Вплив світових фінансових криз на розвиток світового господарства

· упровадити всебічну програму економічних реформ для поліпшення інвестиційного клімату України і відновлення зростання.

· розробити всілякі заходи з посилення довіри, такі як роуд-шоу, щоб переконати іноземні банки та інвесторів у тому, що ситуація перебуває під контролем.

Світова економічна криза станом на 15 жовтня 2008 року

В США Генрі Полсон заявив, що цифри відображають проблеми на ринку нерухомості. Дефіцит держбюджету США за 2008 р. становив 454,8 мільярда доларів, що є рекордом за всю історію Америки. Про це повідомляє агентство Ассошіейтед Прес 15 жовтня з посиланням на адміністрацію президента США. Не треба забувати, що це для світу є небезпечно з огляду не те, що кожна третя покупка у світі робилася і робиться в США.

Бюджетний рік в США закінчується 30 вересня, тому Білий дім вже підводить його підсумки. Порівнянні з 2007 р., дефіцит зріс майже в три рази. Рік тому він становив 161,5 млрд. дол. До цього найбільший річний дефіцит держбюджету був зафіксований в 2004 р. - 413 млрд. дол. На тлі економічного спаду дохідна частина бюджету скоротилася, в той час як видаткова частина зросла за рахунок військових витрат, заходів з порятунку банківського сектору та боротьби з безробіттям, зазначається в заяві Мінфіну. Аналітики зазначають, що "бюджетний дефіцит 2008 р. - лише провісник того, що має статися". У 2009 р. імовірна рецесія ще сильніше уріже прибуткові статті бюджету, в той час як демократи в Сенаті домагаються виділення нових і нових коштів на порятунок економіки. На думку експертів, бюджет США в наступному році і без цих витрат може оновити рекорд дефіциту.

Кандидат на посаду президента США республіканець Джон Маккейн 14 жовтня запропонував власний план з порятунку економіки США. Про це повідомляє агентство AP. Маккейн, зокрема, закликав скасувати податки на допомогу з безробіттям, а також знизити податок на приріст капіталу. За оцінками штабу республіканців, на реалізацію такого пакета заходів необхідно витратити понад 52 млрд. доларів. За даними Маккейна, більше 3,6 млрд. американців отримують допомогу з безробіття, на розмір якої суттєво впливають високі податки. У разі, якщо держава скасує подібний податок, величина допомоги, встановленої для безробітних громадян, зросте приблизно на 10%. Маккейн також запропонував протягом наступних двох років вдвічі знизити податок на приріст капіталу, зменшивши його до 7,5 %. Такий захід, за твердженнями республіканця, дасть суттєвий поштовх до відновлення активного обігу активів. Крім того, кандидат від Республіканської партії виступив з пропозицією зменшити податок на кошти, розміщені на індивідуальних пенсійних рахунках, до мінімально можливої позначки в 10%.

Барак Обама висунув нові пропозиції в економічній галузі. Запропоновані Обамою заходи спрямовані на створення додаткових робочих місць, надання громадянам доступу до пенсійних заощаджень та відстрочок виплати кредитів, а також стабілізацію бюджетів штатів і місцевого рівня.

Щодо Європи, то глави 15 держав (на даний момент Е 16), які входять в єврозону, 12 жовтня, прийняли проект плану спільних дій з боротьби з світовою фінансовою кризою. Суть програми полягає в наданні гарантій щодо забезпечення банківської ліквідності та рекапіталізаціі банків у разі необхідності терміном до 31 грудня 2009 р.

У Франції нижня палата парламенту схвалила план з підтримки економіки країни, що передбачає виділення 360 млрд євро. Ці гроші підуть на те, щоб зберегти французькі банки від банкрутства. Крім того, це допоможе розблокувати кредитні ринки.

13 жовтня Німеччина, Іспанія й Франція повідомили про те, що нададуть 960 млрд. євро для гарантування міжбанківських кредитів.

