Мировая валютная система

Размещено на http://www.allbest.ru/

4

Введение

мировой валютный система кредитный

Международная валютная система по своей сути является набором неких правил и законов, которые регулируют деятельность центральных эмиссионных банков на внешних валютных рынках. Цель этих правил состоит в облегчении процессов международной торговли таким образом, чтобы все ее участники получали максимально возможную пользу, обеспечивающую эффективность и процветание экономических систем, которые представляет международная торговля. Сегодня, когда во всем мире звучат призывы к международной валютной интеграции и переходе к единой валюте - евро, тема моей курсовой работы является особенно актуальной.

В настоящее время лишь немногие страны не используют преимущества международного разделения труда, специализации и кооперации. Возрастающая интернационализация производства заставляет экономических субъектов (предприятия, банки, правительства и физических лиц) активно выходить на мировой рынок, принципы работы экономического субъекта на котором отличаются от принципов его работы на внутреннем рынке. Именно поэтому при выходе на международный рынок необходимо учитывать огромное количество экономических и политических обстоятельств.

Познание международной валютно-финансовой системы открывает большие возможности для изучения мировой экономики, оценки перспектив ее развития, помогает правильно оценить свои права и возможности при проведении операций на внешнем рынке. Для того чтобы лучше понять международные отношения стран необходимо в первую очередь проследить историю изменения мировой валютной системы. Поэтому объектом исследования в моей курсовой работе является эволюция МВС. А предметом исследования станут основные принципы функционирования, преимущества и недостатки каждой из валютных систем, а также причины ослабления их влияния в различные периоды.

Целью настоящей курсовой работы является раскрытие значения валюты в международных экономических отношениях, а также формирование представления об особенностях и этапах развития мировой валютно-финансовой системы.

Для выполнения этих задач в работу включены две главы. В первой дается краткое структурное описание валютной системы, указываются основные принципы ее функционирования и причины зарождения. Вторая глава посвящена эволюционному развитию мировой валютной системы и включает в себя три этапа: этап золотого стандарта (Парижская и Генуэзская валютные системы), этап золотовалютного стандарта (Бреттон-Вудская валютная система) и последний, продолжающийся по сегодняшний день, этап плавающих валютных курсов (Ямайская валютная система).

Понятие мировой валютной системы. Сущность, структура и функции мировой валютной системы

Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной государственными договоренностями. Она представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

В качестве основных функций мировой валютной системы можно выделить:

· опосредование международных экономических связей;

· обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;

· обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров с учетом международной специализации;

· регламентацию и координацию режимов национальных валютных систем;

· унификацию и стандартизацию принципов валютных отношений.

МВС включает в себя ряд структурных элементов, среди которых можно выделить следующие:

1) мировой денежный товар и денежная ликвидность

Международная валютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные). Эволюция функциональных форм мировых денег повторяет с некоторым отставанием путь развития национальных денег от золотых к кредитным деньгам. То есть, первым международным денежным товаром выступало золото, а в дальнейшем мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). Под термином «валюта» следует понимать не какой-то особый вид денег, а способ их функционирования, когда национальные деньги осуществляют международные и кредитные отношения. Различают понятия «национальная валюта» (установленная законом денежная единица данного государства) и «иностранная валюта» (иностранные банкноты и монеты, требования, выраженные в иностранных валютах). Кроме того, важным является понятие «резервная валюта» (иностранная валюта, в которой

Центробанки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям).

Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются: господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах: развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом, организованный и емкий рынок ссудных капиталов, либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее других стран.

Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты страны на роль резервной возлагает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям.

Международная ликвидность - это возможность страны или группы стран обеспечивать свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами. Основную часть международной валютной ликвидности составляют официальные золотовалютные резервы.

2) валютный курс

Валютный курс представляет собой стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны, он необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран. Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные (в их основе лежит валютный паритет - официально установленное соотношение денежных единиц разных стран) и плавающие (зависящие от рыночного спроса и предложения на валюту). Новым явлением с середины 70-х годов стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Важной проблемой исчисления валютной корзины являются определение ее состава, размер валютных компонентов, то есть количества единиц каждой валюты в наборе.

