Финансовое состояние организации: оценка и пути совершенствования

Обслуживание, ремонт, стендовая настройка и монтаж приборов безопасности грузоподъёмных кранов и подъёмников.

Производство и поставка съёмных грузозахватных приспособлений: строп из стального каната, текстильной ленты, цепей любого типа и грузоподъёмности по желанию заказчика.

В состав «ЭКМ» входят производственно-коммерческая фирма «Строп» и компания «Алмазные технологии».

Компания «Строп», входящая в состав компании «Электркранмонтаж», осуществляет сбыт готовой продукции, изготовленной на производственных мощностях «ЭКМ». Кроме того, «Строп» является официальным представителем на территории России зарубежных компаний DHA, MAGNUS-PROFI и LB, что позволяет укомплектовывать наши краны высококачественным грузоподъёмным оборудованием по минимальным ценам, не имеющим аналогов на территории России.

Предприятие «Алмазные технологии», которое является третьим звеном цепочки группы компаний «ЭКМ», специализируется на выполнении работ, требующих современной высокопроизводительной техники для демонтажа старого оборудования, бетонных стен и несущих конструкций.

Специалистами компании «Алмазные технологии» производится алмазная резка на горизонтальных и вертикальных плоскостях с высокой степенью точности независимо от степени армирования железобетонных конструкций.

Продукция компании. На сегодняшний день производственные мощности компании позволяют изготавливать широкую гамму мостовых кранов различной грузоподъёмности, высоты подъёма и длины пролёта моста (до 25 м): кран-балки опорные, кран-балки подвесные, балки концевые опорные, балки концевые подвесные, балки концевые плавающие и др. Вся продукция соответствует установленным ГОСТ:

ПБ 10-382-00.

ГОСТ: Краны опорные.

ГОСТ: Кран-балки подвесные.

ГОСТ: Козловой кран.

ГОСТ: Подъемник.

ГОСТ: Грейфер.

ГОСТ: Штабелер.

ГОСТ: Тали.

Кроме того предприятие реализует широкий ассортимент сопутствующей продукции: стропы грузовые из стального каната, стропы грузовые цепные, стропы грузовые текстильные, ручные тали, траверсы, электрические тали,

захваты, ручные лебёдки, электрические лебёдки, фитинги канатные и цепные т.п.

Клиенты компании. Основными потребителями готовых изделий и услуг являются строительные и производственные предприятия.

ООО ПК «Электрокранмонтаж» работает сразу в нескольких направлениях. Помимо производства подъёмной техники, специалисты компании тесно работают с заказчиками. Клиенты обращаются в надежде найти оборудование, идеально подходящее для их предприятий, а значит, и справляющееся с комплексом специфических задач. Совместно с заказчиками специалисты компании определяют их потребности и подбирают наиболее соответствующую им технику. Грузоподъемные краны комплектуются не просто с учётом требований клиента, но и исходя из соотношения цена-качество.

ООО ПК «Электрокранмонтаж» работает комплексно. Наши заказчики всегда могут рассчитывать на доступное в финансовом плане качественное подъёмное оборудование, его быструю доставку, установку, пуско-наладку и дальнейшее обслуживание. Компания выполняет полный спектр услуг: монтаж, шеф монтаж, пуско-наладку, ремонт и транспортировку оборудования, ремонт крановых путей.

Конкуренты компании. На рынке компании сложилась конкуренция. Ближайшими конкурентами являются следующие компании: ООО «Станки-РТМ», ООО «Техносервис», ООО «Сибэнергомонтажстрой», ООО «Реммонтаж», ООО «Лифтсервисстрой», ООО «Промстройбезопасность» и др. Конкурентные преимущества компании заключаются в применении высокотехнологичного оборудования, профессионального кадрового состав с большим опытом работы в данной сфере.

Стратегические цели:

1) укрепление конкурентной позиции;

2) повышение эффективности деятельности;

3) повышение качества продукции.

Организационная структура управления. В компании применяется линейно-функциональная структура, которая на данном этапе развития отвечает целям и задачам предприятия. Схема организационной структуры представлена на рис.5. Директору подчиняется заместитель по производству, главный энергетик, главный инженер, отдел сервисного обслуживания, отдел продаж готовой продукции, ведущий конструктор, отдел по персоналу, бухгалтерия.

В свою очередь, заместителю директора по производству подчинены участки ГПМ и монтажные бригады. Следует отметить, что директор предприятия значительно перегружен полномочиями, что не может не сказываться на эффективности его деятельности.

Рис. 5. Организационная структура ООО ПК «Электрокранмонтаж»

Факторы внешней среды организации. Под факторами внешней среды понимается сила, с которой изменения одного фактора воздействуют на другие факторы. Отсюда следует понимать, что при организации управления необходимо максимально учитывать факторы внешнего воздействия и рассматривать конкретную организацию как целостную систему, состоящую из взаимно связанных частей.

Внешняя среда организации включает перечень элементов, таких как потребители, конкуренты, государственные органы, поставщики, финансовые организации, трудовые ресурсы, технологии, культура, демография, релевантных по отношению к организации.

Законы и государственные органы. Каждая организация имеет определенный правовой статус, являясь единоличным владением, компанией, корпорацией или некоммерческой корпорацией, и именно это определяет, как организация может вести свои дела и какие налоги должна платить. Число и сложность законов, непосредственно посвященных бизнесу, в 20 веке резко возросли. Как бы ни относилось руководство к этим законам, ему приходится придерживаться их или пожинать плоды отказа от законопослушания в форме штрафов или даже полного прекращения бизнеса.

Состояние законодательства часто характеризуется не только его сложностью, но и подвижностью, а иногда даже неопределенностью.

