Кафедра міжнародної економіки

Контрольна робота

з дисципліни: «Операції з фінансовими деривативами»

Содержание

1. Внешнеторговый контракт. Источники правового регулирования

2. Основные принципы факторингового обслуживания внешнеэкономической деятельности

Литература

1. Внешнеторговый контракт. Источники правового регулирования

Регулювання міжнародного бізнесу має три рівні: національний, регіональний та глобальний (світовий).

Основою правового регулювання міжнародного бізнесу в окремих країнах є конституційне право, котре визначає, хто уповноважений створювати і скасовувати закони та інші законодавчі акти, яким чином закон повинен діяти і які основні права надані людині.

Безпосередньо регулює бізнес "господарське право", котре включає в себе норми як цивільного, так і кримінального права, що визначають типові економічні давності (наприклад, кооперативне право) і повсякденну господарську діяльність (зокрема, договори про поставки, прострочення, гарантії та забезпечення їх проведення в життя шляхом примушування збоку держави). Так, головними елементами австрійського господарського права є "Австрійський цивільний кодекс", "Торгівельнйй кодекс", "Вексельний статут", "Закон про товариства з обмеженою відповідальністю", "Закон про кооперативні товариства", "Промисловий статут".

Підприємницьке право, котре регулює діяльність окремих підприємців та осіб, об'єднаних в товариства, є дуже важливою частиною господарського права.

Особливе значення для міжнародного бізнесу має податкове право, котре у великій мірі визначає сучасне економічне життя. Без знання основних характеристик оподаткування і податкових систем міжнародний менеджмент не може обійтись при розробці стратегічних планів корпорацій.

Основою більшості податкових систем в країнах найвищих податків (західні ПРК) є прибуткове оподаткування:

- прибутковий податок (оподаткування фізичних осіб);

- податок на корпорації (оподаткування юридичних осіб);

- промисловий податок (оподаткування промислових підприємств, тобто фізичних та юридичних осіб).

На регіональному рівні (наприклад, ЄС) діяльність міжнародного бізнесу регулюється:

- Установчими документами Союзу (що включають, зокрема картельне право, яке забороняє (за винятком сільського госпо дарства) діяльність всіх видів картелів з встановленням дозволу їх діяльності в особливих умовах; субвенційне право, яке захищає інтереси національного господарства від іноземної конкуренції);

- Постановами, що мають силу законів, котрі вищі від законів країн-учасниць регіональних союзів в галузі:

1)зовнішньоторгівельної політики;

2)аграрної політики;

3)торговельного та цивільного права (свобода конкуренції, моно полії і картелі);

4)податкового права (зближення систем податків на прибуток, встановлення рівня податку з обігу і прямі внески в бюджет ЄС).

На міжнародному (глобальному) рівні бізнес регулюється відповідними нормами, які зафіксовані в статутах міжнародних економічних організацій, а також правилами, котрі закріплені в міжнародних угодах. Так, норми, котрим підпорядкована зовнішня торгівля, закріплені ГАТТ/ВТО. Міжнародні валютно-фінансові взаємовідносини регулюються МВФ. Міжнародні кредитні операції регулюються МБРР. В системі ООН такі комітети і міжнародні організації як ЕКОСОС, ЮНКТАД, ЮНІДО, займаються проблемами міжнародної економіки.

Внешнеэкономическая деятельность предусматривает активный поиск партнеров за рубежом. Однако даже успешный поиск зарубежного партнера, готового наладить перспективные взаимовыгодные отношения, останется безрезультатным, если не будет заключен соответствующий контракт.

В международной коммерческой практике контрактом называют договор купли-продажи товаров в материально-овеществленной форме. Этот документ, оформляющий внешнеторговое соглашение, содержит письменную договоренность сторон о поставке товара.

При заключении внешнеторгового соглашения стороны должны оговорить, право какого государства будет использоваться для регулирования формы соглашения, прав и обязанностей сторон. По украинскому законодательству права и обязанности сторон внешнеторгового контракта определяются правом страны, избранной сторонами при заключении контракта или в результате дальнейшего согласования. В случае отсутствия такого согласия к контракту применяется право страны, где расположена штаб-квартира или основное место деятельности стороны, которая выступает продавцом в контракте купли-продажи (комитентом (консигнантом) - в договоре комиссии (консигнации); доверителем - в договоре поручения; перевозчиком - в договоре перевозки).

