Международный кредит как экономическая категория
Понятие международного кредита, его формы, роль, значение, функции. Условия предоставления кредитов для России международными финансовыми организациями. Отношения, сотрудничество России с МВФ, МБРР по поводу привлечения кредитов на современном этапе.
| Рубрика | Международные отношения и мировая экономика |
| Вид | реферат |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 02.03.2011 |
| Размер файла | 64,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
40
Введение
На современном этапе Россия - страна с неустойчивой экономикой. Сейчас наша страна переживает идеологический, финансовый, экономический, национальный и другие кризисы. Россия страна с огромным потенциалом, мы обладаем огромными природными ресурсами; следовательно это создаёт предпосылки для экономического роста. Нам необходимо привлечение финансового капитала из других стран. Международный кредит и инвестиции жизненно необходимы для поддержания и развития базовых отраслей народного хозяйства и являются одним из важных инструментов создания экономической стабильности. Наша страна нуждается в иностранных кредитах и инвестициях, именно они значительно влияют на развитие национальной экономики.
Благодаря привлечению иностранных кредитов ускоряется процесс капитализации прибавочной стоимости, раздвигаются границы индивидуального накопления, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счёт присоединения к ним средств других стран. Международный кредит издавна выступает фактором превращения индивидуальных предприятий в акционерные общества, создания новых фирм, монополий. Кредит дает возможность распоряжаться в известных пределах капиталом, собственностью и трудом других стран. Льготные международные кредиты крупным компаниям и затруднение доступа мелких и средних фирм к мировому рынку ссудных капталов способствуют усилению концентрации и централизации капитала.
Кредит стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны. Тем самым создаётся дополнительный спрос на рынке для поддерживания конъюнктуры. Внешняя торговля в кредит стала международной нормой, особенно для товаров, имеющих длительный цикл изготовления, потребления и высокую стоимость. В условиях удорожания продукции и увеличения доли машин и оборудования в мировой торговле импортёры и экспортёры заинтересованы в использовании внешнеторговых кредитов. Строительство предприятий за рубежом также осуществляется за счёт кредита, используемого для оплаты импортного оборудования, особенно технологического и энергетического. В современных условиях возросла «связанность» кредитов с экспортными поставками из страны кредитора. Условием займа ставится расходование его на закупку товаров в кредитующей стране. Тем самым международный кредит служит средством повышения конкурентоспособности фирм страны-кредитора.
Международный кредит создаёт благоприятные условия для зарубежных частных инвестиций, так как обычно связывается с требованием о предоставлении льгот инвесторам страны-кредитора; применяется для создания инфраструктуры, необходимой для функционирования предприятий, в том числе иностранных и совместных, способствует укреплению позиций национальных предприятий, банков, связанных с международным капиталом.
Кредит обеспечивает бесперебойность международных расчётных и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи страны.
Кредит повышает экономическую эффективность внешней торговли и других видов внешнеэкономической деятельности страны.
Всё вышеперечисленное доказывает актуальность выбранной мною темы.
Целью моей курсовой работы является раскрытие этой темы и применение полученных знаний в своей деятельности.
При написании курсовой предо мной стоит несколько задач:
· При помощи разнообразных источников глубже проникнуть в суть исследуемой проблемы;
· Раскрыть понятие международного кредита и его форм;
· Выяснить роль и функции международного кредита;
· Рассмотреть условия предоставления кредитов для России международными финансовыми организациями;
· Проанализировать отношения сотрудничества России с МВФ, МБРР по поводу привлечения кредитов на современном этапе.
1. Международный кредит как экономическая категория
Международный кредит - движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента. В качестве кредиторов и заёмщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации. Международный кредит возник на заре капиталистического способа производства и был одним из рычагов первоначального накопления капитала. Объективной основой его развития стали выход производства за национальные рамки, усиление интернационализации хозяйственных связей, международное обобществление капитала, специализация и кооперирование производства, НТР. Интенсификация, глобализация мирохозяйственных связей, углубление международного кредита. Темп его роста в несколько раз превышает темп роста производства и внешней торговли.
Будучи разновидностью категории «кредит» и опосредствуя движение товаров, услуг, капиталов, международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платежный баланс и т. д.) и всей совокупностью экономических законов рынка. Международный кредит играет важную роль в реализации требований основного экономического закона, создавая условия для получения прибылей субъектами рынка. Как элемент механизма действия закона стоимости международный кредит снижает индивидуальную стоимость товаров по сравнению с их общественной стоимостью, например, на основе внедрения импортного оборудования, купленного в кредит. Международный кредит связан с законом экономии рабочего времени, живого и овеществленного труда, что способствует увеличению общественного богатства при условии эффективного использования заимствованных средств.
Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках. Международный кредит в тесной связи с внутренним принимает участие в смене форм стоимости, обеспечивает непрерывность воспроизводства, обслуживает все его фазы. Разновременность отдельных фаз воспроизводства, несовпадение времени и места вступления в международный оборот реализуемой стоимости и необходимых для этой реализации платежных средств, несовпадение валютного оборота с движением ссудного капитала определяют взаимосвязь международного кредита и производства.
Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран. В ходе воспроизводства на определенных участках возникает объективная потребность в международном кредите. Это связано с: 1)кругооборотом средств в хозяйстве; 2)особенностями производства и реализации; 3) различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделок; 4) необходимостью одновременных крупных капиталовложений для расширения производства. Хотя международный кредит опосредствует движение товаров, услуг, капиталов во внешнем обороте, движение ссудного капитала за национальной границей относительно самостоятельно по отношению к товарам, произведенным за счет заемных средств. Это обусловлено погашением кредита за счет прибыли от эксплуатации введенного в строй с помощью заемных средств предприятия, а также использованием кредита в некоммерческих целях.
Принципы международного кредита. Связь международного кредита с воспроизводством проявляется в его принципах:
· Возвратность: если полученные средства не возвращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование;
· Срочность, обеспечивающая возвратность кредита в установленные кредитным соглашением сроки;
· Платность, отражающая действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита;
· Материальная обеспеченность, проявляющаяся в гарантии его погашения;
· Целевой характер-определение конкретных объектов ссуды (например, «связанные кредиты), его применение прежде всего в целях стимулирования экспорта страны-кредитора.
