Эволюция международной валютной системы
Совокупность способов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Функции международной валютной системы и процессы интернационализации капитала в международной денежной сфере.
| Рубрика | Международные отношения и мировая экономика |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 13.08.2009 |
| Размер файла | 49,3 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
3
План
- Введение 3
- Глава 1. Становление мировой валютной системы 6
- 1.1. Система "золотого стандарта" 6
- 1.2. Бреттон-Вудская валютная система 9
- Глава 2. Современные особенности мировой валютной системы 14
- 2.1. Ямайская валютная система 14
- 2.2. Европейская валютная система 20
- Глава 3. Стерлинговая валютная зона 25
- Заключение 32
- Список литературы 34
Введение
Актуальность исследования. Международная валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.
Международная валютная система сложилась к середине XIX в. С середины XX столетия международные валютные отношения получают новый импульс развития. Интернационализация и глобализация мировой экономики способствует развитию торгово-экономического обмена, расширению валютных отношений между странами. Проблемы устойчивости валют, допустимых границ их колебаний по отношению друг к другу и резервным валютам становятся важнейшими проблемами мирового хозяйственного развития. Создание эффективного валютного механизма для бесперебойного осуществления мировых хозяйственных связей становится центральной задачей международной финансовой системы.
Международные валютные отношения представляют совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег как мировых денег. Деньги, как мировые деньги, обслуживают внешнюю торговлю и услуги, миграцию капитала, перевод прибылей на инвестиции, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные денежные переводы.
Валютные отношения осуществляются на национальном и международном уровне. На национальном уровне они охватывают сферу национальной валютной системы (НВС).
Международная валютная система является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Она возникла в результате эволюции мирового капиталистического хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.
Основными элементами международной валютной системы являются:
национальные и коллективные резервные валютные единицы;
состав и структура международных ликвидных активов; - механизм валютных паритетов и курсов;
условия взаимной обратимости валют;
формы международных расчетов;
режим международных валютных рынков и мировых рынков золота;
межгосударственные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.).
Международная валютная система включает и комплекс международно-договорных и государственных правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.
Главная задача международной валютной системы - регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. МВС является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.
Объект исследования: Международная валютная система с момента образования и в современном мире.
Предмет исследования: Эволюция международной валютной системы.
Цель исследования: Проанализировать процесс эволюции международной валютной системы и выделить современные особенности.
В соответствии с целью исследования определены задачи работы:
1. Рассмотреть и проанализировать этапы становления международной валютной системы:
Систему «золотого стандарта»;
Бреттон-Вудскую валютную систему;
Ямайскую валютную систему;
Европейскую валютную систему
2. Сделать анализ современной международной валютной системы и выявить современные особенности международной валютной системы.
Структура работы: работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.
Глава 1. Становление международной валютной системы
Международная валютная система прошла три этапа эволюции: "золотой стандарт", Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов и Ямайская система плавающих валютных курсов. Кратко охарактеризуем эти этапы эволюции МВС.
1.1 Система "золотого стандарта"
Начало "золотого стандарта" было положено Банком Англии в 1821 г. Официальное признание эта система получила на конференции, состоявшейся в 1867 г. в Париже. Просуществовал "золотой стандарт" до второй мировой войны. Его основой являлось золото, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. В рамках данной системы курс национальных валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносился друг с другом по твердому валютному курсу. Так, если 1 ф. ст. был равен 1/4 унции золота, а 1 дол. США составлял 1/20 унции золота, то за 1 ф. ст. можно было получить при обмене 5 дол. США (1 тройская унция золота равна 31,1 г золота 999 пробы). Отклонения от фиксированного валютного курса были крайне незначительными (не более +/- 1%) и находились в пределах "золотых точек" (так называют максимальные пределы отклонения курса валют от установленного золотого паритета, которые определяются расходами на транспортировку золота за границу). Андреев Е.П. Правовое регулирование валютных отношений. - М., 2002. - С. 68
Необходимость в перевозке золота за границу возникала при появлении во внешней торговле сальдо, которое погашалось эквивалентными золотыми перевозками. При этом золотые платежи не имели ограничений.
Разновидностями "золотого стандарта" являются : 1) золотомонетный стандарт, при котором банками осуществлялась свободная чеканка золотых монет (действовал до начала XX в.); 2) золотослитковый стандарт, при котором золото применялось лишь в международных расчетах (начало XX в. - начало первой мировой войны); 3) золотовалютный (золотодевизный) стандарт, при котором наряду с золотом в расчетах использовались и валюты стран, входящих в систему "золотого стандарта", который известен как Генуэзский (1922 г. - начало второй мировой войны).
В период первой мировой войны и особенно во времена Великой депрессии (1929-1934 гг.) система "золотого стандарта" переживала кризисы. Золотомонетный и золотослитковый стандарты изжили себя, так как перестали соответствовать масштабам возросших хозяйственных связей. Из-за высокой инфляции в большинстве стран Европы их валюты стали неконвертируемыми. США превратились в нового финансового лидера, а "золотой стандарт" видоизменялся. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения - М.: Юристъ, 2006. - С. 122
Генуэзская международная экономическая конференция 1922 г. закрепила переход к золотодевизному стандарту, основанному на золоте и ведущих валютах, которые конвертируются в золото. Появились девизы - платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов. Золотые паритеты сохранялись, но конверсия валют в золото могла осуществляться и косвенно, через иностранные валюты, что позволяло экономить золото государствам, обедневшим во время первой мировой войны. Гатина Г.Ф., Мерзликин В.А., Щукина Н.Н. Мировая экономика - М.: Инфра-М, 2001. - 73
В период между войнами страны последовательно отказывались от "золотого стандарта". Первыми вышли из системы "золотого стандарта" аграрные и колониальные страны (1929-1930 гг.), в 1931 г. - Германия, Австрия и Великобритания, в апреле 1933 г. - США (взяв при этом на себя обязательство обменивать доллары на золото по цене 35 дол. за тройскую унцию для иностранных центральных банков с целью укрепления международных позиций доллара), в 1936 г. - Франция. Многие страны ввели валютные ограничения и валютный контроль. В это время на базе национальных валютных систем ведущих стран начинают складываться валютные блоки и зоны. Боброва В.В., Кальвина Ю.И. Мировая экономика: Учебное пособие. - Оренбург: ГОУ ОГУ, 2004. - с. 108
Валютный блок - это группировка стран, зависимых в экономическом, валютном и финансовом отношении от возглавляющей его державы, которая диктует им единую политику в области международных отношений и использует их как привилегированный рынок сбыта, источник дешевого сырья и выгодную сферу приложения капитала.
