Лизинг в международной экономике

31

Введение

Аренда - это передача оборудования во временное пользование на любой срок за соответствующее вознаграждение. Международным контрактом на аренду оформляются отношения имущественного найма, при котором арендодатель одной страны передает арендатору другой страны имущество во временное пользование за плату.

В международной практике применяются:

- краткосрочная аренда (рентинг);

- среднесрочная аренда (хайринг);

- долгосрочная аренда (лизинг).

Предметами контрактов на рентинг являются транспортные средства, туристские товары. Предметами хайринга - транспортные средства, дорожно-строительные машины, монтажное оборудование, сельскохозяйственные машины.

Наибольшее применение в международной практике получила долгосрочная аренда. Предметом лизинга являются строительно-монтажное, технологическое оборудование, а также целые промышленные предприятия.

Собственником объекта лизинга остается лизинговая компания, сдающая оборудование в аренду промышленным компаниям, для которых лизинг дает возможность получить продукцию без значительных единовременных затрат.

Различают две формы лизинговых операций.

1. Финансовый лизинг - соглашение, предусматривающее выплату в течение своего действия сумму, покрывающую полную стоимость амортизации оборудования, а также прибыль арендодателя. По истечении этого срока арендатор может: вернуть объект аренды арендодателю; заключить новое соглашение на аренду данного объекта; купить объект лизинга по остаточной стоимости.

2. Операционный лизинг - соглашение, срок которого короче амортизационного периода изделия (текущая аренда). После завершения срока действия соглашения предмет договора может быть возвращен владельцу или вновь взят в аренду.

В международном лизинге различают лизинг экспортный и импортный. Сделка, в которой лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы, а затем предоставляет его за границу арендатору называется экспортным лизингом. При закупке оборудования у иностранной фирмы и предоставлении его отечественному арендатору сделка носит название импортного лизинга.

Международный лизинг находит государственную поддержку во многих странах, поскольку согласно правилам Международного валютного фонда обязательства, вытекающие из аренды, не включаются в объект внешней задолженности государства.

1. Формирование отрасли лизинга

В современной экономической науке феномену лизинга, в том числе выработке его определения, уделяется большое внимание, однако механизм осуществления лизинговых операций сложен и динамичен, а потому нет и единого его определения. Сущность лизинговой сделки достаточно точно подмечена в известном высказывании Аристотеля о том, что богатство заключается чаще всего в рентабельном использовании собственности, а не в обладании ею как таковой. Интерес к лизингу объясняется тем, что он является эффективным средством сбыта продукции, с одной стороны, а с другой стороны - позволяет решить вопрос оперативного обновления основного капитала без крупных единовременных финансовых затрат.

Лизинговые операции в настоящее время осуществляются в двух формах:

- прямой зарубежный лизинг, когда арендная сделка заключается между юридическими лицами различных стран;

- косвенный зарубежный лизинг, при котором стороны договора являются юридическими лицами одной страны, однако в капитале арендодателя участвуют иностранные компании или финансовые учреждения.

Косвенные лизинговые операции занимают доминирующее положение в системе международного лизинга, причем большая их часть контролируется транснациональными банками и корпорациями.

По правилам МВФ обязательства, вытекающие из аренды, не включаются в объем внешней задолженности государства, поэтому международный лизинг находит государственную поддержку во многих странах, как развитых, так и развивающихся.

1.1 Лидеры и аутсайдеры международного лизинга

Независимо от формы международной лизинговой сделки ее предметом обычно является оборудование, импортируемое в страну арендатора.

Данные об объемах экспорта, осуществляемого по каналам лизинга, большинство стран не публикует, однако их можно оценить в размере 45 - 50 млрд долл. в год (по состоянию на конец 2007 г.).

Лидирующее положение по масштабам экспортных лизинговых операций занимают США (около 15 - 20 млрд долл. в год), Япония (8 - 10 млрд. долл.), Великобритания (5 - 7 млрд. долл.). Эти цифры выглядят достаточно скромно в сравнении с показателями всего машинно-технического экспорта указанных стран: в США лизинговые операции составляют 8 - 11% стоимости вывозимых машин и оборудования, Японии - 2 - 4%, Великобритании - 1,5 - 4,5%, а в целом по развитым странам - 3 - 4,5%.

Доля лизинга в экспорте пока значительно ниже показателя, характеризующего его роль на внутренних рынках машин и оборудования, и существуют значительные резервы для наращивания экспортных лизинговых операций. Эти резервы связаны не только с увеличением объемов взаимной торговли арендными услугами между развитыми странами, но и с расширением масштабов лизинга в развивающихся и новых индустриальных странах с достаточно емкими внутренними рынками. Очевидно, значительная часть потребностей этих стран в лизинговых услугах будет покрываться за счет их импорта.

Так, инвестиции в новое оборудование, сдаваемое в аренду в Бразилии, Индии, Индонезии, Малайзии, Южной Корее, в середине 1990-х годов превысили аналогичные показатели ряда западноевропейских стран (Австрии, Бельгии, Дании, Нидерландов, Швейцарии). В Бразилии, например, они достигли в 1996 г. 2695 млн. долл., что соответствовало уровню Италии и Швеции. Около 20 - 30% указанного объема приходилось в то время на иностранные источники. Для Южной Кореи доля импорта в лизинге еще выше: в 1996-1998 гг. она составляла 55 - 75% при объемах лизинговых инвестиций около 1 млрд. долл. Следует отметить динамичное развитие рынка арендных услуг КНР, который арендодатели развитых стран считают особенно перспективным. В 1998 г. сумма контрактов, заключенных китайскими лизинговыми фирмами, приблизилась к 1 млрд. долл., а в настоящее время составляет около 15 млрд. долл. Многие из 50 крупных действующих лизинговых компаний созданы с участием иностранного капитала и занимаются сдачей в аренду оборудования как иностранного, так и местного производства.

