Изучение диагностики банкротства и механизма финансовой стабилизации предприятия
Понятие, сущность и причины возникновения банкротства организации. Оценка имущественного положения и источников его формирования. Изучение ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Особенность совершенствования антикризисного управления.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 28.01.2019 |
| Размер файла | 79,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия.
Oчевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).
Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают его плaтежеспособность по коэффициенту покрытия.
Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности, или общий коэффициент покрытия - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств на 2 - 3 месяца вперед, - дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств.
Значение коэффициента текущей ликвидности (покрытия) зависит от длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат, и ряда других факторов. Согласно нормам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах: 1 ? Kлт ? 2. При меньших значениях коэффициента структура баланса считается неудовлетворительной. Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Рост коэффициента есть положительная тенденция. Однако прeвышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании. Разумеется определение нормативных значений коэффициента текущей ликвидности (покрытия) для конкретного предприятия связано с особенностями отрасли, формой расчетов за товары и услуги, длительностью производственного цикла, структурой запасов товарно-материальных ценностей.
Таблица 3. Показатели ликвидности ЗАО "ОСТ-Дизайн"
|
Показатель |
Значение показателя |
Рекомендуемый критерий |
|||
|
На 01.01.15. |
На 01.01.16. |
На 01.01.17. |
|||
|
1.Коэффициент текущей ликвидности |
1,15 |
1,47 |
1,38 |
> 2 |
|
|
2. Коэффициент быстрой ликвидности |
0,61 |
0,88 |
1,22 |
> 0,8 |
|
|
3. Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,02 |
0,19 |
0 |
> 0,2 |
|
|
4. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами |
0,13 |
0,32 |
0,28 |
> 0,1 |
Анализируя рассчитанные коэффициенты текущей, критической и абсолютной ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, можно сделать следующий вывод. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода составляет 0 - это говорит о неплатежеспособности, что указывает на то, что предприятие не имеет денежных средств и ценных бумаг для покрытия текущих обязательств. Это подтверждает и значение текущей ликвидности (покрытия) - 1,38. Коэффициент текущей ликвидности показывает недостаточность оборотных и денежных средств, для покрытия краткосрочной задолженности предприятия. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами на конец отчетного периода составляет 0,28 - отсюда, чем более интенсивно оборачиваются средства на предприятии, тем в большей степени оно нуждается в относительно - значимой величине собственных средств.
В целом коэффициенты ликвидности свидетельствуют о достаточно плохой платежеспособности предприятия, платежеспoсобность организации - низкая. Оно не имеет в достаточном размере оборотных средств. Такое предприятие близко к состоянию неплатежеспособности, вследствие чего оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. Таким образом, результаты анализа ликвидности баланса с использованием абсолютных и отнoсительных показателей совпадают.
2.4 Оценка финансовой устойчивости и уровня самофинансирования
Финансовая устойчивость организации во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов организации. Цель анализа финансовой устойчивости организации - оценить способность организации рассчитываться по своим обязательствам, и самое главное - сохранять право владения ею. Для анализа и оценки степени финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:
1. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю собственных средств в источниках финансирования. Поскольку организация не имеет долгосрочных кредитов и займов, в этом случае он носит название коэффициента автономии (или независимости). Считается, что он должен быть равен приблизительно 0,5.
В 2015г.: Кф. у = 34779: 67302 = 0,5
В 2016г.: Кф. у = 16979: 52772 = 0,3
В 2017г.: Кф. у = 33284: 103201 = 0,3
На конец периода значение показателя - 0,3 ниже заданного критерия. Снижение коэффициента свидетельствует о снижении финансовой устойчивости организации.
2. коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение собственного капитала к заемному). Характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения дебиторской задолженности, благoприятного сбыта готовой продукции, а также при реализации в случае необходимости частично или полностью имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) и других наличных материальных оборотных средств, рассчитывается по формуле:
(Итог разд. Ш + стр.640+ стр.650) / (Итог разд. IV +стр.610+стр.620)
В 2015г.: (933284 + 0 + 177): (0 + 6000 + 26346) = 1,1
В 2016г.: (16979 + 0 + 217): (0 + 0 + 35793) = 0,5
В 2017г.: (33284 + 0 + 218): (0 + 0 + 69699) = 0,5
Нормальное ограничение показателя: Кп > 2.
3. коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска, - отношение заемного капитала к собственному - финансовая характеристика, дополняющая коэффициент автономии. Определяется как частное от деления величины обязательств предприятия на величину его собственных средств.
К ф. л = (стр.590 +стр.61О + стр.620).
(разд. Ш ф. №1 + стр.640 + стр.650).
В 2015г.: (0 + 0 +26346): (34841 +0+ 177) = 0,9
В 2016г.: (0 + 0 + 35576): (16878 + 217) = 2,1
В 2017г.: (0 + 0 +69699): (33284 + 0 +218) = 2,0.
Еще одна важная характеристика устойчивости финансового состояния, показывающая, какая часть капитала и резервов организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать собственными средствами - коэффициент маневренности (Кмн). Коэффициент определяется как отношение собственных оборотных средств организации к общей величине капитала и резервов.
Кмн = Собственный оборотный капитал.