Целью валютного блока является укрепление конкурентных позиций страны-лидера на международной арене, особенно в моменты экономических кризисов. Для валютного блока характерны следующие особенности: курс валют прикреплен к валюте страны, возглавляющей группировку; международные расчеты входящих в блок стран осуществляются в валюте страны-гегемона; валютные резервы стран-участниц хранятся в стране-гегемоне; обеспечением зависимых валют служат казначейские векселя и облигации государственных займов страны-гегемона. Мировая экономика: Глобальные тенденции за 100 лет/Под ред. И.С. Королева. - М.: Экономистъ, 2003. - С. 64
В это время образовались стерлинговый, долларовый и золотой валютные блоки. Стерлинговый блок был образован в 1931 г. В его состав вошли страны Британского содружества наций (кроме Канады и Ньюфаундленда), территории Гонконг, Египет, Ирак и Португалия. Позднее к нему присоединились Дания, Норвегия, Швеция, Финляндия, Япония, Греция и Иран. Долларовый блок, возглавляемый США, был образован в 1933 г. В него вошли, помимо США, Канада, а также страны Центральной и Южной Америки. Золотой блок создали в 1933 г. страны, стремившиеся сохранить золотой стандарт, - Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, а позже в него вошли Италия, Чехословакия и Польша. К 1936 г., в связи с отменой системы золотого стандарта во Франции, блок распался. Во время второй мировой войны все валютные блоки перестали существовать. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/Под ред. Л.Н. Красавиной. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: Финансы и статистика, 2000. - С. 91
Преимущества золотого стандарта:
1) обеспечение стабильности, как во внутренней, так и во внешней экономической политике, что объясняется следующим: транснациональные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы и создали тем самым благоприятные условия для роста и развития международной торговли;
2) стабильность курсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношении: Учебник / Научн. ред. д-р. эконом. наук, профессор В.В. Круглов. - М.: ИНФРА-М, 2005. - С. 65
Недостатки золотого стандарта:
1)установленная зависимость денежной массы от добычи и производства золота (открытие новых месторождений и увеличение его добычи приводило к транснациональной инфляции);
2) невозможность проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны.
Вторая мировая война привела к кризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттон-Вудскую. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/Под ред. Л.Н. Красавиной. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: Финансы и статистика, 2000. - 137
1.2 Бреттон-Вудская валютная система
Вторая валютная система была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гемпшир). Здесь же были основаны Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР), именуемый Международным банком.
Целями создания второй МВС явились:
1) восстановление обширной свободной торговли;
2) установление стабильного равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов;
3) передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.
Вторая МВС базировалась на следующих принципах Кокушкина И.В., Цыцырева А.Ю. Вестник СПбГУ. Сер. 5. Вып. 1. - СПб, 2007. - 71:
1) установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты;
2) курс ведущей валюты фиксирован к золоту;
3) центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках +/- 1%) валюте с помощью валютных интервенций;
4) изменения курсов валют осуществляются посредством девальвации и ревальвации;
5) организационным звеном системы являются МВФ и МБРР, которые призваны развивать взаимное валютное сотрудничество стран и помогать в снижении дефицита платежного баланса.
Резервной валютой стал доллар США, так как только он в это время мог быть конвертируем в золото (США обладали 70% от всего мирового запаса золота). Было установлено золотое соотношение доллара США: 35 дол. за 1 тройскую унцию. Другие страны привязали курсы своих валют к доллару США. Доллар стал выполнять в международном масштабе все функции денег: международного средства обмена, международной счетной единицы, международной резервной валюты и средства сохранения ценности. Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами и поэтому вторая МВС часто называется системой золотодолларового стандарта. Мовсесян А.Г., Огнивцев СЕ. Мировая экономика: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 114
Валютные интервенции рассматривались как механизм самоадаптации второй МВС к изменяющимся внешним условиям, аналогично транспортировке золотых запасов для регулирования сальдо платежного баланса при «золотом стандарте». Курсы валют можно было изменять лишь при возникновении фундаментальной несбалансированности баланса. Эти изменения валютных курсов в рамках твердых паритетов назывались ревальвацией и девальвацией валют.
Ревальвация - официальное повышение обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам.
Девальвация - официальное понижение обменного курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам.
