Место России на мировом рынке инвестиций

Инвестиции (капитальные вложения) - это совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство, основных фондов всех отраслей народного хозяйства.

Из этого определения можно сделать следующий вывод: вкладывание различных инвестиций (материальных, трудовых и т.д.) приведет к незамедлительному росту той или иной сферы, в которую вкладываются сами инвестиции.

Инвестиционной политике в России уделяется не малое внимание. Однако понимание того, что привлечение инвесторов в страну, а так же инвестиционный отток даст огромный скачок в развитии экономики в целом, а так же отдельных отраслей. В последние лет пять Россия, активно расширяет свои инвестиционные потоки. Отметить положительных факторов можно сразу несколько, а именно: стабилизируется экономика, так же стабилизируется курс рубля по отношению к мировым валютам, снижаются различные процентные ставки, что в свою очередь дает некую передышку для населения и инвесторов.

Но есть некоторые барьеры, которые просто мешают «большому скачку» в развитии инвестиционного потока. К таким барьерам можно отнести тот факт, что нынешние управленцы капиталом не желают понимать всех плюсов того, что если они будут вкладывать в развитие массовости инвестиционного потока, то это только благожелательно отразится на них и на стране в целом. Недостаток информации, и некая боязнь потери денег влияет на их решение, ведь выходить на мировой рынок инвестиций не информированным очень рискованно, да и можно так сказать, что и безрассудно.

Здесь я выделяю большое внимание частным инвесторам, так как считаю, что их совокупный капитал в других странах намного больше того капитала, которое вкладывает правительство. Я считаю, что обусловлено именно недоверием к самому правительству, так как большинство капиталистов придерживаются именного такого мнения - «государство работает только на себя». Опять же, если отдавать свой капитал государству, которое в свою очередь будет массово инвестировать этот совокупный капитал на мировой рынок, то это будет приводить к некоторому беспокойству за свой капитал, так как инвесторы в большем случае остаются неосведомленными о том, куда вкладываются их деньги.

Думаю, на этом основная проблема определена, а в неком смысле и разобрана в подробностях.

Далее я попытаюсь определить основные плюсы в расширении потока инвестиций на мировой рынок, выявить на какой стадии находится инвестиционный капитал России. Так же хочу уделить внимание привлеченным инвестициям в Россию.

1. Сущность инвестиций и их экономическое значение

1.1 Сущность инвестиций и их формы

Термин "инвестиции" происходит от латинского слова "invest", что означает "вкладывать". В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций:

инвестиции в физические активы;

инвестиции в денежные активы;

инвестиции в нематериальные (незримые) активы.

Под физическими активами понимаются производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года. Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например депозитов в банке, облигаций, акций и т. п. Под нематериальными (незримыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий и т.д.

Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями, а инвестиции в физические активы чаще именуют инвестициями в реальные активы. Эти оба типа инвестиций имеют большое значение в экономике. Однако в настоящем учебном пособии мы сосредоточим внимание на проблемах инвестиций в реальные активы.

Все разновидности инвестиций в реальные активы можно свести к следующим основным группам.

Инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.

Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.

Инвестиции в новые производства. Такие инвестиции обеспечивают создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся товары (или оказывать новый тип услуг) либо позволят, например, фирме предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки.

Инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, когда фирма оказывается перед необходимостью удовлетворять требования властей в части либо экономических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.

Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которыми они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем риска определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменения результатов работы фирмы после завершения инвестиций. Ясно, что организация нового производства, имеющего своей целью выпуск не знакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как, например, повышение эффективности (снижение затрат) производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования.

1.2 Источники инвестиций

Виды источников инвестиций:

внутренние

внешние

Внутренние источники:

Прибыль как источник инвестиций

Амортизационные отчисления

Бюджетное финансирование

Банковский кредит

В Российской Федерации внешние инвестиции могут осуществляться путем:

создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);

создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;

приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг;

приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав и т.р.;

предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.

