Таблица 6 - Динамика показателей оценки финансовой устойчивости ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат» в 2013-2015 гг.

Рассчитанные фактические значения коэффициентов за отчетный период сравним с нормой и их значениями в динамике. Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в формировании активов организации. Согласно данным таблицы 6, за анализируемый период фактическое значение этого коэффициента имело тенденцию к снижению и на конец 2015 года составило 0,38, что ниже рекомендуемого оптимального значения. Коэффициент автономии (финансовой независимости):

КА = (стр. 1300 + стр. 1540 ) / стр. 1500.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов:

Км/и = стр. 1200 / стр. 1100.

Коэффициент финансовой устойчивости:

КФУ = (стр. 1300 + стр. 1540 + стр. 1400) / стр. 1700.

Коэффициент финансового левериджа:

КФЛ = (стр. 14000 + стр. 1500 - стр. 1540 ) / (стр. 1300 + стр. 1540).

Коэффициент маневренности собственного капитала:

КМСК = (стр. 1300 + стр. 1540 - стр. 1100) / (стр.1300 + стр.1540).

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами:

К обесп. СОС = (стр.1300 + стр.1540 + стр.1400 - стр.1100) / стр.1200.

Коэффициент финансирования (покрытия долгов):

КФ = (стр.1300 + стр. 1540 ) / (стр.1400 + стр. 1500 - стр.1540).

Коэффициент зависимости:

КЗ = (стр.1400 + стр.1500) / стр.1700.

Расчет показателей оценка финансовой устойчивости ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат» в динамике показал в целом неудовлетворительное состояние.

На предприятии практически отсутствует долгосрочное кредитование за все годы исследования, что не позволяло проводить техническое перевооружение производства, обновлять ассортимент производимой продукции и повышать ее качество.

Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) также оставляет желать лучшего, он ниже нормативного значения. Как представляется, он бы значительно повысился, если бы вместо непокрытого убытка, полученного за все годы исследования, была бы нераспределенная прибыль. Улучшил бы величину собственного капитала резервный капитал, который согласно Федерального закона «Об акционерных обществах» и Устава ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат» должен быть не менее 10 % от Уставного капитала акционерного общества. Основной причиной явилось отсутствие нераспределенной прибыли как главного источника формирования резервного капитала.

Величина коэффициента финансовой зависимости как обратный показатель по отношению коэффициента автономии также имеет отрицательные значения. Вместо нормативного значения < 0,5 величина коэффициента колеблется от 0,61 до 0.69, что подчеркивает зависимость от внешних источников финансирования и, в первую очередь, от поставщиков и подрядчиков.

Коэффициент финансирования практически в 2 раза меньше нормативного значения. На данный коэффициент существенное влияние оказывает кредиторская задолженность организации, которая увеличилась в 2015 году по сравнению с 2014 годом более чем на 3 млн. руб и занимает абсолютный удельный вес в краткосрочных обязательствах.

Коэффициент финансового левериджа, характеризующий соотношение заемного капитала к собственному, также имеет отрицательные значения и указывает на финансовый риск предприятия

Вызывает большую озабоченность неудовлетворительное значение коэффициента обеспеченности оборотных средств собственным оборотным капиталом. При рекомендуемом значении коэффициента , равного 0,1, он колеблется от -0,20 до -0,40 и главная причина в недостаточном размере собственного капитала и большом размере внеоборотных активов при относительно стабильной величине оборотных средств. Судя по тому, что величина собственного оборотного капитала является главной составляющей при определении типа финансового состояния организации, то можно предположить, что ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат» относится к третьему типу, как неудовлетворительному финансовому состоянию. Надеяться на постоянное предоставление займа поставщиков для приобретения оборотных средств имеет свой предел.

Итак, формирование и распределение финансовых ресурсов в акционерном обществе является неэффективным и как результат характеризует неустойчивость его финансового положения.

В таблице 7 рассмотрим влияние выручки от реализации и размера оборотных активов на их оборачиваемость.

Таблица 7 - Влияние выручки от реализации на оборачиваемость оборотных активов в ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат» в 2013-2015 гг.

Благодаря увеличению выручки от реализации продукции улучшились показатели оборачиваемости оборотного капитала. В 2015 году выручка составила 362,9 млн. руб, и увеличилась по сравнению с 2014 годом более чем на 22 млн. руб. При сравнительно одинаковых остатках оборотных активов за анализируемый период, продолжительность оборота в днях сократилась с 25,3 дня в 2013 году до 20,8 дня в 2015 году, что характеризует как положительное явление.