Организации обязаны соблюдать не только федеральные и штатные законы, но и требования органов государственного регулирования. Эти органы обеспечивают принудительное выполнение законов в соответствующих сферах своей компетенции, а также вводят собственные требования, зачастую также имеющие силу закона.

Технология. Ускорение темпов научно-технического прогресса способствует появлению современных технологий производства, повышению эффективности оборудования. Для сохранения конкурентоспособности предприятия должны разрабатывать и осуществлять проекты создания новой продукции, внедрения новых технологий, приобретения нового оборудования, а также подбирать качественный персонал.

Социальные факторы. Тесно зависимы от экономического благополучия общества. На сегодняшний день экономика России испытывает ряд экономических трудностей, что не может не сказаться на состоянии социума.

Улучшение демографической ситуации в стране за последние годы способствовало развитию строительной отрасли, а значит был потенциал роста бизнеса.

Политические факторы. Стабильность политической ситуации, что дает возможность предприятиям прогнозировать изменения, а также значительно уменьшает вероятность риска несения убытков из-за нестабильной политической ситуации.

Изменения в законодательстве затрагивают, прежде всего, сферу налогообложения и обязательного страхования. В настоящее время можно отследить регулярные изменения законодательства в данной сфере, что сказывается на работе предприятий отрасли.

Экономические факторы. Нестабильность курсов иностранных валют влияет на всю производственную цепочку, обусловливает рост затрат, а значит, снижение прибыли.

Основные результаты деятельности находят отражения в технико-экономических показателях. (табл. 2.1).

Таблица 2.1 - Технико-экономические показатели деятельности ООО ПК «Электрокранмонтаж» за 2012-2013 годы

Показатель	2012 год	2013 год	2013 г. в % к 2012 г.
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	24526	24276	99,0
Себестоимость продукции,тыс. руб.	14643	14891	101,7
Валовая прибыль, тыс. руб.	9883	9385	95,0
Коммерческие расходы, тыс. руб.	3657	3866	105,7
Управленческие расходы, тыс. руб.	2498	2581	103,3
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	2901	1847	63,7
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.	2238	1295	57,9
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	2200	2336	106,2
Фондоотдача, руб.	11,15	10,39	93,2
Фондоемкость, руб.	0,089	0,096	107,9
Среднесписочная численность работников, чел.	37	39	105,4
Фондовооруженность труда, тыс. руб./чел.	59	60	101,7
Средняя заработная плата труда, тыс. руб./ на чел.	21,234	22,355	105,3
Производительность труда, тыс. руб./чел.	662,9	622,5	93,9

Из табл. 2.1 можно сделать вывод о том, что на предприятии произошло уменьшение выручки от реализации продукции на 1 % в 2013 г. по сравнению с 2012 г., в то же время, себестоимость продукции возросла на 1,7%. Это повлияло на сокращение валовой прибыли на 5 %. Кроме того, рост коммерческих и управленческих расходов, а так же снижение операционных и внереализационных доходов предприятия обусловили снижение прибыли до налогообложения на 36,3% за анализируемый период.

Рост среднегодовой стоимости основных средств предприятия за анализируемый период на 6,2% вызвал сокращение показателя фондоотдачи с 11,15 руб. в 2012 г. до 10,39 руб. в 2013 г.

Как показатель обратный фондоотдаче, фондоемкость имеет тенденцию к росту на 7,9%.

Поскольку темпы роста среднегодовой стоимости основных средств превышают темпа роста численности, отмечается рост показателя фондовооруженности труда на 1,7%. Также снижение в анализируемом периоде наблюдается показателя производительности труда на 6,1%.

В целом, показатели деятельности ООО ПК «Электрокранмонтаж» в анализируемом периоде ухудшилась.

2.2 Анализ основных показателей финансовой деятельности предприятия

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В анализируемом периоде баланс предприятия можно считать абсолютно ликвидным это можно увидеть в приложении 2, т.к. формируется на каждую дату платежный излишек. Вместе с тем наметилась тенденция снижения платежного излишка. Как по текущей ликвидности, так и по быстрореализуемыми активами платежный излишек снизился Наблюдается незначительное снижение платежного излишка по медленно реализуемым активами.

Как следует из платежного баланса за анализируемый период времени баланс на каждую дату можно считать абсолютно ликвидным, так как выполняется нормативное соотношение.

Неравенство А1П1 показывает текущую ликвидность. В данной ситуации это неравенство выполняется. Следовательно, это означает, что предприятие обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и кредиты банка, то есть неплатежеспособно.

Данное предприятие обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме, что подтверждается соблюдением неравенства А2 П2. Это говорит о том, что обеспечивается своевременная отгрузка товаров.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность. Так как неравенство А3 П3 соблюдается на протяжении всего анализируемого периода, то можно сделать вывод о том, что предприятие сможет превратить незавершенное производство в готовую продукцию и реализовать его, но затратив намного больше времени.

Соответствие данных неравенству А4 П4 говорит о том, что все затраты предприятие сможет покрыть за счет собственных средств.

Как на начало, так и на конец анализируемых периодов в ООО ПК «Электрокранмонтаж» выполняются условия признания баланса абсолютно ликвидным. Однако следует обратить внимание на то, что величина наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов снижается, а медленнореализуемых и труднореализуемых активов - увеличивается. При этом наблюдается рост наиболее срочных и краткосрочных обязательств. Данные наблюдения оцениваются отрицательно и свидетельствуют о снижении ликвидности баланса предприятия.

Абсолютные показатели следует дополнять относительными.

В общем случае коэффициенты платежеспособности и ликвидности организации показывают номинальную величину возможности предприятия погасить текущие задолженности за счёт имеющихся оборотных активов. Определение этих коэффициентов тесно связано с бухгалтерскими операциями и учётом средств.

