Международные финансово-кредитные институты

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Международный валютный фонд (МВФ)

Международный валютный фонд (МВФ) - международная валютно-кредитная организация, специализированное учреждение ООН, практически служит институциональной основой мировой валютной системы. МВФ был создан на международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г., но начал функционировать с марта 1947 г. Правление МВФ находится в Вашингтоне, а его отделение - в Париже. Правление состоит из пяти главных департаментов: для Африки, Европы, Азии, Среднего Востока и Западного полушария.

В соответствии со статьёй 1 Соглашения 1944 г. МВФ имеет следующие цели:

Содействовать международному сотрудничеству путём обеспечения механизма для консультации согласованных действий по международным валютным вопросам.

Способствовать сбалансированному росту международной торговли путем установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением, и тем самым содействовать высоким уровнем занятости и реального дохода и развитию производственных возможностей.

Способствовать стабильности валют и упорядоченным валютным отношениям и избегать конкурентного обеспечения валют.

Содействовать созданию многосторонней системы платежей и переводов по текущим операциям и стремиться к устранению валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.

Временно предоставлять общие ресурсы Фонда государствам - членам принадлежащих гарантиях, с тем, чтобы они могли исправить нарушение равновесия их платёжных балансов, не прибегая к мерам, и наносящим ущерб процветанию на национальном и международном уровнях.

Сократить продолжительность и масштабы дефицита платёжных балансов.

Устав МВФ изменялся дважды: в 1968-1969 гг. была внесена первая серия поправок, вызванная СДР, и в 1976-1978 гг. - вторая серия поправок, которая отражала замену Бреттон-Вудской валютной системы новой, Ямайской валютной системой.

Уставной капитал МВФ составляет 150 млрд. $, он образуется за счет взносов государств - членов фонда в соответствии с установленной для каждого из них квотой, величина которой зависит от уровня экономического развития стран и ее роли в мировой капиталистической экономике и международной торговле. Первоначально взносы уплачивались частично золотом (четверть квоты) и частично национальной валютой. Затем, с апреля 1978 г., четвертая часть квоты стала засчитываться в SDR (Special Draving Rights) или в установленных МВФ валютах стран-участниц. Квота Росси составляет 1413,10 млн. СДР (6026 млн.$), т.е. 3% уставного капитала.

В 1947 г. в МВФ входило 49 стран, и общая сумма квот составляла 7,7 млрд. долл. К 30 июня 1991 г. его участниками были уже 155 стран-членов, а в 1996 г. - 181 страна, капитал (оплаченный) составил 90 млрд. СДР (СДР=1,2 долл. США). Из этой суммы 2/3 принадлежит промышленно развитым странам (в том числе США - 1/5), 1/3 - развивающимся странам, составляющим 4/5 членов МВФ.

Исходя из размеров квот, распределяются голоса между странами в руководящих органах МВФ. Каждое государство располагает 250 голосами плюс один голос на каждые 100 тыс. СДР ее квоты. 46% всех голосов принадлежит США и странам ЕС, 34% - развивающимся.

Руководящим органом МВФ является Совет управляющих, который собирается раз в год в составе представителей всех стран-участниц. Исполнительным органом является Директорат, состоящий из шести членов, назначаемых по географическому признаку. Совещательным органом является Временный комитет Совета управляющих, в состав которого входят министры финансов 22 стран.

В Устав МВФ внесены изменения в связи с Ямайской валютной системой. Они были ратифицированы большинством членов фонда 1 апреля 1978 г. Доля США в капитале фонда снизилась в период 1947-1987 гг. с 36,2 до 20,1% в общем количестве голосов - с 26,7 до 19,3%, но все же они сохранили право вето при решении важнейших вопросов. Несколько повысился удельный вес голосов и квот развивающихся стран - экспортеров нефти.

1.1 История возникновения МВФ

Необходимость в организации, подобной МВФ, стала очевидной во время Великой депрессии, которая разрушила мировую экономику в 30-х годах. Депрессия была разрушительна для всех сторон хозяйственной жизни. Разорялись тысячи банков, оставляя изумленных вкладчиков без гроша, цены на сельскохозяйственную продукцию упали ниже себестоимости, резко снизилась стоимость земли, покинутые фермы превратились в дикую запустелую местность, не работали заводы, суда стояли в портах в ожидании не произведенных грузов и десятки миллионов рабочих бродили по улицам в поисках несуществующей работы.