· Принципы международного кредита выражают его связь с экономическими законами рынка и используются для достижения текущих и стратегических задач субъектов рынка и государства.
Функции международного кредита.
Международный кредит выполняет следующие функции, отражающие специфику движения ссудного капитала в сфере МЭО.
1. Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдают предпочтение экономические агенты в целях обеспечения прибылей. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу.
2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем замены действительных денег (золотых, серебряных) кредитными, а также путём развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями. На базе международного кредита возникли кредитные средства международных расчётов - векселя, чеки, а также банковские переводы, депозитные сертификаты и др. Экономия времени обращения ссудного капитала в МЭО увеличивает время производительного функционирования капитала, обеспечивая расширение производства и рост прибылей.
3. Ускорение концентрации и централизации капитал. Благодаря привлечению иностранных кредитов ускоряется процесс капитализации прибавочной стоимости, раздвигаются границы индивидуального накопления, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счёт присоединения к ним средств других стран. Международный кредит издавна выступает фактором превращения индивидуальных предприятий в акционерные общества, создания новых фирм, монополий. Кредит дает возможность распоряжаться в известных пределах капиталом, собственностью и трудом других стран. Льготные международные кредиты крупным компаниям и затруднение доступа мелких и средних фирм к мировому рынку ссудных капталов способствуют усилению концентрации и централизации капитала.
Значение функций международного кредита неравноценно и меняется по мере развития национального и мирового хозяйства. В современных условиях международный кредит выполняет функцию регулирования экономики и сам является объектом регулирования.
Формы международного кредита
Разнообразные формы международного кредита в общих чертах можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений.
По назначению, в зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка покрывается за счёт заёмных средств, различаются:
· Коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами.
· Финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком.
· Промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, в виде выполнения подрядных работ -- «инжиниринг»).
По видам:
o Товарные (предоставляются в основном экспортёрами своим покупателям).
o Валютные (выдаваемые банками в денежной форме).
По технике предоставления:
· Наличные (финансовые) кредиты, зачисляемые на счет заемщика в его распоряжение.
Финансовые кредиты -- это кредиты, средства по которым заемщик имеет право использовать по своему усмотрению без каких бы то ни было ограничений. Они, как правило, получаются и предоставляются без указания целей кредитования.
Финансовые кредиты могут быть также получены для финансирования наличных платежей по экспортным (импортным) контрактам предприятии и организации, для рефинансирования досрочно погашаемых банковских кредитов, а также для финансирования отдельных операций экспортеров (импортеров)
Разновидностью финансовых кредитов являются субординированные кредиты -- специальные бессрочные беспроцентные кредиты, которые предоставлялись Внешэкономбанком СССР советским банкам за границей на увеличение акционерного капитала. Такие решения обычно принимаются Правлением Внешэкономбанка.
Финансовые кредиты предоставлялись и получались Внешэкономбанком на двусторонней (кредиты банк--банку) и многосторонней основе (консорциальные, клубные кредиты).
Предоставление и получение Внешэкономбанком кредита оформляется соответствующими соглашениями с банками-заемщиками или банками-кредиторами, в которых определяются их условия с учетом международной банковской практики.
Внешэкономбанк направляет банку-кредитору или банку-агенту по данному кредиту, если кредит привлекался от консорциума иностранных банков, уведомление (на основании соответствующей статьи об использовании кредита) об использовании сумм по кредиту в сроки, установленные кредитным соглашением.
В уведомлении банк указывает срок зачисления используемых по кредиту сумм, наименование иностранного банка на счет «Ностро» Внешэкономбанка, в который должны быть переведены средства, а также предложение о продолжительности процентного периода по каждой используемой сумме кредита, если кредит привлечен на условиях изменяемой продолжительности процентного периода по выбору заемщика, и другие реквизиты, обусловленные кредитным соглашением.
В уведомлении также содержится просьба известить Внешэкономбанк за два рабочих дня до начала первого процентного периода о величине процентной ставки по нему, если кредит привлекается на базе плавающей процентной ставки.
Погашение кредитов осуществляется строго в сроки, предусмотренные соответствующим кредитным соглашением, а досрочное погашение ранее полученных кредитов производится только в экономически обоснованных случаях, при этом погашение кредита может быть произведено как частично, так и полностью в день окончания текущего процентного периода по согласованию с банком кредитором.
Сейчас на мировом вторичном рынке кредитных обязательств продается около 5-10 млн. долл. в неделю задолженности Внешэкономбанка по финансовым кредитам.
· Акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком.
· Депозитные сертификаты.
· Облигационные займы.
Разновидностью международного кредита можно считать облигационные займы.
В 1996 г. Российская Федерация разместила еврооблигации на сумму в 1 млрд. долл. при ожидаемом объеме эмиссии в 500 млн. долл. Спрос на них удовлетворен менее чем наполовину. Стоимость обслуживания этих долговых бумаг - 9,35% годовых, т.е. довольно низкая. Все это указывает на интерес иностранных инвесторов к вложениям капитала в экономику Российской Федерации.
· Консорциональные кредиты и др.
В международном страховании распространена практика предоставления синдицированных кредитов. Синдицированные (консорциальные, от лат. consortium - участие) кредиты - это кредиты, предоставляемые двумя и более кредиторами, т.е. синдикатами (консорциумами) банков одному заемщику. Для предоставления синдицированного кредита группа банков-кредиторов объединяет на срок свои временно свободные средства.
В последнее время эти кредиты приобретают все большее значение для Российской Федерации. Они предоставляются международными синдикатами банков отдельным предприятиям и регионам. В России основными получателями синдицированных кредитов являются банки. Примерно за полтора года с момента предоставления первого такого кредита (январь 1996 г.) российские банки получили в совокупности более 500 млн. долл. В мае 1997 г. на рынке синдицированных кредитов наблюдался буквально взрыв активности. За первую половину месяца три банка (ОНЭКСИМ банк, Мосбизнесбанк и Внешторгбанк) получили кредитов на общую сумму 255 млн. долл. Причем Внешторгбанк получил самый крупный в истории России кредит на сумму 120 млн. долл. под рекордно низкие проценты. Однако это достижение продержалось недолго.
По валюте займа:
Международные кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-кредитора, либо третьей страны, либо в международных счетных валютных единицах (СДР, чаще в ЭКЮ, замененных евро с 1999г.).