Несмотря на активизацию лизингового бизнеса в развивающихся странах, ведущие позиции в этой области сохраняют развитые капиталистические государства, прежде всего, США, Япония, Великобритания, Германия, Франция, Австралия. В 2007 г. их доля составляла свыше 75% объемов всех новых инвестиций в арендуемое оборудование, которое оценивалось в 200 млрд. долл. Около половины этих инвестиций приходится на США, 14,1% - Японию, 4,6% - ФРГ, 3,8% - Великобританию.

Следует отметить, что в большинстве развитых стран в течение последнего десятилетия наблюдается стабильный рост объемов лизинга.

1.2 Проблема определения

Для того чтобы наиболее полно представить себе, что же входит в понятие лизинга и чем может быть вызвано решение о владении основными средствами без права собственности на них, необходимо сначала остановиться на такой категории хозяйственных отношений, как аренда.

В узком значении аренда - это имущественный наем, то есть договор, по которому одна сторона (арендатор) получает от другой стороны (арендодателя) то или иное имущество во временное пользование за определенную плату.

В России, как и за рубежом, лизингом называют долгосрочную аренду машин и оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, но все-таки лизинг - это не обычная аренда. В отличие от аренды в нем могут участвовать не два, а три и более субъектов: поставщик оборудования, лизинговая (финансовая) компания и пользователь, а, кроме того, могут участвовать посредники, гаранты, страховщики и т.д. Имеются и другие отличия.

Интересным представляется определение лизинга как способа финансирования инвестиций или кредитования, основанного на своеобразной долгосрочной аренде имущества лизингополучателем при сохранении безусловного права собственности за лизингодателем. Это определение четко отображает сущность лизинга.

С экономической точки зрения лизинг имеет определенное сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредитовании в целях приобретения основных фондов заемщик вносит в установленные договором сроки платежи за пользование кредитом в погашение основного долга; при этом для обеспечения возвратности кредита банк может сохранять за собой залоговое право или право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор (т.е. заемщик) становится собственником взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты как согласованных арендных платежей, так и полной стоимости арендованного имущества. Следовательно, по своему содержанию лизинг сохраняет сущность кредитной операции.

С другой стороны, поскольку ссудодатель и заемщик оперируют с капиталом не в денежной форме, а в производительной, лизинг по форме схож с инвестиционным финансированием. Различия в определениях лизинга как раз и отражают те или иные формы проявления этого специфического инвестиционного инструмента.

Согласно определению Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Евролизинг) «лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности (на весь период договора)».

Как правило, в лизинговой сделке принимают участие три субъекта. Первым из них является собственник имущества - лизингодатель, предоставляющий имущество в пользование на условиях лизингового соглашения. Вторым участником лизинговой сделки является пользователь имущества - лизингополучатель, которым может быть любое юридическое лицо независимо от формы собственности. Третий участник лизинговой сделки - продавец имущества (поставщик), которым также может быть любое юридическое лицо: производитель имущества, снабженческо-сбытовая фирма, торговая фирма и др. В зависимости от экономических условий число участников сделки может меняться: в ней могут принимать участие брокерские фирмы. Они не занимаются предоставлением лизингового имущества, но выполняют роль посредников между поставщиком, лизингодателем и лизингополучателем. При крупных сделках количество участников может увеличиваться за счет подключения трастовых корпораций, финансирующих учреждений и др.

Объектами лизинга являются движимое и недвижимое имущество. Наиболее часто объектами лизинга выступают:

- оборудование промышленного назначения (станки, технологические линии, энергетическое оборудование, складское оборудование и имущество и т.д.);

- транспортное оборудование: воздушные, наземные и водные транспортные средства, автомобили, железнодорожные вагоны, контейнеры;

- электронно-вычислительные, упаковочные и сортировочные машины, конторское оборудование, оргтехника;

- средства телевизионной и дистанционной связи;

- лицензии, ноу-хау, компьютерные программы.

В отношении недвижимого имущества (здания, сооружения и т.д.) выделяется лизинг полностью оборудованных для ведения производства промышленных предприятий.

1.3 Классификация видов лизинга

При выделении видов лизинга исходят прежде всего из признаков классификации. К таким признакам относятся:

- состав участников;

- тип передаваемого в лизинг имущества;

- степень его окупаемости, условия амортизации;

- объем обслуживания;

- сектор рынка, где проводятся операции;

- отношение к налоговым и амортизационным льготам;

- характер лизинговых платежей.

Основными видами лизинга, признанными во всем мире, являются оперативный лизинг (operative leasing) и финансовый лизинг (finance leasing), а категориями для такого разграничения служат срок использования оборудования и объем обязанностей лизингодателя.

Для оперативного лизинга характерно заключение лизингового договора на срок, меньший экономического срока службы оборудования (амортизационного периода). При этом объектами сделки являются наиболее популярные виды машин и оборудования многоразового использования. Оперативный лизинг подразумевает, что расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в лизинг предметов, не покрываются платежами в течение одного договора лизинга.

В качестве примера оперативного лизинга и в подтверждение того, что данный инструмент имеет давнюю историю, можно упомянуть сделки, проводившиеся в Венеции в ХI веке. Венецианцы сдавали в аренду владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания «чугунные ценности» возвращались к их владельцам, которые затем вновь сдавали их в аренду.