Услід за Ісландією фінансова криза загрожує Естонії, Латвії й Литві, попереджає МВФ. Влада країн Балтії не чекає банкрутства. [26]

Загроза краху банківських систем більшості економік, що розвиваються, дотепер була обмеженою, але ризики ростуть, заявив виконавчий директор МВФ Домінік Стросс-Кан днями : банки зайняли надто багато грошей. Особливо вразливими виявилися країни Балтії. Кредити скорочуються, ставки ростуть, що вкрай небезпечно для країн з дефіцитом поточного рахунку - у країнах Балтії він досягне цього року 14% ВВП. На регіон може поширитися ісландський сценарій. Ісландія виявилася на грані краху всієї економіки через величезний зовнішній борг банків (в 12 разів більше ВВП). Уряд країни націоналізував три найбільших банки й звернувся за кредитом до Росії для стабілізації крони, що з липня впала на 46% у відношенні до євро.

Незважаючи на багаторічний розгін економічного росту країн Балтії зараз можливі стагнація або спад, прогнозує МВФ. Латвію після 10,3% росту в 2007 р. чекають два роки економічного спаду (-0,9% в 2008 р. і -2,2% в 2009 р.), ВВП Естонії (6,3% в 2007 р.) впаде на 1,5%, Литва може сповільнити темпи росту до 3,9% цього року й до 0,7% в 2009 (8,9% в 2007 р.). Найбільші втрати загрожують будівництву, говорить Йоакім Хеленіус із таллінської інвесткомпанії Trіgon Capіtal. Естонська компанія Nova Haus Element AS, власник титулу Девелопер року - 2007, місяць тому збанкрутувала під вантажем банківських боргів через спад на ринку нерухомості. Однак якщо в 2007 р. естонські банки позичали в материнських банків у середньому 7 млрд крон щомісяця (близько $600 млн), то за останні три місяці позик практично не було, вказує естонська Arіpaev. А уряд для поповнення скарбниці готовий піти на приватизацію найбільших держактивів - порту й аеропорту в Талліні, залізниці й пошти.

Населення вже сповна відчуло кризу. Хоча влада декларує підвищення доходів, але інфляція випереджає їхнє зростання. Два тижні тому ситуація ускладнилася обвалом курсу гривні. Якщо з весни українська національна валюта зберігала співвідношення 4,6-4,8 грн. до 1 дол. США, то з початку серпня гривня щоденно втрачала позиції, досягнувши показника 5,5 грн. за 1 дол. Нацбанк весь цей час намагався утримати курс валютними інтервенціями. «Валютні резерви НБУ за місяць зменшилась на 1,4% у вересні і становили 37,5 мільярда доларів», - повідомило агентство УНІАН з посиланням на керівника групи радників голови Нацбанку В. Литвицького. Подальша підтримка курсу банку обійдеться приблизно в 2 млрд. дол. щомісяця, що скоротить обсяг валютних резервів.

Україна стала четвертою країною, яка через глобальну фінансову кризу звернулася до МВФ. Подібні прохання надійшли цими днями також з Угорщини, Сербії та Ісландії. [27]

Обсяги продажу золота зросли в кілька разів, ніби в Україні розпочалася золота лихоманка. Підвищений інтерес до золота спровокований зниженням довіри до депозитів, а також небажанням громадян інвестувати в акції, які останнім часом знецінюються, повідомляє видання. Зведення Держкомстату підтверджують: імпорт золота в нашу країну помітно збільшився. Головна причина збільшення обсягів продажу - паніка через нестабільність на валютно-фінансовому ринку. Дорогоцінні метали - це надійний спосіб вкладення коштів і непогана альтернатива звичайним депозитам. У зв'язку із цим запаси золота, що залишилося, розпродаються за завищеними цінами. Крім того, свій тиск на вартість золота зробив зростаючий курс долар/гривня. "У доларовому еквіваленті ціна залишилася майже на тому ж рівні. Але в гривневому вона зросла з 120 до 152 тис. грн.. за тонну через те, що долар піднявся в ціні".

