Теории международной торговли

Размещено на http://www.allbest.ru/

25

1. ТЕОРИИ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ: ТЕОРИЯ СРАВНИТЕЛЬНЫХ ПРЕИМУЩЕСТВ; МОДЕЛЬ ХЕКШЕРА-ОЛИНА;

СОВРЕМЕННЫЕ НЕОТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ТЕОРИИ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ

Мировая экономика - это сумма всех национальных экономик мира, или совокупность только тех частей национальных экономик, которые взаимодействуют с внешним миром.

Мировое хозяйство складывалось очень давно, но сформировалось окончательно около ста лет назад. Всё началось с международной (мировой) торговли, т.е. движением товаров и услуг между странами. Их ввоз из-за рубежа называется импортом, а вывоз - экспортом. Международная (мировая) торговля представляет собой совокупность внешней торговли всех стран мира и имеет долголетнюю историю.

Мировое хозяйство является сложной системой. Вся совокупность различных национальных экономик скреплена движением товаров, услуг и факторов производства (экономических ресурсов). На этой основе между странами возникают международные экономические отношения.

Коренная причина возникновения и развития международных экономических отношений - это различия в наделённости стран факторами производства (экономическими ресурсами), что, с одной стороны, ведёт к международному разделению труда, а с другой стороны, - к перемещению этих факторов между странами.

1.1 МЕЖДУНАРОДНОЕ РАЗДЕЛЕНИЕ ТРУДА

Вследствие разной наделённости факторами производства хозяйствующие субъекты специализируются на производстве ограниченного набора продукции. При этом они достигают высокой производительности труда в её изготовлении, но одновременно вынуждены обмениваться этой продукцией для удовлетворения своих потребностей.

Международное разделение труда представляет собой специализацию отдельных стран на производстве товаров и услуг, которыми они обмениваются между собой. До промышленного переворота (конец 18 - первая половина 19 веков) международное разделение труда базировалось на различиях в наделённости стран природными ресурсами: климатом, почвами, недрами, водными и лесными ресурсами и т.д. Затем усиливается специализация, основывающаяся на различиях в наделённости стран остальными факторами производства - капиталом, трудом, предпринимательскими способностями, знаниями. Именно это сегодня во многом определяет, на производстве каких товаров и услуг для мирового рынка специализируется страна. Так, Россия и сто лет тому назад, и сейчас поставляет на мировой рынок продукцию, производство которой обеспечивается прежде всего обилием природных ресурсов (на их базе производились и экспортировались - зерно, лён, лесоматериалы, сейчас - энергоносители). Также в настоящее время в российском экспорте значительное место занимают товары, производство которых связано с обилием не только природных, но и других ресурсов (например, металлы, удобрения) или же вообще не зависит от наличия природных ресурсов в стране (вооружение).

1.2 ДВИЖЕНИЕ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА

Странам целесообразно не только использовать изобилие одних и скудность других факторов для налаживания экспорта и импорта тех или иных товаров и услуг, но и экспортировать имеющиеся в изобилии и импортировать недостающие факторы производства. Международное движение факторов производства зависит не только от спроса и предложения этих факторов с разных странах, но и от мобильности, различных барьеров на пути движения факторов. Тем не менее, объём международного движения факторов производства вполне сопоставим с объемом международной торговли.

На этой основе строятся теории международной торговли и международного движения факторов производства.

1.3 ТЕОРИИ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ

Из теорий международной торговли первой появилась меркантилистская теория в 16-18 вв. Главным недостатком этой теории считается, представление меркантилистов, что экономическая выгода одних участников товарообменной сделки оборачивается экономическим ущербом для других. К главному достоинству меркантилизма можно отнести разработанную им политику поддержки экспорта, которая сочеталась с активным протекционизмом и поддержкой отечественных монополистов.

Из совершенно другой предпосылки исходила теория Адама Смита - теория абсолютных преимуществ. Она гласит, что в стране целесообразно импортировать те товары, по которым у неё издержки производства выше, чем у зарубежных стран, и экспортировать те товары, по которым у неё издержки производства ниже, чем за рубежом, т.е. имеются абсолютные преимущества.

К сильной стороне теории абсолютных преимуществ относят то, что она демонстрирует преимущества международной торговли для всех её участников, к слабой стороне - что она не оставляет в международной торговле места тем странам, у которых все товары производятся без абсолютных преимуществ перед другими странами.

1.3.1 ТЕОРИЯ СРАВНИТЕЛЬНЫХ ПРЕИМУЩЕСТВ

Недостаток теории абсолютных преимуществ стимулировал появление теории сравнительных преимуществ. Бывший лондонский дилер Давид Рикардо в своей книге «Принципы политической экономии и налогового обложения» (1817г.) посвятил этой теории главу, в которой доказал, что в международной торговле выгодно участвовать всем странам. В своём условном примере с производством вина и сукна в Португалии и Англии, Рикардо математически доказал, что хотя в Португалии производство этих двух товаров обходится дешевле, чем в Англии (т.е. у Португалии есть абсолютные преимущества по обоим товарам), тем не менее ей выгодно специализироваться на производстве и экспорте вина, по которому у неё издержки по сравнению с сукном ниже.