Разрушение экономики не ограничилось видимым эффектом. Не менее разрушительное воздействие постигло невидимый мир международных финансов и валютных бирж. Общее недоверие к бумажным деньгам привело к спросу на золото, который превысил его запасы, имевшиеся в распоряжении финансовых органов. В силу этого ряд стран во главе с Великобританией был вынужден отказаться от золотого стандарта, который, принимая за меру стоимости каждой валюты определенное количество золота, на протяжении многих лет определял стоимость денег как заданную и неизменную величину. Из-за неопределенности в стоимостном выражении денег, более не имевших фиксированного соотношения с количеством золота, процесс обмена денег между странами, признававшими золотой стандарт, и странами, отказавшимися от него, значительно осложнился. Страны стали запасать золото и деньги, которые могли быть обращены в золото, сокращая в дальнейшем количество и частоту денежных операций между собой, ликвидируя рабочие места и снижая уровень жизни. Более того, некоторые правительства жестко ограничили обмен национальных денег на иностранные и даже изыскивали пути бартерного обмена (например, один локомотив за 100 тонн кофе), который бы совершенно исключил использование денег. Другие правительства, в отчаянной попытке найти покупателя отечественной сельскохозяйственной продукции за границей, старались создавать видимость, что их продукция дешевле, продавая свои национальные деньги ниже их реальной стоимости с тем, чтобы подорвать торговлю других стран, продающих аналогичную продукцию. Такая практика, известная как конкурирующая девальвация, только вызвала применение ответных мер в виде подобной же девальвации, проводимой торговыми соперниками. Соотношение между деньгами и стоимостью товаров нарушилось, ровно как и соотношение между стоимостью одной национальной валюты и другими. В таких условиях мировая экономика начала угасать. В промежутке между 1929 и 1932 гг. цены на товары во всем мире упали на 48% и объем мировой торговли снизился на 63%. На протяжении 30-х годов собиралось несколько международных конференций для решения вопроса о мировых валютах, которые не увенчались успехом. Было очевидно, что половинчатые или неокончательные решения не подходят. Что требовалось, так это сотрудничество между всеми нациями в невиданном ранее масштабе для создания новаторской валютной системы и организации международного института по осуществлению непрерывного контроля за ней. По удачному совпадению два смелых и оригинально мыслящих человека, Харри Декстер Уайт из Соединенных Штатов и Джон Мэйнард Кейнс из Великобритании, почти одновременно в начале 40-х годов внесли свои предложения по созданию как раз такой системы, которой должны были управлять неслучайные международные встречи, а постоянно действующая организация сотрудничества. Такая система, отвечавшая нуждам того времени, способствовала бы неограниченному обмену между валютами разных стран, устанавливала четкую однозначную величину стоимости для каждой валюты, устраняла ограничения и такого рода практику, как конкурирующая девальвация, которые практически привели к прекращению инвестирования и торговли в 30-х годах. После многочисленных переговоров, проходивших в трудных условиях военного времени, международное сообщество согласилось принять систему и учредить организацию для осуществления контроля над ней. Окончательная встреча по организации Международного валютного фонда состоялась в Бреттон-Вудсе, Нью-Гемшпир, США в июле 1944, где собрались представители 44 наций. МВФ начал свою деятельность в Вашингтоне в мае 1946 года, имея в своем составе 39 стран.

Сейчас в МВФ входит 182 страны, представляя всевозможные политические и экономические системы, от социалистических с центральным планированием до капиталистических, проповедующих невмешательство со стороны государства. Членство в МВФ доступно любой стране, которая проводит независимую внешнюю политику и готова соблюдать права и обязанности, налагаемые уставом МВФ. В настоящее время все основные страны являются членами МВФ или недавно подали прошение о членстве. Члены могут выйти из организации в любой момент. Куба, Чехословакия, Индонезия и Польша на самом деле так и сделали, хотя впоследствии все эти страны, за исключением Кубы, пересмотрели целесообразность своих решений и, в конечном итоге, вновь присоединились к организации. Членство в Фонде является обязательным условием для вступления страны в МБРР и другие, родственные ему валютно-кредитные организации. Советский Союз, будучи участником Бреттон-Вудской конференции 1944 г. и подписав документы об учреждении МВФ и МБРР, не ратифицировал их и не внес установленную часть капитала. Лишь в 1991 г. Президент СССР подал официальное заявление о приеме страны в эти организации, и к середине 1993 г. все республики бывшего Советского Союза стали полноправными их участниками.

1.2 Структура

Сообщество МВФ само определяет ту политику, которой он будет придерживаться. Распоряжения исходят от правительств стран-членов МВФ. Определяя обязательства для отдельного члена по отношению к МВФ или разрабатывая детали кредитных соглашений со своим членом, МВФ выступает как посредник между волей большинства сообщества и отдельно взятого члена.

Верховным директивным органом является Совет Управляющих - по одному Управляющему от каждой страны и 181 Заместитель Управляющих. Так как Управляющие и их Заместители являются либо Министрами финансов либо руководителями центральных банков, то они уполномочены выступать от имени правительств. Временный Комитет дает им рекомендации, касающиеся функционирования международной валютной системы, а Комитет по развитию консультирует их по особенностям нужд, испытываемых наибеднейшими странами. Управляющие и их Заместители собираются на ежегодные встречи как орган для официального ведения дел МВФ. В остальное время года Управляющие высказывают пожелания своих правительств по поводу повседневной деятельности МВФ через своих представителей, из которых формируется Исполнительный Совет, базирующийся в штаб-квартире в Вашингтоне. Двадцать два Исполнительных Директора, встречающихся на официальных заседаниях по крайней мере три раза в неделю, контролируют осуществление тех мероприятий, которые были намечены правительствами стран-членов через Совет Управляющих. В настоящее время, семь Исполнительных Директоров представляют отдельно взятые страны: Великобританию, Германию, Китай, Саудовскую Аравию, Соединенные Штаты, Францию, и Японию. Каждый из остальных 15 директоров представляет группирования, составленные из оставшихся 149 стран. Исполнительный Совет редко принимает решения только на основе официального голосования, он полагается на достижение консенсуса среди своих членов, что сводит к минимуму конфронтацию при обсуждении болезненных вопросов и помогает достичь согласия по принимаемым решениям.

Персонал МВФ насчитывает около 2 тыс. человек и возглавляется Директором-Распорядителем, который является также главой Исполнительного Совета, назначаемой им же. По традиции Директор-Распорядитель - европеец или, по крайней мере, не американец. Интернациональный состав служащих почти из 100 стран включает в основном экономистов, а также статистиков, научных работников, экспертов по государственным финансам и налогообложению, лингвистов, авторов и вспомогательный персонал. Основной персонал находится в штаб-квартире МВФ в Вашингтоне, хотя незначительное количество служащих приписано к небольшим отделениям в Париже, Женеве и ООН в Нью-Йорке или временно представляет МВФ в странах, являющихся членами МВФ. В отличие от Исполнительных Директоров, представляющих определенные страны, персонал принадлежит международной гражданской службе. При этом его деятельность по осуществлению политики МВФ подотчетна сообществу в целом и не выражает национальных интересов.

