Международные валютно-кредитные и финансовые отношения

1. Каковы проблемы современной мировой валютной системы?

Мировая валютная система, это форма организации международных валютных отношений, обусловленная развитием мирового хозяйства и юридически закрепляемая межгосударственными соглашениями. Ее определяющие элементы: национальные и коллективные валютные единицы, состав и структура международных ликвидных активов (валютные средства и золотые резервы), механизм валютных паритетов и курсов, условия взаимной обратимости валют, объем валютных ограничений, формы международных расчетов, режим международных валютных рынков и мировых рынков золота, статус межгосударственных валютно-кредитных организаций, регулирующих валютные отношения.

Современная валютная система основана на многовалютном стандарте и плавающих валютных курсах. Это имеет ряд несомненных достоинств.

1. Гибкость многовалютной системы с плавающими курсами хорошо удовлетворяет требованиям растущей сложности и взаимосвязанности мировой экономической системы. Согласование курсов валют берет на себя лучший из придуманных человечеством механизмов - рынок.

2. На базе этой системы вырос современный глобальный валютный рынок, адекватный идущим процессам экономической и финансовой глобализации.

3. Отдельные страны получили возможность вырабатывать гибкую валютную политику и использовать валютный курс как один из важнейших инструментов экономической политики.

В то же время у Ямайской системы обнаружился ряд недостатков, побуждающих к ее реформированию.

1. Валютная система стала гибкой, но очень неустойчивой. Многие государства не смогли выработать валютную политику, обеспечивающую им устойчивое экономическое развитие.

2. Оказалось, что МВФ не имеет достаточно финансовых ресурсов и, главное, адекватной концепции для успешного глобального регулирования мировой валютной системы.

3. В конце 90-х годов стало ясно, что существующая валютная система продуцирует не только многочисленные валютные, но также финансовые и экономические кризисы, каждый раз грозящие перерасти в мировые.

Фактически в конце XX - начале XXI в. разразился полномасштабный мировой валютный и финансовый кризис, показавший, что:

1) валютные и финансовые системы большинства стран мира стали исключительно тесно связаны и взаимозависимы;

2) надежных антикризисных мер ни у ведущих стран, ни у международных организаций, по существу, нет. У них не хватает ресурсов для нейтрализации гигантских спекулятивных перетоков капитала, способных в одночасье дестабилизировать валютные системы даже довольно крупных стран;

3) ни у ученых, ни у финансистов-практиков нет достаточно полной теории, способной предсказать финансовые кризисы и выработать рекомендации по их преодолению;

4) все финансовые рынки - фондовые, валютные, кредитные, деривативные - переплелись так тесно, что малейшие кризисные явления на одном из них почти мгновенно приводят к аналогичным явлениям на других. Более того, кризисные явления на различных сегментах финансового рынка способны усиливать друг друга, порождая своеобразный финансовый мультипликатор кризисов;

5) финансовая сфера уже настолько оторвалась от реальной экономики, что влияние финансовых кризисов в меньшей, чем можно было бы предполагать, степени отражается на развитии мировой экономики и экономики отдельных стран.

2. Каковы методы классификации статей платёжного баланса?

Платежный баланс это, соотношение поступивших из-за границы и произведенных страной за границей платежей за определенный период. Активный баланс платежей означает, что сумма поступивших платежей превышает произведенные, в противном случае баланс платежей -- пассивный.

Международные платежные отношения прошли длительный путь развития. Вместе с ними развивается и претерпевает определенные изменения методология составления и анализа платежных балансов. Современные формы представления платежного баланса являются результатом длительной эволюции теории платежного баланса и практики его составления.

Достижению определенного единообразия в представлении данных международных расчетов способствовала деятельность Лиги наций и МВФ.

Эксперты Лиги наций провели работу по стандартизации методики составления платежных балансов. В результате уточнений, внесенных экспертами, была создана Схема составления платежного баланса, которая в 1947 г. Была опубликована как документ ООН. Он стал итогом деятельности Лиги наций в указанной области, одновременно послужив базой для разработки формы и принципов составления платежного баланса МВФ.

МВФ продолжал разработку методики унификации схемы платежного баланса, результаты которой находят отражение в периодически переиздаваемом руководстве по платежному балансу.