Что касается финансового лизинга, то это соглашение предусматривает выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость оборудования или большую его часть в течение периода своего действия. По сравнению с оперативным лизингом финансовый лизинг характеризуется более продолжительным сроком лизингового соглашения (обычно близким к сроку службы объекта сделки) и, как правило, более высокой стоимостью объекта сделок. Как и при оперативном лизинге, по истечении срока лизингового договора имущество может быть возвращено лизингодателю, но в большинстве случаев при финансовом лизинге оно выкупается лизингополучателем по остаточной стоимости (которая обычно носит чисто символический характер).

Одним из наиболее сложных видов лизинга является leveraged leasing. Этот термин фактически не имеет перевода на русский язык. При этом слово «Level» означает рычаг, a «leverage» - действие рычага, а также средство для достижения цели. Такой буквальный перевод помогает понять суть этой формы лизинга: его основной целью является объединение нескольких финансовых учреждений для финансирования крупной операции по лизингу, которое было бы не под силу каждому из этих учреждений в отдельности.

Сложность отношений, возникающих в связи с данной разновидностью лизинга, в первую очередь заключается в большом количестве участников (до шести и более). Основное отличие этого вида лизинга состоит в том, что лизинговая компания, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его стоимость, а лишь часть (например, 20%), остальную же сумму берет в кредит у одного или нескольких заимодавцев (банков, других финансовых учреждений). При этом лизинговая компания пользуется всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются исходя из полной стоимости оборудования, а не частичной.

Интересным примером leveraged leasing может служить лизинг завода по производству алюминия с участием крупного американского концерна «Анаконда» в начале 70-х гг. В этой сделке принимали участие несколько страховых компаний, инвестиционных банков и лизинговая компания US Leasing. Лизинговый договор был заключен на 20 лет. По окончании этого срока пользователю («Анаконде») предоставлялось право покупки либо право на возобновление лизингового договора. По расчетам руководства компании, экономия за счет применения схемы лизинга (по сравнению с ранее предполагавшейся покупкой в кредит) за двадцать лет составила 74 млн. долл.

Решающим фактором в принятии решения о лизинге завода явились льготные по сравнению с покупкой в кредит лизинговые ставки. В свою очередь основой для льготных ставок послужили налоговые скидки и амортизационные льготы, которые по законодательству США могут использовать участники рассматриваемых отношений.

Объектами сделок leveraged leasing чаще всего выступают оборудование для предприятий по коммунальному обслуживанию, парки грузовых автомашин, подвижные железнодорожные составы, корабли и др.

Еще одной особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду у заимодавцев на условии «без права обратного требования». Это означает, что он не является ответственным перед кредиторами за выплату ссуды: она погашается из сумм периодических платежей, вносимых пользователем. В некоторых случаях лизингодатель оформляет уступку своих прав по договору лизинга кредиторам, и пользователь вносит периодические платежи непосредственно ссудодателям.

Отметим еще два вида лизинга: «полный» лизинг (wet leasing) и «чистый» лизинг (net leasing).

Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и т.п. лежат на лизингодателе (как это имеет место чаще всего при оперативном лизинге), то говорят о «лизинге, включающем дополнительные обязательства» («полный» лизинг). Предметами такого вида лизинга, как правило, бывают сложное специализированное оборудование, некоторые виды строительной техники и т.п. «Полный» лизинг обычно используют изготовители сложного оборудования или оптовые организации. Финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.

Отношения, при которых техническое обслуживание и прочее лежат на пользователе, то есть на лизингополучателе, определяют как «чистый» лизинг. В отношениях «чистого» лизинга участвуют банки и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.

1.4 История развития лизинга

Американский ученый Вильям П. Стренг уже в 1974 г. отмечал, что объем лизинговых операций увеличивается с «ужасающей» скоростью. (Сводные данные по объемам лизинговых операций в динамике в разбивке по странам приведены в Приложениях 1 и 2 в конце контрольной работы.) В развитых странах лизинг давно стал одним из основных рычагов активизации инвестиционной деятельности. В США и Великобритании с помощью лизинга финансируются около 30% всех инвестиций в промышленное оборудование, а в Австралии - даже до 33%.

Американские промышленники-производители отмечали, что лизинг является лучшим механизмом для эффективной реализации их продукции на международных рынках. Обостряющаяся конкуренция на национальных рынках, которые становились вялыми по мере насыщения их однородной продукцией, поиски путей повышения конкурентоспособности экспортных товаров в условиях обострения конкуренции на международных рынках вынуждали их использовать новые механизмы международной торговли, что и привело к усилению роли лизинга в мировой экономике.

Другой причиной пристального внимания к механизму лизинговых операций стало то, что в 70-х гг. на Западе лизинг был востребован в свете резко возросших инвестиционных потребностей национальных экономик: набирал ход темп технического прогресса, и его невозможно было удовлетворить за счет исключительно традиционных каналов финансирования.

Процесс развития лизинговых операций характеризуется тем, что сначала им занимались сами производители машин и оборудования, а затем, по мере того как объем лизинговых операций возрос и средств производителя оказалось недостаточно для покрытия значительной дебиторской задолженности, на рынке финансовых услуг выделилась самостоятельная отрасль, представленная деятельностью специализированных лизинговых компаний.

США

На долю США, где лизинг появился в 50-х гг., в то время приходилась половина мирового оборота товаров, поставляемых по лизингу. Уже в 1986 г. в лизинг было поставлено оборудования на 85 млрд долл., что составило более 20% всех инвестиций в оборудование в стране. Одной из причин быстрого развития лизинга в США явились налоговые льготы: ускоренная амортизация и инвестиционные льготы (до 10% стоимости новых инвестиций вычиталось из суммы налога). Однако право на налоговые льготы возникало только тогда, когда договор соответствовал правилам, устанавливаемым Министерством финансов США для аренды. В число таких требований входили:

- продолжительность лизинга - не менее 30 лет;

- лизинг не должен означать возможность покупки имущества по цене ниже разумной рыночной (например, за 1 долл.);

- лизинг не предполагает графика платежей «по нисходящей» (что свидетельствовало бы об использовании лизинга в целях ухода от налогов);

- лизинг должен обеспечить арендодателя нормальным рыночным уровнем прибыли;

- при рассмотрении возможности продления договора лизинга должна учитываться реальная рыночная стоимость оборудования.