1.3 Деятельность в последнее время

События 80-х и 90-х годов подвергли МВФ наиболее суровым испытаниям за всю его 50-летнюю историю. Стараясь гибко реагировать на изменяющиеся нужды своего растущего сообщества членов, МВФ продолжает оставаться эффективной силой в международных кредитно-валютных делах.

Главным испытанием 80-х годов явился кризис задолженности, который разразился в 1982 году, когда ряд развивающихся стран, отягощенных долгами, оказались не в состоянии выплачивать свои долги коммерческим банкам и правительствам стран-членов МВФ. Реакция МВФ была незамедлительной. Предоставляя кредиты пострадавшим странам в беспрецедентных масштабах для проведения реорганизации их экономики, действуя в новой для него роли как посредник между странами-должниками и их кредиторами и прилагая энергичные усилия к пересмотру долгов, МВФ способствовал предотвращению краха системы международных расчетов. Проблема международных долгов полностью еще не решена, но международная кредитно-валютная система в настоящее время стабилизирована и опасность ее краха миновала.

В начале 90-х годов наряду со своей обычной деятельностью и продолжением работы, связанной с кризисом, МВФ концентрирует свои усилия в двух областях. Во-первых, он организовал крупную кампанию по оказанию помощи странам Восточной Европы, испытывающим болезненный переход от экономики с центральным планированием к рынку. МВФ снабжает их не только деньгами, но и, что более важно, дает экспертные оценки при создании тех финансовых и экономических структур (центральные банки, система налогообложения, конвертируемость валюты, тарифные режимы), без которых невозможно функционирование системы свободного предпринимательства. Во-вторых, МВФ продолжает помогать своим беднейшим членам в создании условий для их экономического роста. Совместно со Всемирным банком и другими кредиторами в1985 году МВФ начал осуществление программы кредитования с предоставлением скидки на проценты для беднейших стран, которые проводят всеобъемлющие реформы экономической системы с целью устранения традиционных для нее управленческих ошибок, приведших к замедлению экономического роста. Низкие проценты и длительные сроки погашения кредитов сделали этот, так называемый, механизм структурной корректировки особенно привлекательным и заставили МВФ увеличить масштабы этой программы. МВФ ходатайствует при этом перед своими более богатыми членами о предоставлении дополнительного финансирования на общую сумму около 12 млрд. долларов, что соответствует тому духу сотрудничества, который продолжает вдохновлять деятельность этой организации.

Кредиты МВФ делятся на несколько видов.

1. Кредиты, предоставляемые в пределах резервной позиции страны в МВФ. Для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит в фонде - ссуду в иностранной валюте в обмен на национальную сроком до трех-пяти лет. Погашение ссуды производится обратным путем - посредством покупки через определенный срок национальной валюты на свободно конвертируемую. В пределах 25% квоты страна получает кредиты без ограничений, а также на сумму кредитов в иностранной валюте, предоставленных ранее фонду. Этот кредит не должен превышать 200% квоты.

2. Кредиты, предоставляемые сверх резервной доли. Ссуды выдаются после предварительного изучения фондом валютно-экономического положения страны и выполнения требований МВФ о проведении стабилизационных мер.

Стабилизационные программы МВФ предусматривают ограничение внутренних кредитов, бюджетных расходов, заработной платы и ведут к снижению темпов экономического роста, что обычно идет в разрез с национальными интересами страны-заемщика.

Однако получение займа в МВФ дает возможность странам рассчитывать на крупные кредиты в частных банках.

МВФ играет большую роль в межгосударственном регулировании валютно-кредитных отношений. В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением перед фондом была поставлена задача по упорядочению валютных курсов, т.е. регулированию и поддерживанию устойчивости паритетов стран-членов (в золоте или долларах). Без санкции фонда страны не имели права изменять паритеты валют более чем на 10%, а также допускать при проведении операций отклонения от паритета свыше + 1% (с декабря 1971 г. - свыше + 2,25%).

В соответствии с Уставом МВФ государства - члены фонда должны были на базе фиксированных валютных курсов вводить обратимость валют по текущим операциям и проводить политику, направленную на полное устранение валютных ограничений. Но на практике эти положения не могли быть выполнены многими странами. Например, валютные ограничения были отменены лишь 60 странами - членами МВФ.

Обострение валютного кризиса в начале 70-х гг. привело к подрыву основных принципов Бреттон-Вудской валютной системы и, в частности, к сохранению фиксированных валютных курсов. В результате в 1973 г. были отменены фиксированные паритеты и валютные курсы, введен режим «плавающих» валютных курсов, которые юридически были закреплены Ямайской валютной системой, введенной с апреля 1978 г.

Страны - члены МВФ обязаны предоставлять ему информацию об официальных золотых запасах и валютных резервах, состоянии экономики, платежного баланса, денежного обращения, заграничных инвестициях и т.д. Эти данные используются частными банками для определения платежеспособности стран-заемщиков.

2. Международные финансовые институты, входящие во Всемирный банк

Группа Всемирного банка состоит из пяти организаций: Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Международной финансовой корпорации (МФК, 1956 г.), Международной ассоциации развития (МАР, 1960 г.), Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (МАГИ, 1988 г.) и Международного центра по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС, 1966 г.). Общая цель этих учреждений - содействие экономическому и социальному развитию менее развитых членов ООН путем оказания финансовой и консультативной помощи и содействия в подготовке кадров. В рамках этой общей цели каждое учреждение осуществляет свои функции. Все они расположены в Вашингтоне.

Группа Всемирного банка (ВБ) создана в 1944 в результате подписания 45 государствами Бреттон-Вудского соглашения на валютно-финансовой Бреттон-Вудской конференции, которая состоялась в Нью Гемпшире. Тем же договором создан и Международный валютный фонд (МВФ). Общее количество персонала Группы Всемирного Банка примерно 7.100 человек.

