Реформы Китайской народной республики

Первым шагом реформы явились раздел и передача общественных земель в пользование крестьянским дворам, начатые на рубеже 80-х гг. в рамках так называемой подрядной системы. К началу 90-х гг. этой системой было охвачено 99% крестьянских дворов и 96 пашни [3, c. ]. Кроме того, крестьяне стали собственниками значительной части производственных фондов деревни, ранее находившихся в коллективном владении. Важную роль в становлении самостоятельных крестьянских хозяйств играют и изменения в политике ценообразования, включая неоднократные повышения государственных закупочных цен на сельскохозяйственную продукцию, а также их частичную либерализацию с середины 80-х гг.

Одним из результатов расширения базы накопления в китайской деревне является бурное развитие там негосударственных (коллективных и частных) предприятий. Наибольшее развитие этот процесс получил в приморских провинциях Цзянсу, Чжэцзян, Гуандун, Шаньдун [2, c. ].

Сфера деятельности частных предприятий охватывает главным образом промышленность (включая кустарную), строительство, транспорт, связь.

В городах смешанная экономика создается на базе аренды подряда и продажи коллективам трудящихся мелких государственных предприятий. Эти преобразования коснулись главным образом торговли и сферы услуг, где предприятия, прошедшие такую трансформацию, составляют 75% [3, c. ].

Для развития инвестиционного потенциала негосударственных секторов экономики особое значение имеет существующая в КНР с конца 70-х гг. политика привлечения иностранного капитала. Приток иностранного капитала и преобразование на этой основе значительной части объектов государственного сектора китайской экономики в СП призваны компенсировать нехватку национальных финансовых средств, отсталость отечественной техники и технологии, и тем самым способствовать качественному повышению уровня развития производительных сил Китая. Большие надежды возлагаются и на использование передового опыта управлением производства, усиление экспортной базы страны, стимулирование валовых поступлений [2, c. ].

За счет внешних займов и кредитов, использованных в капитальном строительстве, построены угольные шахты с годовым объемом добычи 25 млн. тонн угля, порты с пропускной способностью 40 млн. тонн грузов, железнодорожные линии, обеспечивающие транспортировку почти 100 млн. тонн, нефтепромысловые объекты с годовой мощностью 9 млн. тонн [4, c. ].

Согласно исследованиям китайских специалистов, ввоз новой техники и технологии за 1978-86 гг., связанный с капиталовложениями почти в 10 тысяч объектов, имел следующие результаты.

Первоочередные капвложения были сделаны в легкую, текстильную промышленность. На их долю пришлось 5 602 объекта, или 76 % общего их количества. В машиностроении и электротехнике создано 2 366 объектов или 24 % общего числа инвестиций. В 87 г. КНР вышла на 4-е место в мире по экспорту текстильных изделий, на 6-е место по вывозу готового платья [4, c.].

В 1979-92 гг. заключена 91 тыс. соглашений о создании объектов с участием иностранного предпринимательского капитала на сумму 116 млрд. долларов. Примерно 90% совместных и полностью иностранных предприятий расположено на территории приморских провинций Китая, в т. ч. 50% - в провинции Гуандун [3, c. ].

Отраслевое распределение иностранных предпринимательских инвестиций охватывает промышленность (61% суммы инвестиций, согласованных к помещению в экономику КНР), объекты недвижимости и сферы услуг (21%), торговлю и общественное питание (4), сельское хозяйство (3), строительство (2), транспорт и связь (1%). В начале 90-х гг. около 30% электронной промышленности приходилось на предприятия иностранного капитала [3, c. ].

Важным фактором промышленного развития является техническая реконструкция имеющихся предприятий. Капиталовложения на эти цели только за 1979-86 гг. достигли 309 млрд. юаней, что в два с лишним раза превысило общий объем капиталовложений на эти цели за предшествующие 26 лет [4, c. ].

С начала 80-х гг. наряду с государственными средствами в капитальном строительстве достаточно активно используются накопления коллективных и частных предприятий, а также средства населения.

