Основные черты международной валютной системы и этапы её развития

16

Российский Государственный Гуманитарный Университет

Контрольная работа

по курсу: «Международные финансовые рынки»

на тему: «Основные черты Международной Валютной Системы и этапы ее развития»

Казань 2007

План

Введение

1. Основные черты международной валютной системы и этапы ее развития

2. Тенденции развития международной валютной системы

Заключение

Список литературы

Введение

Международная валютная система по своей сути является набором неких правил и законов, которые регулируют деятельность центральных эмиссионных банков на внешних валютных рынках. Цель этих правил состоит в облегчении процессов международной торговли таким образом, чтобы все ее участники получали максимально возможную пользу, обеспечивающую эффективность и процветание экономических систем, которые представляет международная торговля. В процессе реализации этой цели на практике международная валютная система должна обеспечить стабильный фундамент для долгосрочного планирования международных торговых отношений и всемерно способствовать искоренению разного рода валютных ограничений и протекционистских мер со стороны отдельных стран и их правительственных органов.

Международная валютная система является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Она возникла в результате эволюции мирового капиталистического хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.

Главная задача Международной валютной системы -- регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. Международная валютная система является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.

1. Основные черты международной валютной системы и этапы ее развития

С середины XX столетия международные валютные отношения получают новый импульс развития. Интернационализация и глобализация мировой экономики способствует развитию торгово-экономического обмена, расширению валютных отношений между странами. Проблемы устойчивости валют, допустимых границ их колебаний по отношению друг к другу и резервным валютам становятся важнейшими проблемами мирового хозяйственного развития. Создание эффективного валютного механизма для бесперебойного осуществления мировых хозяйственных связей становится центральной задачей международной финансовой системы.
Международные валютные отношения представляют совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег как мировых денег. Деньги, как мировые деньги, обслуживают внешнюю торговлю и услуги, миграцию капитала, перевод прибылей на инвестиции, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные денежные переводы.

Валютные отношения осуществляются на национальном и международном уровне. На национальном уровне они охватывают сферу национальной валютной системы (НВС). НВС представляет часть денежной системы страны. Национальная валютная система - это форма организации валютных отношений страны, определяемая ее валютным законодательством. Особенности НВС определяются степенью развития и специфики экономики, а также внешнеэкономических связей той или иной страны.

Национальная валютная система включает следующие основные составляющие:

ѕ национальную денежную единицу (национальная валюта);

ѕ состав официальных золотовалютных резервов;

ѕ паритет национальной валюты и механизм формирования валютного курса;

ѕ условия обратимости национальной валюты;

ѕ наличие или отсутствие валютных ограничений;

ѕ порядок осуществления международных расчетов стран;

ѕ режим национального валютного рынка и рынка золота;

ѕ национальные органы обслуживания и регламентирующие валютные отношения страны.

Связующим звеном между национальными валютными системами является паритет и валютный курс.

Паритет - это соотношение валют, соответствующее их золотому содержанию. Паритет лежит в основе курса валют. Но курс валют почти никогда не совпадает с паритетом.

Валютный курс представляет собой соотношение между валютами отдельных стран или "цену" валюты данной страны, выраженную в валютах других стран.

Международная валютная система - мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы и осуществляется международный платежный оборот. Иначе говоря, международная валютная система представляет собой:

ѕ определенный набор международных платежных средств (свободно конвертируемые валюты, международные коллективные валюты);

ѕ режим обмена валют, включая валютные курсы и валютные паритеты;

ѕ условия конвертируемости;

ѕ механизм обеспечения валютно-платежными средствами международного оборота;

ѕ регламентацию и унификацию форм международных расчетов; режим международных рынков валюты и золота;

ѕ статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения;

ѕ сеть международных и национальных банковских учреждений, осуществляющих международные расчетные и кредитные операции, связанные с внешнеэкономической деятельностью.

Главная задача Международной валютной системы -- регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. Международная валютная система является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.

Международная валютная система -- динамичная, развивающаяся система. Она постоянно меняется, эволюционирует. Направление эволюции Международной валютной системы определяется ведущими тенденциями трансформации экономики промышленно развитых стран, изменениями условий и потребностей мирового хозяйства в целом.