Членами Международного банка реконструкции и развития (МБРР) являются 184 государства, то есть почти все страны мира. В Международную ассоциацию развития (МАР) входят 163 государства, в Международную финансовую корпорацию (МФК) - 175 государств, в Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям - 158 государств и в Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) - 134 государства.

Деятельность Всемирного Банка направлена на улучшение экономического развития и уменьшение обнищания в развивающихся странах.

Главной задачей ВБ является содействие устойчивому экономическому росту в развивающихся странах и сокращению нищеты. Приоритетными для ВБ являются структурные преобразования: либерализация торговли, приватизация, реформа образования и здравоохранения, инвестиции в инфраструктуру. Главное преимущество сотрудничества с ВБ для страны-получателя заключается в существенно заниженных по сравнению с другими международными кредиторами процентных ставках по займам. Другая перспективная выгода для получателя помощи ВБ состоит в том, что за кредитами ВБ идут межправительственные кредиты, повышается кредитный рейтинг страны для частных инвесторов.

Основными функциями ВБ являются:

* инвестиционная деятельность в развивающихся странах по широкому спектру направлений - от здравоохранения, образования и окружающей среды до инфраструктур и реформ экономической политики;

* аналитическая и консультативная деятельность по экономическим вопросам;

* постоянная корректировка состава и содержания оказываемых услуг, а также деталей реализуемых программ;

* посредничество в перераспределении ресурсов между богатыми и бедными странами.

В своей деятельности ВБ придерживается определенных принципов, а именно:

* выделение ресурсов - только для эффективных капиталовложений, безусловно содействующих экономическому росту развивающихся стран;

* принятие инвестиционных решений - исходя лишь из экономических соображений с учетом степени вероятности возврата ресурсов;

* предоставление кредитов - только под гарантии правительств стран-заемщиков, в акционерные капиталы средства не инвестируются;

* отсутствие ограничений использования предоставленных ресурсов рамками одной страны-участницы;

* направленность деятельности президента и сотрудников исключительно в интересах Банка, а не других субъектов, в том числе правительств стран.

Главное направление деятельности ВБ.

Главным направлением деятельности ВБ до середины 60-х гг. было стимулирование развития пострадавшей от войны экономики стран Западной Европы. Первый заем был предоставлен во Франции в 1947 г. Постепенно кредитная политика менялась и теперь существенная часть ресурсов выделяется развивающимся странам Азии, Африки, Латинской Америки и Восточной Европы. Помимо этого по сравнению с промышленным сектором возросла доля средств, направляемых на развитие сельского хозяйства, здравоохранения, образования и т.д.

Банк предоставляет займы развивающимся странам на срок 15-17 лет по более низким процентным ставкам, чем коммерческие банки. Каждые полгода ставки пересматриваются. В последнее время их размер изменялся в пределах 7-7,5%. Практикуется отсрочка начала погашения основной суммы займов примерно на пять лет. Предоставленные займы идут на финансирование инвестиций, содействующих экономическому росту страны и подъему жизненного уровня. Инвестиции направляются на строительство дорожных сообщений, электростанций, школ, оросительных систем и на такие виды деятельности, как развитие сельскохозяйственных структур, переквалификация учителей, программы улучшения питания детей и беременных женщин. Некоторые займы Всемирного Банка финансируют расходы, связанные с переструктуризацией, которая оказывает содействие усилению стабильности, эффективности и рыночной ориентации экономики страны. Всемирный Банк обеспечивает также «техническую помощь», или экспертный совет, который помогает правительствам стран повысить эффективность и релевантность специфических секторов их экономик с целями национального развития. Первые займы, предоставление которых было одобрено Всемирным Банком, помогли финансировать реконструкцию разрушенных войной экономик в странах Западной Европы. Сегодня Всемирный Банк предоставляет займы развивающимся странам Африки, Азии, Латинской Америки, Карибского бассейна, Среднего Востока и Европы.

Банк устойчиво получает прибыль (более 1 млрд. долл. ежегодно), продавая облигации и другие ценные бумаги пенсионным фондам, страховым компаниям, корпорациям, другим банкам, а также физическим лицам разных стран. ВБ привлекает ресурсы на весьма выгодных условиях, поскольку его долговые обязательства являются высоколиквидными и одними из самых надежных в мире. Акционерный капитал и нераспределенная прибыль служат источниками ресурсов, при этом соотношение собственных и привлеченных средств выдерживается с большим страховым резервом. Прибыль используется на собственное развитие и дивиденды акционерам не выплачиваются.

За 50 лет своей деятельности на реализацию более 6000 программ в 140 странах мира Банк предоставил займов на сумму, превышающую 300 млрд. долл., что в два раза опережает масштабы МВФ. Участие в нем почти всех стран мира позволяет действовать глобально.

Всемирный Банк функционирует под административным контролем Совета Управляющих и через Исполнительных директоров. Каждую из стран-членов Всемирного Банка представляет один управляющий, что, как правило, отвечает уровню министра правительственного служащего. Совет управляющих делегирует свои полномочия меньшей группе представителей. Совет исполнительных директоров несет ответственность за решение относительно политики, которые влияют на функционирование Банка и на подтверждение предоставления всех займов. Решение по займам принимаются на основании как экономических - так и политических - критериев. Президент Мирового Банка, является также председателем Совета исполнительных директоров.