В свою, Англии целесообразно специализироваться на производстве и экспорте сукна, потому что по нему издержки сравнительно ниже, чем по вину, которое ей выгодно ввозить из Португалии в обмен на английское сукно.

Допустим, что отрез сукна длиной 25 м обменивается на бочонок вина ёмкостью 50 л и что издержки производства измеряются только затратами труда. На производство отреза сукна в Португалии затрачивается годовой труд 90 работников, в Англии - 100 работников, а на производство бочонка вина - годовой труд соответственно 80 и 120 работников.

Если Португалия откажется от производства сукна, и будет импортировать его из Англии, то на каждом отрезе она будет экономить годовой труд своих 10 работников. В свою очередь, если Англия откажется от производства вина, то на каждом бочонке она сэкономит годовой труд своих 20 работников. В примере подразумевается, что оплата труда в обеих странах одинаковая. Но даже, если она и разная, то, как указывали последователи Рикардо, это не вносит принципиальных изменений в теорию сравнительных преимуществ.

В нашем случае, если уровень оплаты труда в Португалии, скажем вдвое ниже, чем в Англии, то Португалия от обмена по-прежнему получает выгоду, но уже ни в два, а в четыре раза меньше, чем Англия. У Англии наоборот выгода будет ни в два, а в четыре раза больше. Это не трудно подсчитать, если условно определить годовую заработную плату виноделов и ткачей в Португалии в 1000 фунтов стерлингов, а их заработную плату в Англии - в 2000 фунтов стерлингов.

Таким образом, теория сравнительных преимуществ рекомендует стране импортировать тот товар, издержки производства которого в стране выше, чем по экспортируемому товару. В последующем экономисты доказали, что это распространяется не только на две страны и два товара, но и на любое количество стран и товаров.

Главным достоинством теории сравнительных преимуществ является убедительное доказательство того, что международная торговля выгодна всем её участникам, хотя одним она может давать меньше выгоды (в нашем примере - это Португалия), а другим больше (Англия). В этом огромное достижение рикардианской теории, которая доказывает, что и во внешней торговле подтверждается идея Смита о выгодности разделения труда для всех его участников. Основным недостатком теории Рикардо можно считать то, что она не объясняет, почему сложились сравнительные преимущества.

1.3.2 ТЕОРИЯ СООТНОШЕНИЯ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА (МОДЕЛЬ ХЕКШЕРА-ОЛИНА)

На вопрос «Почему сложились сравнительные преимущества» во многом отвечает теория соотношения факторов производства, разработанная шведскими экономистами Эли Хекшером и Бертилем Олином.

Теория Хекшера-Олина обращает внимание на различную наделённость стран этими факторами (трудом и капиталом). Обилие, избыток одних факторов в стране делает их дешёвыми по сравнению с другими, скудными товарами. Производство любой продукции требует комбинации факторов, и товар, в производстве которого преобладают сравнительно дешёвые, избыточные факторы, будет относительно дешёв и внутри страны, и на внешнем рынке и тем самым будет обладать сравнительными преимуществами.

Согласно модели Хекшера-Олина, страна экспортирует те товары, выпуск которых базируется на избыточных для неё факторах производства, и импортирует товары, для выпуска которых она хуже наделена факторами производства.

Теория Хекшера-Олина разделяется большинством современных экономистов. Однако она не всегда даёт прямой ответ на вопрос, почему именно тот или иной набор товаров преобладает в экспорте и импорте страны.

В теории Хекшера-Олина оба фактора - труд и капитал - мобильны и могут перемещаться между странами. Тем самым они дополняют, а иногда и заменяют международную торговлю, как это происходит, например, с международным движением капитала, на базе которого за рубежом организуется производство тех товаров, которые иначе могли бы быть туда экспортированы.

Другим выводом из теории Хекшера-Олина, который был сделан американским экономистом Полом Самуэльсоном, является то, что перемещение факторов производства между странами ведёт к выравниванию цен, точнее, к выравниванию соотношения цен на эти факторы в разных странах. Подобный вывод нередко называется теоремой Хекшера-Олина-Самуэльсона.

Россию можно отнести скорее к типичному для модели Хекшера-Олина случаю: изобилием природных ресурсов, наличием больших производственных мощностей (т.е. реального капитала) по переработке сырья (металлургия, химия) и ряда передовых технологий (преимущественно в производстве вооружения и товаров двойного назначения), объясним большой экспорт сырья, «простой» металлургической и химической продукции, военной техники и товаров двойного назначения. В то же время теория Хекшера-Олина не даёт ответа на вопрос, почему из современной России с её огромными сельскохозяйственными ресурсами мало экспортируется сельскохозяйственной продукции, а наоборот, она импортируется в огромных количествах; почему при наличии сравнительно дешёвой и квалифицированной рабочей силы страна мало экспортирует, но много импортирует гражданской машиностроительной продукции. Вероятно, для объяснения причин международной торговли теми или иными товарами недостаточно только разной наделённости стран факторами производства. Важно и то, насколько эффективно используются эти факторы в той или иной стране.