Как страна ведущей валюты, США после второй мировой войны имела постоянно пассивное сальдо платежного баланса (за исключением периода корейской войны в начале 50-х гг.). В среднем сальдо составляло от 2 до 3 млрд. дол. Однако это не сказывалось негативно на экономическом положении США, а лишь способствовало экспансии американского капитала в другие страны. Не считая обязательств по продаже золота, в Бреттон-Вудской системе отсутствовал какой-либо механизм санкций на случай инфляционной политики страны ведущей валюты. Слабость доллара приводила лишь к расширению денежного базиса и приросту валютных резервов в стране с сильной валютой, не вызывая при этом каких-либо противоположных эффектов в США. При данных обстоятельствах США обладали практически неограниченными возможностями для проведения своей денежной политики, основанной на внутриэкономических целях. Боброва В.В., Кальвина Ю.И. Мировая экономика: Учебное пособие. - Оренбург: ГОУ ОГУ, 2004. - 76
Вторая МВС могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Однако к началу 70-х гг. произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы: в период 60-70-х гг. долларовые авуары центральных банков Европы утроились и к 1970 г. составляли 47 млрд. дол. против 11,1 млрд. дол. в США. Появляются и значительные проблемы с международной ликвидностью, так как по сравнению с увеличением объемов международной торговли добыча золота была невелика: с 1948 г. по 1969 г. добыча золота увеличилась на 50%, а объем международной торговли - более чем в 2,5 раза. Доверие к доллару как резервной валюте падает и из-за гигантского дефицита платежного баланса США. Образуются новые финансовые центры (Западная Европа и Япония), что приводит к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в мире. Отчетливо проявляется парадоксальность данной системы, основанной на внутреннем противоречии, известном как парадокс, или дилемма Триффена. Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: современные тенденции и наши интересы. - М., 2003. - С. 111
По дилемме Триффена, золотодолларовый стандарт должен совмещать два противоположных требования:
1) эмиссия ключевой валюты должна коррелировать с изменением золотого запаса страны. Чрезмерная эмиссия ключевой валюты, не обеспеченная золотым запасом, может подорвать обратимость ключевой валюты в золото и со временем вызовет кризис доверия к ней;
2) ключевая валюта должна выпускаться в количествах, достаточных для того, чтобы обеспечить увеличение международной денежной массы для обслуживания возрастающего количества международных сделок. Поэтому ее эмиссия должна, намного превосходить золотой запас страны.
Таким образом, возникает необходимость пересмотра основ существующей валютной системы. Кризис второй валютной системы длился 10 лет. Формами его проявления были: валютная и золотая лихорадка; массовые девальвации и ревальвации валют; паника на фондовой бирже в ожидании изменения курсов валют; активная интервенция центральных банков, в том числе и коллективная; активизация национального и межгосударственного валютного регулирования.
Ключевые этапы кризиса Бреттон-Вудской валютной системы Хасбулатов Р.И. Мировая экономика. В 2-х т. М.: Экономика, 2006. - с. 67:
1) 17 марта 1968 г. Установлен двойной рынок золота. Цена на золото на частных рынках устанавливается свободно в соответствии со спросом и предложением. По официальным сделкам для центральных банков стран сохраняется обратимость доллара в золото по официальному курсу 35 дол. за 1 тройскую унцию;
2) 15 августа 1971 г. Временно запрещена конвертируемость доллара в золото для центральных банков;
3) 17 декабря 1971 г. Девальвация доллара по отношению к золоту на 7,89%. Официальная цена золота увеличилась с 35 до 38 дол. за 1 тройскую унцию без возобновления обмена долларов на золото по этому курсу; границы допустимых колебаний курсов расширились до +/- 2,25% от объявленного долларового паритета;
4) 13 февраля 1973 г. Доллар девальвировал до 42,2 дол.
5) 16 марта 1973 г. Международная конференция в Париже подчинила курсы валют законам рынка. С этого времени курсы валют не фиксированы и изменяются под воздействием спроса и предложения вопреки Уставу МВФ.
После второй мировой войны образовалось шесть валютных зон:
а) британского фунта стерлингов;
б) доллара США;
в) французского франка;
г) португальского эскудо;
д) испанской песеты;
е) голландского гульдена.
После продолжительного переходного периода, в течение которого страны могли испробовать различные модели валютной системы, начала образовываться новая мировая валютная система, для которой было характерно значительное колебание обменных курсов. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношении: Учебник / Научн. ред. д-р. эконом. наук, профессор В.В. Круглов. - М.: ИНФРА-М, 2005. - С. 104
Глава 2. Современные особенности международной валютной системы
2.1 Ямайская валютная система
Устройство современной международной валютной системы было официально оговорено на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г. Основой этой системы являются плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт.
Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/Под ред. Л.Н. Красавиной. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: Финансы и статистика, 2000. - С. 81:
1) выравнивание темпов инфляции в различных странах;
2) уравновешивание платежных балансов;
3) расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.
Основные характеристики Ямайской валютной системы следующие:
1) система полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах;
2) отменен монетный паритет золота;
3) основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ;
4) не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения;
5) центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют;
6) страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото.
7) МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов; страны-члены МВФ должны избегать манипулирования валютными курсами, позволяющего воспрепятствовать действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.
По классификации МВФ страна может выбрать следующие режимы валютных курсов: фиксированный, плавающий или смешанный.
Фиксированный валютный курс имеет целый ряд разновидностей Кудров В.М. Мировая экономика: Учебник / В.М. Кудров. - Москва: Дело, 2004. - С. 172:
1) курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте. Курс национальной валюты автоматически изменяется в тех же пропорциях, что и базовый курс. Обычно фиксируют курсы своих валют по отношению к доллару США, английскому фунту стерлингов, французскому франку развивающиеся страны;
2) курс национальной валюты фиксируется к СДР;
3) "корзинный" валютный курс. Курс национальной валюты привязывается к искусственно сконструированным валютным комбинациям. Обычно в данные комбинации (или корзины валют) входят валюты основных стран - торговых партнеров данной страны;
4) курс, рассчитанный на основе скользящего паритета. Устанавливается твердый курс по отношению к базовой валюте, но связь между динамикой национального и базового курса не автоматическая, а рассчитывается по специально оговоренной формуле, учитывающей различия (например, в темпах роста цен).