Далее следует провести более детальную оценку оборачиваемости каждой составляющей оборотного капитала (таблица 8).

Таблица 8 - Динамика оборачиваемости составляющих элементов оборотного капитала ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат» в 2013-2015 гг.

Судя по материалам исследования, такие элементы оборотного капитала как запасы, оборачиваемость которых ухудшается. В 2015 году оборачиваемость запасов возросла до 26.7 дня, по сравнению с 2013 годов она увеличилась на 9,5 дня или на 55,2 %. Выручка от реализации продукции в 2015 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 6,4 %, в то время как запасы увеличились на 15,2 %. В связи с эти можно сделать вывод, что в организации имеют место излишки производственных запасов или затоваренность готовой продукции на складах акционерного общества из-за ее не востребованности. К сожалению, в современных формах отчетности и , в частности, в балансе не подразделяются запасы на производственные, готовую продукцию на складах, незавершенное производство, а потому показатели могут быть завуалированными.

Оборачиваемость дебиторской задолженности и денежных средств в динамике имеет позитивные тенденции.

Важным моментом в управлении денежными потоками является определение продолжительности финансового цикла, заключенного в интервале времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар.

Проследить за соотношением компонентов операционного и финансового циклов, а также цикла деловой активности можно по материалам таблице 9.

Таблица 9 - Продолжительности финансового цикла в ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат» в 2013-2015 гг.

Продолжительность финансового цикла может быть меньше длительности оперативного цикла на величину периода оборота кредиторской задолженности или больше на период оборота выданных авансов.

В ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат» период обращения кредиторской задолженности значительно превышает операционный цикл, то есть больше на период оборота выданных авансов. Так, в 2015 году оборачиваемость кредиторской задолженности составила 50.7 дня, в то время как оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности в совокупности составила 34,1 дня, то есть мы имеем минусовое значение финансового цикла.

Необходимо, на наш взгляд, повысить оборачиваемость дебиторской задолженности, снизить период оборачиваемости кредиторской задолженности и сокращении ее объемов за счет краткосрочных кредитов банков.

Руководству ПАО в будущем оптимизируя состояние кредиторской задолженности, необходимо следить за компонентами продолжительности финансового цикла.

По итогам проведенного анализа следует отметить, что предприятие имеет ряд внутренних резервов, которые необходимо использовать в последующие годы для повышения эффективности использования финансовых ресурсов. Полное использование производственной мощности позволит снизить издержки и повысит уровень рентабельности.

Основную долю в финансовых ресурсах занимает заемный капитал. Негативным моментом является отсутствие средств долгосрочного кредитования и практическое отсутствие средств краткосрочного кредитования. Формирование финансовых ресурсов в основном осуществлялась за счет кредиторской задолженности. Система управления финансовыми ресурсами позволит сформулировать и наметить цели и задачи, направленные на повышение эффективности деятельности ПАО «Ивантеевсий хлебокомбинат».

3 Пути повышения экономической эффективности управления финансовыми ресурсами в ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат»

3.1 Предложения по повышению эффективности формирования и использования финансовых ресурсов в ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат»

Основными показателями эффективности использования финансовых ресурсов, на наш взгляд, являются оборачиваемость активов и рентабельность предприятия. Улучшить эти показатели можно за счет увеличения выручки от реализации и снижения себестоимости.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует росту объемов производства и реализации продукции. В свою очередь показатель оборачиваемости в значительной степени зависит от объема выручки, даже при стабильной величине оборотных средств. Нельзя также не учитывать роль инфляции, обесценивающей оборотные средства.

Прежде чем говорить об экономии капитала и его оборачиваемости, необходимо, в первую очередь, совершенствовать управление запасами и повышении их оборачиваемости. На первом этапе движения оборотных средств предприятие вкладывает значительные средства не только на приобретение запасов , но и их хранение

Затраты на хранение продукции оказывают порой существенный результат деятельности предприятия как экономический, так и производственный. Величина запаса готовой продукции влияет на образование дефицита продукции при высоком спросе на нее.

Наличие большого запаса сырья и материалов способствует непрерывной работе предприятия, а также , в связи с инфляцией, отказаться от покупки дорогостоящих материалов у поставщиков. Заказы на приобретение материалов у поставщика возможны только при снижении на них цен.

При большом запасе готовой продукции на складе, и в целях более эффективного управления запасами, предприятие может предоставлять скидку своим клиентам.

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно проводить:

- планирование закупок необходимых материалов;

- введение жестких производственных систем;

- использование современных складов;

- совершенствование прогнозирования спроса;

- быстрая доставка сырья и материалов .