Проблема состоит в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать. Иностранный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.

Прямые зарубежный инвестиции - это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо России. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий. Размещая свой капитал в России, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации-производства и прямой выход на мировой рынок.

2. Анализ Российского рынка инвестиций

2.1 Инвестиционный климат России

Минэкономразвития по инициативе представителей бизнеса разработало минимальный стандарт инвестиционного климата для регионов. А именно что должны сделать власти субъектов РФ для того, чтобы к ним шли инвесторы. Об этом шла речь на недавней встрече Дмитрия Медведева с министром экономического развития Эльвирой Набиуллиной.

В разговоре с главой министерства президент охарактеризовал состояние инвестиционного климата в нашей стране как неудовлетворительное. Он заявил, что тема инвестиционного климата должна стать одной из главных среди экономических приоритетов правительства. Поэтому уже в этом году планируется принять ряд поправок в закон об иностранных инвестициях, суть которых сводится к тому, чтобы облегчить инвесторам доступ в пищевую, медицинскую, банковскую деятельность, либерализовать контроль в сфере недропользования. Что касается методов привлечения инвестиций, то они должны быть, как выразился президент, нестандартными.

Еще в прошлом году регионы заставляли разрабатывать собственные программы создания благоприятных условий для привлечения инвестиций, которые должны быть готовы воплощаться в жизнь уже летом этого года. В помощь регионам министерство экономического развития подготовило Модельную программу улучшения инвестиционного климата в субъекте РФ. В программе восемь приоритетных направлений. Среди них: необходимость создать благоприятную для инвестиций административную среду, подготовить инфраструктуру, сформировать финансовые механизмы привлечения и поддержки инвестиций.

Кроме того, инвесторов необходимо завлекать налоговыми преференциями, выгодными тарифами, содействием в подборе поставщиков, квалифицированными работниками и высоким спросом на продукцию. Предполагается, что в регионах будут созданы специальные советы по улучшению инвестклимата во главе с губернатором, а также агентства по работе с инвесторами.

Что касается создания благоприятной административной среды, то минэкономразвития предлагает как раз нестандартный подход. А именно обеспечить инвестора оперативной связью с руководством субъекта РФ. Как записано в программе, это необходимо для решения в режиме онлайн возникающих в процессе инвестиционной деятельности проблем и вопросов. Инвестор и губернатор региона всегда должны быть на связи.

По словам директора департамента инвестиционной политики и развития частно-государственного партнерства минэкономразвития Сергея Белякова, многие пока иронично воспринимают тезис о том, что губернатор должен давать инвесторам свой мобильный телефон. "С одной стороны, я согласен с этой иронией, потому что, наверное, это не та мера, которая способна изменить ситуацию, - сказал Сергей Беляков на встрече с представителями регионов в Центре социально-консервативной политики, где за "круглым столом" обсуждались варианты улучшения инвестклимата. По его мнению, сам факт такой открытости - это не просто передача своего контакта инвестору или тому, кто реализует проект. "Это демонстрация некой открытости власти на самом высшем уровне и попытка изменить менталитет чиновников, - считает руководитель департамента минэкономразвития. Потому что если этот огромный аппарат знает, что в случае чего инвестор может обратиться на самый верх и там никаких закрытых дверей не будет, то, конечно, выстраивается работа с инвестором по-другому и на более низком уровне. С генералом не всегда достаточно договориться, договариваться надо с лейтенантом. Так вот открытость "генерала" означает, что и лейтенантский корпус будет открыт, и проблемы будут решены".

Сергей Беляков уверен, что центральным звеном в улучшении бизнес-климата должны быть региональные власти во главе с губернатором. "Однако, если они не заинтересованы у себя в регионе что-либо менять, если они не начнут принимать инвестиционные программы, которые должны разрабатываться не для того, чтобы отчитаться перед правительством, тогда ситуация не изменится, - считает глава департамента.

