Финансовый менеджмент

6.

Рентабельность производственных фондов, %

Чистая прибыль * 100 Средняя величина основных средств и материальных оборотных средств(запасов)

Отражает эффективность использования предприятием производственных фондов

*- нормальные ограничения показателей деловой активности не приводятся, поскольку их значение во многом зависит от отраслевой принадлежности анализируемого предприятия.

Задание 4

Оцените деловую активность и доходность (рентабельность) анализируемого предприятия с помощью показателей, представленных в таблицах 13 и 14. Результаты расчетов сведите в таблицы 15 и 16. Сделайте выводы.

Таблица15

Расчет и анализ показателей деловой активности предприятия

Таблица 16

Расчет и анализ показателей доходности (рентабельности) предприятия

ТЕМА 5. ПРОГНОЗ ВОЗМОЖНОГО БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

Обзор ключевых категорий и положений темы

Под банкротством понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанности по уплате обязательных платежей.

Опыт стран развитого рынка подтвердил высокую точность прогноза на основе двух и пятифакторных моделей, представляющих собой комплексный коэффициентный анализ. Разработаны также модели, включающие большее количество факторов.

Двухфакторная модель является самой простой моделью прогнозирования вероятности банкротства:

Z₁ = -0,3877 + (-1,0736) * Ктл + 0,0579 * Ккз, (19)

где: Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

Ккз - коэффициент концентрации заемного капитала;

(-1,0736) и 0,579 - весовые коэффициенты для Ктл и Ккз.

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства 50%.

ЕслиZ< 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z.

Если Z>0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Пятифакторная модель Э.Альтмана (или индекс кредитоспособности).

Z₂ = 1,2*х₁ + 1,4*х₂ + 3,3*х₃ + 0,6*х₄ + 1,0*х₅ (20)

Где показатели х₁, х₂, х₃, х₄, х₅ рассчитываются следующим образом:

х₁ = собственные оборотные средства ;

всего активов

х₂ = нераспределенная прибыль ;

всего активов

х₃ = Прибыль до налогообложения;

Всего активов

Уставный Добавочный

х₄= капитал + капитал ;

Заемные средства

х₅ = Чистая выручка от реализации ;

Всего активов

Если Z₂< 1,81 - вероятность банкротства очень высока;

1,81 ? Z₂< 2,765 - вероятность банкротства средняя;

2,765 ? Z₂< 2,990 - вероятность банкротства невелика;

Z₂ ? 2,990 - вероятность банкротства ничтожна.

Задание 5

Оцените вероятность банкротства предприятия с помощью пятифакторной модели. Сделайте выводы.

Таблица 21

Прогноз банкротства предприятия по пятифакторной модели Z₂

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Основной

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учеб. Для вузов. Реком. УМО. - М.: ИНФРА-М, 2009.

2. Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб.для вузов. / А. Ф. Ионова, Н. Н. Селезнева. - М. : Проспект, 2008.

3. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: Учеб.для вузов. Реком. Минобр. РФ. 2-е изд.,перераб.и доп. - М. : ЮНИТИ, 2008.

Дополнительный

4. Бригхэм Ю., ГапенскиЛ. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2 т. - СПб.: Экон.шк., 1998.

5. Ван ХорнДж.Н. Основы управления финансами. М: «Финансы и статистика», 1997.

6. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: «Финансы и статистика», 2002.

7. Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие - М., 2003.

8. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. М.: «Перспектива», 2000.

9. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело, 1998.

Размещено на Allbest.ru