Ситуация в экономике Японии

Размещено на http://www.allbest.ru/

Ситуация в экономике Японии до кризиса

1.Ситуация в экономике Японии до кризиса

После длительной депрессии 90-х годов с 2002 г. экономика Японии переживала подъем, который длился до 2-го квартала 2008 г. Однако подъем этот был довольно вялым. В ежегодном отчете кабинета министров о состоянии японской экономики и государственных финансов за 2007 г. подъем (который, кстати, именуется восстановлением - «current period of economic recovery») 2002-2008 гг. сравнивается с повышательными фазами цикла октября 1965 г. - июля 1970 г («бум Идзанаги») и ноября 1986г. - февраля 1991 г. (экономика «мыльного пузыря»). Темпы роста ВВП подъема 2000-х годов значительно ниже, чем в предыдущие периоды - 0,9% среднегодовой номинальный рост ВВП и 2.2% - реальный. Поэтому этот подъем, как отмечается в отчете, не так заметен для населения, тем более что при росте занятости уровень оплаты труда оставался примерно на одном уровне. Кабинет министров Японии отмечает этот слабый подъем как фактор, влияющий на нынешнюю ситуацию.

Япония занимает второе место в мире (после США) по экономическому развитию, имея ВВП около 4,5 триллионов долларов и третье место в мире после США и Китая по паритету покупательной способности. По росту ВВП в течение одного рабочего часа эта страна занимала 18 место в мире по данным 2006 года.

Банковское дело, страхование, недвижимость, розничная торговля, транспортные перевозки и телекоммуникации являются основными отраслями японской экономики. Япония обладает большим производственным потенциалом и является родиной некоторых крупнейших и наиболее продвинутых с технической точки зрения производителей автомобилей, электронного оборудования, станков, стали и цветных металлов, кораблей, химикатов, текстиля и пищи. Строительство долгое время являлось одной из крупнейших отраслей японской промышленности, благодаря многомиллиардным государственным контрактам в частном секторе.

В Японии существует высокая экономическая свобода, тесное сотрудничество правительства с производителями в целях экономического роста, упор на науку и технологии, а также строгая трудовая этика. Все это способствует развитию экономики Японии. Японская экономика характеризуется объединением производителей, поставщиков, дистрибьюторв и банков в тесные группы под названием "кейрецу" и относительно слабой международной конкуренцией на внутренних рынках. Также существует множество скорее социальных, чем производственных договоренностей таких, как гарантия пожизненного трудоустройства в крупных корпорациях. Не так давно японские политики одобрили реформы, позволившие компаниям отойти от некоторых норм в попытке увеличить прибыль.

экономика кризис налогообложение

2.Частное предпринимательство

Япония - страна с преобладанием частного предпринимательства и низкими налогами. Общая сумма налогов ниже, чем в других крупных западных странах, в 2007 году она составила 26,4% от ВВП. Только некоторые японские работодатели платят налоги на прибыль, НДС очень низкий и составляет 5%, в то время как корпоративные налоги высоки.

В число крупнейших японских компаний входят Toyota Motor («Тойота мотор»), NTT DoCoMo («ЭнТиТи ДоКоМо»), Canon («Кэнон»), Honda («Хонда»), Takeda Pharmaceutical («Такеда фармасьютикл»), Sony («Сони»), Nippon Steel («Ниппон стил»), Tepco («Тепко»), Mitsubishi Estate («Мицубиши эстейт»), и Seven & I Holding («Севен энд Ай холдинг»). Это родина крупнейшего по размерам активов банка в мире - Japan Post Bank («Джэпэн пост бэнк») (3,2 триллиона американских долларов), а также других банков, например, Mitsubishi UFJ Financial Group («Мицубиши ЮФиДжэй файнэншл груп») (1,2 триллиона американских долларов), Mizuho Financial Group («Мизухо файнэншл груп») (1,4 триллиона долларов) и Sumitomo Mitsui Financial Group («Сумитомо Мицуи файнэншл груп») (1,3 триллиона долларов). По состоянию на декабрь 2006 г. Токийская фондовая биржа с рыночной капитализацией более 549,7 триллионов йен является второй по величине в мире.