Классификация статей платежного баланса по методике МВФ:

А. Текущие операции

Товары

Услуги

Доходы от инвестиций

Прочие услуги и доходы

Частные односторонние переводы

Официальные односторонние переводы

Итог: А. Баланс текущих операций

В. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал

Прямые инвестиции

Портфельные инвестиции

Прочий долгосрочный капитал

Итог: А + В (соответствует концепции базисного баланса в США)

С. Краткосрочный капитал

D. Ошибки и пропуски

Итог: А + В + C + D (соответствует концепции ликвидности в США)

E. Компенсирующие статьи

Переоценка золотовалютных резервов, распределение и использование СДР

F. Чрезвычайное финансирование

G. Обязательства, образующие валютные резервы иностранных официальных органов

Итог: А + В + C + D + E + F + G (соответствует концепции официальных расчетов в США)

H. Итоговое изменение резервов

СДР

Резервная позиция в МВФ

Иностранная валюта

Прочие требования

Кредиты МВФ

Платежные балансы промышленно развитых и развивающихся стран существенно различаются по содержанию. Схемы платежного баланса, принятые в настоящее время МВФ и Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), учитывают общие черты, свойственные всем развитым странам, и предоставляют каждой из них возможность вносить свои с учетом специфических финансовых операций. Как правило, такие особенности связаны с методами измерения сальдо платежного баланса и его покрытия.

3. В чём различия аккредитивной и инкассовой форм расчётов? В чём их преимущества и недостатки?

Расчеты в форме инкассо. Инкассовая форма расчетов заключается в том, что импортер дает своему банку поручение осуществить платеж сразу после предоставления ему определенных в контракте документов. Расчеты в форме инкассо осуществляются в следующем порядке:

1 - контракт;

2 - поставка товара от экспортера импортеру;

3 - экспортер дает своему банку инкассовое поручение и предоставляет ему ТРД, связанные с поставкой товара импортеру;

4 - банк экспортера проверяет предоставленные документы и посылает их в банк импортера;

5 - банк импортера передает документы (и тем самым право собственности на товар) импортеру против платежа, т.е. происходит обмен этих документов на платежное поручение импортера;

6 - банк импортера переводит деньги в банк экспортера;

7 - банк экспортера зачисляет полученные средства на счет экспортера.

Приведенный порядок расчетов отличается от обычного банковского перевода тем, что предусмотренные контрактом документы передаются через банки, которые проверяют их и несут ответственность за правильность инкассовых расчетов. Это делает данную схему гораздо более надежной, но и более дорогой, поскольку банки, естественно, берут комиссию за оказываемые услуги.

Аккредитивная форма расчетов является наиболее сложной, дорогой, но и наименее рискованной. Технологии аккредитивных расчетов могут значительно отличаться. Ниже описана некоторая

базовая схема. Аккредитив представляет собой денежное обязательство банка произвести по указанию и за счет импортера платеж экспортеру на сумму стоимости поставленных товаров после представления экспортером определенных в контракте товарораспорядительных документов. Базовая схема предусматривает следующий порядок операций:

1 - контракт;

2 - экспортер сообщает импортеру о готовности товара к отгрузке;

3 - импортер поручает своему банку открыть аккредитив (т.е. выделяет из денег на своем расчетном счете часть средств для оплаты товара, которые поступают на отдельный аккредитивный счет

и замораживаются там до выполнения условий открытия аккредитива);

4 - банк импортера пересылает в банк экспортера открытый в пользу экспортера аккредитив;

5 - банк экспортера официально уведомляет экспортера об открытии на него аккредитива;

6 - поставка товара от экспортера импортеру;

7 - экспортер передает своему банку ТРД, связанные с поставкой товара импортеру;

8 - банк экспортера проверяет предоставленные документы и посылает их в банк импортера;

9 - банк импортера передает документы (и тем самым право собственности на товар) импортеру для получения, закупленного им товара;

10 - банк импортера пересылает суммы аккредитива в банк экспортера;

11 - банк экспортера зачисляет полученные средства на счет экспортера.

Из приведенного порядка видно, что по сравнению с инкассовой формой расчетов еще более увеличивается роль и ответственность банков. Кроме того, импортер вынужден заранее перевести деньги на аккредитив, что исключает для экспортера риск неоплаты товара в случае правильно проведенной поставки.

