Анализ финансовой безопасности организации

Сумма свободных денежных средств на предприятии за период с 2014 по 2015 год снизилась на 601 тысячу рублей, и составила 1,178 млн. руб.

Уставный капитал организации оставался неизменным на всем промежутке исследования. Также в структуре баланса присутствует резервный капитал в сумме 9,079 млн. руб. Стоит заметить, что в пассиве баланса растет нераспределенная прибыль на 16,452 млн. руб., что говорит о расширении возможностей пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.

Заемные средства, оценочные обязательства и прочие обязательства за исследуемый период отсутствуют. Отложенные налоговые обязательства уменьшились на 1,238 млн. руб., что также говорит о попытке снижения налоговой нагрузки.

Сумма кредиторской задолженности на 2015 год выросла по сравнению с положением на 2014 год. на 186,833 млн. руб. и составила 1,771,269 млрд. руб. Наблюдается достаточно большой удельный вес кредиторской задолженности. По состоянию на 2014 год ее сумма составляет 50% общей стоимости имущества предприятия, а на 2015 год - 52,3%.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в анализируемом промежутке времени уменьшилось в двое. В 2014 году коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности был 0,26, в 2015 году - 0,1. Таким образом, по состоянию на 2014 год кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 74%, а по состоянию на 2015 год на 90%. Данную динамику стоит оценить крайне негативно, поскольку значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает серьезную угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В таблице 2.2.2 осуществляется группировка активов по степени ликвидности и рассчитывается удельный вес каждой группы в их общей сумме.

Таблица 2.2.2. Группировка активов по степени ликвидности ПАО «Омский каучук» за 2014-2015гг.

Наименование показателя	2014г.	2015г.
А1. Наиболее ликвидные активы	701779; 22%	1178; меньше 1%
А2. Быстро реализуемые активы	402707; 13%	197717; 6%
А3. Медленно реализуемые активы	656929; 20%	1087246; 32%
А4. Трудно реализуемые активы	1424742; 45%	2103435; 62%
Баланс	3186157	3389576

Общая стоимость активов предприятия увеличилась с 3,186,157 млрд. руб. до 3,389,576 млрд. руб.. Структура активов также изменилась (рисунок 2.2.1).



Рисунок 2.2.1. Сравнение структуры актива ПАО «Омский каучук» за 2014-2015гг.

Общая сумма наиболее ликвидных активов сократилась с 701,779 млн. руб. до 1,178 млн. руб. при одновременном сокращении удельного веса данного вида активов с 22% до значения менее 1%. В течение анализируемого периода времени часть наиболее ликвидных активов приняла форму трудно реализуемых и медленно реализуемых. Удельный вес трудно реализуемых активов вырос с 45% до 62%, медленно реализуемых - с 20% до 32%.

Снижение величины быстро реализуемых активов означает, что у предприятия уменьшилась дебиторская задолженность. В целом можно отметить, что это положительно характеризует работу предприятия, поскольку дебиторская задолженность - это средства, отвлеченные в активные расчеты, этими средствами предприятие не может свободно распоряжаться.

Увеличение удельного веса медленно реализуемых активов означает, что предприятие увеличило вложения в запасы товарно-материальных ценностей. К сожалению, это не связано с увеличением масштабов осуществления хозяйственной деятельности, следовательно, и это обстоятельство можно расценивать как негативное явление. Повышение величины и удельного веса медленно реализуемых активов связано с наличием залежалых запасов, а также с затовариванием готовой продукцией. А это, безусловно, является негативным фактом в работе предприятия.

Величина и удельный вес трудно реализуемых активов увеличились. С одной стороны, это может означать, что предприятие увеличивает вложения во внеоборотные активы, а, следовательно, и в производственную базу. Вместе с тем, увеличение названных показателей делает активы предприятия менее мобильными, что следует рассматривать как негативное явление.

Описанные выше тенденции изменения величины и структуры активов наблюдались на протяжении всего анализируемого периода, в течении 2015 года.

В таблице 2.2.3 осуществляется группировка обязательств по срочности погашения и рассчитывается удельный вес каждой группы в их общей сумме.

Таблица 2.2.3. Группировка обязательств по срочности погашения ПАО «Омский каучук» за 2014-2015гг.

