграции капитала в рамках промышленно развитых стран. На долю промышленно развитых стран приходится более 70% всех иностранных инвестиций.

В качестве экспортеров капитала выступает ряд развивающихся стран: Сингапур, Сянган, Республика Корея, Саудовская Аравия, Бразилия и ряд других. Все больше в процесс миграции капитала вовлекаются бывшие социалистические страны, такие, как Польша, Венгрия, Чехия, а также КНР, Россия и другие страны СНГ.

Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Подобное влияние проявляется, прежде всего в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Капитал за границей ищет более прибыльного приложения и прироста в мировых масштабах.

Для стран -- импортеров капитала решается проблема нехватки производственного капитала, увеличивается инвестиционная активность, ускоряются темпы экономического роста, углубляется международное сотрудничество. Взаимные инвестиции укрепляют экономические связи, способствуют углублению международной специализации и кооперации производства, увеличению объемов взаимного товарообмена между странами.

В целом, играя стимулирующую роль в мировой экономике, движение капитала имеет различные последствия для стран -- экспортеров и импортеров капитала. Так, например, вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций может привести к замедлению их экономического развития, отрицательно сказаться на уровне занятости и на состоянии платежного баланса.

Страны, импортирующие капитал, имеют возможность создать новые рабочие места, получить новые технологии, эффективный менеджмент, следовательно, ускорить в стране научно-технический прогресс и обеспечить экономический рост, улучшить платежный баланс.

При этом не исключены негативные последствия от ввоза капитала. Бесконтрольный импорт может лишить национального производителя работы, на рынок могут попадать товары, прошедшие свой жизненный цикл.

Импорт ссудного капитала увеличивает внешнюю задолженность страны. Приток иностранного капитала, подменяя местный капитал либо пользуясь его бездействием, может вытеснить местный бизнес из прибыльных отраслей, а это в свою очередь может привести к угрозе ее экономической безопасности и политической зависимости от страны-экспортера. Использование ТНК трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.

Положительные и отрицательные последствия миграции капитала имеют достаточно условный характер и не учитывают многочисленные исключения. Тем не менее, международное движение капитала играет в целом стимулирующую роль в развитии мировой экономики.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По широкому определению, мировой рынок капитала - это совокупность национальных рынков капитала, международных организаций и международных финансовых центров мира. По узкому определению, это только те финансовые ресурсы, которые используются в международных экономических отношениях.

Основным показателем мирового рынка капиталов является движение или миграция капитала между различными национальными экономиками и транснациональными финансовыми структурами, включающее экспорт, импорт капитала и его функционирование.

Миграция капитала представляет собой объективный экономический процесс, когда капитал покидает экономику одной страны в целях получения более высокого дохода в другой стране.

Движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Это проявляется, прежде всего, в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Это связано с тем, что страна обеспеченная капиталом или капиталоемкими товарами может наладить производство за рубежом путем инвестиционных вложений.

Получить больший экономический эффект, чем в результате внешней торговли. Обуславливается это тем, что в стране, принимающей капитал, может быть более дешевая рабочая сила, сырьё или более благоприятных инвестиционный климат, такой как наличие свободных экономических зон или низкие экологические стандарты.

В целом, играя стимулирующую роль в мировой экономике, движение капитала имеет различные последствия для стран -- экспортеров и импортеров капитала. Положительные и отрицательные последствия миграции капитала имеют достаточно условный характер и не учитывают многочисленные исключения.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Булатов А.С. Мировая экономика: учебник. М.: Экономистъ, 2003

Грязнова А.Г., Чечелева Т.В. Экономическая теория: Учебник -- М.: Издательство «Экзамен», 2005

Дралин А. И. Международные экономические отношения: учебное пособие. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - Пенза: Информационно-издательский центр ПГУ, 2006. - 162 с.

Ломакин В.К. Мировая экономика: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007

Михайлов Д.М. - Мировой финансовый рынок: тенденции развития и инструменты. М.: Экзамен, 2000

Суэтин А.А. Мировая экономика. Международные экономические отношения. - М.: КНОРУС, 2008. - 230с.

Фаминский И.П. - Международные экономические отношения: Учебник/М.: Экономистъ, 2004

Яблукова Р.З. - Международные экономические отношения: Пособие/М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006

Якобсон А. Я., Максимов И. М. Лекции по мировой экономике: Учебное пособие. - Иркутск: ИрГУПС, 2006. - 87 с.

Размещено на www.allbest.