Аккредитивная форма широко распространена и имеет несколько разновидностей:

а) отзывной аккредитив. Может быть изменен или аннулирован банком импортера в любой момент без предварительного уведомления экспортера. В связи с такой дискриминацией экспортера в

международной торговле используются практически только безотзывные аккредитивы, которые могут быть изменены только по согласию всех заинтересованных сторон;

б) подтвержденный аккредитив. Требует дополнительной гарантии со стороны другого банка, не являющегося банком импортера. Обычно таким банком является банк экспортера;

в) переводной аккредитив. Предусматривает использование не только непосредственным экспор-тером, но и его субпоставщиками. В этом случае в аккредитивном договоре указывается, что опреде-

ленная часть суммы аккредитива должна быть передана субпоставщикам при выполнении оговоренных в договоре условий субпоставки. Такие аккредитивы создают дополнительные гарантии поставщикам экспортера и все более широко используются при экспорте сложной продукции;

г) револьверный (возобновляемый) аккредитив. Используется при многократных поставках по определенному в контракте графику и предусматривает постоянное восстановление суммы аккредитива после каждой поставки;

д) делимый аккредитив. Предусматривает выплату экспортеру определенных сумм после частичной поставки;

е) покрытый аккредитив. Требует перевода валютного покрытия от банка импортера в банк экспортера или в другой банк, гарантирующий сделку. Покрытие может иметь форму страхового де-

позита или блокирования части средств на корреспондентском счете. В настоящее время покрытые депозиты имеют небольшое распространение;

ж) аккредитив «с красной оговоркой». Предусматривает частичную авансовую оплату еще не поставленного товара;

з) компенсационный аккредитив (аккредитив back to back).

Предполагает участие посредника и его банка. В этом случае аккредитивная схема проходит как бы еще одну полную ступень через открытие аккредитива в банке посредника, который уже в свою очередь открывает аккредитив в банке экспортера. К такой форме расчетов прибегают в случаях, когда непосредственная связь между экспортером и импортером невозможна или невыгодна.

Форма расчета	Достоинства	Недостатки
Инкассовая	Расходы невелики, импортер оплачивает только действительно поставленный товар, а экспортеру гарантируется, что товар не перейдет в собственность импортера до оплаты	Длительное прохождение документов через банки, возможная неплатежеспо- собность импортера к мо- менту получения представ- ленных дкументов и его отказ от оплаты
Аккредитивная	Надежное обеспечение платежа до начала отгрузки. Гарантии импортеру, что окончательный платеж будет произведен только после поставки товара	Сложность, задержки про- хождения документов через банки, большие комиссии, взимаемые за банковские услуги

4. Что такое единая платёжная система ЕС?

С 28.01.08 в Европе существует единое платежное пространство -- единая европейская платежная система SEPA (Single Euro Payments Area).

В результате физические и юридические лица имеют возможность осуществлять переводы средств, используя SEPA, которая положит конец разделению европейского платежного рынка национальными границами. Теперь 27 государств-членов Евросоюза, а также Норвегия, Исландия, Лихтенштейн и Швейцария составляют единое европейское платежное пространство с населением в 330 млн. человек.

Они приобрели возможность производить и получать платежи внутри Европы, используя любой счет в европейском банке. После кредитных трансфертов постепенно будут вводиться и два других важнейших инструмента безналичных транзакций -- прямые дебеты и карты. Таким образом, в еврозоне будет обеспечено 85% всех безналичных транзакций. Для банков начало работы в рамках SEPA означает ужесточение конкуренции: кооперативные банки Италии, немецкие сберегательные кассы и нидерландские частные банки -- всем им придется напрямую соревноваться друг с другом.

Ежегодно в странах Евросоюза производится 74 млрд. безналичных платежей -- более трети мирового объема.

Импульс к возникновению SEPA был дан Еврокомиссией. Она требовала снижения цен на проводимые в еврозоне трансферты, а в своем нынешнем виде SEPA является в значительной степени заслугой всей европейской кредитной отрасли, которая в июне 2002 года инициировала создание Европейского совета по платежам (European Payments Council) как главной инстанции в деле продвижения вперед идеи формирования SEPA.

5. Каковы основные виды валютных операций?

Для целей регулирования Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» подразделяет все операции с валютными ценностями на:

1. Текущие валютные операции:

- переводы в Российскую Федерацию и из страны иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров на сроки более 90 дней,

- переводы в Российскую Федерацию и из страны процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала,

-переводы неторгового характера в Российскую Федерацию и из страны, включая переводы сумм заработной платы, пенсии, алиментов, наследства и т.д.;

2. Валютные операции, связанные с движением капитала:

- прямые инвестиции, т.е. вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием,

- портфельные инвестиции, т.е. приобретение ценных бумаг,

- переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость,

- предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 90 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг,

- предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней,

- все иные валютные операции, не являющиеся текущими.

