*продажей товаров и предоставлением услуг,

*получением процентных платежей от иных учреждений,

*получением дивидендов согласно акциям иных фирм,

Кроме этого, денежные средства могут поступать от иных операций, к примеру, за счет сдачи помещений или оборудования в аренду.

Типичные выходные денежные потоки совершаются за счет

*оплаты поставщикам за ТМС, энергию и т.п.

*оплаты работникам и служащим,

*процентных выплат согласно облигациям и банковским кредитам.

Из таблицы 2.5 можно увидеть, что чистый денежный поток от текущей деятельности в отчетном периоде имеет отрицательное значение и составляет -35549 тыс. руб. , что в сравнении с 2014г. больше на 105290 тыс. руб., но уменьшился по сравнению с 2015г. на 93069 тыс. руб.

Отрицательное значение чистого денежного потока от текущей деятельности связано с тем, что суммарный денежный отток превышает приток. Даже при уменьшении оттока в отчетном периоде на 271900 тыс. руб., приток уменьшался значительнее и уменьшение составило 166610 тыс. руб. Это можно объяснить тем, что в 2016г. ОАО АФП «Нива» не имело притока денежных средств от перепродажи финансовых вложений, как в предыдущие годы.

Затем выполняется анализ чистого денежного потока от инвестиционной деятельности (таблица 2.6).

Таблица 2.6 - Анализ чистого денежного потока от инвестиционной деятельности в ОАО АФП «Нива» за 2014-2016 годы, тыс. руб.

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Изменение
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	2016 г. к 2014 г. (+,-)	2016 г. к 2015 г. (+,-)	2016 г.к 2014 г. %
1. Суммарный денежный приток от инвестиционной деятельности, в том числе:	11845	100	11654	100	216922	100	205077	205268	1831
1.1. выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	-	-	-	-	42	0,02	42	42	-
1.2. от возврата предоставленных займов	-	-	-	-	216865	99,97	216865	216865	-
1.3.дивидентов, процентов по долговым финансовым вложениям	-	-	-	-	15	0,007	15	15	-
1.4. прочие поступления	11845	100	11654	100	-	-	-11845	-11654	-
2. Суммарный денежный отток от инвестиционной деятельности, в том числе:	60320	100	65780	100	154898	100	94578	89118	257
2.1. в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	3905	6,47	13740	20,89	114813	74,12	110908	101073	2940
2.2. в связи с приобретением долговых ценных бумаг	56415	93,53	52040	79,11	40085	25,88	-16330	-11955	71
3. Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности	-48475	-	-54126	-	62024	-	110499	116150	128

Раздел «инвестиционная деятельность» отображает денежные потоки от процедур, сопряженных с ключевыми средствами компании, которые трактуются равно как долгосрочные инвестиции компании.

Характерные входные потоки получаются по причине последующих действий:

· продажа основных средств,

· продажа ценных бумаг,

· получение денег согласно займам, предоставленным другим фирмам.

Типичные выходные потоки считаются следствием:

· приобретения основных средств,

· приобретения ценных бумаг иных компаний и страны,

· предоставления денег другим фирмам в заём.

В таблице 2.6 можно наблюдать положительный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности который составил в отчетном периоде 62024 тыс. руб., что больше на 110499 тыс. руб. результата 2014г., и больше на 116150 тыс. руб. 2015г.

Это связано с тем, что в 2016г. было значительное увеличение суммарного денежного потока от инвестиционной деятельности , который составил 216922 тыс. руб. А объясняется это тем, что в 2016г. ОАО АФП «Нива» был предоставлен возврат займа который занял в составе суммарного денежного притока 99,97 % и составил 216865 тыс. руб.

Отток денежных средств в связи с приобретением долговых ценных бумаг в 2016г. составил 40085 тыс. руб., что на 16330 тыс. руб. меньше чем в 2014г., и на 11955 тыс. руб. меньше результата 2015г.

Далее рассмотрим анализ чистого денежного потока от финансовой деятельности организации (таблица 2.7).

Таблица 2.7 - Анализ чистого денежного потока от финансовой деятельности в ОАО АФП «Нива» за 2014-2016 годы, тыс. руб.

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Изменение
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	2016 г. к 2014 г. (+,-)	2016 г.к 2015 г. (+,-)	2016 г. к 2014 г. %
1. Суммарный денежный приток от финансовой деятельности, в том числе:	550882	100	639526	100	435000	100	-115882	-204526	79
1.1. получение кредитов и займов	525765	95,44	587389	91,85	435000	100	-90765	-152389	83
1.2. прочие поступления	25117	4,56	52137	8,15	-	-	-25117	-85137	-
2. Суммарный денежный отток от финансовой деятельности, в том числе:	360672	100	644000	100	460852	100	100180	-183148	128
2.1. Погашение (выкуп) векселей у других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	360672	100	644000	100	435000	64,4	74328	-209000	121
2.2. прочие платежи	-	-	-	-	25852	5,6	25852	25852	-
3. Чистый денежный поток от финансовой деятельности	190210	-	-4474	-	-25852	-	-216062	-21378	-14

Проанализировав таблицу 2.7, можно сделать вывод, что приток, отток и чистый денежный поток от финансовой деятельности значительно уменьшились за 2016г.

Суммарный денежный приток от финансовой деятельности в отчетном периоде уменьшился на 115882 тыс. руб. в сравнении с 2014г. и на 204526 тыс. руб. в сравнении с 2015г. Это связано с тем, что в 2016г. получение кредитов и займов было уменьшено и составило 435000 тыс. руб. Суммарный денежный отток от финансовой деятельности в 2016г. уменьшился в сравнении с 2015г. на 183148 тыс. руб., а также составил 128% от суммарного денежного оттока от финансовой деятельности в 2014г.



3. Рекомендации по составлению отчетности о движении денежных средств в ОАО АФП «Нива»

3.1 Анализ уровня генерирования и оценка качества чистого денежного потока организации

Способность генерировать денежные потоки аграрной компании - главный признак финансового состояния. Отчет о движении денежных средств гарантирует обеспечение информации, позволяющей оценить данные показатели, а кроме того понять изменения в чистых активах компании, её экономическую структуру (в том числе ликвидность и платежеспособность), умение регулировать время и насыщенность денежных потоков в обстоятельствах регулярно изменяющихся внешних и внутренних условий. Включение отчета о движении денежных средств в финансовую отчетность дает возможность реализовать прогнозирование нынешней стоимости предстоящих денежных потоков с целью сравнительной оценки сельскохозяйственной компании.