До 1977 г. фирмы могли брать оборудование в аренду, не отражая его стоимость в своих балансах, то есть имел место забалансовый учет. Поэтому фирмы, уже обремененные солидными долгами, могли дополнительно брать оборудование, не показывая возросшую сумму задолженности и подлинные размеры кредитной задолженности. В 1976 г. Департаментом стандартизации финансового учета было издано постановление, обязывавшее учитывать такие финансовые сделки, как приобретение имущества и принятие на себя финансовых обязательств. Целью указанного постановления было разграничить «подлинный лизинг» и фактическую покупку с использованием лизинга. В постановлении фиксировалось, что:

- право собственности по окончании сделки переходит к арендатору;

- лизинговая сделка позволяет купить оборудование по завершении сделки по цене ниже рыночной;

- срок сделки больше или равен 75% полезного срока службы арендуемого оборудования;

- текущая стоимость лизинговых платежей (без стоимости страхования, расходов на управление, налогов) больше или равна 90% нормальной рыночной цены оборудования.

В тех случаях, когда сделка отвечала хотя бы одному из этих условий, имущество учитывалось на балансе арендатора как актив с корреспондирующим долговым обязательством в пассиве («Обязательства по финансовому лизингу»).

Великобритания

В Великобритании лизинг получил развитие только после 1970 г., то есть после введения системы налоговых льгот. Компании могли вычитать 100% инвестиций из налогооблагаемой прибыли в году, в котором они производились. Эти льготы были существенны только для компаний с высокой доходностью, но косвенно они были доступны и арендаторам. Компания могла воспользоваться налоговыми льготами лишь в конце отчетного года, а потому, произведя инвестиции в начале года, до получения выгод от этих льгот ей приходилось ждать некоторое время. Однако если компания продавала оборудование лизинговой компании и затем брала его в аренду (при условии, что у лизинговой компании конец года наступал раньше), то косвенные выгоды можно было получить быстрее. Налоговая инвестиционная льгота не была безвозмездной, она возвращалась обратно через налоги на арендные платежи, но тем не менее представляла собой беспроцентную ссуду, равную 52% стоимости имущества, что отражалось и на стоимости лизинга для арендатора.

В 1984 г. английское правительство объявило, что «корпоративный» налог (corporate tax) будет снижен с 52 до 35% к апрелю 1986 г. Изменения происходили постепенно, и ценность этой льготы с понижением ставки налога значительно уменьшилась, следовательно, сократилась стоимость покупки и лизинга, но он продолжает занимать важное место в экономике Великобритании.

Так как «корпоративный» налог сокращался постепенно, изменения не сразу сказались на развитии лизинга. Часть налоговых льгот сохранилась. Так, в течение первого года арендные платежи не облагаются налогом. Это очень выгодно для лизингополучателей продукции.

Франция

Во Франции, где лизинг получил большое распространение, чаще употребляется термин credit-bail (кредит-аренда). Лизинг движимого имущества во Франции начался в 1960 г., а Закон о лизинге был принят в 1966 г. Закон ввел налог на уступку прав на оборудование при перепродаже арендатору (он исчисляется из стоимости оборудования в момент уступки), налог на уступку прав третьему лицу, налог на добавленную стоимость (на разницу между стоимостью по балансу и ценой уступки).

Лизинг недвижимости также регламентируется Законом 1966 г. В 1967 г. во Франции были созданы общества по операциям с недвижимостью в сфере промышленности и торговли (СИКОМИ), имевшие форму акционерных компаний. Лизинговым компаниям СИКОМИ предоставляются существенные налоговые льготы: часть прибыли не облагается налогом, возможно применение ускоренной амортизации и т.д.

В настоящее время в стране развивается лизинг самолетов и вертолетов, судов и барж, подъемно-транспортного оборудования, контейнеров, вычислительной техники, медицинского оборудования, полиграфического и крупного промышленного оборудования.

Италия

Первая лизинговая компания в Италии появилась в 1963 г. В настоящее время Итальянская лизинговая ассоциация насчитывает более 50 компаний. Так, крупнейшая итальянская лизинговая группа «Локафит» передает в лизинг землеройные машины, сельскохозяйственные машины, оборудование для офисов, компьютеры, недвижимость, транспорт (автомобили, самолеты и т.д.). При этом группой были созданы совместные фирмы в Германии, Франции, США, Испании, Китае, Венгрии и других странах.

В Италии законодательно закреплены налоговые льготы по лизингу для общественных организаций, также определенные льготы предусмотрены при проведении лизинговых операций в некоторых отраслях экономики.

Япония

Century Leasing System - первая лизинговая компания в Японии, которая была создана в 1969 г. и оплаченный капитал которой составил 584 млн. иен. В состав акционеров компании вошли коммерческие банки, торговые и страховые компании. Century Leasing System имела филиалы в Гонконге, Сингапуре, Великобритании.

Германия

В Германии лизинг считают не столько альтернативой продажам, сколько одной из наиболее эффективных форм реализации оборудования, техники, автомобилей. Статистика свидетельствует, что в течение нескольких последних лет передаваемое в лизинг имущество его непосредственными производителями увеличивается в среднем на 6%. К примеру, лидеры автомобильного рынка «Мерседес», «Фольксваген», «БМВ» и «Опель» являются учредителями ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многие страны мира, а также поставку оборудования для новых заводов, производящих автомобили различных моделей.

