Особливості кредитної політики МВФ та групи Світового Банку в умовах кризи світової економіки

Размещено на http://www.allbest.ru/

ДВНЗ

Київський національний економічний Університет

ім. Вадима Гетьмана

Аналітичний звіт на тему:

«Особливості кредитної політики МВФ та групи Світового Банку в умовах кризи світової економіки»

Студентки IV курсу

5 групи

спеціальність: 6503

Факультету: МеіМ

Пивнюк Софії

Викладач: Буцан Д.В.

2012 рік



Зміст

Вступ

Розділ 1: Кредитна політика МВФ в умовах кризи світової економіки

Розділ 2: Кредитна політика групи Світового Банку умовах кризи світової економіки

Висновки

Список використаних джерел



Розділ 1: Кредитна політика МВФ в умовах кризи світової економіки

Міжнародний валютний фонд (МВФ) -- спеціальне агентство Організації Об'єднаних Націй (ООН), засноване 29-ма державами у 1945 році, з метою регулювання валютно-кредитних відносин країн-членів і надання їм допомоги при дефіциті платіжного балансу шляхом надання коротко і середньострокових кредитів в іноземній валюті. На сьогоднішній день фонд налічує 187 країн-членів, а штаб-квартира знаходиться у Вашингтоні.

МВФ - це організація акціонерного типу. Його ресурси формуються за рахунок внесків країн-учасниць відповідно до встановленої для кожної країни квоти. Розмір квоти залежить від рівня економічного розвитку країни та її ролі в світовій економіці й міжнародній торгівлі. Залежно від розмірів квот розподіляються голоси між країнами під час прийняття рішень в керівних органах МВФ. [17]

Основними завданнями МВФ є: сприяння розвитку міжнародної торгівлі та валютного співробітництва за допомогою встановлення норм регулювання валютних курсів та контролю за їх дотриманням; сприяння багатосторонній системі платежів та ліквідація валютних обмежень; надання валютних кредитів державам-членам для вирівнювання платіжних балансів; організація консультативної допомоги з фінансових і валютних питань.

Кредитні операції МВФ здійснює лише з офіційними органами країн-членів - казначействами, центральними банками, валютними стабілізаційними фондами. Кредити надаються у формі продажу іноземної валюти за національну, а погашають їх, викуповуючи національну валюту за іноземну. МВФ надає кредити декількох видів:[18]

Резервні кредити (“стенд-бай”) - для стабілізації платіжного балансу, дефіцит якого має тимчасовий або циклічний характер, в межах одного-двох років з можливим його продовженням до 4-5 років, за середньою ставкою 3,25%.

Розширене кредитування (ЕФФ) - для підтримки середньострокових програм (3-4 роки) подолання труднощів платіжного балансу, причиною яких є макроекономічні та структурні проблеми, звичайно за ставкою 4,5% річних.

Компенсаційні та надзвичайні кредити (ССФФ) - для компенсації скорочення експортного виторгу за незалежними від країни-позичальника причинами (на 3-5 років). Викуп національної валюти здійснюється у строк до 5 років, звичайно - на умовах 3,25% річних.

Фінансування системних перетворень (СТФ) - цей механізм запроваджений у 1993-1995 рр. для країн з перехідною економікою, які мали значні проблеми з платіжним балансом внаслідок переходу від торгівлі на базу неринкових цін до торгівлі на ринковій основі.

Стабілізаційний (“буферний”) кредит (БСФФ) - для фінансування запасів сировини в звўязку з несприятливою конўюнктурою на світових ринках (на 3-5 років). Починаючи з 1984 р. цей механізм не використовувався.

Фінансування структурної перебудови (САФ) - для надання пільгової допомоги найменш забезпеченим країнам-членам Фонду. Сума, яка може бути надана країні, становить не більше 50% квоти з річними лімітами 15, 20 та 15% для першого, другого та третього року відповідно. Кредити надаються за 0,5% річних на строк до 10 років

Розширене фінансування (ЕСАФ) - для структурної перебудови зовнішніх розрахунків, якщо наявні серйозні порушення платіжного балансу (до 3 років), відсоткова ставка 0,5%.

Кредити МВФ надає лише з дотриманням певних економічних і політичних вимог у формі програми стабілізації економіки. Країни-члени зобов'язані надавати МВФ інформацію про офіційні запаси золота і валютні резерви, стан економіки, платіжний баланс, іноземні інвестиції та грошовий обіг тощо.