Основные коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия представлены в табл. 2.2.

Таблица 2.2 - Показатели ликвидности и платежеспособности ООО ПК «Электрокранмонтаж» за 2012-2013 годы

Показатель	Алгоритм расчета	На 01.01.2012 года	На 01.01.2013 года	На 01.01.2014 года	Изменение за период	Рекомендуемое значение
К абсолютной ликвидности	260 + 250) / (690-650 -640)	0,7	0,9	0,7	0	>0,2-0,3
К быстрой ликвидности	(240+250+260) / (690-640-650)	1,7	1,4	1,7	0	>0,8-1
К текущей ликвидности	(290-230 -220) / (690-650-640).	2,0	1,7	1,7	-0,3	>1-2

За анализируемый период коэффициент абсолютной ликвидности практически не изменился.

Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстрореализуемых в случае надобности. Рост коэффициента абсолютной ликвидности является положительной тенденцией в деятельности предприятия, т.к. способствует его финансовой устойчивости. Увеличение данного коэффициента произошло вследствие появления краткосрочных финансовых вложений, а также за счет того, что была года задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов.

На начала и конец периода коэффициент абсолютной превышает установленный норматив более чем в 2 раза. Каждый день подлежат погашению 74% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, что в случае поддержания остатка денежных средств и краткосрочных финансовых вложениях на уровне отчетной даты (в основном за счет равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 1,5 дня. Следует отметить, что качество абсолютной ликвидности с финансовой точки зрения очень высокая, так как она поддерживается в основном доминирующей долей финансовых вложений, которые выступают генераторами дополнительной инвестиционной прибыли.

Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период уменьшился с 2,0 до 1,7 или на 3 пункта.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.

Нормальное значение коэффициента ?1-2 . Производственному предприятию желательно поддерживать значение коэффициента на уровне внешней границы. Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль ее краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности организации ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

Уменьшение коэффициента текущей ликвидности является отрицательной тенденцией в деятельности предприятия, т.к. не способствует его финансовой устойчивости. На конец анализируемого года коэффициент текущей ликвидности составил 1,7 т.е., можно сказать, что он немного не укладывается в нормальное для данного предприятия значение, это означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств предприятия приходится около двух рублей ликвидных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов. Коэффициенты быстрой ликвидности за 2012-2013 годы был значительно выше нормативного значения, что говорит о росте платежеспособности предприятия за период, и указывает на оперативную работу с дебиторами, с поставщиками и заказчиками.

В целом предприятие при необходимости сможет погасить все свои краткосрочные обязательства, а также продолжить свою деятельность.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников. Данные в табл. 2.3.

Таблица 2.3 - Абсолютные показатели абсолютной финансовой устойчивости ООО ПК «Электрокранмонтаж» за 2012-2013 годы, тыс. р.

Показатели	На 01.01.2012 года	На 01.01.2013 года.	На 01.01.2014 года
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	4644	5979	4867
Долгосрочные обязательства	32	31	29
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников (КФ)	4676	6010	4896
Краткосрочные кредиты	4578	5574	6666
Общая величина источников средств для формирования запасов (ВИ)	9254	11584	11562
Общая сумма запасов (ЗЗ)	1262	1497	1178
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фви)	+7992	+10087	+10384
Тип финансовой устойчивости	1	1	1

Из данных табл 2.3 видно, что финансовое состояние анализируемого предприятия относится к абсолютно устойчивому.

Для оценки состояния и динамики финансовых ресурсов предприятия с точки зрения обеспечения ими производственного процесса и других сторон деятельности исчислены относительные показатели финансовой устойчивости. Полученные данные приведены в табл. 2.4.

Таблица 2.4 - Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия ООО ПК «Электрокранмонтаж» за 2012-2013 годы

Показатели	Алгоритм расчета	Рекомендуемое значение	На 01.01.2012 года	На 01.01.2013 года	На 01.01.2014 года
Коэффициент автономии (Ккс )	490/700	0,7	0,61	0,6	0,56
Коэффициент финансовой зависимости (Кфз )	700/490	? 0,5	1,64	1,67	1,78
Коэффициент маневренности (Км )	(490-190)/490	0,5	0,64	0,71	0,56
Коэффициент концентрации заемного капитала (Ккп )	(590+690)/700	? 0,4	0,39	0,4	0,44
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (Кс )	(590+690)/490	>0,3	0,64	0,67	0,77
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами (Коб)	(490-190)/290	0,5	0,5	0,52	0,42

Нормальное значение коэффициента собственности (автономии)- 0,7. На анализируемом предприятии этот показатель значительно ниже, а значит оно финансово неустойчиво, нестабильно, зависимо от внешних кредиторов. Есть тенденция снижения показателя сохранится, то предприятие потеряет финансовую независимость.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько велика доля заемных средств на предприятии. В нашем случае на начало 2014 г. показатель 1,78 означает, что в каждом 1,78 руб., вложенном в активы, 0,7 руб. заемные.

Нормативное значение коэффициента мобильности (маневренности) собственных средств - 0,5. Верхняя граница этого показателя означает большие возможности для финансовых маневров у предприятия. В организации этот коэффициент превышает норматив, что говорит о больших возможностях финансового маневрирования у предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала не высок, положительно отражается на финансовой устойчивости предприятия.

За критическое значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств это когда заемные средства составляют 0,7. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия ставится под сомнение. На анализируемом предприятии значение не превышает норму, что говорит о низкой доле заемных средств, и есть тенденция к увеличению показателя в будущем.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами - минимальное значение этого показателя - 0,2 свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить независимую финансовую политику. На предприятии велика доля собственного капитала, что хорошо сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

В процессе анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов статей нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота реализации. Исчисленные показатели сведены в табл. 2.5.