В минэкономразвития считают, что только в Калужской и Ульяновской областях могут похвастаться позитивной инвестиционной картиной. Причем Калуге впервые за десять лет по объему привлеченных иностранных инвестиций удалось обогнать такой сырьевой регион, как Сахалин с его мегапроектами "Сахалин-1" и "Сахалин-2".

Привлекая одного якорного инвестора, создается возможность для привлечения еще большего количества инвесторов. "И опыт Калужской и Ульяновской областей говорит о том, что можно вести эту политику, не дожидаясь каких-то преференций, каких-то мер финансовой поддержки со стороны федерального центра, - считает Сергей Беляков. Необходимо самостоятельно проявлять активность и формировать вот такую модель поведения чиновников на местах по отношению к бизнесу. Потому что она сразу окупается, инвестор очень чувствителен в этом плане, он выбирает те регионы, где условия для него наиболее комфортны".

Подходы могут быть разными, но зачастую встречаются "узкие" места, которые характеризуют позицию регионов в том, что касается привлечения инвесторов. Это касается в основном административных действий. "Например, у нас достаточно понятным, но откровенно трудно реализуемым стало то, что региональные власти не должны инвестору, который приходит реализовывать свой проект, особенно крупному инвестору навязывать регионального подрядчика, - объясняет Сергей Беляков. С одной стороны, казалось бы, необходимо всячески поощрять местный бизнес, отстаивать его интересы, продвигать его интересы у себя, но мы неизбежно сталкиваемся с проблемой, что как только такое "навязывание" или "стимулирование" происходит, то у инвесторов сразу возникают проблемы. Ведь не факт, что местный бизнес наиболее эффективен или в большей степени удовлетворяет запросы и потребности того инвестора, который хотел бы прийти. А как только здесь открывается рынок и инвестор сам выбирает подрядчика, с кем ему комфортнее работать, даже не из этого региона, и местная власть не чинит никаких препятствий ему в этом плане, тогда создается более комфортная конкурентная среда. Вот такие мелочи, но очень конкретные действия региональных властей стимулируют бизнес. А без таких действий никакого развития инвестиционного климата в регионе, конечно же, не будет".

Один из регионов, где есть свои рецепты, как завлечь инвестора на территорию, мягко говоря, с непростым климатом, - Якутия. Поэтому большинство проектов, которые здесь реализуются, основаны на минерально-сырьевой базе. По словам зампреда правительства республики Геннадия Алексеева, начиная с 2007 года в Якутии фиксируется ежегодное удваивание инвестиций в основной капитал. Однако главная проблема для региона - инфраструктура. О каких комфортных условиях для бизнеса можно говорить в Якутии, где протяженность железных дорог составляет 13 см. на один кв. км. Причем важны не только автомобильный и железнодорожный транспорт, но и электроэнергетика, связь, коммуникации. "К сожалению, наше законодательство стимулирует исключительно те виды бизнеса, которые связаны с добычей сырья и обязательной немедленной продажей его за рубеж, - считает Геннадий Алексеев. Вот тогда ты молодец, тогда тебе возврат НДС и все остальные преференции, включая льготы по НДПИ, включая таможенные льготы и т.д. А какие льготы для тех видов бизнеса, которые связаны с глубокой переработкой?"

Зампред правительства Якутии предложил свой вариант решения вопроса по созданию комфортных условий для инвесторов. "Есть жесткая система контроля за отслеживанием заявок, поступающих от инвесторов, - поделился своим опытом Геннадий Алексеев. - Неделя дается соответствующему отраслевому министерству на то, чтобы отреагировать на заявку. Если в течение недели оно не отвечает, тогда соответствующий зампред правительства берет это на контроль. И если через неделю еще не выполнена заявка от инвестора, то это уже вопрос президента Республики Саха (Якутия). Если снизу не решается, то мгновенно доходит до первого лица, и тогда этот вопрос уже разбирается с непосредственным участием руководителя региона".

Не приходится сомневаться, что, пройдя всю эту цепочку, заявки инвестора, касающиеся оформления различных имущественных вопросов или технологического присоединения к энерго- и теплосетям, решаются на удивление быстро.