3) валютные рынки

Мировой валютный рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций. На валютном рынке осуществляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми расчетами и миграцией капитала.

4) международные валютно-финансовые организации (институты)

Основным наднациональным валютно-финансовым институтом, обеспечивающим стабильность МВС, является Международный валютный фонд (МВФ), в его функции входит противодействие валютным ограничениям, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям и др. Главная задача национальных и межгосударственных институтов - разработка и поддержание режима безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

5) международные кредитные средства обращения

Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными международными правилами и нормами.

Исторические предпосылки зарождения мировой валютной системы, закономерности ее развития

Концепция денег родилась из разделения труда, из необходимости обмена. Очень рано деньги, так же как и оборона, образовали один из основных связующих элементов человеческого общества: право чеканить монету является элементом национального суверенитета. Каждое современное государство, как и каждое средневековое феодальное владение или каждый античный город, располагает своими собственными деньгами, использование которых в качестве счетной единицы и средства оно может сделать обязательным, исключающим любые другие на своей национальной территории. Таким образом, каждая страна образовала управляемое особыми правилами денежное пространство еще многие столетия назад, а это уже по праву можно назвать этапом на пути к формированию национальной валютной системы.

Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире - Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела. Следующей вехой их развития явились средневековые «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились расчеты по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.

Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда, формированием мировой системы хозяйства, интеграцией и глобализацией хозяйственных связей. На основе интеграции хозяйственных связей международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации.

Нетрудно предположить, что первыми в историческом развитии валютных систем стали национальные валютные системы, которые являлись частью денежной системы страны, основывались на национальном законодательстве и поначалу не учитывали нормы международного права. В зависимости от уровня развития экономики и международных экономических связей национальная валютная система выходила за пределы одного государства и тем самым способствовала зарождению мировой и региональной валютных систем. Характерной чертой, которых является регулирование валютных систем на межгосударственном уровне. И если регулированием национальных систем занимались Центробанк, Министерство финансов конкретной страны, то мировая валютная система регулируется международными организациями (МВФ, Европейский центральный банк и др.)

Таким образом, национальная валютная система неразрывно связана с мировой, которая сложилась к середине XIX в. А современная МВС не выступает как нечто обособленное, а формируется исходя из взаимосвязи и взаимодействия национальных и международных валютных систем.

Говоря о МВС, и эволюционном подходе ее изучения, необходимо выделить некоторые общие закономерные этапы развития каждой из исторических форм валютных систем. Итак, каждая валютная система переживает следующие периоды в процессе своего функционирования:

1) становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы: при этом сохраняется ее преемственная связь с прежней системой;

2) формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы;

3) образование полноценно функционирующей развитой мировой валютной системы на базе законченной целостности и органической увязки ее элементов;

4) улучшение валютно-экономического положения отдельных стран вследствие эффективного функционирования валютной системы;

5) взрыв валютных противоречий, кризис валютной системы.

Закономерности развития валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке сил между его основными центрами. В этой связи периодически возникает кризис мировой валютной системы. Это взрыв валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования, проявляющееся в несоответствии структурных принципов организации мирового валютного механизма к изменившимся условиям производства, мировой торговли, cooтношению сил в мире. Данное понятие возникло с кризисом первой мировой валютной системы золотого монометаллизма. Периодические кризисы мировой валютной системы занимают относительно длительный исторический период времени: кризис золотомонетного стандарта продолжался около 10 лет (1913-1922 гг.). Генуэзской валютной системы 8 лет (1929-1936 гг.), Бреттон-Вудской 10 лет (1967-1976 гг.).

При кризисе мировой валютной системы нарушается действие ее структурных принципов, и резко обостряются валютные противоречия. В основе периодичности кризиса мировой валютной системы лежит приспособление ее структурных принципов к изменившимся условиям и соотношению сил в мире. Острые вспышки и драматические события, связанные с валютным кризисом, не могут долго продолжаться без угрозы воспроизводству. Поэтому используются разнообразные средства для сглаживания острых форм валютного кризиса и проведения реформы мировой валютной системы.