У 2008 році відбулося загострення світової фінансової кризи, відзначившись масовим спадом експортних та інвестиційних надходжень у більшості країн світу. Фінансова криза продовжувала поширюватися за загальною схемою: спад світового попиту на товари, негативне сальдо платіжних балансів орієнтованих на експорт економік, скорочення виробництва, зростання безробіття, девальвація національних валют, поглиблення бюджетних дефіцитів, колапс банків. За цих МВФ спрямував свою кредитну політику на надання фінансової допомоги країнам, економіки яких найбільше постраждали.

За найбільшими сумами в МВФ звернулися країни Центральної та Східної Європи - Україна, Угорщина, Білорусія, Латвія, ліберальні держави Латинської Америки - Мексика, Гватемала, Сальвадор, Коста-Рика, а також такі не схожі між собою Пакистан та Ісландія (таблиця 1.1). Кошти, у межах узгоджених сум, МВФ виділяє окремими порціями протягом 1-2,5 років на умовах повернення і сплати відсотків, що прив'язані до ставки LIBOR. Крім того, Фонд висуває кожній з країн низку вимог щодо дотримання встановлених ним макроекономічних показників. Даний режим, за словами керівників МВФ, повинен не менше, ніж самі фінансові ін'єкції, сприяти економічному оздоровленню боржників, але в першу чергу - гарантувати платоспроможність[15].

Таблиця 1.1

Домовленості за основними механізмами, утверджені в 2009 році (в млн. СДР)

Країна - член	Вид домовленості	Набуття чинності	Сума
Вірменія	26 міс. «Стенд-бай»	2009 рік	368,0
Білорусь	15 міс. «Стенд-бай»	2009 рік	1618,1
Коста-Ріка	15 міс. «Стенд-бай»	2009 рік	492,3
Сальвадор	15 міс. «Стенд-бай»	2009 рік	513,9
Грузія	18 міс. «Стенд-бай»	2008 рік	477,1
Гватемала	18 міс. «Стенд-бай»	2009 рік	630,6
Угорщина	17 міс. «Стенд-бай»	2008 рік	10 537,5
Ісландія	24 міс. «Стенд-бай»	2008 рік	1400,0
Латвія	27 міс «Стенд-бай»	2008 рік	1521,6
Мексика	12 міс Гнучка кредитна лінія	2009 рік	31 528,0
Монголія	18 міс. «Стенд-бай»	2009 рік	153,3
Пакистан	23 міс. «Стенд-бай»	2008 рік	5168,5
Сербія	15 міс. «Стенд-бай»	2009 рік	350,8
Сейшельські о-ви	24 міс. «Стенд-бай»	2008 рік	17,6
Україна	24 міс. «Стенд-бай»	2008 рік	11 000,0
Всього			65 777,3

Джерело : Фінансовий департамент МВФ

Як відомо, кредити МВФ надає за умови проведення структурних реформ в фінансовій, економічній та політичній сферах. Слід зазначити що саме тому у багатьох країнах виник так званий «побічний ефект» від надання фінансових позик - численні акції протесту населення проти скорочення соціальних виплат бюджету, втрата можливості самостійно визначати антикризову фіскальну політику, тощо. Саме тому кредитну політику МВФ важко оцінювати однозначно.

У 2011 році, попит на фінансові ресурси МВФ залишається високим, що пов'язано з повільним відновленням світової економіки після кризи 2008 року. Протягом року було прийнято рішення про затвердження 13 домовленостей без пільгового фінансування на загальну суму 142,2 млрд. СДР. Найбільшими країнами - реципієнтами позик МФВ стали країни-члени Зони Євро - Греція та Ірландія. В травні 2010 була сформована домовленість на 3 роки про виділення кредиту «Стенд-бай» Греції на загальну суму 26,4 млрд. СДР (приблизно 30 млрд. €) для надання підтримки багаторічної програми економічної стабілізації і перетворень офіційних органів країни, основними завданнями якої є підвищення конкурентоспроможності, зміцнення стабільності фінансового сектора і забезпечення стійкості державних фінансів з метою відновлення з часом економічного зростання і робочих місць. Ірландії було виділено 19,5 млрд. СДР (приблизно 22,4 млрд. €) протягом трьох наступних років за для відновлення фінансової стабільності шляхом реструктуризації і ре капіталізації банківського сектору, а також проведення бюджетних реформ, направлених на підвищення конкурентоспроможності і темпів економічного росту. Як і у випадку з Грецією, домовленість з Ірландією є частиною спільного пакету фінансування в співробітництві з Єйським Союзом. [16]

Також були надані значні позики Мексиці (47,3 млрд. СДР), Польщі (32,7 млрд. СДР), Україні (10,0 млрд. СДР) Колумбії (2,3 млрд. СДР). За допомогою механізму екстреної допомоги на випадок стихійних лих, який призначений для задоволення невідкладних потреб держав-членів у фінансуванні платіжного балансу внаслідок стихійних лих, було виділено кошти Пакистану (296,98 млн. СДР) на подолання наслідків повені, Сент-Люсії (5,36 млн. СДР) для подолання економічних наслідків урагану «Томас», та іншим. [16]