Наименование показателя	2014г.	2015г.
П1. Наиболее срочные обязательства	1584436; 50%	1771269; 52%
П2. Краткосрочные пассивы	79670; 2%	81757; 3%
П3. Долгосрочные пассивы	7873; меньше 1%	6635; 45%
П4. Постоянные пассивы	1514178; 48%	1529915; 45%
Баланс	3186157	3389576

Общая стоимость пассивов предприятия (как и стоимость активов) увеличилась с 3,186,157 млрд. руб. до 3,389,576 млрд. руб.. Структура пассивов также изменилась (рисунок 2.2.2).



Рисунок 2.2.2. Сравнение структуры пассива ПАО «Омский каучук» за 2014-2015гг.

Показатели наиболее срочных обязательств за анализируемый период времени немного увеличилась, с 1,584,436 млрд. руб. до 1,771,269 млрд. руб. при одновременном увеличении их удельного веса с 50% до 52%. Обычно увеличение суммы данного вида обязательств негативно сказывается на уровне платежеспособности предприятия.

Перегруппировка пассивов сказалась также и на обязательствах с более длительными сроками погашения. В частности, величина краткосрочных обязательств увеличилась с 79,670 млн. руб. до 81,757 млн. руб., а величина долгосрочных пассивов уменьшилась с 7,873 млн. руб. до 6,635 млн. руб..

Общая величина постоянных пассивов увеличилась с 1,514,178 млрд. руб. до 1,529,915 млрд. руб., удельный вес данной группы пассивов сократился с 48% до 45%. Норматив финансовой устойчивости требует, чтобы не менее 50% имущества предприятия было сформировано за счет собственного капитала (а это именно рассматриваемая группа пассивов - постоянные пассивы (П4)). Как из данных таблицы 2.2.3, так и диаграммы из рисунка 2.2.2, на начало анализируемого периода данный норматив был близок к требуемому. Однако спустя год величина данного показателя сократилась до 45%. Данное обстоятельство говорит о снижении финансовой устойчивости.

После группировки активов по степени ликвидности и обязательств по срочности погашения рассчитывается платежный дефицит (-) или излишек (+), а также анализ соотношений по группам активов и пассивов (таблица 2.2.4). В частности, для обеспечения ликвидности баланса по первым трем группам активов полученные результаты в таблице должны быть положительными, т.е. должны выполняться следующие условия:

А1 ? П1, (2.2.1)

А2 ? П2, (2.2.2)

А3 ? П3, (2.2.3)

А труднореализуемых активов, напротив, желательно, чтобы было меньше, чем постоянных пассивов, т.е.:

А4 ? П4 (2.2.4).

Таблица 2.2.4. Анализ ликвидности баланса ПАО «Омский каучук» за 2014-2015гг.

Актив	тыс. руб.	Пассив	тыс. руб.	Платежный недостаток (-)/ излишек (+) для покрытия, тыс. руб.
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	701779	1178	П1	1584436	1771269	-882657	-1770091
А2	402707	197717	П2	79670	81757	323037	115960
А3	656929	1087246	П3	7873	6635	649056	1080611
А4	1424742	2103435	П4	1514178	1529915	-89436	573520
Баланс	3186157	3389576	Баланс	3186157	3389576	-	-
Условие абсолютной ликвидности	А1 ? П1	А1 < П1	А1 < П1
	А2 ? П2	А2 > П2	А2 > П2
	А3 ? П3	А3 > П3	А3 > П3
	А4 ? П4	А4 < П4	А4 > П4

Для наглядности покрытие обязательств предприятием «Омский каучук» представляется на рисунках 2.2.3 и 2.2.4. 

Рисунок 2.2.3. Графическое представление показателей платежеспособности на 31.12.2014г.

Рисунок 2.2.4. Графическое представление показателей платежеспособности на 31.12.2015г.

Ликвидность баланса на начало анализируемого периода можно охарактеризовать как недостаточную. На конец периода финансовое состояние предприятия существенно ухудшилось: разница между величиной трудно реализуемых активов и постоянных пассивов стала отрицательной. Это означает, что, если на начало анализируемого периода предприятие располагало собственными оборотными средствами, то на конец периода этими средствами в сумме 573,520 млн. руб. не располагает, что характеризует баланс предприятия на отчетный период абсолютно неликвидным и «Омский каучук» неплатежеспособным.