Конечная цель функционирования международной валютной системы заключается в обеспечении эффективности международной торговли товарами и услугами и в достижении обоюдной выгоды участников внешнеэкономической деятельности. Это накладывает довольно высокие требования к международной валютной системе. Поэтому эта система в своем развитии прошла следующие этапы.

I. Парижская валютная система (1816 - 1914 гг.).

В основу ее был положен золотомонетный стандарт, т.е. собственная (т.е. классическая) форма золотого стандарта, связанная с использованием золота и золотых монет в качестве денежного товара. Действовал с 181б г. (впервые был официально введен в Великобритании) по 1914 г. Был положен в основу Парижской валютной системы (1867 г.). Характерными признаками золотомонетного стандарта являются: исчисление цен товаров в золоте, обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами для любых владельцев; свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу; отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота; обращение на внутреннем рынке наряду с золотыми монетами и банкнотами неполноценной разменной монеты и государственных бумажных денег с принудительным курсом.

Механизм международных расчетов, основанный на золотом стандарте, устанавливал фиксированный курс валют. Разновидностями золотого стандарта были золотомонетный, золотослитковый и отчасти золотодевизный стандарты. Эволюция от одной формы золотого стандарта к другой протекала в ходе развития мировой системы капитализма.

Постепенное усложнение функционирования капиталистического хозяйства, расширение и углубление мирохозяйственных связей, циклически повторявшиеся экономические кризисы приводили к объективной потребности усиления регулируемости экономики, вмешательства государства в управление экономическими процессами. По мере усиления вмешательства государства в экономику фиксированный валютный курс, определяемый механизмом золотого стандарта, отвечающего признакам развития капитализма свободной конкуренции, стал меняться на систему регулируемых связанных валютных курсов.

II. Генуэзская валютная система (1922 - 1944 гг.).

В ее основу был положен золотодевизный стандарт, т.е. урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта и затем на золото. При золотодевизном стандарте валюты одних стран ставились в зависимость от валют других стран, обесценение которых вызывало неустойчивость подчиненных валют. Действовал с 1922 по 1971 г.

Вторая система -- система золотодёвизного стандарта стала результатом решений Генуэзской конференции (1922 г.). Позднее он был признан большинством капиталистических стран. При золотодевизном стандарте банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, которые затем могут быть обменены на золото. В качестве девизной валюты были избраны американский доллар и английский фунт стерлингов.

Золотодевизный стандарт стал фактически переходной ступенью к системе регулируемых валютных курсов, и, прежде всего к системе золотовалютного стандарта.

III. Бреттонвудская валютная система (1944 - 1976 гг.).

В Бреттонвудской валютной системе (1944 г.) сохранялось некоторое подобие золотодевизного стандарта, особенность которого состояла в том, что это был, во-первых, золотодевизный стандарт только для центральных банков, а во-вторых, при этом только доллар США (т.е. только одна единственная валюта) обменивался на золото. По существу, это был золотодолларовый стандарт. В Бреттонвудской валютной системе сочетался стихийно-автоматический характер межгосударственных расчетов с усилением их государственного и межгосударственного регулирования.

Система золотовалютного стандарта возникла в 30-х гг. и полностью сформировалась в конце 50-х гг. В условиях этой системы бумажные деньги перестали обмениваться на золото.

Свое юридическое оформление эта система получила на международной конференции в Бреттон-Вудсе (США)Конференция Объединенных Наций по валютным и финансовым вопросам состоялась 1--23 июля 1944 г. В Бреттон-Вудсе (г. Вашингтон). Конференция пришла и решению о создании Международного валютного фонда (МВФ) и приняла проект положения о Международном банке реконструкции и развития (МБРР), заложила основы послевоенной валютно-финансовой системы капитализма.. Основные черты Бреттонвудской валютной системы следующие:

ѕ золотом сохранялась функция окончательных денежных расчетов между странами;

ѕ резервной валютой стал американский доллар, который наравне с золотом был признан в качестве меры ценности валюты разных стран, а также международного кредитного средства платежа;