Всеобъемлющий рост реальной экономики с 1960-х по 1980-е годы называли «японским экономическим чудом»: в среднем 10% в год в 1960-е, 5% в 1970-е и 4% в 1980-е. Рост существенно замедлился в 90-е годы, в основном из-за последствий чрезмерных инвестиций в конце 80-х годов и внутренней политики, направленной на вытеснение избыточных спекулятивных капиталов с фондового рынка и рынка недвижимости. Попытки правительства оживить экономический рост увенчались незначительными успехами, а в 2000 и 2001 г.г. были еще сильнее заторможены из-за замедления мировой экономики. Тем не менее, после 2005 г. экономика показала уверенные признаки восстановления. Рост ВВП за этот год составил 2,8%, а за четвертый квартал в годовом исчислении - 5,5%, что превзошло темпы роста США и стран Европейского Союза за тот же период.

Поскольку лишь 15% японских земель пригодно для сельскохозяйственной обработки, применяется система террасного земледелия на небольших площадях.

Результатом этого является одна из самых высоких в мире урожайность с единицы площади при больших сельскохозяйственных субсидиях и защитных пошлинах. Япония импортирует около 50% зерна и кормовых культур, кроме риса, а также большую часть потребляемого мяса. В рыболовстве Япония занимает второе место в мире после Китая по тоннажу выловленной рыбы.

Япония содержит один из самых больших в мире рыболовных флотов, улов рыбы составляет примерно 15% от мирового. Япония импортирует из других стран почти всю нефть и продукты питания.

3.Транспортная инфраструктура

Транспортная инфраструктура Японии чрезвычайно хорошо развита. На 2004 год она насчитывала 1 177 278 километров заасфальтированных дорог, 173 аэропорта и 23 577 километров железнодорожных путей. У частных компаний, занимающихся строительством платных дорог, немало конкурентов, а железнодорожные компании борются за популярность на региональных и местных рынках. Среди них особенно выделяются 7 крупных предприятий: JR («Джапан Рейлвей Груп»), Kintetsu Corporation («Кинтетсу Корпорейшн»), Seibu Railway («Сейбу Рейлвей») и Keio Corporation («Кейо Корпорейшн»). В числе крупнейших авиационных компаний можно назвать All Nippon Airways (ANA) и Japan Airlines (JAL), а наибольшими портами страны считаются Йокогама и Нагойя. Энергию в стране вырабатывают из нефти, природных газов и угля. Ядерная энергетика занимает треть всего производства электроэнергии; в планах японцев - удвоить эти показатели в ближайшие десятилетия.

Факторы подъема важны для прогнозирования дальнейших событий. Среди них особую роль сыграл внешний фактор.

Устойчивые темпы роста мировой экономики (в 2004 - 2007 гг. они составляли от 4,4% до 5%) способствовали динамичному расширению японского экспорта (рост экспорта в 2007 г. составил 10%). При этом прирост экспорта некоторых видов машиностроительной продукции (в том числе транспортных средств) в 2007 г. составил 17%. Сальдо торгового баланса достигало 94 млрд. долл.(2004 г. - максимальный показатель в указанный период, 83,5 млрд. долл. - в 2007 г.). Вклад экспорта в экономический рост Японии в период подъема оценивался более чем в 50%.

В ежегодном отчете кабинета министров о состоянии японской экономики и государственных финансов за 2007 г. отмечалось, что в 2000-е годы экспорт стал движущей силой восстановления экономической динамики в Японии.

Доходы от экспорта, а также от деятельности зарубежных филиалов японских компаний обеспечили рост вложений последних за рубежом. Экспорт прямых инвестиций из Японии в 2007 г. достиг рекордного (с 1983 г.) показателя в 73 млрд. долл.. Компании обрабатывающей промышленности в 2007 г. фин. г. получили от зарубежных операций 1/3 общей прибыли.

Еще одним важнейшим фактором, влиявшим на экономический рост в Японии в 2002 г. - первой половине 2008 г., был рост цен на энергоносители. При очевидных негативных последствиях для страны ситуации на мировых рынках энергоносителей в то же время выход из дефляционной спирали в Японии был достигнут частично и за счет роста цен на углнводороды.