Итог раздела Ш
В 2015г.: Кмн = [ (34841 +0+177) - 15747]: 34841 = 19271: 34841= 0,5
В 2016г.: Кмн = [ (16979 +0+217) - 11768]: 16979 = 5428: 16969 = 0,4
В 2017г.: Кмн = [ (33284 +0+218) - 12597]: 33284 = 20905: 33284 = 0,6
По данным анализ показал, что на конец анализируемого периода финансовая устойчивость организации по ряду показателей снизилась. В 2015 г. значение Ка = 0,5 соответствовало рекомендуемому значению показателя. В 2016-2017 гг. значение коэффициента финансовой автономии (устойчивости) снизилось до 0,3 - ниже рекомендуемого значения, что свидетельствует о росте зависимости организации от заемного капитала и угрозе роста неплатежей. Тенденция снижения коэффициента финансовой устойчивости с точки зрения кредиторов, понижает гарантии своевременного погашения организацией своих обязательств.
Коэффициент финансового левериджа составил в 2015 г. - 0,9. Значения показателя: в 2016 г. - 2,1, в 2017 г. - 2,0 (нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств выражается неравенством Кз/с < 1) свидетельствуют о высокой степени финансового риска, угрозе банкротства. Высокие значения коэффициента маневренности позитивно характеризуют финансовое состояние. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента рассматривается значение, равное 0,5. Доля собственного капитала организации, находящегося в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом на начало 2018 г. составляет 60%. Вышеизложенное означает, что за три года финансовая устойчивость организации снизилась, однако даже в таких условиях она имеет возможность относительно свободно маневрировать своим капиталом.
Глава 3. Разработка рекомендаций по предотвращению вероятности наступления банкротства и совершенствованию антикризисного управления
3.1 Разработка мероприятий по предотвращения банкротства ЗАО «ОСТ-Дизайн»
Меры по предотвращению банкротства предприятия связаны с эффективным управлением его финансами и производством, правильным определением стратегических целей и тактики и реализации. Реализация мер финансового оздоровления возможна только при соответствующем управлении предприятием. Управление предприятием в условиях кризиса в настоящее время многие авторы называют "антикризисным управлением".
Антикризисное управление - это система управления предприятием, имеющая комплексный, системный характер и направленная на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии стратегической программы, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, опираясь в основном на собственные ресурсы.
Целями антикризисной политики предприятия являются:
1) обеспечение ликвидности и платежеспособности на основе оптимального сочетания собственных и заемных источников средств;
2) получение прибыли и уровня рентабельности, достаточного для удовлетворения всех потребностей основной, инвестиционной и финансовой видов деятельности предприятия.
Финансовый кризис меняет стратегию предприятия, его цели и способы их достижения. Главной особенностью управления в условиях кризиса является жесткое ограничение сроков, смена критериев принятия решений.
В рамках нормального управления критерии принятия решений можно свести к достижению стратегических целей в дoлгосрочном аспекте и максимизации прибыли в краткосрочном. При переходе предприятия в кризисное состояние дoлгосрочный аспект теряет свою актуальность, а в краткосрочном аспекте критерием становится экономия денежных средств. Наступление неплатежеспособности означает для предприятия превышение расходования денежных средств над их поступлением в условиях отсутствия резервов покрытия, то есть образование дефицита денежных средств.
· Нематериальные активы являются тем имуществом предприятия, которое во многом определяет его деятельность и делает предприятие конкурентоспособным. Поэтому реализация нематериальных активов является нежелательной (даже в целях финансового оздоровления) и возможна только в качестве крайней меры.
· Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) анализируются на предмет превращения указанных затрат в дебиторскую задолженность (сдача выполненных работ заказчику или предъявления издержек обращения покупателям) или готовую продукцию (выпуск из производства готовой продукции).
· Готовая продукция и товары для перепродажи реализуются даже при наличии неблагоприятной кoнъюнктуры для их продажи. Даже если предприятие получит убыток от реализации готовой продукции и товаров, оно тем не менее выигрывает, поскольку получает денежные средства и погашает с их помощью определенную часть кредиторской задолженности, тем самым уменьшая риск банкротства.
· Такой вид активов, как информация по строке "товары отгруженные", в Бухгалтерском балансе необходимо прoанализировать в том плане, на основании какого отсутствующего условия (или условий) не была признана выручка от продажи. После этого необходимо создать возможность для признания выручки от продажи и погасить возникшую дебиторскую задолженность.
· Расходы будущих периодов - это расходы, произведенные в данном отчетном периоде, но относящиеся к будущим отчетным периодам. Здесь необходимо проанализировать возможность предъявления данных расходов третьим лицам. Иначе эти расходы списываются на затраты предприятия. Статья "прочие расходы и затраты" показывает стоимость материально-производственных ценностей и признанных предприятием расходов, не нашедших отражения в предыдущих строках группы статей "запасы" Бухгалтерского баланса. Продать "прочие расходы и затраты" представляется очень сложным и маловероятным.
· Задолженность покупателей и заказчиков является одним из наиболее ликвидных активов. Предприятию необходимо выделить дебиторскую задолженность, срок которой наступил и срок которой не наступил, а также изучить вопрос дoбросовестности покупателей и заказчиков. Задолженность, срок оплаты по которой еще не наступил (и не наступит в ближайшее время) предприятию необходимо продавать третьим лицам с определенным дисконтом.