1.4 СОВРЕМЕННЫЕ НЕОТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ТЕОРИИ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ

Современные теории международной торговли либо развивают принципы классических теорий, распространяя их на большее количество товаров, стран и факторов производства, либо изучают отдельные стороны международной торговли, которые по каким- либо причинам остались не объясненными классическими теориями. Одна группа новейших теорий рассматривает международную торговлю преимущественно со стороны предложения товаров. Другая группа теорий полностью отрицает классические теории, объявляя их устаревшими, и предлагает собственное объяснение международной торговли. Эта группа теорий обычно уделяет внимание анализу предложения и спроса на товары в международной торговле.

Развитие теории сравнительных преимуществ Д.Рикардо пошло по нескольким направлениям: наиболее популярной стала теория соотношения факторов производства Хекшера-Олина, обосновавшая необходимость определять сравнительное преимущество при внешней торговле исходя из оценки факторов производства, их соотношений и взаимосвязи. Эти теории относятся к группе новейших теорий неоклассической школы. На современном этапе неоклассическая школа сосуществует с неотехнологической, получившей развитие с середины ХХ века на основе НТР.

Неотехнологическая школа связывает основные преимущества с монопольной позицией фирмы (и страны) - новатора. Отсюда и  новая оптимальная стратегия для отдельных фирм: выпускать не то, что относительно дешевле, а то, что необходимо всем или многим, но что больше пока никто выпускать не может.

Изменилось и отношению к государству: экономисты неотехнологического направления считают, что государство может и должно поддерживать производство высокотехнологичных экспортных товаров и не мешать свертыванию производства других, устаревших.

К неотехнологическим относятся следующие теории:

· теория технологического разрыва М. Познера (1961 г.);

· теория эффекта масштаба Кэмпа (1964 г.) и несовершенной конкуренции П. Кругмана (1979 г.);

· теория жизненного цикла продукта Р.Вернона (1966 г.);

· теория внутриотраслевой торговли Б. Баласа (1967 г.);

· теория конкурентного преимущества нации М.Портера (1986 г.).

1.4.1 ТЕОРИЯ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО РАЗРЫВА

Технология и её перемещение (международная передача технологии) между странами вызвали к жизни ряд теоретических моделей. Так, согласно модели технологического разрыва американского экономиста Майкла Познера (1961) создание новой технологии даёт стране временную монополию в производстве и экспорте основанного на этой технологии товара. В результате страна получает сравнительное преимущество по такому производственному фактору, как технология (знания). Эта идея также использована в следующей модели.

1.4.2 МОДЕЛЬ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА ПРОДУКТА

Модель жизненного цикла продукта была разработана американцем Раймондом Верноном. Эта теория пытается объяснить функционирование мировой торговли готовыми изделиями на основе жизненного цикла товара. Суть ее в том, что каждый новый продукт проходит цикл, включающий стадии внедрения, расширения, зрелости и старения, на основе которого могут быть объяснены современные потоки между странами при обмене готовыми изделиями. В соответствии с циклом, страны специализируются на производстве экспорта одного и того же товара на разных стадиях его зрелости. Данная теория основывается на допущении о монопольном положении развитой страны в технологии, что дает ей возможность превосходства в изобретении новых или усовершенствованных продуктов.

Движущей силой рынка является стремление национальных субъектов хозяйствования максимизировать чистую экономическую прибыль. Это возможно только при условии, если они занимают на мировом рынке монопольное положение по созданию новых видов продукции. Вначале это монопольное положение означает то, что технологически развитая страна будет стремиться увеличить выручку за счет роста объемов продаж, а следовательно, увеличить свою долю на мировом рынке за счет экспорта нового продукта. Со временем продукт получает всеобщее распространение, стандартизируется и может производиться в массовом масштабе в большинстве стран мира. Максимизация прибыли на этом этапе возможна, прежде всего, за счет снижения переменных издержек, то есть использования относительно неквалифицированных трудовых ресурсов. На этой стадии зрелости продукт будет дешевле производить в странах с относительно низкой зарплатой (и, следовательно, менее развитые страны начнут производить его и экспортировать в страну, в которой он был первоначально изобретен).

Классическим примером, подтверждающим эту теорию, является опыт США и Японии по развитию отраслей электроники в послевоенную эпоху. Инновации в радио-, теле-, стерео- и компьютерных отраслях пришли из США, которые сначала имели успех от их экспорта. Затем Япония адаптировала американские технологии и начала производить эти же товары с меньшими затратами, которые, соответственно, продавала по более низким ценам. В 80-е годы основной объем сборки электротехнических товаров производился в развивающихся странах. Последнее уничтожило американское и японское преимущество в торговле. Теперь в США и Японии выгоднее импортировать эти товары из развивающихся стран с низкими уровнем переменных и постоянных издержек. Теория жизненного цикла продукта соответствует наблюдаемым явлениям в реальном мире, а также объясняет изменения в торговых моделях во времени (таблица 1).