Для уровня генерирования денежных потоков в ходе хозяйственной деятельности организации используется коэффициент удельного веса денежного оборота на единицу используемых активов[18, с. 161].

Чистый денежный поток по финансовой деятельности может иметь положительное значение (в случае если за отчетный период предприятие наращивала объемы заемных средств) или отрицательное (в случае если за отчетный период организация возвратила заемных денег более, нежели приобрела). Данное находится в зависимости от финансовой политики компании в части активизации привлечения собственных либо заемных денежных ресурсов и их возврата[30, с. 211].

Чистое повышение (снижение) денежных средств и их эквивалентов (чистый денежный поток) согласно абсолютно всем типам деятельности компании способен являться равно как положительной, так и отрицательной величиной, которая отвечает показателю абсолютной динамики остатков денежных средств за отчетный период [27, с. 272-273].

Увеличение объёмов денежной массы исследуемой компании сопрягается с повышением величины активов.

На этапе проведения динамики денежных потоков особое внимание надлежит быть уделено обсуждению динамики общего объёма денежного оборота по текущей деятельности, которая занимает превалирующую позицию в совокупном объёме денежного оборота.

Расчёт уровня генерирования денежных потоков ОАО АФП «Нива» рассмотрим в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Оценка уровня генерирования денежных потоков в ОАО АФП «Нива» за 2014-2016 годы, тыс. руб.

Показатель	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2016 г. к 2014 г (+;-)	2016 г. к 2015 г (+;-)	2016 г. к 2014 г. в %
1. Поступления (приток) денежных средств	1766332	2286807	1688917	-77415	-597890	96
2. Расход (отток) денежных средств	1765436	2287887	1688294	-77142	-599593	96
3. Сумма денежного оборота	896	-1080	623	-273	1703	69
4. Среднегодовая величина активов (по данным баланса)	1758465,5	2067937,5	2447707	689241,5	379769,5	139
5. Удельный объем денежного оборота на единицу активов	0,00051	-0,00052	0,00025	-0,00026	0,00077	50

Из таблицы 3.1 следует, что в 2016г. единица активов слабо подкреплена объемом денежного оборота, в 2014г. удельный объем денежного оборота на единицу активов был на 50% больше. Это можно объяснить ростом среднегодовой величины активов.

В 2016г среднегодовая величина активов в сравнении с 2015г. увеличилась на 379769,5 тыс. руб., а в 2014г. она и вовсе была меньше на 689241 тыс. руб. Но так как в 2014г. удельный объем денежного оборота на единицу активов был выше, это объясняется суммой денежного оборота большей чем в 2016г.

Сумма денежного оборота в 2016г. составила 69% от оборота 2014г.

Также по поступлениям (притоком) денежных средств и расходу (оттоку) денежных средств наблюдается уменьшение сумм. Так отношение в 2016г.к 2014г и 2015г. составило 96%.

Рассмотрим анализ объема денежного оборота на единицу реализованной продукции в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Анализ объёма денежного оборота на единицу реализованной продукции в ОАО АФП «Нива» за 2014-2016гг., тыс. руб.

Показатель	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2016 г. к 2014 г (+;-)	2016 г. к 205 г (+;-)	2016 г. к 2014 г. в %
1. Поступления (приток) денежных средств	1766332	2286807	1688917	-77415	-597890	95,6
2. Расход (отток) денежных средств	1765436	2287887	1688294	-77142	-599593	95,63
3. Сумма денежного оборота	896	-1080	623	-269	1703	69,5
4. Выручка от продаж	867236	1156227	1150850	283587	-5377	132,7
5. Удельный объем денежного оборота на единицу реализуемой продукции	0,001	0,0009	0,0005	-0,0005	-0,0004	50

Из данных таблицы 3.2 видно, что удельный объем денежного оборота на единицу реализуемой продукции уменьшался с каждым годом и в 2016г. составил 0,0005. А в 2014г. он и вовсе был выше 2016г. на 50%. Это объясняется тем что сумма денежного оборота в 2014г. была наибольшей за 3 исследуемых года, а выручка от продаж самой низкой. В 2016г. при сумме денежного оборота в 623 тыс. руб. выручка составляла 1150850 тыс. руб.

Так как ключевым генератором положительного денежного потока считается операционная деятельность, значимым показателем для анализа качества ПДП показывается показатель участия текущей деятельности в создании положительного денежного потока, который формируется согласно дальнейшей формуле:

Ктл= ПДПтд/ПДП (3.1)

где К -- коэффициент участия текущей деятельности в образовании положительного денежного потока компании в рассматриваемом этапе; ПДПтд -- совокупность положительного денежного потока компании согласно текущей деятельности; ПДП -- единая сумма положительного денежного потока рассматриваемого этапа.

В процессе рассмотрения структуры создания отрицательного денежного потока согласно инвестиционной деятельности компании необходимо установить соразмерность увеличения стоимости активов и расходования денежных средств, затраченных на их получение; пропорциональность инвестиционных затрат и действительного финансирования [9, с. 173].

Особенное место в процессе анализа уделяется качеству чистого денежного потока - общей характеристике структуры источников его образования. Значительное свойство чистого денежного потока характеризуется увеличением удельного веса чистой прибыли, приобретенной за итог повышения размера выпуска продукта и уменьшения её себестоимости, а невысокое -- за результат повышения части чистой прибыли, сопряженной с реализацией операций, торговлей внеоборотных активов и т.п.

Расчет уровня качества чистого денежного потока осуществляется согласно очередной формуле:

УК_чдп = ЧП : ЧДП (3.2)

где Ч П - совокупность чистой прибыли за отчетный период; ЧДП - общая совокупность чистого денежного потока отчетного периода.

Показатель, противоположный рассматриваемому, определяет денежное содержание чистой прибыли. Данный показатель демонстрирует, в какой степени чистая прибыль облечена в форму настоящих наличных средств[10, с. 49].Разработчики стандартов US GAAP и IFRS (МСФО) советуют сравнивать с чистой прибылью только лишь денежный поток от операционной (текущей) деятельности.