Предприятия волостей и поселков превратились в важный самостоятельный источник инвестиционных ресурсов для сельского хозяйства. Уже в годы шестой пятилетки (1981-85гг.) капитальные вложения в сельское хозяйство, финансируемые за счет доходов этих предприятий, в 3 раза превысили государственные инвестиции в эту отрасль [3, c. ].

На 1996 г. компании свыше 60 стран и территорий инвестировали развитие китайской экономики. Среди основных иностранных вкладчиков Китая особо выделяются компании Сянгана и Аомэня (59% общей суммы привлеченных инвестиций в 94 г.). За короткий срок Китай вышел на второе место в мире по годовому объему привлечения прямых зарубежных инвестиций. В результате в 94 г. размеры использования иностранных предпринимательских инвестиций составили 34 млрд. долл., более чем в 100 раз превысив среднегодовой уровень 79-80 гг.

2.2 Экономическая роль бюджетных и внебюджетных источников капитальных вложений

Ограничение монопольных позиций государства в инвестиционной сфере в ходе формирования смешанной экономики приводит к существенным сдвигам в составе основных источников капитальных вложений, а также к диверсификации основных инструментов их мобилизации и распределения. Главным в этих изменениях является децентрализация инвестиционной деятельности, прежде всего, это постоянное сокращение доли национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет КНР. Если в 1978 г. этот показатель составил 37%, то в 84 г. он сократился до 26, а в 92 г. - до 21 [3, c. ].

Одновременно в рамках бюджетной системы происходят существенные сдвиги в соотношении расходов центрального бюджета и бюджетов местных органов власти. Так в 1957 г. это соотношение составляло 75 : 25, в конце 70-х гг. - 50 : 50, в конце 80-х - 40 : 60. Налицо заметное сокращение возможностей государства в распоряжении имеющимися финансовыми ресурсами [3, c. ].

Отмеченные общие изменения в финансовой системе КНР оказывают непосредственное влияние на инвестиционную сферу из-за четкого распределения ролей центральных и местных бюджетов в финансировании народного хозяйства. Капитальные вложения из центрального бюджета направляются главным образом на строительство важнейших объектов, в состав которых входят железнодорожные магистрали, крупные порты, топливно-энергетические объекта, ирригационные сооружения. Инвестиции из местных бюджетов используются преимущественно в сельском хозяйстве, легкой и текстильной промышленности, производстве строительных материалов, торговле, просвещении, здравоохранении. Неудивительно, что капитальные вложения устойчиво составляют около 40% в расходной части центрального бюджета, в то время как для местных бюджетов аналогичный показатель колеблется от 10 до 20% [2, c. ].

Общее уменьшение государственного бюджета и изменение соотношения между центральным и местным бюджетами (в пользу последних) обуславливает существенное снижение доли госбюджетных ассигнований в формировании инвестиционного фонда КНР. Если в 1978 г. бюджетные ассигнования обеспечивали 66% суммы государственных капитальных затрат, то в 93 г. - лишь 6%. С учетом же инвестиционных ресурсов в негосударственных секторах доля государственного бюджета в финансировании капитальных вложений в народное хозяйство КНР понизилось до 3,7% [3, c. ].

Основная часть внебюджетных ресурсов направляется на финансирование капитальных вложений, поступая в инвестиционную сферу главным образом путем использования на воспроизводство основных фондов собственных фондов предприятий, организаций и местных органов власти (так называемые самостоятельно изысканные капиталовложения), а также за счет предоставления предприятиям банковских кредитов на цели нового строительства и технической реконструкции.

