Форфейтинг и факторинг, их сравнение. Международная торговля и ее теории

2

Вариант №6

Факторинг и форфейтинг как специфические формы финансирования внешней торговли

План

1. Факторинг и форфейтинг как специфические формы финансирования внешней торговли

1.1 Форфейтинг

1.2 Факторинг

2. Международная торговля: сущность и характеристика основных теорий международной торговли

2.1 Международная торговля

2.2 Теории международной торговли

Список использованной литературы

1. Факторинг и форфейтинг как специфические формы финансирования внешней торговли

1.1 Форфейтинг

Форфейтинг, форфетирование (от франц. a forfai - целиком, общей суммой) - кредитование экспорта путем покупки коммерческих векселей без оборота на продавца, применяемая чаще всего во внешнеторговых операциях.

Форфейтинг долгосрочного финансирования представляет интерес для крупных несырьевых экспортеров, решает проблему недостаточности свободных денежных средств покупателя при невозможности продавца предоставить отсрочку (не ниже 100 тыс. долларов, суммы) - интересен экспортерам, выходящим на рискованные рынки, в развивающиеся страны Форфейтинг. Форфейтинг - операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером).

Банк (форфейтор) выкупает у экспортера (продавца) денежное обязательство импортера (покупателя) оплатить купленный им товар сразу же после поставки товара по сниженной цене и сам производит досрочную, полную или частичную оплату стоимости товара экспортеру. В последующем денежные средства банку-форфейтору в оплату товара перечисляет, уплачивает импортер( покупатель), уведомленный, что оплату за него произвел форфейтор. За досрочную оплату банк-форфейтор взимает с экспортера проценты. Комиссия форфейтора составляет обычно около 1-1,5%. Форфейтор требует от импортера представления банковской гарантии или сам принимает на себя риск за дополнительную плату.

Основное условие форфейтинга состоит в том, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтору без права оборота на продавца обязательства (страновые, валютные, процентные, риски банкротства гаранта/авалиста).

Для операции форфетирования чаще всего используются векселя или аккредитивы с отсрочкой платежи, то есть те виды обязательств, которые регулируются международными нормативными документами. Отношения между основными участниками этой сделки - форфейтингом (финансовым агентом или посредником), кредитором и должником - определяются нормами вексельнго права. Форфейтор - покупатель долгового обязательства на условиях форфейтинга. Обычно в качестве форфейторов выступают банки. Обязательство является безусловным и -- то есть оно перестает быть связанным с фактом поставки или качеством поставленного товара. Безрегрессность означает невозможность для форфейтора обратить к экспортеру требование о погашении задолженности покупателя. В этом состоит принципиальное отличие форфейтинга от факторинга. В отличие от факторинга форфейтинг - однократная операция, связанная с взиманием денежных средств посредством перепродажи приобретенных прав на товары и услуги.

1.2 Факторинг

Факторинг. В мировой практике существуют следующие виды факторингового обслуживания:

- покупка фактором платежных требований кредиторам по отношению к заемщику;

- предоставление фактором кредитору комплекса услуг, которые помимо переуступки права востребования долгов, включают в себя ведение бухгалтерского учета по этим требованиям, анализ информации о финансовым положении должников, обеспечение страхования кредитных рисков, рекламные, складские, транспортные, консультационные и юридические услуги.

Факторинг (англ. factoring) - вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими банками, их дочерними фактор-фирмами мелким и средним фирмам (клиентам).

Суть услуг состоит в том, что фактор-фирма приобретает у клиентов право на взыскание долгов и частично оплачивает клиентам требования к их должникам. В связи с тем, что весь риск неплатежа по счетам берет на себя фактор, он выплачивает клиенту до 80 - 90% всей суммы счетов, а остальные долги представляют резерв, который будет возвращен после погашени дебитором-должником всей суммы долга.

За операции по востребованию долгов фактор взимает с клиента:

1) факторинговую комиссию (в зарубежных странах до 1,5 - 3% от суммы счета-фактора). (чем сумма больше, тем процент может быть меньше), степени риска и объема необходимой посреднической работы.

2) ссудный процент с ежедневного остатка выплаченного клиенту аванса против инкассированных счетов.

Процент взимается со дня выдачи аванса до дня погашения задолженности. Клиент фактор-фирмы получает возможность быстрее возвратить долги, за что он выплачивает фактор-фирме определенный процент. При осуществлении факторинга клиент передает свое право получения долга от должника фактор-фирме.

Факторинг возник в XVI-XVII вв. как операция торговых посредников, а затем приобрел форму кредитования. Факторинг - продажа дебиторской задолженности. Не следует путать цессию (уступку требования) с факторингом (финансированием под уступку денежного требования). Если цессия - это перемена лиц в обязательстве, то факторинг - продажа дебиторской задолженности.