Таблица 2.5 - Показатели деловой активности ООО ПК «Электрокранмонтаж» за 2012-2013 годы

Показатели	Идентификатор	Формула расчета	2012 год	2013 год	2013г. в% к 2012г.
Выручка от реализации продукции, тыс.р.	ВР	010(ф2)	24526	24276	99,0
Чистая прибыль, тыс.р	ПО	190(ф2)	2238	1295	57,9
Коэффициент оборачиваемости капитала, кол-во оборотов	Око	ВР/300	1,9	1,65	86,8
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, кол-во оборотов	Ооо	ВР/ТА 010(ф2)/ 290(ф1)	2,35	2,09	88,9
Коэффициент оборачиваемости запасов, кол-во оборотов	Озо	ЗП/ЗЗ 010(ф2)/ 210(ф1)	17,8	15,4	86,5
Коэффициент оборачиваемости дебиторской зад-ти, кол-во оборотов	Одзо	ВР/ДБ 010(ф2)/ (230+240)	5,2	5,4	103,8
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, кол-во оборотов	Оско	ВР/СК 010(ф2)/ (490)	3,15	2,84	90,2
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, кол-во оборотов	Окзо	КЗ/СП 010(ф2)/ (620)	9,8	9,4	95,9

По данным табл. 2.5 видно, что деловая активность организации снижается, так как число оборотов по всем позициям уменьшилось. Произошло замедление оборачиваемости оборотного капитала. Это произошло за счет замедления оборачиваемости денежной наличности. Уменьшилась оборачиваемость оборотных средств, кредиторской задолженности и дебиторской задолженности. Следует отметить, что оборачиваемость кредиторской задолженности выше дебиторской. Следовательно, предприятие своевременно погашает свои обязательства. Более плохая оборачиваемость дебиторской задолженности свидетельствует о наличии рисков упущенной выгоды. Предприятию для ликвидации дефицита текущих финансовых потребностей приходится использовать плохие источники финансирования. В идеале соотношения оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности должно быть паритетным.

Таблица 2.6 - Показатели рентабельности ООО ПК «Электрокранмонтаж» за 2012-2013 годы

Показатели	2012год	2013 год	Изменения (+,-)
			в сумме	в %
1. Выручка от продаж, тыс.р.	24526	24276	-250	99,0
2. Прибыль от продаж, тыс .р.	3729	2938	-791	78,8
3. Чистая прибыль, тыс.р.	2238	1295	-943	57,9
4. Среднегодовая стоимость имущества (активов), тыс. р.	12890	14695	+1805	114,0
5. Средняя величина собственного капитала, тыс. р.	7783	8546	+763	109,8
6. Рентабельность продаж, % (п2 / п1)	15,2	12,1	-	-3,1
7. Рентабельность активов чистая, % (п3 / п4)	17,4	8,8	-	-8,6
8. Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность), % (п3 / п6)	28,8	15,2	-	-13,6

Как видно из данных табл. 2.6, все исчисленные показатели рентабельности за 2012-2013 годы снизились. Самым незначительным оказалось снижение рентабельности продаж (на -3,1%). Существенно снизилась эффективность использования ресурсов, так рентабельность активов за анализируемый период понизилась в 2 раза: с 17,4% в 2012 году до 8,8% в 2013 году. Также сократилась финансовая рентабельность, что привело к увеличению резерва окупаемости с 3,4 лет до 6,6 в 2013 году. Динамика снижения основных показателей рентабельности представлена на рис.7.

В системе показателей рентабельности ключевую роль играет финансовая рентабельность. Факторный анализ рентабельности собственного капитала можно провести на базе модели Дюпона. Модель позволяет определить, за счет каких факторов происходило изменение финансовой рентабельности.

Данные для факторного анализа финансовой рентабельности предприятия представлены в табл. 2.7

Таблица 2.7 - Факторный анализ финансовой рентабельности ООО ПК «Электрокранмонтаж» за 2012-2013 годы

Показатели	2012 год	2013 год	Изменение, (+,-)
1. Чистая прибыль, тыс. р.	2238	1295	-943
2.Выручка, тыс. р.	24526	24276	-250
3.Средняя величина активов, тыс. р.	12890	14695	+1805
4. Средняя величина собственного капитала, тыс. р.	7783	8546	+763
5.Рентабельность продаж по чистой прибыли (1/2*100%),(Kp)	9,124091	5,325564	-3,79853
6.Коэффициент оборачиваемости активов или ресурсоотдача (2/3),(Ka)	1,902669	1,651935	-0,25073
7.Коэффициент, характеризующий структуру авансированного капитала (3/4), (Kk)	1,656131	1,719647	0,063516
8.Финансовая рентабельность (1/4*100%),%	28,7506	15,1286	-13,6221

Как видно из данных табл. 2.7, снижение уровня финансовой рентабельности произошло в результате воздействия следующих факторов:

Влияние изменения рентабельности продаж:

Dk(kp)= (kp1* kа0 * kк0) - (kp0 * kа 0 * kк0)= (5,325564*1,902669*1,656131)-(9,124091*1,902669*1,656131)=-11,9694

2. Влияние изменения ресурсоотдачи:

Dk(kа)= (kp1* kа1 * kк0) - (kp1 * kа 0 * kк0)= (5,325564*1,651935*1,656131)-(5,325564*1,902669*1,656131)=- 2,2114

Влияние изменения структуры авансированного капитала:

Dk(kк)= (kp1* kа1 * kк1) - (kp1 * kа 1 * kк0)= (5,325564*1,651935*1,719647)-(5,325564-1,651935*1,656131)=+ 0,558781

Совокупность влияния факторов=-11,9694-(-2,2114)+ 0,558781=-13,6221%.