К _дс.чп.= (3.3)

где Кдс.чп - коэффициент денежного содержания чистой прибыли; ЧДПтд - чистый денежный поток от операционной деятельности.

Одним из аспектов анализа чистого денежного потока считается установление его достаточности с позиций финансируемых им необходимостей.

В целях ликвидации воздействия хозяйственных циклов вычисление коэффициента достаточности чистого денежного потока компании рекомендовано проводить за три последних года (однако не меньше чем за полный хозяйственный год).

По сведениям о совокупном притоке и оттоке денежных средств рассчитывается коэффициент платежеспособности[15, 327]. Он определяет уровень покрытия отрицательного денежного потока наличием денежных средств за счет накопленного остатка и положительного денежного потока:

К _п.дн = (3.4)

где Кп - коэффициент платежеспособности денежного потока; ДСн - денежные средства на начало периода; ПДП -- положительный денежный поток; ОДП - отрицательный денежный поток.

Коэффициент платежеспособности по текущей деятельности, являясь основным индикатором способности организации к самофинансированию, представляет собой соотношение положительного и отрицательного денежного потока по текущей деятельности, скорректированного на остаток денежных средств.

Расчет рассматриваемых показателей качества чистого денежного потока проведен в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Анализ показателей качества чистого денежного потока в ОАО АФП «Нива» за 2014-2016 гг., тыс. руб.

Показатель	2014г.	2015г.	2016г.	2016г.к 2014г. (+; -)	2016г.к 2015г. (+; -)	2016г. к 2014г.в (%)
1	2	3	4	5	6	7
I. Приток денежных средств	1766332	2286807	1688917	-77415	-597890	96
2. Отток денежных средств	1765436	2287887	1688294	-77142	-599593	96
3. Остаток денежных средств на начало года	535	1431	351	-184	-1080	66
4. Остаток денежных средств на конец года	1431	351	974	-457	623	68
5. Положительный денежный поток по текущей деятельности	1203605	1635627	1036995	-166610	-598632	86
6. Отрицательный денежный поток по текущей деятельности	1344444	1578107	1072544	-271900	-505563	80
7. Отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности	60320	65780	154898	94578	89118	257
8. Чистый денежный поток	896	1080	623	-273	-457	70
9. Чистый денежный поток по текущей деятельности	-140839	57520	-35549	105290	-93069	25
10. Чистая прибыль	261633	414146	408365	146732	-5781	156
11. Сумма выплат по кредитам, займам и дивидендам	360672	644000	435000	74328	-209000	121
12. Начисленная амортизация по внеоборотным активам	51477	48264	52951	1474	4687	103
13. Коэффициент участия текущей деятельности в формировании ПДП	0,68	0,72	0,61	-0,07	-0,11	90
14. Коэффициент участия инвестиционной деятельности в формировании ОДП	0,034	0,029	0,092	0,058	0,063	271
16. Коэффициент денежного содержания чистой прибыли	-0,54	0,14	-0,09	0,45	-0,23	17
17. Скорректированный коэффициент денежного содержания чистой прибыли	-0,74	0,022	-0,22	0,52	-0,242	30
18. Коэффициент достаточности ЧДП	0,0024	0,0017	0,0014	-0,001	-0,0003	58
19. Коэффициент платежеспособности	1,77	2,62	3,26	1,49	0,64	184
20. Коэффициент платежеспособности по текущей деятельности	2,04	2,6	3,1	1,06	0,5	152
21. Коэффициент эффективности ЧДП от текущей деятельности	-0,15	0,036	-0,033	0,117	-0,069	22

Рассматривая таблицу 3.3, можно заметить что платежеспособность организации увеличивается с каждым годом, так в отчетном периоде коэффициент платежеспособности составил 3,26, что на 184% больше 2014г. и на 0,5 больше 2015г.Значение коэффициента платежеспособности выше оптимального уровня свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия.

Коэффициент денежного содержания чистой прибыли увеличился в 2016г. по сравнению с 2014г. на 0,45 и составил -0,09, однако данный коэффициент в 2015г. имел положительное значение и составлял 0,14. Коэффициент достаточности ЧДП уменьшался на протяжении анализируемых периодов.

3.2 Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методами в организации

Прямой метод расчета устроен на воссоздании итогов операций (оборотов) согласно счетам денежных средств за период. При данном операции сгруппировываются согласно трем видам деятельности:

*текущая (основная) деятельность - извлечение выручки от реализации, авансы, оплата по счетам поставщиков, приобретение краткосрочных кредитов и займов, оплата заработной платы, расчеты с бюджетом, уплаченные и принятые проценты согласно кредитам и займам;

*инвестиционная деятельность - движение средств, сопряженных с покупкой или реализацией основных средств и нематериальных активов;

*финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ликвидация задолженности согласно полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Прямой метод расчета изменения денежных средств базируется на сравнении согласно каждому типу деятельности притока денежных средств с расходованием денежных средств. Данный способ - преобразование расчета балансовой прибыли с учетом настоящего движения денежных средств.

Необходимые сведения берутся из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств.

При применении прямого метода выявляются главные виды валовых денежных поступлений и валовых денежных платежей. Информация о основных видах денежных поступлений и платежей может быть получена:

- из учетных записей компании;

- посредством корректировки продаж, себестоимости продаж (прибыли в виде процентов, затрат в выплаты процентов и подобных расходов для финансовых учреждений) и иных статей в отчете о финансовых результатах с учетом:

- изменений в запасах и операционной кредиторской и дебиторской задолженностях в течение периода;

- иных не денежных статей;

- других статей, ведущих к появлению инвестиционных или финансовых денежных потоков.

Основные источники данных - «расчетный счет» и «касса», т.е. денежные потоки, отражаемые согласно ним.

Прямой метод ориентирован на приобретение сведений, определяющих как валовой, так и чистый денежный поток компании в отчетном периоде.

Достоинством прямого метода считается то, что при его применении отчет о движении денежных средств включает детальную информацию об источниках поступления и расходования денежных средств, что гарантирует целостность данных о финансовых потоках компании.