Основная масса лизинговых инвестиций в Германии осуществляется компаниями, входящими в состав Национальной федеративной ассоциации лизинговых компаний. Уставный капитал более половины лизинговых компаний Германии составляет в среднем 5 млн. евро и более чем у трети - свыше 5 млн. евро, что позволяет привлекать кредитные ресурсы в размере сотен миллионов евро. Однако высокая результативность присуща не только крупным лизинговым фирмам: каждая шестая лизинговая компания создавалась с уставным капиталом от 25 тыс. до 500 тыс. евро.

Чехия

Чешский лизинг занимает одну из ведущих позиций в рамках лизинговых рынков посткоммунистических стран Центральной и Восточной Европы как по объему стоимости заключенных лизинговых сделок, так и с точки зрения уровня разработки и качества предлагаемых лизинговых услуг. По объему новых заключенных сделок лизинговый рынок Чехии опережает даже ряд развитых рынков и Западной Европы, в том числе датский, норвежский, финский, греческий и португальский.

В структуре ассортимента на лизинговом рынке доминирующим стал лизинг легковых автомобилей. Он является движущей силой чешского лизинга, причем не только с точки зрения количества, но также с точки зрения шкалы предлагаемых лизинговых продуктов и дополнительных услуг. Значительной на лизинговом рынке является также доля лизинга грузовых автомобилей (около четверти рынка автотранспорта).

Ведущее место на чешском лизинговом рынке занимает финансовый лизинг, являясь средством реализации инвестиций (инвестиции в форме лизинга составляют около 30% от общего объема инвестиций). Спрос на лизинговые услуги более зависит от необходимости управления финансовыми потоками торговых обществ, чем от заинтересованности заказчиков в рациональном и несложном управлении имущества, предоставленного в лизинг.

На лизинговом рынке Чехии продолжает повышаться роль дочерних обществ банков, а также лизинговых обществ крупных производителей и импортеров.

Тенденции развития чешского лизинга подтверждают, что в экономическом развитии страны он играет довольно значительную роль, став неотъемлемой частью рыночной экономики и относительно стабильным сегментом финансового рынка Чехии.

Польша

В Польше лизинговые операции начали активно развиваться с конца 80-х гг., когда появился первый закон о прямых иностранных инвестициях в стране. Уже в 1998 г. пятнадцать крупнейших лизинговых компаний Польши сдали в долгосрочную аренду оборудование общей стоимостью 1,1 млрд долл., таким образом, на 58% был превзойден уровень 1997 г. В настоящее время рост лизингового рынка Польши составляет около 10% в год.

Россия

В России первые лизинговые операции проводились еще в советское время при приобретении судов и самолетов, но сделки эти были очень немногочисленными. Первый рывок в развитии лизинга в России состоялся в 1989-1991 гг., когда за 2,5 года объем лизинговых операций вырос с 1,3 млрд руб. на 1 июля 1989 г. до 286,8 млрд руб. (неденоминированных) на 1 января 1992 г.

В начале 90-х гг. в России начали работу частные лизинговые компании, причиной появления которых стали приватизация промышленности России и становление банковской системы. Однако не все компании, получившие лицензию на осуществление лизинговой деятельности, начинали работать. Собственных средств практически не было, крупные промышленно-банковские группы еще не были сформированы.

К середине 90-х гг. Правительство Российской Федерации, оценив потенциал лизинга и его преимущества для экономического развития страны, приняло ряд постановлений, направленных на поддержку лизингового сектора. В результате этого на рынке появились новые компании, учрежденные финансово-промышленными группами для модернизации собственных производственных мощностей.

С апреля 1993 г. Россия является членом Международной финансовой корпорации (МФК), входящей в группу Всемирного банка, и пользуется ее консультациями при реализации инвестиционных проектов. С 1997 г. при участии МФК и финансовой поддержке Канадского агентства международного развития и Британского фонда «Ноу-Хау» работает группа по развитию лизинга в России. Она оказывает экспертные услуги федеральным и региональным правительственным структурам, российским лизинговым компаниям, банкам, предпринимателям, участвуя в разработке законодательных актов по лизингу. В октябре 1994 г. из 15 лизинговых компаний в России была создана Российская ассоциация лизинговых компаний (Рослизинг). Тогда же в октябре 1994 г. Совет Европейской федерации ассоциаций лизинговых компаний подтвердил присвоение Российской ассоциации лизинговых компаний статуса члена-корреспондента.

Целью Ассоциации являются координация деятельности организаций, входящих в ее состав, а также представление и защита общих имущественных интересов и прав ее членов. Основные задачи Ассоциации:

- целенаправленное формирование системы государственной и общественной поддержки лизинга;

- участие в подготовке и принятии законодательных, правовых и нормативных документов, влияющих на реализацию стратегических направлений лизинга;

- создание условий, позволяющих членам Ассоциации объединять свои ресурсы и усилия для выполнения собственных и совместных программ и проектов как на внутреннем, так и на внешнем рынке.

Ассоциация обеспечивает своих членов законодательной и нормативно-правовой документацией по вопросам лизинговой деятельности в России и за рубежом, информацией по рынку лизингового оборудования, субъектам лизинговой деятельности, статистическими данными. В составе Ассоциации действуют восемь комитетов и рабочих групп. На базе созданной Высшей школы лизинга осуществляются подготовка и повышение квалификации сотрудников лизинговых компаний - членов Ассоциации.

Кроме того, Ассоциация оказывает услуги российским и зарубежным товаропроизводителям: поступающие от них предложения доводятся до сведения лизинговых компаний.