Каждые три года Группа Всемирного банка разрабатывает рамочный документ: «Стратегия деятельности Группы Всемирного банка», который используется как основа сотрудничества со страной. Стратегия помогает увязать программы банка как по предоставлению займов, так и аналитических и консультационных услуг, с конкретными целями развития каждой страны-заемщика. В стратегию входят проекты и программы, которые могут максимально повлиять на решение проблемы бедности и способствовать динамичному социально-экономическому развитию. До подачи на рассмотрение совету директоров Всемирного банка стратегия обсуждается с правительством страны-заемщика и с другими заинтересованными структурами. Общую стратегию развития и программу научно-исследовательской работы банка разрабатывает Шеф-экономист.

Осенью 1991 года Всемирный банк открыл своё временное представительство в Москве.

7 января 1992 года правительство Российской Федерации подало заявку на вступление в члены МВФ и Группы Всемирного банка. Россия стала членом этих организаций в июне 1992 года.

В начале 1993 года банк открывает постоянное представительство в Москве, в котором в настоящее время работает около 70 человек, в основном - российских граждан.

В июне 1993 года банк организовал многостороннюю встречу в Париже для обсуждения наиболее приоритетных реформ в России и координации связанной с ними внешней помощи.

C 1 января 1995 по 1 июня 2005 года президентом Всемирного банка являлся Джеймс Д. Вулфенсон. Он впервые посетил Российскую Федерацию в октябре 1995 года и с тех пор каждый год посещал Россию с официальным визитом. С 1 июня 2005 года по 30 июня 2007 года Президентом Всемирного банка являлся Пол Вулфовиц, ушедший со своего поста в результате скандалов с носками и любовницей. С 30 июня 2007 года Президентом ВБ является Роберт Зелик.

Выполняя разные функции, ВБ и МВФ являются партнерами и взаимно дополняют друг друга. Другие подразделения Группы ВБ решают свои задачи и имеют отличительные особенности функционирования.

2.1 Международный банк реконструкции и развития (МБРР)

МБРР (широко известный как Мировой банк) является самым мощным подразделением, центральным звеном Групп Всемирного банка, обладающим акционерным капиталом в размере около 200 млрд долл., а число его учредителей в настоящее время составляет 184 страны. Каждая из них, в зависимости от квоты в МВФ, имеет свою долю акций и соответственно голосов в руководящих органах. Крупнейшим акционером являются США, имеющие приблизительно 17% голосов. Российская Федерация входит в число крупнейших акционеров, обладая долей около 3%. Как и МВФ, он требует обязательного предоставления информации о финансовом положении страны-заемщика, кредитуемых объектах и содержании миссии банка, обследующей эти объекты.

МБРР - самый крупный кредитор проектов развития в развивающихся странах со средним уровнем доходов на душу населения. Страны, подающие заявку на вступление в МБРР, должны сначала быть приняты в МВФ. Все займы банка должны гарантироваться правительствами стран-членов. Займы выделяются под процентную ставку, которая меняется каждые 6 месяцев. Займы предоставляются, как правило, на 15-20 лет с отсрочкой платежей по основной сумме займа от трех до пяти лет.

Официальной целью деятельности МБРР является содействие странам-членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций. Первоначально МБРР был призван с помощью аккумулированных бюджетных средств капиталистических государств и привлекаемых капиталов инвесторов стимулировать частные инвестиции в странах Западной Европы, экономика которых значительно пострадала во время Второй мировой войны. С середины 50-х гг., когда хозяйство стран Западной Европы стабилизировалось, деятельность МБРР во все большей степени стала ориентироваться на страны Азии, Африки и Латинской Америки с целью противодействия национально-освободительной борьбе и стимулирования развития их экономики.

Ресурсы банка частично состоят из взносов его членов. Примерно 90% подписного капитала образуют гарантийный фонд выполнения обязательств банка. Остальные 10% капитала должны быть внесены наличными, 1% - в долларах США или в золоте, а 9% - в собственных валютах стран-подписчиц. Часть капитала, внесенная в долларах США, свободно используется МБРР, в то время как капитал в других валютах может быть предоставлен в ссуду только с согласия членов банка, чья валюта будет использоваться. Как правило, такое согласие получить нетрудно. Главная часть средств для выдачи ссуд поступает от инвесторов, действующих на мировом рынке капитала. Они покупают облигации банка или берут на себя долю в предоставленных ими ссудах. В дополнение к средствам, получаемым путем заимствований, банк создает новые источники кредитования из доходов и возврата ранее выданных ссуд.

Сфера операций МБРР гораздо шире простого кредитования. Одним из основных направлений деятельности банка является предоставление странам-членам технической помощи и консультаций. Для этой цели банк посылает большую комиссию в страну для изучения ее потребностей и подготовки рекомендаций. Постоянные эксперты банка оказывают помощь правительствам в осуществлении программ экономического развития. В планировании и осуществлении программ банк нередко сотрудничает с различными агентствами ООН. Подобные проекты охватывают широкий спектр проблем - от обследования рабочей силы и потребностей производственного обучения в Западной Африке до глобального исследования возможностей водоснабжения и технологий сброса сточных вод в сельской местности и на окраинах урбанизированных районов. Банк действует и как посредник в международных спорах, таких как разногласия между Египтом и Компанией Суэцкого канала по поводу активов, конфискованных Египтом, или конфликт Индии и Пакистана из-за раздела вод бассейна реки Инд.

Все ссуды предоставляются на коммерческих условиях. Ставки процента по ссудам основаны на текущей рыночной ставке по облигациям банка с таким же сроком погашения. МБРР имеет рейтинг института с исключительно низким кредитным риском, что позволяет ему получать ссуды на лучших условиях, чем могли бы получить многие страны-члены при прямых заимствованиях на рынке.

Высшими органами МБРР являются Совет управляющих и Директорат как исполнительный орган. Во главе банка находится президент, как правило, представитель высших деловых кругов США. Сессии Совета, состоящего из министров финансов или управляющих центральными банками, проводятся раз в год совместно с МВФ. Членами банка могут быть только члены МВФ, голоса также определяются квотой страны в капитале МБРР. Хотя членами МБРР являются 184 стран, лидирующее положение принадлежит семерке: США, Японии, Великобритании, ФРГ, Франции, Канаде и Италии.