В таблице 3.4 рассмотрим анализ движения денежных средств прямым методом в ОАО АФП «Нива» за 2014-2016гг.

Таблица 3.4 - Анализ движения денежных средств в ОАО АФП «Нива» за 2014-2016 годы (прямой метод), тыс. руб.

№ п/п	Показатель	2014 год	2015 год	2016 год
1	2	3	4	5
1.	Текущая деятельность
1.1.	Поступило:
	выручка о продажи продукции	1028147	1378352	849334
	арендные платежи ,лицензионные платежи, гонорары, комиссионные платежи	-	-	11192
	от перепродажи финансовых вложений	107258	156322	-
	прочие поступления	68200	100953	176469
	ИТОГО:	1203605	1635627	1036995
1.2.	Направлено:
	Платежи но счетам поставщиков	746920	1025558	739581
	Оплата труда	123827	127248	175151
	Процентов по долговым обязательствам	37196	102634	55569
	Налога на прибыль организации	18670	10267	4894
	Прочие выплаты	417831	312400	97349
	ИТОГО:	1344444	1578107	1072544
	Итого: приток (+)/отток (-) ден. средств по текущей деятельности	-140839	57520	-35549
2.	Инвестиционная деятельность
2.1.	Приток денежных средств - всего
	От продажи внеоборотных активов	-	-	42
	От возврата предоставленных займов	-	-	216865
	Дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях	-	-	15
	Прочие поступления	11845	11654	-
	ИТОГО:	11845	11654	216922
2.2.	Отток денежных средств всего, в том числе:
	Приобретение внеоборотных активов	3905	13740	114813
	Приобретение финансовых вложений	56415	52040	40085
	ИТОГО:	60320	65780	154898
	Итого: приток (+)/отток (-) ден. средств по инвестиционной деятельности	-48475	-54126	62024
3.	Финансовая деятельность
3.1.	Поступило:
	полученные кредиты и займы	525765	587389	435000
	Прочие поступления	25117	52137	-
	ИТОГО:	550882	639526	435000
3.2.	Направлено:
	возврат полученных ранее кредитов	360672	644000	435000
	Прочие платежи			25852
	ИТОГО:	360672	644000	460852
	Итого: приток (+)/отток (-) ден. средств по финансовой деятельности	190210	-4474	-25852
	Остаток денежных средств на конец года	1431	351	954

Анализ таблицы 3.4 основан на отражении итогов операций по счетам денежных средств. Основным экономическим показателем является выручка. В 2016 г. выручка уменьшилась и составила 849334 тыс. руб. Прочие поступления увеличились в 2016 году по сравнению с 2014 годом их величина составила 176469 тыс. руб.

Отток денежных средств по текущей деятельности в 2016 году составил имеет отрицательную тенденцию, что связано в первую очередь с большим уменьшением выручки.

В инвестиционной деятельности соотношение притока и оттока сдвинулось в сторону притока. В 2016 году приток денежных средств увеличился и составил 216922 тыс. руб. (в 2014 году 11845 тыс. руб.).

Отток в 2016 году увеличился и составил 154898 тыс. руб. это связано с тем, что в 2016 году отток денежных средств на приобретение внеоборотных активов увеличился и составил 114813 тыс. руб.

В финансовой деятельности соотношение притока и оттока сдвинулось в сторону оттока.

В 2016 годуполученные кредиты и займы уменьшились в сравнении с предыдущими годами и составили 435 тыс. руб., они также были направлены в 2016г., но перевес остался на стороне оттока и составил 25852 тыс. руб. равный сумме направленных прочих платежей

Остаток денежных средств на конец 2016 года (954 тыс. руб.) увеличился в сравнении с 2014г. (1431 тыс. руб.), но в сравнении с 2015 годом (351 тыс. руб.) увеличился.

Отчет о движении денежных средств, сформированный косвенным методом, - это отчет, в котором косвенным способом заполнен только первый пункт (о движении денежных средств в текущей деятельности). Второй и третий сегменты в любом случае заполняются прямым методом.

Отчет о движении денежных средств, сформированный прямым способом согласно сопоставлению с косвенным методом:

- не отображает прибыль отчетного периода;

- финансовое состояние компании отображает лимитировано;

- охватывает не все средства компании, а только лишь денежные.

Существенным превосходством косвенного способа перед прямым считается то, что информация, представленная в отчете, составленном косвенным способом, отображает не направление денежных потоков в ту либо другую сторону (перечисление денег на покупки и их приток в качестве оплаты), а предпосылки изменения остатка денежных средств и их превращения в разнообразные формы активов.

Подобный эффект достигается вследствие приспособлению корректировок, заложенному в способ заполнения первого раздела «Движение денежных средств в текущей деятельности» отчета[26].

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как дает возможность установить связь приобретенной прибыли с изменением величины денежных средств.

Проведение анализа движения денежных средств косвенным методом заключается в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств.

При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия существуют единичные, зачастую существенные по величине типы затрат и прибыли, которые сокращают либо повышают доход компании, не затрагивая значение его денежных средств.

В ходе анализа на сумму указанных затрат (прибыли) делают корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не сопряженные с оттоком денежных средств, и статьи прибыли, никак не сопровождающиеся их поступлением, не оказывали большое влияние на величину чистой прибыли [17].

В таблице 3.5 рассматривается анализ движения денежных средств в ОАО АФП «Нива» косвенным методом.

Таблица 3.5 - Анализ движения денежных средств в ОАО АФП «Нива» (косвенный метод) за 2014-2016 годы, тыс. руб.