Задолженности, срок оплаты которой наступил и маловероятно, что дебиторы добровольно ее погасят, у предприятия есть две возможности: взыскивать по суду или продавать с дискoнтом. При этом необходимо взвесить, есть ли время для осуществления судебного взыскания. Реализация дебиторской задолженности возможна следующими способами: финансирoвание под уступку денежного требования, уступка права требования или перевод долга.
При финансировании под уступку денежного требования предприятие получает денежные средства в обмен на дебиторскую задолженность. Сторонами при заключении такого договора выступают финансовый агент и клиент (предприятие). В качестве финансового агента могут выступать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие лицензию на осуществление такой деятельности (ст. 825 ГК РФ). Предметом такого финансирования является только дебиторская задолженность, подлежащая погашению денежными средствами. Право требование, принадлежащее предприятию на основании обязательства, может быть передано им другому лицу по сделке (уступка требования). Для такого перехода согласия должника не требуется.
Право требования предприятия (первоначальный кредитор) переходит к новому кредитору в том же объеме и на тех же условиях, которые существовали к моменту перехода права.
Предприятие, уступающее требование другому лицу, обязано передать ему документы, удостоверяющие право требования, и сообщить сведения, имеющие значение для осуществления требования.
Это один из наиболее распространенных способов реализации дебиторской задолженности. Перевод своего долга должником на другое лицо допускается лишь с согласия кредитора. Фактически перевод долга повторяет уступку права требования с одним лишь отличием. Договор заключается между должником предприятия и третьим лицом, которое обязуется погасить предприятию принятые на себя обязательства должника предприятия. Обычно перевод долга инициируется должником, в связи с чем предприятие при принятии решения об одобрении должно проверить платежеспособность нового должника и согласовать сроки погашения задолженности.
Возможно, погасить задолженность покупателей и заказчиков путем зачета кредиторской задолженности предприятия или погашения не денежными средствами. Проведение взаимoзачетов кредиторской и дебиторской задолженности, принадлежащим разным контрагентам предприятия, возможно только при наличии информации о наличии договорных отношений между дебитором и кредитором предприятия и как следствие, задолженности одного перед другим.
Дебиторская задолженность, обеспеченная векселем, может быть отражена по статье "векселя к получению". Реализация векселей может производиться с меньшим дисконтом, поскольку вeксель - простое и ничем не обусловленное обещание оплатить определенную сумму. Наличие векселя уже гарантирует векселедержателю право на получение оговоренной в векселе суммы. Именно поэтому реализация векселей более эффективна, чем продажа дебиторской задолженности покупателей и заказчиков.
При проведении финансового оздоровления предприятие должно использовать все свое влияние на дочерние и зависимые общества с целью получения от указанных организаций денежных средств в погашение их задолженности.
· Задолженность "прочих дебиторов" означает, что у предприятия, возможно, имеется дебиторская задолженность:
· по налогам, сборам и прочим платежам в бюджет;
· в государственные внебюджетные фонды;
· по предоставленным работникам займам;
· по возмещению материального ущерба, нанесенного предприятию;
· по подотчетным лицам;
· по расчетам с поставщиками по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженных при приемке;
· по расчетам с государственным или муниципальным органом;
· штрафы, пени, неустойки, признанные должником или по которым получены решения суда.
Вероятность получения займа или кредита у предприятия, находящегося в тяжелом финансовом положении, очень мала. В этом случае денежные средства могут быть выданы предприятию только под залог высоколиквидного имущества. При этом залоговая стоимость этого имущества будет в два раза ниже рыночной. Также договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций. При этом облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Oблигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. В соответствии с кредитным договором банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуются предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее (ст. 819 ГК РФ).
Реструктуризация задолженности предполагает согласование сторонами сроков погашения существующей задолженности на основе подписания сторонами соответствующего графика. В соглашении о реструктуризации стороны должны указать сумму долга, сроки его погашения и условие об отказе со стороны кредитора предъявлять штрафные санкции за нарушение условий оплаты при условии выполнения предприятием (должником) графика погашения задолженности.
· Другим способом реструктуризации служат форвардные контракты на поставку продукции предприятия по фиксированной цене. Реструктуризация активно применяется и в налоговом законодательстве, предусматривающем следующие виды реструктуризации задолженности по налогам и сборам в бюджет и в государственные внебюджетные фонды;
· отсрочка или рассрочка по уплате налога и сбора;
· налоговый кредит;
· инвестиционный налоговый кредит.
Отсрочка или рассрочка по уплате налога представляет собой изменение срока уплаты налога на срок от одного до шести месяцев соответственно с единовременной или поэтапной уплатой налогоплательщиком суммы задолженности (ст.64 НК РФ). Отсрочка или рассрочка по уплате налога предоставляются при наличии оснований, предусмотренных пунктом 2 статьи 64 НК РФ), в том числе и при угрозе банкротства налогоплательщика в случае единовременной выплаты им налога. Если отсрочка или рассрочка по уплате налога предоставлена по вышеуказанному основанию, то на сумму задолженности начисляются проценты исходя из ставки, равной одной второй ставки рефинансирования ЦБ РФ, действовавшей за период рассрочки или отсрочки. Решение о предоставлении отсрочки или рассрочки по уплате налога или об отказе в ее предоставлении принимается уполномоченным органом в течение одного месяца со дня получения заявления заинтересованного лица.