Самостоятельным источником финансирования капитальных вложений в народное хозяйство КНР являются иностранные банковские кредиты. И их роль в национальном инвестиционном фонде КНР устойчиво увеличивается, особенно в государственном секторе экономики. Если в 1980 г. доля внешних заемных средств в общей сумме государственных инвестиций составила лишь 0,7%, то в 92 г. - уже 8. Одновременно соотношение между иностранными и внутренними кредитами изменилось с 6 : 95 до 20 : 80. В 1979-92 гг. объем соглашений о привлечении иностранных заемных средств, заключаемых Китаем, составил 747 млрд. долл., в т. ч. 61 млрд. - реально освоенные средства [3, c. ].

Государственные кредиты предоставляются Китаю под инвестирование объектов энергетики и транспорта (41% общей суммы кредитных соглашений по состоянию на середину 90г.), металлургии и нефтехимии (13), машиностроения и электроники (4), легкой и текстильной промышленности (16%) [4, c. ].

В конечном счете, результатом предпринятых мер в области реформирования системы финансирования капитальных вложений явилось существенное изменение их структуры, а именно усиление доли внебюджетных источников.

Таблица 5

Государственные капитальные вложения в народное хозяйство КНР, млрд. юаней

Источник: Новоселова Л.В. Инвестиционная политика и экономическая реформа в КНР.-М., 1996.-с.93

Как свидетельствуют данные табл. 5, в 1978-93 гг. увеличение в 32 раза внебюджетных средств (собственные средства предприятий и организаций, внутренний и иностранный банковский кредит) при фактическом замораживании ассигнований и государственного бюджета привело к заметному изменению структуры государственных инвестиций. Внебюджетные капитальные вложения в 93 г. составили 94% их общего объема против 34 в 78 г. При этом в составе самих внебюджетных средств особенно быстро возрастают вложения за счет внутреннего и иностранного банковского кредита, удельный вес которых повысился с 1,5 до 36% [3, c. ].

Роль внебюджетных источников инвестиций особенно велика в коллективном и частном секторах китайской экономики, развитие которых практически полностью осуществляется на основе самофинансирования и самохозяйствования.

Наращивание нецентрализованных инвестиций в этих секторах опирается, прежде всего, на накопления предприятий и частных лиц (табл.6).

Если в 1993 г. соотношение между инвестиционными кредитами и собственными средствами предприятий и организаций в государственном секторе составляло 40 : 60, то в коллективном секторе - 45 : 55, а в частном - 5 : 95 [3, c. ].

В целом, как свидетельствуют данные табл. 7, коммерциализация предприятий госсектора в сочетании с расширением альтернативных секторов экономики стимулирует децентрализацию инвестиционного процесса в КНР и повышение роли внебюджетных источников финансирования.

Таблица 7

Структура источников капитальных вложений в народное хозяйство КНР, %*

Источник: Новоселова Л.В. Инвестиционная политика и экономическая реформа в КНР.-М, 1996.-с.96 Шрифт в табл должен быть 14

2.3 Акции и облигации как инструмент мобилизации инвестиционных ресурсов

Развитию отмеченной выше тенденции содействует и возникновение новых форм аккумуляции ресурсов для инвестиционной деятельности путем привлечения свободных денежных средств предприятий и сбережений населения. Объективной основой этого служит наблюдавшееся в ходе экономической реформы увеличение остающейся на предприятиях массы и доли прибыли, а также существенное повышение доходов населения. В частности, размеры прибыли, оставшейся в распоряжении госпредприятий в 1988 г., достигли 70 млрд. юаней, против 46 млрд. в 85 г. В 1993 г. среднегодовая заработная плата рабочих и служащих составила 2 340 юаней (в 78 г.- 615 юаней) [3, c.].

Вместе с тем уже в начале 80-х гг. достаточно определенно выявилась тенденция к преимущественно непроизводственному использованию этих средств. Предприятия перераспределяли значительную часть средств из фонда развития производства в фонды материального поощрения. А 80-90% индивидуальных вложений, формируемых в основном за счет денежных накоплений крестьян, направлялись на строительство жилых домов в сельской местности [3, c.]. Но в условиях хронической дефицитности экономики имеется потребность в более активном использовании инвестиционных средств в производственной сфере. С этой целью отдельные ведомства, учреждения и предприятия выпускают и распространяют ценные бумаги, включая акции и облигации.