Движение денежных средств	2014 год	2015 год	2016 год
1	2	3	4
Текущая (основная деятельность)
Увеличение (источники денежных средств):
Чистая прибыль	261633	414146	408365
Амортизация	51477	48264	52951
Увеличение кредиторской задолженности	-94969	9366	-18053
Уменьшение (использование денежных средств)
Налог на добавочную стоимость по приобретенным ценностям	536	-139	-2582
Прочие оборотные активы	151	299	-159
Увеличение дебиторской задолженности	-221334	-384032	-180882
Увеличение запасов и затрат	-46783	-5578	-25995
Денежный поток от основной деятельности	-49289	82326	233645
Инвестиционная деятельность
Основные средства	-56216	-215177	-230845
Финансовые вложения	60702	-5092	5092
Прочие внеоборотные активы	2522	-5014	12753
Финансовые вложения (за исключение денежных эквивалентов)	-59384	215670	-39500
Денежный поток от инвестиционной деятельности	-52376	-9613	-252530
Финансовая деятельность
Увеличение займов и кредитов	102561	-91834	1946
Прочие долгосрочные обязательства		18041	17562
Денежный поток от финансовой деятельности	102561	-73793	19508
ИТОГО денежный поток	896	-1080	623
Денежные средства на начало периода	535	1431	351
Денежные средства на конец периода	1431	351	974

Поток денежных средств по текущей деятельности составил 233645 тыс. руб. По инвестиционной деятельности наблюдается отток денежных средств, который составил 252530тыс. руб. Так же наблюдается увеличение денежных средств по финансовой деятельности 19508 руб.

Таким образом, исследование показало, то что в отчете, составленном косвенным методом, концентрируется информация о экономических ресурсах компании, отражаются данные, находящиеся в смете доходов и расходов и поступающие в её распоряжение уже после оплаты производства продукта с целью совершения нового цикла воспроизводства. Согласно нашему мнению, сведения, содержащаяся в таком отчете, имеет самостоятельное значение. В отчете приводятся данные, которых не имеется в форме, составленной прямым методом, но которые нужны для осмысления источников финансирования и иных аспектов деятельности предприятия.

3.3 Анализ взаимосвязи денежных потоков с оценкой финансового состояния

Поиск путей укрепления финансового состояния продолжает сохранять свою актуальность на протяжении всего периода функционирования организации. Причем решение этой проблемы носиткак теоретический, так и прикладной характер. Широко известный в России подход к анализу финансового состояния увязывается в основном с поиском наиболее оптимальных соотношений источников финансирования активов и их размещением, т.е. основан на оценке структуры баланса, а именно: соотношения между собственным и заемным капиталом в пользу собственного капитала; размещения капитала в активах: формирование внеоборотных активов и оборотных в пользу наиболее мобильных -- оборотных средств; способности к восстановлению платежеспособности через соотношение оборотных активов и текущих (краткосрочных) обязательств; соблюдения нормативных пропорций между собственным оборотным капиталом и величиной запасов; регулирования дебиторской и кредиторской задолженности, их синхронизации во времени; поддержания благоприятного соотношения между активами и пассивами, сгруппированными по уровню ликвидности активов и срочности погашения обязательств -- пассивов.

В соответствии с этим подходом методология оценки финансового состояния организации строится на системе неравенств и экономических моделях ликвидности [23, с. 112].

Оценка финансового состояния предусматривает соизмерение абсолютных соотношений, основанных на группировке статей актива по уровню ликвидности, а пассива -- по срочности погашения обязательств.

Оценка финансового состояния коммерческой организации, ее платежеспособность характеризуются не только абсолютной величиной чистого денежного потока или соотношениями абсолютных показателей денежного потока, но и зависят от объемов и структуры источников финансирования активов. При равных объемах финансирования активов можно получить различную прибыль с вложенного капитала. Верно и обратное утверждение: при разных суммах вложенного капитала можно получить одинаковую сумму прибыли [24, с. 213].

В результате можно сформировать два блока показателей, использующих данные о денежных потоках и выявляющих уровень финансового состояния организации: показатели, оценивающие ликвидность, и показатели, характеризующие эффективность вложения капитала.

Помимо оценки ликвидности баланса по абсолютным показателям, применяются и относительные, основанные на скорости обращения отдельных групп активов, предназначенных служить средством погашения текущих обязательств.

Большей значимостью для финансовой устойчивости обладают оборотные активы с высокой степенью ликвидности, к которым относятся денежные средства и их эквиваленты.

Степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами платежа характеризует коэффициент абсолютной ликвидности [31, с. 266]:

К _ал= (3.5)

где К.а -- коэффициент абсолютной ликвидности; ДС -- денежные средства; КВ --финансовые вложения; КО -- краткосрочные обязательства.

Приведенная методика расчета абсолютной ликвидности правомерна, если все финансовые вложения можно отнести к денежным эквивалентам. В противном случае вряд ли можно рассчитывать при покрытии обязательств на финансовые вложения, поэтому уровень абсолютной ликвидности следует оценивать только исходя из суммы денежных средств [15, с. 209].

Наряду с абсолютной ликвидностью предлагают исчислять коэффициент критической (промежуточной) ликвидности, который позволяет оценить финансовое состояние организации с позиции приближенности ее к состоянию неплатежеспособности.

Рассмотрим коэффициенты ликвидности в ОАО АФП «Нива» за 2014-2016 гг. в таблице 3.6.

В таблице 3.6 видно, что коэффициент абсолютный ликвидности в отчетном периоде составил 0,23 что соответствует норме - из этого следует, что предприятие располагает «мгновенной» платежеспособностью. Коэффициент промежуточной ликвидности в 2016г. равняется 0,23, что не соответствует норме и значит ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, таким образом существует риск потери платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.

Таблица 3.6- Анализ коэффициентов ликвидности в ОАО АФП «Нива» за 2014-2016 годы, тыс. руб.

Показатель	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2016г.к 2014 г. (+;-)	2016 г.к 2015 г. (+;-)	2016г.в % к 2014 г.
1. Остатки денежных средств	1431	351	974	-457	623	68
2. Дебиторская задолженность	680144	1064176	1245058	564914	180882	183
3. Запасы	392997	398575	424570	31573	25995	108
4. Краткосрочные обязательства	684743	602275	586168	-98575	-16107	86
5. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,461	0,16	0,24	-0,221	0,08	52
6. Коэффициент промежуточной ликвидности	0,463	0,17	0,23	-0,233	0,06	50
7. Коэффициент текущей ликвидности	2,25	2,85	3,35	1,1	0,5	149

Коэффициент текущей ликвидности имеет положительную динамику и в 2016г. составил 3,35, что на 1,1 больше 2014г. и на 0,5 больше 2015г., а также соответствует нормативному значению, из чего можно сделать вывод, что ОАО АФП «Нива» имеет высокую платежеспособность (в период не более одного года) при помощи текущих активов компании.