Недостаток по имеющимся денежным средствам для покрытия наиболее срочных обязательств (П1) существенно вырос, и имеет отрицательную динамику, как и в прошлом году. В тоже время наблюдается излишек покрытия краткосрочных и долгосрочных обязательств (П2 и П3).

В ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

В отдаленной перспективе организация может поправить свое положение за счет продажи залежалых запасов и продукции.

Таким образом, видно, что ПАО «Омский каучук» является неплатежеспособным по своим обязательствам, так как не выполняются условия покрытия наиболее срочных обязательств.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Поэтому, исходя из данных баланса ПАО «Омский каучук» рассчитываются коэффициенты, характеризующие платежеспособность в соответствии с ранее разработанной методикой анализа финансовой безопасности (таблица 2.2.5).

Таблица 2.2.5. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ПАО «Омский каучук» за 2014-2015гг.

Наименование показателя	2014г.	2015г.	Отклонение
I. Исходные данные для анализа
1. Оборотные активы, тыс. руб.	1761415	1286141	-475274
2. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	1664830	1853035	188205
3. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб.	144943	161395	16452
4. Сумма активов, тыс. руб.	3186157	3389576	203419
II. Оценка текущей платежеспособности
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,06	0,69	-0,37
2. Коэффициент доли накопленного капитала	0,005	0,05	0,045

Значение коэффициента текущей ликвидности на 2015г. по сравнению с 2014г. уменьшилось на 0,37 и составило 0,69, т.е. платежеспособность упала и на 2015г. предприятие, реализуя свои ликвидные активы по балансовой стоимости могло погасить обязательства на 69%, в то время как на 2014 год этот показатель составил 106%. Значение на отчетный период не соответствует нормативному (>1), что говорит рисках финансовой безопасности организации.

Коэффициент доли накопленного капитала увеличился на 0,045 и составил 0,05 в 2015г., тенденция к увеличению доли накопленного капитала свидетельствует о способности наращивать средства, вложенные в активы предприятия, и характеризует финансовую устойчивость организации. Тем не менее значение данного показателя является граничным нормативному (>0,05).

В ближайшем будущем, с учетом сложившихся тенденций, у ПАО «Омский каучук» не возникнет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Далее выполняется анализ хозяйственной деятельности организации (таблица 2.2.6).

Таблица 2.2.6. Коэффициенты, характеризующие хозяйственную деятельность ПАО «Омский каучук» за 2014-2015 гг.

Наименование показателя	2014г.	2015г.	Отклонение
I. Исходные данные для анализа
1. Чистая прибыль, тыс. руб.	-76567	16452	93019
2. Среднегодовой собственный капитал, тыс. руб.	1551737,5	1521680	-30057,5
3. Валюта баланса, тыс. руб.	3186157	3389576	203419
II. Оценка рентабельности
1. Рентабельность активов	-0,024	0,005	0,029
2. Рентабельность собственного капитала	-0,49	0,011	0,5
3. Рентабельность активов,%	-2,4	0,5	2,9
4. Рентабельность собственного капитала,%	-49	1,1	60

Значение коэффициента рентабельности активов на 2015г. по сравнению с 2014г. увеличилось на 0,029 и составило 0,005, т.е. повысилась способность руководства компании эффективно использовать её активы для получения прибыли, что также подтверждается в пункте 2.1 и в анализе бухгалтерского баланса, что характеризует возможное повышение профессиональной квалификации предприятия. Но, тем не менее, данный показатель является наиболее общим, и значительно интереса у инвесторов он не вызывает. Значение не соответствует пороговому значению, поскольку меньше индекса инфляции 2015 года (11,21%).

В отличии от предыдущего показателя, коэффициент рентабельности собственного капитала является главным показателем для стратегических инвесторов. Значение данного коэффициента увеличилось в 2015г. на 0,5 и составило 0,011, т.е. повысилась эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Значение коэффициента отчетного года соответствует нормативному ограничению разработанной методики.