Внутренний фактор. Восстановление экономического роста в 2002 - 2007 гг. происходило в условиях застоя потребительского спроса и строительного сектора. Основной движущей силой были инвестиции компаний, в том числе в строительство предприятий в самой Японии. Поэтому и в 2008 г. все надежды возлагали на них (планировался рост на 12%), [1]

4.Проявления и последствия мирового финансового кризиса в Японии

Со второго квартала 2008 г. в Японии началось ухудшение всех экономических показателей, которое продолжается, причем нарастающими темпами. В конце ноября 2008 г. статистическое ведомство правительства Японии зафиксировало рецессию официально]:

1. За июль--сентябрь 2008 г. снижение ВВП составило 0,4% (в годовом исчислении). По уточненным в начале декабря официальным данным - на 0,5% к предыдущему кварталу. В годичном исчислении темпы роста экономики страны снизились уже на 1,8%.[1].

ВВП страны в четвертом квартале 2008 г. сократился на 12,5% по сравнению с тем же периодом годом ранее, или на 3,3% по сравнению с третьим кварталом. [3]

Эти данные Института экономических и социальных исследований при правительстве страны, опубликованные 9 декабря, подтвердили, что японская экономика вступила в рецессию, которая грозит стать одной из самых затяжных в японской истории].

В годовом исчислении снижение ВВП Японии составило 12,7%. Такие данные опубликовал сегодня, 16 февраля, Институт экономических и социальных исследований правительства страны, передаёт РБК-Украина.

Снижение японского ВВП оказалось не намного выше среднего прогноза экспертов, опрошенных Reuters, которые ожидали, что спад японской экономики в квартале составит 11,7% в годовом исчислении и 3,1% по сравнению с предыдущим месяцем. По данным правительства Японии, за весь 2008 г. ВВП страны сократился впервые за последние 9 лет на 0,7%, тогда как в 2007 г. японская экономика выросла на 2,4%. [4]

2. Главная причина обвала японской экономики состоит в сокращении объемов экспорта на 13,9%, который составляет 16% ВВП страны. Характерно, что Япония экспортирует преимущественно высокотехнологичную, дорогую продукцию, для приобретения которой потребители нередко берут банковские кредиты: автомобили, электронику.

Неудивительно, что спрос на японские товары снизился прежде всего в США и ЕС, где бизнес и рядовые потребители страдают от нехватки кредитов. Объем кредитования продолжает сокращаться по всему миру. Падение мирового спроса на японские автомобили и телевизоры привело к тому, что крупнейшие японские корпорации -- Toyota Motor Corp., Sony Corp. и Hitachi Ltd. отчитались об убытках и вынуждены были сокращать персонал и замораживать производственные линии. Ожидается, что ситуация изменится только в том случае, если США и ЕС смогут остановить кризис, и спрос на японскую продукцию за рубежом вырастет.

3. Японские производители страдают не только от снижения продаж за рубежом, но и от сокращения потребления внутри страны. Расходы японских потребителей, которые составляют около 55% ВВП Японии, снизились в четвертом квартале на 0,4%, тогда как в третьем квартале они подросли на 0,3%. Личное потребление в Японии снижается не в последнюю очередь из-за резкого роста безработицы, которая только в декабре увеличилась с 3,9% до 4,4%. На снижении ВВП Японии в четвертом квартале отразилось и сокращение капитальных расходов частных компаний в обновление оборудования на 5,3% в связи с нехваткой финансовых ресурсов у японского бизнеса.

“Нет никаких сомнений в том, что для Японии это самая тяжелая рецессия за весь послевоенный период.

Будучи сильно зависимой от экспорта автомобилей, электроники и бытовой техники, промышленного оборудования, она сильно пострадала от глобального замедления”, -- говорит министр экономики и налоговой политики Японии Каору Йосано.

По словам министра, падение ВВП Японии является наихудшим со времен “нефтяного кризиса” 35 лет назад. Так, в январе-марте 1974 г. падение ВВП Японии составило 13,1%. Но если в 1970-х Япония страдала от резкого роста цен на нефть, то нынешний спад, прежде всего, связан с падением спроса на японские товары на внешних рынках.

Теперь Институт экономических и социальных исследований правительства Японии прогнозирует, что в первом квартале этого года (январь-март) японская экономика может сократиться на 20% по сравнению с тем же периодом годом ранее.

Прогноз Института во многом основывается на данных министерства торговли Японии, согласно которым японские промышленные предприятия сократили объем производства на 9,1% в январе и снизят его на 4,7% в феврале. Крупнейшие японские экспортеры, включая Toyota Motor Corp., закрывают заводы и массово увольняют рабочих.