По срокам:
Сверхкраткосрочные кредиты (суточные, недельные, до 3-х месяцев);
Краткосрочные кредиты (до 1 года, иногда до 18 месяцев);
Среднесрочные (от 1года до 5 лет);
Долгосрочные (свыше 5 лет).
В ряде стран среднесрочными считаются кредиты до 7 лет, а долгосрочными -- свыше 7 лет. Краткосрочный кредит обычно обеспечивает оборотным капиталом предпринимателей и используется во внешней торговле, в международном платежном обороте, обслуживая неторговые, страховые и спекулятивные сделки. Если краткосрочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится средне- и иногда долгосрочным. В процессе трансформации краткосрочных международных кредитов в ссуды на более длительный срок участвует государство в качестве гаранта. Для удовлетворения потребностей экспортеров в ряде стран (Великобритании, Франции, Японии и др.) создана при поддержке государства специальная система средне- и долгосрочного кредитования экспорта машин и оборудования. Долгосрочный международный кредит (практически до десяти-пятнадцати лет) предоставляют, прежде всего, специализированные кредитно-финансовые институты государственные и полугосударственные. Он предназначен, как правило, для инвестиций в основные средства производства, обслуживает до 85% экспорта машин и комплектного оборудования, новые формы МЭО (крупномасштабные проекты, научно-исследовательские работы, внедрение новой техники).
По обеспечению:
Ш Обеспеченные кредиты.
В качестве обеспечения используются товары, товарораспорядительные и другие коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Залог товара для получения кредита осуществляется в трех формах: твердый залог (определенная товарная масса закладывается в пользу банка); залог товара в обороте (учитывается остаток товара соответствующего ассортимента на определенную сумму); залог товара в переработке (из заложенного товара можно изготавливать изделия, но передавая их в залог банку). Кредитор предпочитает брать в залог товары, которые имеют большие возможности реализации, и при определении размера обеспечения учитывает конъюнктуру товарного рынка.
Финляндия в 1963 г., Италия, Уругвай, Португалия (в середине 70-х гг.) использовали международные кредиты под залог части официальных золотых запасов, оценивающихся по среднерыночной цене. Развивающиеся страны (особенно в начале 80-х годов) стали шире практиковать депонирование золота под залог полученных иностранных кредитов для погашения своей внешней задолженности. Однако ссуды под залог золота не получили большого распространения в силу «негативной залоговой оговорки», характерной для многих международных кредитов. Сущность ее заключается в следующем: если заемщик предоставит дополнительное обеспечение по другим кредитам, то кредитор может потребовать подобного же обеспечения по данной ссуде. Следовательно, если страна получит кредит под залог золота, у нее могут потребовать золотого обеспечения ранее полученных ссуд. Поэтому некоторые страны предпочитают продавать золото. Поскольку залог является способом обеспечения обязательства по кредитному соглашению, то кредитор имеет право при невыполнении должником обязательства получить компенсацию из стоимости залога.
Ш Бланковые кредиты.
Бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту служит соло-вексель с одной подписью заемщика. Разновидностями бланковых кредитов являются контокоррент и овердрафт.
По источникам:
Внутреннее кредитование.
Кредитование Внешэкономбанком или другими отечественными банками внешнеторговых организаций.
Иностранное кредитование.
Это кредитные операции внешнеторгового характера между отечественными и иностранными банками и фирмами, в том числе с коллективными банками бывших стран -- членов СЭВ: Международным банком экономического сотрудничества (МБЭС) и Международным инвестиционным банком (МИБ).
Смешанное кредитование
В зависимости от категории кредитора:
Фирменные (частные) кредиты.
Фирменный (частный) кредит предоставляется экспортером иностранному импортеру в виде отсрочки платежа (от двух до семи лет) за товары. Он оформляется векселем или по открытому счету. При вексельном кредите экспортер выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который акцептует его при получении коммерческих документов Кредит по открытому счету основан на соглашении экспортера с импортером о записи на счет покупателя его задолженности по ввезенным товарам и его обязательстве погасить кредит в определенный срок (в середине или конце месяца). Такой кредит применяется при регулярных поставках и доверительных отношениях между контрагентами.
К фирменным кредитам относится также авансовый платеж импортера. Покупательский аванс (предварительная оплата) является не только формой кредитования иностранного экспортера, но и гарантией принятия импортером заказанного товара (например, ледокола, самолета, оборудования и др.), который трудно продать.
Банковские кредиты.
Банковские международные кредиты -- это предоставление банком во временное пользование части собственного или приравненного капитала, осуществляемое в форме выдачи ссуд, учета векселей и др., предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Общепринято создавать банковские консорциум, синдикаты, пулы для мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения риска. Банки экспортеров кредитуют не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранного импортера кредит покупателю активно развивается с 60-х гг. Здесь выигрывает экспортер, так как своевременно получает инвалютную выручку за счет кредита, предоставленного банком экспортера покупателю, а импортер приобретает необходимые товары в кредит.
Крупные банки предоставляют акцептный кредит в форме акцепта тратты. При этом акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю, но за счет средств должника (трассата). На акцептном рынке акцептованные переводные векселя в разных валютах свободно продаются.
Банковский кредит в международной банковской практике применяется в разных формах: форфейтинг, факторинг, кредит покупателю, в том числе кредитная линия, лизинг.
Брокерский кредит -- промежуточная форма между фирменным и банковским кредитами Брокеры заимствуют средства у банков, роль последних уменьшается.
Правительственные кредиты.
Смешанные кредиты, с участием частных предприятий (в том числе банков) и государства.
межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.
Межгосударственные кредиты предоставляются на основе межправительственных соглашений. Международные финансовые институты ограничиваются небольшими кредитами, которые открывают доступ заемщикам к кредитам частных иностранных банков.
С 80-х гг. активно развивается проектное финансирование (кредитование) совместно с несколькими кредитными учреждениями (иногда до 200) без привлечения средств из государственного бюджета.
По объектам кредитования:
o Инвестиционные кредиты (по экспорту товаров инвестиционного назначения).
o Не инвестиционные кредиты (по экспорту сырья, топлива, материалов, потребительских товаров).
Валютно-финансовые и платёжные условия международного кредита
Условия международного кредита включают понятия: валюта кредита и валюта платежа, сумма, срок, условия использования и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков.