В "свободном плавании" находятся валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто центральные банки этих стран поддерживают курсы валют при их резких колебаниях. Именно поэтому говорят об "управляемом", или "грязном", плавании валютных курсов. Так, центральные банки США, Канады и Германии интервенируют для выравнивания краткосрочных колебаний курсов своих национальных валют, а другие изменяют структуру своих валютных резервов. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения - М.: Юристъ, 2006. - С. 92
Смешанное плавание также имеет ряд разновидностей. Во-первых, это групповое плавание. Оно характерно для стран, входящих в ЕВС. Для них установлены два режима валютных курсов: внутренний - для операций внутри Сообщества, внешний - для операций с другими странами. Между валютами стран ЕВС действует твердый паритет, рассчитанный на основе отношения центральных курсов к ЭКЮ с пределом колебаний в +/- 15%, установленным с 1993 г. (до этого предел колебаний курсов находился в диапазоне +/- 2,25%). Курсы валют совместно "плавают" по отношению к любой другой валюте, не входящей в систему ЕВС. Кроме того, к этой категории валютных режимов принадлежит режим специального курса в странах ОПЕК. Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Бахрейн и другие страны ОПЕК "привязали" курсы своих валют к цене на нефть. Андреев Е.П. Правовое регулирование валютных отношений. - М., 2002. - С. 123
В целом развитые страны имеют курсы валют, находящиеся в чистом или групповом плавании. Развивающиеся страны обычно фиксируют курс собственной валюты к более сильной валюте или определяют его на базе скользящего паритета (табл. 1). Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношении: Учебник / Научн. ред. д-р. эконом. наук, профессор В.В. Круглов. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 69
Таблица 1. Режимы валютного курса (1995 г.)
|
Режим курса валют |
Количество стран |
Страны |
|
|
Фиксированные курсы, в том числе: К доллару США
К французскому франку
К другим валютам
К СДР
К корзине валют |
67 23 14 7 4 20 |
Аргентина, Сирия, Литва, Иран, Панама, Туркменистан, Венесуэла, Нигерия, Оман и др. Африканские страны, входящие в зону франка Намибия, Лесото, Свазиленд (ранд ЮАР), Эстония (марка ФРГ), Таджикистан (рубль РФ). Ливия, Мьянма, Руанда, Сейшельские острова. Кипр, Исландия, Кувейт, Чехия Бангладеш, Венгрия, Марокко, Таиланд и др. |
|
|
Плавающие курсы С учетом заданных параметров |
98 3 |
Чили, Эквадор, Никарагуа |
|
|
Регулируемое плавание
Свободное плавание |
36 59 |
Израиль, Турция, Южная Корея, Россия, Китай, Малайзия, Польша, Словения, Сингапур и др. США, Италия, Швейцария, Индия, Украина, Канада, Филиппины, Норвегия, Великобритания, Азербайджан и др. |
|
|
Смешанное плавание К одной валюте (доллару) К группе валют |
14 4 10 |
Бахрейн, Саудовская Аравия, Катар, Объединенные Арабские Эмираты Страны Европейской валютной системы |
Важную роль играют специальные права заимствования - СДР. В рамках Ямайской валютной системы они являются одним из официальных резервных активов. Вторая поправка к Уставу МВФ, вступившая в силу с 1978 г., закрепила замену золота СДР в качестве масштаба стоимости. СДР стали мерой международной стоимости, важным резервным авуаром, одним из средств международных официальных расчетов. Боброва В.В., Кальвина Ю.И. Мировая экономика: Учебное пособие. - Оренбург: ГОУ ОГУ, 2004. - С. 106
Участниками системы СДР могут быть только страны-члены МВФ. Однако членство в Фонде не означает автоматического участия в механизме СДР. Для осуществления операций с СДР в структуре МВФ образован Департамент СДР. В настоящее время все страны-члены МВФ являются его участниками. При этом СДР функционируют только на официальном, межгосударственном уровне, на котором они вводятся в оборот центральными банками и международными организациями. Кудров В.М. Мировая экономика: Учебник / В.М. Кудров. - Москва: Дело, 2004. - С. 34
МВФ наделен полномочиями создавать "безусловную ликвидность" путем выпуска в обращение средств, выраженных в СДР, для стран-участников Департамента СДР. Эмиссия СДР осуществляется и в том случае, когда Исполнительный совет МВФ при ходит к заключению, что на данном этапе имеется долговременный всеобщий недостаток ликвидных резервов и существует потребность в их пополнении. Оценка такой потребности определяет размеры выпуска СДР. Эмиссия СДР производится в виде кредитовых записей на специальных счетах в МВФ. СДР распределяются между странами-членами МВФ пропорционально величине их квот в МВФ на момент выпуска. Сумма квоты для каждого государства-участника МВФ устанавливается в соответствии с объемом его национального дохода и размером внешнеторгового оборота, т.е. чем богаче страна, тем выше ее квота в Фонде. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/Под ред. Л.Н. Красавиной. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: Финансы и статистика, 2000. - С. 88
Фонд не может выпускать СДР для самого себя или для других "уполномоченных держателей". Помимо стран-членов получать, держать и использовать СДР может МВФ, а также по решению Совета управляющих МВФ, принимаемому большинством, которое должно составлять не менее 85% голосов, страны, не являющиеся членами Фонда, и другие международные и региональные учреждения (банки, валютные фонды и т.п.), имеющие официальный статус. В то же время их держателями не могут быть коммерческие банки и частные лица.