Ассоциацией накоплен большой практический и методологический опыт осуществления лизинговой деятельности как внутри России, так и по операциям международного лизинга. Особое место в ее работе отведено рассмотрению вопросов использования лизинга как формы интеграции и делового сотрудничества между странами СНГ.

В 1998 г. для создания благоприятных условий развития лизинга как эффективного механизма преодоления промышленного спада и активизации инвестиционного процесса в экономике был принят Федеральный закон «О лизинге», доработанный в 2002 г.

В настоящее время в целях поддержки и развития малого и среднего предпринимательства, повышения эффективности предпринимательской деятельности в сфере производства, а также учитывая мировой опыт широкого использования лизинга, государство проводит политику, поддерживающую лизинговые отношения: принимает участие в создании инфраструктуры лизинговой деятельности (является акционером некоторых лизинговых компаний, таких, как «Ильюшин Финанс Ко», работающей в области развития авиационного лизинга.

Банкам и другим кредитным учреждениям в порядке, установленном законодательством Российской Федерации, предоставляется освобождение от уплаты налога на прибыль, получаемую ими от предоставления кредитов субъектам лизинга, на срок не менее чем три года для реализации договора лизинга. В целях создания благоприятных экономических условий для деятельности лизинговых компаний им предоставляются в законодательном порядке налоговые и кредитные льготы.

2. Международный лизинг

Основные причины выхода лизинга на международную арену - это общее стремление ведущих стран создавать условия для стимулирования экспорта и инвестиций со стороны промышленных компаний плюс встречное стремление стран-лизингополучателей создавать благоприятные условия для стимулирования притока иностранных инвестиций, плюс возможность получения налоговых льгот при участии в сделке компаний нескольких стран.

Например, в начале 80-х гг. приобретение ряда самолетов было осуществлено через сделку международного лизинга между США и Великобританией. Лизинговая компания в Великобритании покупает самолет, отдает его в аренду американской лизинговой компании, а та, в свою очередь, - местным авиакомпаниям. Выгоды от налоговых льгот в Великобритании больше, если арендодатель имеет право собственности, а в США - если арендодатель имеет право владения.

Итак, с начала 60-х гг. лизинговые операции приобретают международный характер, причем независимо от формы международной лизинговой сделки ее предметом обычно является оборудование, импортируемое в страну лизингополучателя. До начала 70-х гг. международные лизинговые операции применялись в ограниченных размерах, главным образом из-за помех юридического, налогового и валютного характера. Резкое расширение объема арендных операций вызвало необходимость выработки (хотя бы в общих чертах) международных форм лизинга (ниже мы подробнее остановимся на вопросе регулирования международных лизинговых операций).

Большую роль в развитии международных лизинговых операций сыграло создание международных лизинговых объединений типа «Орион Лизинг Груп», которые осуществляют операции во всех странах мира как с государственными предприятиями, так и с частными компаниями. Такие объединения располагают широкой сетью филиалов в разных странах, которые предоставляют в аренду различные объекты от самолетов до промышленных предприятий.

Особая роль в международных лизинговых операциях в развитых странах принадлежит так называемым лизинговым клубам. Их деятельность основана на посредничестве в осуществлении поставок по лизингу из одной страны в другую. Так, если клиент из одной страны обратился к фирме - члену клуба из другой страны с просьбой о поставке из этой страны на условиях лизинга, то данная фирма предлагает клиента фирме - члену клуба из его страны, который и будет осуществлять лизинговые операции с клиентом из своей страны. Фирма, предложившая клиента, получает комиссионные за посредничество, но никаких обязательств на себя не берет, и дальнейший ход операции от нее не зависит.

Отличительные особенности лизинга в европейских странах состоят в том, что субъекты лизинга в Европе поняли необходимость создания единого общеевропейского органа, который представлял бы их интересы на международном уровне. В связи с этим около 30 лет назад была основана Европейская федерация ассоциаций лизинговых компаний (Евролизинг).

С самого начала Федерация была открыта для всех европейских стран, независимо от их членства в ЕС. В последние годы лизинговые ассоциации стали создаваться в восточноевропейских странах. Они вступают в Евролизинг, чтобы воспользоваться услугами и информацией, предлагаемыми Федерацией, которая, обобщая международный опыт, осуществляет ряд задач:

- изучение и сопоставление законодательных положений в отдельных странах;

- рассмотрение правовых, налоговых, экономических, финансовых вопросов;

- подбор статистической информации и результатов исследований экономического характера, а также информации о требованиях и условиях относительно лизинговых сделок;

- изучение вопросов, связанных с техникой оформления сделок и организацией лизинговых фирм.

Международной лизинговой кооперации способствует группа «Эбиклиз» (Брюссель), которая объединяет лизинговые фирмы Голландии, Италии, ФРГ, Австрии, Великобритании, Бельгии, Франции. Часто она выполняет функцию посредника при международных лизинговых сделках.

Ряд объединений создан по территориальному признаку и в других регионах (например, «Эптализ» в Азии).

Помимо международных лизинговых объединений международные лизинговые операции осуществляют и национально ориентированные компании. При этом, как правило, материнская компания открывает за границей свои филиалы или создает дочерние фирмы.

Среди международных лизинговых компаний выделяются американские. Но если вначале лидерами были самостоятельные лизинговые фирмы, такие, как «Юнайтед Стейтс Лизинг Корпорейшн», ПАТС, ИТЕЛ, то впоследствии их сменили дочерние лизинговые подразделения транснациональных банков США - «Сити Корпорейшен», «Бэнк Америка Корпорейшн», «Кемикал Нью-Йорк Корпорейшн», «Мэньюфэкчурерз Хановер Корпорейшн» и др.