Давление на японских экспортеров оказывает и укрепление курса иены, который за последние 6 месяцев повысился по отношению к доллару США на 21%.

5.Сокращение экономики

Сокращение экономики Японии в четвертом квартале превысило падение ВВП в других экономически развитых странах мира. Для сравнения: в октябре-декабре 2008 г. в США падение ВВП составило 1%, зоне евро -- 1,5%, в Германии -- 2,1%, во Франции -- 1,2%. В Китае темпы роста ВВП также оказались самыми низкими за последние семь лет, составив всего 6,8%. “Одно время казалось, что Япония счастливо избежит последствий кризиса. Теперь-то очевидно, что кризис ударит по Японии сильнее, чем по многим другим странам: Япония очень сильно зависит от торговли, а торговли сейчас никакой”, -- говорит главный экономист японского исследовательского центра Dai-Ichi Life Research Institute Хидео Кумано. [3]

4. Сентябрьская статистика показывала вхождение Японии в кризис: резко ускорились темпы падения экспорта, количество японских компаний, подавших в сентябре заявление о банкротстве, выросло на 3,45% по сравнению с сентябрем 2007 года.

5. Уже в 1-м квартале 2008 фин.г. начали сокращаться инвестиции компаний, а с июля - и заказы на машины и оборудование.

6. Падает промышленное производство. Прибыли корпораций (без учета финансовых холдингов) в апреле-июне 2008 г. упали на 10,5% из-за сокращения объема продаж. При этом прибыли компаний обрабатывающей промышленности сократились еще больше - на 11,7% в тот же период.

7. Началось сокращение реального экспорта и возможностей экспорта капитала.

8. В августе число корпоративных банкротств в Японии увеличилось на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

9. Безработица выросла до 4%.

Второй в мире по величине производитель электроники Sony Corp. в рамках сокращения издержек на 1,1 млрд евро заявил о сокращении 8 тыс. своих сотрудников (5% от общего числа занятых в корпорации), что стало самым масштабным шагом такого рода в Азии с начала кризиса.

10. Цены в секторе производственного потребления начали падать, цены на потребительские товары пока растут за счет роста цен на нефть в предшествующий период[1].

Вышедшие данные подтвердили, что вторая экономика в мире находится в самой плохой форме с 1974-го, когда за первые три месяца ВВП Японии сократился на 3,4%. Но если тогда Япония страдала от резкого роста цен на нефть, то нынешний экономический спад связан с падением внешнего спроса на японские товары. Восстановление экономики Японии напрямую зависит от эффективности стимулирующих мер в Китае и Соединённых Штатах, указывают экономисты.

Снижение ВВП Японии в октябре-декабре 2008 года превысило прогнозы аналитиков. Эксперты, опрошенные Reuters, ожидали, что спад японской экономики в IV квартале составит 3,1% (11,7% в годовом исчислении).

При этом ВВП Японии в реальном выражении в 2008 году сократился на 0,7%. Годовое снижение валового внутреннего продукта зафиксировано в стране впервые за последние 9 лет. В 2007-м японская экономика выросла на 2,4%.

Основной вклад в неутешительную динамику внесло резкое падение объёмов экспорта. В октябре-декабре 2008-го спрос на японские товары за рубежом упал на 13,9%. Кроме того, экономисты отмечают, что минувший квартал прошёл для ведущих экономик мира под знаком банкротства американского инвестиционного банка Lehman Brothers, о котором было объявлено 15 сентября прошлого года.

Крах Lehman Brothers стал поворотным моментом, после которого у инвесторов больше не осталось надежд на скорое восстановление мировых финансов.

Технически экономика Японии находится в рецессии с III квартала 2008-го, когда было зафиксировано второе подряд квартальное снижение ВВП. Многие экономисты, однако, пользуются другими параметрами в определении рецессии, согласно которым экономический спад в Японии начался в конце 2007-го.

По данным комиссии правительства Японии, которая отслеживает циклы экономической активности, страна вступила в рецессию ещё в ноябре 2007-го.

По наиболее оптимистичным прогнозам, рецессия продлится ещё два квартала, после чего возможно возобновление роста

Неутешительная статистика промышленного производства негативно сказалась на настроениях инвесторов: биржевой индекс Nikkei упал на 3%, или 257 пунктов, завершив торги в пятницу на отметке 7,994.

Согласно опубликованной статистике, также резко упали темпы инфляции, а вероятность дефляции возросла.