В международной торговой практике существует большое количество разнообразных контрактов, содержание которых зависит от соглашения между контрагентами.

Содержание контракта составляют его условия, о которых стороны договорились в процессе предыдущих переговоров и заключения контракта. Эти условия отображают специфику взаимоотношений сторон и их особые требования к предмету и порядку исполнения контракта. Учитывая это, контракты можно классифицировать по их обязательности для продавца и покупателя и по универсальности.

С точки зрения обязательности условия контракта делятся на обязательные и дополнительные.

К обязательным относятся:

- наименование сторон -- участников соглашения;

- предмет контракта;

- качество и количество товаров;

- базисные условия поставки;

- цена;

- условия платежа;

- санкции и рекламации;

- юридические адреса и подписи сторон.

Дополнительные условия:

- сдача-приемка товара;

- страхование;

- отгрузочные документы;

- гарантии;

- упаковка и маркировка;

- форс-мажорные обстоятельства;

- арбитраж;

- другие условия.

Обязательными условия называются потому, что если одна из сторон не выполняет их, то другая имеет право разорвать контракт и требовать возмещения убытков. Дополнительные или несущественные условия предусматривают, что при нарушении их одной из сторон другая не имеет права расторгнуть соглашение, зато может требовать выполнения контрактных обязательств и применить штрафные санкции, если это предусмотрено контрактом. Участники соглашения решают сами в каждом конкретном случае, какие из условий будут существенными, а какие - нет.

Заключение и исполнение контракта с иностранным контрагентом является итоговым результатом любой внешнеэкономической операции. Эта работа требует наличия особой квалификации, знаний и опыта у каждого специалиста, который работает во внешнеэкономической сфере. Намного упрощают такую процедуру типовые контракты, выработанные мировой практикой.

В настоящее время на мировом рынке действуют свыше 10 миллионов типовых контрактов. Составление контракта - довольно нелегкое дело, которое требует значительных затрат, усилий и времени со стороны контрагентов. Поэтому желание унифицировать, стандартизировать контракты, сделать их типовыми назрело уже давно. Впервые типовые контракты появились в конце XIX столетия в Великобритании.

Типовые контракты состоят из ряда статей, большинство из которых унифицированы и только несколько статей (наименование товара, количество, срок поставки, цена) требуют дополнительного уточнения.

Подготовка к заключению контракта включает три этапа:

- выбор рынка и его изучение;

- выбор контрагента;

- проведение предварительных переговоров и заключение контракта.

Изучение рынка обычно проводится с использованием маркетинговых программ. Существует ряд важнейших факторов, которые тщательно изучаются при подготовке внешнеэкономической операции, а именно:

- политические отношения со страной-контрагентом;

- емкость товарного рынка;

- конъюнктура товарных рынков;

- торгово-политические условия;

- транспортные условия;

- условия платежа и кредита;

- правовые вопросы;

- специфические требования рынка;

- каналы и методы сбыта;

- источники изучения рынка.

Практика показывает, что 85% контрактов заключаются фирмами, 15% - министерствами, ведомствами и союзами предпринимателей. Министерства и ведомства обычно не преследуют коммерческих целей и осуществляют свою внешнеторговую деятельность из стратегических соображений. Союзы предпринимателей создаются для защиты интересов предпринимателей данной страны, но иногда они выступают также и как контрагенты.

После выбора контрагента составляется справка, в которую заносят такие данные:

- адрес фирмы, телефон, факс;

- род деятельности;

- список руководящих лиц;

- краткая история;

- список дочерних компаний, филиалов;

- балансы фирмы;

- последние операции;

- вывод-оценка коммерческой репутации.

Все эти сведения можно найти в специализированных справочниках, базах данных.

После выбора контрагента начинается процедура проведения переговоров.

Основными способами ведения переговоров являются переписка, личные встречи, использование технических средств (телефон, телетайп, факс).

Технические средства для ведения переговоров применяются редко, а именно тогда, когда:

- страны, где находятся контрагенты, расположены далеко друг от друга;

- контрагенты хорошо знают друг друга и поддерживают долгосрочные контакты;

- необходимо повторить заказ по ранее заключенному контракту.

Письменное заявление продавца о желании заключить договор купли-продажи называется офертой, а лицо - оферентом. Обычно в международной торговой практике различают два вида оферт - твердую и свободную.