Налоговый кредит представляет собой изменение срока уплаты налога на срок от трех месяцев до одного года при наличии тех же оснований (п.2 ст.64 НК РФ), в том числе и по основанию "угроза банкротства налогоплательщика в случае единовременной выплаты им налога". Налоговый кредит оформляется договором установленной формы между соответствующим уполномоченным органом и налогоплательщиком.
Договор о налоговом кредите должен предусматривать сумму задолженности) с указанием на налог, по уплате которого предоставлен налоговый кредит), срок действия договора, начисляемые на сумму задолженности проценты, порядок погашения суммы задолженности и начисленных процентов, документы об имуществе, которое является предметом залога, либо поручительство, ответственность сторон.
Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбeрежения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберeгающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.
Для систематизировaнного выявления и обобщения всех видов потерь на предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:
· от брака;
· по производствам, не давшим продукции;
· от снижения качества продукции;
· от невостребованной продукции;
· от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;
· от неполного использования производственной мощности предприятия;
· от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;
· от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;
· от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;
· от списания не полностью амoртизированных основных средств;
· от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;
· от списания невостребованной дебиторской задолженности;
· от просроченной дебиторской задолженности;
· от привлечения невыгодных источников финансирования;
· от несвоевременнoго ввода в действие объектов капитального строительства;
· от стихийных бедствий и т.д.
Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.
В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбора и расстановки персонала, систему управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и др.
Банкротства предприятия можно избежать, вовремя приняв управленческие решения и адекватные процедуры на основании проведенного анализа финансового состояния предприятия.
В целом по компании можно предложить ряд конкретных рекомендательных мероприятий для предотвращения негативных последствий в условиях экономического кризиса, и как следствие, избежание предбанкротного состояния:
1. Рассмотреть возможность реализации сырой сыворотки на внешний рынок. банкротство ликвидность платежеспособность антикризисный
2. Рассмотреть возможность дальнейшей переработки вторичного сырья: использование в производстве ГП (напитки на сыворотке), реализации в сыром виде на внешний рынок, сушка сыворотки
3. Рассмотреть существующие варианты дoочистки сточных вод на основе мощностей сторонних организаций во избежание наложения штрафных санкций. Просчитать целесообразность и экономическую эффективность возведения собственных очистных сооружений.
5. Привлечь специалистов для снижения коэффициента сезонности сырьевой зоны
6. Исключить зависимость от одного поставщика
7. Создать и использовать полноценную базу альтернативных поставщиков, которая должна содержать информацию о результатах проверки надежности и правомочности поставщиков.
8. Распределить объемы между альтернативными поставщиками
9. При заполнении спецификаций ежемесячных поставок сырого молока с поставщиками учитывать сезонные изменения сырья и производственные возможности хозяйств
10. Осуществлять корректировку ежемесячных объемов поквартально, в случае изменений подписать с поставщиком новую спецификацию
11. Рассмотреть возможности привлечения специалистов, для постоянных и стабильных поставщиков, по разработке рекомендаций разведения отелов в течение всего года с целью снижения фактора сезонности;
12. Рассмотреть возможности привлечения специалистов по разработке рекомендаций улучшения рациона кормления КРС в зимний и летний период.
13. Провести поверку всех емкостей для перевозки сырого молока в соответствии с законодательством РФ
14. Усилить контроль за приемкой сырого молока по качеству и количеству на МПП
15. Осуществлять списание недостач в случае расхождений между Предприятием и МПП за счет руководителя МПП.
Целью реализации мероприятий на данном этапе является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе.
Для этого возможно применить следующие меры:
снижение затрат и уменьшение текущей финансовой потребности;
оптимизация численности работников;
конвертация долгов в уставной капитал;
авансирование со стороны заказчиков;
другие меры.
· Снижение затрат и уменьшение текущей финансовой потребности возможно путем сокращения (вплоть до полного прекращения) непроизводственных расходов, то есть таких расходов, которые в соответствии с принятыми на предприятии внутренними документами не могут быть отнесены на себестоимость продукции или на издержки обращения.
· Снижение затрат возможно путем остановки нерентабельных производств. Это необходимо произвести в обязательном порядке. Также необходимо вывести из состава предприятия затратных объектов и перейти к покупке товаров и услуг, производимых на стороне путем учреждения дочерних обществ. Это позволит снять затраты предприятия на объекты, которые пока не удалось продать.
· Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.
3.2 План мероприятий антикризисного управления и финансовому оздоровлению организации
План финансового оздоровления строительного предприятия представляет собой описание различных стратегий финансового оздоровления. Он позволяет определить основные направления работ и их ожидаемую общую эффективность. Для потенциальных инвесторов такие планы служат ориентирами при выборе объектов инвестирования, для самих строительных предприятий -- основой для разработки более конкретных плановых документов: планов маркетинга, производственных планов, графиков работ и т. д.
План финансового оздоровления - эффективный инструмент планирования финансово-экономических, технических и управленческих мероприятий по реформированию несостоятельного строительного предприятия в соответствии с потребностями рынка. Его основными целями являются восстановление платежеспособности и повышение конкурентных преимуществ предприятия-должника.