В декабре темпы структурной инфляции (изменение цен за вычетом сезонных колебаний цен на продовольствие и энергоносители) снизились в годовом исчислении до 0,2%, по сравнению с 1% в ноябре.

Экономисты опасаются, что из-за падающих цен потребители перестанут делать крупные приобретения, что лишь подстегнёт рецессию.

По прогнозам Центробанка Японии, угроза дефляции будет сохраняться до 2011 года, поэтому учётная ставка была снижена практически до нуля.

"Общий экономический спад будет продолжаться в январе-марте, но масштабы падения будут зависеть, в основном, от состояния экспорта," - считает Тацуси Сикано, главный экономист Mitsubishi UFJ Securities.

"Аналитики предсказывают падение цифр структурной инфляции до негативных значений, и мы должны следить за тем, чтобы экономический спад не обернулся дефляционной спиралью, даже несмотря на то, что Банк Японии пока не видит никаких признаков этого", - сказал он.

Объёмы промышленного производства в Японии в декабре сократились по сравнению с прошлым годом на 9,6%. Причина этого самого существенного снижения за всю историю ведения отчётности - падение экспорта в условиях экономического кризиса. Министр экономики Японии Каору Иосано заявил, что ситуация беспрецедентная и "падение производства, скорее всего, продолжится".

Уровень безработицы в декабре вырос до 4,4% - это рекордный уровень за последние три года. Согласно официальным данным, 2,7 миллиона японцев не имеют работы, это на 400 тысяч больше, чем год назад. [5].

По предварительным данным, объём промышленного производства в Японии в ноябре 2008 г. снизился на 8,1% по сравнению с показателем предыдущего месяца. Такую информацию распространило Министерство экономики, торговли и промышленности Японии. В годовом исчислении показатель снизился на 16,2%, передаёт РБК-Украина.

Представленный показатель оказался намного ниже, чем ожидали аналитики, прогнозировавшие снижение на 6,8% в месячном исчислении.

Уровень безработицы в Японии в ноябре 2008 г. с учётом сезонных колебаний вырос по сравнению с октябрём 2008 г. на 0,2 процентного пункта и составил 3,9%. Абсолютное число безработных в стране в ноябре 2008 г. составило 2,56 млн человек, что на 100 тыс больше, чем в ноябре 2007 г.

Индекс потребительских цен в Японии в ноябре 2008 г. вырос на 1% в годовом исчислении. При этом по сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены снизились на 0,9%.

Базовые потребительские цены в стране (в расчёт которых не входит стоимость продуктов питания) в ноябре 2008 г. по сравнению с аналогичным месяцем 2007 г. не изменились. По сравнению с октябрём 2008 г. этот показатель снизился на 0,2%.

Напомним, ранее сообщалось, что торговый дефицит Японии в ноябре нынешнего года составил 2,5 миллиарда долларов. По словам министра финансов страны, это связано с самым резким в истории снижением экспорта японской продукции, вызванным, в свою очередь, мировым финансовым кризисом.

По сравнению с прошлым годом объём экспорта японской продукции упал на 26,7%. Притом главным образом это коснулось одного из основных для японской экономики рынков США.

Поставки туда сократились на 33,8%, в страны ЕС - на 30,8%, в Китай - на 24,5% (самый высокий показатель с 1995 года), в другие азиатские страны - на 26,7%.

Следует учитывать, что Япония выходила из своего кризиса на путях глобализации (расширение экспорта товаров, услуг и капитала, активизация участия на рынке корпоративных слияний и поглощений). Сейчас же внешний рынок - источник неустойчивости, рисков и неопределенности.

По мнению ведущего экономиста «Mitsubishi UFJ Securities» Тацуси Сикано, в настоящее время ситуацию ухудшают растущие государственные расходы и снижение экспорта. Ведущие японские производители, включая Toyota, Mitsubishi, Nissan и Sony, продолжат сталкиваться с падением сбыта на ведущих экспортных рынках в США и ЕС.