За словами Крістіни Лагард, виконавчого директора фонду, особливістю та основними цілями його діяльності на даному етапі має стати сприяння відновлення економік Зони Євро, стимулювання росту світової економіки за допомогою притоку капіталів, зміцнення системи заходів захисту економіки, поглибленню інтеграційних процесів,більш широкому роз приділенню ризиків банківських систем між країнами. [9]

Лагард також звернулася із закликом до країн з ринком, що формується і країнах з розвиненою економікою з високим профіцитом рахунку поточних операцій більш активно стимулювати внутрішній попит як спосіб підтримки світового економічного зростання.[1]



Розділ 2: Кредитна політика групи Світового Банку умовах кризи світової економіки

Група Світового банку -- група із п'яти міжнародних організацій, що надає позики, як правило бідним країнам. Банк засновано 27 грудня 1945. Його п'ять установ:

Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР)

Міжнародна асоціація розвитку (МАР)

Міжнародна фінансова корпорація (МФК)

Багатостороння агенція з гарантій інвестицій (БАГІ)

Міжнародний центр з урегулювання інвестиційних спорів (МЦУІС)

Термін «Світовий банк» в цілому відноситься до МБРР і МАР, в той час як Група Світового банку використовується для позначення усіх п'яти установ колективно. Офіційні цілі усіх членів Групи Світового банку - зменшення бідності і підвищення життєвих стандартів країн-членів шляхом сприяння економічному розвитку останніх і залучення ресурсів з розвинених країн до країн, що розвиваються.[18]

В умовах кризи світової економіки кошти Світового Банку, були надані урядам країн що розвиваються, за для подолання негативних наслідків кризи, підвищення рівня життя населення, стимулювання розвитку сільського господарства, тощо. Найбільше кредитів отримала Індія(5,5 млрд. $), Китай, Бразилія. (рис. 1)



Мал 1. Географічний розподіл кредитів МБРР і МАР у 2007-2011 роках [12]

У 2011 році МБРР і МАР виділили кредитів на загальну суму 43 млрд.$, основним чином направлені у сферу державного управління (22%), розвиток транспорту (20%), енергетичну і видобувну галузь (14%) , медицину та інші соціальні послуги (16%) , очищення води і продуктів харчування(11%) і т.д [13]. Щодо географічної направленості позик, то традиційно найбільше коштів отримали країни Південної Азії (10,32 млрд.$) Латинської Америки та карибського басейну (9,46 млрд.$), Східної Азії та Океанії (8,17 млрд.$), Африканського регіону (6,88 млрд.$). Тоді ж коли Східна Європа і Центральна Азія та Північна Африка і Близький Схід отримали позик на суму 6,02 млрд.$ і 2,15 млрд.$ відповідно. (Діаграма 1)

Діагріма 1. Розподіл кредитів по регіонам в 2011році у % співвідношенні [13]

Діяльність МФК як відомо направлена на залучення інвестицій у приватний сектор та кредитування виробничих підприємств. Слід зазначити що МФК надає позики тільки високорентабельним підприємствам, та зазвичай не більше 25% від загально вартості проекту. У 2011році Корпорація інвестувала майже 19 млрд. дол. США в більш ніж 500 проектів в 102 країнах включаючи 12,2 млрд. дол. США власних коштів. Крім того, IFC залучила близько 6,5 млрд. дол. США від інших інвесторів. Зобов'язання IFC склали близько 3 млрд. дол. США в країнах Латинської Америки і Карибського басейну. Крім того, Корпорація зобов'язалася надати 2,7 млрд. дол. США клієнтам в країнах Європи та Центральної Азії, близько 2,2 млрд. дол. США - в країнах Африки до південь від Сахари, 1,6 млрд. дол. США - в країнах Близького Сходу та Північної Африки, 1,9 млрд. дол. США - в країнах Східної Азії та Тихоокеанського регіону та 742 млн. дол. США - в країнах Південної Азії. Серед країн суттєво виділяються по обсягам залучених інвестицій Індія (9%), Бразилія (6%), Російська Федерація (6%), Туреччина (6%), Китай (6%) та інші.