ѕ доллар обменивался на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по курсу (1944 г.) 35 долл. за 1 тройскую унцию (31,1 г). Кроме того, правительственные органы и частные лица могли приобретать золото на частном рынке. Валютная цена золота складывалась на базе официальной и до 1968 г. значительно не колебалась;

ѕ приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялся на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах;

ѕ каждая страна должна была сохранять стабильный курс своей валюты относительно любой другой валюты. Рыночные курсы валют не должны отклоняться от фиксированных золотых или долларовых паритетов более чем на 1% в ту или другую сторону. Изменение паритетов могло производиться в случае устойчивого нарушения платежного баланса. Доллар занял центральное, лидирующее место, масштабы использования золота резко упали;

ѕ межгосударственное регулирование валютных отношений осуществлялось главным образом через Международный валютный фонд, который призван обеспечивать соблюдение странами-членами официальных валютных паритетов, курсов и свободной обратимости валют.

Бреттонвудское соглашение представляет собой важнейший этап в развитии международной валютной системы. Впервые МВС стала основываться на межправительственном соглашении. Закрепив систему золотодолларового стандарта, Бреттонвудская система сыграла важную роль в расширении международного торгового оборота, роста промышленного производства в развитых странах. К концу 60-х гг. Бреттонвудская система приходит в противоречие с усиливающейся интернационализацией мирового хозяйства, активной спекулятивной деятельностью ТНК в валютной сфере. Режим золотодолларового стандарта на практике постепенно стал превращаться в систему долларового стандарта. Между тем позиции доллара в мире к концу 60-х гг. заметно пошатнулись в результате экономических неурядиц в США в связи с войной во Вьетнаме, но главным образом в результате возрастания экономической мощи и влияния стран Западной Европы и Японии. Долларовые запаси за пределами США составляли огромную сумму, образуя огромный: рынок евродолларов За пределами США в начале 90-х гг. находилось более 300 млрд. долл., что составляло примерно две трети наличности, находящейся в обращении.. Дефицит платежного баланса США превысил допустимые размеры. Требование Бреттонвудской системы об обмене доллара на золото оказалось обременительным для США, поскольку диктовалась необходимость поддерживать низкие цены на золото за счет собственных резервов. Золотая ликвидность фактически не обеспечивалась. В начале 70-х гг. Бреттонвудская система фактически развалилась. США отказались от обмена долларов на золото по официальной цене. Цена на золото на мировых рынках резко подскочила. Сохранять систему твердых валютных курсов практически стало невозможным.

С начала 1973 г. для МВС становится характерным постоянное изменение обменных курсов различных валют. Большинство промышленно развитых стран используют систему «плавающих» валютных курсов. Развивающиеся страны сохраняют фиксированные курсы своих денежных единиц относительно доллара либо других ведущих стабильных ваяют.

Энергетический кризис 1973--1974 гг. «добил» Бреттонвудскую валютную систему. Золото начинает продаваться по ценам, складывающимся на «золотых» биржах. Цена на золото перестала оказывать, непосредственное влияние на Международную валютную систему.

В 1969 г. МВФ были введены для расчетов «Специальные права заимствования» (СДР) и золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР. В августе 1971 г. правительство США официально прекратило продажу золотых слитков на доллары.

IV. Ямайская валютная система (с 1976 г. - по настоящее время).

В январе 1976 г. соглашением стран - членов МВФ на конференции в Кингстоне (Ямайка) было проведено второе изменение Устава МВФ. Этим соглашением был пересмотрен статус золота и введены плавающие валютные курсы.

Международная валютная жизнь по-прежнему регламентировалась Уставом МВФ. Сам Устав исправлялся два раза -- в 1969 г. (создание СДР) и поправкой, предусмотренной Ямайскими соглашениями.

Основными принципами Ямайской валютной системы являются следующие:

ѕ переход от золотодевизного стандарта к мультивалютному рыночному стандарту. Был официально введен стандарт СДР (Special Drawing Rights -специальные права заимствования). СДР был объявлен базой валютной системы и основой валютных паритетов. СДР относится к международным коллективным валютам и используется для безналичных межправительственных расчетов стран - членов Международного валютного фонда путем записей на специальных счетах. Другими словами, СДР не имеет материальной формы, а является валютой записи. Курс СДР определяется на основе валютной корзины.