Ситуация в японских компаниях, которые являются более транснациональными, в большинстве случаев хуже, чем в тех, которые более ориентированы на внутренний рынок. Однако ситуация стремительно ухудшается для всех компаний даже самых крупных и мощных. Так, председатель правления «Тоёта Моторс» Тё Ф. в интервью газете «Ведомости» заметил, что ему «приходилось сталкиваться с кризисными ситуациями и раньше, но нынешний кризис уникален и отличается от всего, что мы видели до сих пор. Все предыдущие кризисы, которые переживали автопроизводители, можно описать формулировкой «одна причина -- одно следствие»… Что касается сегодняшнего кризиса, то он имеет совсем иную природу… здесь уже не «одна причина -- одно следствие», но множество причин, усугубляющих ситуацию… во время предыдущих кризисов всегда оставались тихие гавани: если падали азиатские экономики, то в США все было хорошо, если страдали страны Западной Европы, то росли Россия и Китай… Сейчас мы столкнулись с кризисом, когда плохо всем и везде»[1].

6.Положение финансового сектора Японии

Япония - относительно небольшой инвестор в мире (по сравнению с США и ведущими европейскими странами), она меньше втянута в мировые финансовые рынки, поэтому теоретически последствия мирового финансового кризиса могут быть меньшими, чем в США и Европе.

Однако японские финансовые институты приобрели активы американских финансовых корпораций, продолжая процесс, начатый в 2007 г. году арабскими, сингапурскими и корейскими инвесторами.

Японский финансовый холдинг «Номура» приобрел европейский и ближневосточный бизнес обанкротившегося инвестбанка «Lehman Brothers», а также купил за 225 млн.долл. азиатское подразделение «Lehman Brothers», получив в свое распоряжение отделения в Японии, Сингапуре, Индии и Австралии.

«Morgan Stanley», серьезно пострадавший от финансового кризиса, и крупнейшая японская финансовая группа «Mitsubishi UFJ Financial Group» (MUFG) объявили о подписании соглашения о стратегическом партнерстве, в рамках которого MUFG купит 10-20% акций «Morgan Stanley». Официально сумма сделки не сообщается, по данным американских СМИ, она составит около 8,4 млрд. долл. Кроме того, MUFG получит право назначить как минимум одного своего представителя в совет директоров «Morgan Stanley». Что это - стратегия или просчет? Приобретение японскими банками американских финансовых активов, пострадавших от кризиса, стало продолжением тенденции, наметившейся еще в конце 2007 г. года. Эксперты отмечают, что в настоящее время японские банки, восстановившиеся после финансового кризиса конца 1990-х, пользуются конъюнктурой, чтобы начать активную экспансию на международный финансовый рынок.

Кеннет Куртис, бывший вице-председатель правления «Goldman Sachs Asia», сказал в интервью канадской «The Globe and Mail»: "Японские банки решили вновь утвердить себя в качестве крупного игрока на глобальном финансовом рынке".

«Сейчас у Японии есть возможность стать крупным поставщиком ликвидности для остальных финансовых рынков»,-- заявил сингапурской «Straits Times» Рэй Фергюсон, глава регионального управления по юго-восточной Азии британского «Standard Chartered Bank»

Вместе с тем сама японская банковская система еще не вполне оправилась от кризиса. Восстановились только крупные, «системообразующие» банки.

7.Оценка ситуации правительством и консультативными органами Японии

В целом, до последнего времени правительство Японии осторожно комментировало темы финансового кризиса в приложении к ситуации в экономике страны.

Банк Японии, например, ожидал не резкого спада, а перехода экономики страны в неглубокую относительно других крупных экономик рецессию -- на уровне 1997-1998 годов, «азиатского гриппа». Однако в документе, подготовленном правительством, Советом правящих партий и министерским советом по новым экономическим мерам, говорится, что финансовые и капитальные рынки переживают неурядицы, которые бывают раз в 100 лет, а с середины сентября 2008 г. наблюдается и ослабление реального сектора экономики, и симптомы глобальной рецессии.

Финансовая система Японии относительно неплохо выглядит в сравнении с зарубежными партнерами, но возможно и ее вползание в длительную рецессию.

С августа 2008 г. оценки становились более пессимистичными. В завуалированной форме рассматриваются 2 сценария развития событий - рецессия в течение 2-3 кварталов и более длительный спад. Меры, предлагаемые правительством Японии, пока относятся, в основном, к первому сценарию.

8.Меры правительства

Правительство Японии приняло решение выделить пострадавшим от мирового экономического кризиса компаниям страны 16,7 миллиарда долларов, передаёт Лента.ру со ссылкой на The Financial Times.

В частности, в рамках плана по поддержке малого и среднего бизнеса страны государственные банки Японии займутся выкупом акций компаний, которым угрожает банкротство из-за кризиса.

