6.5 Роль капитального строительства в реализации капитальных вложений

Капитальное строительство как отрасль материального производства включает проектно-изыскательские, научно-исследовательские, строительные и монтажные организации, предприятия строительной индустрии, предприятия производящие строительные материалы, транспорт. Кроме этого в сфере капитального строительства участвуют различные отрасли экономики, которые обеспечивают строительство металлоконструкциями, лесом, цементом, топливом, энергией и т. д.

По оценке экспертов в строительстве используется около 50% продукции промышленности строительных материалов, более 10% машиностроительной продукции, около 18% металлопроката, около 40% пиломатериалов. Используются все виды транспорта, а величина транспортных расходов в затратах на строительство составляет около 20%. По объему производимой продукции и по количеству занятых трудовых ресурсов на строительную отрасль приходиться до 1/10 части экономики страны.

В технико-экономическом отношении строительство отличается от других отраслей народного хозяйства. Это объясняется особым характером продукции строительства, условиями вложения денежных средств, их освоения и возврата, а так же методами организации и управления строительным процессом и особенностями технологии строительства.

Тема 7. Источники финансирования капитальных вложений

Источниками финансирования капитальных вложений могут быть:

Ш Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные финансовые резервы инвестора. К ним относятся: прибыль, амортизационные отчисления, а так же прибыль по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом; поступления от ликвидации основных фондов в строительстве, осуществляемых хозяйственным способом (при разработке временных нетитульных зданий и сооружений); доходы, полученные от попутной добычи строительных материалов на месте строительства объектов; мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, осуществляемом хозяйственным способом и др.;

Ш Средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и другие средства;

Ш Заемные финансовые средства инвестора или переданные им средства (облигационные займы и др.);

Ш Привлеченные финансовые средства инвестора (средства от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудового коллектива, граждан, юридических лиц);

Ш Финансовые средства, централизуемые в объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

Ш Средства внебюджетных фондов;

Ш Средства федерального бюджета, предоставленные на безвозвратной и возвратной основе; средства бюджетов субъектов РФ;

Средства иностранных инвесторов.

Тема 8. Формирование и управление инвестиционным портфелем

8.1 Инвестиционный портфель, типы, цели формирования

Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Структура инвестиционного портфеля предприятия может быть представлена как совокупность:

ь Портфеля реальных инвестиционных проектов предприятия;

ь Портфеля финансовых инвестиций в ценные бумаги;

ь Портфеля прочих финансовых инвестиций (банковские депозиты и т. д.);

ь Портфеля инвестиций в оборотный капитал.

Тип и структура инвестиционного портфеля в существенной степени зависят от системы целей инвестиционной стратегии конкретного предприятия.

Основной целью формирования инвестиционного портфеля является обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем отбора эффективных и наиболее безопасных реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов. В зависимости от выбранной инвестиционной стратегии предприятия выделяют следующие типы инвестиционного портфеля:

Ш портфель роста (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокие темпы роста капитала, характеризуется высоким уровнем риска);

Ш портфель дохода (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокие темпы роста дохода на вложенный капитал);

Ш консервативный портфель (формируется за счет мало рискованных объектов инвестирования, обеспечивающий более низкий темп роста дохода и капитала, но наиболее высокую надежность и финансовую устойчивость предприятия).

В зависимости от степени достижения целей инвестиционной стратегии предприятия можно выделить два типа инвестиционного портфеля:

Ш сбалансированный портфель, если он полностью соответствует выбранной инвестиционной стратегии;

несбалансированный портфель, если он соответствует выбранной инвестиционной стратегии лишь частично.

8.2 Принципы и порядок формирования инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельность в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Формирование инвестиционного портфеля любого предприятия осуществляется на основе следующих принципов:

ь Принцип обеспечения реализации инвестиционной стратегии, т. е. формирование инвестиционного портфеля должно соотноситься с целями инвестиционной стратегии, обеспечить преемственность долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия;

ь Принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам, т. е. ограничение выбираемых объектов инвестиций имеющимися возможностями обеспечения их инвестиционными, в том числе и финансовыми ресурсами;

ь Принцип оптимизации соотношения доходности и риска, т. е. соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходностью и риском, реализуется за счет диверсификации объектов инвестирования;

ь Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности, т. е. соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходностью и ликвидностью. Реализация данного принципа направлена на обеспечение финансовой устойчивости и текущей платежеспособности предприятия;

Принцип обеспечения управляемости портфелем, т. е. обеспечение соответствия объектов инвестирования кадровому потенциалу и возможности осуществления оперативного реинвестирования средств.

Размещено на Allbest.ru