В факторинговых операциях участвуют три стороны:

1) факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) - специализировнная организация, получающая счета - фактуры у своих клиентов (кредитов, поставщиков);

2) клиент (кредитор, поставщик товара);

3) заемщик (предприятие) - фирма-потребитель товара.

Виды факторинговых операций:

- внутренние и международные. Внутренние, если поставщик, покупатель и фактор находятся в одной стране. Международные, если какая-то из трех сторон находится в другом государстве.

- открытые и закрытые. Открытый - с переуступкой поставщиком товарораспрядительных документов фактору с обязательным уведомлением должников (плательщиков) об участии в расчетах факторинговой компании. Закрытый - должника не информируют о привлечении к востребованию долгов фактор-фирмы. С правом и без права регресса.

- прямые и косвенные.

За что экспортеры и импортеры любят форфейтинг

Экспортеры (продавец) - что он позволяет повышать продажи, закрывается дебиторская задолженность, что сильно улучшает балансовые показатели. Экспортер снимает с себя абсолютно все виды рисков и проблемы с администрированием и учетом задолженности. При наличии контракта с форфейтором экспортеру даже может быть обеспечено предэкспортное финансирование под обязательство форфейтора. Возможность предоставления покупателю кредита сильно улучшает конкурентные позиции экспортера.

Импортеры (покупатель) - форфейторы предоставляют импортерам различные «бонусы» в виде льготного периода. График платежей (обычно раз в полгода) позволяет не отвлекать единовременно большие средства и планировать платежи заранее. - ставки фиксируются в момент подписания контракта, что особенно выгодно в момент роста ставок, в периоды развития экономик.

Сравнение форфейтинга и факторинга

Главными отличиями форфейтинга от факторинга являются

¦ невозможность регресса относительно экспортера, то есть экспортер полностью освобождается от риска неплатежа;

¦ форфейтинг осуществляется только при содействии банка и специального финансового института (форфейтера);

¦ продается только одно требование;

¦ требования должны носить средне- и долгосрочный характер;

¦ форфейтер берет на себя также политические риски;

¦ выплата полной цены требования (при факторинге обычно замораживается 10%);

¦ необходимость наличия банковских гарантий импортеру.

Согласно договору факторинга и форфейтинга, фактор выплачивает продавцу большую часть стоимости берет на себя, обязан оплатить от 70% до 90% товаров продавцу полученный от него платеж, как обязанность покупателя, обязан платить по этим обязательствам стоимости товара в полном размере.

Отличительные черты:

2. Международная торговля: сущность и характеристика основных теорий международной торговли

2.1 Международная торговля

Междунаромдная торгомвля -- система международных товарно-денежных отношений, складывающаяся из внешней торговли всех стран мира.

Международная торговля - форма связи между товаропроизводителями разных стран, возникающей на основе международного разделения труда, и выражает их взаимную экономическую зависимость.

Международная торговля - обмен товарами и услугами между людьми и фирмами разных стран. На протяжении нескольких тысячелетий, со времени зарождения цивилизаций, вывоз товаров в зарубежные страны в обмен на иноземные товары являлся неотъемлемой чертой мирового хозяйства. В 19 в. стремительный рост производства и развитие средств транспорта и связи привели к огромному расширению сферы внешней торговли и увеличению ее объема. Тем не менее, на протяжении большей части 20 в. действовала тенденция к снижению доли пересекающих границы товаров и услуг в совокупном мировом объеме производства.

Базой международной торговли является международное разделение труда. За счёт использования эффекта масштаба даже страны с одинаковыми наборами ресурсов, специализируясь, могут получать взаимную выгоду от торговли.

Формы международной торговли:

1. Экспорт - вывоз за границу национальных товаров.

2. Импорт - ввоз зарубежных товаров в страну.

3. Реэкспорт - вывоз ранее ввезённых товаров.

4. Реимпорт - ввоз ранее вывезенных товаров.

2.2 Теории международной торговли

Меркантилизм. Сторонники этой теории не учитывали той выгоды, которую в ходе международного разделения труда страны получают от импорта иностранных товаров и услуг, а экономически оправданным считали только экспорт. Поэтому меркантилисты считали, что стране нужно ограничить импорт (кроме импорта сырья) и стараться все производить самой, а также всячески поощрять экспорт готовых изделий, добиваясь притока валюты (золота). Приток золота в страну в результате положительного торгового баланса увеличивал возможности накопления капитала и тем самым способствовал экономическому росту, занятости и процветанию страны.

Главным недостатком этой теории следует считать представление меркантилистов, идущее еще от средневековья, что экономическая выгода одних участников товарообменной сделки (в данном случае стран-экспортеров) оборачивается экономическим ущербом для других. К главному достоинству меркантилизма можно отнести разработанную ими политику поддержки экспорта, которая, однако, сочеталась с активным протекционизмом и поддержкой отечественных монополистов.