Три этапа развития мировой валютной системы. Система «золотого стандарта»: Парижская и Генуэзская валютные системы

Интенсивное развитие капитализма, как в национальных рамках отдельных государств, так и на международной арене в 19в., усиливавшиеся мирохозяйственные связи требовали создания устойчивой международной денежной системы, коей явилась система золотого стандарта.

Почему же именно золотой стандарт был выбран за основополагающий. Австрийский ученый, Йозеф Шумпетер в попытках объяснить причины возросшей популярности золота в тот период в большей степени ссылался на «мираж автоматизма» - стремление ввести систему, которая смогла бы сама себя регулировать. И действительно, отрицательные результаты инфляционной бумажно-денежной системы в ряде стран в сочетании с непреодолимым престижем золота послужили главными аргументами в пользу золотого стандарта, как наиболее эффективного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов и международных расчетов.

Юридически система золотого стандарта была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867г., где золото было признано единственной формой мировых денег. Основные принципы Парижской валютной системы легко подчеркнуть исходя из определения золотого стандарта, данного русским экономистом Аникиным.

Золотой стандарт - денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента играет золото, в обращении же находятся золотые монеты, а также кредитно-бумажные деньги, разменные на металл по твердому соотношению.

Таким образом, подчеркивается, что каждая валюта имела золотое содержание. Золотые монеты были главной формой денег, по отношению к которой кредитно-бумажные деньги и деньги из других металлов играли функционально подчиненную роль. Все остальные виды денег были разменны на золото по номиналу. Этим занимались коммерческие и центральные банки, хранившие запасы золотых монет. Золотое содержание каждой денежной единицы было установлено законом и поддерживалось, как правило, неизменным на протяжении десятилетий и даже столетий. В связи с этим были устойчивы соотношения между денежными единицами (валютные паритеты). Золотое содержание фунта стерлингов составляло 7,323 г чистого золота, доллара - 1,505 г. Существовала свободная взаимная обратимость валют (свобода обмена одной валюты на другую) по рыночным курсам, которые отклонялись от паритетов в очень узких границах - не более 1%. Вывоз и ввоз золота был свободен, и золото постоянно передвигалось между странами, выступая как средство для погашения сальдо платежного баланса (остатка всех взаимных требований и обязательств между странами).

Естественно, нормальное действие этой системы зависело от золотого запаса центральных банков. Для обеспечения бесперебойной разменности банкнот были приняты законы, которые обязывали центральные банки всегда иметь золота не меньше определенной доли от суммы выпущенных им банкнот. В случае истощения золотого запаса банки могли либо получить кредит за границей, либо провести ограничительную кредитную политику: повышая процентную ставку по своим ссудам коммерческим банкам, Центробанк добивался уменьшения объема кредита и обращения банкнот.

Постепенно золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом МВС. Для финансирования военных затрат (208 млрд. довоенных золотых долл.) наряду с долгами, займами, инфляцией использовалось золото как мировые деньги. Валютный курс стал принудительным и потому нереальным. Кроме того, распределение золота в мире изменяется коренным образом в пользу вступивших в войну с запозданием США в ущерб европейским странам, которые должны были финансировать 4 года конфликта. Центробанки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию. После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото.

Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской конференции в 1922г.

Основой Генуэзской валютной системы являлось золото и девизы - иностранные валюты. Статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой. Сохранялись золотые паритеты, и восстанавливался режим свободно колеблющихся валютных курсов. Процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет. Он осуществлялся 2-мя основными методами: 1) с помощью девальвации валют; 2) с помощью иностранных кредитов (США, Великобритания и Франция использовали тяжелое валютно-экономическое положение ряда стран для навязывания им обременительных условий межправительственных займов).