Таблица 1. Жизненный цикл товаров и международная торговля

	Этапы жизненного цикла
	Внедрение	Рост	Зрелость	Упадок
Размещение производ ства	В стране нововведения	В стране нововведения и других развитых страна	Во многих странах	В развивающихся странах
Размещение рынка	В стране нововведения с небольшой долей экспорта	В стране нововведения и развитых странах. Рост экспорта	В развитых и развивающих странах. Стабилизация спроса	В развивающихся странах с небольшой долей экспорта. Спад спроса
Конкурентные преимущества	Монополия. Цена покрывает все издержки, в том числе на создание товара. Максимизируется чистая экономическая прибыль	Олигополия. Конкуренция на качестве, ноу-хау, постоянных издержках. Увеличиваются имплицитные издержки	Совершенная конкуренция. Цены стабилизируются Конкуренция на переменных издержках. Снижение цен и уменьшение экономической прибыли	Много продавцов и мало покупателей Снижение цен. Чистая экономическая прибыль равна нулю
Технология	Мелкосерийне производство. Высокая квалификация. Трудоемкое и наукоемкое	Крупносерийное производство. Стандартизация технологий. Капиталоёмкие и высокие затраты на труд	Массовое стандартизированное. Высокая доля капитала. Снижение затрат на труд	Массовое. Автоматизированное с высокой долей неквалифицированного вспомогательного труда

1.4.3 ТЕОРИЯ КОНКУРЕНТНЫХ ПРЕИМУЩЕСТВ

Теория конкурентных преимуществ, созданная американским профессором Майклом Портером, посвящена вопросу эффективного использования факторов производства. Суть теории в том, что международные конкурентные преимущества действующих в отраслях и подотраслях национальных фирм зависят от того, в какой макросреде осуществляется их деятельность в собственной стране. Макросреда определяется не только факторами производства, но и характером спроса на внутреннем рынке, развитостью родственных и смежных отраслей, уровнем менеджмента и конкуренции в стране, а также экономической политикой правительства. Сочетание этих шести главных параметров определяет конкурентные преимущества фирм, подотраслей и стран на мировом рынке.

1.4.4 ТЕОРИЯ ЭФФЕКТА МАСШТАБА И НЕСОВЕРШЁННОЙ КОНКУРЕНЦИИ

Теория эффекта масштаба Кэмпа (1964) и несовершенной конкуренции Пола Кругмана (1979) объясняет, почему существует торговля между странами, которые одинаково наделены факторами производства. По мере возрастания масштабов производства, издержки производства каждой единицы продукции снижаются. Отсюда таким странам становится выгодным специализироваться и обмениваться даже технологически однородной, но дифференцированной продукцией. Примером может служить торговля автомобилями между странами - их производителями.

1.4.5 ТЕОРИЯ ВНУТРИОТРАСЛЕВОЙ ТОРГОВЛИ

Теория внутриотраслевой международной торговли английского экономиста венгерского происхождения Белы Балассы, который обратил внимание не только на эффект масштаба, но и на различия во вкусах потребителей разных стран, географическую близость их пограничных регионов, несовпадение сельскохозяйственных сезонов. (1).

2. РОССИЯ В МЕЖДУНАРОДНОМ ДВИЖЕНИИ КАПИТАЛОВ. (ЦИФРЫ, ФАКТЫ, ПРИМЕРЫ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 5 ЛЕТ)

2.1 ТРАДИЦИОННЫЕ МОДЕЛИ МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА

На вопрос - почему вывозится и ввозится капитал - отвечают многие теории, прежде всего традиционные. Под ними подразумевают неоклассическую и неокейнсианскую, а иногда и марксистскую теорию международного движения капитала.

Основы неоклассической теории международного движения капитала заложил английский экономист Джон Стюарт Милль. Он показал, что капитал движется между странами из-за разницы в норме прибыли, которая в наиболее богатых капиталом странах имеет тенденцию к понижению. Перепад в нормах прибыли между странами должен быть существенным, чтобы покрыть ещё и риск, который иностранный инвестор имеет в чужой стране.

Большой вклад в развитие неоклассической теории международного движения капитала внесли Хекшер и Олин. Олин указывал на дополнительные моменты, которые воздействуют на движение капитала: таможенные барьеры, стремление фирм к гарантированным источникам сырья и географической диверсификации капиталовложений, политические разногласия или близость между странами. Он также указал на вывоз капитала в целях ухода от налогообложения и при резком снижении безопасности инвестиций на родине, и провёл границу между экспортом долгосрочного и краткосрочного капиталов, между которыми расположен вывоз экспортных кредитов.

Неокейнсианская теория международного движения капитала проявляет особый интерес к связи между движением капитала и состоянием платежного движения страны. Сам Кейнс в полемике с Олином подчёркивал, что вывоз капитала из страны осуществляется, когда экспорт товаров и услуг превышает их импорт, а при нарушении этого правила необходимо вмешательство государства.

Основоположник другой теории международного вывоза капитала - Карл Маркс обосновывал вывоз капитала его избытком в странах - экспортёрах капитала. Под избытком капитала он понимал такой капитал, применение которого в стране его наличия вело бы к понижению в ней нормы прибыли. Избыточный капитал выступает в товарной, производительной и денежной формах. Через товарный экспорт и экспорт капитала этот избыток вывозится за рубеж. (1).

Последующие поколения экономистов, не отходя от постулата избытка капитала, выделили ещё причины его экспорта: растущая интернационализация производства, усиливающееся соперничество монополий, повышение темпов экономического роста.

2.2 СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА

Международное движение капитала -- это помещение и функционирование капитала за рубежом, прежде всего с целью его самовозрастания. Вкладывая капитал за рубежом, инвестор осуществляет зарубежные инвестиции.

Классификация форм международного движения капитала отражает различные стороны этого процесса. Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в следующих формах.