Суммовые значения коэффициентов за 2014 -2016 гг. рассчитаны в таблице 3.7.

Из данных таблицы 3.7 видно, что коэффициент реинвестирования денежного потока имеет отрицательное значение и составляет минус 0,23, это больше чем в 2014г. (тогда показатель составил минус 2,33) но также по сравнению с 2015г. он уменьшился.

Таблица 3.7- Анализ показателей, характеризующих эффективность использования капитала в ОАО АФП «Нива» за 2014-2016 годы, тыс. руб.

Показатель	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2016 г. в % к 2014г.
1. Остаток денежных средств на начало года	535	1431	351	0,66
2. Остаток денежных средств на конец года	1431	351	974	0,68
3. Прирост внеоборотных активов (отток денежных средств по инвестиционной деятельности)	60320	65780	154898	2,57
4. Оборотные активы	1393443	1566143	1815884	1,3
5. Средняя величина совокупного капитала	1758465,5	2067937,5	2447707	1,39
6. Средняя величина собственного капитала	1077518,5	1415408	1826663,5	1,7
7. Чистый денежный поток по текущей деятельности	-140839	57520	-35549	0,25
8. Коэффициент реинвестирования денежного потока	-2,33	0,87	-0,23	0,1
9. Коэффициент покрытия оборотных активов	0,001	0,0002	0,0005	0,5
10. Рентабельность капитала на основе ЧДП	-0,08	0,028	-0,015	0,19
11. Рентабельность собственного капитала на основе ЧДП	-0,13	0,041	-0,195	1,5

Из данных таблицы 3.7 видно, что коэффициент реинвестирования денежного потока имеет отрицательное значение и составляет минус 0,23, это больше чем в 2014г. (тогда показатель составил минус 2,33) но также по сравнению с 2015г. он уменьшился. Коэффициент покрытия оборотных активов уменьшился составил в отчетном периоде 0,0005 что на 50% меньше значения показателя 2014г., но в сравнении с 2015г. наблюдается его рост.

Рентабельность капитала на основе ЧДП и рентабельность собственного капитала на основе ЧДП имеют очень слабые показатели с отрицательными значениями.

3.4 Совершенствование составления отчёта движения денежных средств в ОАО АФП «Нива»

На современном этапе развития аналитическая информация как один из инструментов производственно-финансового механизма сельскохозяйственной бизнес-среды становится все более первостепенной и актуальной при разработке новой, адекватной условиям глобализации и интеграции методики финансового анализа. Это связано, прежде всего, с тем, что Россия вступила в состав Всемирной торговой организации и согласно действующим соглашениям обязана вести учет и анализ по методологии Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). Введение МСФО в исследуемую организацию является важнейшим шагом для создания благоприятного инвестиционного климата и, соответственно, экономического роста.

Международные стандарты финансовой отчетности содержат положения о денежных потоках. Важным источником анализа для управления денежными потоками выступает отчет о движении денежных средств (ОДДС).

Отчет о движении денежных средств должен содержать сведения о потоках денежных средств за отчетный период с разбивкой на потоки от операционной, инвестиционной или финансовой деятельности.

В МСФО установлены следующие требования к составлению отчета о движении денежных средств.

В таблице 3.8 рассмотрены требования к составлению отчёта о движении денежных средств.

Таблица 3.8 - Требования к составлению отчета о движении денежных средств

Требования российского законодательства до принятия ПБУ 23/2011	Требования МСФО 7
Не учитываются поступления и выбытие денежных эквивалентов	Инвестиция, чтобы квалифицироваться в качестве эквивалента денежных средств, должна быть легко обратимой в определенную сумму денежных средств и подвергаться незначительному риску изменения стоимости (п. п. 7 и 15 МСФО 7)
Банковские овердрафты учитываются при составлении отчета о движении денежных средств	При составлении отчета о движении денежных средств в соответствии с МСФО 7 банковские овердрафты могут включаться в состав денежных эквивалентов, если они возмещаются по требованию и имеют отрицательное сальдо с противоположным знаком (п. 8 МСФО 7)
Не допускается зачет между статьями отчета о движении денежных средств	Организации могут свернуто отражать поступления и выбытия денежных средств (нетто-оценка) (п. 22 МСФО 7)
Дивиденды, выплаченные акционерам, отражаются в составе платежей по текущей деятельности	Выплаченные дивиденды могут классифицироваться как финансовые потоки денежных средств, так как они являются затратами на привлечение финансовых ресурсов (п. 34 МСФО 7)
Платежи по налогам и сборам отражаются в составе платежей по текущей деятельности	Денежные потоки, возникающие в связи с налогом на прибыль, должны раскрыватьсяотдельно и классифицироваться как денежные потоки от операционной (текущей) деятельности, если только они не могут быть конкретно увязаны с финансовой или инвестиционной деятельностью (п. п. 35, 36 МСФО 7)
Денежные средства в иностранной валюте пересчитываются в рубли по курсу Банка России на дату составления бухгалтерской отчетности (п. 16 Указаний о порядке составления и представления бухгалтерско отчетности, утвержденных Приказом Минфина России от 22 июля 2003 г.N 67н)	Денежные средства в иностранной валюте пересчитываются в рубли по курсу Банка России на дату совершения операции (п. 25 МСФО 7)
Обязанность раскрывать не доступные для использования остатки денежных средств и эквивалентов денежных средств не предусмотрена	Организация должна раскрывать в пояснениях сумму значительных остатков денежных средств и эквивалентов денежных средств, имеющихся у нее, но не доступных для использования (п. 48 МСФО 7)
Обязанность раскрывать дополнительную информацию о денежных потоках по географическим сегментам не установлена	В отчете о движении денежных средств поощряется раскрытие дополнительной информации о сумме денежных потоков, возникающих от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, отраженной в отчетах отрасли или географического сегмента (пп. "d" п. 50, п. 62 МСФО 14)

По нашему мнению, для исследуемой организации ОАО АФП «Нива» необходимо использовать методику расчёта при помощи прямого и косвенного метода. При прямом методе расчета чистый приток/отток денежных средств по основной деятельности рассчитывается как разница доходов, обеспеченных реальным поступлением денежных средств, и расходов, связанных с реальными платежами. Исходным показателем является выручка от реализации.