Этот региональный опыт заместитель председателя Комитета ГД по бюджету и налогам Александр Коган назвал крайне любопытным. В связи с этим эксперты предлагали провести комплексный анализ всех регионов, чтобы выявить конкурентные преимущества каждого.

Сейчас в минэкономразвития активно работают над мерами по улучшению инвестиционного климата. Уже известно, что в 2011 году одним из ключевых направлений будет региональный аспект в сфере повышения инвестиционного климата. Потому что, по заверениям чиновников, усилия только на федеральном уровне никакого эффекта не дадут. Особенно это показательно на примере различного рода льгот. Если федеральные власти будут предоставлять какие-то финансовые преференции, субсидии, трансферты, льготы по федеральным налогам, а на региональном уровне ничего сделано не будет, это пустая трата денег. Ведь инвесторы реализуют свои проекты в конкретных регионах и сталкиваются с административными барьерами не вообще из-за неэффективного законодательства, а вследствие проблем на конкретных территориях. Между тем по оценкам Банка России, за три квартала 2010 года отток капитала из страны составил 21 млрд. долларов. И это несмотря на создание Таможенного союза, когда были убраны внутренние барьеры, фактически расширив внутренний рынок более чем на 20%, все равно наблюдаем отток капитала. Хотя можно это считать и стимулом улучшать климат, и создавать благоприятные условия для бизнеса.

Как известно, фраза «рост инвестиций» должна связываться с фразой «рост потенциала страны». Однако со времени распада могучего Советского Союза прошло немало времени, и все эти годы потенциал страны в мировом сообществе постепенно снижался. В этот момент правительство РФ понимает, что пора брать курс на кардинальные изменения. Нынешние действия были заимствованы у таких стран, как: США, Великобритания, Канада и др. Суть действий заключается в минимизации инвестиций. Расчет ведется в проценте от ВВП и составляет около 17%. Но такое положение дел не совсем устраивает экономику в целом, что и приводит к дальнейшему спаду.

Практика давно показала, что лучшим способом повышения экономики - это привлечение иностранного капитала. Россия является богатейшей страной в плане ресурсного потенциала. Но по нелепой случайности происходит так, что иностранный капитал приходит страну очень маленькими темпами. Иностранные инвесторы поняли, что большую прибыль они получат, только если вложат в начальную ступень развития, а не в долгосрочную. Так и получилось. Весь капитал прибыл не в развитие технического сектора, а в ценные бумаги страны.

Так же сложилась необычная ситуация. У населения РФ на руках имеется примерно 30-50 млрд. $, которые не задействованы ни в одном значимом секторе экономики. Большая часть денег хранится в ЦБ, который не имеет просто пользоваться ими. Опять же получается простой потенциальных инвестиций.

Опять же получается такая ситуация которая описана во Введении - люди просто не доверяют правительству.

В данном положении остается только лишь одно - инвестировать государственные сбережения. Предполагается выдавать часть на кредитование и еще большая часть уйдет, как гарантии под коммерческие кредиты. Опять же утыкаемся в стену, так как большинство не доверяет государству.

Главное что сделало государство - это развитие отношений РФ и иностранным инвестором. Как же теперь привлекаются инвесторы? На самом деле все просто, новые капиталы, привлеченные из-за границы, перестали облагаться налогом. С иностранных инвесторов взимается лишь часть продукции, которая была произведена на территории РФ. Данное соглашение дало огромный шаг в привлечении иностранных инвестиций, в большей степени - частной иностранной инвестиции.

Но если капнуть глубже в суть данной «реформы», то мы можем увидеть, что произошло сокращение в 2 раза притока. В чем же причина? А она проста - существует лимит на 1 млрд. $, которые не налогооблагаются государством, а все остальные капиталы работают по старой схеме. В общем можно уследить нить, которая ведет лишь к тому, что государство искало выгоду не для экономики в целом, а для отдельных отраслей.