В последние годы МБРР занимается проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся стран: 1/3 кредитов он выдает в форме так называемого совместного финансирования. Банк предоставляет структурные кредиты для регулирования структуры экономики, оздоровления платежного баланса. С середины 80-х гг. МБРР увеличил долю кредитов, направляемых в сельское хозяйство (до 20%), в здравоохранение и образование. В промышленность направляется менее 15% кредитов банка.

2.2 Международная финансовая корпорация (МФК)

международный фонд финансовый банк

Международная финансовая корпорация (МФК) (англ. International Finance Corporation, IFC) - член группы Всемирного банка, юридически и финансово независимая международная организация, являющаяся специализированным учреждением ООН. Штаб-квартира организации находится в Вашингтоне (США). Создана по инициативе США в 1956 с целью обеспечить устойчивый приток частных инвестиций в развивающиеся страны. МФК координирует свою деятельность с другими организациями, входящими в состав группы Всемирного банка.

Президент группы организаций Всемирного банка (Пол Вулфовиц) одновременно является Президентом МФК. Оперативное руководство осуществляется исполнительным вице-президентом (с января 2006 - Ларс Тунелл). Акционерами МФК являются 179 стран, в том числе США (23,65% голосов), Япония (5,87%), Россия (3,39%).

МФК предоставляет кредиты высокорентабельным предприятиям, но её средства доступны лишь для тех предприятий, большая часть капитала которых находится в руках частных инвесторов. Кредиты выдаются на срок до 15 лет в размере до 20% стоимости проекта.

Основная функция МФК заключается в том, что она сводит воедино квалифицированный менеджмент, частных инвесторов и заинтересованные в капиталовложениях предприятия. По своему первоначальному уставу МФК была уполномочена предоставлять ссуды только частным предприятиям в развивающихся странах и не могла делать вложения в акции. Основным различием между МФК и МБРР в предоставлении венчурного капитала частным предприятиям в развивающихся странах было то, что корпорация могла предоставлять его без правительственных гарантий, требуемых МБРР. Поправки 1961 отменили ограничения на вложения в акции, что позволило корпорации упростить процесс инвестирования и в целом стать более гибкой при переговорах об инвестициях. Владение инвестициями в форме акций облегчает для корпорации поиск участников для венчурных предприятий и облегчает продажу ее портфеля, увеличивая таким образом отдачу ее собственных средств. Она выпускает собственные облигации, имеющие наивысший рейтинг на мировом рынке, примерно пятую часть потребности в привлеченных ресурсах покрывает за счет заимствований у ВБ. Как акционер предприятия, МФК зачастую способна также играть роль влиятельного советника, помогая в повышении эффективности бизнеса и финансовой деятельности.

Корпорация может инвестировать средства в акционерные капиталы предприятий, которым оказывает кредитную поддержку. Она финансирует создание новых и реконструкцию действующих предприятий - от заводов до банков. Большое внимание при этом уделяется развитию малого бизнеса и охране окружающей среды. Предоставляются также консультативные услуги и техническая помощь местным органам власти и предприятиям по широкому спектру направлений.

Одними из главных принципов деятельности МФК являются: финансирование не более 25% общей суммы расходов по проектам; приобретение не более 35% акций предприятий и неучастие в их управлении (не владение контрольными пакетами). Размеры процентных ставок зависят от экономического потенциала страны и характера финансируемого проекта. Погашение займов осуществляется в течение 3-15 лет с предоставлением отсрочки платежей до 12 лет. В настоящее время корпорация ежегодно одобряет займы по более 200 проектам на общую сумму, превышающую 3 млрд. долл.

МФК осуществляет предоставление займов, инвестирование в форме долевого участия в капитале, предлагает структурированное финансирование и продукты по управлению рисками, а также оказывает консультационные услуги в целях стимулирования роста частного сектора в развивающихся странах.

В 2005 МФК участвовала в 3316 проектах по всему миру (в том числе в России - в 92 проектах) на общую сумму $49,4 млрд. ($2,1 млрд.).

В 2005 процентный доход корпорации составил $1,19 млрд. (в 2004 - $796 млн.), доход от прямых инвестиций - $1,4 млрд. ($658 млн.), чистая прибыль - $2,015 млрд. ($993 млн.). Размер активов МФК в 2005 составлял $39,6 млрд. ($32,4 млрд. в 2004).

Цели корпорации:

- содействие экономическому развитию стран-членов путем поощрения инвестиций частного капитала за границей, главным образом в развивающихся, а в последние годы и в восточноевропейских странах.

- содействие устойчивому притоку частных инвестиций в развивающиеся страны, сокращение бедности и улучшение условий жизни людей.

Принципы и методы, которыми руководствуется МФК:

Усилия IFC направлены на осуществление в развивающихся странах-членах Корпорации проектов, нацеленных на обеспечение устойчивого развития, которые выгодны с экономической точки зрения, обоснованы - с финансовой и коммерческой, рациональны - с социальной и экологической. Стабильный экономический рост - это ключ к сокращению масштабов бедности; его основой являются развитие предпринимательства и успешные частные инвестиции; необходимым условием роста частных инвестиций, способствующих улучшению условий жизни населения, является создание благоприятных условий для экономической деятельности.