В начале 90-х гг. отмечается быстрый рост инвестиционных ресурсов, мобилизуемых путем распространения облигационных займов. Если в начале 80-х гг. среднегодовые размеры размещения облигаций составляли примерно 4,5 млрд. юаней, то в 93 г. - 38 млрд. [3, c. ].

К концу 1993 г. общие размеры выпущенных облигационных займов достигли 220 млрд. юаней. Примерно 2/3 полученных таким образом средств направлялось на цели капитального строительства [3, c. ].

Особое значение имеет тот факт, что по мере расширения практики выпуска ценных бумаг усиливается производственный характер негосударственных капитальных вложений. Если в 1983 г. удельный вес производственного строительства в общей сумме коллективных и индивидуальных инвестиций составлял 27%, то в 91 г. он увеличился до 44 [3, c. ].

Открывая новые каналы вертикального и горизонтального перемещения финансовых потоков (между различными секторами экономики, между отраслями, регионами и отдельными предприятиями), выпуск акций и организация их обращения способствуют формированию в КНР рынка ценных бумаг - важной составной части рынка капитала. Наряду с усилением позиций банков и ростом инвестиционных возможностей предприятий, способствовало созданию принципиально новой в условиях Китая рыночноориентированной системы мобилизации и распределения инвестиций. Вместе с тем, становление такой системы в 1996 г. находилось еще в начальной стадии, ибо практически на всех направлениях рассмотренных выше изменений прослеживается действие целого ряда обстоятельств, препятствующих наполнению создаваемых рыночных форм реальным экономическим содержанием.

2.4 Проблемы становления рыночных отношений в инвестиционной сфере

Широко пропагандируемый эксперимент по преобразованию бюджетных ассигнований в долгосрочные инвестиционные кредиты имел преимущественно формальный характер. В конце 80-х гг. по меньшей мере 2/3 бюджетных ассигнований на капитальное строительство по-прежнему имели безвозвратный характер [3, c. 10].

Серьезные проблемы возникали и в сфере банковского инвестиционного кредитования. Развитие инвестиционного кредитования осуществляется в довольно жестких рамках государственного директивного плана. Банкам не хватало самостоятельности в определении объемов предоставляемых кредитов, их отраслевого распределения, а также в выборе конкретного объекта кредитования. Элементы административного управления кредитными операциями проявлялись и в централизованном установлении процентной ставки.

Отмеченные обстоятельства свидетельствуют о сохранении в значительной мере нерыночного характера инвестиционного кредитования в Китае. Наиболее наглядным результатом этого является частичная утрата возвратности банковского кредита в КНР. В этих условиях увеличение массы инвестиционных кредитов и их доли в формировании общих капитальных вложений зачастую не сопровождается ожидаемым ростом экономической эффективности.

Не меньшие проблемы возникают и при попытках расширения инвестиционной самостоятельности предприятий. На практике повышение хозяйственной самостоятельности предприятий сопровождается установлением различного рода новых отчислений и платежей, включая платежи в централизованный фонд строительства объектов энергетики и транспорта, налог на внебюджетное строительство, расходы на обязательное приобретение государственных облигаций. К этому всему добавляются еще и всевозможные незаконные поборы и штрафы. А резкий перекос в соотношении хозяйственных прав предприятий и местных органов власти, возникший в ходе децентрализации системы экономического управления привел к тому, что лишь в четырех случаях из ста предприятия могут сами, без санкций местных административных органов, принять решения по вопросам трудовых ресурсов, капитальных вложений, производства и сбыта продукции.