Світова фінансова криза Україну якщо й торкнеться, то в мінімальних обсягах "Світова фінансова криза Україну якщо й торкнеться, то в мінімальних обсягах", - стверджує Тимошенко. [28]

Зокрема, прем'єр вважає, що наслідки світової фінансової кризи будуть мінімальними, тому що Україна не інтегрована у світову систему фінансових ринків. "Наші корпорації не котируються на світових ринках, у нас фондовий ринок практично не працює, і саме це врятувало Україну від того, щоб у нас проявилася світова криза", - сказала вона. При цьому Тимошенко підкреслила, що для запобігання наслідків Національний банк повинен вести правильну грошово-кредитну політику. Прем'єр попросила політиків, аналітиків і журналістів не нагнітати ситуацію, а уважніше вивчити її.

Українські експерти все ще вважають, що банківська система України має більше шансів вийти із кризи, ніж американська. Зокрема, президент Асоціації українських банків О. Сугоняко висловив думку, що кроки, які вживає Національний банк України, є набагато ефективнішими, ніж ті, що вживає Федеральна резервна система США. За його словами, Нацбанк вже зробив досить багато - це стосується й рефінансування, і змін у валютній політиці, і змін технології здійснення розрахунків і платежів. "Ми мали успішний досвід подолання кризи 1998 р., коли в Україні не збанкрутував жоден банк, в 2004 році ми мали успішний досвід у застосуванні мораторію на дострокове зняття депозитів. Отже, заходи НБУ своєчасні, ефективні й дають головний ресурс - час для уряду, і я сподіваюся, уряд діятиме адекватно", - зазначив А. Сугоняко. Заборона НБУ на дострокове зняття депозитів є ефективним, але надто твердим кроком. [29]

Президент аналітичного центру Академія, заслужений економіст України Олександра Кужіль назвала дії НБУ, у тому числі щодо введення мораторію на дострокове зняття депозитів фізичними особами, превентивним заходом проти паніки. Але, на її думку, це не вихід із ситуації з погляду економіки. Раніше повідомлялося, що 25 вересня 2008 р. агенство Fіtch оцінило економічні перспективи України вкрай негативно. Головні економісти України не згодні із цими оцінками. Для багатьох з них макроекономічна політика України високопрофесійна.

ВИСНОВКИ

Міжнародний фінансовий ринок, з'явився у у формі ринку євровалют. Він виник на основі інтеграційних процесів між національними фінансовими ринками, які зумовлені результатами подальшого поглиблення економічних та фінансових зв'язків між країнами, лібералізацією цін та інвестиційних потоків, створенням глобальних транснаціональних фінансових груп. Окрім іншого, це було пов'язано із значною мінливістю обмінного курсу іноземних валют, з часу колапсу Бреттонвудської міжнародної валютної системи.

Процес інтернаціоналізації фінансових ринків зазвичай відбувається після економічних криз. Це означає, що ринки різних країн, взяті в сукупності, інтегруються в глобальну цілісну систему, об'єднану спільними умовами функціонування для доступу до фінансових ресурсів і фінансування міжнародних проектів. Глобалізація фінансових ринків веде, до значної концентрації фінансових ресурсів у світових фінансових центрах, також розширює можливості використання тимчасово вільних коштів тими країнами, котрі відчувають їх дефіцит.

Слід зазначити, що зростання інвестиційної активності після фінансової кризи неможливе без наявності інвестиційно привабливої структури економіки країни і належної технологічної основи, що включає елементи сучасних технологічних укладів. Однією з умов забезпечення стабільного економічного зростання і створення сприятливого інвестиційного клімату є політична стабільність. Як показує досвід країн СНД, в тому числі Україна політична нестабільність суттєво сповільнюють темпи економічного зростання господарства.

Також я вважаю слід відзначити, що поступальний процес інтернаціоналізації економічного життя, який проявляться у зростанні обсягів світової торгівлі товарами, об'єктивно зумовлює диверсифікацію та підвищення значення міжнародних валютно-фінансових і кредитних відносин. Динамічний розвиок будь-якої національної економіки за сучасних умов (фінансової економічної кризи) значною мірою залежить від ефективної участі в роботі фінансових ринків, активної інтеграції у світове і регіональне фінансове середовище.

Світова фінансова економічна криза поширилась у 2007 році, коли на світових фондових ринках відбулося перше падіння фондових індексів провідних банків та фінансових компаній.