В основе теории сравнительных преимуществ (или сравнительных издержек производства) (Смит, Рикардо, Торренс, Милль) - идея о существовании различий между странами в условиях производства и что затраты на выращивание килограмма винограда в Ирландии и в Италии различны. Следовательно, вместо выпуска всех товаров, на которые предъявляется спрос, значительно выгоднее сосредоточиться на производстве какого-либо одного, но требующего наименьших затрат. Специализация на этом товаре позволит посредством обмена приобрести на внешнем рынке все другие товары.

Теорией сравнительных преимуществ доказывается выгодность специализации не только в условиях абсолютного преимущества одной страны перед другой в производстве какого-либо товара, но даже в тех условиях, когда такое преимущество отсутствует.

Классические теории внешней торговли, объяснявшие международную торговлю различиями в абсолютных и относительных затратах труда на производство товаров в различных странах уже не в состоянии объяснить процессы происходящие во внешней торговле. Так с помощью классических теорий невозможно объяснить влияние на внешнеторговые операции НТП, усиления информационных потоков, конкурентоспособности отдельных отраслей и фирм, увеличение объемов внешней торговли между странами, имеющими близкое социально-экономическое развитие.

Объяснение этих тенденций возможно на основе неотехнологических или альтернативных теорий международной торговли. К основным из них необходимо отнести теории конкурентных преимуществ, жизненного цикла продукта, технологического разрыва, эффекта масштабности производства, подобия стран.

Теория конкурентных преимуществ предполагает, что основным двигателем современной торговли является конкуренция отраслей, фирм. При этом факторами способствующими повышению конкурентоспособности признаются: факторы производства, условия спроса, близкие и обслуживающие отрасли, стратегия фирмы и конкуренция, условия спроса, близкие и обслуживающие отрасли.

Согласно теории жизненного цикла продукта товар в своем развитии проходит четыре стадии и в соответствии с ними объем прибыли изменяется во времени. В соответствии с теорией технологического разрыва выгоды от внешней торговли получают те страны, которые производят высокотехнологичную продукцию, пользующуюся повышенным спросом и не имеющую аналогов в мире.

Суть теории эффекта масштабности производства в том, что страна с большим внутренним рынком, будет экспортировать те товары, выгодность которых определяется экономией в крупномасштабном производстве в то время как малые страны должны специализироваться на выпуске продукции не требующей особых преимуществ в масштабе, т.е. уникальной продукции, имеющей высокий спрос на мировом рынке, несмотря на сравнительно высокие продажные цены

Шведские ученые Хекшер и Олин: разработали теорему "выравнивания цен на факторы производства" (т.е. что национальные производственные различия определяются разной наделенностью факторами производства - трудом, землей, капиталом, а также разной внутренней потребностью в тех или иных товарах, их ценами).

Рыбчинский уточнил выводы теории соотношения факторов производства Хекшера-Олина. Он доказал теорему, согласно которой при неизменных мировых ценах и наличии только двух секторов в экономике расширение использования избыточного фактора в одном из них ведет к сокращению производства и выпуска товаров в другом.

Дальнейшее развитие теория внешней торговли получила в работе американского экономиста В. Леонтьева под названием "парадокс Леонтьева". Леонтьев показал, что амер. экономика в послевоенный период специализировалась на тех видах производства, которые требовали относительно больше труда, чем капитала. Иными словами, американский экспорт по сравнению с импортом более трудоемок и менее капиталоемок. Этот вывод противоречил всем существовавшим ранее представлениям об экономике США. По общему мнению, она всегда характеризовалась избытком капитала и можно было утверждать, что США экспортируют, а не импортируют высококапиталоемкие товары.

Каждая из этих теорий пытается объяснить современное состояние мировой внешней торговли со стороны какого-либо одного явления, но ни одна из них не может предложить теоретически стройную концепцию объясняющую все тенденции современной международной торговли.

Все теории торговли исходят из предположения, что направления международных товарных потоков определяются ценами, так как каждый покупатель стремится получить нужные ему товары с наименьшими затратами. Хотя теория цен в действительности дает лишь неполное объяснение реального механизма международной торговли, ее вполне достаточно для понимания «выгод от торговли».

Выгоды от международной торговли проистекают из расширения сферы эффективного распределения ресурсов за границы отдельных государств. Страны мира стремятся продавать национальную продукцию за рубежом и покупать товары в других странах по той же самой причине, по которой отдельные люди что-то продают и что-то покупают вместо того, чтобы пытаться производить все необходимое самостоятельно.

Развитие торговли между странами способствуют укреплению международного хозяйства, повышению зависимости роста национального производства от стабильности мировой экономики.

Список использованной литературы

1. Международные экономические отношения. / Под ред. В.Е. Рыбалкина. - М.: ЮНИТИ, 2005.

2. Экономика: Учебник / Под ред. А.С. Булатова. - М.: Юристъ, 2001.

3. http://himinfo.ru/session/show.php?sq=182

4. http://odohodah.ru/international-trade.htm

5. http://ru.wikipedia.org/wiki/Международная торговля

6. http://wto.ru/ru/newsmain.asp