Таким образом, результаты формирования нового механизма финансирования инвестиционной сферы в КНР достаточно противоречивы. С одной стороны, сделаны серьезные шаги в области децентрализации инвестиционной сферы и диверсификации источников финансирования, разработки более гибких инструментов воздействия на масштабы и структуру инвестиций. С другой стороны, привнесение в экономическую практику КНР новых форм регулирования инвестиционного процесса, характерных для экономики рыночного типа, существенно опережает реальные изменения в характере экономических отношений в обществе, которые во многом по-прежнему характеризуются административным вмешательством государственных органов управления. В этих условиях новые формы мобилизации и распределения инвестиций не могут полностью раскрыть свои потенциальные возможности в повышении эффективности капитальных вложений и экономики в целом. В перспективе перед инвестиционной сферой КНР стоят задачи длительных комплексных преобразований в интересах приведения в соответствие формы и содержания нового инвестиционного механизма.

2.5 Воздействие современной инвестиционной политики на развитие народного хозяйства: темпы, пропорции, эффективность

В 80-е - начале 90-х гг. отмечается весьма высокая инвестиционная напряженность. В 1978-93 гг., характерна активная инвестиционная динамика (среднегодовые темпы прироста государственных капитальных вложений - 13,7%). Экономика КНР едва ли не каждый год балансировала на пределе «границ терпения, обозначаемых резким усилением дефицита госбюджета (1979 - 80 гг.), острой нехваткой инвестиционных и потребительских товаров, осложнениями в сфере внешнеэкономической деятельности, включая скачкообразный рост дефицита торгового баланса и внешней задолженности, а также истощение государственных валютных запасов [2, c.].

Все это приводило к существенной корректировке экономического курса в связи с объявлением периодов «урегулирования» народного хозяйства в 79 и в 88 гг., одной из первоочередных задач, которых было сокращение масштабов капитального строительства. Особенно острым был инвестиционный кризис 1988-89 гг., сопровождавшийся существенным разрывом между размерами общественного спроса и предложения, ажиотажными закупками потребительских товаров, небывалым для Китая всплеском информации, падением жизненного уровня значительной части городского населения, и, наконец, трагическими событиями лета 89 г. в Пекине и других городах КНР [3, c. ].

Как и прежде, государственная политика экономического роста продолжала оказывать заметное воздействие на динамику инвестиционного процесса. Бурное нарастание инвестиционной активности в 80-е гг. отличается и немалой спецификой. В частности, инвестиционные всплески 1984, 86, 92, 93 гг. были связаны не столько с принятием новых политических установок руководством страны, сколько с особенностями проведения экономической реформы. С одной стороны, осуществляемая с начала 80-х гг. административная децентрализация и связанное с этим прогрессирующее повышение инвестиционных полномочий местных органов власти существенно расширяет инвестиционный спрос и усиливает давление, оказываемое провинциями и иными территориальными единицами на центральные органы хозяйственного управления с целью добиться выделения соответственных льгот в государственном плане капитального строительства. С другой стороны, так и не было установлено «жесткое бюджетное ограничение» в отношении основных инвесторов, включая местные органы власти, предприятия и отдельных физических лиц [8, c. ].

Особое значение имеет наблюдаемое в КНР ослабление банковско-кредитных ограничений в отношении инвестирующих субъектов. Постепенно они утрачивали свой возвратный характер, приближаясь по своему содержанию к безвозмездным бюджетным ассигнованиям. По некоторым данным, в 1985 г. более 50% не погашенных своевременно банковских кредитов были просрочены заемщиками без каких-либо уважительных причин по сравнению с 24% в 83 г. Проведение хозяйственной реформы стало дополнительным фактором дестабилизации инвестиционного процесса в 80-х гг.