Функционирование Ямайской валютной системы противоречиво. Ожидания, связанные с введением плавающих валютных курсов, исполнились лишь частично. Одной из причин является разнообразие возможных вариантов действий стран-участниц, доступных им в рамках этой системы. Режимы обменных курсов в своем чистом виде не практикуются в течение длительного периода. Так, например, количество стран, привязавших свои валюты к доллару за период 1982-1994 гг., уменьшилось с 38 до 20, а к СДР - с 5 до 4. Следует отметить, что если в 1982 г. лишь 8 стран осуществляли независимое плавание, то в 1994 г. их уже было 52. Страны, объявившие о свободном плавании своих валют, поддерживали валютный курс с помощью интервенций, т.е. вместо чистого плавания фактически осуществлялось управляемое плавание. Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: современные тенденции и наши интересы. - М., 2003. - С. 111
Другой причиной является сохранение долларом США лидирующих позиций в Ямайской валютной системе. Объясняется это рядом обстоятельств Альтшулер А.Б. Международное валютное право. - М., 2004. - 78:
а) со времен Бреттон-Вудской валютной системы сохранились значительные запасы долларов у частных лиц и правительств во всем мире;
б) альтернативные к доллару, признанные всеми резервные и трансакционные валюты будут постоянно в дефиците до тех пор, пока платежные балансы стран, валюты которых могут претендовать на эту роль (Германия, Швейцария, Япония), имеют стабильные активные сальдо;
в) евродолларовые рынки создают доллары независимо от состояния платежного баланса США и тем самым способствуют снабжению мировой валютной системы необходимым средством для трансакций.
Для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валютного курса для доллара США, что объясняется противоречивой экономической политикой США в форме экспансионистской фискальной и рестриктивной денежной политики. Это колебание доллара стало причиной многих валютных кризисов. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/Под ред. Л.Н. Красавиной. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: Финансы и статистика, 2000. - С.122
На фоне многочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе.
2.2 Европейская валютная система
Существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений. На взаимную торговлю стран-членов ЕВС приходится от 55 до 70% от их внешнеторгового оборота. Решение о создании Европейской валютной системы (ЕВС) вступило в силу 13 марта 1979 г.
Основные цели ЕВС Черковец О. Становление валютного союза в Европе: от ЭКЮ к свро // Экономист. - 1996. - №9. - С. 94:
1) создание зоны стабильных валютных курсов в Европе, отсутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях;
2) сближение экономических и финансовых политик стран-участниц. Выполнение этих задач способствовало бы построению европейской валютной организации, способной отражать спекулятивные атаки рынка, а также сдерживать колебания международной валютной системы (особенно изменения доллара).
Активными членами ЕВС являются Бельгия, Люксембург, Дания, Германия, Франция, Нидерланды, Ирландия, Испания, Португалия, Греция. Великобритания и Италия в настоящее время являются пассивными членами Европейской валютной системы. В 1997 г. членами ЕВС стали Финляндия, Швеция и Норвегия.
Основные принципы построения ЕВС Мовсесян А.Г., Огнивцев СЕ. Мировая экономика: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 58:
1) страны-участницы ЕВС зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ;
2) на основе центрального курса к ЭКЮ рассчитаны все основные паритеты между курсами валют стран-участниц;
3) страны-участницы ЕВС обязаны поддерживать фиксированный курс валют с помощью интервенций. В начале создания системы курс валют не мог отклоняться более чем на +/- 2,25 % от паритетного, в настоящее время допускается колебание в пределах +/- 15% от паритета.
Основной инструмент ЕВС - европейская валютная единица - ЭКЮ. Ее стоимость определяют через валютную корзину, состоящую из валют стран-участниц (в корзину ЭКЮ еще не введены валюты Финляндии, Швеции и Австрии). Европейская комиссия каждый день рассчитывает стоимость ЭКЮ в различных валютах стран-членов ЕС на основе обменных курсов. Пересмотр состава валютной корзины проводится один раз в 5 лет, а также по требованию страны, курс к ЭКЮ валюты которой изменился больше, чем на 25%. Черковец О. Становление валютного союза в Европе: от ЭКЮ к свро // Экономист. - 1996. - №9. - С. 94
В рамках ЕВС европейская валютная единица выполняет ряд функций:
1) счетной единицы, так как с помощью ЭКЮ определяются взаимные паритеты валют Сообщества. Кроме того, она делает возможным определение величины бюджета ЕС, сельскохозяйственных цен, расходов и т.п.;
2) платежного инструмента, так как ЭКЮ позволяет центральным банкам определять и оплачивать взаимные долги, выраженные в ЭКЮ;
3) инструмента резервирования, так как каждый центральный банк вносит 20% своих авуаров золотом и долларами в Европейский фонд валютной кооперации, который, в свою очередь, снабжает банк суммой в ЭКЮ, соответствующей внесенным авуарам. С 1999 г. вместо ЭКЮ основной валютой ЕВС стало евро. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношении: Учебник / Научн. ред. д-р. эконом. наук, профессор В.В. Круглов. - М.: ИНФРА-М, 2005. - С. 94
Благодаря введению фиксированных курсов валют на территории Западной Европы появился так называемый феномен валютной змеи. Валютная змея, или змея в тоннеле, - кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейского сообщества относительно курсов других валют, которые не входят в данную валютную группировку.
Роль МВФ по отношению к ЕВС выполняет Европейский фонд валютного сотрудничества. Долларовые накопления образуют кредитный фонд ЕВС. Его объем для краткосрочного кредитования составляет 14 млрд. ЭКЮ, а для среднесрочного кредитования - 11 млрд. ЭКЮ.
