Размещено на http://www.allbest.ru/

План

Введение

1. Сущность лизинга

1.1 Понятие лизинга

1.2 Виды лизинга

1.3 Предмет лизинга

1.4 Субъекты лизинговых отношений

1.5 Стадии лизинговых отношений

1.6 Оценка лизингового договора

1.7 Международный лизинг

2. Характеристика лизинга

2.1 Функции лизинга

2.2 Значение лизинга. Лизинг в международных экономических отношениях

Заключение

Список литературы

Введение

В настоящее время в нашем государстве всё ещё очень остро стоит вопрос обновления основных средств и материально-технической базы предприятий. К сожалению, практически во всех сферах украинской экономики изношенность основных средств субъектов предпринимательства достигла максимума, что приводит к катастрофическим последствиям для населения. Так изношенность основных фондов жилищно-коммунального хозяйства, энергетики, транспорта приводит к постоянным авариям и как следствие жертвам среди людей. Но собственных средств для обновления материально-технической базы у подавляющего большинства наших предприятий нет. А надеяться на помощь государства или возможность переложить эти затраты на население, большинству украинских предпринимателей не приходиться (за исключением монополистов, которые могут непомерно увеличив тарифы переложить свои затраты на плечи потребителей их товаров, услуг).

Традиционно предприниматели использовали три основных источника финансирования своей деятельности: собственный капитал (уставный капитал юридического лица или личные средства индивидуального предпринимателя), заёмный капитал и доход от ценных бумаг, выпускаемый ими. Однако в последнее время в мировой практике одним из основных способов привлечения средств в экономику стала инвестиционная деятельность. Именно благодаря инвестициям послевоенные Германия и Япония превратились из экономически разрушенных государств в страны с сильной и развитой экономикой. Инвестиции помогают предпринимателям справиться с важнейшей задачей в бизнесе - постоянное обновление средств производства и поддержание их на должном уровне, позволяющем конкурировать и выживать в условиях динамично развивающегося рынка.

В странах с развитой экономикой одним из основных видов инвестиционной деятельности является финансовая аренда (или по-другому лизинг).

Благодаря финансовой аренде предприниматель вместо того, чтобы брать в заём деньги на покупку оборудования, необходимого для его деятельности, в банке под проценты, обращается к инвестору, который закупает это оборудование и отдаёт ему его в аренду. При этом предпринимателю не надо доказывать свою платёжеспособность или думать об обеспечении займа, а инвестор практически финансово не рискует, так как в случае неисполнения предпринимателем обязанности по оплате арендуемого имущества, оно возвращается обратно к инвестору, который, продав его или отдав в аренду, вернёт свои затраты.

Развитость лизинговой системы и налаженность контактов в этой сфере является показателем высокого экономического развития государства. Именно поэтому в постсоветских странах, в том числе и в Украине, лизинговая деятельность является новой и пока не слишком популярна. Тем не менее нет сомнений, что это направление является прогрессивным и ему следует уделить больше внимания. Итак, рассмотрим, что же такое лизинг, каковы его виды, функции и значение для мировой экономики.

1. Сущность лизинга

1.1 Понятие лизинга

Лимзинг (англ. leasing от англ. to lease - сдать в аренду) - вид финансовых услуг, связанных с формой приобретения основных фондов.

По энциклопедическому словарю Габлера, лизинг - особая договорная форма найма и аренды средств производства и товаров потребления.

Однако по сути, лизинг - долгосрочная аренда имущества для предпринимательских целей с последующим правом выкупа, обладающая некоторыми налоговыми преференциями.

1.2 Виды лизинга

В мировой практике аренда (lease) - это соглашение, посредством которого арендодатель, собственник имущества, передаёт арендатору право использовать это имущество в течение оговорённого срока и за определённую арендную плату.

Существуют две основные категории аренды :

· операционная аренда (operation lease)

Срок договора лизинга существенно меньше срока полезного использования объекта лизинга. Обычно предметом лизинга являются уже имеющиеся в распоряжении лизингодателя активы (может не быть третьей стороны - продавца). По окончании договора объект лизинга либо возвращается лизингодателю и может быть передан в лизинг повторно, либо выкупается лизингополучателем по остаточной стоимости. Лизинговая ставка обычно выше, чем по финансовому лизингу. По экономической сущности близок к аренде.