1. В форме частного или государственного капитала в зависимости от того, вывозится он частными или государственными организациями и компаниями. Движение капитала по линии международных организаций часто выделяется в самостоятельную форму;

2. В денежной и товарной формах. Так, вывозом капитала могут быть машины и оборудование, патенты и ноу-хау, если они вывозятся за рубеж в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или покупаемой там фирмы. Другим примером могут быть товарные кредиты.

3. В краткосрочной (обычно на срок до одного года) и долгосрочной формах (рис.1, Приложение 1).

В мире и в России преобладает движение краткосрочного капитала.(2).

4. В ссудной и предпринимательской форме. Так, в 1998 г. Россия вывозила капитал в основном в ссудной форме. Капитал в ссудной форме (ссудный капитал) приносит его владельцу доход главным образом в виде процента по вкладам, займам и кредитам, а капитал в предпринимательской форме (предпринимательский капитал) -- преимущественно в виде прибыли.

2.3 МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛОВ В РОССИИ (ФАКТЫ, ПРИМЕРЫ, ЦИФРЫ)

Для анализа международного движения частного капитала обратимся к структуре платежного баланса Российской Федерации, сформировавшейся в последние годы. Отличительной чертой финансового счета российского платежного баланса среди платежных балансов стран с переходной экономикой выступает высокая доля ссуд и займов в структуре привлеченного иностранного капитала и значительный объем низко доходных форм вывоза отечественных инвестиций.

Так, с 2003 г. согласно данным статистики платежного баланса Российской Федерации объем иностранного капитала, привлеченного частным сектором отечественной экономики в форме ссуд и займов, увеличивался наиболее высокими темпами. Если в 2003 г. частным сектором российской экономики было привлечено 53,3 млрд. дол. США, то в 2005 г. - уже 85,7 млрд. дол. США, а за I-III квартал 2006 г. - 58,3 млрд. дол. США.

В то же время другие формы привлечения капитала играли для российской экономики менее значимую роль. В частности, приток прямых иностранных инвестиций в Россию оставался достаточно стабильным в течение 2004-2005 гг. (в объеме 15,4 и 15,2 млрд. дол. США соответственно), а учитывая то, что большая часть данной статьи приходилась на реинвестированные доходы (5,3 и 9,3 млрд. дол. США соответственно), реальный приток прямых вложений в российскую экономику был несоизмеримо малым по сравнению с привлечением ссудного капитала. Несмотря на некоторую активизацию притока прямых иностранных инвестиций в I-III кварталах 2006 г. (25,5 млрд. дол. США), сохраняющаяся в их структуре высокая доля реинвестированных доходов (9,4 млрд. дол. США) не позволяет рассматривать данную форму притока капитала как реальную альтернативу ссудной. Еще менее заметную роль в структуре импорта капитала отечественным частным сектором играли портфельные инвестиции. Их объем в 2004-2005 гг. колебался около 1 млрд. дол. США. Возросшая роль данной статьи стала заметной лишь в I-III кварталах 2006 г. (14,3 млрд. дол. США)1 на фоне активизации скупки нерезидентами дорожающих акций российских компаний (10,0 млрд. дол. США).

Экспорт капитала частным сектором из России на протяжении последних лет характеризовался консервативной структурой. Основными формами российских частных инвестиций за границу являлись предоставление ссуд и займов в различных формах, а также размещение средств на текущих и депозитных счетах за рубежом. Суммарный объем экспорта капитала в этих формах в 2005 г. составил 18,2 млрд. дол. США, а в I-III кварталах 2006 г. увеличился до 24,6 млрд. дол. США. При этом наращивание остатков на текущих счетах и депозитах отечественных компаний и банков за рубежом - наименее доходная форма размещения отечественного капитала за рубежом - составляла значимую долю в структуре экспорта ссудного капитала. В 2005 г. ее объем составил 4,3 млрд. дол. США, а в I-III кварталах 2006 г. - 6,5 млрд. дол. США (или около четверти размещенного капитала в ссудной форме).

Объем прямых инвестиций за границу, составивший в 2005 г. и в I-III кварталах 2006 г. 13,7 и 14,4 млрд. дол. США соответственно, не играл превалирующей роли в структуре экспорта частного российского капитала. Невысоким был и объем портфельных инвестиций резидентов за рубеж (4,4 млрд. дол. США и 1,9 млрд. дол. США в 2005 г. и в I-III кварталах 2006 г. соответственно), поглощал значительную долю сальдо счета текущих операций (55 и 47% соответственно) и превышал вывоз капитала в традиционных формах - прямых и портфельных инвестиций, а также в форме ссуд и займов. Преодолеть масштабную утечку капитала удалось лишь в 2006 г. (ее объем в I-III кварталах снизился до 14,6 млрд. дол. США, или до 20% сальдо счета текущих операций). Укрупненное сопоставление статей ввоза и вывоза частного капитала представлено в (Таблице 2, Приложение 1).