Отток собственных инвестиций так же обусловлен и тем, что произошел рост акций. Поэтому большинство Российских инвесторов просто уходят с Российского рынка, а приходят к рынкам США и Европы.

Для большего понимания столь сложной ситуации я хочу привести плачевную статистику по инвестициям некоторых стран.

Таблица 1 - Вес национальных рынков коллективных инвестиций по отношению к ВВП

По данной статистике видно, что Россия по отношению к таким странам как США, Великобритания, Германия и других далеко отстает. Виной всему недоверие к государству, высокое налогообложение и другие меры по «предотвращению» поступления иностранных инвестиций.

Конечно же, многое делается для того, чтобы увеличить Инвестиции в основной капитал в России. Так, например за 2010 год приток инвестиций увеличился на 0,7% в годовом исчислении. Но этого мало, так в остальных лидирующий странах поток за это увеличивается на 2-3%.

2.2 Прямые иностранные инвестиции в России

Исследование инвестиционного климата в России ежегодно проводится по инициативе Консультативного совета по иностранным инвестициям (КСИИ) при Председателе Правительства РФ. Опрос руководителей компаний об иностранных инвестициях в России проводится в 2008 году в четвертый раз. Опрос проведен компанией Rainbow Insight по заданию КСИИ.

Цель настоящего исследования - дать краткое резюме мнений руководителей компаний по вопросам иностранных инвестиций в России в 2009 году.

Совокупный объем накопленных прямых иностранных инвестиций в Россию (по данным Ростата) достиг 103 млрд. долларов США (конец 2007 года). В прошлом году объем прямых иностранных инвестиций составил 27, 8 млрд. долларов США, что в два раза превышает показатель предыдущего года. За несколько лет Россия превратилась в одного из основных реципиентов прямых иностранных инвестиций среди стран с переходной экономикой.

Таблица 2 - Приток прямых иностранных инвестиций в Россию в 2006-2009 гг., млрд. долларов США

Таблица 3 - Прямые иностранные инвестиции в Россию по стране происхождения в 2006-2009 гг. (%)

Большая часть прямых иностранных инвестиций (60-70%) поступила из двух стран (Нидерланды и Кипр). Однако, здесь частично имеет место возврат в Россию из-за рубежа российского капитала, наряду с осуществлением реальных прямых иностранных инвестиций. Тем не менее сам факт возврата капитала в Россию является позитивным.

Объем иностранных капиталовложений в значительной мере поступает в добывающую отрасль экономики. За период с 2006 по 2009 год доля сырьевого сектора в общем объеме иностранных капиталовложений составила 26, 4 млрд. долларов США - 40% совокупного объема прямых иностранных инвестиций за данный период.

Тенденция к росту очевидна, что не может не радовать. Компания опросила множество респондентов. Основной вопрос был задан такой: «Какие меры необходимо принять Правительству РФ для стимулирования прямых иностранных инвестиций». В ходе опроса был выявлен интересный аспект. Некоторые респонденты отметили, что в дальнейшем прямые иностранные инвестиции будут осуществляться на условиях, устанавливаемых российским правительством и его структурами.

График 1 - Меры стимулирования прямых иностранных инвестиций

Респонденты отвечали еще на много вопросов. Хочу выделить основные, на мой взгляд, вопросы, ответы на которые будут выявлять причины ступора потока иностранного капитала.

Был задан очень важный вопрос: «Основные проблемы, с которыми сталкивается бизнес в России».

График 2 - Основные проблемы, с которыми сталкивается бизнес в России

Так же, по мнению респондентов, стабильность положения России будет возрастать (61%) либо останется неизменной (31%). Только 8% участников исследования опасаются, что стабильность положения России будет снижаться в дальнейшем.

График 3 - Стабильность положения России

Основной вопрос, который я бы хотел подчеркнуть - это «Наиболее перспективные рынки».