Валюта кредита и платежа. Для международного кредита важно, в какой валюте он предоставлен, так как неустойчивость валюты ведёт к потерям кредитора. На выбор валюты займа влияет ряд факторов, в том числе степень её стабильности, уровень процентной ставки, практика международных расчётов (например, контракты по поставкам нефти обычно заключаются в долларах США), степень инфляции и динамика курса валюты и др. Валютой международных кредитов являются национальные денежные единицы, евровалюты (с конца 50-х годов), международные счётные валютные единицы. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита. Например, «мягкие» займы, предоставленные в валюте кредитора, погашаются национальной валютой заёмщика или товарами традиционного экспорта страны.
Сумма (лимит) кредита - часть ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме заёмщику. Сумма фирменного кредита фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная линия) определяется кредитным соглашением или путём обмена телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит может предоставляться в виде одной или нескольких траншей (долей), которые различаются по своим условиям. В соответствии со сложившейся практикой кредит покрывается обычно до 85% стоимости экспортируемых машин и оборудования. Остальная часть обеспечивается авансовыми, наличными платежами, гарантиями импортёра экспортёру.
Срок международного кредита зависит от ряда факторов:
ь целевого назначения кредита;
ь соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов;
ь размера контракта;
ь национального законодательства;
ь традиционной практики кредитования;
ь межгосударственных соглашений.
Срок кредита - важное средство конкурентной борьбы на мировых рынках. Для определения эффективности кредита различаются полный и средний сроки.
Полный срок исчисляется от момента начала использования кредита до его окончательного погашения. Он включает период использования предоставленного кредита, льготный (грационный) период - отсрочка погашения использованного кредита, а также период погашения, когда осуществляется выплата основного долга и процентов.
Формула расчёта полного срока кредита:
Сп = Пи + Лп +Пп
Где Сп - полный срок кредита; Пи - период использования
Лп - льготный период; Пп - период погашения
В отличие от банковского кредита период использования фирменного кредита, по существу, совпадает со сроком поставки товара по контракту. При этом началом полного срока служит дата акцепта покупателем тратт, выставленных экспортёром после поставки последней партии товара, т. Е. после выполнения экспортёром контрактных обязательств. Льготный период кредита особо важен при коммерческих сделках, поставках комплектного оборудования, поскольку в этом случае начало его погашения по возможности приближается к моменту ввода в эксплуатацию закупленного оборудования. Тем самым сокращаются сроки окупаемости инвестиций импортёра, так как погашение происходит за счёт выручки от экспортёра части продукции, производимой на предприятии, созданном с помощью кредита. В этот период обычно взимается более низкая процентная ставка, чем в остальные периоды кредита. Льготный период встречается в международных долгосрочных банковских кредитах, гарантируемых государством, в консорциальных еврокредитах, при крупных поставках машин, оборудования, промышленных комплексов, реализации за рубежом инвестиционных проектов. При этом льготный период охватывает ряд лет после завершения поставок, строительства.
Однако полный срок не показывает, в течение какого периода в распоряжении заёмщика находилась вся сумма кредита. Поэтому для сравнения эффективности кредитов с разными условиями используется средний срок, показывающий, в расчёте на какой период в среднем приходится вся сумма ссуды. Средний срок включает полностью льготный период и половину срока использования и погашения кредита.
Средний срок кредита при равномерном использовании и погашении исчисляется по следующей формуле:
Сср=1\2 Пи + Лп +1\2 Пп,
Где Сср - средний срок кредита;
Пи - период использования;
Лп - льготный период;
Пп - период погашения.
По условиям погашения различаются кредиты:
ь с равномерным погашением равными долями в течение согласованного срока;
ь с неравномерным погашением в зависимости от зафиксированного в соглашении принципа и графика (например, увеличение доли к концу срока);
ь с единовременным погашением всей суммы сразу;
ь аннуитетные (равные годовые взносы основной суммы займа и процентов).
В соответствии с международной практикой экспортного кредитования в качестве критерия для расчёта начала погашения кредита принимается дата завершения выполнения экспортёром (подрядчиком) соответствующих обязательств по коммерческому контракту (завершение отгрузок товаров, подписание протокола о сдаче сооружаемого в счёт кредита объекта и т. п.).
Основные методы определения начала погашения кредита
Обычно большинство указанных дат непосредственно фиксируется в контрактах и кредитных соглашениях. Исключение составляет определение начала погашения кредита на базе средневзвешенной даты поставки, которая рассчитывается по следующей формуле:
Дср/в = (С1*Т1) + (С2*Т2) + (С3*Т3) + …+ (Сn* ),
Где Дср/в - средневзвешенная дата поставки;
С - сумма отдельной (частичной поставки);
Т - период поставки;
Ск- сумма контракта (общая стоимость поставки)
Стоимость кредита. Различаются договорные и скрытые элементы стоимости кредита. Договорные, т. е. обусловленные соглашением, расходы по кредиту делятся на основные и дополнительные. К основным элементам стоимости кредита относятся суммы, которые должник непосредственно выплачивает кредитору, проценты, расходы по оформлению залога комиссии. Дополнительные элементы включают суммы, выплачиваемые заёмщиком третьим лицам (например, за гарантию). Сверх основного процента взимается специальная ( в зависимости от суммы и срока кредита) и единовременная ( независимо от срока и размера ссуды) банковская комиссия. По средне- и долгосрочным кредитам берутся комиссии за обязательство предоставить ссуду и за резервирование средств (обычно 0,2 - 0,75 % годовых). При проведении кредитных операций банковским консорциумом заёмщик выплачивает единовременную комиссию за управление банку- менеджеру (до 0,5 % суммы кредита), за переговоры, а также другим банкам за участие (0,2 - 0,5 %).
Хотя международный кредит в известной мере развивается обособленно от внутреннего, а процентные ставки по нему не формируются непосредственно на базе процентов по внутреннему кредиту, в конечном счёте «цена» международного кредита ( как и интернациональная цена производства) базируется на процентных ставках стран - ведущих кредиторов, в первую очередь США, Японии, Германии. Однако в силу многофакторности ссудного процента образуется разрыв между национальными уровнями ставок.