Важной особенностью развития инвестиционной сферы в 80-90-е гг. является активная роль внешних источников в финансировании капитальных затрат. Так, в 1985 г., когда была зафиксирована одна из наиболее высоких за период экономической реформы норма накопления, использование иностранных кредитов и прямых инвестиций обеспечило примерно 15% фонда накопления. Без участия внешних факторов норма накопления в 85 г. составила бы не 35%, а лишь 30, что даже несколько ниже, чем в 70-х гг. Это позволило КНР сочетать на протяжении почти всего последнего десятилетия высокую инвестиционную активность и динамичный экономический рост с устойчивым расширением фонда потребления и повышением жизненного уровня населения. Таким образом, иностранный капитал выступает своеобразным амортизатором инвестиционной напряженности в современном Китае. В то же время жесткие рыночные условия получения этих ресурсов предъявляют повышенные требования к эффективности их использования, что далеко не всегда можно обеспечить в переходной планово-рыночной экономике КНР. В результате такие факторы, как состояние торгового и платежного баланса КНР, размеры внешнего долга и государственных валютных резервов, играют все более заметную роль в качестве объективных ограничений расширения инвестиционного спроса в Китае.

В 1978-79 гг. удельный вес бюджетных капитальных вложений в общей сумме государственных инвестиций понизился с 66 до 6% при соответствующем росте внебюджетных вложений, централизованный контроль за которыми существенно осложнен. Несмотря на то, что в последнее десятилетие практически из года в год в Китае ставилась задача рационального сокращения размеров инвестиций, их масштабы продолжали активно возрастать при постоянно растягивавшемся фронте строительных работ. Пытаясь, тем не менее оказывать определенное стабилизирующее воздействие на динамику инвестиционного процесса, государственные органы урезали централизованное финансирование крупных строительных объектов. Эффективность этой меры более чем сомнительна, учитывая не только ее слабое воздействие на общие масштабы капитальных вложений, но и отрицательное влияние на эффективность производства.

В 80-е гг. удельный вес мелкого строительства в общем объеме государственных инвестиций составил 58% против 53 в 1976-80 гг. и 48% в 1971-75 гг. Удельный вес крупных и средних предприятий снизился с 0,15 до 0,13%. Подавляющее большинство мелких предприятий, располагая крайне низкой технической базой, потребляют огромное количество сырья и энергии, оказывая при этом отрицательное воздействие на состояние окружающей среды. Это препятствует повышению экономической эффективности по мере осуществления хозяйственной реформы. В 88 г. для увеличения ВНП на 100 юаней требовалось 309 юаней капитальных вложений против 159 юаней в 84 г.

В конечном счете, неудачные попытки 1985-88 гг. приостановить нарастающую волну инвестиций путем сочетания административных и рыночных мер обусловили жесткое государственное вмешательство в экономику. В результате в 89 г. было достигнуто долгожданное сокращение капитальных вложений и сужение фронта строительных работ. Однако ценой этого было временное замедление экономической реформы по целому ряду важнейших направлений.

На рубеже 80-х гг. создавшееся положение в инвестиционной сфере требовало серьезных мер по изменению структуры народного хозяйства, прежде всего в сторону удовлетворения насущных материальных и духовных потребностей народа. Была сформулирована идея замены «тяжелопромышленной» структуры экономики на «легкопромышленную». Для этого нужно было, чтобы в совокупной продукции промышленности и сельского хозяйства удельный вес сельскохозяйственной и легкой промышленности была бы выше 60%, а доля тяжелой промышленности - не более 40. Требовалось радикальное перераспределение наличных ресурсов в пользу аграрного сектора. И действенным методом оживления сельского хозяйства стало широкое распространение системы подворного семейного подряда. Повышение личной заинтересованности сельскохозяйственного производителя (наряду с повышением государственных закупочных цен), использование договорных и свободных рыночных цен при сбыте некоторых видов продовольствия и сельскохозяйственного сырья, плюс понижение сельскохозяйственного налога и применение льготных процентных ставок по сельскохозяйственным кредитам, - все это обусловило получение крестьянами дополнительной прибыли в размере 450 млрд. юаней. Это позволило в короткие сроки изменить соотношение между государственными и негосударственными источниками финансирования сельского хозяйства. В конце 70-х гг. коллективные и индивидуальные вложения составляли 65% общих инвестиций в аграрном секторе, а в конце 80-х гг. - 80-85%. В целом доля сельского хозяйства в валовой продукции промышленности и сельского хозяйства увеличилась с 25% в 1978 г. до 28 в 1984-85 гг.