Не вызывает удивление, что компании многих отраслей считают российский рынок весьма перспективным. В настоящее время он отличается одним из самых высоких темпов роста в мире. Такой вывод очевиден, прежде всего, в отношении сырьевых отраслей и энергетики. Также Россия представляет собой один из крупнейших рынков в Европе с высоким уровнем спроса и в других отраслях, в частности банковском секторе, розничной торговле и автомобилестроении. Один из респондентов так определил нынешнее положение России: «Потребности России безграничны, и возможности для их удовлетворения - тоже». Многие респонденты отметили растущую роль Китая в экономике России. Пока Китай не является основным импортером российских товаров, но ситуация в китайской экономике влияет на динамику цен на многих мировых товарных и сырьевых рынках, и внешнеторговое сотрудничество между Россией и Китаем и его роль будут значительно расти. В то же время респонденты предостерегают, чтобы зависимость от спроса со стороны одной лишь страны не повышала бизнес-риски в случае его резкого падения.

График 4 - Наиболее перспективные рынки

В ходе опроса несколько респондентов подчеркнули значение так называемой «обратной глобализации», отметив, что в 2009 году российские компании планируют приобрести рекордное число активов. Уделяя основное внимание прямым иностранным инвестициям в России, мы рискуем пропустить значительно более масштабное и новое явление, которое представляют собой прямые российские инвестиции в зарубежных странах! Во многих отношениях этот вопрос является оборотной стороной той же медали, поскольку основу обсуждения прямых иностранных инвестиций в России и прямых российских инвестиций в зарубежных странах в значительной степени составляют вопросы взаимной выгоды и обмена активами. Для иллюстрации следует сопоставить следующие факты: по состоянию на середину апреля текущего года было объявлено о 50 сделках приобретений, совершенных российскими компаниями, совокупный объем которых оценивается в 13 млрд. долларов США (по сравнению с 3,4 млрд. долларов США и 33 сделками в предыдущем году). В основе столь стремительного увеличения количества сделок по слияниям и приобретениям, совершенных российскими компаниями (объем которых так же, как и объем прямых иностранных инвестиций, составил менее 2 млрд. долларов США в 2003 году), лежат высокие темпы роста российской экономики на фоне общего замедления роста глобальной экономики, высокие цены на сырьевые товары и укрепление рубля.

Иностранные инвестиции в РФ выросли на 9,3%.

Объем поступивших за три месяца иностранных инвестиций увеличился на 9,3% относительно января-марта 2009 года.

Объем иностранных инвестиций в России в первом квартале 2010 года сократился на 17, 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По данным Федеральной службы государственной статистики, накопленный в российской экономике к концу марта иностранный капитал составил $265, 8 млрд.

«В первом квартале 2010 года в экономику России поступило $13,1 млрд. иностранных инвестиций, что на 9,3% больше, чем в первом квартале 2009 года», - сообщает Росстат.

Пятую часть поступивших в Россию за первый квартал инвестиций составили прямые инвестиции, половина из которых пришлась на взносы в капитал. 77, 8% привлеченного в январе - марте иностранного капитала приходится на различные кредиты. Объем поступивших в Россию за три месяца портфельных инвестиций увеличился в 2, 5 раза по сравнению с первым кварталом прошлого года - до $293 млн.

На конец марта 2010 года по объему накопленных в российской экономике иностранных инвестиций лидируют обрабатывающие производства - на их долю приходится 31, 1% от общего объема инвестиций. За три месяца в отрасль поступило $5,336 млрд.

Половина всего накопленного в России иностранного капитала поступила из трех основных стран-инвесторов: Кипра (19, 6%), Нидерландов (16, 3%) и Люксембурга (13, 7%). Из всех поступивших за первый квартал инвестиций в сельское хозяйство 57, 4% пришлось на долю Кипра, из Нидерландов поступило 76,2% от общего объема инвестиций в услуги связи.