Валютная корзина - это метод соизмерения средневзвешенного курса коллективной валюты по отношению к определенному набору других национальных валют. Количество валют в наборе, их состав и размер валютных компонентов, т.е. количество единиц каждой валюты в наборе, устанавливаются произвольно. Валютная корзина СДР включает доллар США, евро, английский фунт стерлингов, японскую иену. В среднем в 2001 г.

1СДР приравнивался 1,3814 дол.

С созданием Ямайской системы юридически завершена демонетизация золота, которая выражалась в том, что отменена официальная фиксированная цена на золото, введен плавающий рыночный курс золота, который определялся на биржевых торгах, отменены золотые паритеты, прекращен обмен долларов на золото. Демонетизация золота - это превращение золота из финансового актива в товар, который больше не используется как средство платежа между центральными банками стран, а переходит в сферу товарного обращения (например, экспортируется).

В Европе создан Европейский Союз, функционирует Европейская валютная система.

Европейская валютная система является международной региональной валютной системой. Она представляет собой подсистему Ямайской мировой валютной системы.

Основные составляющие международного валютного механизма были изменены следующим образом;

1. Функция золота в качестве меры стоимости и точки отсчета валютных курсов упразднялась. Золото утрачивает денежные функции и становится обычным товаром со свободной ценой на него. В то же время золото остается особым товарным ликвидным активом. В случае необходимости золото может быть продано, а полученная валюта использована для платежа.

2. Странам предоставлялось право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на «плавающих» курсах их национальных денежных единиц.

Колебания курсов обусловлены двумя основными факторами:

а) реальными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних рынках стран;

б) соотношением спроса и предложения национальных валют на международных рынках.

3. Вводится стандарт СДР (special drawing rights) -- «специальных прав заимствования» с целью сделать их основным авуаром и уменьшить роль резервных валют.

К началу 90-х гг. в связи с реализацией системы «плавающих» курсов возникла довольно сложная система организации Международной валютной системы на основе следующих элементов:

а) подбираются главные опорные единицы, с которыми отдельные национальные валюты сохраняют свои отношения, точнее свой валютный курс;

б) степень колебания валютных курсов неодинакова, диапазон колебаний широк. При этом поддерживается валютный курс лишь в отношении некоторых валют в рамках определенного диапазона, в отношении же остальных валют он свободно меняется.

На практике объявленные странами валютные режимы весьма различны. В 1988 г. 58 стран приняли решение об установлении курса своих валют по отношению к валюте одного из основных партнеров: американскому доллару (39), французскому франку (14 стран зоны франка) или к другим валютам (29). Кроме того, 4 страны высказались за режим ограниченной гибкости по отношению к единственной валюте, с 8 странами ЕС учредили для себя механизмы валютного сотрудничества, стабилизируя свои валютные курсы, 19 стран высказались за режим независимого «плавания», в том числе США, Канада, Великобритания, Япония.

2. Тенденции развития международной валютной системы

Современную международную валютную систему иногда называют «несистемной», поскольку механизм регулирования курсов между основными международными валютами практически отсутствует. Следует признать, что введение плавающих валютных курсов способствовало урегулированию перекосов (дефицитов и избытков) во внешних расчетах ряда стран и ослаблению напряжения в международных валютных отношениях. Вместе с тем плавающие курсы не привели к устойчивому балансу экономического обмена между отдельными звеньями мировой экономики, упорядочению международных финансовых потоков и в итоге к стабилизации валютной сферы.

Уже в 80-х гг. результаты функционирования механизма плавающих курсов оказались не столь эффективными, как ожидалось. С середины 80-х гг. начались поиски путей совершенствования механизма регулирования платежных балансов. Они шли по двум направлениям.

Во-первых, по пути обеспечения большей стабильности валют ведущих промышленно развитых стран. Достижение этого результата рассматривалось по линии увеличения государственного вмешательства, направленного на стабилизацию национальной валюты. С другой стороны, предлагалось осуществлять согласованное межгосударственное вмешательство в функционирование валютных рынков.