Заметный рост сельского хозяйства был достигнут при экономии государственных инвестиционных ресурсов. Среднегодовые размеры государственных вложений в капитальное строительство, в сельское хозяйство в 1981-85 гг. составил 3,5 млрд. юаней против 5 млрд. в 1976-80 гг. Их удельный вес в общей сумме государственных инвестиций сократился с 10,5 до 5% соответственно. В дальнейшем, пытаясь максимизировать эффект от использования внутреннего потенциала китайской деревни, государство еще в течение ряда лет продолжило снижать долю сельского хозяйства в составе государственных капитальных вложений, доведя ее до 3% в 88 г. Однако возможности развития сельского хозяйства без активной поддержки со стороны государства оказались далеко не безграничными. Наглядно проявилось то, что, несмотря на заметный рост доходов крестьян, они предпочитают направлять до 75% своих накоплений на жилищное строительство.

Между тем, несмотря на определенные положительные тенденции начала 80-х гг., «ножницы цен» на сельскохозяйственную и промышленную продукцию продолжают сохраняться. Эффективность предпринимаемых экономических и административных мер была не очень высокой. В конце 80-х - начале 90-х гг. так и не удалось увеличить долю сельского хозяйства в государственных инвестициях.

Переориентация значительных ресурсов на развитие непроизводственной сферы оказала тормозящее воздействие на динамику инвестиций в промышленное производство. Так, в 1985 г. удельный вес промышленности в общей сумме государственных капиталовложений составил лишь 42% против 54,5 в 78 г. Причем, были увеличены средства на развитие легкой промышленности. Если в 1976-80 гг. соотношение государственных вложений в легкую и тяжелую промышленность составило 1 : 7, то в 1981-85 гг. оно понизилось до 1,0 : 5,5. Произошли важные сдвиги в динамике общественного производства: в 1978-84 гг. соотношение продукции легкой и тяжелой промышленности повысилось с 43 : 57 до 49 : 51, что вызвало заметное насыщение внутреннего рынка товаров в Китае в 80-е гг. и позволило отменить нормативную систему распределения значительной части потребительских товаров.

Вместе с тем во второй половине 80-х гг. наметилась возвратная волна опережающего государственного инвестирования тяжелой промышленности. Соотношение инвестиций в легкой и тяжелой промышленности повысилось с 1 : 6 до 1 : 7, вернувшись на уровень второй половины 70-х гг. Наиболее очевидной причиной отмеченных перемен является относительное насыщение и даже перенасыщение рынка потребительских товаров в Китае. Учитывая отсталую материальную базу легкой промышленности, нехватку современных видов сырья и материалов, повышение качества продукции и расширение ее номенклатуры в рамках самой легкой промышленности, представлялось невозможным. Поэтому во второй половине 80-х - начале 90-х гг. наблюдался рост капитальных вложений в такие отрасли тяжелой индустрии, как машиностроение и химическая промышленность, при соответствующем снижении инвестиционной активности в текстильной и пищевой промышленности КНР [3, c. 211].

Низкий уровень государственно-регулируемых цен на энергоносители в сочетании с крайне ограниченной экономической самостоятельностью предприятий топливно-энергетического комплекса долгое время подрывали экономические стимулы развития энергетики для предприятий и местных органов власти. Вплоть до 1987 г. доля капитальных вложений в энергетику оставалась ниже уровня 78 г. С конца 80-х гг. в КНР предпринимаются активные попытки концентрации инвестиционных ресурсов на развитие ТЭК. Так, в 87 г. из 319 ключевых строительных объектов, сооружавшихся в 80-е гг., на долю энергетического комплекса пришлось 119 объектов (37% их общего числа) с общей суммой инвестиций в 141 млрд. юаней (45% капитальных вложений в ключевые объекты). С начала 90-х гг. постепенно расширяются возможности самофинансирования ТЭК путем осуществления политики поэтапной либерализации цен на энергоносители. В результате, начиная со второй половины 80-х гг., наблюдается заметное перераспределение государственных ресурсов в пользу энергетики, инвестиции в которую в 90 г. составили 29% государственных капитальных вложений против 22 в 85 г. В начале 90-х инвестиции в ТЭК достигли 55-60% капитальных вложений в промышленности. При этом, однако, соотношение темпов роста энергетики и промышленного производства остается крайне низким.