6. Как организована структура управления МВФ и группы ВБ?

Международный валютный фонд (МВФ) создан на Бреттон-Вудской конференции в 1944 г. и считается специализированной организацией ООН. Членом МВФ сейчас является 181 государство.

МВФ организован по принципу акционерного общества, и число голосов стран-участниц определяется их долей в капитале Фонда. На долю США сейчас приходится 18,2% капитала, на долю ЕС - 26,7%. Долю 22 развитых государств составляет 60,3% капитала Фонда, и они практически им управляют. Оперативной деятельностью МВФ руководит Исполнительный совет {Совет директоров), который назначает директора-распорядителя. Постоянными членами Исполнительного совета являются пять стран с наибольшими квотами (взносами): США, Германия, Япония, Великобритания и Франция.

Финансовые ресурсы Фонда образуются из членских взносов стран-участниц. Эти взносы представляют собой квоты, выраженные в единицах СПЗ. (специальные права заимствования).

Центральное место среди международных финансовых организаций занимает группа Мирового, или в другом переводе - Всемирного банка (World bank).

В группу Мирового банка входят:

1) Международный банк реконструкции и развития (МБРР);

2) Международная ассоциация развития (MAP);

3) Международная финансовая корпорация (МФК);

4) Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям(МАИГ)

5) Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС).

Основной целью всех организаций группы является оказание финансовой помощи развивающимся странам.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) создан в соответствии с решениями Бреттон-Вудской конференции (июль 1944 г., США). Членами МБРР могут быть только члены МВФ. В состав МБРР входят 180 государств.

Высшим органом МБРР является Совет управляющих, а исполнительным органом - Директорат, состоящий из 24 директоров-распорядителей: 5 из них назначаются странами-членами, имеющими большее число акций, а 19 - избираются Советом управляющих из числа представителей остальных стран-членов. Директорат избирает президента Банка, который осуществляет опера-

тивное руководство деятельностью Банка. Основная задача МБРР - кредитование конкретных объектов (преимущественно инфраструктурных - транспорт, связь, энергетика) на основе их тщательного отбора.

Россия вступила в МБРР в 1992 г. Ее квота в МБРР соответствует квоте в МВФ и составляет 3% общей суммы капитала.

Россия имеет своего представителя в Директорате Банка и широко пользуется его кредитами.

Международная ассоциация развития (MAP) создана в 1960 г. и формально не зависит от МБРР. Однако президент МБРР является по должности президентом MAP. Так что фактически MAP контролируется МБРР. В состав MAP входят 159 стран, из которых 26 - развитые. Основным направлением деятельности MAP является кредитование проектов в беднейших и наименее кредитоспособных странах в целях их экономического развития.

Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956 г. Фактически она является филиалом МБРР и специализируется на следующих направлениях:

- финансирование предпринимательства в странах-членах путем предоставления займов непосредственно частным компаниям и инвестирования в них собственных средств МФК без требования гарантий со стороны прави-тельств. Высшим органом МФК является Совет управляющих. В его состав входят те же лица, что и в состав Совета управляющих МБРР.

Президентом МФК является президент МБРР. Исполнительные директора также совмещают свои должности в МБРР и МФК.

Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (МАИГ) создано в 1988 г. как филиал Мирового банка. В его состав входят 154 страны. Основное направление деятельности МАИГ - предоставление гарантий от рисков, вызванных неконвертируемостью местной валюты, экспроприацией собственности в стране пребывания, войной и гражданскими беспорядками, нарушением контракта со стороны контрагента страны пребывания.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) создан в 1966 г. в целях содействия увеличению потоков международных инвестиций путем предоставления услуг по арбитражному разбирательству и урегулированию споров между правительствами и иностранными инвесторами.

7. Каковы задачи и организационная структура ЕБРР?

Европейский банк реконструкции и развития был создан в 1991 году, когда в государствах Центральной и Восточной Европы рушился коммунистический строй и страны бывшего советского блока нуждались в поддержке для создания нового частного сектора в условиях демократии. Сегодня инвестиционные инструменты ЕБРР используются в целях становления рыночной экономики и демократии в 29 странах - от Центральной Европы до Центральной Азии.