Данные факторного анализа свидетельствуют о том, что снижение уровня финансовой рентабельности в отчетном году по сравнению с предыдущим на -13,6221% в том числе за счет снижения рентабельности продаж на -11,9694% замедления оборотных активов на -2,2114 %, и рост структуры авансированного капитала на +0,558781 %.

Следует отметить, что значения рассмотренных факторов и их динамика во многом зависят от отраслевой специфики и финансово-хозяйственных условий. Так, в высокотехнологичных отраслях, отличающихся капиталоемкостью, показатель ресурсоотдачи может иметь относительно невысокое значение. Напротив, показатель рентабельности продаж будет относительно высоким. Высокий уровень коэффициента, характеризующего структуру авансированного капитала, могут позволить себе предприятия, выпускающие конкурентоспособную продукцию, что обеспечивает стабильное поступление денежных средств. Следовательно, предприятие может регулировать влияние того или иного фактора на уровень финансовой рентабельности.

В целом финансовое состояние в 2013 году по сравнению с 2012 годом ухудшилось. Так, произошло снижение выручки на 1%, возросла себестоимость на 1,7%, сократилась валовая прибыль на 5%. Эти изменения связаны с увеличением себестоимости товаров, ростом коммерческих и управленческих расходов.

Как на начало, так и на конец анализируемых периодов у предприятия выполняются условия признания баланса абсолютно ликвидным. Однако следует обратить внимание на то, что величина наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов снижается, а медленнореализуемых и труднореализуемых активов - увеличивается. При этом наблюдается рост наиболее срочных и краткосрочных обязательств. Данные наблюдения оцениваются отрицательно и свидетельствуют о снижении ликвидности баланса предприятия.

На начала 2014 года коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,7 т.е. он укладывается в диапазон ? 0,2. Это означает, что каждый день подлежат погашению 74% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 1,5 дня.

Значение коэффициента текущей ликвидности ниже нормы это свидетельствует о том что, на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств.

Коэффициенты быстрой ликвидности в 2012-2013 годах были значительно выше нормативного значения, что говорит о росте платежеспособности предприятия за период, и указывает на оперативную работу с дебиторами.

Абсолютное финансовое состояние анализируемого предприятия за весь период наблюдения можно отнести к абсолютно устойчивому, но на начало 2014 года имеет тенденцию к снижению.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия (коэффициент автономии, коэффициент маневренности, коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами) имеют тенденцию к снижению, а коэффициент финансовой зависимости, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения собственного и заемного капитала увеличиваются.

В результате снижения в 2014 году выручки и прибыли показатели деловой активности снизились. Произошло замедление оборачиваемости оборотного капитала. Это произошло за счет замедления оборачиваемости денежной наличности. Замедлилась оборачиваемость оборотных средств, задолженности и кредиторской задолженности и замедлилось оборачиваемость дебиторской задолженности.

Вследствие уменьшения объема прибыли, все показатели рентабельности сократились.

Анализ на основе модели Дюпона что снижение уровня финансовой рентабельности в отчетном году по сравнению с предыдущим на 13,6221%.

Таким образом, в результате проведенного анализа финансового состояния выявлены ключевые проблемы:

снижение объемов продаж;

рост себестоимости, коммерческих и управленческих расходов;

снижение объема видов прибыли;

ухудшение значения всех финансовых показателей (ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности).

Если сложившиеся неблагоприятные тенденции в перспективе сохранятся, то финансовое положение предприятия существенно ухудшится. Следовательно, необходимо разработать систему опережающих мер.



Глава 3. Совершенствование финансового состояния ООО ПК «Электрокранмонтаж»

3.1 Пути улучшения финансового состояния предприятия

Проведенная комплексная оценка финансового состояния позволила выявить ряд проблем: показала снижение прибыли, рост коммерческих и управленческих затрат, не эффективное управление затратами, снижении ликвидности баланса и финансовой устойчивости предприятия. Выявленный перечень проблем можно решить только через систему мер, совместная реализация которых позволит извлечь синергетический эффект.

Так, ключевой проблемой является снижение объема прибыли и как следствие уровня рентабельности.

Наращение объемов прибыли возможно двумя путями:

1. Наращивание объемов продаж за счет расширения перечня услуг, что позволит завоевать новые сегменты рынка и увеличить выручку. Для этого предлагается использовать долгосрочный кредит. Он пойдет на расширение объемов деятельности, на закупку сырья и материалов для обеспечения выполнения увеличившихся объемов производства. Долгосрочный кредит несколько снизит финансовую независимость предприятия, но за счет роста объемов производства, при условии роста производительности труда, оборачиваемость средств ускоряется, себестоимость снижается, и предприятие сумеет рассчитаться с долгосрочным кредитом.

2. Снижение и оптимизация затрат. В настоявшее время на предприятии еще не все оборудование обновлено, поэтому использование высокотехнологичного оборудования и новых технологий позволит существенно увеличить объем выпуска готовых изделий. В то же время новые станки обеспечивают экономию расходных материалов на 20-30% от существующей технологии производства. Повышение интенсивности труда повысит производительность туда, ускорит оборачиваемость средств, за счет сокращения издержек производства, что позволит улучшить использование активов организации, то есть их интенсивность и эффективность повысится.

Важную роль в снижении себестоимости продукции играет оперативный экономический с помощью этой системы можно своевременно оценить складывающиеся хозяйственные ситуации с формированием себестоимости, вовремя вскрыть отрицательные причины и недостатки в работе на предприятии а так же вскрыть внутрихозяйственные резервы улучшения использования производственных ресурсов и оперативно принимать управленческие решения по устранению отрицательных причин, мобилизации выявления резервов снижения себестоимости продукции.