Твердая оферта делается продавцом на определенную партию товара лишь одному возможному покупателю с указанием срока, на протяжении которого продавец связан своим предложением. Это означает, что при безоговорочном принятии всех условий оферты покупателем экспортер обязан поставить товар на предложенных им условиях, иначе оферент несет ответственность за возможные убытки покупателя. Срок действия оферты оговаривается в самой оферте. Неполучение ответа на протяжении указанного срока рассматривается как отказ покупателя от соглашения. Несогласие покупателя хотя бы с одним из условий равносильно отказу. Если продавец при этом заинтересован в заключении соглашения, то он продолжает переговоры. В таком случае новое предложение называется контрофертой.

Обычно твердая оферта рассылается покупателям дорогого оборудования, а также на подрядные работы.

Свободная оферта - это предложение без связывающих продавца обязательств. Она делается на одну и ту же партию товаров нескольким покупателям. Согласие покупателя с условиями оферты не означает заключения договора. Согласие покупателя с условиями оферты дополнительно должно акцептироваться продавцом. О том, что оферта свободная, может быть сделана соответствующая пометка. Обычно свободная оферта рассылается покупателям товаров массового спроса.

Если инициатива о приобретении товара исходит от покупателя, то он рассылает заказ, который имеет силу твердой оферты или запрос, аналогичный свободной оферте. Но в отличие от оферты, где детально описываются все условия сделки, в предложениях покупателя не указывается цена, по которой он хочет купить товар, и сроки поставки. Это делается для того, чтобы у продавца не формировалось мнение о весьма высокой заинтересованности покупателя в подписании соглашения.

На международном рынке сложились определенные правила, обычаи и традиции проведения коммерческих переговоров. Большинство контрактов заключаются благодаря личным встречам, поэтому практика такого ведения переговоров заслуживает особого внимания.

Обычно переговоры проходят на территории менее заинтересованной стороны. Принимающая сторона составляет план проведения переговоров, в котором желательно предусмотреть:

- дату, место, время, регламент переговоров;

- состав участников принимающей стороны;

- обсуждение тех вопросов, относительно которых согласие может быть достигнуто без осложнений;

- альтернативы на случай контрпредложений партнера;

- определение круга лиц, которые встречают, провожают участников переговоров, выполняют протокольные функции;

- определение круга лиц, которые готовят справочно-информационный материал, копии контрактов;

- угощения во время переговоров, а также организацию коктейля, приемов;

- культурную программу.

Инициатива в ведении переговоров принадлежит принимающей стороне. Беседу следует вести за специально предназначенным для этих целей столом. Переговоры с начала и до конца ведет одно и то же лицо, его не перебивают, не исправляют. Другие члены делегации высказываются после предоставления им слова.

После проведения переговоров проводится работа по парафированию отдельных статей контракта, которая предваряет заключение контракта в целом.

Внешнеторговые контракты заключаются в основном при наличии торговых договоров и соглашений между заинтересованными странами, союзами, предприятиями и организациями.

Торговые договоры и соглашения принадлежат к важнейшим средствам современной торговой политики. Они определяют правовые условия, на которые опираются экономические взаимоотношения правительств, а также физических и юридических лиц государств, подписавших соглашения. Их подразделяют на две большие группы: торговые договоры (договоры о торговле и мореплавании), которые определяют важнейшие принципы и создают правовую базу для всего комплекса экономических взаимоотношений между странами; торговые соглашения (соглашения о товарообороте и платежах), которые регулируют отдельные стороны экономических взаимоотношений. Договоры о торговле и мореплавании (торговые договоры общего типа) устанавливают тот правовой режим, который стороны предоставляют друг другу относительно таможенного режима, торгового мореплавания, транспорта, транзита, деятельности физических и юридических лиц договаривающихся сторон.

Торговые договоры подписываются на продолжительное время (5-10 лет) и предусматривают возможность продолжения срока их действия на следующий период. Они подписываются правительствами договаривающихся сторон и, как правило, подлежат ратификации.

Большинство статей торговых договоров промышленно развитых стран посвящены вопросам ввоза и вывоза товаров и капиталов, приобретения недвижимого имущества в чужой стране, защиты капиталовложений от национализации. Правовой режим для этой группы вопросов обычно устанавливается в торговых договорах путем взаимного предоставления сторонами режима наибольшего благоприятствования.