Для изучения и измерения факторов, повлиявших на рост рентабельности собственного капитала, проводится факторный анализ способом абсолютных разниц. Для его проведения представим как произведение следующих факторов:

, (2.2.5)

где OM - операционная рентабельность (Operating Margin) - определяется как доля (удельный вес) чистой прибыли в общей сумме валовой (балансовой) прибыли, десятые доли. И измеряется как норма прибыли (NPM - Маржа чистой прибыли (Net Profit Margin));

- коэффициент рентабельности активов определяется как отношение валовой прибыли к сумме активов (состоящих из собственного капитала и заемных средств) и характеризует прибыльность совокупного капитала;

MC - мультипликатор капитала (структура авансированного капитала, Equity Multiplier). При его повышении возрастает доходность собственного (акционерного) капитала, при условии, что рентабельность активов выше стоимость заменых средств, но и увеличивается степень финансового риска предприятия (снижается коэффициент автономии, ликвидности).

Таким образом, формулу 2.2.5 можно переписать в следующем виде:

(2.2.6).

Данная формула показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала.

Расширить факторную модель рентабельности собственного капитала можно за счет разложения на составные части показателя рентабельности активов в соответствии с моделью, предложенной Савицкой Г.В. [8, c 327]:

, (2.2.7)

где - рентабельность продаж до уплаты налогов, десятые доли. Определяется как отношение валовой прибыли от всех видов продаж и характеризует эффективность управления затратами и ценовой политики предприятия в отчетном периоде, не учитывает влияние долгосрочных инвестиций;

- коэффициент оборачиваемости активов, десятые доли.

Определяется как отношение выручки от всех видов продаж к сумме активов и отражает интенсивность его использования и деловую активность предприятия;

В результате формулу 2.2.7 можно переписать в конечном виде:

(2.2.8).

Составляется таблица необходимых для расчета показателей (таблица 2.2.7).

Таблица 2.2.7. Исходные данные для проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала

Наименование показателя	Начало 2015	Конец 2015	Отклонение
1. Чистая прибыль, тыс. руб.	-76567	16452	93019
2. Среднегодовой собственный капитал, тыс. руб.	1551737,5	1521680	-30057,5
3. Валовая прибыль, тыс. руб.	512608	666049	153441
3. Сумма активов, тыс. руб.	3186157	3389576	203419
4. Выручка (нетто) от всех видов продаж, тыс. руб.	4674930	4892806	217876

Вычисляются значения факторов на базисный и отчетный периоды и их отклонение:

,



,

,

,

,

,

,

,

,

,

,

,

Рассчитывается влияние факторов на изменение с помощью способа абсолютных разниц:

а) за счет изменения удельного веса чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли:

,

в процентном соотношении: ,

б) за изменения мультипликатора капитала:

в процентном соотношении:

в) за счет изменения оборачиваемости капитала:

-0,0002,

в процентном соотношении: ,

г) за счет изменения рентабельности продаж

,

в процентном соотношении: .

Из проведенного расчета видно, что доходность собственного капитала увеличилась за счет увеличения доли заемного капитала (на 0,1%), увеличения удельного веса чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли (на 5,8%) и за счет улучшения рентабельности продаж на 0,2%, а уменьшилась из-за замедления оборачиваемости капитала (на -0,02%).

Таким образом наибольшее влияние на доходность собственного капитала оказал рост чистой прибыли, который обусловлен снижением налоговой нагрузки на предприятие, в том числе путем увеличения отложенных налоговых активов и уменьшения отложенных налоговых обязательств компании, а также ростом прибыли от продаж.

Следующим шагом в соответствии с ранее разработанной методикой является анализ деловой активности.

Показатели характеризующих деловую активность организации представлены в таблице 2.2.8.

Таблица 2.2.8. Коэффициенты, характеризующие деловую активность ПАО «Омский каучук» за 2014-2015 гг.

Наименование показателя	2014г.	2015г.	Отклонение
I. Исходные данные для анализа
1. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	402707	197717	-204990
2. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	1584436	1771269	186833
3. Средний остаток дебиторской задолженности, тыс. руб.	441578	300212	-141366
4. Средний остаток кредиторской задолженности, тыс. руб.	1637376	1677853	40477
5. Выручка, тыс. руб.	4674930	4892806	217876
6. Чистая прибыль, тыс. руб.	-76567	16452	93019
7. Дивидендные выплаты, тыс. руб.	0	0	0
8. Реинвестированная прибыль, тыс. руб.	-76567	16452	93019
9. Среднегодовой собственный капитал, тыс. руб.	1551737,5	1521680	-30057,5
II. Оценка оборачиваемости
1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,86	2,92	0,06
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	10,59	16,30	5,71
3. Средний срок оборота кредиторской задолженности, дни	128	125	-3
4. Средний срок оборота дебиторской задолженности, дни	35	23	-12
5. Коэффициент устойчивости экономического роста	-0,49	0,011	0,5

Согласно полученным значениям, в 2014 году средний срок оборота дебиторской задолженности составил 34 дня. Снижение показателя на 12 дней привело к значению 23 дня в 2015 году.