Резервы снижения себестоимости заложены в устранения или сокращении затрат, которые не являются необходимыми при нормальной организации производственного процесса (сверхнормативный расход сырья, материалов, энергии, топлива, доплаты за внеурочные работы и т. д.) Так любой бюджет ориентирован на обоснование нормы расходов, поэтому бюджетирование затрат позволяет удерживать текущие расходы в пределах нормируемого «коридора».

Предприятие имеет возможность влиять на величину затрат материальных ресурсов, начиная с заготовки. Сырье и материалы входят в себестоимость по цене их приобретения с учетом расходов на перевозку, поэтому правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость продукции. Важно обеспечить поступление материалов от таких поставщиков, которые находятся на небольшом расстоянии, а так же перевозить грузы наиболее дешевым видом транспорта. При заключении договоров на поставку материальных ресурсов необходимо, заказывать такие материалы, которые по качеству точно соответствуют плановой спецификации на материалы, стремиться использовать более дешевые материалы, не снижая в то же время качества продукции.

Разумное, сбалансированное сочетание мероприятий по всем направлениям может привести к существенному повышению прибыли ООО ПК «Электрокранмонтаж», повышению его платежеспособности и финансовой устойчивости. Это позволит, не только обеспечить устойчивое финансовое состояние предприятию, но и даст руководству инструмент для оперативного влияния на ход производства и его финансовые результаты.

Следующая проблема - это снижение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Повышение уровня финансового состояния ООО ПК «Электрокранмонтаж» предполагает:

Определение оптимального соотношения между заемными, привлеченными и собственными средствами.

Формирование наилучшей структуры заемных средств по форме (кредиторская задолженность, кредит, заем) по срокам (краткосрочная, долгосрочные) и по стоимости.

Оптимизацию денежных потоков предприятия за счет сокращения разрыва между отгрузкой товара и его оплатой, истребование дебиторской задолженности, увеличением объема выручки предприятия.

Увеличение абсолютной ликвидности баланса предприятия за счет ликвидации дебиторской задолженности и своевременного погашения кредиторской задолженности, увеличения объемов денежных средств.

Для повышения платежной дисциплины предприятию необходимо контролировать уровень запасов, так как основным источником поступления денежных средств является поступление от покупателей.

Предприятию можно так же рекомендовать регулярно проводить анализ финансового состояния, для того чтобы организация могла «на ходу» оценить и улучшить свое финансовое положение. Для этого целесообразно использовать бухгалтерскую программу со встроенным блоком анализа хозяйственной деятельности или отдельную программу для анализа финансового состояния.

Так как в ООО ПК «Электрокранмонтаж» используется бухгалтерская программа «1С: Предприятие», то для анализа финансового положения организации целесообразнее будет использовать программу «1С: Анализ финансового состояния предприятия» ( далее « 1С: АФСП»).

Программа «1С: АФСП» предназначена для финансового анализа, основанного на расчете показателей, характеризующих различные аспекты деятельности организации и его финансовое положение. Результатом работы с программой является финансовый анализ текущего состояния организаций. В качестве исходной информации используются данные внешней бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках). Ввод данных происходит вручную или импортом из бухгалтерской системы «1С».

Одним из основных и наиболее радикальных направлениях финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов, по увеличению прибыльности производства и достижения безубыточной работы: более полное использование производственной мощности предприятия; повышения качества и конкурентоспособности продукции; снижение ее себестоимости; рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов; сокращение непроизводственных расходов и потерь.

Чтобы повысить финансовую устойчивость необходимо реинвестировать прибыль в больших объемах. Однозначно необходимо наращивать деловую активность за счет реструктуризации структуры баланса, а именно наращение динамики продаж при сохранении структуры активов.

Все эти мероприятия в совокупности позволят укрепить финансовое состояние как в краткосрочной , так и в долгосрочной перспективе.

Предложенная система мер положена в основу прогноза прогнозной финансовой отчетности на 2014 год.

3.2 Прогноз финансовой отчетности и основных финансовых индикаторов

Прогнозирование финансовой отчетности начинается с разработки плана прибыли и убытков.

В первую очередь прогнозируется объем выручки: в нашем случае, объем выручки ООО ПК «Электрокранмонтаж».

Для прогнозирования объема выручки используем несколько методов:

1. Опытно-статистический.

Для обоснования объема выручки ООО ПК «Электрокранмонтаж» на 2014 г. необходимо определить средний прирост выручки за пять предыдущих лет.

Исчислим средний прирост выручки по формуле (18) [25].

где уn - выручка за 2013 г.; у1 - выручка за 2009 г.

Необходимые абсолютные показатели размера выручки за пять предыдущих лет приведены в табл. 3.1.

Таблица 3.1 - Динамика изменения объема выручки ООО ПК «Электрокранмонтаж» за 2009 - 2013 годы

№ п/п	Показатели	Единицы измерения	2009 год	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год
1	Выручка	тыс. р.	20008	20806	23112	24526	24276
2	Цепной темп прироста выручки	%	…	1,039	1,1109	1,0612	0,989
3	Базисный темп прироста выручки	%	…	1,213	1,167	1,050	0,989

Таким образом, ожидаемый объем выручки ООО ПК «Электрокранмонтаж» в 2014 г. с учетом полученного среднего прироста (), составит 24276 х 1,049 = 25466 тыс. р.

Следующим этапом прогноза является обоснование себестоимости. Для обоснования размера себестоимости используем темп роста выручки компании 2013 - 2014 г., который составил 1,049.

Таким образом, запланированная себестоимость будет равна 15621 тыс. р. (14891 х 1,049).