Основные факторы, определяющие размер процентной ставки
Ш Валютно - финансовое, экономическое и политическое положение заёмщика;
Ш Характер проектных рисков;
Ш Источники кредитов;
Ш Международные соглашения о регулировании стоимости кредитов;
Ш Вид процентной ставки (плавающая, фиксированная, комбинированная);
Ш Наличие конкурентных предложений;
Ш Срок кредита;
Ш Темп инфляции;
Ш Связанность или несвязанность кредита с коммерческими операциями;
Ш Состояние мирового и национальных рынков ссудных капиталов;
Ш Статус, коммерческая репутация и финансовое положение заёмщика (кредитора);
Ш Качество обеспечения кредита;
Ш Наличие страхового покрытия (гарантии) по кредиту;
Ш Наличие твёрдых (безусловных) обязательств заёмщика использовать кередит в заранее согласованные сроки;
Ш Момент заключения кредитного соглашения по отношению к коммерческому контракту;
Ш Сумма контракта;
Ш Валюта кредита и валюта платежа;
Ш Динамика валютного курса.
Периодически происходит беспрецедентный рост процента и амплитуды его колебаний как следствие нестабильности экономики, усиления инфляции, колебаний валютного курса, «войны процентных ставок», отражающей конкурентную борьбу на мировом рынке.
Наряду с фиксированными с 70-х годов появились плавающие процентные ставки, которые меняются в зависимости от уровня рыночной ставки. Часть срока кредита, предоставляемого по плавающей ставке, в течение которого (обычно 3-6 месяцев) ставка фиксируется на неизменном уровне. Называется процентным периодом.
Реальная процентная ставка - это номинальная ставка за вычетом темпа инфляции за определённый период. Если темп обесценения денег превращается в отрицательную (негативную). Выравнивание национальных процентных ставок происходит не только в результате движения между странами краткосрочных капиталов, но и в зависимости от динамики валютных курсов. Обычно чем выше курс валюты, тем ниже процент по вкладам в этой евровалюте. Например, разрыв в процентных ставках по депозитам в разных евровалютах порой достигал 10-15 пунктов.
По еврокредитам практикуются международные процентные ставки. Обычно ЛИБОР на 1/8 пункта выше ставки по вкладам и на 1/2 пункта ниже процента по кредитам конечному заёмщику. По аналогии с ЛИБОР в других мировых финансовых центрах взимаются: в Бахрейне - БИБОР, Сингапуре - СИБОР, Франкфурте-на-Майне - ФИБОР, Париже - ПИБОР, Люксембурге - ЛЮКСИБОР и т. д.
К скрытым элементам стоимости кредита относятся прочие расходы, связанные с получением и использованием кредита и неупомянутые в соглашении. В их числе завышенные цены товаров по фирменным кредитам; принудительные депозиты в установленном размере от ссуды; требование страхования кредита в определённой страховой компании, связанной банком; завышение банком комиссии по инкассации товарных документов и т.д. Некоторые элементы стоимости кредита не поддаются денежной оценке, хотя значение их велико, например, для установления контроля над иностранной фирмой или страной - заёмщиком. Внешне льготные условия некоторых международных кредитов сочетаются с кабальными скрытыми издержками, которые дорого обходятся заёмщику.
Для сопоставления условий предоставления различных кредитов используется показатель грант-элемент (льготный элемент, субсидии), который показывает, какой объём платежей в счёт погашения кредита экономит заёмщик в результате получения кредита на более льготных условиях, чем рыночные. Грант-элемент по частным международным кредитам намного ниже (3,2-4,5%), чем по официальной помощи развитию (ОПР) (76,2--80%).
Различают показатели простого и взвешенного элемента субсидий, которые рассчитываются по следующим формулам.
Простой элемент субсидии: Эс = %р - %ф
Где Эс - элемент субсидии;
%р - рыночная процетная ставка;
%ф - фактическая субсидированная процентная ставка.
Ск*Тср*Эс
Где Эс.в - Взвешенный элемент субсидии 100
Ск - сумма (лимит) кредита
Тср - средний срок кредита
Эс - элемент субсидий (разница между рыночной и фактической процентными ставками).
Важной характеристикой международного кредита является его обеспечение.
К альтернативным видам кредитного обеспечения относятся:
o Открытие целевых накопительных счетов;
o Залог активов;
o Переуступка прав по контрактам и др.
При определении валютно-финансовых условий международного кредита кредитор исходит из кредитоспособности - способности заёмщика получить кредит - и платёжеспособности - способности заёмщика своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Поэтому одним из условий международного кредита является защита от кредитных, валютных и других рисков.
Сегодня Россия переживает экономический, демографический, формационный, государственный, идеологический, национальный, структурный, финансовый и моральный кризисы, и в этих тяжёлых условиях ей необходимо осознать свое место в международном обществе и в мировом хозяйстве. Огромная страна необычайно богатая природными ресурсами имеет все предпосылки для экономического роста. Для этого требуется незаменимый компонент - финансовый капитал, которого не совсем достаточно в нашей стране. В сложившейся ситуации России необходимы иностранные кредиты и инвестиции, которые, как известно, могут оказывать значительное воздействие на развитие национальной экономики. Ввоз капитала сопровождается передачей технологий, организационного и управленческого опыта, результатов научно-технических исследований и разработок, что стимулирует экономический рост. Получение кредитов у мирового сообщества позволяет России занять более высокое место в иерархии развитых государств и влиться в процесс интеграции, без чего не возможно её дальнейшее полноценное экономическое развитие. Кредитно-финансовые отношения как форма внешнеэкономических связей широко используются в мировой практике как одна из наиболее действенных мер влияния на процессы, происходящие внутри страны.
Но, несмотря на заметно ухудшившееся геополитическое положение России, она, тем не менее, сегодня в состоянии поддерживать необходимый уровень прямых связей со всеми членами международного сообщества к обоюдной выгоде. Более того, она способна выполнять самостоятельную и конструктивную роль во взаимодействии Севера и Юга и всего международного сообщества и не намерена упускать свои шансы в международном сотрудничестве. Стабильность России важна для всего мира, поэтому она всегда может рассчитывать на поддержку мирового сообщества.