Несмотря на имеющиеся в функционировании ЕВС противоречия, она выполнила поставленную перед ней задачу. До 1992 г. в ЕС наблюдалась стабильность обменных курсов. За 5 лет (1987- 1992 гг.) центральные курсы основных валют не изменились, тогда как в это же время доллар успел потерять и снова набрать 30% от своей стоимости по отношению к французскому франку и немецкой марке. К началу 90-х гг. предполагалось перейти от зоны стабильности в Европе к более высокому уровню интеграции. Эти настроения получили свое выражение в тексте Маастрихского договора, который предусматривал переход к Валютно-экономическому союзу к 1999 г. Мировая экономика: Глобальные тенденции за 100 лет/Под ред. И.С. Королева. - М.: Экономист, 2003. - С. 62
Однако надежды на быстрое создание Валютно-экономического союза не оправдались. Причиной явились кризисные ситуации в Европе 1992-1993 гг. и жесткость требований к показателям, необходимым для перехода к ВЭС: Васильев Е.А. Валютно-финансовый кризис и международное право. - М., 2002. - 261
1) стабильность обменных курсов;
2) стабильность цен: уровень инфляции не должен превышать более чем на 1,5% средний уровень инфляции трех государств, наиболее благополучных в этом отношении;
3) дефицит государственного бюджета не более 3% от ВВП;
4) государственный долг ниже 60% от ВВП;
5) процентная ставка в длительном периоде превышает не более чем на 2% ставку трех стран, имеющих наименьший уровень инфляции.
Создание Валютно-экономического союза должно обеспечить странам-участницам множество неоспоримых преимуществ: упразднение обменных институтов и комиссионных; отмену оплаты банковских переводов между странами; упрощение управления предприятиями в разных государствах Союза; уравнивание номинальных и реальных ставок процента; ЭКЮ будет противостоять иене и доллару и станет международной резервной валютой; и наконец, исчезнут всяческие ограничения между странами-участницами ВЭС. Именно поэтому, несмотря на период длительной нестабильности в Европе после упомянутого кризиса, в Мадриде был разработан новый перспективный план перехода к Валютно-экономическому союзу, состоящий из 3 этапов Зверев Ю.М. Мировая экономика и международные экономические отношения. - М.: Экономистъ, 2000. - С. 148:
1) конец 1998 г. Совет Европы определяет по итогам 1997 г. количество стран, соответствующих установленным критериям. Начинается организация Центрального банка Европы;
2) январь 1999 г. Переход к ВЭС: окончательная фиксация обменных курсов между валютами и между ними и евро; определение операций, проводимых в европейской валюте. Банки еще не обязаны пересчитывать все переводы в евровалюте; начинает действовать Центральный банк Европы;
3) введение единой валюты. 1999 г.: снижение сроков и стоимости банковских переводов. Потребители получают возможность доступа к операциям в европейской валюте - евро. Пересчет национальных цен в евро. Создание сети обменных пунктов (национальной валюты в евро). 2002 г. или позже: введение единой валюты (введение в обращение ее банкнот и монет). Быстрое изъятие из обращения национальной валюты. Потребители в течение длительного периода могут обменивать национальную валюту на евро. Банковские счета, заработная плата, пенсии - все денежные операции пересчитываются в европейскую валюту. Кудров В.М. Мировая экономика: Учебник / В.М. Кудров. - Москва: Дело, 2004. - С. 187
Глава 3. Стерлинговая валютная зона
Валютная зона представляет собой валютное объединение, участие государства в котором может быть установлено по определенному формальному признаку. Речь уже идет о создании определенных правовых механизмов, структурирующих это валютное объединение, т.е. нормативно закрепленных механизмов, на основании которых можно определить статус участника этого объединения и установить особенности взаимодействия участников между собой и с третьими лицами.
Стерлинговая валютная зона является характерным примером такого валютного объединения. Правовым механизмом объединения государств в стерлинговую зону стала система валютного контроля Великобритании (точнее, система валютного регулирования и валютного контроля). «Главное отличие стерлинговой зоны от стерлингового блока - существование валютных ограничений». Однако здесь все-таки следует оговориться, что само по себе существование валютных ограничений является существенным, но недостаточным условием квалификации валютного объединения как валютной зоны - важно, чтобы эти валютные ограничения представляли собой правовой механизм, позволяющий определить участие («членство») того или иного государства в соответствующем валютном объединении. То есть с формально-юридической точки зрения существенным является, например, то, что в Приложении первом к Акту (Закону) о валютном контроле 1947 г. были указаны государства, входящие в стерлинговую зону, на которые распространялись положения этого нормативного акта. Кудров В.М. Мировая экономика: Учебник / В.М. Кудров. - Москва: Дело, 2004. - С. 114
В стерлинговую зону входили Великобритания, ее колониальные владения, протектораты и подмандатные территории, Индия и Пакистан, английские доминионы (Австралия, Новая Зеландия, Цейлон, Южно-Африканский Союз, Гана), а также некоторые страны, не входящие в Британское содружество наций (Бирма, Ирак, Иран, Иордания, Исландия, Ливия). По территории стерлинговая зона занимала около одной пятой общей территории земного шара.
Характерными чертами стерлинговой зоны были:
а) построенная по английскому образцу, основанная на неизменном соотношении валют с фунтом стерлингов и по существу единая для всей зоны система валютного контроля, распространяемого на валютный оборот между зоной и остальным миром;
б) участие стран зоны в "долларовом пуле", т. е. обязательная сдача в централизованные резервы в Лондоне по твердому фиксированному курсу всей или части выручки в долларах и других дефицитных иностранных валютах, а также золота;
в) хранение большей части валютных резервов участников зоны в виде стерлинговых авуаров в английских банках».
В самом начале второй мировой войны постановлением от 3 сентября 1939 г. («Оборонные финансовые правила, 1939») в Великобритании были введены валютные ограничения.