С середины 80-х гг. с американскими компаниями, занимавшими лидирующие позиции, вступили в серьезную конкуренцию западноевропейские и прежде всего английские фирмы, относящиеся к «большой четверке» английских банков: «Барклайз Бэнк», «Ллойдс», «Нэшнл Вестминстер Бэнк» и «Мидленд».

В тихоокеанском бассейне прочные позиции занимают японские компании во главе с «Ориент Лизинг» и «Дженерал Лизинг», представляющими крупнейшую финансовую группу Японии «Сумитомо».

Некоторые банки и крупные лизинговые компании открыли свои заграничные филиалы в развивающихся странах с льготным налоговым режимом. В качестве примера можно привести создание французским банком «Креди Лионнэ» лизинговой компании «Юропиэн Оверсиз Лизинг», которая зарегистрирована в Джорджтауне (Каймановы острова). Пользуясь выгодными условиями при получении банковских кредитов, льготным налоговым законодательством, филиалы лизинговых компаний предоставляют, в свою очередь, более выгодные условия сделок арендаторам.

2.1 Формы международных лизинговых сделок

Экспортный лизинг - лизинг, при котором поставщик и лизинговая компания находятся в одной стране, а лизингополучатель - заграничная компания. Экспортным лизингом данная сделка считается потому, что в отношении своего однонационального участника сделки (в данном случае поставщика) лизинговая фирма выполняет функцию стимулирования экспорта.

Лидирующее положение как по масштабам экспортных лизинговых операций, так и по объемам внутреннего лизинга занимают США (около 8 - 10 млрд. долл. в год), Япония (3 - 4 млрд. долл. в год), Великобритания (0,5 - 1,5 млрд. долл. в год). Эти цифры выглядят достаточно скромно в сравнении с показателями всего экспорта машин и оборудования указанных стран: в США они составляют 8 - 11% стоимости вывозимых машин и оборудования, в Японии - 2 - 4%, в Великобритании - 1,5 - 4,5%, а в целом в промышленно развитых странах - 3 - 4,5%.

Доля экспорта лизинга пока значительно ниже показателя, характеризующего его роль на внутреннем рынке машин и оборудования. Вместе с тем имеются значительные резервы для наращивания экспортных лизинговых операций. Эти резервы связаны не только с увеличением объемов торговли арендными услугами между развитыми странами, но и с расширением масштабов лизинга в развивающихся и новых индустриальных странах, имеющих достаточно емкие внутренние рынки. Очевидно, что большая часть потребностей этих стран в лизинговых услугах будет покрываться за счет их импорта.

Импортный лизинг - лизинг, при котором лизинговая компания находится в стране лизингополучателя, а поставщик - заграничная компания. Импортным лизингом данная сделка называется потому, что в отношении своего однонационального участника сделки (в данном случае лизингополучателя) лизинговая фирма выполняет функцию стимулирования импорта.

Транзитный лизинг - сделка, все участники которой находятся в разных странах. Это наиболее сложная операция для лизинговой компании, так как требует знаний правовых, налоговых и иных особенностей, свойственных сразу минимум двум иностранным рынкам.

Иногда можно встретить такой термин, как «льготный лизинг», однако он обозначает не особую форму лизинговых сделок, а лишь указывает на применение в той или иной стране льготных условий для лизинга. Как правило, таким способом стимулируется развитие отдельных отраслей промышленности, торговли или географических регионов.

В практике лизинговых фирм все чаще применяются операции с дополнительными услугами (лизинг - полное обслуживание) при аренде сложного оборудования. Этот вид лизинга характеризуется выполнением поставок и предоставлением широкого спектра дополнительных услуг в дополнение к чисто финансовому аспекту традиционного лизинга (поставки определенных видов сырья, командирование специалистов по монтажу, наладке оборудования, вплоть до управления производственным процессом, и другие необходимые услуги).

Международные лизинговые операции являются более сложными по сравнению с внутринациональными лизинговыми сделками, и в этой связи возникает ряд дополнительных проблем.

Во-первых, трудности в определении платежеспособности зарубежного клиента-лизингополучателя, поскольку в международном лизинге получение дополнительных гарантий, связанных с собственностью на имущество, которая остается за компанией, сдающей объект лизинга внаем, осложняет реализацию сделки. Затруднены также сбор информации и анализ финансового положения зарубежных компаний, возможно существенное удорожание операций.

Во-вторых, возникают политические риски в том смысле, что лизинговая компания должна учитывать социально-политическую и экономическую обстановку в стране лизингополучателя, а также отношение судебных органов этой страны к иностранцам и реальные возможности принудительного выполнения условий контракта в случае невыплаты клиентом лизинговых платежей.

В-третьих, юридические нормы и юридические положения, по которым совершаются лизинговые сделки в различных странах, значительно отличаются. В ряде государств существует специальное законодательство, регламентирующее заключение соответствующих контрактов и деятельность компаний, их осуществляющих. В некоторых странах лизинговые операции лишь частично регламентированы законодательно или лизинг же как таковой вообще не регламентируется торговым кодексом.

В-четвертых, особенности налогового законодательства в различных странах различны.

В-пятых, неизбежно приходится учитывать валютные аспекты международных лизинговых сделок. В контракте непременно должно указываться, в какой валюте будут производиться лизинговые платежи: в валюте лизингодателя, лизингополучателя или в валюте третьей страны. Кроме того, необходимо страхование валютных рисков, поскольку обычно речь идет о долгосрочных или среднесрочных контрактах, требующих форм страхования, не принятых на обычном валютном рынке.

В последнее время в гражданском праве ряда зарубежных стран появились юридические определения лизинга и отдельных его видов, а в некоторых из них приняты соответствующие законодательные акты. Это позволяет выделить несколько уровней правового обеспечения лизинговых отношений, в соответствии с которыми зарубежные страны объединены в три основные группы:

- континентальные страны Западной Европы (Франция, Бельгия, Испания), имеющие специальные законы, регулирующие лизинговые сделки;

- страны, имеющие специальные законодательные акты (страны «общего права» - Англия, Австралия, Новая Зеландия);

- страны, не имеющие специальных законов, подзаконных актов (США, Германия).