В соответствии с требованиями МСФО применительно к российской практике косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток организации в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств организации этим методом являются:

- баланс;

- отчет о финансовых результатах.

Расчет чистого денежного потока организации косвенным методом осуществляется по видам деятельности и организации в целом (таблица3.9).



Таблица 3.9- Расчет денежного потока прямым и косвенным методомпо российским стандартам

Прямой метод	Косвенный метод
Денежный поток = Поступление денежных средств, формирующих доход (например, продажа за наличные, доходы в виде полученных процентов) - Расходы, связанные с выплатами денежных средств (например, оплата материала, выплата заработной платы)	Денежный поток = Годовая прибыль/годовой убыток + Расходы, не связанные с выплатами денежных средств (например, амортизационные отчисления, создание резервов) - Доходы, не связанные с поступлением денежных средств (например, повышение балансовой стоимости основных средств, доходы от расформирования ненужных более резервов)

Прямой метод позволяет в отличие от косвенного метода получить представление о структуре текущих поступлений денежных средств (оборотов) и реальных выплат организации. Тем самым видны фактические источники и направления использования денежных средств в ходе основной хозяйственной деятельности. Поэтому прямой метод следует рассматривать как более информативный.

В отличие от прямого метода при косвенном методе чистый приток/отток денежных средств от основной деятельности рассчитывается на базе годовой прибыли/убытка, скорректированной на сумму всех без исключения расходов и доходов, не связанных с реальным движением денежных средств, прежде всего амортизационные отчисления и такие, например, доходы, как дебиторская задолженность.

Слабой стороной косвенного метода является то, что поступление денежных средств в виде выручки от реализациии текущие расходы, связанные с выплатами денежных средств (которые являются обычно самым важным оттоком денежных средств), таким образом, упускаются из виду. Важная цель ОДДС - получение информации о том, как формируются финансовые средства, - тем самым не выполняется. Такая ограниченная информативная ценность сравнима с расчетом прибылей и убытков, при котором упор делается не на отдельные статьи расходов и доходов, а на годовую прибыль/убыток.

Можно сделать вывод о том, что предприятию ОАО АФП «Нива»для совершенствования составления отчёта движения денежных средств необходимо перейти на формирование отчетности в соответствии с требованиями МСФО, что приблизит отчетность предприятия к международным стандартам.

Таким образом, из отчета о движении денежных средств в соответствии с требованиями МСФО инвестор может получить дополнительные сведения и выявит причины изменения сумм денежных средств и их эквивалентов.



Заключение

Хозяйственная деятельность каждого предприятия неразрывно сопряжена с движением денежных средств. Любая хозяйственная операция вызывает или поступление, или расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

У компании появляются отношения с предприятиями по расчетам за выполненные работы, оказанные услуги, приобретенные товары и материальные ценности, с сотрудниками, исполняющими производственные задачи, что влечет за собой наличные и безналичные расчеты с государственными внебюджетными фондами и иными организациями. Сведения операции связаны с притоком и оттоком денежных средств.

В процессе написания данной выпускной квалификационной работы был проведен финансовый анализ движения денежных средств в ОАО АФП «Нива». На основании данного анализа можно сделать следующие выводы:

· Все активы и пассивы соответствуют нормальному соотношению, это означает что в 2016г. ОАО АФП «Нива» имело абсолютную ликвидность, а это показывает на то что оно располагается в без рисковой зоне. По активам наблюдается в 2016г. рост, в сравнении с 2015г., наибольший прирост получили высоколиквидные активы. В пассивах, наиболее срочные обязательства уменьшились на 15,5%, а самое большое увеличение по долговым обязательствам составило 97,3%.

· -В результате текущей деятельности организации в 2016 году отток денежных средств составил 1072544 тыс. руб. При этом большую часть из которой составляют платежи по счетам поставщиков 739581 тыс. руб. В 2016 г. приток денежных средств уменьшился по сравнению с 2014 г. на 739581 тыс. руб.

· - В инвестиционной деятельности ОАО АФП «Нива» приток денежных средств составляет в отчетном периоде 216922 тыс. руб. и преобладает над предшествующими ему периодами.

· Приток денежных средств в финансовой деятельности в отчетном периоде составил 435000 тыс. руб. и имеет отрицательную динамику по сравнению с предшествующими периодами.

· Сумма денежного оборота в 2016г. составила 69% от оборота 2014г.Также по поступлениям (притоком) денежных средств и расходу (оттоку) денежных средств наблюдается уменьшение сумм. Так отношение в 2016г.к 2014г и 2015г. составило 96%.

· Платежеспособность организации увеличивается с каждым годом, так в отчетном периоде коэффициент платежеспособности составил 3,26, что на 184% больше 2014г. и на 0,5 больше 2015г. Значение коэффициента платежеспособности выше оптимального уровня свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия.

Таким образом, на основе сделанных выводов необходимо сформировать следующие рекомендации для ОАО АФП «Нива»

- необходимо организовать рациональное управление денежными потоками;

- проводить оперативное прогнозирование денежных потоков предприятия, основанное на оценке влияния на них возможных управленческих решений и факторов, определяющими денежные потоки;

- обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам;

- обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия;

- повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия



Список используемой литературы

1. «Гражданский кодекс Российской Федерации» от 30.11.1994 N 51-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 28.03.2017 N 39-ФЗ) // «Собрание законодательства РФ», 13.01.1997, № 2, ст. 198.

2. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05 августа 2000 N 117-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 03.04.2017 N 58-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 07 августа 2000, N 32, ст. 3340.

3. Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В., Малеева, Л.И. Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2011. -352 с.

4. Алиев, И. М. Экономика труда : учебник для бакалавриата и магистратуры / И. М. Алиев, Н. А. Горелов, Л. О. Ильина. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М. : Издательство Юрайт, 2016. --478 с.

5. Герасименко, Г.П. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб.пособие - 2-е изд., перераб. и доп. /, Г.П.Герасименко, С.Э. Маркарьян, Э.А.Маркарьян. - М.: Кнорус, 2010.--532 с.

6. Гиляровская, Л. Т. Бухгалтерское дело: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Л. Т. Гиляровская; под ред. Л. Т. Гиляровской. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. -423 с.