Ранее сообщалось, что в марте 2009 года японские власти также намерены вложить три триллиона иен (33 миллиарда долларов) в выкуп биржевых облигаций крупнейших корпораций страны.

В середине января сообщалось, что по итогам 2008 года количество корпоративных банкротств в Японии увеличилось на 15,7%. Всего в прошлом году в стране обанкротилось более 12,6 тысячи компаний, в первую очередь в транспортной и строительной отрасли. Общая задолженность японских фирм достигла 133 миллиарда долларов.

В 2008 году экономика Японии официально вступила в стадию рецессии, после того, как в течение II и III квартала ВВП страны сократился на 2,4% и на 0,4% соответственно. Японское правительство уже приняло три плана стимулирования экономики страны, предусматривающих инвестиции более чем 600 миллиардов долларов.

Напомним, ранее сообщалось, что количество корпоративных банкротств в Японии подскочило ещё в сентябре 2008 года на 34%, показав самые стремительные темпы роста за последние 8 лет.

Причиной резко участившихся случаев финансовой несостоятельности японских фирм стало резкое ухудшение ситуации на кредитном рынке и падение объёмов экспорта в силу резкого замедления темпов роста мировой экономики. Банки значительно сократили объём кредитования, а потенциальные покупатели воздерживаются от приобретений ослабевших компаний, опасаясь дальнейшего экономического спада.

Наибольшим стал рост числа банкротств в транспортной отрасли страны - 133% по сравнению с августом. Трудности испытывают в первую очередь небольшие компании, которым труднее обеспечить себе рефинансирование долгов и текущих расходов.

Экономическая рецессия в стране стала одной из причин беспрецедентного обвала японского фондового рынка. На торгах 8 октября индекс NIKKEI упал до минимума за 21 год.

Премьер-министр Таро Асо заявил в парламенте, что предпримет решительные шаги, чтобы Япония первой вышла из кризиса, охватившего мировую экономику

Правительство намерено проводить политику «мягкой адаптации производителей и потребителей к глобальному изменению структуры издержек».

Учетная ставка была снижена до 0,3% (с 0,5% вместе с другими странами), но дальше снижать ее Японский банк не намерен.

Вводятся налоговые компенсации компаниям (118 млрд. долл.). Банк Японии зарезервировал 275 млрд. долл. на вливания в банковскую систему для расширения кредита.

Признавая, что в период мирового финансового кризиса компаниям все труднее получать кредиты, правительство Японии обратилось к ведущим национальным и региональным банкам с просьбой выдавать больше кредитов малым и средним компаниям, работающим в секторе недвижимости. Основными «конечными» адресатами помощи правительства Японии в период кризиса являются: население (особенно пожилые люди), малый и средний бизнес и регионы (общий пакет мер - 5 трлн. иен). Пакет налоговых компенсаций физическим лицам предполагает поддержку ипотечного рынка.

В декабре 2008 г., когда официальная финансово-экономическая статистика превзошла самые пессимистичные прогнозы, правительство Японии оперативно отреагировало на негативную макроэкономическую статистику. Министр финансов С. Накагава заявил о планах создания фонда экстренной помощи компаниям, которые в нынешних тяжелых условиях не в состоянии получить кредиты. По его словам, Министерство финансов изучает возможность выделения на эти цели 1 трлн. иен (10,8 млрд долл.). Программа может быть одобрена правительством до 15 декабря и утверждена парламентом страны в январе. Кроме того, в японских СМИ появилась информация, что правительство разрабатывает пакет комплексных антикризисных мер на общую сумму до 20 трлн. иен (216 млрд. долл.), что составляет 3,6% ВВП страны. Деньги планируется вливать в экономику в течение следующих трех лет[.

Что касаются участия Японии в коллективных мерах по выходу из кризиса мировой экономики и финансов, то после встречи стран «двадцатки» премьер-министр Японии Т. Асо признал необходимость международного сотрудничества для преодоления мирового финансового кризиса. В качестве главных мер для решения этой задачи в краткосрочном периоде он назвал урегулирование проблемы «плохих долгов», в среднесрочном - проведение политики улучшения глобального дисбаланса и усиления функций МВФ, в долгосрочном - повышение стабильности валютной системы, основанной на долларе и развитие регионального экономического сотрудничества.