Таблица 27

Распределение государственных капитальных вложений по основным отраслям материального производства, %*

Источник: Новоселова Л.В. Инвестиционная политика и экономическая реформа в КНР.-М, 1996.-

.

Новый этап экономической реформы связан с выдвижением на XIV съезде КПК (1992 г.) курса на формирование «социальной рыночной экономики». С этой целью в годы 8-й пятилетки принят ряд важных мер:

­ дальнейшее расширение инвестиционной самостоятельности государственных предприятий;

­ активное стимулирование процесса акционирования госпредприятий с параллельным развитием рынка ценных бумаг;

­ разработка и начало реализации программы коммерциализации государственных специализированных банков;

­ либерализация ценообразования на основную часть инвестиционных товаров;

­ попытки применения на практике Закона о банкротстве, действие которого было заморожено с конца 80-х годов;

­ бурное развитие совместного и иностранного предпринимательства.

Предпринятые меры позволили достигнуть высокой концентрации ресурсов не только на «подтягивании» отстающих отраслей, но и на стимулировании развития наиболее прогрессивных, технологически емких производств. Капитальные вложения в ирригацию, энергетику, транспорт, производство сырья, электронную, автомобилестроительную и нефтехимическую промышленность составили в 1991-95 гг. 1,7 трлн. юаней, или 58% всех государственных инвестиций. В результате активной технической реконструкции и модернизации действующего производства около 35% экономического роста в 97 г. обеспечивалось за счет внедрения достижений научно-технического прогресса [8, c. 62].

Результатом предпринятых мер являются дальнейший достаточно быстрый экономический рост Китая и создание внушительного объема новых производственных мощностей. В период с 91 по 95 гг. размеры государственных капитальных вложений составили 4 трлн. юаней, в том числе вложения в новое строительство достигли 2 трлн. юаней, в 3 раза превысив уровень 1986-90 гг. Осуществлена техническая реконструкция 374 сверхлимитных приоритетных объектов. Сумма фактически использованного иностранного капитала составила 160 млрд. долл., 70% из которых пришлось на долю прямых инвестиций зарубежных предпринимателей. Стоимость вновь созданных основных фондов достигла 1,4 трлн. юаней. Все это позволило обеспечить среднегодовые темпы прироста ВНП в размере 12%, позволив осуществить намечавшееся к 2000 г. учетверенные ВНП против 1980 г. на пять лет раньше срока [8, c. 63].

Объем государственных капиталовложений в сельское, лесное и водное хозяйство составил около 70 млрд. юаней, в 2,6 раза превысив уровень 7-й пятилетки.

Большое внимание уделялось развитию транспорта и связи. Капитальные вложения в эту сферу экономики в 1991-94 гг. составили 17% суммы государственных инвестиций против 12 в предыдущее пятилетие [8, c. 64].

В целом, достаточно быстрый рост производства, достигнутый в базовых отраслях промышленности и инфраструктуры, способствовал ослаблению напряженности в отстающих отраслях китайской экономики и обеспечению ее более сбалансированного развития. Вместе с тем, с учетом инерционности развития инвестиционного процесса, а также объективной сложности рыночной трансформации предприятий госсектора, достигнутые в 1991-95 гг. результаты представляют собой лишь первые шаги в этом направлении.

3. СОСТОЯНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СФЕРЫ В 90-Х -НАЧАЛЕ XXI ВЕКА