Исчислим размер валовой прибыли как разницу между запланированной выручкой и себестоимостью: 25466 - 15621 = 9845 тыс. р.

В числе необходимых предупредительных мер, направленных на стабилизацию финансового положения, были отмечены рекомендации по оптимизации управленческих расходов. Учитывая, что большая часть коммерческих представляет собой расходы на рекламу, а затраты на оплату труда аппарата управления регулярно индексируются, можно ожидать рост этих затрат. Однако в нашем прогнозе он ограничен темпом роста выручки, следовательно, планируемая сумма затрат составит:

коммерческие 3866Ч1,049=4055 тыс. р;

управленческие 2581х 1,049= 2707 тыс. р.

Сальдо прочих доходов и расходов в прогнозе сократим в 2 раза за счет наращения прочих доходов. Проценты к уплате запланируем в пределах расходов 2013 года, предполагая привлечение долгосрочных кредитов с капитализацией. Планирование объема чистой прибыли осложняется в связи с особенностями учетной политики компании. В связи с этим затруднено планирование отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств.

Прогнозные данные по финансовому результату на 2014 год представлен в табл. 3.2.

Таблица 3.2 - Прогноз финансовых результатов ООО ПК «Электрокранмонтаж» на 2014 год

№ п/п	Показатели	Фактические значения 2013 года	Плановые значения 2014 года
1	Выручка	24276	25466
2	Себестоимость	(14891)	(15621)
3	Валовая прибыль	9385	9845
4	Коммерческие расходы	(3866)	(4055)
	Управленческие расходы	(2581)	(2707)
6	Прибыль от продаж	2938	3083
7	Проценты к уплате	(320)	(320)
7	Сальдо прочих доходов и расходов	(793)	(341)
8	Прибыль до налогообложения	1825	2422
9	Текущий налог на прибыль	(530)	(484)
10	Чистая прибыль	1295	1938

Следующим этапом осуществляется планирование баланса, целесообразно начать с планирования источников финансирования.

Наращение уставного капитала возможно только после дополнительной эмиссии акций, поэтому сумма остается базисной учитывая 100% реинвестирование, запланирует размер нераспределенной прибыли:

5885+1938=7823 тыс.р.

При планировании долгосрочных пассивов следует учесть, что в 2013 г. необходимо согласно графику платежей погасить все обязательства. Краткосрочные обязательства спонтанно возрастают пропорционально темпу роста выручки (104,9%). Следовательно, планируемая сумма краткосрочных обязательств составит 6993 тыс. р. (6666 х 1,049).

Итог пассива баланса на 01.01.2014 г. равен 17639 тыс.р. (8693 + 1938 + 15 + 6993). Полученная итоговая сумма пассива баланса отражается соответственно в активе баланса. По аналитическим данным рост внеоборотных активов ожидается в пределах темпа роста выручки (пропорциональная зависимость), их величина на 01.01.2014 г. составит 4013 тыс. р.(3826 х 1,049).

Сумма оборотных активов планируется по остаточному принципу:

17639 - 4013= 13626 тыс. р.

Все исчисленные данные представлены в табл. 3.3.

Таблица 3.3 - Прогнозный баланс ООО ПК «Электрокранмонтаж» на 2014 год, тыс. р.

№ п/п	Показатели	На 01.01.2013 года (фактические значения)	На 01.01.2014 года (прогнозные значения)
1	Пассив
2	III. Капитал и резервы	8693	10631
3	IV. Долгосрочные обязательства	29	15
4	V. Краткосрочные обязательства	6666	6993
5	БАЛАНС	15388	17639
6	Актив
7	I. Внеоборотные активы	3826	4013
8	II. Оборотные активы	11562	13626
9	БАЛАНС	15388	17639

Из данных табл. 3.3 видно, что возросла автономия компания. Это решило проблему финансовой зависимости.

Кроме того, возросла финансовая устойчивость и ликвидность баланса по состоянию на 01.01.2014 г. (табл.3.4).

Таблица 3.4 - Основные финансовые показатели ООО ПК «Электрокранмонтаж» на 2014 год

№ п/п	Показатели	На 01.01.2013 года	На 01.01.2014 года	Изменение, (+;)
1	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,42	0,49	+0,07
2	Коэффициент автономии	0,56	0,60	+0,04
3	Коэффициент маневренности	0,56	0,62	+0,06
4	Рентабельность продаж	12,1	12,1	-
5	Рентабельность финансовая	15,1	20,1	+5,0

Как видно из данных табл. 3.4 ключевые индикаторы на конец планируемого периода улучшили свои значения. Следовательно, улучшилось и финансовое положение компании в целом, что являлось основной целью исследования.



Заключение

Целью данной дипломной работы было проведение анализа финансового состояния компании, разработка предложений и определение основных направлений совершенствования финансово-хозяйственной деятельности ООО ПК «Электрокранмонтаж».

Проведенные исследования позволяют сделать ряд обобщающих выводов:

1. Финансовый анализ представляет интерес для менеджеров и аналитиков, поскольку позволяет выявить резервы повышения рыночной стоимости организации. Все важнейшие управленческие решения принимаются с учетом результатов финансового анализа. А выработка стратегии дальнейшего развития предприятия невозможна без информации о текущем его финансовом состоянии.

2. В современных условиях финансовый анализ выступает основной частью хозяйственного механизма, который представляет собой совокупность форм и методов управления финансами организации в целях достижения максимальной прибыли. Таким образом, финансовому анализу отводится роль индикатора, который свидетельствует о текущем финансовом положении позволяющим своевременно выявить негативные тенденции.

3. Основной информационной базой для анализа является финансовая отчетность, следовательно, от ее достоверности, своевременности зависит качество финансового анализа и обоснованность финансовых решений.