Кроме того, Т.Асо отметил, что мир извлек уроки из депрессии 1929-33 гг., Япония - из кризиса 1997-98 гг. и депрессии 90-х. Поэтому опыт Японии ценен и он заключается в том, что нужно немедленно реагировать на негативные события. Япония потратила много средств на ликвидацию последствий краха экономики «мыльного пузыря», но не допустила резкого падения ВВП. Каким образом? Удалось решить проблему «плохих долгов», провести рекапитализацию банков с помощью общественных фондов. В то же время в макроэкономической политике упор делался на реальный сектор экономики].

Япония уже начала предпринимать некоторые шаги по стабилизации финансово-экономической ситуации в Азии. Правительство Японии решило расширить рамки соглашения с Южной Кореей, направленного на поддержку ликвидности и курса местной валюты. По данным японских СМИ, Токио может предоставить РК кредитные линии на своповых условиях в общей сложности на 2,8 трлн. иен (30 млрд. долл.). Не исключено, что аналогичную помощь Сеулу окажет и Пекин[1].

9.Оценка перспектив

1. Япония вряд ли сможет самостоятельно решать свои проблемы, как в 1990-е годы. Тогда внешний рынок был спасением, а финансовая система страны была относительно изолирована от зарубежных финансовых рынков.

2. Экономический рост 2002 - 2008 гг. в значительной мере опирался на экспорт товаров и капитала. Поэтому спад в мировой экономике (особенно в США, остающихся важнейших экономическим партнером Японии) может крайне негативно сказаться на экономической динамике Японии. Вместе с тем многое будет зависеть от развития ситуации в азиатских странах, группе БРИК.

3. Японские компании активно инвестируют за рубеж. Причина такого поведения - после 5 лет роста прибыли японские компании решили инвестировать крупные суммы в зарубежные активы. В распоряжении японских публичных корпораций, по оценкам, находится около 400 млрд. евро, которые они хотели вывести с японского рынка.

В случае если Японии удастся добиться мягкой и относительно недолгой рецессии (впрочем, надежды на это немного) вместо длительного и глубокого кризиса, японские компании станут наиболее перспективными покупателями активов на рынке M&A после завершения кризиса. Тогда японские компании даже смогут оказаться в выигрыше.

4. Снижение экспорта - наиболее чувствительный фактор для Японии. В предварительном обзоре кабинета министров за ноябрь 2008 г. отмечается, что темпы ухудшения экономической ситуации нарастают, и отрицательные импульсы идут извне.

5. У Японии есть опыт широкомасштабной государственной поддержки банков и компаний, включая механизмы такой поддержки. И использование этих механизмов может сыграть свою позитивную роль. Однако следует принимать во внимание наличие огромного накопленного государственного долга (186% годового ВВП страны) и неразрешенных во время подъема 2000-х годов проблем бюджета.

6. Отмечаются некоторые положительные эффекты в краткосрочной перспективе: снижение цен на энергоносители.

Список литературы

[1] Мировое и национальное хозяйство. Издание МГИМО (У) МИД России №4, 2010. «Научная жизнь», №4 (7) - 2008 И.Л. Тимонина д.е.н.

http://www.mirec.ru/index.php?option=com_content&task=view&id=96

[2] Экономика Японии, японская экономическая система: особенности, состояние и развитие. Место Японии в мировой экономике, «японское экономическое чудо»

http://www.japonix.ru/?Ekonomika_Yaponii

[3] Япония вошла в рецессию

http://www.ukrrudprom.ua/digest/YAponiya_voshla_v_retsessiyu.html

[4] Японская экономика находится в самом худшем состоянии за последние 35 лет

http://palm.newsru.com/dossier/6584.html

[5] В Японии наблюдается резкое падение промпроизводства - почти на 10%
// NEWSru.ua // Экономика // 30 января 2009 г.

http://palm.newsru.com/dossier/6584.html

[6] Объём промпроизводства в Японии снизился на 16,2% за этот год
// NEWSru.ua // Экономика // 26 декабря 2008 г.

bbcrussian.com

http://news.bbc.co.uk/go/pr/fr/-/hi/russian/business/newsid_7859000/7859945.stm
[7] Япония предоставит почти 17 млрд долларов компаниям, пострадавшим от кризиса

http://rus.newsru.ua/finance/28jan2009/japan.html

Размещено на Allbest.ru