Також, безпосередній вплив на економіку країни має погіршення ліквідності світових фінансових ринків, які можуть істотно уповільнити кредитування української економіки. Як наслідок, українські позичальники зазнають труднощів із рефінансуванням своїх кредитних зобов'язань на зовнішніх ринках.

Проаналізувавши дану ситуацію (фінансову кризу), я вважаю з огляду на ризики та скорочення експортоорієнтованого виробництва внаслідок падіння світового попиту та ускладнення платежів за експортними операціями, необхідно здійснити комплекс заходів, спрямованих на розширення внутрішнього попиту на групу експортних товарів і, тим самим, посилення ролі внутрішнього виробництва. Також в умовах фінансової кризи стратегічним напрямом діяльності уряду є стимулювання збільшення інвестицій у реальний сектор національної економіки.

Загроза краху банківських систем більшості економік, що розвиваються, дотепер була обмеженою, але ризики ростуть, заявив виконавчий директор МВФ Домінік Стросс-Кан днями : банки зайняли надто багато грошей. Особливо вразливими виявилися країни Балтії. Кредити скорочуються, ставки ростуть, що вкрай небезпечно для країн з дефіцитом поточного рахунку - у країнах Балтії він досягне цього року 14% ВВП.

Населення вже сповна відчуло кризу. Хоча влада декларує підвищення доходів, але інфляція випереджає їхнє зростання. Наприклад два тижні тому, ВВП у США перевищило навіть прогнози аналітиків. Здавалося б все економіка йде на одужання але це не так, це лише «пузирі» які будуть циклічно виникати протягом всього 2010 р., також банк Federal Reserve (USA) 27.01.2010 залишив відсоткову ставку на рівні 0.25% і не збирається її підносити до кінця 2010 року. [30]

У Єврозони теж на вигляд ніби все нормально але у них на даний момент проблема з Грецією. Лідери ЄС пообіцяли допомогти Греції, якщо в цьому буде необхідність, але чіткого плану дій так і не було надано. Таким чином, вони дали зрозуміти, що не допустять дефолту Греції або виходу її з єврозони, але при цьому досі залишається загадкою, що саме ЄС планує зробити для запобігання розвитку найгіршого сценарію.

Щодо України то світова фінансово економічна криза досить сильно вплинула на Україну і не тільки. І навіть, якщо новий уряд буде наполегливо працювати над створенням “стабілізаційних” програм, постійно контролювати і вдосконалювати фіскальну політику в тому числі валютну і інші програми для розвитку, то знадобиться не один уряд. За моїми прогнозами економіка України буде поступово підніматись після 2012 р., вслід за економікою Великобританії, Японії, Єврозони і звісно США.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ:

1. Berg A., Borensztein E., Sahay R., Zettelmeyer J. The evolution of output in transition economies: how different is the FSU. - IMF working paper, 1998 // www.imf.org

2. Україна на роздоріжжі: уроки з міжнародного досвіду економічних реформ. / За ред. А. Зіденберга, Л. Хоффмана. - К.: видавництво “Фенікс”, 1998. - 478 с.

3. Экономический рост в 2000-2008 гг. Материалы статкомитета СНГ// Общество и экономика. - 2007. - №8. - С.151-191.

4. Пилипенко С. Співдружність Незалежних Держав у аспекті інтеграційного розвитку // Вісн. Київ. торгово-екон. ун-ту.- 2004.- № 2.- С.16-26.

5. Ленчук Е. Б.Проблемы перехода к инновационной модели развития в странах постсоветского пространства // Проблемы прогнозирования. - 2006. - №4. - С. 126-145.

6. The european Union and the commonwealth of independent states - statistic comparison. - Luxembourg: office for official publications of the EU, 2008. - 204 p.

7. Вельфе В. Детермінанти зростання у формуванні економічного потенціалу (приклад Польщі) // Економіка і прогнозування. - 2002. - №2. -С. 9-34.

8. Шнирков О., Кузнєцов О., Кульпінський О. Європейський валютний союз: Навч. посіб.- К.: Вид. Дім “ІН Юре”, 2001.- С. 420.

9. Лизун М. Моделі економічного зростання світової та української економіки // Журнал Європейської економіки. - 2006. - Том 5 (№2). - С. 154 - 163.