Накануне на пресс-конференции в РИА «Новости» глава Минэкономразвития России Эльвира Набиуллина сообщила, что министерство совместно с Внешэкономбанком обсуждает создание фонда прямых иностранных инвестиций. По мнению министра, таких фондов должно быть несколько, и в них вместе с иностранными инвесторами должны входить и российские компании. Фонды, по словам Набиуллиной, могут создаваться частными компаниями с небольшим участием государства.

Накопленный иностранный капитал в экономике России (общий объем инвестиций, произведенных с начала вложения с учетом погашения и переоценки активов и обязательств) по состоянию на конец марта составил 265,8 млрд. долл., увеличившись на 17,2% в годовом исчислении. Большую его часть составили инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (53,8%). Прямые инвестиции составляют 38,7%, портфельные - 7,5%

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец марта составил 65,7 млрд. долл. В I квартале этого года из России за рубеж направлено 22,7 млрд. долл. иностранных инвестиций (+15,2%), тогда как объем погашенных инвестиций составил 22,1 млрд. долл.(+36,8%).

Основными получателями инвестиций из РФ в январе-марте стали Кипр, Нидерланды, Швейцария, США, Виргинские острова, Великобритания, Белоруссия, Австрия, Люксембург и Гибралтар.

2.3 Восстановление инвестиций после кризиса

Прямые иностранные инвестиции в экономику РФ в I полугодии 2010г. составили 21 млрд. долл. Такие данные привел сегодня премьер-министр РФ Владимир Путин на заседании правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями.

Премьер-министр добавил, что объем капитальных вложений в российскую экономику в июне 2010 г. оказался на 7,4% выше, чем в том же месяце 2009 г. "В целом показатели инвестиционной активности в текущем году складываются достаточно благоприятно", - констатировал глава правительства. Он также обратил внимание на то, что бизнес возвращается к реализации тех планов, которые были временно отложены из-за кризиса, а также инициирует принципиально новые проекты.

Также на заседании комиссии премьер заявил, что Россия готова продать Украине 10% акций в Международном центре по обогащению урана (МЦОУ). "Все формальности с нашей стороны выполнены, мы готовы продать украинским партнерам пакет в 10% акций", - отметил он.

В начале июля украинский государственный концерн "Ядерное топливо" сообщал, что Украина в августе выкупит 10% МЦОУ. В частности, указывалось, что Минэкономики Украины разрешило "Ядерному топливу" приобрести акции МЦОУ без тендера, обязательного при использовании государственных средств. Договор купли-продажи 10% акций МЦОУ планируется подписать в августе с Госкорпорацией по атомной энергии "Росатом". Стоимость украинской доли оценивается в 100 тыс. долл. В качестве места размещения МЦОУ выбрана площадка АО "АЭХК" (ранее - ФГУП "Ангарский электролизный химический комбинат") в г.Ангарске Иркутской области.

2.4 Основные плюсы и минусы иностранных инвестиций

Иностранный капитал оказывает, как правило, разноплановое влияние на экономику принимающей страны.

Импортируемый капитал пополняет внутренние источники финансирования вложений. Вакуум в отдельных звеньях воспроизводства, создаваемый экспортом российского капитала, восполняется в той или иной мере импортом зарубежного. Обеспечивая приток средств, ввоз капитала в любых его формах способствует ослаблению напряженности кредитной сферы страны проникновения. Его понижательное воздействие на процентную ставку банковских кредитов служит дополнительным стимулом к внутренним инвестициям.

Объективно иностранный капитал не может функционировать как самовозрастающая стоимость, не приводя в движение местные производительные силы, если, конечно, он идет в производство, в первую очередь - в основной капитал. В этом случае иностранные инвестиции способны повысить эффективность производства и расширить рынки сбыта благодаря повышению технического уровня и увеличению отдачи средств труда (через смену устаревшего оборудования, применении новых технологий или адаптации российских технологий к требованиям мирового рынка), а также улучшению организации и управления производством и сбытом, углубленным маркетинговым исследованиям, внедрению схем промышленной логистики и т.д.