· финансовая аренда (financial lease) или финансовый лизинг

Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта лизинга. Как правило, по окончании договора лизинга остаточная стоимость объекта лизинга близка к нулю и объект лизинга может без дополнительной оплаты перейти в собственность лизингополучателя. По сути, является одним из способов привлечения лизингополучателем целевого финансирования (в целях приобретения объекта лизинга).

Именно финансовая аренда (финансовый лизинг, financial lease) в США, как и аналогичные термины в Германии "leasingvertrag", Франции "credit-bail", Италии "operazioni di locazione finanziaria", Бельгии "arrendamiento financiero" являются синонимом российского и украинского лизинга.

Все эти термины обозначают не просто аренду (операционную аренду в США), а аренду оборудования специально приобретённого арендодателем (лизингодателем) для арендатора (лизингополучателя).

Поэтому, когда в праве нашего государства используется термин "лизинг", имеется в виду финансовая аренда, которая в мировой практике называется финансовым лизингом.

Следует отметить, что выделяют также разные виды лизинга в зависимости от срока:

· краткосрочный (до 1,5 лет)

· среднесрочный (1,5-3 года)

· долгосрочный (более 3-х лет)

1.3 Предмет лизинга

Предметом лизинга являются любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя. Предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору финансового лизинга, учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по соглашению сторон. Лизингополучатель может передать в залог предмет лизинга только с разрешения лизингодателя в письменной форме. Залог должен быть оформлен отдельным договором между лизингополучателем и его кредитором.

В контрактах по лизингу может быть предусмотрено техническое обслуживание поставляемой техники, обучения кадров и т.д. В контракте возможны положения о праве (или обязанности) лизингополучателя купить товар по истечении срока аренды. Обычно устанавливается базисный период, в течение которого стороны не имеют права расторгнуть договор лизинга.

1.4 Субъекты лизинговых отношений

В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов:

· Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

· Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

· Продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

· Банк (или другое кредитное учреждение), предоставляющее средства на приобретение предмета договора.

На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные субъекты, такие как:

· страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое.

1.5 Стадии лизинговых отношений

Исходя из вышеуказанного определения лизинга (или финансовой аренды) можно выделить его основные стадии, которые характеризуют правоотношения как лизинговые:

1. предприниматель, которому необходимо для его деятельности какое-либо имущество (как правило, это оборудование) обращается к другому предпринимателю (лизингодателю) и сообщает что именно ему нужно (и чаще всего, где это можно приобрести);

2. лизингодатель приобретает это имущество у фирмы-изготовителя или иного продавца;

3. лизингодатель, став собственником этого имущества, передаёт его во временное владение и пользование лизингополучателю.

Именно такие имущественные отношения, при которых один предприниматель обращается к другому с просьбой приобрести необходимое имущество и передать его ему во временное владение и пользование, называются лизингом (или соответственно финансовой арендой, финансовым лизингом).

1.6 Оценка лизингового договора

В практике нашего рынка принято указывать в договоре лизинга удорожание предмета лизинга (ставку удорожания). Обычно ставка удорожания рассматривается как годовые проценты и рассчитывается как разница в процентах между суммой всех платежей по лизинговому договору и стоимостью предмета лизинга, приведённая к годовой ставке с учётом срока договора лизинга.

Использование ставки удорожания в рекламных материалах может ввести лизингополучателей в заблуждение относительно реальной стоимости привлекаемого через лизинг внешнего финансирования в сопоставлении с тем, сколько стоил бы банковский кредит при аналогичных суммах займа и графике погашения.

Например, предмет лизинга стоит 1 000 000 рублей. Договор на 5 лет. Удорожание 12% за год (соответствует практике в 2007-2008 годах). При условии окончательного погашения стоимости имущества 1 000 000 рублей в конце лизингового договора, это означает, что общая сумма платежей по лизинговому договору на 5 лет составит:

1 000 000 + (1 000 000 * (12 / 100)) * 5 = 1 600 000 рублей.