План финансового оздоровления выполняет следующие функции:
· используется для разработки и реализации плана внешнего управления -- восстановления платежеспособности и конкурентных преимуществ на рынке; появляется возможность тщательно продумать и сформулировать стратегию и тактику строительного предприятия и таким образом избежать серьезных ошибок при реформировании этого предприятия;
· является инструментом, с помощью которого кредиторы-инвесторы и другие пользователи плана финансового оздоровления могут оценить текущее и будущее финансовое состояние строительного предприятия, достоверность и обоснованность планируемых мероприятий, а также проконтролировать процесс реализации данного плана;
· является основным документом, необходимым для привлечения инвестиций в производство. Инвестор, не зная стратегии и тактики развития строительного предприятия, будет не уверен в эффективности инвестиций и коммерческой привлекательности, поэтому он не станет вкладывать финансовые средства в предприятие;
· позволяет создать имидж стабильного предприятия на основе рекламного материала, предполагаемых мероприятий по финансовому оздоровлению несостоятельного строительного предприятия;
· обеспечивает вовлечение всего персонала строительного предприятия в согласованные действия по его реформированию, что служит дополнительной гарантией эффективности этих действий.
План финансового оздоровления в антикризисном управлении может разрабатываться на этапах, как досудебной санации, так и наблюдения, финансового оздоровления и внешнего управления.
На первом этапе (досудебная санация) собственник предприятия в случае финансовых проблем в соответствии с Законом обязан применять меры по предупреждению его банкротства, которые могут быть сформулированы в плане финансового оздоровления и связаны в основном с санированием предприятия кредиторами или другими инвесторами на определенных условиях. На данном этапе меры по финансовому оздоровлению, как правило, не отличаются от решений, принимаемых руководителем на нормально работающем платежеспособном предприятии:
1. Оформление правоустанавливающих документов на объекты недвижимости и их оценка.
2. Получение финансовой поддержки от инвесторов, в том числе от государства (санация).
3. Привлечение инвестиций (в том числе путем эмиссии ценных бумаг).
4. Поиск новых видов деятельности, новой строительной продукции и рынков сбыта.
5. Свертывание нерентабельных производств.
6. Сдача в аренду неиспользованных зданий, помещений и земельных участков.
7. Снижение себестоимости строительной продукции и услуг.
8. Повышение качества строительной продукции (услуг) и т.д.
Если финансовые проблемы на строительном предприятии являются временными и могут быть устранены, то реализация указанных выше мер позволит финансово оздоровить предприятие и нормализовать кредиторскую задолженность. Если меры, принятые на первом этапе, не дали положительного результата, вступает в силу второй этап.
На втором этапе (наблюдение) временный управляющий в соответствии с Законом обязан провести анализ финансового состояния строительного предприятия и дать предложения по восстановлению его платежеспособности.
На втором этапе план может включать меры, которые были изложены выше, а также следующие меры по финансовому оздоровлению несостоятельного строительного предприятия:
1. Реорганизацию предприятия (в форме слияния, выделения или присоединения) при условии заключения мирового соглашения.
2. Акционирование предприятия.
3. Продажу неэффективных пакетов акций и долей в уставных капиталах других предприятий.
4. Перепрофилирование предприятия.
5. Оптимизацию численности персонала в соответствии с реальной производственной программой и др.
На третьем этапе (финансовое оздоровление) в соответствии с Законом орган управления должника должен разработать и реализовать план финансового оздоровления и график погашения кредиторской задолженности. Эти план и график должны быть одобрены кредиторами и утверждены арбитражным судом. На данном этапе административный управляющий призван контролировать ход выполнения перечисленных документов и информировать об этом кредиторов и арбитражный суд.
На четвертом этапе (внешнее управление) Законом арбитражному управляющему предписана разработка плана внешнего управления предприятием, вторая часть которого -- план финансового оздоровления несостоятельного предприятия. Если план утверждается собранием кредиторов, то внешний управляющий продолжает работать в своей должности и реализует этот план. В случае если план не утвержден, то появляется основание для снятия арбитражного управляющего с должности и его замены, а также стагнации кризисного состояния строительного предприятия на неопределенное время.
Платежеспособность несостоятельного строительного предприятия за период внешнего управления считается восстановленной, если отсутствуют признаки несостоятельности, т.е. предприятие-должник к концу периода внешнего управления приобретает способность:
· удовлетворять требования кредиторов с учетом процентов, начисленных за период моратория;
· исполнять обязанности по уплате обязательных платежей в течение срока не менее чем три месяца;
· вносить текущие платежи по налогам, коммунальным услугам, заработной плате и пр.
Перед внешним управляющим стоят две главные задачи:
1) организовать деятельность нeсостоятельного строительного предприятия таким образом, чтобы иметь возможность рассчитываться с кредиторами, бюджетом и внебюджетными фондами по текущим платежам (за весь период внешнего управления);
2) аккумулировать на счете предприятия денежные средства, необходимые для того, чтобы в течение шести месяцев после окончания срока внешнего управления рассчитаться с кредиторской задолженностью (в том числе обязательной кредиторской задолженностью), имeвшейся на момент введения внешнего управления.
Кроме того, дополнительно возможна реализация следующих мероприятий по реформированию строительного предприятия:
1. Инвентаризация имущества и обязательств;
2. Аудиторская проверка;
3. Формирование новой команды управленцев;
4. Финансовый анализ, выявление и контроль действующих (в том числе скрытых) финансовых потоков;
7. Выпуск новой продукции (услуг), пользующейся спросом на рынке;
8. Реструктурирование предприятия в соответствии с новой производственной программой (без применения реoрганизационных процедур);
9. Рeструктурирование дебиторской и кредиторской задолженности предприятия;
10. Поиск новых источников инвестиций;
11. Продажа предприятия.
Реализация вышеуказанных мероприятий позволяет внешнему управляющему обеспечивать оплату текущих издержек строительного предприятия и накапливать денежные средства для покрытия кредиторской задолженности.
Срок, в течение которого планируется осуществлять данные мероприятия, как правило, составляет 18 месяцев. Он определяется в основном периодом внешнего управления, на который суд назначает внешнего управляющего. Для крупных строительных предприятий сроки могут быть увеличены.
При составлении и реализации плана финансового оздоровления необходимо руководствоваться следующими принципами, которые представляют собой совокупность основных требований, прeдъявляемых к разработке и реализации плана.
1. Целевой характер разработки и реализации плана финансового оздоровления. При разработке и реализации плана необходимо помнить о главной цели, стоящей перед управляющим.
2. Принцип адекватности. Он означает максимальное приближение планируемых мероприятий к реальным социально-экономическим и финансовым условиям функционирования предприятия-должника. Для реализации данного принципа проводится глубокий анализ финансового и технико-экономического состояния предприятия, его финансовых потоков и на этой основе выбираются вышеприведенные мероприятия по финансовому оздоровлению
3. Системный подход к разработке плана. Этот принцип предполагает рассмотрение предприятия-должника как сложной социально-экономической системы, имеющей различные подсистемы деятельности: юридические, социальные, финансовые, технические, экономические и пр.
4. Содержательный принцип. План финансового оздоровления должен быть обоснованным и достоверным, логично и ясно изложенным.
5. Командный принцип разработки и реализации. Он предполагает, что разработка и реализация плана должны осуществляться командой профессиональных консультантов вместе с руководителями предприятия-должника.
Универсальные инструменты управления, позволяющие преодолеть кризис:
Снижение затрат:
Очевидно, что для того, чтобы повысить рентабельность продаж и в дальнейшем увеличить приток денежных средств, необходимо снизить затраты. В условиях кризиса сокращение издержек - один из наиболее действенных инструментов, которым предприятие может воспользоваться для стабилизации финансового положения.
Я считаю, что для снижения затрат компании в условиях кризиса необходимо следующее: ужесточение процедур авторизации расходов, мотивирование персонала на снижение затрат и сокращение издержек, не связанных с основной деятельностью компании.
В рамках перечисленных направлений деятельности нужно выполнить следующие процедуры:
- Формирование бюджета компании. Планирование затрат и передача полномочий по их управлению менеджерам подразделений позволят значительно снизить издержки компании. Если на момент наступления финансового кризиса бюджетирование не велось, можно порекомендовать ограничиться составлением мастер-бюджета (прогнозный баланс, бюджет движения денежных средств и бюджет доходов и расходов), бюджетов ключевых производственных подразделений, а также сформировать бюджеты дебиторской и кредиторской задолженностей и движения сырья и материалов.Это позволит оптимизировать движение денежных потоков и удержать затраты на заданном уровне.
- Горизонтальная и вертикальная интеграция. Горизонтальная интеграция предполагает поиск возможностей осуществления закупок совместно с другим покупателем. Увеличение объемов закупки позволит получить так называемые объемные скидки. Вертикальная интеграция подразумевает более тесную работу с поставщиками ключевых наименований сырья и материалов (своевременное исполнение договорных обязательств, финансовая прозрачность и т. д.).
- Внедрение новых форм расчетов с контрагентами (векселя, бартер).
- Ужесточение контроля всех видов издержек. Замечено, что когда компания, к примеру, начинает регистрировать исходящие междугородные звонки сотрудников, общее количество звонков снижается за счет уменьшения разговоров по личным вопросам.
- Оптимизация технологических процессов. Вопросы оптимизации могут быть решены при обсуждении технологии производства и качества выпускаемой продукции финансовым директором и директором по производству. На одном из предприятий отходы производства были значительно сокращены только благодаря постоянному контролю работы персонала и ужесточению производственной дисциплины. Проблема заключалась в неаккуратном обращении рабочих с сырьем.
- Сокращение издержек на оплату труда. Следует разработать бонусные схемы для персонала компании и мотивировать его на снижение издержек. За основу может быть принята схема, при которой часть сэкономленных затрат выплачивается сотруднику. Необходимо также пересмотреть организационную структуру на предмет исключения лишних уровней управления.
Стимулирование продаж:
Одна из широко распространенных ошибок заключается в том, что в условиях кризиса многие компании пытаются увеличить приток поступления денежных средств, поднимая цену на продукцию без предварительного исследования рынка. Активизация продаж в ситуации кризиса должна выражаться в развитии отношений с существующими клиентами и привлечении новых, предложении рынку новой продукции, заключении контрактов на работу с давальческим сырьем, а также в пересмотре существующей системы скидок и льгот для покупателей.
Я согласна с мнением автора, что для этого можно порекомендовать реализовать следующие мероприятия:
- Проведение ограниченного маркетингового исследования. Основная цель исследования - определение емкости рынка, оценка возможности увеличения объемов продаж и отпускных цен. Необходимо выявить и потребительские предпочтения, то есть ранжировать по степени значимости те характеристики товара, на которые обращают внимание покупатели. Это позволит отказаться от невостребованных характеристик, а следовательно, сократить затраты.
- Выделение группы товаров, приносящих компании наибольшую прибыль. Проводится АВС-анализ прибыльности продукции компании. Внимание менеджеров по продажам необходимо сосредоточить на первой группе («А») товаров. Для этого создается дифференцированная система мотивации, когда менеджеры получают различный процент от объема продаж по разным категориям товаров.
- Пересмотр ассортиментной и ценовой политик компании. Необходимо оценить точку безубыточности для каждой категории товаров и сопоставить ее с данными об объемах продаж за несколько предыдущих периодов. Если точка безубыточности выше объемов продаж какого-либо из наименований продукции, то следует пересмотреть ценовую политику в отношении этого товара или проанализировать возможность снятия его с производства.
Оптимизация денежных потоков:
Оптимизация потоков денежных средств - одна из важных задач антикризисного финансового управления. Первое, что следует сделать в этом направлении, - внедрить процедуру ежедневной сверки баланса наличных денежных средств. Это позволит исключить возможные злоупотребления, даст менеджерам достоверную информацию о текущем остатке средств на счетах и в кассе предприятия, необходимую для принятия решений об осуществлении текущих платежей. Затем нужно создать реестр текущих платежей и расставить приоритеты. Приоритетность того или иного платежа топ-менеджеры должны рассматривать в ходе ежемесячного обсуждения с участием рядовых сотрудников. После этого можно переходить к построению максимально детального бюджета движения денежных средств на будущий отчетный период (месяц). Это позволит оптимизировать денежные потоки компании и предвидеть кассовые разрывы.
Кроме того, надо поддерживать низкий баланс на расчетных счетах в различных банках, то есть свести сумму наличных средств к минимуму. Если один из счетов компании будет заморожен, она сможет продолжить работу, используя счета в других банках. Эта мера позволит обезопасить компанию от таких рисков, как банкротство банка или выставление картотеки по счетам.
Необходимо также рассмотреть возможность увеличения так называемых внереализационных доходов. Для этого совместно с инженерной службой анализируется возможность реализации части неиспользуемого оборудования или его консервации. Акт о консервации оборудования передается в налоговую инспекцию, благодаря чему можно будет не платить налог на имущество по законсервированным объектам. Нередко предприятие может получить дополнительные доходы за счет сдачи в аренду неиспользуемых площадей или перевода офиса в менее дорогое место.
Наряду с перечисленными мероприятиями по оптимизации потоков денежных средств нужно пересмотреть политику компании в области осуществления капитальных инвестиций: приостановить или закрыть долгосрочные инвестиционные проекты, которые не принесут доход в ближайшем будущем; по проектам, остановка которых невозможна, следует изменить график поступления инвестиций так, чтобы исключить возникновение кассовых разрывов в бюджете компании.
На мой взгляд, наиболее эффективный инструмент реструктуризации кредиторской задолженности - это погашение кредиторской задолженности в результате переуступки прав требования к одному или нескольким дебиторам. Этот метод не требует отвлечения денежных средств из оборота и позволяет сэкономить на затратах по обслуживанию кредиторской задолженности.
Я считаю, что основным механизмом при реструктуризации кредиторской задолженности является заключение мирового соглашения, утверждаемого судом. В таком случае предприятие и лица, заинтересованные в выводе компании из кризиса, в какой-то степени застрахованы от недобросовестных кредиторов. Ведь предприятие, находящееся в кризисе, является очень интересным объектом для специалистов по слияниям и поглощениям (по корпоративным захватам). А уже в рамках мирового соглашения можно осуществлять мероприятия по реструктуризации: рассрочку, обмен долгов на ценные бумаги, прощение долга и т. п.
Концепция выхода из кризиса:
Диагностика причин неплатежеспособности предприятия в разрезе его функциональных сфер объективно является первой стадией планирования финансового оздоровления . Она дает формулирование проблем, т.е. отвечает на вопрос: "Где мы сейчас?".
Следующим логическим этапом является планирование целей. Зная причины неплатежеспособности, нужно обозначить цели, достижение которых приведет к финансовому оздоровлению. То есть ответить на вопрос: "Куда надо идти?". И этот ответ будет основой антикризисной концепции, ее направлением.
Хотя цели могут описываться в самом общем виде, все же их "озвучивание" играет важную роль они признаются компонентами концепции преодоления неплатежеспособности.
На следующей стадии в ходе планирования средств достижения целей антикризисная концепция приобретает более конкретный вид. Например, цель "выпуск новой продукции" может достигаться разными средствами: с помощью собственных разработок и их внедрения, покупки лицензии, образования совместного предприятия с технологически передовым партнером и др. Средства достижения целей выбираются из достаточно широкого спектра. При этом обосновывается, есть ли возможность достичь цели с помощью избранного средства.
Особое значение имеет планирование ресурсов четвертая стадия планирования. Ресурсы рассматриваются дважды: в натуральном смысле и стоимостном измерении. Так, выпуск новой продукции на основе собственных НИОКР может потребовать привлечения дополнительных квалифицированных специалистов. Специалисты являются натуральным, фактическим ресурсом. Вместе с тем бюджет на оплату их труда является стоимостным, финансовым ресурсом.
Заключительная стадия планирование внедрения и контроля. На этой стадии определяется, кто будет нести ответственность за осуществление антикризисной программы в соответствующей функциональной сфере и какими средствами контроля руководитель программы наделяется.
Составление бизнес-плана:
Подготовленная антикризисная концепция кладется в основу бизнес-плана финансового оздоровления предприятия. Если бизнес-план предназначается для внешних пользователей, в нем должны содержаться разделы "резюме" и "компания". Резюме как сжатая характеристика проекта имеет цель привлечь внимание, обеспечить заинтересованное изучение бизнес-плана потенциальными инвесторами или заимодавцами. В структуре бизнес-плана резюме располагается на первом месте, но составляется после того, как написаны все другие разделы. Раздел "компания" обычно следует сразу за резюме и содержит основные сведения о компании-инициаторе проекта, в данном случае антикризисного проекта. Назначение этого раздела обеспечить первоначальное знакомство с компанией и ее рынком, сообщить необходимую контактную информацию, привести данные о текущем финансовом положении и т.д.
Сам же план финансового оздоровления излагается в следующих разделах:
Продукты и услуги. Дается физическое описание продукции, раскрывается ее использование и привлекательность в глазах потребителя. Обосновывается, почему новая или улучшенная продукция найдет больший спрос у покупателей. Коротко характеризуется программа разработки и развития продукции, приводится расчет ее бюджета.
План маркетинга. В параграфах плана проводится анализ целевой рыночной позиции, стратегии маркетинга, прогнозируются объемы продаж и бюджет маркетинга. Под целевой рыночной позицией понимается уровень присутствия компании на рынке (доля рынка) вместе с обеспечивающим этот уровень потенциалом конкурентных преимуществ.
Конкурентные преимущества это прежде всего те цели, которые компания поставила в своей антикризисной концепции. Новая продукция, новые каналы сбыта, новое оборудование и т.д. являются способом обеспечения приемлемых объемов продаж (доли рынка). Те антикризисные цели, которые непосредственно принадлежат области маркетинга, чаще всего отражаются в параграфе "стратегия маркетинга". Так, новые каналы сбыта и пути их формирования должны быть описаны именно в этом параграфе.
Завершают план маркетинга прогноз продаж и бюджет маркетинга. Последний включает в себя издержки сбыта и распределения, а также бюджет антикризисной программы в области маркетинга.
План производства. Прорабатывается по той же схеме, что и план маркетинга. Включает параграфы: целевой производственный потенциал, производственную стратегию, прогноз формирования и использования материальных факторов производства. Целевой производственный потенциал это такие параметры мощности предприятия и его технологического уровня, которые обеспечивают намеченный уровень присутствия компании на рынке. Производственная стратегия это конкретные меры по воплощению целевого производственного потенциала, т.е. средства достижения целей в области производства. Прогноз по материальным факторам производства состоит из бюджета антикризисной программы в области производства (бюджета капитальных вложений) и проектировок прямых материальных затрат.
Подобные документы
Анализ финансовой структуры баланса и оценка имущественного положения. Анализ структуры и динамики источников средств предприятия, финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности предприятия. Диагностика банкротства, оценка капитала предприятия.
курсовая работа [123,5 K], добавлен 25.06.2019Диагностика финансового состояния предприятия, анализ и оценка его имущественного положения, ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости. Недостатки финансово-хозяйственной деятельности общества. Система механизмов стабилизации предприятия.
отчет по практике [138,4 K], добавлен 20.12.2011Понятие банкротства и факторы, способствующие его наступлению. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия, ликвидности и платежеспособности. Оценка вероятности наступления банкротства предприятия на примере ЗАО "Видеореклама".
дипломная работа [276,8 K], добавлен 11.02.2014Оценка динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов и имущества предприятия. Анализ показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Оценка деловой активности и доходности. Прогноз возможного банкротства предприятия.
курсовая работа [46,2 K], добавлен 15.03.2012Изучение важнейших показателей хозяйственной деятельности предприятия: платежеспособности баланса, финансовой устойчивости и вероятности банкротства. Методы оценки вероятности банкротства и определение рейтинга предприятия ОАО "Кемеровский хладокомбинат".
курсовая работа [27,6 K], добавлен 12.04.2010Анализ имущества организации и источников его формирования. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и ликвидности предприятия. Расчет и анализ финансовых результатов организации. Оценка вероятности банкротства предприятия.
курсовая работа [959,4 K], добавлен 19.05.2012Анализ актива баланса и оценка имущественного положения предприятия ООО "Демлинк Трэвел". Уровни ликвидности и платежеспособности организации, показателей финансовой устойчивости и деловой активности. Оценка вероятности банкротства ООО "Демлинк Трэвел".
дипломная работа [412,0 K], добавлен 11.06.2015Понятие, классификация и управление внеоборотными активами. Анализ имущества организации и источников его финансирования. Оценка ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности и вероятности банкротства предприятия.
курсовая работа [866,5 K], добавлен 12.11.2013Изучение теоретических основ, сущности, специфики, основных задач и методик финансового анализа. Оценка показателей ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности организации. Анализ динамики и структуры имущества и источников его формирования.
курсовая работа [455,2 K], добавлен 26.03.2015Анализ хозяйственного состояния, ликвидности, финансовой устойчивости и структуры баланса организации. Принципы банкротства, причины его возникновения. Выбор метода поведения реорганизационных процедур для восстановления платежеспособности предприятия.
курсовая работа [166,6 K], добавлен 08.03.2015