Следующий путь ускорения оборачиваемости оборотного капитала состоит в сокращении дебиторской задолженности.

Управление дебиторской задолженностью предусматривает, в первую очередь, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, а уровень задолженности во многом зависит от такого фактора, как насыщенность рынка производимой продукции на предприятии

Существенное значение для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты и скидок, предусматриваемых в контрактах. Чем выше показатель оборачиваемости в динамике, тем лучше для предприятия.

Критерии отбора потенциальных покупателей включают: соблюдение платежной дисциплины, финансовые возможности покупателя по оплате товаров, уровень текущей платежеспособности и финансовой устойчивости.

Постоянным, дисциплинированным покупателям, как правило, предоставляется кредит на льготных условиях, которые зависят от различных факторов.

В экономически развитых странах широко распространенной является схема "2/10 полная 30", означающая, что:

- покупатель получает двухпроцентную скидку в случае оплаты полученного товара в течение десяти дней с начала периода кредитования;

- покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с 11 по 30 день кредитного периода;

- в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты .

Воздействовать на дебиторов с целью погашения долгов можно с помощью различного рода информации (напоминание): телефонные звонки, письма, персональные визиты, использование службы факторинга.

Лучшее ипользование наличных денег рассматривается как один из путей сокращения издержек оборотного капитала. Для выполнения текущих расчетов необходим значительный объем денежных средств. Денежные средства также необходимы для покрытия непредвиденных расходов и для расширения производственной деятельности предприятия. Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

- общий объем денежных средств и их эквивалентов;

- какую долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

- когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.

В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумола и модель Миллера-Ора. Непосредственное применение этих моделей в России пока затруднено ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п .

Вважным инструментом повышения эффективности использования финансовых ресурсов является управление основными производственными фондами предприятия и нематериальными активами, а методом реализации -является способ начисления амортизации. Согласно положения о бухгалтерском учете основных средств существую четыре способа начисления амортизации.

Первый способ - линейный или равномерный базируется на нормативном сроке службы основных средств. Нормы амортизационных отчислений устанавливаются исходя из физического и морального сроков службы средств. Это наиболее распространенный способ . применяемый на практике.

Второй способ- способ уменьшаемого остатка основных средств, он является как бы ускоренным, поскольку при начислении предусматривается повышенный коэффициент.

Третий способ кумулятивный или по сумме чисел лет полезного использования.

Четвертый метод начисления амортизации - пропорционально объему произведенной продукции или выполненным работам, услугам .

Успех управления финансовыми ресурсами во многом зависит от структуры капитала предприятия, которая прямо воздействует на норму прибыли.

Чем более конкурентная отрасль, тем больше давление на держателей ее акций в части инвестиций на обновление и модернизацию оборудования и сооружений, исследования, обучение, компьютеризацию. Ни по одному из этих направлений, вероятно, не будет быстрой отдачи от инвестиций через год или даже чуть больше.

Из многообразия научных подходов к управлению финансовым механизмом предприятия, анализируемых в литературе, следует выделить четыре направления:

- 1 - направление это, прежде всего, системный подход к управлению предприятием;

- 2 - направление сводится к применению методов количественных исследований, математического моделирования, информационных систем ;

- 3 - направление совершенствования финансового механизма в условиях современной экономики, который реализуется в ситуационном подходе к управлению финансами.

- 4 - направление реализуется в концепции управленческого процесса, процесс управления общей суммой всех функций управления финансами (функций планирования, организации, мотивации, учета, контроля, анализа).

В процессе реализации совершенствования управления финансовым механизмом в ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат» основные усилия нужно направить на решение таких задач как:

1 Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в предстоящем периоде.

2 Наиболее эффективное использование сформированного объема финансовых ресурсов для целей производственного и социального развития предприятия.

3 Эффективное управление денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств.

4 Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска за счет эффективного управления активами предприятия.

5 Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли.

6 Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития.

Итак, управление финансовыми ресурсами на предприятии требует грамотного и взвешенного подхода, а потому проведение экономического анализа использования финансовых ресурсов и оценка эффективности планируемых мероприятий является весьма актуальным.

3.2 Мероприятия по совершенствованию управления финансовыми ресурсами на исследуемом объекте

ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат» требуется современная система управления финансами, базирующаяся на планировании и прогнозировании финансовых потоков.

Система управления финансами ориентирована на решение краткосрочных и текущих задач, решаемых предприятием. Разработка стратегии его развития позволяет определить ориентиры этого развития, добиться понимания общности задач работниками различных служб предприятия.