Как правило, первый (авансовый) платёж составляет 30%, в нашем случае 300 000 руб. Реальные дополнительные ресурсы, которые предоставляет лизингодатель составляют 700 000 рублей. Через 5 лет лизингополучатель в общей сумме дополнительно к первому платежу выплатит лизингодателю 1 300 000 руб. (700 000 руб. основной суммы плюс удорожание 600 000 руб.)

С учётом только действительно взятой в долг суммы получается 17,14% годовых: 600000 / 700000 / 5 * 100 = 17,14% (1,43% в месяц).

Эффективная стоимость финансирования (с учётом сложных процентов) значительно выше - в месяц она составляет около 2,308% [1], что при сложных процентах формирует около 31,5% годовых.

Таким образом, декларированная в данном примере ставка удорожания 12% является аналогом привлечения внешнего финансирования под 31,5% годовых на условиях ежемесячных выплат и уплаты процентов на остаток долга.

Если договор лизинга предусматривает начисление процентов (удорожания) только на оставшуюся часть долга за вычетом уже произведённых оплат (авансы, задатки и др.), это приближает показатель ставки удорожания к эффективной стоимости финансирования.

1.7 Международный лизинг

инвестиционный международный лизинг аренда

В зависимости от сектора рынка, в котором осуществляются лизинговые операции, различают также внутренний лизинг и международный лизинг. С учётом процессов глобализации в современной экономике большое значение приобретает такая разновидность лизинга как международный. При международном лизинге лизингодатель или лизингополучатель являются нерезидентами Украины. Международный лизинг в свою очередь может быть нескольких видов:

· экспортный лизинг;

· импортный лизинг;

· прямой;

· транзитный.

При экспортном международном лизинге лизингодатель покупает лизинговое имущество у национального продавца (предприятия-изготовителя), а затем предоставляет его за границу иностранному лизингополучателю.

При импортном международном лизинге лизингодатель закупает имущество, предназначенное в качестве предмета лизинга у иностранного продавца, и передаёт его отечественному лизингополучателю.

Прямой международный лизинг представляет собой сделку, где все операции совершаются между субъектами лизинга только из двух разных стран.

Транзитный международный лизинг имеет место в тех случаях, когда лизингодатель одной страны берёт кредит или приобретает предмет лизинга в другой стране и поставляет его лизингополучателю, находящемуся в третьей стране.

2. Характеристика лизинга

2.1 Функции лизинга

Исходя из сущности лизинга, можно выделить его функции. Лизинг заключает в себе множество функций, из которых выделяются четыре основные:

1. Финансовая функция - выражается в освобождении товаропроизводителя от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и как бы в предоставлении ему долгосрочного кредита.

2. Производственная функция - заключается в оперативном решении производственных задач путём временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, к результатам научно-технического прогресса. При лизинге передача имущества может сопровождаться различным сервисом: техническим обслуживанием, страхованием, обеспечения сырьём и так далее.

3. Сбытовая функция - это расширение круга потребителей и освоение новых рынков сбыта, вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или иное имущество.

Функция использования налоговых и амортизационных льгот - выражается в предоставлении государством участникам лизинговых правоотношений некоторых налоговых и амортизационных льгот, которые дают возможность производителю товаров, работ, услуг уменьшать свои издержки.

2.2 Значение лизинга. Лизинг в международных экономических

отношениях

Таким образом, основная особенность финансового лизинга состоит в том, что он, выполняя инвестиционные задачи, избавляет пользователя (лизингополучателя, арендатора) от необходимости нести одноразовые крупные расходы на покупку оборудования, необходимого ему для реализации его предпринимательской деятельности, которое он, как правило, сам же для себя и подбирает и, которое приобретается у определённого им же продавца. А основным отличием лизинга от обыкновенной аренды является то, что арендодатель (лизингодатель) передаёт арендатору (лизингополучателю) во временное владение и пользование имущество которое он специально покупает для него у продавца, которого, как правило, указывает сам же арендатор (лизингополучатель).