ЕБРР является крупнейшим инвестором в регионе, и помимо выделения своих средств привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций. Его владельцами являются 60 стран и две международные организации. Однако, хотя его акционерами и являются представители государства, ЕБРР вкладывает капитал главным образом в частные предприятия, как правило, совместно со своими коммерческими партнерами.

Он осуществляет проектное финансирование банков, предприятий и компаний, вкладывая средства как в новые производства, так и в действующие фирмы. Он также работает с государственными компаниями в целях поддержки процессов приватизации и структурной реорганизации на них, а также совершенствования коммунального хозяйства. ЕБРР использует установившиеся у него тесные связи с правительствами стран региона в целях реализации курса на создание благоприятных условий для предпринимательской деятельности.

Устав ЕБРР предусматривает его деятельность только в тех странах, которые привержены принципам демократии. Забота об окружающей среде является составным элементом надежно работающей системы корпоративного управления и фигурирует во всех инвестиционных операциях ЕБРР.

Во всех своих инвестиционных операциях ЕБРР должен:

- способствовать становлению в стране полноценной рыночной экономики, т.е. обеспечивать эффект воздействия на процесс перехода;

- брать на себя риски в целях оказания содействия частным инвесторам, но при этом не вытесняя их с рынка;

- применять рациональные принципы ведения банковской деятельности.

С помощью своих инвестиций ЕБРР содействует:

- проведению структурных и отраслевых реформ;

- развитию конкуренции, приватизации и предпринимательства;

- укреплению финансовых организаций и правовых систем;

- развитию необходимой инфраструктуры для поддержки частного сектора;

- внедрению надежно работающей системы корпоративного управления, в том числе и в целях решения природоохранных проблем.

Являясь катализатором перемен, Европейский банк реконструкции и развития стимулирует софинансирование и привлечение прямых иностранных инвестиций, вовлекает отечественный капитал и оказывает техническое содействие.

Управление и организационная структура ЕБРР

Осуществление всех полномочий ЕБРР возложено на Совет управляющих, в состав которого каждый акционер назначает своего управляющего, как правило, министра финансов или лицо, занимающее аналогичную должность. Большинство своих полномочий Совет управляющих передоверил Совету директоров, отвечающему за руководство общей деятельностью и реализацию директивных документов ЕБРР.

Совет управляющих выбирает Президента, который является законным представителем ЕБРР. Президент осуществляет оперативное управление деятельностью ЕБРР согласно указаниям Совета директоров.

8. В чём заключается цель валютной политики России? Каковы формы её проведения?

Валютная политика - это совокупность мероприятий, осуществляемых государством в сфере валютно-кредитных отношений для выполнения поставленных перед страной целей и задач.

Основными экономическими целями страны являются:

- устойчивый экономический рост;

- высокий уровень занятости (низкий уровень безработицы);

- стабильность цен (низкий уровень инфляции);

- внешнеэкономическое равновесие (равновесие платежного баланса и, иногда, его отдельных составляющих).

Эту традиционную систему четырех равноправных и взаимосвязанных целей принято называть магическим четырехугольником. За реализацию этих целей несет ответственность государство. Иногда встречается также понятие «магический пятиугольник». В этом случае к хозяйственным целям добавляется и социальная цель - справедливое образование и распределение доходов и собственности.

Последнее время к пяти вышеназванным целям государства добавляют охрану и улучшение окружающей среды. Так образуется целевой шестиугольник. На основе выработанной государством экономической политики страны формируются внешнеэкономическая, бюджетная, денежная и валютная политика. Все они взаимосвязаны и исходят из общей системы экономических целей.

Внешнеэкономическая политика имеет свою систему целей, которая основывается на выработанных государством приоритетах развития по отраслям экономики и по странам. Ее инструментами являются импортные и экспортные тарифы, квоты, меры по стимулированию экспорта (например, льготное кредитование экспорта) и т.п. Естественно, эти меры влияют на торговый и платежный балансы, а через них на валютный курс и валютную политику.

Бюджетная политика ориентируется на принятую в конкретной стране концепцию роли и места государства в экономике. Инструментами этой политики являются государственные расходы и налоги.