10. Кудров В. Рыночная трансформация в странах Центрально-Восточной Европы: к оценке накопленного опыта // Общество и экономика. - 2006. - №5. - С.122-167.

11. Iradian G. Rapid growth in transition economies: growth-accounting approach. - IMF, 2007. - 34 p.

12. Федулова Н. Содружество Независимых Государств - 15 лет спустя // Мировая экономика и междунар. отношения.- 2006.- № 12.- С. 82-91.

13. Багрова І.В., Гетьман О.О., Власюк В.Є. Міжнародна економічна діяльність України: Навч. Пос. / За ред. І.В.Багрової. - К.: Центр навчальної літератури, 2004. - 384 с.

14. Боринець С.Я. Міжнародні валютно-фінансові відносини: Підручник. - К: Знання, КОО, 1999. - 305 с.

15. Гіл Чарлз В.Л. Міжнародний бізнес: Конкуренція на глобальному ринку. - К.: Видавництво Соломії Павличко “Основи”, 2001. - 856 с.

16. Губський Б.В. Євроатлантична інтеграція України. - К.: Логос, 2003. - 328 с.

17. Економіка зарубіжних країн: Навчальний посібник / За ред. Ю.Г.Козака, В.В.Ковалевського, К.І.Ржепішевського. - К.: ЦУЛ, 2003. - 352 с.

18. Карбау Роберт. Міжнародна економіка \ Пер.з англ. Р. Косодія. - Суми: Козацький вал, 2004. - 652 с.

19. Козик В.В. та інші. Міжнародна економіка та міжнародні економічні відносини: Практикум. - К.: Вікар, 2003. - 368 с.

20. Новицький В.Є. Міжнародна економічна діяльність України: Підручник. - К.: КНЕУ, 2003. - 948 с.

21. Одягайло Б.М. Міжнародна економіка: Навч.посіб. - К.: Знання, 2005. - 397с.

22. Школа І.М., Козменко В.М., Бабінська О.В. Міжнародні економічні відносини: Підручник. - К.: КНТЕУ, 2003. - 591с.

23. Школа І.М., Козменко В.М., Бабінська О.В. Міжнародні економічні відносини: Підручник. - Чернівці: Книги - ХХІ, 2007. - 544с.

“ДОДАТОК А”

Україна, Росія та Казахстан найбільше постраждають від кризи серед країн СНД

Світова економіка переживає наймасштабнішу фінансову кризу з часів Великої депресії, йдеться в новій доповіді ООН "Світовий економічний стан і перспективи на 2009 рік". У ньому наголошується, що в 2009 році очікується зниження доходу на душу населення у всьому світі, зниження зростання експорту і припливів капіталу, підвищення вартості позик для країн, що розвиваються, а також подальше пониження курсу долара, повідомляє Центр новин ООН.

Темпи зростання сукупного світового валового внутрішнього продукту (ВВП) знизяться з 2,5% в 2008 році до 1% в 2009 році.

Автори доповіді прогнозують зниження темпів зростання економіки в країнах СНД в 2009 році до 4,8% з 6,9 в 2008 році. Основними причинами цієї тенденції вони вважають зниження цін на нафту і метали, а також дію глобальної фінансової системи, передає NEWSru.com.

Найбільшою мірою від падіння цін, глобальної рецесії, а також інвестиційного клімату, що погіршується, постраждають найбільші країни регіону - Росія, Україна і Казахстан.

Економісти ООН рекомендують всьому міжнародному співтовариству масивні пакети заходів економічного стимулювання, які носять послідовний характер, забезпечують взаємну підтримку на глобальній основі і відповідають стабільним цілям розвитку. Їх слід прийняти на додаток до заходів із забезпечення ліквідності і зміни структури капіталу, вже прийнятим країнами у відповідь на економічну кризу.

Для запобігання повторним кризам в майбутньому щорічна економічна доповідь ООН також рекомендує посилення регулювання фінансових ринків, адекватне забезпечення ліквідності в міжнародному масштабі, перебудову міжнародної резервної системи і ефективніше міжнародне економічне управління, що включає більше число учасників.

“ДОДАТОК В”

Щоденний огляд ринку України за 1 жовтня 2009р.