Средний срок кредиторской задолженности также показал положительную динамику, поскольку он снизился на 3 дня и составил в отчетном году 125 дней.

Таким образом значения коэффициентов оборачиваемости показывают положительную динамику, в 2015 году наблюдаются положительные результаты предоставления товарного кредита покупателям (увеличение продаж и прибыльности деятельности), что говорит о эффективной политике управления дебиторской задолженностью.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 3,66 раза быстрей, чем кредиторской, что может свидетельствовать о благоприятных условиях расчетов с покупателями и поставщиками компании. Значение коэффициента дебиторской задолженности (16,3) соответствует нормативному ограничению, т.е. оно больше 12.

Значение коэффициента устойчивости экономического роста соответствует значению рентабельности собственного капитала. Это обусловлено тем, что в течении 2 лет «Омский каучук» не производил дивидендных выплат, что отождествило реинвестированную прибыль с чистой. Значение данного показателя в 90 раз меньше нормативного (1,0) в отчетном 2015 году, что свидетельствует о крайне низких темпах увеличения реинвестированных собственных средств, что позволяет предположить о высоких рисках банкротства. Данный факт можно отнести как серьезную угрозу финансовой безопасности организации.

Следующим шагом является анализ финансовой устойчивости предприятия. С учетом отсутствия у организации заемных средств за анализируемый период времени, вычисление средневзвешенной стоимости капитала и экономической добавленной стоимости предприятия не имеет смысла.

Показатели характеризующих финансовую устойчивость организации представлены в таблице 2.2.9.



Таблица 2.2.9. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ПАО «Омский каучук»

Наименование показателя	2014г.	2015г.	Отклонение
I. Исходные данные для анализа
1. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	1664830	1853035	188205
2. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.	7873	6635	-30057,5
3. Сумма активов, тыс. руб.	3186157	3389576	203419
4. Собственный капитал, тыс. руб.	1513454	1529906	16452
II. Оценка финансовой устойчивости
1. Коэффициент автономии	0,457	0,451	-0,006
2. Коэффициент финансового рычага	1,105	1,220	0,115

Для наглядности динамика коэффициента автономии представлена на рисунке 2.2.5.

Рисунок 2.2.4. Динамика коэффициента автономии в сравнении с нормативным значением

Значение коэффициента автономии уменьшилось на 1,3%. В начале года показатель составлял 91,4% от нормативного значения, а в конце года 90,1%. Такая динамика характеризует отрицательную финансовую устойчивость организации, а именно усиление зависимости предприятия от внешних источников финансирования. В целом, на протяжении всего анализируемого периода, нормативного значения не достигалось.

Значение коэффициента финансового левериджа превышает нормативные ограничения разработанной методики, но полученное значение допустимо для предприятия нефтехимической отрасли. Известно, что даже небольшое изменение данного коэффициента существенно влияет на связанные с ним показатели. Рост финансового рычага на 0,115 обусловлен ростом обязательств предприятия. Это связано с целью предприятия повысить рентабельность собственного капитала.

Таким образом, выполнив анализ финансовых показателей платежеспособности, хозяйственной деятельности, деловой активности и финансовой устойчивости ПАО «Омский каучук» можно сделать следующие выводы.

Финансовое состояние предприятия существенно ухудшилось за анализируемый период. Организация является абсолютно неплатежеспособной. Разница между величиной трудно реализуемых активов и постоянных пассивов стала отрицательной. Если на начало анализируемого периода предприятие располагало собственными оборотными средствами, то на конец периода этими средствами в сумме 573,520 млн. руб. не располагает. Наблюдается большой недостаток по имеющимся денежным средствам для покрытия наиболее срочных обязательств, что также создает риски финансовой безопасности организации.