Расширение объема производства в секторе с иностранным участием, сопровождающееся подключением к нему местных субпоставщиков, способствует развертыванию сопряженных отраслей. В результате ускоряется рост принимающей экономики в целом и возникает дополнительный спрос на квалифицированную рабочую силу, инженеров и ученых. Зачастую иностранный инвестор принимает на себя обучение и переобучение местных кадров. Наибольшее количество новых рабочих мест создается, естественно, там, где иностранная компания сооружает новые хозяйственные объекты, а не скупает уже существующие. Осуществляя импортозамещение, иностранный сектор способен насыщать принимающую экономику остродефицитной, не выпускавшейся прежде продукцией, предназначенной и для модернизации ее производственной базы, формировать современную модель потребления, поощрять конкуренцию, привносить и совершенствовать рыночные методы хозяйствования в странах с экономикой переходного периода.

Привлечение иностранных фирм, работающих на экспорт, ведет к увеличению экспортных доходов страны-реципиента. Возрастает вклад таких доходов в прирост ее ВВП. Расширение экспорта, насыщение его изделиями современного машинотехнического комплекса, формируемого на территории принимающей страны, динамизирует ее экономический рост и придает ему устойчивость. Ставка делается на то, что, рассчитанный поначалу на внешний спрос, этот комплекс со временем переключится, но крайней мере частично, и на обслуживание внутреннего рынка. В результате повысится техно- и наукоемкость внутренних инвестиций и местного производства. При этом иностранная фирма-экспортер нередко идет на создание стратегических альянсов с местными производителями, открывая им выход на мировой рынок.

Итак, прямые иностранные инвестиции по многочисленным каналам способны содействовать совершенствованию производственно-социальной инфраструктуры и платежного баланса страны-реципиента. Они увеличивают объем и улучшают структуру внутреннего накопления основного капитала, ускоряют его темпы, повышают его норму (соотношение массы прибыли, направляемой на накопление основного капитала, к общей массе прибыли, полученной в результате хозяйственной деятельности) в стране - импортере капитала. Важно и то, что привносимые извне инвестиции приобщают местные хозяйствующие субъекты к рыночной модели поведения. Что касается России, то для нее позитивный эффект прямых иностранных инвестиций на экономику является пока скорее исключением, чем правилом.

Иностранное присутствие может оказывать и негативные воздействия на воспроизводственный процесс в стране-реципиенте. Так, инвестиции зарубежных фирм являются источником дополнительных средств для финансирования внутренних капиталовложений лишь до тех пор, пока репатриация прибылей не превысит эти инвестиции. В России подобное превышение стало чуть ли ни нормой.

За время реформ как резиденты, так и нерезиденты разработали изощренные схемы укрытия прибыли и увода ее от налогообложения (а нередко и части фонда заработной платы, чтобы не делать отчисления во внебюджетные фонды). Такого рода схемы реализуются через использование бартера, денежных суррогатов, "откатных" цен, разнообразных форм неплатежей. Более того, крупные иностранные инвесторы, используя свое маркетинговое превосходство, различные способы уклонения от стандартных фискальных процедур, методы ограничительной деловой практики, а также предоставляемые им льготы, осуществляют значительную часть своих экспортных и импортных операций в обход стандартных таможенных пошлин. Сокрытые любым из этих способов прибыли, как правило, уходят за рубеж.

Внутренние источники финансирования вложений пополняются не всегда еще и потому, что иностранные компании зачастую обращаются к рынку ссудного капитала стран оперирования. Увеличивая спрос на кредиты, они тем самым способствуют их удорожанию. Это сужает возможности финансирования потенциальных национальных инвесторов.

Прямые инвестиции зачастую не ведут к улучшению структуры накопления и производства в принимающей стране, поскольку иностранные фирмы, руководствуясь теорией жизненного цикла продукции, переводят за рубеж преимущественно те технологии и то оборудование, которые в их стране утратили статус новейших. Это относится в первую очередь к России.

3. Предложения по улучшению инвестиционного климата в России

3.1 Концепция улучшения инвестиционного климата в России