В четвер 1 жовтня курс гривні на міжбанківському валютному ринку знаходився в діапазоні 8.24-8.34. За словами учасників валютного ринку, більшість операцій були поміщені по курсу, близькому до 8.28. Національний Банк сьогодні не приймав участі в торгах.

МВФ прогнозує різке скорочення економік СНД в 2009р.

МОСКВА. Економіки країн СНД в 2009 році продемонструють різкіше скорочення, ніж очікувалося раніше, проте початок відновлення в Росії і зростання цін на сировині повинні закласти основи для зростання в 2010 році, вважає Міжнародний валютний фонд. "Економічні наслідки глобальної кризи були серйозними для країн СНД, - мовиться в доповіді МВФ про стан світової економіки. - Для більшості з них дорога до відновлення буде складною". Згідно прогнозу МВФ, економіки країн СНД скоротяться в 2009 році на 6,7 відсотка в порівнянні із зниженням на 5,0 відсотка, що прогнозувалося в липні , і зростанням на 5,5 відсотка в 2008 році. Найбільша економіка блоку - Росія - продемонструє скорочення ВВП на 7,5 відсотка. ВВП України скоротиться на 14,0 відсотків, Казахстану - на 2,0 відсотка. Найбільш значне зниження - на 15,6 відсотка - продемонструє економіка Вірменії. У свою чергу, Азербайджан і узбекистан продемонструють цього року зростання на 7,5 відсотка і 7,0 відсотка відповідно. "Більшість країн-експортерів енергоносіїв справляються з фінансовими потрясіннями і падінням цін на сировині відносно непогано, тому що можуть спертися на значні резерви і менш залежні від подій в Росії", - вважає МВФ. У 2010 році регіон продемонструє зростання економіки на 2,1 відсотка, не дивлячись на "понижательные ризики", до яким МВФ відносить можливість поглиблення кризи в світі і в Росії зокрема, так само як і потенційне зниження цін на енергоносії. МВФ, який під час кризи допоміг декільком країнам СНД, не виключає потребу в новому фінансуванні і вважає, що економікам з низьким рівнем доходів потрібно підтримувати гнучкість валютного курсу для захисту конкурентоспроможності експорту. "Головним викликом для фінансової політики є закладання міцніших основ для відновлення зростання кредитування, чим в недавньому минулому", - пише МВФ. "Політики також повинні бути готові до швидких діями у разі виникнення напруги у фінансовому секторі, надаючи ліквідність, забезпечуючи капіталом пострадавшие, але надійні фінансові інститути, а також спрощуючи реструктуризацію у фінансовому секторі або в будь-якому іншому секторі економіки".

Резерви НБУ на кінець 2009р складуть $28 млрд, що хватит для зобов'язань

КИЇВ. Валові міжнародні резерви Національного банку України на кінець 2009 року складуть близько $28 мільярдів, що достатньо для виконання країною зовнішніх зобов'язань, заявив на економічному форумі в місті Труськавец президент України Віктор Ющенко. “Платіжний баланс (поточного року) збалансований разом з програмою підтримки МВФ, яка дозволяє Україні на кінець поточного року мати валові резерви НБУ приблизно в $28 мільярдів. Мета такої політики - показати інвесторам, що Україна володіє (достатніми) валютними авуарами, щоб обслуговувати будь-які платіжні претензії до уряду або корпоративного сектора”, - сказав президент. "Не дивлячись на всі заяви, які звучали в пресі, серед аналітиків, щодо того, чи хватит у України національного ресурсу, авуаров, щоб обслуговувати ті зобов'язання, які є, я хочу сказати, що в цьому немає ніякого сумніву". Ющенко також повідомив, що чистий відтік інвестицій, кредитів і депозитів з України в поточному році склав близько $12-13 мільярдів, але ці засоби були частково компенсовані кредитами Міжнародного валютного фонду.

“ДОДАТОК С”

Таблиця 3.1. Рейтинг боргових ЦП

В дані таблиці представлено лише перші 16, по рейтингу заборгованості, а їх у списку більше сотні. Зниження вартості цінних паперів демонстрували майже всі підприємства, які входять до котирувального списку ПФТС.