Россия участвует во многих международных организациях: МБЭС, МИБ, МБРР, МАР, МВФ, МАГИ, МФК, МГБ, ЧБТР, БМР и др. Многие из них оказывают финансовую помощь России в виде займов и кредитов. Таким образом у России есть определённые обязательства перед ними. В таблице 1 показана структура государственного внешнего долга:
Таблица 1.
|
Структура государственного внешнего долга России, в млрд. долл США |
|||
|
Наименование |
На 1.01.03 г. |
1.01.04 г. |
|
|
Государственный внешний долг Р.Ф. (включая обязательства бывшего СССР, принятые Россией |
122,2 |
119,1 |
|
|
Задолженность странам - участницам Парижского клуба |
44,7 |
46,4 |
|
|
Задолженность странам, не вошедшим в Парижский клуб |
3,6 |
3,4 |
|
|
Задолженность бывшим странам СЭВ |
4,1 |
4 |
|
|
Коммерческая задолженность |
3,4 |
2,9 |
|
|
Задолженность перед международными финансовыми организациями |
13,9 |
11,5 |
|
|
Еврооблигационные займы |
37 |
37,4 |
|
|
ОВГВЗ и ОГВЗ |
9,3 |
7,3 |
|
|
Задолженность по кредитам Банка России |
6,2 |
6,2 |
|
|
Источник: Минфин России (2003г.) |
В таблице 2 показано движение задолженности перед международными финансовыми организациями:
Таблица 2. Движение задолженности России перед международными финансовыми организациями в 2003 году млрд. дол. США.
|
Механизм кредитования |
Задолженность на 01.01.2003 |
Использовано |
Погашено |
Курсовая переоценка |
Задолженность на 01.01.2004 |
|
|
Кредиты МФО |
13,3 |
0,3 |
2,7 |
0,7 |
11,7 |
|
|
Кредиты МВФ |
6,5 |
0 |
1,9 |
0,5 |
5,1 |
|
|
Кредит системной трансформации, 1993-1994 |
0,5 |
- |
0,4 |
0 |
0,1 |
|
|
Расширенное кредитование 1996-1998гг. |
5,4 |
- |
1,2 |
0,4 |
4,7 |
|
|
Резервный кредит, 1999 г. |
0,6 |
- |
0,3 |
0 |
0,3 |
|
|
Кредиты МБРР |
6,6 |
0,2 |
0,7 |
0,2 |
6,3 |
|
|
Кредиты ЕБРР |
0,2 |
0,1 |
0 |
0 |
0,3 |
Анализ внешних заимствований России за годы реформ приводит к выводу, что вливание в экономику средств извне никак не отразилось на её росте, хотя у других стран заёмщиков такая зависимость обычно прослеживается. Деньги расходовались главным образом не на создание производственных мощностей, а на текущее потребление. Несмотря на привлекаемые кредиты, производство продолжало сокращаться. Кредитные деньги, за исключением весьма скромных прямых инвестиций, слабо участвовали в развитии экспортной базы страны и её импортзамещающих производств, а только это и могло обеспечить возврат полученных кредитов. Тяжесть внешнего долга заставляет российское правительство вести переговоры, связанные с облегчением его погашения. С Лондонским клубом удалось договориться о частичном списании и реструктуризации задолженности коммерческим банкам. Но Парижский клуб не проявил готовности пойти на встречу России и облегчит бремя выплат по правительственным кредитам. международный кредит мвф мбрр
Наиболее подробно я хочу рассмотреть отношения России с МВФ и МБРР по поводу предоставлению кредитов.
Цели предоставления кредитов международными финансовыми организациями России:
§ МВФ - предоставляет займы для корректировки платёжного баланса;
§ МБРР - выделяет кредиты под суверенные гарантии на проведение социально - экономических реформ переходного периода;
§ ЕБРР - кредитует инвестиционные проекты;
§ Небольшие многосторонние банки (МБЭС, МИБ, ЧБТР, МГБ) призваны кредитовать интеграционные проекты
МВФ и Россия.
Международный валютный фонд - международная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами - членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платёжного баланса, путём предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте, фонд имеет статус специализированного учреждения ООН. Практически он служит институциональной основой мировой валютной системы.
Доля России в уставном капитале МВФ составляет 2,79%.
Кредитные линии МВФ.
|
Вид кредитной линии |
Пределы заимствований (% от квоты) |
Срок возврата средств, лет |
Назначение |
|
|
Кредиты стенд - бай(SBA) |
100% ежегодно, 300% в сумме |
от 2,5 до 4 |
смягчение поблем краткосрочного дефицита платёжного баланса |
|
|
Расширенная фондовая линия (EFF) |
от 4,5 до 7 |
финансирование долгосрочного дефицита платёжного баланса |
||
|
Кредиты для пополнения валютных резервов (SRF) |
нет привязки к квоте |
от 1 до 1,5 |
финансирование особого устойчивого и большого дефицита платёжного баланса, особенно в случае угрозы для МВС |
|
|
Превентивная кредитная линия (CCL) |
нет строгой привязки к квоте, но предположительный размер - от 300 до 500% |
от 1 до 1,5 |
финансирование возможного дефицита платёжного баланса в странах, которые проводят обоснованную экономическую политику |
|
|
Линия компенсационного финансирования (CFF) |
от 10 до 55%, без учёта границ заимствований по линиям SBA/EFF |
от 2,5 до 4 |
компенсационное финансирование потерь при экспорте или повышенных затрат при импорте зерновых |
|
|
Кредиты для борьбы с бедностью и обеспечения экономического роста (PRGF) |
от 140 до 185%, независимо от прочих кредитных линий МВФ |
от 5,5 до 10 |
финансовая поддержка структурно обусловленных проблем с платёжным балансом в странах с низким уровнем ВНД |
Россия является полноправным членом МВФ с июля 1992 года. Далее представлены данные о предоставлении кредитов МВФ России (таблица 3).