Завдяки великому досвіду роботи в усіх районах світу і практично в кожній галузі Корпорація може забезпечувати унікальний комплекс переваг своїм клієнтам. МФК застосовує уроки досвіду в одному регіоні для вирішення проблем в іншому, вона допомагає місцевим компаніям з більшою користю застосовувати їх власні знання і використовувати можливості, що відкриваються в інших країнах, що розвиваються.[14]

світова криза кредитна міжнародна



Висновки

Проаналізувавши діяльність світових фінансових організацій в умовах кризи економічної кризи можна зробити висновки, що основою її метою є підтримка національних економік за для всесвітньої стабілізації та виходу з кризи. На жаль можна сміливо стверджувати після більше ніж трьох років з початку фінансової кризи, глобальна фінансова стабільність ще не забезпечена.

Незважаючи на те що економічний підйом у світі продовжується, але він триває двома різними темпами: повільний підйом в країнах з розвиненою економікою і значно більш швидкий - в країнах з ринком, що формується в країнах, що розвиваються. В результаті цього виникає напруженість і з'являються ризики, усунення яких і одним із першочергових завдань МВФ і групи Світового Банку на сучасному етапі.

Висловлюючи непохитну рішучість запобігти подальшому погіршенню стану глобальної економіки та її занурення в стагнацію, держави-члени МВФ прийняли колективне зобов'язання робити все від них залежне, для того щоб подолати «нестійку ситуацію» і відновити довіру і фінансову стабільність. Саме з цією метою Фондом були виділені значні кошти на «порятунок» країн Зони Євро - Греції, Ірландії а також іншим східноєвропейським країнам, які демонструють низькі показники зростання.

Особливої уваги заслуговує діяльність Групи Світового Банку у сфері підтримки малорозвинених країн, та країн що розвиваються. Кредити які надає МБРР та МАР в першу чергу спрямовані не на відновлення макроекономічної стабільності як у випадку з МВФ, а на фінансування проектів які б сприяли покращенню життя населення в цих країнах. Традиційно, за обсягами залучених кредитів від цих організацій, лідирує Індія, як країна з надзвичайно слаборозвиненою інфраструктурою, та великою часткою населення що проживає за межею бідності. Також велика частка ресурсів організацій спрямована на підтримку Китаю, країн Латинської Америки та Африканського регіону.

Однак не зважаючи на це діяльність МВФ і Світового банку часто критикують різні вчені і політики. Найчастіше їх звинувачують у проамериканському характеру дій і неефективності його рекомендацій для виходу з кризових ситуацій. Слід зазначити, що МВФ надає позики з висуненням ряду вимог - свобода пересування капіталів, приватизація (в тому числі природних монополій), мінімізація або навіть ліквідація урядових витрат на соціальні програми, відмова від захисту довкілля; скорочення зарплат, обмеження прав трудящих; посилення податкового тиску на бідних. Часто наслідком цього стають масові протести, дестабілізація політично ї ситуації в країнах.



Список використаних джерел

Хосе Виньялс «Время не ждет: как обеспечить финансовую стабильность в 2011 году» - http://blog-imfdirect.imf.org/

Оливье Бланшар «По-прежнему два темпа глобального экономического подъема» - http://blog-imfdirect.imf.org/

Доминик Стросс-Кан «Уикенд в Вашингтоне: сотрудничество для выхода из кризиса» - http://blog-imfdirect.imf.org/

Доминик Стросс-Кан «Спасение потерянного поколения»

Обзор МВФ «МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА» 23 января 2012 года.

Обзор МВФ «МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА» 24 сентября 2011 года

Международный Валютный Фонд. Информационная справка. «Каким образом МВФ содействует мировой экономической стабильности» : http://www.imf.org/external/np/exr/facts/globstab.htm

Оливье Бланша «Оглядываясь на пройденный 2011 год: четыре суровые истины» http://blog-imfdirect.imf.org/

Кристин Лагард «Смелость и решимость: как нам вместе выбраться из нынешней ситуации» http://blog-imfdirect.imf.org/

Оливье Бланша «Активные действия политики -- квинтэссенция восстановления глобальной экономической надежды» http://blog-imfdirect.imf.org/

Всемирный банк (МБРР и МАР)/ Bank Information Center - http://www.bicusa.org

IBRD loans and IDA credits (DOD, current US$) - http://data.worldbank.org

The World Bank Annual Report 2011 - http://issuu.com/world.bank.publications/

Годовой отчет IFC 2011 «Я создаю возможности» - http://www1.ifc.org/wps/wcm

Годовой отчет МВФ 2009 «ПРЕОДОЛЕНИЕ ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСА»

Годовой отчет МВФ 2011 «Обеспечение справедливого и сбалансированного роста»

Офіційний сайт МВФ - http://www.imf.org

Офіційний сайт Світового Банку - http://www.worldbank.org/

Офіційний сайт МФК - http://www1.ifc.org

1. Размещено на www.allbest.ru