Анализ коэффициента текущей ликвидности показал отрицательную динамику. Согласно полученным данным, наблюдается снижение платежеспособности ПАО «Омский каучук» на 37%. Если в 2014г. предприятие могло погасить свои обязательства на 106% реализуя свои ликвидные активы, то в отчетный год - только 69%. Более того, значение коэффициента не соответствует нормативным ограничениям разработанной методики, что позволяет сказать о существенных рисках финансовой безопасности предприятия.

Анализ коэффициента доли накопленного капитала показал положительную динамику. Согласно полученным данным, наблюдается увеличение доли накопленного капитала на 4,5%. Доля накопленного капитала на отчетный год составила 5%. Общая тенденция к увеличению доли накопленного капитала свидетельствует о способности наращивать средства, вложенные в активы предприятия, и характеризует финансовую устойчивость организации, а, следовательно, и финансовую безопасность. Тем не менее значение данного показателя является граничным нормативному.

В результате анализа хозяйственной деятельности, можно сделать следующие выводы.

Согласно полученным данным, наблюдается повышение эффективности использования капитала, инвестированного собственниками предприятия.

Наибольшее влияние на доходность собственного капитала оказал рост чистой прибыли, который обусловлен снижением налоговой нагрузки на предприятие, в том числе путем увеличения отложенных налоговых активов и уменьшения отложенных налоговых обязательств компании и роста прибыли от продаж.

Значения коэффициентов оборачиваемости показывают положительную динамику, в 2015 году наблюдаются положительные результаты предоставления товарного кредита покупателям (увеличение продаж и прибыльности деятельности), что говорит о эффективной политике управления дебиторской задолженностью. Оборачиваемость дебиторской задолженности в 3,66 раза быстрей, чем кредиторской, что может свидетельствовать о благоприятных условиях расчетов с покупателями и поставщиками компании. В целом соотношение кредиторской и дебиторской соответствует нормативному. В тоже время коэффициент устойчивости экономического роста показывает положительную динамику, но несмотря на это, значение данного показателя в 90 раз меньше нормативного в отчетном 2015 году, что может свидетельствовать о крайне низких темпах увеличения реинвестированных оборотных средств и позволяет предположить о высоких рисках банкротства, что также подтверждается анализом ликвидности.

Высокий риск банкротства и существенный риск финансовой безопасности предприятия подтверждается анализом показателей финансовой устойчивости предприятия. Отрицательная динамика коэффициента финансовой независимости и рост финансового рычага доказывает, что предприятие стало больше полагаться на внешние источники финансирования. С другой стороны, это может быть связано с целью повысить рентабельность собственного капитала.

В результате анализа можно сделать вывод о низком уровне финансовой безопасности ПАО «Омский каучук», несмотря на положительные аспекты. Исходя из этого, в следующем разделе приведены рекомендации по повышению уровня финансовой безопасности ПАО «Омский каучук».

2.3 Рекомендации по повышению уровня финансовой безопасности ПАО «Омский каучук»

Для восстановления платежеспособности, компании необходимо взять вектор развития на повышение наиболее ликвидных активов, а именно наращивание денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что позволит покрывать наиболее срочные обязательства, и снижение трудно реализуемых. Вложение накопленных внеоборотных средств в развитие производства, новые технологии, технические процессы, оборудование, логистику, структуру сбыта, позволит повысить рентабельность продукции и даст возможность задействовать залежалые запасы на складе. Также стоит обратить внимание на политику расчетов с дебиторами.

С целью максимизации притока денежных средств следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии. Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия должно осуществляться по следующим основным этапам: анализ дебиторской задолженности в предшествующем периоде, формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции, определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по кредиту, формирование системы кредитных условий, формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация предоставления кредитов, формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности, обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

Непосредственно, это означает наращивание и чистой прибыли, что несомненно положительно скажется на коэффициенте финансовой устойчивости.

Необходимо обратить внимание, в первую очередь, на динамику коэффициента финансовой независимости. Его спад тоже связан с ростом внеоборотных активов. Положительно скажется сокращение финансовых вложений, а именно инвестиций в ценные бумаги других предприятий и сокращение приобретений дебиторской задолженности на уступках права требования и в конечном итоге переориентация на инвестиции в собственное производство.

Таким образом, указанные в данном разделе рекомендации могут позволить ПАО «Омский каучук» повысить уровень финансовой безопасности.