4. Методика финансового анализа представляет собой комплекс аналитических процедур, структурированных в соответствие с целями и задачами анализа, применяемыми с использованием различных критериев и нормативов для сравнения и принятия управленческих решений. При планировании финансового анализа важнейшим начальным этапом является выбор цели, который диктует в дальнейшем набор всех остальных процедур и получение необходимого результата.

5. По результатам управленческой диагностики объекта наблюдения установлено, что компания снижает темпы. Финансовое состояние 2013года по сравнению с 2012 годом ухудшилось: произошло уменьшение выручки от реализации продукции на 1 %, себестоимость продукции возросла на 1,7%. Это повлияло на сокращение валовой прибыли на 5 %. Эти изменения связаны с увеличением себестоимости продукции, ростом коммерческих и управленческих расходов.

6. Анализ финансового состояния компании показал, что величина наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов снижается, а медленнореализуемых и труднореализуемых активов - увеличивается. При этом наблюдается рост наиболее срочных и краткосрочных обязательств. Данные наблюдения оцениваются отрицательно и свидетельствуют о снижении ликвидности баланса предприятия.

7. В результате снижения в 2013 году выручки и прибыли показатели деловой активности снизились. Произошло замедление оборачиваемости оборотного капитала. Это произошло за счет замедления оборачиваемости денежной наличности. Замедлилась оборачиваемость оборотных средств, задолженности и кредиторской задолженности и замедлилось оборачиваемость дебиторской задолженности.

8. Для изменения сложившихся негативных тенденций предложены мероприятия, которые обеспечивают стабилизацию финансового положения.

Для наращения объемов прибыли предложено два пути:

а) Наращивание объемов продаж за счет расширения перечня услуг..

б) Снижение и оптимизация затрат.

Следующая проблема - это снижение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Для улучшения уровня финансового состояния предприятию необходимо:

А) Определять оптимальное соотношения между заемными, привлеченными и собственными средствами.

Б) Формировать наилучшую структуру заемных средств по форме (кредиторская задолженность, кредит, заем) по срокам (краткосрочная, долгосрочные) и по стоимости.

В) Оптимизировать денежные потоки предприятия за счет сокращения разрыва между отгрузкой товара и его оплатой, истребование дебиторской задолженности, увеличением объема выручки предприятия.

Так же необходимо повысить финансовую устойчивость за счет реинвестирования прибыли.

Однозначно необходимо наращивать деловую активность за счет реструктуризации структуру баланса, а именно наращение динамики продаж при сохранении структуры активов.

9. Предложенные мероприятия были реализованы в процессе финансового планирования. Выполнен прогноз выручки. В основу финансового планирования положен принцип пропорциональных темпов роста. По плану чистая прибыль компании возрастет на 50%.

С учетом прироста собственного капитала и чистой прибыли, а также ожидаемого темпа роста выручки сформированы плановые остатки по статьям баланса на 01.01.2014 года.

10. По данным планового баланса исчислены основные финансовые показатели, включенные в систему мониторинга. Как свидетельствуют расчеты, значения отдельных показателей улучшились.

Таким образом, реализация предложенных рекомендаций и запланированных параметров позволит ООО ПК «Электрокранмонтаж» существенно улучшить свое финансовое положение, следовательно, цель исследования достигнута.



Библиографический список

1. Абрютина, М.С., Грачев, А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия/ М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - М.: Дело и сервис, 2009. - 450 с.

2. Анализ финансовой отчётности. /Под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник.- М. : Омега-Л, 2010.- 452 с.

3. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / Под ред. Л.П. Ермоловича,- Минск: Интепресссервис: Экоперспектива, 2013.-576 с.

4. Андросов, А. М. Бухгалтерский учет и отчетность в России: практическое руководство с документами и комментариями/ А.М. Андросов. - М.: АО «МЕНАТЕП- ИНФОРМ», 2010. - 350 с.

5. Бакаев, А.С., Шнейдман, Л.3. Финансовая политика предприятия и анализ хозяйственной деятельности/ А.С. Бакаев, Л.З. Шнейдман. - М.: НИКА, 2010. - 280 с.

6. Бакадоров, В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия. / В.Л. Бакадоров, - М.: Приор, 2013.- 96 с.

7. Бакланов, В. И. Финансовая деятельность предприятия в современных условиях/ В.И. Бакланов. - М.: Экономика, 2009. - 375 с.

8. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т.Балабанов, - М: Финансы и статистика, 2013.- 207 с.

9. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова, - М.: Инфра-М, 2013.- 224 с.

10. Бланк, И.А. Финансовая стратегия предприятия / И.А.Бланк - М.: Дело, 2013. - 312 с.

11. Богатко, А. Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта/ А.Н. Богатко. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 322 с.

12. Боумэн, К. Основы стратегического менеджмента /Пер. с англ. под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2014. -175 с.

13. Бочаров, В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров, - СПб.: Питер, 2013.- 218 с.

14. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли - М.: Олимп-бизнес - 2013. - 348с.

15. Ван Хорн Джеймс, Н. Основы управления финансами / под ред. И.И. Елисеева. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 156 с.

16. Вахрин, П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих структурах / П.И. Вахрин,- М.: Дашков и Ко, 2013.-224 с.

17. Герасимова, В.А. Анализ финансово- хозяйственной деятельности предприятия в вопросах и ответах / В.А. Герасимова,- М.: Дашков и Ко, 2013.- 224 с.

18. Данилин, В.Н. Операционное и финансовое планирование в корпорации: методы и модели / В.Н. Данилин- М.: Наука, 2014г. - 333с.

19. Донцова, Л.В., Никифорова, Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова- М.: Дело и сервис, 2013. - 367 с.