Денежная политика также основывается на общей экономической концепции развития страны. Основными инструментам и этой политики являются учетная ставка центрального банка страны, нормативы резервных отчислений и эмиссионная стратегия ЦБ.

Валютная политика вырабатывается центральным банком страны совместно с правительством и закрепляется законодательно.

9. Каковы особенности участия России в международных финансовых институтах?

Вступление России в международные финансовые институты в 1992 году обусловлено постепенной интеграцией страны в глобализирующееся мировое хозяйство и его институциональную структуру, включающую многочисленные международные финансовые организации. Сферы их деятельности различны. Одни международные финансовые институты предоставляют кредиты, что открывает доступ странам-заемщикам на мировой рынок ссудных капиталов. Другие стали форумом для межправительственного обсуждения, выработки консенсуса и рекомендаций по валютной, кредитной и финансовой политике. Третьи обеспечивают сбор и распространение информации, выпускают статистические и научно-исследовательские издания по актуальным экономическим, в том числе валютно-кредитным и банковским, проблемам. Некоторые международные финансовые институты выполняют все перечисленные функции.

Участие России в международных финансовых организациях дает ей возможность заимствовать у них средства на определенных условиях, что повышает ее кредитный рейтинг и открывает доступ на мировой рынок ссудных капиталов. Такое кредитное сотрудничество может способствовать развитию экономики, если международные кредиты эффективно используются. Не менее важны рекомендации международных организаций по совершенствованию банковского надзора, техническая помощь по обучению банкиров, разработка международных стандартов учета и отчетности организаций, включая банки, а также унифицированных правил основных форм международных расчетов. Рациональное использование этого мирового опыта, обобщенного международными организациями в виде рекомендаций, важно для модернизации российской банковской системы.

Участие России в международных финансовых организациях требует выполнения ряда обязанностей. Признание уставов этих организаций предполагает приведение национального законодательства, в частности, банковского и валютного, в соответствие с международными соглашениями, правовыми нормами.

Заимствование кредитов, особенно в МВФ, налагает на Россию обязательство соблюдать их условия, выполнять одобренную Фондом стабилизационную программу, которая не всегда отвечает интересам страны. ВБ, предоставляя кредиты, требует выполнения его рекомендаций по развитию кредитуемой отрасли.

За внешней либеральностью условий кредитов международных финансовых институтов скрываются жесткие требования, позволяющие им влиять на экономику, денежное обращение, банковскую систему стран-заемщиков.

В условиях улучшения макроэкономических показателей России ее сотрудничество с международными финансовыми институтами станет более эффективным.

10. Каковы тенденции и этапы эволюции внешних заимствований России?

Согласно заключению Счетной палаты Российской Федерации на проект федерального закона «О федеральном бюджете на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов»

верхний предел государственного внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 января 2010 года установлен в законопроекте в размере 41,4 млрд. долларов США, или 27,8 млрд. евро (2 % ВВП), в плановом периоде сократится и составит на начало 2012 года 40,9 млрд. долларов США, или 29,2 млрд. евро (1,7 % ВВП).

Абсолютный размер государственного внешнего долга в рублевом эквиваленте увеличится в основном вследствие изменения соотношения рубля к доллару США и составит на начало 2009 года - 997,2 млрд. рублей, на начало 2012 года - 1 145,2 млрд. рублей, то есть увеличится на 148 млрд. рублей, или на 14,8 %.

В связи с сокращением государственных внешних заимствований структура государственного внешнего долга претерпит изменения, увеличатся доли государственных ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, и государственных гарантий, а доля задолженности по кредитам правительств иностранных государств и МФО сократится

Расходы на обслуживание государственного внешнего долга предусмотрены законопроектом в 2009 году в размере 68,7 млрд. рублей (2,78 млрд. долларов США), или 0,1 % ВВП, в 2010 году незначительно увеличатся на 0,7 % и составят 69,2 млрд. рублей (2,66 млрд. долларов США), в 2011 году сократятся до 68,7 млрд. рублей (2,5 млрд. долларов США).

В 2009 - 2011 годах сократится доля расходов на обслуживание государственного внешнего долга в общем объеме процентных расходов с 34,7 % в 2009 году до 22,3 % в 2011 году, относительно ВВП указанные расходы будут находиться на уровне 0,1 % ВВП.