Однако великая депрессия 30-х гг. кладет конец всяким попыткам реставрации золотого стандарта. С июля 1931г. Германия приостанавливает конвертируемость рейхсмарки в связи с прекращением банковского кредитования, которое предоставляли ей другие развитые страны. Одновременно Великобритания отказывается обеспечивать обратимость в золото своей валюты и с этого момента позволяет ее курсу плавать, что довольно быстро приводит к 30%-ному ее обесценению. США также разрывают связь своей валюты с золотом. В свою очередь гитлеровская Германия автаркируется и ее валюта перестает конвертироваться в золото. В 1936г. все развитые страны практически отказались от золотой обратимости валют. В этот период на базе национальных валютных систем ведущих стран начинают складываться валютные блоки и зоны.

Валютный блок - это группировка стран, зависимых в экономическом, валютном и финансовом отношении от возглавляющей его державы, которая диктует им единую политику в области международных отношений и использует их как привилегированный рынок сбыта, источник дешевого сырья и выгодную сферу приложения капитала. Целью валютного блока является укрепление конкурентных позиций страны-лидера на международной арене. в это время образовались стерлинговый (страны Британского содружества наций, Гонконг, Египет, Ирак и Португалия), долларовый (США, Канада, страны Центральной и Южной Америки) и золотой (Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария) валютный блоки. Во время второй мировой войны все валютные блоки перестали существовать.

Функционирование системы золотого стандарта выявило ее недостатки и преимущества.

Преимущества:

1) обеспечение стабильности, как во внутренней, так и во внешней экономической политике, что объясняется стабильностью валютных ставок и обеспечением долгосрочного равновесия платежных балансов;

2) стабильность курсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли;

3) стабильный уровень цен внутри экономической системы.

Недостатки:

1) установленная зависимость денежной массы от добычи и производства золота (открытие новых месторождений золота и увеличение его добычи приводило в этих условиях к транснациональной инфляции, а если производство золота отставало от роста реального объема производства, наблюдалось всеобщее снижение уровня цен);

2) невозможность проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны (например, в случае необходимости финансирования военных действий, государство эмитируя деньги, поддерживая при этом их конвертируемость в золото, моментально становилась свидетелем того, как его золотые запасы исчезали за рубежом). Иными словами, система золотого стандарта вообще не подразумевает под собой слова «кредит» и любой экономический кризис выводит ее из строя.

Бреттон-Вудская валютная система

Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. Разработка проекта новой валютной системы началась еще в апреле 1943г., так как страны опасались потрясений, подобных валютному кризису после первой мировой войны и в 30-х годах. Англо-американские эксперты, работавшие с 1941г., стремились разработать принципы новой валютной системы, способной обеспечить экономический рост и ограничить негативные социально-экономические последствия экономических кризисов. Естественно, возврат к золотому стандарту отвергался. Стремление США закрепить господствующее положение доллара в мировой валютной системе нашло отражение в плане Гарри Декстера Уайта (начальника отдела валютных исследований министерства финансов США). И в результате длительных дискуссий по планам Уайта и Джона Мейнарда Кейнса (Великобритания) формально победил американский проект, хотя кейнсианские идеи межгосударственного валютного регулирования были также положены в основу Бреттон-Вудской валютной системы. Для обоих валютных проектов характерны общие принципы:

· свободная торговля и движение капиталов;

· уравновешенные платежные балансы, стабильные валютные курсы и мировая валютная система в целом;

· золотодевизный стандарт;

· создание международной организации для наблюдения за функционированием мировой валютной системы, для взаимного сотрудничества и покрытия дефицита платежного баланса.

Новая мировая валютная система получила свое юридическое воплощение в 1944 г. на международной экономической конференции в г. Бреттон-Вудс (США), где представители 44 стран (союзники в борьбе с гитлеровско-японской коалицией) составили и подписали договор о создании третьей исторической формы организации валютной системы - Бреттон-Вудской. К ее особенностям в валютной сфере необходимо отнести:

1) введение золотодевизного стандарта, основанного на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте Великобритании (фактически под давлением Вашингтона и в связи с распадом Британской империи уже к концу 40-х гг. доллар превратился в единственную валюту, обратимую в золото без всяких ограничений по фиксированной цене 1934 г.: 35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г);