Кредиты МВФ России.
|
Дата предоставления кредита |
Виды кредитов |
Сумма |
Период использования |
Сроки погашения |
Использование страновой квоты,% |
Условия кредитов |
||
|
млн СДР |
млрд долл |
|||||||
|
1992г 5 авг. |
Первый транш резервного кредита (стэнд-бай) |
719 |
1 |
5 месяцев |
5 лет с отсрочкой погашения в течение 3 лет и 3 месяцев |
16,7 |
Дефицит госбюджета в пределах до 5%ВВП, контроль за ростом денеж. массы; темп инфляции - менее 10% в месяц |
|
|
1993г 6июля |
Первый транш кредита в рамках механизма финансирования системных преобразований |
1078,3 |
1,5 |
Единовременно в полной сумме |
10 лет с отсрочкой погашения в течение 4,5 лет |
25 |
Сокращение дефицита госбюджета наполовину - до 10%ВВП; контроль за ростом денеж. массы; темп инфляции не свыше 7-9% в месяц |
|
|
1994г, 25апр. |
Второй транш кредита в рамках механизма финансирования системных преобразований |
1078,3 |
1,5 |
Единовременно в полной сумме |
10 лет с отсрочкой погашения в течение 4,5 лет |
25 |
Параметры макроэкономической и финансовой стабилизации аналогичны условиям предыдущего кредита; либерализация внешнеэкономической деятельности, ликвидация нетарифных мер регулирования экспорта |
|
|
1995г. 11 апр. |
Резервный кредит (стэнд-бай) |
4313,1 |
6,8 |
12 месяцев |
5 лет с отсрочкой погашения в течение 3 лет и 3 месяцев по каждому траншу |
100 |
Требования детализированы и ужесточены: сокращение дефицита госбюджета (с 11% ВВП в 1994 до 6%), уменьшение кредита правит-ву; снижение инфляции до 1% в месяц. Прекращается финансирование бюджетного дефицита за счёт льготных кредитов ЦБ РФ. Устранение внешнеторговых льгот, окончательная ликвидация количественных ограничений экспорта и импорта. Либерализация экспорта нефти и отмена до 1 янв. 96г. эксп. Пошлин. Ежемесячный мониторинг выполнения этих обязательств. |
|
|
1996г. 26марта |
Договорённость в рамках механизма расширенного кредита |
6901,0 |
10,1 |
3 года |
10 лет с отсрочкой погашения в течение 4,5 лет по каждому траншу |
160 (первый год 65%, второй год-55%, 3 год-40% |
Продолжение макроэкономической, финансовой стабидизации: сокращение дефицита госбюджета с 5% ВВП в 95 году, до 4% в 96г. и 2% в 98г, в 98г. уменьшение кредит. Экспансии; снижение инфляции к концу 96г. до 1% в мес, а в 1998г. - до 6,9% в год. |
|
|
1998г, 20июля |
Кредитный пакет: 1) добавление к кредиту в рамках механихма расширенного кредитования 1996г. 2) кредит в рамках механизма дополнительного резервного финансирования 3)кредит в рамках механизма компенсац. Чрезвыч. финансирования |
2313.07 3992,5 2156,6 |
3,0 5,3 2,9 |
Предполагалось предоставление тремя траншами 20 июля, 15 сент и 15 дек 1998г. единовременно в полной сумме |
1,5 года с отсрочкой погашения на 1 год по каждому отдельному траншу. |
50 90 50 |
Осуществление антикризисной программы; финан. стабилизация; сокращ. Дефицита госбюджета с 5,6% ВВП в 98 г. до 2.8% ВВП в 99г. перестройка налоговой системы и улучшение сбора налогов. Минфин предлагает владельцам ГКо обменивать их на еврооблигации в ин. Валюте с более длительными сроками погашения по рын. Ставкам. Денеж. и валют. пол-ка остаётся в 98 г. в основном прежней, обеспечивается снижение темпа инфляции. Структурные реформы: решение проблемы неплатежей и содействие развитию частного сектора; реструктуризация банк. ситемы. |
Общая сумма предоставленных кредитов за 1992-1998гг. составляет 32 млрд. долл. После дефолта 1998г. Россия не получила ни цента и только выплачивает прежние долги. После того, как Россия сумела сама справиться от финансового кризиса 1998г., советы МВФ потеряли былую актуальность. Последние 2-3 года визиты миссии фонда стали носить технический характер. И хотя российские чиновники по-прежнему внимательно выслушивают советы главного мирового кредитора, однако выполнять их не спешат. Причин тому несколько:
Рост экономики, который наблюдается уже не первый год и которого - самое главное удалось добиться без помощи валютного фонда. Выход из глубокого финансового кризиса опять-таки при отказе МВФ в предоставлении кредитов на тот момент. Да и сама финансовая политика фонда, осуществляемая в ряде стран, себя дискредитировала.
Представители МВФ заинтересованы в развитии сотрудничества с Россией. Нынешняя вполне благоприятная для России конъюнктура, сложившаяся на мировых рынках энергоресурсов, прежде всего нефтяном, делает наш бюджет профицитным уже который год подряд.
Большинство российских чиновников считают, что необходимо расплатиться по долгам с фондом досрочно, пока есть такая возможность. На начала 2003г. российский долг оценивается в 6,5 млрд. долл. Планировалось, что треть этой суммы будет выплачена к 1января текущего года, что к слову и произошло. Окончательно же выплатить долг можно будет уже к 2008г. и после этого не прибегать к кредитам МВФ, ограничившись лишь помощью Всемирного банка.
Более чем десятилетний опыт отношений России с МВФ в целом свидетельствует о положительном эффекте, который принесло вступление в эту организацию, поскольку оно дало возможность получить кредиты для покрытия бюджетного дефицита, а также открыло доступ к другим внешним источникам заимствования.
Перспективы сотрудничества с МВФ не связываются с имевшей место ранее политической составляющей. Россия поддерживает отношения с Фондом в целях использования механизмов этой организации при ухудшении внешнеэкономической конъюнктуры, то есть не исключается возможность получения кредитов МВФ при резком падении цен на основные российские экспортные товары.
Всемирный банк и Россия.
Вступление Российской Федерации в 1992 г. в Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития, который является ядром Всемирного банка (World Bank), значительно укрепило позиции Российской Федерации на мировых валютно-финансовых рынках и способствовало адаптации к современной системе валютно-кредитных отношений.
Концепция сотрудничества России с группой Всемирного банка включает её членство в четырёх организациях. Одновременно с вступлением в МБРР она была принята в Международную ассоциацию развития (МАР); в декабре 1992г. страна вступила в Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ); в апреле 1993г. Россия стала членом Международной финансовой корпорации (МФК). Наиболее подробно я хочу рассмотреть взаимодействие России с МБРР по поводу привлечения займов.
Доля России в уставном капитале МБРР составляет 2,99%. Десятилетний опыт сотрудничества России с МБРР показывает эволюцию заимствований от полномасштабного финансирования программы социально-экономических реформ к поддержке точечных проектов, включая управление государственными финансами на федеральном и региональном уровне.