Режим наибольшего благоприятствования - это положения о том, что каждое из договаривающихся государств обязуется предоставить другому государству, принимающему участие в переговорах, такие же благоприятные права, преимущества, привилегии и льготы, как и те, которые оно предоставляет любому третьему государству.

Режим наибольшего благоприятствования распространяется в торговых договорах на вопросы ввоза, вывоза и транзита товаров, на условия использования морских портов, мореплавания и др.

Довольно часто заключаются разнообразные торговые соглашения, которые в отличие от торговых договоров регулируют отдельные стороны экономических отношений, в частности, объем и товарную номенклатуру взаимной торговли, порядок взаимного предоставления контингентов и их размер, условия и способы расчетов по торговым операциям и т.п. Срок их действия - преимущественно один год, реже - несколько лет. Они, как правило, не ратифицируются и приобретают силу сразу после подписания. Их условия имеют двусторонний характер, т.е. не распространяются на страны, связанные с этим государством договорными отношениями.

Во внешнеэкономической деятельности всегда участвуют банки стран, фирмы и предприятия которых ищут возможности для заключения взаимовыгодных контрактов и сделок. Для обеспечения правомочности таких контрактов банки выставляют условия, без соблюдения которых контракт невозможен.

Как пример, приведем требования, предъявляемые к российскому импортеру. Они регламентированы Инструкцией о порядке контроля за обоснованностью платежей в иностранной валюте за импортные товары (принята в 1996 г.). Для ввоза любого товара необходим паспорт импортной сделки, который оформляется импортером в российском банке. Основанием для этого является торговое соглашение с четкой характеристикой условий поставки.

В соглашении должны быть:

- обязательство возврата предоплаты при расторжении сделки;

- поставка товара не позже оговоренного срока после перечисления предоплаты;

- обязательство импортера оплатить компенсацию Центральному банку при непоступлении товара в Россию (минимальный размер компенсации равен сумме совершенной заказчиком предоплаты).

Правила экспортных поставок являются зеркальным отражением условий импортных сделок. Российский экспортер обязан оформить паспорт экспортной сделки -- пройти таможенные формальности при вывозе товара из страны можно только при наличии паспорта экспортной сделки.

Российский банк следит за поступлением денежных средств в Россию в течение нормативного срока. Если в течение этого времени деньги не поступают, банк сообщает Центральному банку о нарушении экспортных правил. В этом случае экспортер обязан ввести компенсацию, если не сможет представить документ с обоснованием форс-мажорных обстоятельств.

При оформлении паспорта сделки банк взимает с клиента комиссионные в размере 0,15%. Сам паспорт оформляется в течение одного дня.

Российский банк обязан в течение недели сообщить в налоговую инспекцию об открытии нового счета. Одновременно сама фирма тоже должна направить такое же извещение. Органы налогового контроля в любое время имеют право наводить справки о состоянии счета. При возникновении нарушений налоговая инспекция может потребовать «заморозить» счет предприятия.

Для ведения международных сделок можно открыть банковский счет в другой стране. Это могут сделать физическое и юридическое лицо. Счетом, открытым на физическое лицо, в большинстве случаев нельзя пользоваться для ведения бизнеса.

Открытие счета на имя фирмы производится при предоставлении определенного набора документов, регламентированных законодательством страны. Например, может быть набор следующих документов:

- выписка из торгового реестра;

- устав компании;

- декларация о собственности предприятия и долевых вкладах учредителей;

- копия протокола с решением высшего органа управления предприятия об открытии зарубежного счета;

- рекомендательное письмо из банка клиента в своей стране;

- объяснение назначения счета;

- характеристика предполагаемых сумм и характера переводов;

- письмо о характере деятельности предприятия;

- сведения о лице для установления контакта.

Зарубежный партнер может открыть валютный счет

в российском банке. Для его открытия иностранной фирме не обязательно создавать представительство, достаточно зарегистрироваться в местном налоговом органе. Рублевый счет без права конвертации может открыть иностранная фирма, зарегистрированная в России через представительство или дочернее предприятие. Для открытия счета необходимо представить в банк регламентированный набор документов. Он может варьироваться с учетом собственных требований банка.