Заключение

В ходе выполнения курсовой работы были изучены теоретические проблемы финансовой безопасности, посредством рассмотрения различных авторских подходов к ее определению, а также исследование основных ее функций и влияющих на нее факторов.

Проанализировав различные методики можно сказать, что для наиболее точной характеристики состояния финансовой безопасности предприятия экономических моделей недостаточно, необходимо делать более детальный и структурированный анализ. Необходимо понимать, что все представленные модели не являются универсальными. Для наиболее точной оценки финансовой безопасности необходимо строить свою собственную модель, охватывающую наиболее важные и существенные направления деятельности, в том числе отраслевые особенности анализируемого предприятия. Таким образом, при выборе конкретной методики следует учитывать отраслевую принадлежность предприятия, уровень налогообложения и другие аспекты финансовой и производственной деятельности организации.

На заключительном этапе помимо изучения организационно-экономической характеристики предприятия был осуществлен анализ уровня финансовой безопасности по разработанной методике, а также разработаны рекомендации по его повышению.



Библиографический список

1. Приказ Минфина РФ от 6 июля 1999 г. №43н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99».

2. Приказ Минфина РФ от 2 июля 2010 г. №66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

3. Годовая бухгалтерская отчетность ПАО «Омский каучук» за период 2014-2015гг.

4. Пояснения к бухгалтерской отчетности ПАО «Омский каучук» за 2015 год.

5. Бланк, И.А. Управление финансовой безопасностью предприятия / И.А. Бланк. К.: Эльга, 2013. 776 с.

6. Киров А.В. Финансовая безопасность как условие финансовой устойчивости / А.В. Киров // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2010. №6. С.23 - 27

7. Володина И.Г. Пути обеспечения финансовой безопасности предприятия / И.Г. Володина // Молодой ученый. 2013. №9. C.156 - 160.

8. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Г.В. Савицкая. Минск: РИГТО, 2012. 367 с.

9. Воробьев, Ю.Н. Сущность финансовой безопасности предприятия [Электронный ресурс] / Воробьев Ю.Н., Блажевич О.Г // Бесплатная электронная библиотека - Научные публикации. - Режим доступа: http://www.os.x-pdf.ru/20bezopasnost/329296-1-udk-33674812-vorobev-den-professor-napks-blazhevich-prepod-napk.php. - (Дата обращения: 05.12.2016).

10. Гукова А.В. Индикаторы финансовой безопасности [Электронный ресурс] / Гукова А.В., Аникина И.Д. // Научная электронная библиотека КиберЛенинка. - Режим доступа: http://cyberleninka.ru/article/n/indikatory-finansovoy-bezopasnosti-predpriyatiya. - (Дата обращения: 05.12.2016).

11. ПАО «Омский каучук» - Титан [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.titan-omsk.ru/gruppa_kompaniy/company/99/. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 01.11.2016).

12. Омский завод синтетического каучука [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://wikimapia.org/4184931/ru/Омский-завод-синтетического-каучука. - Заглавие с экрана. - (Дата обращения: 01.11.2016).



Приложение

Таблица 1. Сравнительный анализ систем индикаторов анализа финансовой безопасности предприятия (часть 1)

Наименование индикатора Инициалы автора	Гукова А.В и Аникина А.Д.	Володина И.Г.	Киров А.В.
Коэффициент покрытия	+
Коэффициент автономии	+	+	+
Коэффициент финансового рычага	+	+	+
Коэффициент процентов к уплате	+
Рентабельность активов	+	+	+
Рентабельность собственного капитала	+	+	+
Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)	+		+
Коэффициент устойчивости экономического роста	+		+
Временная структура кредитов	+
Диверсификация покупателей	+
Диверсификация поставщиков	+
Темп роста прибыли	+		+
Темп роста выручки	+		+
Темп роста активов	+		+
Соотношение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности	+		+
Доля заемных средств в общей сумме источников		+
Коэффициент текущей ликвидности		+	+
Коэффициент срочной ликвидности		+
Коэффициент абсолютной ликвидности		+

Таблица 2. Сравнительный анализ систем индикаторов анализа финансовой безопасности предприятия (часть 2)

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов		+
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		+
Доля накопленного капитала		+	+
Запас финансовой прочности,%		+
Экономическая добавленная стоимость (EVA)			+

Размещено на Allbest.ru