Стремление к постоянному улучшению результатов деятельности МФК: оперативно реагирует на нужды клиентов, разделяет с ними успехи корпорации, учится на опыте. МФК привержена следующим принципам и стремиться воплотить их в жизнь:

Дополнительный вклад

МФК вносит дополнительный вклад в прогресс развивающихся стран-членов Корпорации:

- принимая на себя разумные риски, на которые частный сектор не пойдет в одиночку;

- открывая новые возможности в странах и секторах, которые по настоящее время сталкиваются с трудностями в привлечении инвестиций, с тем чтобы максимально усилить демонстрационное воздействие и каталитическую роль осуществляемых проектов;

- внедряя нестандартные подходы путем разработки новых продуктов и услуг, более полно отвечающих потребностям клиентов;

- предоставляя качественные консультации в случаях, когда частный сектор не желает или не способен их предоставить;

- делясь знаниями в интересах успешного развития частной инвестиционной деятельности и предпринимательства, создания благоприятных условий для роста деловой активности;

- в полной мере используя в своей деятельности передовой опыт в области экологии, социального развития и корпоративного управления; а также

- реагируя эффективно и своевременно на нужды стран, равно как и на нужды клиентов в частном секторе. Добросовестность и честность

МФК осуществляет транзакции и текущую деятельность добросовестно и честно:

придерживаясь высочайших профессиональных и нравственных норм и требуя того же от своих клиентов;

- признавая важность и ценность надлежащего корпоративного управления при осуществлении любых инвестиций;

- стремясь действовать в соответствии с принципами прозрачности, подотчетности и справедливости; а также

- строя отношения в собственном коллективе, с клиентами и местным населением на основе честности, открытости и беспристрастности. Экологически и социально устойчивое развитие

МФК сделала принципиальный выбор в пользу обеспечения устойчивого развития:

- обеспечивая соответствие своих проектов высоким экологическим и социальным стандартам;

- консультируясь с местным населением по вопросам потенциального воздействия конкретных проектов на окружающую среду и социальную сферу;

- работая с ответственными клиентами, иными кредиторами, местными неправительственными организациями (НПО); а также

- внимательно прислушиваясь к мнениям заинтересованных сторон и реагируя на их проблемы.

Сотрудники МФК - это люди из всех стран мира, которые:

- преисполнены энтузиазма и готовы приложить максимум усилий для реализации целей Корпорации;

- считают своим долгом достижение высочайшего качества при выполнении своей работы;

- берут на себя ответственность за принятые решения;

- рассчитывают на признание за качественно сделанную работу; а также

- получают удовольствие от работы в такой разносторонней и уникальной организации, как МФК.

История МФК.

Шестьдесят лет назад мир был совсем иным. Не было и речи о формирующихся рынках. Не было общемировой тенденции к приватизации, не было революции в области средств связи, не было глобализованной экономики. Население земного шара составляло менее половины его нынешней численности. В этих условиях в 1956 году была создана Международная финансовая корпорация.

2.3 Международная ассоциация развития (МАР)

Международная ассоциация развития (МАР) - филиал Международного банка реконструкции и развития; образован по решению банка в 1960 г. специально для предоставления беднейшим и развивающимся странам кредитов и займов на льготных условиях (иногда до 50 лет на беспроцентной основе), которые не в состоянии брать займы у ВБ. Ассоциация - важный межгосударственный фонд, со средствами, предоставленными в основном богатыми странами. Имеет свой устав, но фактически управляется МБРР и нередко осуществляет совместное с банком кредитование проектов. Структура MAP: совет управляющих; исполнительный директорат; президент. Состав совета управляющих и исполнительного директората тот же, что и у МБРР. Административную деятельность осуществляет по совместительству персонал МБРР. Президент МБРР является и президентом МАР, а исполнительные директора банка - исполнительными директорами MAP. Только управляющие банка, представляющие страны, избранные в члены MAP, могут управлять MAP. Членами МАР могут стать только члены МБРР.

Средства MAP формируются за счет взносов (по подписке и добровольных) более богатых участников. Вдобавок к этому существуют специальные взносы отдельных членов, часть дохода МБРР, а также собственный накопленный доход MAP. Российская Федерация вносит существенный вклад в пополнение средств Ассоциации.

Ассоциация предоставляет, как правило, беспроцентные кредиты (или с уплатой 0,75% годовых) на срок 30-40 лет в зависимости от кредитоспособности страны и с отсрочкой платежей на 10 лет. Право на получение таких кредитов в настоящее время имеют страны с ВВП на душу населения, не превышающим $835. В настоящее время она ежегодно выделяет кредиты по более 125 проектам на общую сумму около $6 млрд., ее членами являются более 160 стран.

Россия готова дополнительно выплатить Международной ассоциации развития до 587 миллионов долларов. Об этом 2-го ноября 2006 года на встрече с министрами финансов стран «большой восьмерки» заявил президент России Владимир Путин (передает РИА Новости). По его словам, эти деньги могут пойти «на покрытие так называемого структурного разрыва».

Кроме того, Путин подтвердил готовность России досрочно выплатить Парижскому клубу 11,9 миллиарда долларов, отметив, что это «будет содействовать развитию беднейших стран», предоставлением кредитов и займов которым на льготных условиях занимается Международная ассоциация развития. «Известно, что некоторые страны-кредиторы испытывают сегодня недостаток свободных финансовых ресурсов, и они смогут использовать полученные от России средства для выполнения своих обязательств перед Международной ассоциацией развития по компенсации списываемых долгов беднейших стран», - отметил президент.

Он также сообщил, что в 2006-2010 годах Россия выделит 43,5 миллиона долларов на программу МВФ по оказанию помощи бедным странам, пострадавшим от внешних шоков.

2.4 Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ)

МАГИ (МАИГ) - Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (англ. MIGA - Multilateral Investment Guarantee Agensy) - одно из автономных международных учреждений, которое, наряду с Международной финансовой корпорацией (МФК), Международным центром по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) и самим Всемирным банком (МБРР) входит в Группу организаций Всемирного банка. МАГИ основано в 1988 году. В настоящее время (по сост. на 31 июля 2007 г.) в МАГИ представлена 171 страна, в том числе Российская Федерация. Уставный капитал МАГИ превышает 1 млрд. долл. США. Конвенция об учреждении МАГИ подписана в Вашингтоне 11 октября 1985 г. (учреждена Сеульской конвенцией). Штаб-квартира МАГИ находится в Вашингтоне.