В настоящее время предприятия, испытывая определенные трудности при недостатке собственных средств, высоких банковских ставках при получении долгосрочных кредитов, добиваются сокращения издержек, повышают качество продукции и ее конкурентоспособности как на внутреннем , так и на внешнем рынках

Необходимость создания надежной системы управления финансами очевидно, которая бы успешно решала вопросы инвестиционной, кредитной и бюджетной политики. Но функционирование такой системы возможно при взаимодействии сбытовых, маркетинговых и производственных служб предприятия. Система финансового планирования должна способствовать лучшему адаптированию предприятия к изменениям на различных рынках (товарных, финансовых).

Результаты исследования свидетельствуют об ухудшении показателей ликвидности и финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.

Для улучшения финансового положения акционерного общества и рационализации управления его финансовыми ресурсами предлагается провести следующие мероприятия.

Увеличение собственных финансовых ресурсов предприятия напрямую зависит от суммы получаемой им прибыли, которая может быть достигнута путем освоения новых видов работ, увеличения объемов деятельности, снижения издержек.

К сожалению, ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат» располагает небольшим размером собственного оборотного капитала и краткосрочных кредитов, при высоком уровне кредиторской задолженности, что характеризует политику как не оптимальной. При формировании собственного оборотного капитала необходимо, в первую очередь, увеличить размер собственного капитала и особенно нераспределенной прибыли. Необходимо также совершенствовать структуру оборотного капитала

Также анализ показал, что на предприятии имеются финансовые риски. В процессе исследования нами разработаны различные варианты воздействия на уровни рисков. Основными из них являются следующие:

1) минимизация текущей кредиторской задолженности . Такая стратегия требует использования долгосрочных пассивов и собственного капитала для финансирования большей части оборотного капитала и погашению кредиторской задолженности. Для этих целей можно рекомендовать руководству предприятия следующие варианты действий: взыскать дебиторскую задолженность через факторинг; реструктуризировать кредиторскую задолженность государству (в бюджет и по социальному налогу), используя условии, предлагаемые самим государством;

2) минимизация совокупных издержек финансирования. Нужно повысить кредитоспособность предприятия путем формирования чистого оборотного капитала в оптимальном размере. Вместо кредиторской задолженности, предприятие может использовать краткосрочный банковский кредит.

3) максимизация капитализированной стоимости фирмы, которая включает в себя процесс управления оборотным капиталом в общую финансовую стратегию фирмы.

Заключение

Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяют финансовое благополучие предприятия , финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса. Размер этих ресурсов и эффективность их использования в текущем периоде и на перспективу определяются в процессе финансового планирования.

Анализируемое предприятие за период с 2013 по 2015 годы, несколько ухудшило показатели своей деятельности и стало менее успешно работать по привлечению финансовых ресурсов, и что особенно важно, предприятие использует в основном заемные и привлеченные резервы для увеличения финансовых ресурсов. Предприятию необходимо обратить более пристальное внимание на увеличение собственных финансовых ресурсов.

Руководству ПАО в будущем , оптимизируя состояние кредиторской задолженности , необходимо следить за компонентами продолжительности финансового цикла.

По результатам исследования нами сделаны следующие выводы и предложения.

1 ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат» требуется современная система управления финансами, базирующаяся на планировании и прогнозировании финансовых потоков

2 Система управления финансами в ПАО ориентирована на решение краткосрочных и текущих задач, решаемых предприятием.

3 По итогам проведенного анализа следует отметить, что предприятие имеет ряд внутренних резервов, которые необходимо использовать в последующие годы для повышения эффективности использования финансовых ресурсов.

4 Полное использование производственной мощности позволит снизить издержки и повысит уровень рентабельности.

Для улучшения финансового положения предприятия и рационализации управления его финансовыми ресурсами предлагается провести следующие мероприятия:

1 Разработать финансовую стратегию наращивания собственных финансовых ресурсов за счет оптимизации товарного ассортимента и снижения себестоимости выпускаемой продукции;

2 Организовать теоретическую переподготовку кадров всех экономических служб;

3 Провести инвентаризацию основных средств с целю выявления технически непригодного оборудования;

4 Разработать платежный календарь. Контролировать состояние расчетов с контрагентами;

5 Разработать амортизационную политику предприятия;

6 Использовать различные варианты воздействия на финансовые риски ПАО «Ивантеевский хлебокомбинат» и, в частности:

- минимизация текущей кредиторской задолженности;

- минимизация совокупных издержек финансирования.

Размещено на Allbest.ru