7. Головина, Л.А. Экономический анализ :учебник / Л.А.Головнина, О.А. Жигунова. -- М.: КНОРУС, 2013. -- 396 с.

8. Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник длля магистров/Т.И. Григорьева.-2-е изд., перераб. и доп.-М.: Издательство Юрайт, 2013.--462 с.

9. Давыденко, И.Г. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / И.Г. Давыденко, В.А. Алешин, А.И. Зотова. -- М.: КНОРУС, 2016. -- 376 с

10. Дорман, В.Н. Коммерческая организация: доходы и расходы, финансовый результат : учеб. пособие для СПО / В. Н. Дорман ; под науч. ред. Н. Р. Кельчевской. -- М. : Издательство Юрайт, 2016. -- 108 с.

11. Жилкина, А.Н. Финансовый анализ: Учебник и практикум для прикладного бакалавриата / А.Н. Жилкина. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 285 c.

12. Журко, В.Ф. Экономический и финансовый анализ в деятельности органов внутренних дел: Учебное пособие / В.Ф. Журко, Н.М. Бобошко. - М.: ЮНИТИ, 2014. - 239 c.

13. Ефимова, О.В Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений : учебник/ 5-изд. испр.- ОМЕГА-Л.-2014.--348с.

14. Игонина, Л.Л. Финансовый анализ : учебник для бакалавриата и магистратуры/Игонина Л.Л., У.Ю. Рощектаева, В.В. Вихарев ; под ред. Л.Л. Игониной. -- Москва: РУСАЙНС, 2016. -- 230 с.

15. Казакова, Н. А. Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Н. А. Казакова. -- М.: Издательство Юрайт, 2016. -- 470 с.

16. Камысовская, С.В. Бухгалтерский учет ценных бумаг: учебное пособие / С.В. Камысовская, Т.В. Захарова. -- М. : КНОРУС, 2013. -- 240 с.

17. Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия: учебное пособие. / А.А. Канке, И.П. Кошевая. - М.: «Форум», 2010. - С. 107.

18. Карпова, Т.П. Учёт, анализ и бюджетирование денежных потоков: учеб.пособие/Т.П. Карпова, В.В. Карпова- М.: Вузовский учебник ИНФРА - М. 2013.--325 с.

19. Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / М.В. Косолапова, В.А. Свободин. - М.: Дашков и К, 2012. - 248 c.

20. Кузьбожев, Э.Н. Прогресс и производительность труда/Э.Н. Кузьбожев, И.Ф.Рябцева:- Инфра-М, 2016. -174 с.

21. Литвинюк, А.А. Мотивация и стимулирование трудовой деятельности. Теория и практика : учебник для бакалавров / А. А. Литвинюк, С. Ж. Гончарова, В. В. Данилочкина [и др.]. -- М. : Издательство Юрайт, 2015. --398 с.

22. Логинова, Т. В. Ф Актуальные вопросы экономических наук: материалы II междунар. науч. конф. Т. В. Логинова (г. Уфа, апрель 2013 г.). -- Уфа: Лето, 2013. -- С. 62-65.

23. Лукаш, Ю.А. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации и пути ее повышения [Электронный ресурс]: учеб.пособие/ Ю.А. Лукаш. - М.: Флинта, 2012.--282с.

24. Незамайкин, В. Н. Финансовый менеджмент: учебник для академического бакалавриата / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзинова. -- М.: Издательство Юрайт, 2015. -- 467 с

25. Одегов, Ю. Г. Экономика труда : учебник и практикум для академического бакалавриата/ Ю. Г. Одегов, Г. Г. Руденко. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: Издательство Юрайт, 2015. --423 с

26. Отчет о движении денежных средств: косвенный метод [Электронный ресурс] Е.В.Грачёва, Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения 2013, N 8- Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

27. Пласкова, Н.С. Экономический анализ: учеб.пособие - 3-е изд., перераб. и доп. /, Н.С. Пласкова - М.: Кнорус, 2010. --375 с.

28. Поляка, Г.Б. Финансовый менеджмент : учебник для академического бакалавриата/ под ред. Г. Б. Поляка. -- 4-е изд., перераб. и доп. -- М. : Издательство Юрайт, 2015.-- 456 с

29. Рофе, А.И. Экономика труда. Конспект лекций : учебное пособие / А.И. Рофе. -- Москва: КНОРУС, 2017. --240 с.

30. Румянцева, Е. Е. Экономический анализ : учебник и практикум для академического бакалавриата / Е. Е. Румянцева. -- М.: Издательство Юрайт, 2016. -- 381 с.

31. Рид, С. Финансовый директор как интегратор бизнеса / Седрик Рид, Ханс- Дитер Шойерман и группа mySAP ERP Financials ; Пер. с англ. -- 5-е изд. -- М.: Альпина Паблишер, 2015. -- 397 с

32. Савицкая, Г.В. Анализ-производственно-финансовой деятельности сельскохозяйственных предприятий:. Учебник/ Г.В. Савицкая.-М.:ИНФРА-М, 2011.-- 178 с.

33. Савицкая, Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник/Савицкая Г. В., 7-е изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 608 с

34. Сигидов, Ю. И.Методика анализа финансового состояния и оценка потенциальности банкротства сельскохозяйственных организаций: Монография/Ю.И.Сигидов и др. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 120 с.

35. Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ, 2012. -- 639 c.

36. Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Т.У. Турманидзе - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.--287 с.

37. Федорова, Н.А. Анализ движения денежных средств/ Н. А. Федорова // Экономика и финансы.-2015.--244 с.

38. Черненко, Н.Ю. Учет финансовых вложений в ценные бумаги : учебное пособие / Н.Ю. Черненко. -- М. : КНОРУС, 2012. -- 160 с.

39. Чернов, В.А. Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристический бизнес: Учебное пособие для студентов вузов / В.А. Чернов; Под ред. М.И. Баканов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 639 c.

40. Чечевицына, Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации/Л.Н. Чечевицына//Ростов-н/Д. - Изд-во Феникс. - 2013. - С.-- 368с.

41. Шадрина, Г. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учебник и практикум для СПО / Г. В. Шадрина. -- М. : Издательство Юрайт, 2016. -- 516 с.



Приложение