2) сохранение золотых паритетов валют с одновременной их фиксацией в Международном валютном фонде (т. е. золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство);

3) переход к фиксированным валютным курсам в долларовом выражении, которые могли отклоняться от установленного предела не более чем на 1% (для европейских стран - на 0,75%) и выравнивались с помощью долларовых интервенций центральных банков;

4) создание двух новых валютно-кредитных организаций - Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития - МБРР. Для разрешения проблем платежного баланса на главном счете МВФ содержались золотые и валютные резервы (они складывались из обязательных вкладов членов организации; каждая из стран-участниц вносила вступительный пай, величина которого определялась величиной ВНП 25% вносилось золотом, остальная часть - национальной валютой). МВФ по замыслу его создателей должен был стать международным кредитором по аналогии с Центробанком в национальной валютной системе. Но на деле вышло, что эта организация во многом стала средством манипулирования США над экономической ситуацией других стран.

Под давлением США в рамках Бреттон-Вудской системы утвердился долларовый стандарт. Доллар - единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента - Великобританию. Засилье США в Бреттон-Вудской системе было обусловлено новой расстановкой сил в мировом хозяйстве. США сосредоточивали в 1949г. 54,6% капиталистического промышленного производства, 33% экспорта, почти 75% золотых резервов.

Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами, и поэтому Бреттон-Вудская валютная система часто называется системой золотодолларового стандарта.

Третья МВС могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Однако к началу 70-х гг. произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы. Появляются и значительные проблемы с международной ликвидностью, так как по сравнению с увеличением объемов международной торговли добыча золота была невелика. Доверие к доллару как резервной валюте падает и из-за гигантского дефицита платежного баланса США. Образуются новые финансовые центры (Западная Европа и Япония), что приводит к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в мире.

Таким образом, система твердых обменных курсов также прекратила свое существование, показав при этом свои преимущества и недостатки.

Преимущества:

1) конвертируемость валют;

2) свобода и многосторонность платежей

Недостатки:

1) накопление долларовых запасов за границей и развитие рынка евродолларов с огромным дестабилизирующим эффектом;

2) увеличение дефицита платежного баланса США (по причине того, что доллар был выбран в качестве резервной валюты);

3) снижение конкурентоспособности американских товаров с последующей переоценкой курса доллара.

Ямайская валютная система

Кризис Бреттон-Вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы: от проектов создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, до возврата к золотому стандарту. Поиски выхода из валютного кризиса велись долго вначале в академических, а затем в правящих кругах. «Комитет двадцати» МВФ подготовил в 1972-1974гг. проект реформы мировой валютной системы.

Соглашение (январь 1976г.) стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) оформило следующие принципы четвертой мировой валютной системы.

1) Введен стандарт СДР (специальные права заимствования) вместо золотодевизного стандарта. Соглашение о создании этой новой счетной валютной единицы (по проекту О.Эммингера) было подписано странами - членами МВФ в 1967г. Для осуществления операций с СДР в структуре МВФ образован Департамент СДР. Новая счетно-резервная валюта (по выражению Аникина - «бумажное золото») стала мерой международной стоимости, одним из средств официальных международных расчетов. При этом СДР функционируют только на межгосударственном уровне, на котором они вводятся в оборот Центробанками и международными организациями.

А МВФ наделен полномочиями, создавать «безусловную ликвидность» путем выпуска в обращение средств, выраженных в СДР, для стран-участников Департамента СДР. Эмиссия СДР осуществляется и в том случае, когда Исполнительный Совет МВФ приходит к заключению, что на данном этапе имеется долговременный всеобщий недостаток ликвидных резервов и существует потребность в их пополнении. Оценка такой потребности определяет размеры выпуска СДР. Эмиссия СДР производится в виде кредитовых записей на специальных счетах в МВФ. СДР распределяются между странами-членами МВФ пропорционально величине их квот в МВФ на момент выпуска.

2) Юридически была завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото. По Ямайскому соглашению золото не должно служить мерой стоимости и точкой отсчета валютных курсов.

3) Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса, но им запрещалось выражать его через золото.

По классификации МВФ страна может выбрать следующие режимы валютных курсов: фиксированный, плавающий или смешанный.

Фиксированный валютный курс имеет целый ряд разновидностей:

а) курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте. Курс национальной валюты автоматически изменяется в тех же пропорциях, что и базовый курс. Обычно фиксируют курсы своих валют по отношению к доллару США, английскому фунту стерлингов, французскому франку развивающиеся страны.

б) курс национальной валюты фиксируется к СДР.

в) «корзинный» валютный курс. Курс национальной валюты привязывается к искусственно сконструированным валютным комбинациям. Обычно в данные комбинации (или корзины валют) входят валюты основных стран - торговых партнеров данной страны.

г) курс, рассчитанный на основе скользящего паритета. Устанавливается твердый курс по отношению к базовой валюте, но связь между динамикой национального и базового курса не автоматическая, а рассчитывается по специально оговоренной формуле, учитывающей различия (например, в темпах роста цен).

В «свободном плавании» находятся валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто центральные банки этих стран поддерживают курсы валют при их резких колебаниях. Именно поэтому говорят об «управляемом», или «грязном», плавании валютных курсов.

Смешанное плавание также имеет ряд разновидностей. Во-первых, это групповое плавание. Оно характерно для стран, входящих в ЕВС. Для них установлены два режима валютных курсов: внутренний - для операций внутри Сообщества, внешний - для операций с другими странами. Между валютами стран ЕВС действует твердый паритет, рассчитанный на основе отношения центральных курсов к ЭКЮ с пределом колебаний +/- 15%. Курсы валют совместно «плавают» по отношению к любой другой валюте, не входящей в систему ЕВС. Кроме того, к этой категории валютных режимов принадлежит режим специального курса в странах ОПЕК. Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн и другие страны ОПЕК «привязали» курсы своих валют к цене на нефть.

В целом развитые страны имеют курсы валют, находящиеся в чистом или групповом плавании, а развивающиеся страны обычно фиксируют курс собственной валюты к более сильной валюте или определяют его на базе скользящего паритета.

Важную роль играют специальные права заимствования - СДР. В рамках Ямайской валютной системы они являются одним из официальных резервных активов. Вторая поправка к Уставу МВФ закрепила замену золота СДР в качестве масштаба стоимости.

4) МВФ, сохранившийся после Бреттон-Вудской системы, наблюдает за политикой стран в области валютных курсов; страны-члены МВФ должны избегать манипулирования валютными курсами, позволяющего воспрепятствовать действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.

5) Отныне не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения. Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей:

а) выравнивание темпов инфляции в различных странах

б) уравновешивание платежных балансов

в) расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

Вопреки замыслу СДР не стали эталоном стоимости, главным международным резервным и платежным средством. СДР в основном применяются в операциях МВФ как коэффициент пересчета национальных валют, масштаб валютных соизмерений; квоты, кредиты, доходы и расходы выражены в этой счетной валютной единице. Не достигнута главная цель СДР: они направляются на приобретение конвертируемой валюты не столько в целях покрытия дефицита платежного баланса, сколько для погашения задолженности стран по кредитам МВФ. Значительные суммы СДР возвращаются в Фонд (путем оплаты полученной иностранной валюты и выкупа национальной валюты) и интенсивно накапливаются на его счетах, преимущественно в пользу промышленно развитых стран с активным платежным балансом. Объем операций в СДР незначителен.

Преимущества:

1) свободное принятие странами валютных постановлений по своему выбору (валютная система развивается по принципу полицентризма, что означает, с одной стороны, подчинение централизованным регулирующим действиям в соответствии с уставом МВФ, а с другой - наличие достаточно развитой сети автономных - региональных валютных структур, например, ЕВС);

2) упрощение валютных отношений и соглашений;

3) возврат мировой экономики в равновесие вследствие возможности контроля за экономической ситуацией и перспективой.