Агентство содержится на взносы стран-участниц. Акционерами МАГИ являются 171 государство, купившие акции в размере, пропорциональном тому капиталу, который они имеют во Всемирном банке.

С 1988 года МИГА выдало более 900 гарантий на общую сумму $17,4 млрд. При этом оно помогло разместить более $50 млрд. прямых иностранных инвестиций в 96 развивающихся странах. В 2003 финансовом году Агентство предоставило гарантий на 1,4 млрд. долл. США. В настоящее время МАГИ застраховало инвестиции на сумму примерно $2 млрд. (Дата публикации: 2007-02-13)

Целью МАГИ является содействие направлению прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны, страхование и предоставление гарантий частным инвесторам, а также оказание консультационных и информационных услуг, оказания услуг по улучшению инвестиционного климата в стране, принимающей иностранный капитал. Агентство принимает на страхование инвестиции в основной капитал, ссуды и гарантии ссуд, выданные владельцам основного капитала, техническую помощь, контракты по оказанию услуг по менеджменту, соглашения о лицензировании и об открытии сети предприятий. Страхованию подлежат только новые инвестиционные проекты, в том числе предусматривающие расширение уже существующих предприятий, их приватизацию и реконструкцию.

В то же время МИГА не предоставляет кредиты и не является самостоятельным инвестором. Гарантии не выделяются для инвестиций в производство табака и алкоголя, в организацию азартных игр. Максимальный размер гарантий составляет в настоящее время $110 млн. на один инвестиционный проект и $440 млн. на одну страну. Путем совместного страхования и перестрахования лимит может быть значительно превышен.

Гарантии МИГА защищают инвесторов от рисков ограничения перемещения средств, конфискации, военных и гражданских волнений, нарушения условий контракта. Однако страхование от коммерческих рисков, например, от риска банкротства, не проводится. При предоставлении гарантий предпочтение предоставляется инвестициям в страны с низким доходом, в страны с политическим риском или затронутые конфликтами, в экологически и социально значимые проекты, в развитие инфраструктуры. МИГА осуществляет также страхование инвестиций, проводимых между развивающимися странами. Оно также оказывает техническую помощь странам в распространении информации об инвестиционных возможностях.

Страховыми рисками являются:

введение ограничений в переводе сумм прибыли за границу;

экспроприация имущества иностранного инвестора принимающим государством;

нарушение контракта, заключенного иностранным инвестором с принимающим государством;

военные действия и гражданские волнения.

Претендовать на гарантии МИГА могут частные фирмы и граждане, не зарегистрированные в стране, в которую направляются инвестиции. Гарантии предоставляются на срок от 3 до 15-20 лет. В отличие от гарантий Всемирного банка, встречных гарантий от правительства страны инвестирования не требуется. Среди заявок на страхование инвестиций предпочтение отдается обоснованным с финансовой, экономической и экологической точек зрения проектам, способным содействовать развитию страны. В основу предлагаемой МАГИ системы защиты имущественных интересов иностранных инвесторов положен договор страхования, сторонами в котором выступают МАГИ (страховщик) и иностранный инвестор (страхователь). В настоящее время выдаваемые Агентством контракты ежегодно обеспечивают приток прямых инвестиций в размере, превышающем $2,5 млрд., что позволяет развивающимся странам создавать около 10 тысяч дополнительных рабочих мест.

2.5 Международный центр по урегулированию инвестиционных споров

МЦУИС (англ. ICSID - International Centre for Settlement of Investment Disputes) - одно из автономных международных учреждений, входит в Группу организаций Всемирного банка.

Целью МЦУИС является обеспечение правовых возможностей для примирения сторон и для арбитражных процедур в международных инвестиционных спорах. Центр стремится устранить внеэкономические препятствия на пути частных инвестиций и рассматривается как авторитетное международное арбитражное учреждение при урегулировании споров между государствами и частными инвесторами.

МЦУИС основан в соответствии с Конвенцией по урегулированию инвестиционных споров между государствами и гражданами других государств (т. н. Вашингтонской конвенцией). Конвенция установила статус МЦУИС, его организационную структуру и основные функции. Конвенция была открыта для подписания 18 марта 1965 года и вступила в силу 14 октября 1966 года. Членами МЦУИС являются 143 страны (на 18 января 2008 г.), в том числе Азербайджан, Армения, Беларусь, Казахстан, Украина. Россия не является членом МЦУИС. Центр возглавляют избираемые Председатель и Генеральный секретарь.

Конвенция рассматривает два основных пути решения споров: примирение сторон и арбитражное производство. В соответствии с этим конвенция содержит процедурные правила для возбуждения дел, для слушаний по вопросу примирения сторон и для проведения арбитража. Обслуживание сторон в Центре является добровольным и платным. Размер платы утверждается Генеральным секретарем. В настоящее время во многих договорах, заключаемых в области трансграничных инвестиций, приводится ссылка на МЦУИС как на арбитра в случае возникновения инвестиционных споров.

3. Банк международных расчетов

Банк международных расчётов (БМР) (англ. Bank for International Settlements /BIS/) - валютно-кредитная организация, первый межгосударственный банк, который был организован в 1930 г. на основании межправительственного соглашения в Базеле как международный банк центральных банков. Его организаторами были эмиссионные банки Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группа американских банков во главе с Банкирским домом Моргана. Эти государства подписали также конвенцию со Швейцарией, в соответствии с которой БМР был размещен в Базеле.