Процентные платежи по кредитам, полученным Российской Федерацией от правительств иностранных государств, в 2009 году составят 3,7 млрд. рублей (150,5 млн. долларов США), что на 1,4 млрд. рублей, или на 27 %, меньше, чем в 2008 году (5,1 млрд. рублей). В 2010 - 2011 годах указанные расходы сократятся и составят 3,8 млрд. рублей (147,3 млн. долларов США) и 3,6 млрд. рублей (132,2 млн. долларов США) соответственно.

Процентные платежи по кредитам МФО в 2009 году составят 6,3 млрд. рублей (256,5 млн. долларов США), что в 1,8 раза меньше, чем в 2008 году (11,4 млрд. рублей). В 2010 году указанные выплаты увеличатся на 9,5 % и составят 6,9 млрд. рублей (266,3 млн. долларов США), в 2011 году сократятся на 6,5 % и составят 6,45 млрд. рублей (236,2 млн. долларов США).

Выплаты процентов по государственным ценным бумагам, номинированным в иностранной валюте, составят в 2009 году 58,6 млрд. рублей (2,37 млрд. долларов США), что меньше на 9,6 %, чем в 2008 году, в 2010 году уменьшатся на 0,2 % и составят 58,5 млрд. рублей (2,2 млрд. долларов США), в 2011 году составят 58,6 млрд. рублей (2,15 млрд. долларов США).

Консолидированный внешний долг Российской Федерации (включает внешний долг государственного сектора с учетом корпоративного долга и внешний долг частного сектора), по данным Банка России, за 2007 год увеличился на 152,9 млрд. долларов США, или на 49,2 %, и на 1 января 2008 года составил 463,5 млрд. долларов США, или 35,9 % ВВП, за I квартал 2008 года увеличился на 13,6 млрд. долларов США и составил на 1 апреля 2008 года 477,1 млрд. долларов США, или 28 % ВВП (по состоянию на 1 апреля 2008 года). При этом объемы международных резервов Российской Федерации сопоставимы с объемом консолидированного внешнего долга, так на 1 января 2008 года они составили 477,89 млрд. долларов США, на 1 апреля 2008 года - 511,8 млрд. долларов США.

Более высокими темпами растет внешний долг частного сектора и банков (за 2006 год - 163,7 %, за 2007 год - 157 %).

Относительно ВВП объем консолидированного внешнего долга страны находится на допустимом уровне в соответствии с принятыми международными стандартами (предельное значение - 60 %) и составляет на 1 января 2008 года 35,9 % ВВП.

Отношение объема консолидированного внешнего долга по состоянию на 1 января 2008 года к объему экспорта товаров и услуг за 2007 год составляет 117,5 %, что является допустимым уровнем.

Сохранение такой тенденции повышает зависимость экономики отечественного банковского и корпоративного секторов страны от внешней конъюнктуры, создает условия усиления уязвимости экономического и финансового положения страны.

По мнению Счетной палаты, учитывая риски, имеющиеся на мировых финансовых рынках, Правительству Российской Федерации необходимо принять меры по предотвращению наращивания консолидированного внешнего долга Российской Федерации, развитию механизмов внутреннего кредитования секторов экономики и замещению внешних заимствований внутренними.

Литература

1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения./Под ред. Л.Н. Красавиной : 3-е изд., перераб. и доп. -- М.: Финансы и статистика, 2006.

2. Ершов М.В . Валютно-финансовый механизм в современном мире .-М.: Экономика, 2000.

3. Звонова Е.А. Международное внешнее финансирование в современной экономике. - М.: ОАО “НПО “Экономика, 2002.

4. Карелин О.В. Регулирование международных кредитных отношений в России. -- М.: Финансы и статистика, 2003.

5. Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок: тенденции и инструменты.-М.: Экзамен , 2000.

6. Платонова И.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебно-практическое пособие .Ч 1. -- М.: Финансовая академия, 2001.

7. Платонова И.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебно-практическое пособие .Ч 2. -- М.: Финансовая академия, 2003.

8. Пищик В. Евро и доллар США: Конкуренция и партнёрство в условиях глобализации. -- М.: Консалтбанкир, 2002.

9. Современный рынок золота/под.ред В.И. Букато, М.Х. Лапидуса.- М.: Финансы и статистика, 2004.

10. Сурен Л. Валютные операции. Основы теории и практики. Пер. с нем.-М.: Дело, 2001.

11. Заключение Счетной палаты Российской Федерации на проект федерального закона «О федеральном бюджете на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов»