Интерпретация результатов:

Z < 1,23 -- вероятность банкротства высокая; Z > 1,23 -- вероятность банкротства малая.

Расчет значения показателя Z по пятифакторной модели Э.Альтмана:

2014 г.: Z = 0,717*0,11 + 0,874*0,11 + 3,10*0,12 + 0,42*1,25 + 0,995*0,891=0,079+0,096+0,372+0,525+0,887=1,96

2015г.: Z = 0,717*0,15 + 0,874*0,24 + 3,10*0,24+ 0,42*1,57 +

0,995*0,888=0,108+0,21+0,744+0,659+0,884=2,61

Таким образом, согласно методике Э.Альтмана вероятность банкротства на рассматриваемом предприятии мала так как Z, как в 2014, так и в 2015гг превышает необходимый показатель.

Таблица 10 - Расчет исходных показателей пятифакторной модели Э. Альтмана

Проведем оценку вероятности банкротства согласно модели Р. Таффлера.

В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса.

Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4, где

Х1 -- прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

Х2 -- оборотные активы / сумма обязательств;

Х3 -- краткосрочные обязательства / сумма активов; Х4 -- выручка от реализации / сумма активов.

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 5. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о финансовых результатах» Интерпретация результатов:

Z > 0,3 -- малая вероятность банкротства;

Z < 0,2 -- высокая вероятность банкротства.

Таблица 11 - Расчет исходных показателей модели Р. Таффлера

Расчет значения показателя Z по четырехфакторной прогнозной модели платежеспособности Р. Таффлера:

2014 г.: Z = 0,53*0,34 + 0,13*1,48 + 0,18*0,44 +

0,16*0,891=0,18+0,192+0,079+0,143=0,6

2015г.: Z = 0,53*0,57 +0,13*1,89 +0,18*0,47 +0,16*0,888 =0,3 + 0,25 +

0,08 + 0,14=0,77

Согласно проведенным расчетам видно, что вероятность банкротства мала как в 2014, так и в 2015гг.

Проведем оценку вероятности банкротства с помощью модели идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей

У. Бивера, которая позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства.

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 12.

Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса», «Отчета о финансовых результатах» и «Пояснениях к отчету о финансовых результатах».

Шкала оценки риска банкротства построена на основе сравнения фактических значений показателей с рекомендуемыми. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей.

Специфика российских условий требует, чтобы модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности учитывали как особенности отрасли, так и структуру капитала предприятия.

Таблица 12 - Расчет исходных показателей модели идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера

Таблица 13 - Модель идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера

Таким образом, на основе трех проведенных анализов вероятности банкротства на основе трех различных по методике расчета моделей, определи: что вероятность банкротства на данном уровне развития очень мала.

Заключение

Финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения дальнейшего эффективного развития.

Основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Проведя анализ финансового состояния ПАО «Имени Героя ВОВ Данильченко В.И.» можно сделать следующие выводы:

1. величина баланса увеличилась на 22%. Налог на добавочную стоимость сократился на 37%, прочие долгосрочные обязательства сократились на 31%, заемные средства сократились на 0,32%.

2. увеличилась величина внеоборотных активов на 21307 т.р. и оборотных активов на 59011 т.р., увеличение капитала и резерва на 45494,00 т.р., краткосрочных обязательств на 49065 т.р.. И сокращение долгосрочных обязательств на 14241 т.р. В 2015 году наибольший удельный вес занимают по активу дебиторская задолженность и основные средства, по пассиву нераспределенная прибыль (43 %), заемные средства (33 %).

3. уменьшилась доля основного капитала (2,42%), а оборотного соответственно увеличилась на 2,42%. Среди оборотных активов наибольший удельный вес принадлежит дебиторской задолженности (31,57%), второе место приходится на запасы (25,06%).

4. увеличилась величина основных средств на 21307 т.р.., запасов на 4597 т.р., дебиторской задолженности на 31593 т.р., финансовых вложений на 25400 т.р. Что касается денежных средств и прочих оборотных активов, то здесь наблюдается сокращение.

5. баланс увеличился на 80318 т.р., это свидетельствует об изменении показателей, которые являются составляющими баланса. Так, сокращение долгосрочных обязательств на 14241 т.р., увеличение капитала и резерва на 45494 т.р., увеличение краткосрочных обязательств на 49065 т.р.

6. годовая выручка выросла (на 69 886 тыс. руб., или на 22%), составив 388 244 тыс. руб. Прибыль от продаж за 2015 год составила 117 558 тыс. руб. За рассматриваемый период произошло значительное, на 119,1%, повышение финансового результата от продаж.

7. рентабельность продаж за последний год составила 30,3% При этом имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с предыдущим периодом (+13,4%). Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов к выручке организации составила 33,1%.

8. произошло увеличение стоимости по трем статьям актива баланса, в пассиве наблюдается увеличение стоимости в П1 и П4, П2 и П3 уменьшились. В связи с этим нарушается неравенства идеальной ликвидности баланса. Так А1 меньше П1 и А2 меньше П2.

9. анализ коэффициентов ликвидности показал, что отклонение от нормы наблюдается только по коэффициенту промежуточной ликвидности. В целом наблюдается положительная динамика, и финансовые коэффициенты имеют нормальное значение.

10. коэффициент автономии составил 0,52. Полученное значение говорит о том, что доля собственного капитала в общем капитале организации составляет 52%, соответствуя общепринятому критерию (нормальное значение: 0,5 и более, оптимальное 0,6-0,7).

11. вероятность банкротства на данном уровне развития очень мала.

Исходя из полученных данных можно сделать вывод, что на данный момент предприятие имеет устойчивое финансовое положение, является платежеспособным и ликвидным. Необходимо проводить мероприятия по восстановления неравенства ликвидности баланса и приближение баланса к идеальной ликвидности.

В качестве мероприятий по дальнейшему улучшению показателей компании можно предложить следующие:

1) контроль качества производимой продукции;

2) обновление машинного парка;

3) повышение квалификации работников;

4) поиск новых рынков по закупке семян;

5) ориентация на производство продукции, пользующейся спросом (маркетинговый анализ рынка);

6) соблюдение требований по государственной поддержке сельсхозтоваропроизводителей;

7) соблюдение технологии севооборота.

Все это в дальнейшем позволит улучшить положение организации и снизить риски ухудшения финансовой устойчивости компании. Однако следует отметить, что организация не в состоянии повлиять на такие факторы, как:

- увеличение себестоимости произведенной продукции из-за роста цен на энергоносители, удобрения, средства защиты растений, инфляционных процессов;

- низкие закупочные цены на продукцию;

- падение покупательского спроса населения.

Список использованных источников

1. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия[Текст]/Т.Б.Бердникова// Учеб. Пособие. - М.: Инфа-М, 2012. С52

2. Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

http://www.aup.ru/books/m67/

3. Петров К.Ф. Анализ финансово-экономического состояния предприятия [Электронный ресурс]/ К.Ф. Петров// М.: Лаборатория книги,

2009. - Режим доступа:

http://biblioclub.ru/index.php?page=book_red&id=95948&sr=1

4. Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]/ А.А. Канке, И.П. Кошевая// Учебное пособие. - 2-е изд., испр. И доп. - М.: ИД «ФОРУМ»: Инфа-М, 2007. С197-199

5. Курьянов, А.В. Оценка финансовой устойчивости предприятия [Электронный ресурс]/ А.В. Курьянов, Е.В. Золотова. Режим доступа:

http://www.mgau.ru/file_article/article_2726_1420.pdf

6. Новашина, Т.С. Финансовый анализ [Текст]/Т.С.Новашина// М.: Московская финансово-промышленная академия, 2012 С80-97

7. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия[Текст]/ Г.В. Савицкая//Учебник. - 5-е изд. Перераб. и доп. - М.: Инфа-М, 2009. С385

8. Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности

[Текст]/ А.Д.Шеремет// М.: Инфа-М, 2012. С307

9. Анализ ликвидности предприятия [Электронный ресурс]. -

Режим доступа: https://www.inventech.ru/lib/business-plan/plan-0054/

10. Анализ финансовой устойчивости [Электронный ресурс]. -

Режим доступа: https://kontur.ru/expert/glossary/stability

11. Банкротство предприятия [Электронный ресурс]. - Режим

доступа: http://www.grandars.ru/college/pravovedenie/bankrot.html

12. Диагностика банкротства [Электронный ресурс]. - Режим

доступа: http://ipopen.ru/likvid/bankrotstvo/diagnostika-bankrotstva.html

13. Диагностика банкротства компании [Электронный режим]. -

Режим доступа: https://biznes-prost.ru/diagnostika-bankrotstva-kompanii.html

14. Задачи анализа финансового состояния [Электронный ресурс]. -

Режим доступа: http://www.kycherova.ru/zadachi_anliza/index.html

15. Карточка компании ПАО «Имени Героя ВОВ Данильченко В.И.»

[Электронный ресурс]. - Режим доступа:

https://www.conomy.ru/emitent/imeni-geroya-vov-danilchenko-vi

16. Ликвидность. Расчет коэффициентов ликвидности [Электронный

ресурс]. - Режим доступа: http://www.audit-

it.ru/finanaliz/terms/liquidity/calculation_of_liquidity.html

17. Методы диагностики вероятности банкротства [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.bibliotekar.ru/deyatelnost-predpriyatiya-

2/209.htm

18. Методы диагностики вероятности банкротства [Электронный

ресурс]. - Режим доступа: http://dis.ru/library/detail.php?ID=25703

19. Модели банкротства (диагностика и оценка вероятности банкротства) [Электронный режим]. - Режим доступа: http://finance-

m.info/bankruptcy_models.html

20. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния

предприятия [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://bibliotekar.ru/deyatelnost-predpriyatiya-2/194.htm

21. Предмет, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

http://economics.studio/finansovyiy-analiz/predmet-suschnost-tseli-zadachianaliza-28360.html

22. Сущность финансового анализа и его задачи [Электронный

ресурс]. - Режим доступа:

http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/method_fin_analiza/1/9-1-0-97

23. Финансовый анализ [Электронный ресурс]. - Режим доступа:

http://www.grandars.ru/student/fin-m/finansovyy-analiz.html

Размещено на Allbest.ru