Существенное увеличение выплаченных доходов на участие в капитале российских компаний, зафиксированное в 2005 г., было лишь отчасти связано с ростом объема прямых иностранных инвестиций в Россию. Так, при увеличении объема прямых вложений иностранного капитала в Россию в 2005 г. на 46,7 млрд. дол. США (или на 38%1) размер выплаченных доходов на данную форму инвестиций в том же году вырос по сравнению с предшествующим годом на 81%. В определенной степени увеличение выплаченных доходов было обусловлено изменением модели поведения крупных российских компаний. Последние увеличили долю прибыли, направляемой на выплату дивидендов, частично в связи со стремлением к повышению своей рыночной привлекательности в процессе концентрации и централизации капитала на отечественном рынке и подготовки к проведению масштабных первичных размещений акций за рубежом.

Стоимость привлечения капитала в форме портфельных инвестиций для российских заемщиков была ниже стоимости близкого по характеристикам капитала на международном рынке, что обусловлено преобладанием в структуре этого вида инвестиций акций российских компаний (около 89%), дивиденды по которым существенно варьируются по величине. Стоимость обслуживания иностранного капитала в форме прочих инвестиций (внутри которой преобладал ссудный капитал) в целом соответствовала стоимости кредитных ресурсов на международном рынке. Средняя стоимость обслуживания привлеченного в Россию иностранного капитала условно оценена в 6,2%.

Из приведенного анализа стоимости обслуживания привлеченного и вывезенного капитала следует вывод о том, что сравнительная доходность вложений в России и за рубежом не являлась определяющим мотивом для движения инвестиций. Так, доходность на вложения в акционерный капитал российских компаний была существенно выше доходов по аналогичным инструментам за рубежом, а вложения резидентов в активы в форме ссуд, займов и депозитов могли бы принести значительно более высокую доходность, будучи размещенными на отечественном рынке.

Анализ целей использования привлеченного в Россию капитала также не позволяет выявить их строгого соответствия теоретическим концепциям. Так, из объема привлеченных в 2005 г. сектором нефинансовых предприятий ссуд и займов (70,8 млрд. дол. США) большая часть была использована на обслуживание иностранного капитала (27,4 млрд. дол. США) и на погашение ранее взятых обязательств (29,9 млрд. дол. США). Таким образом, основной объем привлеченного заемного капитала был использован не на реализацию каких-либо экономических целей, а на погашение ранее взятых долгов и оплату их использования.

Структура и экономическая мотивация вывоза частного капитала из России позволяет сделать вывод о том, что ни одна из теоретических концепций в полной мере не дает объяснения данного феномена. Действительно, характер экспортируемых из России товаров не оставляет места предположению о мотивации вывоза капитала исключительно целями поддержки отечественной продукции на вновь открываемых местных рынках и завоевания монополистических преимуществ на них. За некоторыми исключениями, связанными с созданием транснациональной структуры производства и сбыта крупными российскими нефтяными компаниями (в форме совместных нефтеперерабатывающих заводов, сетей бензозаправочных станций и распределительных сетей), прямые инвестиции резидентов не связаны с продвижением на зарубежные рынки отечественных товаров.

Нельзя признать экономически обоснованным вывоз отечественного капитала по мотивам, связанным с избытком капитала. Явная «недокапитализированность» российской экономики, изношенность производственных фондов, высокая норма ссудного процента не позволяют, на наш взгляд, в настоящее время специализироваться России на экспорте капитала. Тем не менее, вопреки «нехватке» капитала внутри страны, инвестиции резидентов активно размещаются в странах с хроническим переизбытком капитала.

В большей степени для российских инвестиций за рубеж применимы объяснения, предлагаемые неокейнсианским направлением. Действительно, значительная доля вывоза отечественного капитала была продиктована соображениями диверсификации вложений и поиском более надежных иностранных инструментов, компенсирующих высокие риски инвестиций на внутреннем финансовом рынке.

В целом следует признать, что российские инвестиции за рубеж в легальных формах носят преимущественно консервативный, механистический характер. Их основная часть представлена банковскими ссудами и займами, а также близкими по экономическому содержанию вложениями - остатками на трансакционных счетах и депозитах в банках-нерезидентах. Происхождение данных активов в основном базируется на методологических принципах отражения экспортных операций в платежном балансе и не связано с активным управлением данными ресурсами со стороны банков и нефинансовых предприятий.

Динамика и структура движения иностранного капитала во многом подтверждает справедливость положений неоклассической теории об инвестировании в российские объекты в целях обхода таможенных пошлин и организации производства товаров на месте потребления, а также для минимизации производственных издержек и сокращения времени доведения продукции до потребителя. Следует признать справедливой для России и предложенную экономистами мотивацию ввоза иностранного капитала для завоевания монополистического влияния иностранцев на местном рынке и «отвоёвывания» рыночных ниш у отечественных производителей. Нельзя не упомянуть и о подтверждении на российском рынке теоретических посылок неокейнсианских идей об использовании вложений в инструменты отечественного финансового рынка для целей диверсификации вложений иностранного краткосрочного капитала, а также для целей максимизации прибыли в условиях относительно низких ставок на национальных рынках инвесторов (марксистская школа). И, к сожалению, находится мало оснований для объяснения импорта капитала Россией потребностью включения отечественных предприятий в производственные цепочки ТНК, а также моделью жизненного цикла товара.