Во-вторых, путем создания механизма согласования внутренней макроэкономической политики ведущих промышленно развитых стран. В результате стали проводиться ежегодные совещания глав государств и правительств «большой семерки», а также регулярные встречи постоянно действующей рабочей группы в составе министров финансов и управляющих центральными банками этих стран. Этой же цели служит работа «группы 10», в которую входят руководители финансовых ведомств и центральных банков основных промышленно развитых стран.

В-третьих, эволюция международного валютного механизма состоит в расширении сферы либерализации валютных отношений. Этот процесс имеет две стороны.

Первая -- это жесткие требования МВФ к странам -- членам фонда по поводу принятия обязательств по ст. VIII Устава МВФ. Данная статья запрещает вводить ограничения на осуществление платежей и переводов по текущим международным операциям, участвовать в дискриминационных валютных соглашениях, прибегать к практике множественности валютных курсов без одобрения МВФ.

Вторая сторона включает отмену ограничений на международное движение капиталов, т.е. установление конвертируемости валют в полном объеме.

В результате многих предложений специалистов выработаны некоторые подходы, которые могут быть положены в основу новой модели мировой валютной системы.

Прежде всего это:

ѕ образование нескольких мировых «валютных полюсов» при сокращении доминирующей роли доллара США;

ѕ отход от свободного «плавания» курсов валют;

ѕ усиление коллективных мер по регулированию МВС, включая наращивание международного регулирования внутренней макроэкономической политики ведущих стран;

ѕ введение тотальной конвертируемости всех валют;

ѕ временный отказ от планов превращения СДР в стержень мирового валютного устройства и от возврата к системе паритетов, выраженных в СДР.

В свою очередь, введение евро также может существенным образом повлиять на механизм реализации международной валютной системы и стать одним из важных ее звеньев.

После Второй мировой войны международная валютная система развивалась от Бреттонвудской системы, в центре которой был доллар и жестко фиксированный механизм валютных курсов, к более диверсифицированной системе. Это отражало общее движение мировой экономики, которая преобразовывалась из системы с монопольным положением США в систему, в рамках которой экономическое могущество распределяется между ЕС, Японией, США, а также такими регионами, как Юго-Восточная Азия и Латинская Америка. Хотя доллар все еще остается главной резервной валютой, его роль в начале XXI в. будет уменьшаться вследствие возрастания роли экономик других стран.

Переход к плавающим валютным курсам стал главным изменением международной валютной системы во второй половине XX в. Введение этого механизма в определенной степени отразило высокую степень независимости многих стран при их все более нарастающей взаимозависимости.

Заключение

Международная валютная система (МВС) является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Она возникла в результате эволюции мирового капиталистического хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.

В своем развитии МВС прошла четыре этапа, которые представляют четыре международные валютные системы.

I. Парижская валютная система (1816 - 1914 гг.).В основу ее был положен золотомонетный стандарт, т.е. собственная (т.е. классическая) форма золотого стандарта, связанная с использованием золота и золотых монет в качестве денежного товара.

II. Генуэзская валютная система (1922 - 1944 гг.). В ее основу был положен золотодевизный стандарт, т.е. урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта и затем на золото.

III. Бреттонвудская валютная система (1944 - 1976 гг.). В Бреттонвудской валютной системе (1944 г.) сохранялось некоторое подобие золотодевизного стандарта, особенность которого состояла в том, что это был, во-первых, золотодевизный стандарт только для центральных банков, а во-вторых, при этом только доллар США (т.е. только одна единственная валюта) обменивался на золото.

IV. Ямайская валютная система (с 1976 г. - по настоящее время). В январе 1976 г. соглашением стран - членов МВФ на конференции в Кингстоне (Ямайка) было проведено второе изменение Устава МВФ. Этим соглашением был пересмотрен статус золота и введены плавающие валютные курсы.

Список литературы

1. Авдокушин Е. Ф. Международные экономические отношения : учебное пособие.- М. : Маркетинг ,2004.

2. Маслов Д.Г. Мировая экономика. Конспект лекций. - Пенза: ПГУ, 2004.

3. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Л.Н. Красавиной. М., 2004.

4. Носкова И.Я Максимова Л.М. Международные экономические отношения. М., 2005.

5. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений / Под ред. B.B. Круглова. М., 2003.