В таблице 5 представлены кредиты Всемирного банка России с 1993-1998гг.
Таблица 5.
|
Кредиты Всемирного банка России (млн. долл.) |
|||
|
Финансовый год |
Займы |
Сумма |
|
|
1993 |
реабилитационный |
600 |
|
|
службе занятости и соц. защиты |
70 |
||
|
на содействие в осуществлении приватизации |
90 |
||
|
первый нефтяной реабилитационный |
610 |
||
|
1994 |
на ремонт и содержание шоссейных дорог |
300 |
|
|
на развитие финансовых учреждений |
200 |
||
|
на осуществление земельной реформы |
80 |
||
|
на осуществление сельскохозяйственной реформы |
240 |
||
|
на поддержку предприятий |
200 |
||
|
второй нефтяной реабилитационный |
500 |
||
|
1995 |
на управление окружающей средой |
110 |
|
|
на подготовку управленчиских и финансовых кадров |
40 |
||
|
на развитие проектного портфеля |
40 |
||
|
на жилищный проект |
400 |
||
|
на модернизацию налоговой службы |
16,8 |
||
|
чрезвычайный на ликвидацию нефтяного загрязнения и уменьшения связанного с ним ущерба |
99 |
||
|
на городской транспорт |
329 |
||
|
второй реабилитационный |
600 |
||
|
1996 |
на развитие стандартов |
24 |
|
|
на ремонт мостов |
350 |
||
|
на развитие региональной социальной соцциальной инфраструктуры |
200 |
||
|
на передачу ведомственного жилья |
300 |
||
|
на развитие фондового рынка |
89 |
||
|
на медицинское оборудование |
270 |
||
|
на реализацию проекта правовой реформы |
58 |
||
|
на структурную перестройку угольного сектора |
500 |
||
|
на проект содействия в реализации перестройки угольного сектора |
25 |
||
|
на повышение эффективности использования энергии |
70 |
||
|
1997 |
на проект восстановления центра Санкт-Петербурга |
31 |
|
|
на структурную перестройку экономики |
600 |
||
|
на инновационный проект в области образования |
71 |
||
|
на пилотный проект реформы здравоохранения |
66 |
||
|
на проект содействия реструктурированию предприятий |
85 |
||
|
на проект Бюро экономического анализа |
22, 6 |
||
|
на проект содействия реформе в электроэнегетическом секторе |
40 |
||
|
гарант.операция по проекту "Морской старт" |
100 |
||
|
на структурную перестройку системы соц. защиты |
800 |
||
|
1998 |
на содействие реализации структурной перестройки системы соц. Защиты населения |
28,6 |
|
|
второй на структурную перестройку экономики |
800 |
||
|
второй на структурную перестройку угольной промышленности |
800 |
||
|
третий на структурную перестройку экономики |
1500 |
||
|
Итого |
1132,4 |
В таблице 6 представлены займы МБРР России:
|
Займы МБРР Р.Ф. их использование, млн. долл |
|||||||||||
|
1993 |
1994 |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
2002 |
||
|
Предоставлено |
1370 |
1520 |
1741 |
1816 |
1716 |
1629 |
1930 |
90 |
398 |
657,5 |
|
|
Израсходовано |
303 |
284 |
142 |
981 |
2086 |
2172 |
657 |
606 |
455 |
На сегодняшнем этапе сотрудничества России с МБРР обнаружились серьёзные проблемы, которые проявились в резком сокращении запланированных объёмов займов, в трёхкратном сокращении ежегодных объёмов использования средств по инвестиционным займам; в увеличении сроков подготовки и ожидания вступления в силу уже подготовленных проектов, в частой реструктуризации проектов.
Подобные документы
Виды и формы международного кредита, отношения Республики Беларусь с крупными финансовыми организациями. Определение роли международного кредита в развитии экономики государства, выявление проблем, связанных с привлечением иностранных заемных средств.
курсовая работа [436,6 K], добавлен 20.10.2014Сущность и этапы развития международных экономических организаций. Региональные комиссии ООН: цели, задачи, основные направления деятельности. Приоритеты внешнеэкономической политики России. Сотрудничество РФ с международными экономическими организациями.
дипломная работа [87,5 K], добавлен 14.12.2015Понятие и сущность международного кредита. Его основные принципы и функции. Формы международного кредита и их классификация. Положительные и негативные последствия его использования. Государственное регулирование международных кредитных отношений.
реферат [36,9 K], добавлен 03.02.2015Сущность международного валютного фонда. Структура органов его управления. Начало взаимоотношений МВФ и России. Роль России в отношениях с международными финансовыми институтами. Утверждение нового курса России. Особенности международного кредитования.
реферат [33,9 K], добавлен 11.06.2010Статус, структура органов управления и роль МВФ в регулировании международных валютно-финансовых отношений. Капитал и заемные ресурсы Фонда. Вступление России в МВФ, условия предоставления кредитов. Значение участия в Фонде для экономики России.
курсовая работа [74,9 K], добавлен 12.01.2011Общее понятие и основные принципы международного кредита. Характеристика элементов стоимости кредита. Факторы, определяющие размер процентной ставки. Методы защиты от рисков. Фирменные и банковские кредиты как формы кредитования внешней торговли.
реферат [20,8 K], добавлен 16.01.2011Основания вмешательства государства в конкурентный порядок. Механизм использования страхования экспортных кредитов для увеличения экспорта. Эффективность экспортной диверсификации посредством страхования экспортных кредитов в международной практике.
курсовая работа [528,7 K], добавлен 03.07.2017Понятие международного кредита, его основные разновидности и формы. Экономия издержек обращения. Ускорение концентрации капитала. Обслуживание товарооборота. Роль кредитной системы в экономическом развитии каждой страны и мирового воспроизводства в целом.
реферат [22,9 K], добавлен 11.05.2014Сущность, принципы и функции международного кредита, его роль в развитии производства, основные формы. Рассмотрение международных кредитных отношений Российской Федерации. Этапы внешних заимствований. Участие в международных финансовых институтах.
курсовая работа [47,4 K], добавлен 10.04.2015Международные экономические организации, принципы их деятельности и значение в системе международных отношений, порядок образования. Взаимоотношения России с международными организациями, их классификация. Анализ процесса присоединения России к ВТО.
курсовая работа [49,3 K], добавлен 13.08.2009