Предприятие-нерезидент (зарегистрированное в России представительство, не имеющее своего капитала) может открыть в России рублевый счет только типа «Т» или «И». Рублевый счет типа «Т» открывается на имя иностранной материнской фирмы. Со счета можно оплачивать расходы представительства и некоммерческие счета. Со счета можно снимать средства на оплату труда, текущих расходов фирмы.

Счет «И» предназначен для инвестиционной деятельности. На этот счет поступают дивиденды или проценты. Эти средства можно обменивать на валюту.

Для открытия счета предприятия-нерезидента необходимы документы:

- выписка из торгового реестра страны фирмы;

- устав фирмы;

- копия документа о регистрации представительства;

- положение о представительстве;

- письмо от материнской фирмы на имя свое представительства об открытии счета;

- карточки с образцами подписей;

- разрешение налоговой инспекции на открытие валютного счета;

- справка о регистрации в пенсионном фонде;

- справка о регистрации в фонде социального страхования;

- рекомендательное письмо от зарубежного банка;

- банковский договор на открытие счета.

Все документы оформляются на русском языке и регистрируются в консульстве страны, к которой принадлежит материнская фирма.

Предприятие-резидент (зарегистрированное в России дочернее или совместное предприятие, имеющее собственный капитал) может открыть несколько рублевых счетов. С них можно конвертировать рубли в иностранную валюту, производить платежи за границу по платежным поручениям. На эти вклады не начисляются проценты, но и не берутся комиссионные за оформление платежей. Средства счета могут использоваться для получения денег на текущие расходы.

Для открытия счета предприятия-резидента требуются документы:

устав предприятия;

справка о регистрации предприятия в России;

карточка с образцами подписей;

разрешение налоговой инспекции на открытие валютного счета;

справка о регистрации в пенсионном фонде;

справка о регистрации в фонде социального страхования, банковский договор об открытии счета.

2. Основные принципы факторингового обслуживания внешнеэкономической деятельности

Основой кредита поставщика является договорное обязательство о покупке товара. Если покупатель не в состоянии оплатить товар за счет собственных средств, а продавец заинтересован в сбыте товара, договор купли-продажи может совершаться, если доставщик откажется от немедленной оплаты товара покупателем. Практически поставщик предоставляет покупателю коммерческий кредит. В этой сделке поставщик выступает в качестве кредитора, а покупатель -- заемщиком.

Договорная цена определяет размер кредита, а выплата кредита есть платеж за товар. Поскольку покупатель не обязан сразу же оплачивать товар, для него это равнозначно получению денежной ссуды. Кредит поставщика не перестает быть коммерческим, и когда поставщик имеет возможность рефинансироваться. Кредит поставщика можно рассматривать как двухступенчатую сделку, в основе которой могут лежать кредитные отношения продавца с покупателем и отношения продавца с рефинансирующим его банком.

При предоставлении кредита поставщиком уделяется особое внимание договорному регулированию условий платежа: способ, срок, место и валюта платежа.

Если стороны договорились об обычном переводе средств при погашении предоставленного кредита, то платеж зависит от платежеспособности и желания покупателя произвести платеж. При этой ситуации у продавца нет гарантии получения платежа от покупателя. С целью повышения гарантия производства платежа возможно применение целевого аккредитива. Выплата по этому аккредитиву производится не по представлению документов и передаче товара покупателю, а при погашении кредита поставщика. Кредит поставщика можно застраховать с помощью акцептованного покупателем векселя.

В большинстве случаев промышленное оборудование поставляется отдельными партиями. В подобных сделках невозможна полная оплата к определенному сроку и устанавливаются поэтапные платежи, промежуточные процентные платежи, предельные сроки платежей.

При уплате процентов по кредиту поставщика используются два способа: фиксированная и плавающая ставка (на базе выдачи нового кредита взамен старого). Выбор зависит от существующего к моменту подписания договора уровня процентных банковских ставок и от ожидающейся их динамики на российском и международном финансовых рынках. Если продавец предоставляет среднесрочный и долгосрочный кредит, а на рынке капитала ожидается рост процентных ставок, то экспортер будет стремиться к установлению процентной ставки на базе ролл-овера. Использование такой базы означает, что процентная ставка в течение всего срока кредита периодически (как правило, раз в квартал или в полгода) корректируется в соответствии с существующими на финансовом рынке процентными ставками по трех- или шестимесячным межбанковским депозитам. Чаще всего берется Лондонская ставка предложения по межбанковским депозитам (LIBOR). В кредитном договоре может устанавливаться особая надбавка к ЛИБОР, например, 0,1% сверх ставки ЛИБОР. Размер надбавки зависит от платежеспособности заемщика, положения на финансовом рынке, срока кредита и политической ситуации в стране заемщика.