По-видимому, большие теоретические проблемы вызывает обоснование мотивов экспорта российского капитала. Как свидетельствуют статистические данные, относительно небольшая его часть вывозится в традиционных формах, для которых применимы преимущественно неокейнсианские мотивы - диверсификация активов российских нефинансовых предприятий и банков посредством их размещения в портфельные инвестиции, ссуды и займы за рубежом. Отчасти находит подтверждение тезис неоклассической школы, базирующийся на предположении об осуществлении прямых инвестиций резидентов в целях завоёвывания рыночных ниш для цепочек сбыта отечественных товаров на новых рынках. Однако более важным побудительным мотивом вывоза отечественного частного капитала за рубеж следует признать потребность его вывода из-под юрисдикции Российской Федерации. Вместе с тем, в отличие от классических схем утечки национального капитала из развивающихся стран, когда, будучи вывезенным резидентами, он «распыляется» на западных рынках, капитал отечественного происхождения остается высококонцентрированным и частично возвращается в Россию в видоизмененных формах - ссуд и займов, прямых и портфельных инвестиций нерезидентов, фактически действующих от имени владельцев вывезенного отечественного капитала.

Проведенный анализ свидетельствует о невысокой (даже можно сказать, низкой) эффективности международного движения частного капитала для развития экономики России. Значительная часть движения капитала в Российской Федерации обусловлена внеэкономическими мотивами - нелегальным выводом отечественных ресурсов из-под юрисдикции Российской Федерации и его «возвращением» в виде иностранных инвестиций в целях легальной репатриации прибыли, полученной подконтрольными российскими предприятиями. В результате основная часть иностранных инвестиций не трансформируется в инвестиции производственного назначения, не модернизируются основные фонды отечественных предприятий, консервируется отсталая структура экономики. Более того, вывоз за рубеж значительной части прибыли, полученной российскими нефинансовыми организациями, фактически лишает экономику ресурсов для расширенного воспроизводства.

Интенсивный вывоз отечественного капитала в нерегистрируемых формах и неэффективное использование привлеченных иностранных ресурсов привело к созданию долгового бремени российской экономики, которое не имеет устойчивых источников для погашения. Уже в 2005 г. рефинансирование ранее принятых обязательств и их обслуживание потребовало отвлечения значительной доли вновь привлеченных нефинансовыми предприятиями ссуд и займов. В России назрела проблема выработки государственной программы внешних заимствований частного сектора. Такая программа должна предусматривать указание на виды, сроки и объемы иностранных инвестиций, необходимых для обеспечения модернизации отечественной экономики. Программа может предусматривать разбивку привлекаемых инвестиций по отраслям и должна быть обеспечена мерами государственной поддержки импорта капитала - в частности, субсидированием процентных ставок по иностранным ссудам для российских заемщиков, обеспечением государственных гарантий и др. Экспорт отечественного капитала отдельными секторами отечественной экономики должен быть привязан к состоянию основных фондов отрасли инвестора и к наполняемости российского внутреннего рынка ее продукцией. В случае недостаточной капитализированности и дефицита продукции того или иного предприятия на его доходы, полученные от экспорта капитала, может вводиться дополнительный налог или вводиться обязательная квота на распределение инвестиций предприятия между внутренним и внешним рынком. Принятие данных мер вполне реально, так как значительная доля капитала, привлекаемого частным сектором, приходится на компании с государственным участием - т. е. на субъекты, экономические решения которых тем или иным образом зависят от органов государственной власти.

Меры государственного регулирования структуры международного движения капитала следовало бы дополнить тщательным мониторингом, позволяющим сделать выводы о ее соответствии макроэкономическим задачам России. Подобный мониторинг должен включать:

1. Сопоставление стоимостных характеристик обслуживания экспорта и импорта капитала Российской Федерацией с международными и внутри российскими финансовыми показателями.

2. Структуру использования привлеченных иностранных ресурсов на обслуживание и рефинансирование ранее взятых долгов, вложений в модернизацию отечественных производств и приобретение импортного оборудования производственного назначения.

3. Анализ уровня проникновения иностранного капитала в акционерный капитал российских компаний и контроль за сохранением экономической безопасности Российской Федерации.

4. Выявление объемов привлеченного иностранного капитала отечественного происхождения и уровень нагрузки на прибыль отечественных предприятий, связанный с репатриацией доходов нерезидентами за рубеж.

Данный комплекс мер позволит достигнуть сбалансированности государственных и частных экономических интересов России в области иностранных и отечественных инвестиций, обеспечить эффективное использование капитала, мобилизованного с международных рынков, для поступательного развития экономики России, снизить риск эксплуатации отечественного экономического потенциала. (3).

капитал теория инвестиция

3. ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ - ВЫБРАТЬ ПРАВИЛЬНЫЕ ОТВЕТЫ И ДАТЬ ПОЯСНЕНИЯ

1. Выберите аргумент в защиту протекционизма:

а) таможенные пошлины и другие протекционистские меры снижают уровень благосостояния торгующих стран, поскольку ведут к удорожанию всех товаров;

б) протекционистские меры всегда выгодны производителям отечественных товаров, конкурирующих с импортом;

в) протекционистские меры могут понизить эффективность структур национальной экономики, поскольку могут сохранить неэффективную отрасль.