Основным нормативным актом послевоенного времени стал упоминавшийся выше Закон о валютном контроле 1947 г. (далее - Закон). И.Г. Радушинский следующим образом характеризует его содержание.
Закон состоял из шести разделов, регулирующих следующие вопросы:
Раздел о золоте и иностранной валюте: сделки с золотом и иностранной валютой, передача, хранение золота и иностранной валюты и других операций с золотом и иностранной валютой и выписанными в фунтах стерлингов и в иностранной валюте документами (например, чеки, денежные аккредитивы и прочие платежные документы). Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения - М.: Юристъ, 2006 - С.366
Раздел о платежах: порядок осуществления расчетов с иностранцами в Великобритании и за ее пределами, а также компенсационных сделок.
Раздел о ценных бумагах: порядок выпуска, передачи, регистрации, хранения и страхования ценных бумаг и купонов.
Раздел о ввозе и вывозе валюты и ценностей: правила ввоза и вывоза банковских и казначейских билетов, золота, ценных бумаг, сертификатов и прочих документов (векселей, обязательств и т. п.) и порядок расчета за экспорт.
Раздел, регулирующий разные вопросы: обязательства по истребованию английскими резидентами долгов из-за границы (ликвидация дебиторской задолженности) и из стран стерлинговой зоны, обязательство не задерживать продажу на экспорт и импорт товаров, действия в отношении имущества, приобретенного в нарушение этого закона, а также порядок передачи ренты, полисов и т. п.
Раздел о дополнительных постановлениях: вопросы о блокировании иностранных средств на счетах и условия кредитования и дебетования этих счетов; вопросы договоров по валютным операциям и судопроизводства по ним; о полномочиях казначейства и другие вопросы, касающиеся, например, имущества и средств, находящихся на территории Великобритании и принадлежащих лицам, выехавшим из Великобритании; вопросы толкования постановлений этого закона; вопросы назначения уполномоченных банков для совершения валютных операций и контроля над валютными операциями. Федоров М.В. Валюта, валютные системы и валютные курсы. - М.: ПАИМС, 1995. - С. 156
Закон о валютном контроле 1947 г. имел шесть приложений, регулирующих следующие вопросы:
Приложение первое: перечень стран (кроме Великобритании и доминионов, протекторатов и подмандатных территорий), включенных в стерлинговую зону и в отношении которых действуют положения Закона о валютном контроле.
Приложение второе (дополнение к статьям 30-34 Закона): определение того, какие корпорации должны рассматриваться как иностранные в силу принадлежащего им капитала, подлежащего соответствующему контролю.
Приложение третье: дополнение к статье 32 Закона о блокированных счетах, разъяснение порядка производства операций по этим счетам.
Приложение четвертое: дополнение к статье 33 Закона относительно порядка уплаты присужденных судом или арбитражем сумм, подлежащих контролю казначейства на общих основаниях, установленных Законом; правила судебной процедуры по делам, вытекающим из операций с валютой, золотом, ценными бумагами и т. д.
Приложение пятое: дополнение к статье 34 Закона относительно полномочий казначейства о принудительном исполнении (в административном порядке) постановлений Закона в отношении банков, фирм и лиц, осуществляющих операции с валютой, золотом, ценными бумагами и другими ценностями, подконтрольными Закону; определяет меры наказания за нарушение Закона о валютном контроле, порядок предоставления казначейству всякого рода сведений и информации о валютных операциях, совершаемых банками, фирмами и лицами, и другие вопросы. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношении: Учебник / Научн. ред. д-р. эконом. наук, профессор В.В. Круглов. - М.: ИНФРА-М, 2005. - С. 122
Приложение шестое: дополнение к статье 36 Закона с пояснениями о том, какие распоряжения, приказы и инструкции могут издаваться Казначейством в соответствии с Законом без представления их на утверждение Парламента и какие распоряжения Казначейства подлежат обязательному утверждению Парламентом.
Осуществление валютного контроля возложено на Казначейство, которое уполномочено передавать свои функции по осуществлению валютного контроля Банку Великобритании, который фактически и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в Великобритании.
В системе валютного контроля стерлинговой зоны центральное место принадлежало валютному контролю в самой Великобритании: «по английскому образцу, с небольшими отклонениями местного значения, построен валютный контроль и в других странах зоны». При этом юридически в стерлинговой зоне не существовало централизованного руководящего органа и все мероприятия осуществлялись формально независимыми валютными органами каждой страны.
Не останавливаясь подробно на всех видах валютных ограничений, следует отметить, что в основу валютного регулирования Великобритании был положен принцип осуществления большинства валютных сделок под контролем и с разрешения специальных валютных органов. Свободными являлись лишь операции со странами стерлинговой зоны и то только те, которые осуществлялись в фунтах стерлингов или в валютах стран зоны. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения - М.: Юрист, 2006 - С. 166
Также важным элементом системы валютного контроля был принцип деления всех иностранных государств на различные группы и определения для каждой группы особой категории валютных счетов со специальным режимом.
Все валютные операции могли осуществляться только через специально назначенных «уполномоченных посредников».
Основной целью валютного контроля было обеспечение притока валютного капитала, чему способствовал также другой элемент системы стерлинговой валютной зоны - формирование так называемого «долларового пула».
Б) Система объединения золотовалютных резервов стран - участниц стерлинговой зоны, хранящихся в Лондоне («долларовый пул»).