Кредиты поставщика могут предоставляться и без заключения особых соглашений о выплате процентов.

В этом случае продавец стремится установить цену таким образом, чтобы она включала проценты по предоставленному кредиту.

Финансирование внешнеэкономических связей государства или фирмы может осуществляться с привлечением различных секторов рынка ссудных капиталов:

- краткосрочные сделки между крупными банками;

- эмиссия и размещение ценных бумаг;

- кредиты фирм, государств, международных организаций (средне- и долгосрочные валютные сделки).

Для рефинансирования продавец сам ищет финансовые средства на рынке капиталов.

К таким способам относятся:

Форфейтирование. Покупка обязательств, погашение которых приходится на какое-либо время в будущем и которые возникают в процессе поставки товаров и услуг без оборота на любого предыдущего должника.

Промышленный клиринг. Поставщик может рефинансироваться у других фирм, которые предоставляют временно свободные денежные средства на существующих в стране условиях кредитования.

Банковское кредитование. В рамках своего лимита кредитования экспортер может получить в банке средства для рефинансирования предоставленного кредита. В качестве обеспечения банк получает требование клиента к иностранному покупателю. Риск по кредиту поставщика в полном объеме ложится на продавца.

Факторинг. Экспортер передает фактору требования к покупателю, возникающие из кредита поставщика, а фактор берет на себя получение платежа по ним. Фактор выплачивает продавцу 80--90% суммы требований, поскольку фактор страхуется на случай неплатежа покупателя. После оплаты импортером своих обязательств фактор выдает продавцу ранее удержанную сумму за вычетом комиссионных. Обычно с помощью факторинга рефинансируются требования, срок платежа по которым не превышает 360 дней.

Рассмотрим факторинговое обслуживание более подробно.

Факторинговые операции - покупка специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассация являются формой международного кредита. Развитие факториговых компаний с 60-х годов XX века обусловлено задержками платежей, неплатежами, а также растущей потребностью экспортеров в кредитах. Их историческими предшественниками явились факторинги колониального типа, которые занимались куплей-продажей товаров, складскими и комиссионными операциями. Еще в древности и в средние века группы купцов выступали агентами по сбыту товаров на незнакомых производителям рынках. Это товарный факторинг. Финансовые факторинги впервые возникли в США в 1890 г. в связи с введением защитных пошлин на текстиль, предназначенных для сдерживания его импорта из Европы. Широкое развитие они получили после второй мировой войны.

Авансируя экспортеру средства до наступления срока требований, факторинговая компания кредитует его. Величина аванса колеблется от 70 до 90% суммы счета-фактуры в зависимости от кредитоспособности клиента. Остальные 10 -- 30% после вычета процента за кредит и комиссии за услуги зачисляются на блокированный счет клиента. Средства этого счета служат для покрытия не принятых факторинговой компанией возможных коммерческих рисков (недостатки качества товаров, их некомплектность, споры о цене). После оплаты долга покупателем компания ликвидирует блокированный счет и возвращает остаток клиенту.

При покупке требований факторинговая компания применяет обычно открытую цессию, т. е. извещает покупателя об уступке требований экспортеров, и реже - скрытую цессию, когда покупателю о ней не сообщается. Процент за факторинговый кредит обычно на 2 -- 4% превышает официальную учетную ставку, обеспечивая высокие прибыли факторинговым компаниям. Несмотря на относительную дороговизну, экспортер заинтересован в факторинге, так как он сопровождается инкассовыми, доверительными и другими услугами. Срок кредита до 120 дней. Соглашение о факторинге повышает кредитоспособность фирмы-экспортера и облегчает ей получение кредита в банке.