Оба определения аргументируют протекционизм. Протекционизм - это экономическая политика государства, заключающаяся в целенаправленном ограждении внутреннего рынка от поступления товаров иностранного производства. Осуществляется посредством введения комплекса прямых и косвенных ограничений импорта - таможенных тарифов, контингентирования, нетарифных барьеров, валютных ограничений, компенсационных пошлин, внутренних налогов и сборов, особого режима государственных закупок, "добровольных" ограничений экспорта и т.п. Важнейшими чертами импортного протекционизма развитых капиталистических стран в настоящее время являются повышение роли нетарифных ограничений и селективный характер протекционистких мер - защищается не внутреннее производство в целом, а отдельные отрасли. Протекционисткие меры все чаще вводятся в качестве элемента структурной политики, нацеленной на приспособление национальных производителей к происходящим во всемирном хозяйстве сдвигам.

2. Отмена таможенной пошлины на импортируемый товар приведёт:

а) к снижению внутренней цены товара;

б) к увеличению внутренней цены товара;

в) к снижению производства этого товара внутри страны;

г) к потерям бюджета страны;

д) все ответы верны.

Введение таможенного тарифа повышает цену импортируемой товара выше уровня мировой цены на величину тарифа. Внутренние поставщики, конкурирующие с иностранными производителями, получают возможность продавать продукцию по мировой цене плюс сумма тарифа. Таким образом, цена увеличивается на сумму тарифа. И наоборот, отмена таможенной пошлины на импортируемый товар приведёт к увеличению в разы количества импортируемого товара, к увеличению его средней импортной цены и снижению внутренней розничной цены.

3. Введение импортной квоты на товар в условиях роста спроса на него может нанести большой ущерб благосостоянию страны, чем введение импортной пошлины:

а) да; б) нет.

Импортная пошлина (таможенная пошлина) - это косвенный налог, который взимается за товар, ввозимый или вывозимый из таможенной территории, и который не может изменяться в зависимости от двух факторов: от общего уровня налогообложения и от стоимости услуг, оказываемых таможней. Поскольку таможенная пошлина является косвенным налогом, она влияет на цену товара. Импортная квота - это количество иностранного товара, которое может быть ввезено в страну в течение определенного периода времени. Например, импортная квота на японские автомобили в США - 2,3 млн штук в год.

И пошлины и импортные квоты увеличивают рыночную цену товара, уменьшают благосостояние внутренних потребителей и увеличивают благосостояние отечественных производителей. В результате общество несет безвозвратные потери. Между этими двумя типами ограничения торговли существует единственное различие: пошлина увеличивает доход правительства, в то время как импортная квота создает излишек для владельцев лицензий.

Импортные квоты и тарифы приводят к одинаковым безвозвратным потерям. Более того, следствием введения квоты может быть большая безвозвратная потеря (в зависимости от механизма распределения лицензий на импорт). (5).

4. Основные правила золотого стандарта в валютных отношениях предполагают, что:

а) государство фиксирует цену золота;

б) государство поддерживает конвертируемость национальной валюты в золото;

в) государство на 100% обеспечивает покрытия бумажных денег золотым запасом;

д) все предыдущие ответы верны.

Наиболее характерным примером фиксированных валютных курсов является "золотой стандарт". Существуют три основных правила золотого стандарта:

1) государство фиксирует цену золота, следовательно, ценность своей валюты в золотом выражении;

2) государство поддерживает конвертируемость национальной валюты в золото;

3) государство придерживается политики золотого обеспечения, или стопроцентного покрытия. Это означает, что у государства есть запасы золота, по крайней мере, равные по стоимости выпущенному в обращение количеству денег.

Таким образом, идея стопроцентного покрытия является основополагающим элементом денежной системы, основанной на золотом стандарте. (6).

ПРИЛОЖЕНИЕ A

Рис. 1. Формы движения капитала.

Таблица 2.Группировка основных статей международного движения частного капитала в России в 2004-2005 гг., млрд. дол. США.

	2004г.	2005г		2004 г.	2005г.
Приток капитала в Россию			Отток капитала из России
Прямые инвестиции	15,4	15,2	Прямые инвестиции	13,8	13,7
Портфельные инвестиции	1,3	1,1	Портфельные инвестиции	2,2	4,4
Ссуды и займы	23	55,8	Ссуды и займы	1,8	18,2
Другие виды инвестиций	-0,9	1,5	Другие виды инвестиций	32,2	39
			Утечка капитала**	-3,1	-2,8
Итого, приток иностранного капитала в частный сектор	38,8	73,6	Итого, приток иностранного капитала в частный сектор	46,9	72,5

* Рассчитано по: Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации за январь-июнь 2006 года. Чистый вывоз капитала частного сектора (по данным платежного баланса).

** Оценено как сумма статей: «Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами».

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Мировая экономика./ Под редакцией доктора экономических наук профессора А.С. Булатова. - Учебник. - Москва: Юристъ, 2001.

2. Интернет ресурс http://intereconomy.ru Статьи о мировой экономике.

3. Интернет ресурс http://www.cbr.ru «Структурный анализ международного движения капитала», А.В. Навой, кандидат экономических наук, Журнал.- «Деньги и кредит», 2007г.

4. Интернет ресурс http://www.vopreco.ru Журнал «Вопросы экономики».

5. Интернес ресурс http://mankiw.ru Мэнкью «Принципы экономикс».

6. Информационный бизнес-портал http://market-pages.ru.

Размещено на Allbest.ru