Система валютного контроля, действующая в странах стерлинговой зоны, содержала требование об обязательной сдаче поступлений в дефицитной иностранной валюте в валютные органы соответствующей страны. И хотя это никак не было оформлено юридически, однако, основываясь на исторической практике и «джентльменских» соглашениях между валютными органами стран - участниц стерлинговой зоны, последние обязывались не увеличивать свои собственные золотовалютные резервы, а сдавать все свои излишки золота и иностранной валюты в общий «пул» (фонд) в обмен на фунты стерлингов. Расходование из этого фонда происходило по распоряжению валютных органов соответствующих стран, выдававших импортные лицензии, означавшие «автоматический» доступ к ресурсам пула. Проблема состояла в том, что выдача средств зависела не от потребностей соответствующей страны и даже не от размера ее вклада в формирование фонда, а от состояния этого фонда, который преимущественно удовлетворял нужды Великобритании. Кроме того, положение отдельных участников стерлинговой зоны в отношении формирования этого фонда было весьма различно.
Хранителем и распорядителем не только золотовалютных резервов Великобритании, но средств этого пула был с 1939 г. Валютный уравнительный фонд Великобритании.
В) Хранение стерлинговых авуаров стран - участниц стерлинговой зоны в английских банках.
В результате формирования странами стерлинговой зоны «долларового пула» и компенсаций в фунтах стерлингов осуществленных ими взносов, подкрепленных фактической обязанностью хранить полученные средства в английских банках (эти средства они использовали для приобретения иностранной валюты из «долларового пула»), сформировались значительные стерлинговые авуары стран - участниц стерлинговой зоны. Такая ситуация, учитывая существенную стерлинговую задолженность Великобритании, несомненно, была в пользу не только банковской системы Великобритании, но и ее экономики в целом. Кудров В.М. Мировая экономика: Учебник / В.М. Кудров. - Москва: Дело, 2004. - С. 205
Таким образом, с правовой точки зрения стерлинговая зона, как и любая валютная зона, представляла собой валютное объединение, участники которого фактически делегировали основную часть своего валютного суверенитета ключевому участнику зоны. Ведь, хотя, участники формально не предоставили Великобритании полномочий по осуществлению отдельных прав, составляющих валютный суверенитет, как это происходит в случае образования валютного союза, но в условиях отсутствия собственных нестерлинговых валютных резервов, а также ослабления роли фунта стерлингов с точки зрения выполнения им всех функций международной валюты участники стерлинговой зоны фактически теряли возможность проведения самостоятельной валютной политики. Альтшулер А.Б. Международное валютное право. - М., 2004. - С. 126
В этих условиях происходило постепенное сужение стерлинговой зоны. А с отменой в 1979 г. валютного контроля в Великобритании можно говорить об исчезновении стерлинговой зоны как особой разновидности валютных объединений, характеризуемых термином «валютная зона».
Вместе с тем Великобритания еще не пришла к участию в валютном союзе, хотя представляется, что постепенно она будет вынуждена это сделать, тем более что общественное мнение на фоне ослабевшей роли фунта стерлингов в международных отношениях скоро будет вполне готово к этому.
Заключение
Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.
Последовательно существовали и сменяли друг друга три мировые валютные системы. Первая из них - система "золотого стандарта" - основывалась на золоте, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через золотое содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Отклонение валютного курса от объявленного соотношения было не более +/- 1% и находилось в пределах "золотых точек".
Подобные документы
Определение мировой валютной системы как совокупности инструментов и способов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства; изучение этапов ее развития. Проблемы и недостатки реформирования валютной системы.
курсовая работа [53,3 K], добавлен 07.11.2014Этапы формирования мировой валютной системы, их характеристика. Влияние катастроф в Японии на мировую валютную систему. Особенности Ямайской мировой валютной системы. Роль валютной пары "евро-доллар" в формировании новой глобальной валютной системы.
курсовая работа [99,3 K], добавлен 30.04.2014Понятие, история и этапы развития международной валютной системы. Условия существования полного золотого стандарта, формы и фундаментальные причины краха. Возможности и пути обеспечения стабильности валютных курсов. Перспективы сотрудничества РБ с МБРР.
контрольная работа [35,8 K], добавлен 11.11.2009Эволюция валютной системы. Историческое развитие мировой валютной системы. Международный валютный фонд - ведущий институт международной валютной системы. Стоимость валюты и валютный курс. Операции на международном валютном рынке.
курсовая работа [524,6 K], добавлен 05.12.2003Виды, функции валютной системы. Эволюция мировой валютной системы. Национальное регулирование международной валютной ликвидности. Унификация и стандартизация принципов валютных отношений. Признаки золотомонетного стандарта. Генуэзская валютная система.
реферат [29,0 K], добавлен 08.12.2014Валютные отношения как составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночной экономики. Понятие, виды и элементы валютной системы. Регулирование международной валютной ликвидности на межгосударственном уровне. Эволюция мировой валютной системы.
контрольная работа [73,2 K], добавлен 12.11.2013Основа валютной системы Российской Федерации. Современная международная система валютных отношений, ее основные элементы и исторические этапы развития. Режим и сферы применения валюты. Особенности Европейской денежной системы, ее роль, задачи и функции.
контрольная работа [21,5 K], добавлен 29.01.2011Сущность и структура валютной системы, ее эволюция. Валютная интеграция и создание европейской валютной системы. Проблемы функционирования мировой валютной системы в современных условиях и пути ее развития. Монетарные союзы Африки и региональные валюты.
курсовая работа [93,7 K], добавлен 07.11.2014Организация валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Этапы развития мировой валютной системы. Валютный рынок. Государственное регулирование валютного курса. Факторы, влияющие на платежный баланс. Формы международной экономической интеграции.
реферат [44,3 K], добавлен 13.02.2009Отличительные черты мирового хозяйства. Причины для вывоза капитала. Основные формы международной передачи технологий. Международная миграция рабочей силы, ее причины и последствия. Факторы необходимости международной торговли, ее значение и функции.
реферат [18,1 K], добавлен 04.08.2014