Фирма-экспортер обязана передать все требования, связанные с реализацией товаров, факторинговой компании, которая, купив дебиторскую задолженность клиентов этой фирмы, ведет бухгалтерские счета должников и кредиторов. Благодаря факторинговому обслуживанию фирма имеет дело не с разрозненными покупателями, а с факторинговой компанией, которая регулярно направляет своему клиенту выписки по счетам, получая вознаграждение за услуги. Компания взимает заранее обусловленную комиссию (0,5 -- 2% к сумме оборота клиента) в зависимости от надежности покупателей, вида услуг, качества долговых требований, а также проценты по ссудам под эти требования. Факторинговые компании тщательно проверяют приобретаемые требования с точки зрения платежеспособности покупателя с помощью своих справочных отделов и банков. Нередко эти компании принимают на себя риски неоплаты требований, в том числе финансовые риски, связанные с неплатежеспособностью импортера («делъ-кредере»). Кроме кредитных и учетно-контрольных операций факторинговые компании оказывают юридические, складские, информационные, консультативные услуги. Они располагают значительной информацией о мировых рынках. Этому способствуют тесные деловые связи с банками, которые обычно являются инициаторами их создания и оказывают им финансовую поддержку.

Процесс концентрации и централизации охватил и эту сферу. 37 факторинговых компаний из 18 стран, или 95% их общего числа (без учета факторингов, являющихся филиалами крупных фирм), объединены в ассоциацию Фэкторз чэйн интернэшнл со штаб-квартирой в Амстердаме. В 1968 г. члены этой ассоциации приняли Кодекс взаимных факторинговых обычаев применительно к внешней торговле. Факторинг наиболее выгоден для крупных фирм-экспортеров, имеющих солидную клиентуру, значительные отсрочки платежей и недостаточную наличность. Они получают следующие преимущества от факторингового обслуживания:

- освобождение от риска неплатежа;

- заблаговременную реализацию портфеля долговых требований;

- упрощение структуры баланса;

- сокращение срока инкассации требований на клиентов (на 15 - 20% в среднем);

- экономию на бухгалтерских, административных и других расходах, так как факторинговые компании обеспечивают квалифицированное обслуживание расчетных операций с использованием ЭВМ.

Все это способствует ускорению оборота капитала, снижению издержек обращения, расширению экспансии фирм-экспортеров и увеличению их прибылей.

Список литературы

1. Арчакова, О. Деякі особливості національного регулювання валютного ризику [Текст] / О. Арчакова // Финансовые риски. - 2007. - N 2. - C.67-73

2. Бездітко, Ю. М. Валютне регулювання [Текст] : навчальний посібник / Ю. 3. М. Бездітко, О. О. Мануйленко, Г. А. Стасюк. - Херсон : Олді-плюс, 2004. - 272 с.

4. Биржевое дело: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. -- М.: Финансы и статистика, 1998. -- 304 с.

5. Бурений А. Н. Рынки производных финансовых инструментов. -- М.: ИНФРА-М, 2006. -- 368 с.

6. Бурений А. Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. -- М.: Тривола, 12005. -- 240 с.

7. Гребельник, О.П. Основи зовнішньоекономічної діяльності [Текст] : підручник / О. П. Гребельник. - 3-е вид., перероб. та доп. - К. : ЦУЛ, 2008. - 432 с.

8. Зовнішньоекономічна діяльність підприємств [Текст] : навчальний посібник / Мін-во освіти і науки України, Одеський держ. економ. ун-т ; ред. 9. Ю. Г. Козак. - 2-е вид., перероб. і доп. - К. : ЦНЛ, 2006. - 792 с.

10. Ковни Ш., Такки К. Стратегии хеджирования. -- М.: ИНФРА-М, 1996. --208 с.

11. Примостка Л. О. Банківський менеджмент: Хеджування фінансових ризиків: Навч. посібник.-- К.: КНЕУ, 1998.-- 106с.

12. Ринок фінансових послуг [Текст] : навчально-методичний посібник / Держ. вищий навчальний заклад "УАБС НБУ", Каф-ра фінансів ; сост. В. Л. Пластун. - Суми : УАБС НБУ, 2007. - 166 с.

13. Сурен Л. Валютные операции: Основы теории и практики: Пер.с нем. -- М.: Дело, 1998. -- 176 с.

14. Сухарський, В.С. Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності: теорія, методологія, практика [Текст] : навчальний посібник / В. С. Сухарський, В. 15. В. Сухарський, В. І. Охота. - Тернопiль : Астон, 2005. - 464 с.

16. Ющенко В. А., Міщенко В. І. Управління валютними ризиками: Навч. посібник. -- К.: Знання, КОО, 1998. -- 444 с.