Поскольку регулирование вопросов лизинга в правовых системах разных стран различно, попытка унификации норм была предпринята Международным институтом по унификации частного права - УНИДРУА (International Institute for the Unification of Private Law) в Конвенции о международной финансовой аренде, принятой в мае 1988 г. в Оттаве (Канада).

Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (далее - Конвенция) была принята 26 мая 1988 г. на дипломатической конференции, состоявшейся в Оттаве. Ее участниками являлись 55 государств, включая СССР.

Целью заключения Конвенции были уточнение основной терминологии по финансовой аренде (лизингу) и разработка норм, регулирующих правовые взаимоотношения всех сторон лизинговой сделки. Исходя из поставленной цели, основополагающей частью Конвенции стало описание сделок, характерные черты которых позволяют классифицировать их как лизинговые. В Конвенции выработаны и нашли отражение принципы, в соответствии с которыми хозяйственная сделка может быть отнесена к финансовой аренде, а именно:

- будущий лизингополучатель самостоятельно подбирает себе поставщика и оборудование;

- приобретение оборудования лизинговой компании, то есть купля-продажа объекта лизинга, осуществляется именно с целью последующей его сдачи в аренду, о чем уведомляется поставщик;

- расчет лизинговых платежей базируется на принятых условиях амортизации.

2.2 Практические выгоды использования лизинга

Несмотря на трудности развития международного лизинга, которые связаны, как уже отмечалось, с несовпадением норм национальных законодательств, регламентирующих проведение лизинговых операций, методики расчетов, налогообложения, современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, высокой динамикой его показателей, быстрорасширяющейся географией заключаемых сделок и, как следствие, острой конкуренцией на мировом рынке.

Это объясняется тем, что лизинговые операции обладают определенными преимуществами, экономическое значение которых тесно связано с выгодами следующего характера: финансовыми, инвестиционными, организационно-эксплуатационными, сервисными и учетно-бухгалтерскими.

К финансовым выгодам можно отнести, например, возможность единовременного решения вопросов приобретения оборудования и финансирования этой операции, так как для предпринимателя остается благоприятным соотношение между собственной и заемной частями в функционирующем капитале. Лизинг позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения с учетом возможности аренды дополнительного оборудования и новых технологий, что позволяет повысить эффективность использования производительного капитала. Также здесь следует отметить, что лизинговые платежи не зависят от индекса цен, стороны лизингового соглашения согласовывают объем выплат, их порядок и процедуру.

К инвестиционным преимуществам использования лизинговых операций можно отнести тот факт, что инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредитования позволяет снизить риск невозврата средств, поскольку за лизингодателем сохраняется право собственности на сданное в лизинг имущество. Поэтому компании или предприятию легче получить имущество в лизинг, чем ссуду на его покупку, так как объект лизинга выступает в качестве залога и не требуется значительной доли собственных средств. Лизинг обеспечивает 100% стоимости сделки, тогда как банковский кредит обычно выдается на 75 - 80% стоимости приобретаемого имущества.

В отношении организационно-экономических преимуществ проведения операций лизинга хотелось бы отметить тот факт, что эксплуатация объекта лизинга может быть начата лизингополучателем незамедлительно, а получаемый от произведенных продуктов (услуг) доход частично используется на погашение лизинговых платежей. Важным преимуществом является и сокращение потерь, связанных с моральным старением средств производства.

Лизингодатель имеет возможность воспользоваться значительными по объему сопутствующими услугами - страхованием, транспортировкой, установкой с гарантией готовности к эксплуатации, профилактикой и т.п. Это - сервисные преимущества лизинговых операций.

Учетно-бухгалтерским преимуществом можно считать то, что расходы по лизингу рассматриваются как текущие затраты, при этом лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя, что снижает налогооблагаемую базу при расчете налога на прибыль. При этом при лизинге может применяться ускоренная амортизация предмета лизинга с коэффициентом 3. Предмет лизинга может учитываться на балансе лизинговой компании (на этот счет имеются указания в гражданских и налоговых законодательствах многих западных стран) и не учитываться в балансе пользователя.

Кроме того, важными преимуществами осуществления лизинговых операций являются следующие моменты: производитель материальных ресурсов - активов, предназначенных для лизинга, значительно расширяет возможности гарантированного сбыта своей продукции; лизингополучатель, используя лизинговые схемы приобретения имущества, повышает конкурентоспособность, сокращает отток свободных денежных средств.

Перечисленные преимущества лизинговых операций должны быть максимально использованы российскими участниками рынка лизинговых услуг. При этом в ходе реализации лизинговых проектов следует учитывать состояние мирового рынка данных услуг, тенденции его развития, а также специфику отечественного лизингового бизнеса и то положение, которое занимает Россия в настоящее время в торговле лизинговыми услугами.

Заключение

Мировой опыт свидетельствует, что использование механизма лизинга является важнейшим источником финансирования для предприятий во многих странах независимо от их величины или уровня развития. Особенно важен лизинг для стран с развивающейся и переходной экономикой, поскольку он позволяет обеспечить дополнительный приток финансирования в производственный сектор, таким образом способствуя увеличению объемов внутреннего производства и развитию финансовых механизмов, доступных в том числе мелким и средним предприятиям. С другой стороны, лизинг является эффективным и высокодоходным инвестиционным инструментом, который обеспечивает доступ к финансовым ресурсам для предприятий, не имеющих возможность привлекать банковские кредиты.