Приобретение основных средств в форме лизинга позволят снизить налоговую нагрузку предприятия. В частности, платежи по лизинговым договорам уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль (являются затратами). Кроме этого, ускоренная амортизация (с коэффициентом 3) позволяет балансодержателю снижать базу для расчёта налога на имущество и дополнительно снизить базу расчёта налога на прибыль. Планирование потоков НДС при лизинге требует тщательного подхода в соответствии с действующими нормативными документами и иногда может обеспечить дополнительные выгоды при лизинге.

Особым случаем является возвратный лизинг, при котором лизингополучатель является одновременно и продавцом лизингового имущества. То есть организация берет в лизинг оборудование (или другое имущество), которое изначально принадлежало ей самой. При возвратном лизинге между лизингодателем (лизинговой компанией) и организацией заключаются два договора: по купле-продаже имущества и сдаче его в лизинг. Оба документа подписываются одновременно.

Возвратный лизинг не предполагает каких-либо изменений в производственном процессе. Он предназначен для покрытия недостатка в оборотных средствах компании, которая получает единовременно деньги за «проданное» имущество. Эту сделку можно сравнить с выдачей кредита под залог. Только для лизингополучателя расходы по лизинговому договору, как правило, ниже, чем проценты по банковским кредитам. Другая структура налогообложения и амортизации может обеспечить возвратному лизингу дополнительную привлекательность.

Лизинговый бизнес, прежде всего, нацелен на поддержку малого и среднего бизнеса. В нынешних условиях, когда изношенность основных фондов, по разным оценкам, составляет от 60 до 80%, финансовый лизинг для предприятий этого сектора экономики едва ли не единственная возможность заменить устаревшую технику или закупить новое оборудование на начальном этапе работы.

Число новых сделок с малым и средним бизнесом в общем числе сделок на сегодняшний день составляет уже 80%, в то время как в общем по портфелю оно равняется 70%.

Из вышеизложенного также следует, что лизинг является своеобразным катализатором международных экономических отношений, так как является основным способом привлечения инвестиций в капитал. Кроме того, он способствует интернационализации производства и торговли, позволяет производителю представить свой товар на внешнем рынке и расширить круг потребителей.

Заключение

Лизинг становится гибким и многообещающим экономическим рычагом, способным привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т.п. На лицо огромный потенциал лизинга в Украине.

Власти, продекларировав политику благоприятствования лизингу как инвестиционному инструменту за последние годы подготовили солидную нормативную базу. К сожалению не все льготы, определенные законом, подкреплены инструкциями на местах и фактически не выполняются.

В заключение стоит еще раз подчеркнуть, что лизинг не является дешевой заменой кредита. Существуют определенные преимущества финансирования оборудования основных средств, но навыки кредитования и оценка финансовых потоков оказывается настолько же критичными, как при необеспеченном кредите. Другими словами пропадает основной привлекательный момент для лизингополучателей (в частности для малого бизнеса), заключающийся в том, чтобы начать дело без достаточных средств, но с высокоэффективным проектом, так как и при лизинге банки требуют предоставления залога (объект лизинговой сделки может представлять ценность для проекта, но не обладать ликвидностью в той мере, чтобы покрыть издержки банка).

Таким образом, лизинг стал эффективным инструментом обслуживания инвестиционных проектов “своих” клиентов банка. Но потенциал лизинга в странах бывшего Советского Союза очень велик и государствами и лизинговыми компаниями проделана огромная работа.

Список литературы

1. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М., 1999. ? С. 593.

2. Егорова П.В., Курило В.В. Некоторые аспекты правового регулирования договора лизинга. // Юрист. - 2000. ? №2. ? С. 35-36.

3. Габлер М. Экономика и право. // Большая Российская энциклопедия. - 1998. ? С. 93.

4. Адриасова И.В. Лизинг: быть или не быть? // Бизнес и банки. ? №2. ? 1998.

5. “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности”. / Финансовая аренда. Лизинг. - М.: Приор, 1996.

Размещено на Allbest.ru