Недостатки:

1) нарушение равновесия экономики;

2) повышение процентных ставок на мировом рынке;

3) нестабильность цен на сырье и энергию, изменение рынков сбыта и мировой торговли;

4) неготовность мировой экономической системы к возврату к системе стабильных паритетов;

5) сильное колебание валютного курса для доллара США, которое вызывает валютные кризисы.

Заключение

Анализ, проведенный в курсовой работе, показал, что мировая валютная система прошла достаточно длительный и тернистый путь становления и развития от монометаллического золотого стандарта, принятого в 19в., до системы плавающих валютных курсов, существующей и по сей день.

Каждая из исторических форм валютных систем внесла свой неоценимый вклад в развитие международных валютно-финансовых отношений, а также в формирование наиболее эффективной и бескризисной МВС. Происходило это на основе оценки всех преимуществ и недостатков предыдущей валютной с целью создания более действенной МВС в будущем.

Недостатки исторически первой МВС - системы золотого стандарта, закрепленной на Парижской конференции обнажились в результате Первой мировой войны, когда остро почувствовалась зависимость денежной массы от производства золота, а финансирование военных расходов европейскими странами привело к его глубочайшему дефициту, и невозможности дальнейшего свободного обмена валюты на золото. В попытках решения этой проблемы на Генуэзской конференции была принята новая МВС - система золотодевизного стандарта, предусматривавшая свободное колебание валют уже не в пределах золотых точек, а также возможность хранения части резервных средств государствами в иностранных валютах.

Великая депрессия 30-х годов и последовавшая за ней Вторая мировая война стали отправной точкой для окончательного краха золотого стандарта, недостатки и преимущества которого, впрочем, были учтены при создании новой МВС, закрепленной Бреттон-Вудским соглашением. Здесь была создана институциональная основа для контроля за функционированием мировой валютной системы - МВФ.

Кризис Бреттон-Вудской системы, растянувшийся почти на 10 лет (1967-1976 гг.), привел к окончательному отказу от золота, которое произошло на Ямайской конференции стран-членов МВФ. А с учетом противоречий, вызвавших этот кризис, было принято решение о предоставлении странам права самостоятельного выбора режима валютных курсов. Сохранение МВФ, как органа межгосударственного валютного регулирования было естественным.

Конечно, и в современной МВС присутствуют недостатки, первым из главным из которых, является нестабильность цен на сырьевые и природные ресурсы. Несмотря на это, можно утверждать, что "плавающие" валютные курсы будут существовать в мировой экономической системе достаточно большой период времени. Те рыночные силы, которые ныне определяют "подвижность" обменных курсов валют и их чувствительность к потокам и перемещениям капитала, превосходят в своем могуществе способности и потенциалы даже самых мощных в экономическом отношении государств, поддерживающих курсы своих валют на фиксированных уровнях за счет валютных интервенций на внешних рынках и их стерилизации на рынках внутренних. Более того, сегодня правительственные органы многих стран предпочитают иметь стабильную основу для внешней торговли, нежели абсолютно независимую денежно-кредитную систему внутри страны.

Можно сказать, что в результате проб и ошибок (как все, впрочем, в истории и происходит) был сформирован наиболее эффективный и бескризисный тип мировой валютной системы.

Список использованной литературы

1.История финансовых потрясений от Джона Ло до Сергея Кириенко - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000, Аникин А.В.

2.Международные валютно-кредитные и финансовые отношения под редакцией Красавиной Л.Н. г. Москва, «Финансы и статистика», 1994 г.

3.Международные экономические, валютные и финансовые отношения: под ред. Пебро М., М., 1994

4.Международные экономические отношения, Авдокушин Е.Ф., М., 1998

5.Мировая экономика: учебный курс. Информация об издании - Московский институт экономики, менеджмента и права, 2007, Любецкий В.В.

6.Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: под редакцией Круглова В.В. г. Москва, «Инфра-М», 1998 г.

7.Трудный путь в Бреттон-Вудс: Соединенные Штаты и создание международной валютной системы, Сидоров А. А. - «Мировая экономика и международные отношения», 1995, №5

Размещено на Allbest.ru